上海证券交易所关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日
上证50etf交易规则
上证50etf交易规则
上证50ETF（上证50 ETF）是指由中国证券登记结算有限责任公司发行的用以反映上海证券交易所上市的50只A股的行业、概念、地域权重组成的指数投资型产品。
上证50ETF交易规则一般遵循沪深300ETF的交易规则：
1、上证50ETF买卖时间：沪市A股开市前15分钟开始准备交易，到收市后10分钟，进行最后一次交易。
2、上证50ETF交易价格：上证50ETF的买入价格应低于现货价格，卖出价格应高于现货价格。
3、上证50ETF最小交易单位：最小交易单位为500股，不足500股按500股收费。
4、上证50ETF交易手续费：交易手续费为买入或卖出金额的0.5%，最低收取5元/手，最高不超过200元/手。
期权基础概要之上证50ETF
①② ③ ④
39
知识点7、一般组合策略1：备兑开仓
• 备兑开仓
– 概念:
• 持有基金的情况下，卖出认购期权， • 通过获取收获权利金，试图降低持仓成本 • 已准备好基金，在买方提出行权时兑付相应的基金。
– 盈亏计算：股票盈亏+期权盈亏 – 步骤：先锁定所持有基金，再卖出认购期权
• 备兑平仓
– 平掉所持有的认购期权备兑仓。 – 解除锁定的510050基金，继续持有。
远期合同(古希腊公元前800年) 现货(商时代公元前17世纪贝壳货币)
控制基金风险 灵活，产生价格风险，信用风险 货币↔实物 直接交易--直接，不灵活
3
期权在台湾的发展
4
期权的特点 • 股票：市场上涨能赚钱。
投资
• 期货：上涨下跌都能赚钱。
价格 风险 管理
• 期权：涨跌、盘整都能赚钱。
波动率 风险 管理
(0.025×10000)/3942 = 6.3%
→卖出平值期权相对基金杠杆约为3~5倍
29
卖方的被行权/到期失效
• 最后交易日可能被买家申请行权。 • 交易所负责为申请行权的买家寻找卖方配对。 • 卖出认沽期权的被行权
– 需要准备足够的资金，以便从认沽方手中接货
• 卖出认购期权的被行权
– 需要准备足够的基金份额，以便划转给认购方
→ 买入平值期权相对基金的杠杆约为10多倍
18
买入期权的风险： • 买入期权
– 损失所有权利金的风险 – 高杠杆（普通10~20倍） – 但不存在因市场行情不利而被强行平仓的风险
19
期权买方的行权
• 最后交易日可以申请行权。 • 认购期权的行权，
– 需要准备足够的资金，以便按约定价格买入基金。
期权合约到期日是哪一天-.doc
期权合约到期日是哪一天?期权合约的到期日为到期月份的第四个星期三，该日为国家法定节假日、上交所休市日的，顺延至下一个交易日；期权合约的最后交易日和行权日，同其到期日；到期日提前或者顺延的，最后交易日和行权日将随之调整，但业务规则规定的特殊情况下，最后交易日与行权日可能出现不同步调整的情形。
银行存款、股票、基金都是基本的投资理财工具，随着金融市场的发展，我国出现了很多衍生品交易，包括外汇、期货及期权等。
买卖期权，收益比较乐观，但是风险也是比较大的，需要投资者具备专业知识。
那么，期权合约到期日是哪一天?下面我们通过本文一起了解下。
一、期权合约到期日是哪一天?期权合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。
合约到期日一般是在相关期货合约交割日期之前一个月的某一时间。
这是为了让期权卖方在买方行使期权时为履行义务而必须买入或卖出相关期货合约时，还有一定的时间在期货市场上进行反向的期货合约交易来对冲平仓，使期权卖方有机会来避免他可能不愿或不准备进行到期交割局面的出现。
二、期权合同的执行价格是如何确定的?执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。
执行价格确定后，在期权合约规定的期限内无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。
如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。
而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。
对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。
三、期权合同的特点是什么?期权合约是单向合同，期权的买方在支付一定的保险费之后取得一种购买权利，但他可以在交易确立后的任何时间有权放弃合同，即不履行这种权利，其代价是支付了已协商了的保险费。
期权的卖方在买方要求履约时，便有义务来交割，在买方决定不履约时，并无权利要求其来履约，双方的权利义务并不对称。
股票期权投资者水平测试辅导材料(一级)
声明：本辅导材料用于熟悉题型及知识点，仅供投资者参考！第1类：期权基本知识1-1期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权利的期权叫做AA 美式期权B 欧式期权C 认购期权D 认沽期权1-2行权价格低于标的的物市场价格的认购期权是BA 认沽期权B 实值期权C 虚值期权D 平值期权1-3认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权成为（C）期权A 实值B 虚值C 平值D 等值1-4买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是AA 认购期权合约B 认沽期权合约C 平值期权合约D 实值期权合约1-5期权属于DA 股票B 基金C 债券D 衍生品1-6期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券A 买卖权利；义务B 买卖权利；权利C 买卖义务；权利D 买卖义务；义务1-7关于期权描述不正确的是CA 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利B 买方要给付卖方一定的权利金C 买方到期应履约，不需交纳罚金D 买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的1-8对期权权利金的表述错误的是DA 是期权的市场价格B 是期权买方付给卖方的费用C 