完整word版,厦门大学期末考试2019《投资学》复习题(本)
《投资学》(专)复习卷-OKdeng
厦门大学网络教育2018-2019学年第一学期专科《投资学》课程期末考试试卷（复习卷）学习中心：年级：专业：学号：姓名：成绩：一、单选题1.投资管理的过程的主要参与者有（ D ）。
A.投资者（出资者）；B.专业的投资管理人员（投资经理）；C.投资顾问和评估者；D.以上均是2.你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（ A ）。
A. 5.56% ；B. 2.22% ；C. 3.33% ；D. 1.11% ；E.40%3.下面各个选项中，不是货币市场工具的是（D ）。
A.短期国库券；B.大额可转让定期存单；C.商业票据；D.长期国债；4.下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？（C）A.适当的分散化可以减少或消除系统风险。
；B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险。
；C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。
；D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来。
5.测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是（D ）。
A.特有风险；B.收益的标准差；C.再投资风险；D.贝塔值6.按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，XYZ证券的预期收益率=17%，XYZ的贝塔值=1.25，以下哪种说法正确？（C）A.X Y Z被高估；X Y Z是公平定价；B.X Y Z的阿尔法值为-0.25% ；C.X Y Z的阿尔法值为0.25%7.根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为：（ D ）A.在RM和Rf之间；B.无风险利率Rf ；C.(RM-Rf) ；D.市场预期收益率RM8.贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：（B）A.仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。
；B.仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。
厦门大学期末考试2019《投资学》复习题(本)
厦门大学网络教育2018-2019学年第二学期本科《投资学》课程期末考试试卷复习题一、单选题1.常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（D）A.回报率数据库、基础数据库（盈利、红利等）；B.经济数据库（GDP、CPI、利率、汇率等）；C.综合数据库（市盈率、红利收益率等）；D.以上均是2.你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。
你的持有期收益率是多少？（B）A.45% ;B.50% ；C.5% ；D.40% ；3.面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的折现年收益率为（B）。
A.8.16% ；B.8% ；C.8.53% ；D. 6.12% ；4.你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，股票基金的风险回报率是（A）。
A.0.71 ；B. 1.00 ；C. 1.19 ；D. 1.915.从直的向弯曲的变化的资本配置线是（B）的结果？A.酬报-波动性比率增加；B.借款利率超过贷款利率；C.投资者的风险忍受能力下降；D.增加资产组合中无风险资产的比例6.假定贝克基金(Baker Fund)与标准普尔500指数的相关系数为0.7，贝克基金的总风险中特有风险为多少？（D）A.35% ；B.49% ；C. 5 1% ；D.7 0%7.下列哪一现象为驳斥半强有效市场假定提供了依据？（B）A.平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润。
；B.在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润。
；C.市盈率低的股票倾向于有较高的收益。
；D.无论在哪一年，都有大约5 0%的养老基金优于市场平均水平。
8.息票债券是（A）。
A.定期付息的；B.到期后一并付息；C.总是可以转换为一定数量该债券发行公司的普通股；D.总是以面值出售；9.一种面值为1000美元的每半年付息票债券，五年到期，到期收益率为10%。
如果息票利率为12%，这一债券今天的价值为：（C）A.922.77美元；B.924.16美元；C.1075.82美元；D.1077.20美元；10.某股票在今后三年中不打算发放红利，三年后，预计红利为每股2美元，红利支付率为40%，股权收益率为15%，如果预期收益率为12%，目前，该股票的价值最接近于（C）。
《投资学》考试题库及答案
《投资学》考试题库及答案投资学考试题库及答案1. 什么是投资学？投资学是研究投资行为和投资决策的学科。
它涉及到资金的配置和管理，以及分析市场和资产的风险与回报。
2. 请列举投资学中常见的投资工具和资产类别。
- 投资工具：股票、债券、期货合约、期权合约等。
- 资产类别：股票、债券、商品、房地产等。
3. 什么是现金流量？为什么它在投资决策中很重要？- 现金流量指的是某一时间段内产生或支出的现金金额。
- 它在投资决策中很重要，因为投资决策的目的是为了获得更多现金流入。
