财务管理第一次作业

财务管理第一次作业

选择题

1．D

2．B

3．D

4．B

5、A

6、D

7、D

8、D

9. C

10. B

多项选择题

1、B D

2、C D E

3 ，A B D

4. A B C

5.A B C

6. A C D

7. A B

8.A C D

计算题

1、（1）借款成本＝7%×(1-25%)/(1-2%)=5.36％

（2）债券成本＝14×9%×(1-25%)/15×(1-3%)=6.49％

（3）优先股成本＝12%/（1-4%）=12.5％

（4）普通股成本＝1.2/[10×（1-6%）]+8%=20.77％

（5）留存收益成本＝（1.2/10）+8%=20％

（6）企业加权平均成本

＝5.36%×（10/100）+6.49%×（15/100）+12.5%×（25/100）+20.77%×（40/100）+20%×（10/100）＝14.94％

2，根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10，

则：P/A＝42000/6000＝7＝α

即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系数表。在n＝10一列上找不到恰为α的系数值，于是找其临界值，分别为：&1=7.0236>7 &2=6.7101<7 同时找出临界利率，分别为：i1＝7%，i2＝8%

则：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)

＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%)

＝7%+0.075%

＝7.075%＜8%

可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。

3.该公司的收益率Ri=6%+2.5*(10%-6%)=16%，

盈余留存=10*20%=2元,

支付股利=10-2=8元，

股利增长率=盈余留存*30%/每股盈余=6%

由于少了一个条件，假设是个固定股利增长率模型，即股利增长率6%

合理股价=8/（16%-6%）=80元

4. 项目A（N/60）B（2/10，1/20，N/60）

年赊销额5500 5500

现金折扣/ 5500*2%*70%=77

年赊销净额5500 5500-77=5423

变动成本5500*70%=3850 3850

信用成本前收益5500-3850=1650 5423-3850=1573

平均收账期60天

70%*10+20*10%+20%*60=21天

应收账款平均余额（5500/360）*60=91。67 （5500/360）*21=320。83 机会成本91.67*70%*10%=6.4169 320.83*70%10%=22.4581 收账费用80 60

坏账损失5500*4%=220 5500*3%=165

信用成本后收益1650-6.4169-80-220=1343.58-22.4581-60-165=1325.54