是期权买方面临的最大损失（不考虑交易费用）D 是行权价格的一个固定比率1-9关于期权，以下叙述错误的是DA 期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券B 在期权交易中，买方是权利的持有方，通过向期权的卖方支付一定的费用（期权费或权利金），获得权力，有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券C 期权的卖方没有权利，但要承担义务D 买方通常也被称为短仓方1-10期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约（）在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的的标准化合约AA 买方有权利B 卖方有权利C 买方有义务D卖方有义务1-11期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约，其中，交易的价格被称为CA 结算价B 行权价C 权利金D 期权费1-12期权合约是由买方向卖方支付（B），从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利A 行权价B 权利金C 标的价格D 结算价1-13期权合约到期后，买方持有人有权以某一价格买入或者卖出相应数量的证券标的，这某一价格为AA行权价格B权利金C标的证券价格D结算价1-14 下列叙述不正确的是 DA.期权合约是在交易所上市交易的标准化合约B.期权买方需要支付权利金C.期权卖方的收益是权利金，而亏损时不固定的D.期权卖方可以根据市场情况选择是否行权第2类：期权权利和义务2-1 关于期权的权利和义务，以下哪一种说法是正确的CA 期权的买方既有权利，也有义务B 期权的卖方既有权利，也有义务C 期权的买方只有权利，没有义务D 期权的卖方只有权利，没有义务2-2 投资者持有认购期权义务仓时，不属于其可能面对的风险的是AA 忘记行权B 被行权后需备齐现券交收C 维持保证金增加D 除权除息合约调整后需补足担保物2-3 期权交易中，投资者购买期权，则获得在约定的时间以约定的价格（C）约定数量标的证券的权利A 买入B 卖出C 买入或卖出D 获得2-4 期权的买方通过付出（A）获得在特定时间买入或卖出标的资产的()A 权利金；权利B 结算价；义务C 权利金；义务D 行权价，权利2-5 期权的买方BA 获得权利金B 付出权利金C 有保证金要求D 以上都不对2-6 在期权交易时，期权的（B）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（）付出权利金A 买方；卖方；买方；卖方B 买方；卖方；卖方；买方C 卖方；买方；买方；卖方D 卖方；买方，卖方；买方2-7 关于期权交易的买方与卖方的权力与义务，下面说法正确的是（C）A 买卖双方均是只有义务，无权利B 买卖双方均是只有权利，无义务C 买方有权利，无义务；卖方有义务，无权利D 买方有义务，无权利；卖方有权利，无义务2-8 认购期权的买方有（B）根据合约内容，在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券；认购期权的卖方有（）按行权价卖出制定数量的标的证券A 权利；权利B 权利；义务C 义务；权利D 义务；义务2-9 关于期权的买方与卖方，以下说法错误的是CA 期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买B 期权的买方为了获得权力，必须支出权利金C 期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务D 期权的卖方可以获得权利金收入2-10 某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（A）按行权价（）指定数量的标的证券A 义务；买入B 义务；卖出C 权利；买入D 权利；卖出2-11 在期权交易中，（A）是权利的持有方，通过支付一定的权利金，获得权力A 购买期权的一方即买方B 卖出期权的一方即卖方C 短仓方D 期权发行者2-12 在期权交易中，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利A 购买期权的一方即买方B 卖出期权的一方即卖方C 长仓方D 期权发行者2-13 以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是BA 买入认购期权，备对开仓B 卖出认购期权，买入认沽期权C 买入认购期权，买入认沽期权D 卖出认沽期权，备对仓2-14 某投资者收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，则该投资者是 BA.认购期权的买方B.认购期权的卖方C.认沽期权的买方D.认沽期权的卖方第3类：认购和认沽期权3-1 认沽期权的卖方CA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）3-2 期权按权利主要分为CA 认购期权和看涨期权B 认沽期权和看跌期权C 认购期权和认沽期权D 认购期权和奇异期权3-3 对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是BA 认购期权买方根据合约有权买入标的证券B 认购期权卖方根据合约有权买入标的证券C 认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券D 认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券3-4 认沽期权的卖方CA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）3-5 下列关于认沽期权说法错误的是CA 认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券B 认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券C 认沽期权卖方有权利不行权D 认沽期权买方一般看跌标的资产3-6 