分析现金流量可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力和风险。
4. 请解释什么是投资回报率（ROI）？如何计算ROI？- 投资回报率是用于衡量投资项目的收益率的指标。
- 计算ROI的公式是（投资收益 - 投资成本）/ 投资成本 ×100%。
5. 什么是资本资产定价模型（CAPM）？它有什么作用？- 资本资产定价模型是一种用于估计资产预期回报的模型。
- 它的作用是帮助投资者确定资产的合理价格，并衡量资产的系统风险。
6. 请解释什么是分散投资？为什么分散投资可以降低投资风险？- 分散投资指的是将投资分散到不同的资产或资产类别中。
- 分散投资可以降低投资风险，因为不同资产之间的回报通常是不相关的。
当一个资产表现不佳时，其他资产的回报可能会抵消这种损失。
7. 请说明什么是投资组合？如何构建一个优化的投资组合？- 投资组合是指将多个不同的资产组合在一起形成的投资策略。
- 构建一个优化的投资组合需要考虑资产的回报和风险，以及投资者的目标和偏好。
通过有效的资产分配和风险调整，可以最大化投资组合的回报并降低风险。
8. 请解释什么是市场效率假设？它对投资者有什么影响？- 市场效率假设认为市场价格已经反映了所有可获得的信息，投资者无法通过分析市场信息获得超额收益。
- 对投资者而言，市场效率假设表明他们需要依赖其他策略来获取超越市场平均水平的收益，如选择合适的资产配置和分散投资。
1.厦门大学《投资学》复习题答案
厦门大学网络教育2012-2013学年第一学期《投资学（本科）》复习题一、单项选择题1.系统性风险可以用来衡量？（ A ）A贝塔系数 B 相关系数 C收益率的标准差 D收益率的方差。
2.无风险资产的特征有______。
（ D ）A 它的收益是确定的B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关D 以上皆是3.特雷诺业绩指数以______为基础。
（ B ）A 资本市场线B 证券市场线C 有效边界D 可行边界4.债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。
（ D ）A 债券价格收益率B 债券期限收益率C 债券期限债券价格D 债券持续期债券收益率5.某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。
投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。
（ A ）A 92.27B 93.28C 95D 1006.在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。
( A )A . 标准差 B. 夏普比率 C. 特雷诺比率 D. 詹森测度7.在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用______来代替。
（ C ）A 部分证券B 有效边界的端点C 某一市场指数D 预期收益最高的有效组合8.收益最大化和风险最小化这两个目标______。
（ A ）A 是相互冲突的B 是一致的C 可以同时实现D 大多数情况下可以同时实现9.詹森业绩指数以______为基础。
（ B ）A 资本市场线B 证券市场线C 有效边界D 可行边界10.某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。
（ B ）A 100元B 50元C 25元D 5元11.具有优先认股权的是_____。
（ B ）A 公司债务人B 公司原有股东C 公司债权人D 公司独立董事12.国库券支付6%的收益率，有4 0%的概率取得1 2%的收益，有6 0%的概率取得2%的收益。
（完整word版）期末复习投资学计算题精选附答案（word文档良心出品）.doc
（完整word版）期末复习投资学计算题精选附答案（word文档良心出品）.doc投资学计算题部分CAPM模型1、某股票的市场价格为50 元，期望收益率为14%，无风险收益率为6%，市场风险溢价为8%。
如果这个股票与市场组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该股票的市场价格是多少？假定该股票预期会永远支付一固定红利。
现在的风险溢价 =14%－6%＝8%；β＝ 1新的β＝ 2，新的风险溢价＝8%×2＝16%新的预期收益＝ 6%＋16%＝22%根据零增长模型：50＝DD＝7 14%V＝7＝31.82 22%2、假设无风险债券的收益率为5%，某贝塔值为1 的资产组合的期望收益率是12%，根据 CAPM模型：①市场资产组合的预期收益率是多少？②贝塔值为零的股票的预期收益率是多少？③假定投资者正考虑买入一股股票，价格是 40 元。
该股票预计来年派发红利 3 美元，投资者预期可以以 41 美元的价格卖出。
若该股票的贝塔值是－ 0.5 ，投资者是否买入？①12%，② 5%，③利用 CAPM模型计算股票的预期收益：E(r) ＝5%＋ ( －0.5)×(12%－5%)＝1.5%利用第二年的预期价格和红利计算：E(r) ＝413－1＝10% 40投资者的预期收益超过了理论收益，故可以买入。
3、已知：现行国库券的利率为5%，证券市场组合平均收益率为15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的β系数分别为0.91 、1.17 、1.8 和 0.52 ；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和 10.2%。
要求：①采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。
②计算B 股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。
假定 B 股票当前每股市价为15 元，最近一期发放的每股股利为 2.2 元，预计年股利增长率为4%。
③计算 A、 B、 C 投资组合的β系数和必要收益率。
假定投资者购买A、B、C 三种股票的比例为1:3:6 。
【投资学】期末考试重点电子版
一、 名词解释 1、资产证券化债券：由已有的金融产片转化为金融工具或不标准的资产转化而来的标准债券。
资产证券化实质发起人将缺乏流动性，但又可以产生稳定可预见未来现金收入的资产或资产组合（即基础资产），出售给特定的发行人，或者将该基础资产信托给特定的受托人,通过创立一种以该基础资产产生的现金流为支持的一种金融工具或权利凭证（即资产支持证券），在金融试产上出售变现该资产支持真全的一种结构性融资手段,简单的说，资产证券就是将已有的金融产品转化为金融工具或不标准的资产转化为标准债券的过程。
2、市场资产组合：投资者在证券市场的投资活动中，根据自己的风险—收益偏好，选择的 适合自己的几种（一种）金融工 具的集合.作用：1）构建适合自己风 险—收益偏好资产; •2)降低风险：投资 于风险特征不同的资产可以相互抵消风险；分散 化降低风险.3.固定收益证券:固定收益证券是指以借贷的形式发行,发行者有责任在指定日期向持有人支付规定的利息和本金的证券.固定收益证券事先规定了偿还本息的时间、利率，持有人在一定的时期可以获得固定的收益。
对于那些现金流收入并不固定的债务工具,习惯上也并入此类，如浮动利率债券、可转换债券等。
常见的固定收益证券包括:储蓄存款、货币市场工具、政府债券、公司债券、外国债券、欧洲债券、资产证券化债券等.4、利率久期：根据债券的每次息票利息和本金支付时间的加权平均计算的期限,说明息票式债券的期限.5、一级自营商：指经有关部门认定，在一级市场中参加投标、承销,在二级市场分销和零售的经销商,在投标等方面有优势。
国债一级自营商，是指具备一定资格条件，经财政部、中国人民银行的中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。
其主要职能是参与财政部 国债招标发行，开展分销、零售业务，促进国债发行，维护国债市场顺畅运转.6、欧洲债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券。
投资学期末考试题
投资学期末考试题一、选择题1. 以下哪项不是投资组合的目的？A. 实现资本增值B. 分散投资风险C. 提高资产流动性D. 实现财务自由2. 市场上流通的理财产品通常包括哪些类型？A. 股票、债券、期货B. 房地产、黄金、外汇C. 股票、基金、保险D. 理财产品只包括银行存款3. 下列哪位投资者属于散户？A. 家庭主妇购买股票B. 风险投资基金经理C. 证券公司交易员D. 国家投资基金经理4. 以下哪种投资工具属于固定收益类投资？A. 股票B. 债券C. 期货D. 房地产5. 市场风险是指A. 投资的损失B. 政策风险C. 经济波动D. 市场潜规则二、简答题1. 请简要说明投资组合的优点和不足之间的平衡关系。
投资组合的优点在于可以实现资本增值、分散投资风险以及提高资产流动性。
通过将资金分散投资于不同的资产，可以降低个别资产的风险对整个投资组合的影响，从而达到降低总体风险的目的。
资本增值是投资者的首要目标，通过选择具有良好增长潜力的投资品种，可以增加资本的回报。
另外，不同种类的投资工具具有不同的流动性，投资组合可以根据投资者的流动性需求进行调整，提高资产的流动性。
然而，投资组合也存在不足之处。
例如，投资组合需要对不同的资产进行定期调整和重新配置，需要消耗一定的时间和精力。
此外，由于市场环境的变化，投资组合的风险也存在无法完全避免的情况。
投资者需要密切关注市场和经济动态，及时做出调整，以降低投资组合的风险。
2. 请简要说明风险和收益之间的关系。
风险和收益通常呈正相关关系，即收益越高，风险也越高；收益越低，风险也越低。
投资中的风险来自市场风险、信用风险、流动性风险等多个方面，不同的投资品种和投资策略会有不同的风险水平。
投资者在选择投资品种时，需要根据个人的风险承受能力和投资目标来进行判断和选择。
如果投资者追求高回报，通常需要承担相应的风险。
然而，风险并不意味着必然获得高回报，投资者需要根据自身情况仔细评估风险和收益之间的平衡，制定适合自己的投资策略。
(完整word版)投资学期末考试重点
③履约保证不同：期货合约的双方都要交纳一定比例的保证金，期权交易的买方风险不需要支付保证金，而卖方较大风险，必须缴纳保证金作为履约担保；
④盈亏不同：期货交易双方都面临无限的盈利和无止境的亏损，期权交易买方只限于购买期权的期权费，卖方的亏损市场波动，最大收益是期权费；
2、某公司发行一种债券，期限为10年，从第五年开始每年年末支付100元。假设投资的时间价值为4%，计算债券的现价。
解：pv=100×（P/A,4%，6）×(P/F,4%,4)=100×5.24×0.854=447.5(元)
3、假设投资者对其投资要求回报率为10%，并预期某只股票的股息能够按4%的速度增长，假设一年后该股票的股息为5元，计算股票的当前价值。
联系：直接投资离不开间接投资，而间接投资是直接投资发展到一定阶段的产物。
2、简述投资与经济增长之间的关系。
答：①一方面，经济增长水平决定投资总量，投资的来源离不开经济增长，投资总量的大小主要是由上期国民收入的多少积累率的高低决定的；
②另一方面，投资对经济增长具有很大的影响，在一国的技术水平和拥有的资源既定的情况下，经济增长率的高低在很大程度上取决于投资总量的大小及其增长率。
⑤作用与效果不同：期货的套保能收到保护现货价格和边际利润的效果，期权的买方最多损失保险费，对其购买资金保值，卖方要么按原价出售商品，要么得到保险费同样也保值。
四、计算题
1、某国政府发行了一种无到期期限的债券，每年支付利息100元，债券的利息率为6%，该公司现在应筹集多少资金？