投资者卖出某标的证券的认沽期权，就具备CA 按约定价格买入该标的证券的权利B 按约定价格卖出该标的政权的权利C 按约定价格买入该标的证券的义务D 按约定价格卖出该标的证券的义务3-7 关于股票认购期权，以下说法错误的是DA 认购期权的买方买入了一个买股票的权利B 认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务C 认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利D 合约到期时，认购期权的买方必须行权3-8 认购期权的卖方DA 在期权到期时，有买入期权标的资产的权利B 在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利C 在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）D 在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）第4类：合约的相关概念4-1上交所期权合约行权日为AA 最后交易日B 最后交易日的下一个交易日C 合约到期日的下一个交易日D 合约到期日的第二个交易日4-2 单个标的证券的期权合约在每个到期月，至少有___个不同的行权价格 CA 3B 4C 5D 64-3 在合约要求没有变化的情况下，认购期权合约面值随标的资产价格的上涨而__ AA 上涨B 不变C 下跌D 无法确定4-4 ETF期权合约的标的证券是 BA ETF所跟踪的指数B ETF基金本身C ETF跟踪的指数成份股组合D ETF所跟踪指数的期货合约4-5 上交所期权合约的履约方式为 CA 美式，即期权合约的买方在合约到期日才能行权B 美式，即期权合约的买方在合约到期日前的任一交易日都能行权C 欧式，即期权合约的买方在合约到期日才能行权D 欧式，即期权合约的买方在合约到期日前的任一交易日都能行权4-6 以下哪一项可能是上交所期权合约简称 CA 601398P306M00500B 601398C 工商银行沽3月4300D 900001234-7对于个股期权行权价格，下列说法错误的是 BA 行权价格即期权的履约价格B 行权价格是不能改变的C 对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券D 对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方4-8 一张期权的交易金额等于权利金与____的乘积 DA 合约市值B 标的市值C 行权价格D 合约单位4-9 期权的买方只能在期权到期日行使权利的期权是 AA 欧式期权B 美式期权C 认购期权D 认沽期权4-10 股票期权合约从____起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，永不复用 BA 10000000B 10000001C 20000000D 200000014-11 上交所个股期权合约的交割方式为 BA 现金交割B 实物交割C 由买入方自行选择现金交割或实物交割D 由卖出方自行选择现金交割或实物交割4-12若某期权合约的合约单位为10000，那么当投资者在该期权合约到期后对持有的5张50 ETF认购期权行权，得到的50ETF数量为 CA 10000份B 10000 手C 50000 份D 50000 手4-13 上交所个股期权到期月份有几个 BA 3B 4C 5D 64-14 下面可以作为个股期权的标的资产是 DA 投资金条B 国债C 大豆期货D 上交所上市挂牌交易的股票4-15 上交所期权合约交收日为 BA 合约行权日B 合约行权日的下一个交易日C 最后交易日D 合约到期日4-16 上交所ETF期权合约编码从____起按序对新挂牌合约进行编排 DA 10000001B 30000001C 600000001D 9000000014-17认购期权的买方在到期日行权时，支付____给期权的卖方从而获得标的股票 CA 权利金B 标的市价C 行权价D 结算价4-18 上交所期权合约到期月份为 DA 当月B 当月及下月C 当月，下月及最近的一个季月D 当月，下月，下季月及隔季月4-19 期权的履约价格又称 AA 行权价格B 权利金C 标的资产价格D 结算价4-20 请问下列哪个合约代码表示期权合约行权价格为13.5元 BA 10000001 6000001C1305M00500B 10000001 6000001C1308M01350C 10000001 600135C1308M00380D 1000135 6000001C1308M003804-21 合约单位是指单张合约对应标的证券的 AA 数量B 价格C 数量和价格D 以上都不是4-22期权的买方只能在期权到期日行使权利的期权是 BA.美式期权B.欧式期权C.百慕大式期权D.亚式期权4-23 上交所个股期权采用的交收方式为 AA.实物交割，即在期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产B.实物交割，即期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让C.现金交割，即在期权行使权利时，买卖双方按照约定实际交割标的资产D.现金交割，即期权买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让4-24 某股票期权合约，其行权价格为10元，合约单位为5000股，权利金为2元，则其合约面值为 DA.2元B.10元C.10000元D.50000元4-25除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日( )，合约行权日与最后交易日( ) AA 相同；相同B 相同；不同C 不同；相同D 不同；不同4-26 假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日是行权交收日 CA 11月22日B 11月24日C 11月23日D 11月21日第5类：期权交易命令5-1关于上交所的期权交易时间，以下叙述错误的是 DA上交所期权市场的交易时间为每个交易日9:15-9:25,9:30-11:30,13:30-15:00B 9:15-9:25为开盘集合竞价时间C 