解：pv=c／r=100／6%=1666.67(元)
①公用基础设施评价
②投资项目外部协作条件评价
（3）投资项目技术评价
《投资学》(专)复习卷 OKdeng
厦门大学网络教育2018-2019学年第一学期专科《投资学》课程期末考试试卷（复习卷）学习中心：年级：专业：学号：姓名：成绩：一、单选题1.投资管理的过程的主要参与者有（ D ）。
A.投资者（出资者）；B.专业的投资管理人员（投资经理）；C.投资顾问和评估者；D.以上均是2.你以90美元购买一股Y公司股票，一年之后，收到了3美元红利，以92美元卖出股票，你的持有期收益是（ A ）。
A. 5.56% ；B. 2.22% ；C. 3.33% ；D. 1.11% ；E.40%3.下面各个选项中，不是货币市场工具的是（ D ）。
A.短期国库券；B.大额可转让定期存单；C.商业票据；D.长期国债；4.下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？（C）A.适当的分散化可以减少或消除系统风险。
；B.分散化减少资产组合的期望收益，因为它减少了资产组合的总体风险。
；C.当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风险一般会以递减的速率下降。
；D.除非资产组合包含了至少30只以上的个股，否则分散化降低风险的好处不会充分地发挥出来。
5.测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是（D ）。
A.特有风险；B.收益的标准差；C.再投资风险；D.贝塔值6.按照CAPM模型，假定市场预期收益率=15%，无风险利率=8%，XYZ证券的预期收益率=17%，XYZ 的贝塔值=1.25，以下哪种说法正确？（ C）A.X Y Z被高估； X Y Z是公平定价；B.X Y Z的阿尔法值为-0.25% ；C.X Y Z的阿尔法值为0.25%7.根据CAPM模型，贝塔值为1.0，阿尔法值为0的资产组合的预期收益率为：（ D ）A.在RM和Rf之间；B.无风险利率Rf ；C.(RM-Rf) ；D.市场预期收益率RM8.贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：（B）A.仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。
；B.仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。
(完整word版)证券投资学期末复习题
证券投资分析期末综合测试题一、期末考试题型1、填空题（每空2分，计20分)2、单选题（每题2分,计12分)3、多选题（每题2分，计10分）4、简答题（每题10分。
计40分）5、论述题（18分)二、测试题一、填空1.对证券按其性质的不同，证券可分为、、 .2. 证券按所体现的内容不同，有价证券可分为、、。
3．证券的特征中和是证券应当具备的两个最基本特征。
4。
H股是我国内地上市公司经证监会批准在________挂牌上市交易的股票。
5。
证券市场的交易方式一般实行经纪人，买卖双方不直接见面而是委托经纪人达成交易。
6。
证券市场的自律性组织包括和。
7．证券市场按交易对象可以分为_________、和_______证券市场.8.是公司的常设权力机构，向股东大会负责，是股东大会闭会期间行使股东大会职权的权利机构，是公司的业务执行机关。
9.欧洲债券是以一种以的货币作为面值单位,且发行者所在国、发行市场所在国及票面货币所在国具有不同国籍的国际债券。
10。
影响基金市价波动的基本因素一般包括、和社会心理因素。
11。
证券投资基金的当事人有、和。
12。
.在债券中筹资成本最高的是 .13.普通股获利率。
又称股息实得利率，是指和的百分比。
14.基金持有人与基金管理人的关系实质上是与经营者之间的关系。
15。
光头光脚的阳线开盘价等于________，收盘价等于________.16。
如果某一天某只股票的k线图是光头光脚的大阴线，则表明开盘价远远大于______价。
17.与证券投资相关的所有风险称为总风险。
总风险可分为和两大类.18。
期权合约中唯一的变量是权利金, 就是期权的价格。
19..与证券投资相关的总风险可分为和两大类。
20。
常见的认股权证主要有：和 .二、单项择题1.股份公司发行的股票具有( )的特征.A提前偿还B无偿还期限C非盈利性D股东结构不可改变性2.下列证券投资品种中（）是风险最大的。
A公司债券B国债C普通股票D金融债券3。
《投资学》总复习题.doc
《投资学》总复习题一、单项选择题1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（ C ）（A ）他们只关心收益率（ B ）他们接受公平游戏的投资（ C）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资（ D ）他们愿意接受高风险和低收益2、面值为1000 元的 90 天期短期国库券售价为980 元，那么国库券的有效年收益率为（ C ）（ A ） 8.16%（B）8.53%（C）8.42%（D）2.04%答： [1000-980]/980=2.0408% ，有效年收益率=[1+2.0408%] 4-1=8.42%3．如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（B）A、未来事件能够被准确地预测。
B 、价格能够反映所有可得到的信息。
C、证券价格由于不可辨别的原因而变化。
D 、价格不起伏。
4、其他条件不变，债券的价格与收益率（B）。
A. 正相关B. 反相关C. 有时正相关，有时反相关D. 无关5、一年前你在投资帐户中存入10 万元，收益率为7% ，如果年通货膨胀率为3% ，则你的近似年实际收益率是（A ）（A） 4%（B）10%（C）7%（D）3%6、风险的存在意味着（ B ）（ A ）投资者将受损（B）多于一种结果的可能性（ C）收益的标准差大于期望价值（D）最后的财富大于初始财富7、被动投资（ A ）（ A ）通过投资于指数共同基金实现（B）包括大量的证券选择（ C）包括大量的交易费用（D）B和 C答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资于指数共同基金，将包含最低的交易费用8、风险资产组合的方差是（C）（ A ）组合中各个证券方差的加权和（B）组合中各个证券方差的和（ C）组合中各个证券方差和协方差的加权和（D）组合中各个证券协方差的加权和9. 就市场资产组合而言，下列说法中不正确的是（D）。
A. 它包括所有证券B. 它在有效边界上C.市场资产组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D.它是资本市场线和无差异曲线的切点10．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（B）收益率曲线类型。
(完整word版)《证券投资学》题库试题及答案要点
二、单项选择题1.很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。
A 支出B 储蓄C 投资D 消费答案: C2.证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门, 因此通常又被称为______。
A 间接投资B 直接投资C 实物投资D 以上都不正确答案: B3.直接投融资的中介机构是______。
A 商业银行B 信托投资公司C 投资咨询公司D 证券经营机构答案: D三、多项选择题1.投资的特点有_______。
A 投资是现在投入一定价值量的经济活动B 投资具有时间性C 投资的目的在于得到报酬D 投资具有风险性答案: ABCD2.证券投资在投资活动中占有突出的地位, 其作用表现在______促进经济增长等方面。
A 使社会的闲散货币转化为投资资金B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动D 促进资源有效配置答案: ABCD3.间接投资的优点有______。
A 积少成多B 续短为长C 化分散为集中D 分散风险答案: ABCD1.进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。
A 主体B 客体C 工具D 对象答案: A2.由于______的作用, 投资者不再满足投资品种的单一性, 而希望建立多样化的资产组合。
A 边际收入递减规律B 边际风险递增规律C 边际效用递减规律D 边际成本递减规律答案: C3.通常, 机构投资者在证券市场上属于______型投资者。
A 激进B 稳定C 稳健D 保守答案: C4.商业银行通常将______作为第二准备金, 这些证券䠠??______为主。
A 长期证券长期国债B 短期证券短期国债C 长期证券公司债D 短期证券公司债答案: B5.购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。
A 投机者B 机构投资者C QFIID 战略投资者答案: D6.有价证券所代表的经济权利是______。
A 财产所有权B 债权C 剩余请求权D 所有权或债权答案: D7、按规定, 股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。
(完整word版)证券投资学期末考试复习题
一、名词解释题1、证券是各类财产所有权或债权凭证的统称，是用来证明持有人取得相应权益的凭证。
2、证券投资：自然人、法人及其他社会团体通过购买、持有或转让证券以期获得收益的行为。
3、证券市场：证券发行和买卖的场所。
可分为证券发行市场和证券交易市场。
4、股票：股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份并能获得一定收益的凭证。
5、债券：指政府、企业、金融机构为筹集资金而向社会发行的一种表明债权、债务关系的借款凭证。
6、证券投资基金：是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。
7、第三市场：指已上市股票的场外交易市场。
为了降低佣金。
8、金融衍生工具：建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。
9、第四市场：指投资者和筹资者不经过券商，利用计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。
10、股票价格指数：简称股价指数，是金融服务机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格，进行平均计算和动态对比后得出的数值，是对股市动态的综合反映。
11、基本分析法：投资者根据经济学、金融学、财务管理以及投资学的基本原理，通过对决定投资价值及价格的基本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，从而得出相应的投资决策与参考的一种分析方法。
12、技术分析法：通过对证券市场行为所做的分析，来预测未来价格的变化趋势。
技术分析要点是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计方法、归纳总结出在过去的历史中所出现的典型市场行为特点，得到一些市场行为的固定模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。
二、问答题1．股票的特征有哪些？（1）收益性。
投资于股票可能得到的收益。
投资学期末考试试题和答案
简述有价证券的特征。
下列哪个不是普通股股东享有的权利( )。
A 公司重大决策的参与权B 选择管理者C 有优先剩余资产分配权D 优先配股权选C。
有剩余资产分配权。
但没有优先。
普通股享有的权利有：1、公司重大决策参与权。
行使这一权力的途径是参加股东大会、行使表决权。
股东大会每年一次，必要时可召开临时股东大会。
股东会议由股东按出资比例行使表决权。
决议必须经出席会议的股东半数通过，但公司持有本公司股份没有表决权。
股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议、公司合并分立解散或变更公司形式的决议，须2/3以上通过。
2、公司资产收益权和剩余资产分配权。
一是普通股股东按出资比例分取红利，二是解散时有权要求取得公司的剩余资产。
一般原则是：只能用留存收益支付；股利的支付不能减少其注册资本；公司在无力偿债时不能支付红利。
我国规定：公司缴纳所得税后的利润在支付普通股票的红利之前，应按如下顺序分配：弥补亏损，提取法定公积金，提取任意公积金。
行使剩余资产分配权先决条件：第一，解散之时。
第二，法定程序：公司财产在分别支付清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金，缴纳所欠税款，清偿公司债务后的剩余财产，按照股东持有的股份比例分配。
3、其他权利。
第一，查阅，建议或质询。
第二，转让。
第三，优先认股权或配股权。
(□)优先认股权是当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股票股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。
境外上市外资股( )。
A 以外币标明面值B 以人民币标明面值，以外币认购C 以外币标明面值，以人民币认购D 以人民币标明面值，以人民币认购选B红筹股，在中国境外注册，在香港上市，主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。
红筹股已经成为内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。
但红筹股不属于外资股。
L股，在伦敦证券交易所上市股票。
LONDON的L。
投资学复习题及答案(可编辑修改word版)
投资学题型；一、选择题 6 分二、计算题 78 分三、论述题 16 分（主要是有效市场假说）1.假设某一中期国债每 12 个月的收益率是 6%，且该国债恰好还剩 12 个月到期。
那么你预期一张 12 个月的短期国库券的售价将是多少？解：P=面值/（1+6%）2.某投资者的税率等级为 20%，若公司债券的收益率为 9%，要想使投资者偏好市政债券，市政债券应提供的收益率最低为多少？解：9%×（1-20%）=7.2%3.下列各项中哪种证券的售价将会更高？a.利率 9%的10 年期长期国债和利率为 10%的10 年期长期国债。
b.期限 3 个月执行价格为 50 美元的看涨期权和期限 3 个月执行价格为45 美元的看涨期权。
c.期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权和期限 3 个月执行价格为35 美元的看跌期权。
解：a.利率为10%的10年期长期国债b.3个月执行价格为45美元的看涨期权c.期限 3 个月执行价格为 40 美元的看跌期权4.若预期股市将会大幅度上涨，股票指数期权市场上的下列哪项交易的风险最大？a.出售一份看涨期权 b 出售一份看跌期权c 购买一份看涨期权d 购买一份看跌期权解：a.出售一份看涨期权5.短期市政债券的收益率为4%,应税债券的收益率为6%，当你的税率等级分别为下列情况时，哪一种债券可以提供更高的税后收益率？a.0b.10%c.20%d.30%解：当短期市政债券收益率与应税债券收益率税后收益率相等时，设税率为 X，则：6%（1-X）=4%，解得：X=33.3%由于0、10%、20%、30%都小于33.3%所以在 0、10%、20%、30%的税率时，应税债券可以提供更高的税后收益率。
6.免税债券的利率为 6.4%，应税债券的利率为 8%，两种债券均按面值出售，当投资者的税率等级为多少时投资两种债券是无差别的？解：设税率等级为 X，则：8%（1-X）=6.4%，解得X=20%7.假设你卖空 100 股IBM 的股票，其当前价格为每股 110 美元。
2019年《投资学》期末测考试试题B卷
《投资学》期末测试题B卷一．单项选择题（每题 1 分，共 20分）1.下面关于股票性质描述错误的是( )。
A.股票是综合权利证券B.股票是证权证券、资本证券C.股票是有价证券、要式证券D.股票是物权证券、债权证券2.按基金的组织形式不同，证券投资基金可分为( )。
A.契约型基金和公司型基金B.封闭式基金和开放式基金C.国债基金、股票基金、货币市场基金D.成长型基金、收入型基金和平衡型基金3.每个投资者在买卖证券之前，都必须在中国证券登记有限责任公司开立上海和深圳（），用于存放买入的证券。
A、资金账户B、证券保证金账户C、证券账户D、银行结算账户4.上海证券交易所实行全面（）制度。
A、指定交易制度B、券商托管C、第三方存管D、第三方托管5.沪深交易所对股票、基金交易实行价格涨跌幅限制，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例、其它股票涨跌幅比例分别为（）。
A、10% 10%B、5% 10%C、5% 5%D、20% 10%6.进行证券投资技术分析的假设中，哪一条是从人的心理因素方面考虑的（）。
A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演D.投资者都是理性的7.光头光脚的长阳线表示当日（）。
A.空方占优B.多方占优C.多、空平衡D.无法判断8.以下不属于股票收益来源的是( )。
A.现金股息B.股票股息C.资本利得D.利息收入9.以下不属于系统风险的是( )。
A.市场风险B.利率风险C.违约风险D.购买力风险10.依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的分析方法称为（）。
A.定量分析B.基本分析C.定性分析D.技术分析11.利用货币乘数的作用，（）的作用效果十分明显。
A.再贴现率B.直接信用控制C.法定存款准备金率D.公开市场业务12.因通货膨胀带来的证券投资风险是（）。
A违约风险 B．利率风险 C．购买力风险 D．经营风险13.金融债券的发行主体是( )。
A.政府B.股份公司C.非股份制企业D.银行或非银行金融机构14.一般而言，按证券收益率从小到大顺序排列的是( )。
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厦门大学网络教育2018-2019学年第二学期本科《投资学》课程期末考试试卷复习题一、单选题1.常见的财务、金融和经济数据库有哪些？（D）A.回报率数据库、基础数据库（盈利、红利等）；B.经济数据库（GDP、CPI、利率、汇率等）；C.综合数据库（市盈率、红利收益率等）；D.以上均是2.你以20美元购买了一股股票，一年以后你收到了1美元的红利，并以29美元卖出。
你的持有期收益率是多少？（B）A.45% ;B.50% ；C.5% ；D.40% ；3.面值为10000美元的90天期短期国库券售价为9800美元，那么国库券的折现年收益率为（B）。
A.8.16% ；B.8% ；C.8.53% ；D. 6.12% ；4.你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，股票基金的风险回报率是（A）。
A.0.71 ；B. 1.00 ；C. 1.19 ；D. 1.915.从直的向弯曲的变化的资本配置线是（B）的结果？A.酬报-波动性比率增加；B.借款利率超过贷款利率；C.投资者的风险忍受能力下降；D.增加资产组合中无风险资产的比例6.假定贝克基金(Baker Fund)与标准普尔500指数的相关系数为0.7，贝克基金的总风险中特有风险为多少？（D）A.35% ；B.49% ；C. 5 1% ；D.7 0%7.下列哪一现象为驳斥半强有效市场假定提供了依据？（B）A.平均说来，共同基金的管理者没有获得超额利润。
；B.在红利大幅上扬的消息公布以后买入股票，投资者不能获得超额利润。
；C.市盈率低的股票倾向于有较高的收益。
；D.无论在哪一年，都有大约5 0%的养老基金优于市场平均水平。
8.息票债券是（A）。
A.定期付息的；B.到期后一并付息；C.总是可以转换为一定数量该债券发行公司的普通股；D.总是以面值出售；9.一种面值为1000美元的每半年付息票债券，五年到期，到期收益率为10%。
如果息票利率为12%，这一债券今天的价值为：（C）A.922.77美元；B.924.16美元；C.1075.82美元；D.1077.20美元；10.某股票在今后三年中不打算发放红利，三年后，预计红利为每股2美元，红利支付率为40%，股权收益率为15%，如果预期收益率为12%，目前，该股票的价值最接近于（C）。
A.27美元；B.33美元；C.53美元；D. 67美元11.一种每年付息的息票债券以1000美元面值出售，五年到期，息票率为9%。
这一债券的到期收益率是：（C）A. 6.00% ；B.8.33% ；C.9.00% ；D.45.00% ；12.风险容忍水平对而言非常高的是（A）。
A.银行；B. 财产保险公司；C.人寿保险公司；D. A和B ；13.从经济学角度如何定义投资？（A）A.投资就是人们对当期消费的延迟行为。
；B.投资就是现金流的规划。
；C.投资就是投机。
；D.投资就是赌博。
14.投资管理的第三步是（C）。
A.确定投资目标；B. 制定投资政策；C.选择投资组合策略；D.选择证券评估；15.某人拟在3年后获得10000元，假设年利率6%，他现在每年应该投入（A）元？（PV（6%，3）=2.6730）A.3741 ；B.3980 ；C.4000 ；16.T公司股票一年之后的价格有如下的概率分布:(状态概率价格/美元 )1 0.25 50;2 0.40 60;3 0.35 70。
如果你以55美元买入股票，并且一年可以得到4美元的红利，那么T公司股票的预期持有期收益率是（B）。
A7.27% ；B18.18% ；C10.91% ；D16.36% ；17.道·琼斯工业平均指数的计算方法是（C）。
A.将30个大公司的蓝筹股股价相加然后除以30 ；B.将这30个公司的市值加总然后除以30 ；C.将指数中的30种股票价格加和，然后除以一个除数；D.将指数中500种股票价格加和，然后除以一个除数；18.资本配置线可以用来描述（A）。
A.一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合；B.两项风险资产组成的资产组合；C.对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合；D.具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合19.证券市场线描述的是：（A）A.证券的预期收益率与其系统风险的关系。
；B.市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合。
；C.证券收益与指数收益的关系。
；D. 由市场资产组合与无风险资产组成的完整的资产组合。
20.Ch国际基金与EAFE市场指数的相关性为1.0，EAFE指数期望收益为11%，Ch国际基金的期望收益为9%，EAFE国家的无风险收益率为3%，以此分析为基础，则Ch国际基金的隐含的贝塔值是多少？（B）A.负值；B. 0.75 ；C. 0.82 ；21.在发行时，息票债券通常都是（B）。
A.高于票面价值；B.接近或等于票面价值；C.低于票面价值；D.与票面价值无关；22.为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是（C）。
A.投资限制；B.投资目标；C.投资政策；D.上述各项均正确；23.投资管理的基石不包括下列哪项？（C）A.投资学理论；B.财务金融和经济数据库；C. 投资者的天分；D. 计量经济技术和相关软件24.一种资产组合具有0.15的预期收益率和0.15的标准差，无风险利率是6%，投资者的效用函数为：U=E(r)-(A/2)σ2。
A的值是多少时使得风险资产与无风险资产对于投资者来讲没有区别？（D）A. 5 ；B. 6 ；C.7 ；D.8 ；25.如果名义收益率是不变的，那么税后实际利率将在（D）。
A.通货膨胀率上升时下降；B.通货膨胀率上升时上升；C.通货膨胀率下降时下降；D.A和B26.商业票据是由（C）为筹资而发行的短期证券。
A.联邦储备银行；B.商业银行；C.大型著名公司；D.纽约证券交易所；27.短期国库券的贴现利率是5%，面值为10000美元的60天期国库券的买方报价为(B)A9500美元；B9916.67美元；C9523.81美元；D上述各项均不准确；28.投资者把他的财富的30%投资于一项预期收益为0.15、方差为0.04的风险资产，70%投资于收益为6%的国库券，他的资产组合的预期收益为（），标准差为（B）。
A.0.114、0.12 ；B.0.087、0.06 ；C.0.295、0.12 ；D.0.087、0.1229.股票价格已经反映了所有的历史信息，如价格的变化状况、交易量变化状况等，因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。
这一市场是指（C）。
A.强有效市场；B.次强有效市场；C.弱有效市场；D.无效市场30.从理论上来说，一家公司要想使股票价值最大化，如果它相信（D），就应该把它的所有收益用来发放红利。
A投资者不在乎他们得到的回报的形式；B公司未来的增长率将低于它们的历史平均水平；C公司仍有现金流入；D公司未来的股权收益率将低于它的资本化率二、判断题1.市场分散化加强时资产组合的方差会接近0 。
错2.当债券的到期期限相同时，债券的久期和息票率呈正向变动关系。
错3. 2.可赎回债券可以看成是普通债券和一个看涨期权的组合，债权人是看涨期权的多头，债务人是看涨期权的空头。
对4. 3.无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水以后的货币时间价值。
对5.风险厌恶程度低的投资者其无差异曲线更平缓。
对6.短期国库券仅在名义期限上提供了一种完全的无风险资产，因此，短期国库券实际收益率的标准差比其他资产，譬如长期债券和普通股股票更小。
对7.β系数反映个别股票的市场风险，若β系数为零，说明该股票的风险为零。
8.资本市场线是可以达到最好的市场配置线通过无风险利率和市场资产组合两个点。
错9.收益和风险是证券投资中的一对基本矛盾，投资者的追求目标为追求最大的收益。
错该为既定风险下的最大收益或既定收益下的最小风险。
10.投资者是否做出风险投资选择，取决于两个因素：风险溢价的高低和投资者风险厌恶程度。
对11.随着组合中证券数目的增加，组合中各个证券的风险会相互抵消，组合总风险会减少，直至消失。
错12.短期国债的利率可近似地代替无风险收益率。
对二、简答题1.什么是货币的时间价值及具有时间价值的原因答：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。
货币之所有有时间价值有三个方面的原因: 1、货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量。
2、货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。
3、一般来说，未来的收入预期具有不确定性。
2.金融衍生工具与基础工具不同的特点2.简述固定增长模型隐含的几个假设答：1.股息的支付在时间上是永久性的，即t趋向于无穷大(t→∞);2.股息的增长速度是一个常数，即gt等于常数(gt = g);3.模型中的贴现率大于股息增长率，即y大于g (y>g)。
4..简述契约形基金和公司型基金的区别5.简述市盈率模型的缺陷6.简述有效市场理论的主要内容。
四、计算题1. 某上市公司上年每股股利为0.5元，股利分配政策一贯坚持固定股利政策。
设投资必要收益率（贴现率）是8%。
试用股利定价模型计算该股票的内在价值。
若该股票当时股价为4元，请问该股票是被低估了还是被高估了？应如何操作该股票？答：股利分配政策采用固定股利，股票内在价值V=0.5/8%=6.25，NPV=V-P=6.25-4=2.25,该股票被低估。
应该买入 w=Do/i=0.5/8％=6.25 目前股价被低估，可以继续持有2.假定证券收益由单指数模型确定，即，式中，为证券的 超额收益，为市场超额收益，无风险利率为3%。
假定有三种证券A 、B 、C ，其特征的数据如下所示：i M i i i e R R ++=βαi R i M R（1）如果，计算证券A 、B 、C 收益的方差。
（2）在这个市场中，有无套利机会？3.（1）假设短期国库券的利率为5％，市场组合收益率为10％。
如果一项资产组合由25％的A 公司股票和75％的B 公司股票组成。
A 公司股票的β值为1.1，B 公司股票的β值为1.25，那么该资产组合的风险溢价为多少？（5分）答：该项组合的β系数为0.25x1.1+0.75x1.25=1.2125，组合的风险溢价为1.2125x(10%-5%)=6.0625% %20=M σ。