9:30-11:30，13:00-15:00为连续竞价时间D 9:25-9:30可以接受行权指令5-2自动行权的触发条件和行权方式由____和_____协定CA 交易所、客户B 交易所、证券公司C 证券公司、客户D 中登结算公司、客户5-3 投资者卖出开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是CA 支付权利金，增加权利仓头寸B 支付权利金，减少权利仓头寸C 收到权利金，增加义务仓头寸D 收到权利金，减少义务仓头寸5-4某投资者原账户中持有即将到期的期权合约权利仓10张，期权到期日当天买入3张该合约，则该投资者当天最大可行权的期权合约数量为 BA 10B 13C 7D 35-5下面关于个股期权涨跌幅说法错误的是 DA 个股期权交易设置涨跌幅B 期权合约每日价格涨停价＝该合约的前结算价(或上市首日参考价) ＋涨跌停幅度C期权合约每日价格涨停价＝该合约的前结算价(或上市首日参考价) －涨跌停幅度D 认购期权涨跌停幅度＝max（行权价X 0.2%,min[(2 X 行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价] X 10%）5-6 某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12月的认购期权。
上证50etf期权交易规则及开户条件
上证50etf期权交易规则及开户条件
一、交易规则
1、上证50ETF期权交易以上海证券交易所规定的交易规则为准；
2、上证50ETF期权的最小交易单位为1手，每手10张，合
约单位为50ETF份额；
3、上证50ETF期权交易时间：每日9:15-11:30，13:00-15:15；
4、上证50ETF期权交易最低保证金：开仓保证金为期权合约
价值的20%，并保持20%的浮动保证金；
5、上证50ETF期权交易结算：每日结算，以期权合约价值的
实际盈亏为准；
6、上证50ETF期权交易收费：交易手续费为成交金额的
0.2%，最低收费2元/手，最高收费30元/手；
二、开户条件
1、持有上海证券交易所发行的客户资格证（交易资格证）；
2、持有上海证券交易所发行的期权资格证；
3、持有上海证券交易所发行的期权交易资格证；
4、持有上海证券交易所发行的期权交易账户；
5、持有上海证券交易所发行的期权交易账户的资金账户；
6、持有上海证券交易所发行的期权交易账户的担保账户；
7、具备期权交易的经验，并具备期权交易的资金。
期货从业《期货基础知识》复习题集(第5615篇)
30.2013年记账式附息(三期)国债，票面利率为3．42％，到期日为2020年1月24日。对应于TF1509合约的转换因子为1．0167。2015年4月3日上午10时，现货价格为99．640，期货价格为97．525。则国债基差为( )。
16.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为( )。
A、上午09：15～09：30
B、上午09：15～09：25
C、下午13：30～15：00
D、下午13：00～15：00
>>>
【知识点】：第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】：B
【解析】：
上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为上午09：15～09：25。故本题答案为B。
C、外币除以本币
D、本币除以外币
>>>
【知识点】：第7章>第1节>汇率的标价
【答案】：A
【解析】：
间接标价法是指以外币表示本币，即以一定单位的本国货币作为标准，折算成一定数额的外国货币的方法。故本题答案为A。
24.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为( )。
公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。
10.期货及其子公司开展资产管理业务应当( )，向中国期货业协会履行登记手续。
A、直接申请
B、依法登记备案
C、向用户公告
上海证券交易所股票期权试点交易规则
上海证券交易所股票期权试点交易规则第一章总则第一条为了规范股票期权交易试点业务，维护期权交易正常秩序，保护投资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《股票期权交易试点管理办法》等法律法规、规章以及《上海证券交易所章程》等规定，制定本规则。
第二条股票期权合约(以下简称“期权或者期权合约”)在上海证券交易所(以下简称“本所”)的上市、交易、行权及风险控制等事宜，适用本规则；本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。
本规则所称期权合约，是指本所统一制定的、规定买方可以在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(以下简称“交易所交易基金”)等标的物的标准化合约。
第三条本所根据公开、公平、公正和诚实信用的原则组织期权交易，并对与本所市场期权交易有关的业务活动进行自律监管。
期权经营机构、投资者以及其他期权交易参与者应当遵守本规则及本所其他相关业务规则，接受本所对其期权业务的监督管理。
第四条在本所上市交易的期权合约的结算事宜，由中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)办理。
第二章期权合约第五条在本所上市交易的股票、交易所交易基金以及经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)批准的其他证券品种，可以作为期权合约的标的物(以下简称“合约标的”)。
第六条股票被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)上市时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍；(四)最近6个月的日均持股账户数不低于4000户；(五)本所规定的其他条件。
第七条交易所交易基金被选择作为合约标的时，应当符合下列条件：(一)属于本所公布的融资融券标的证券；(二)基金成立时间不少于6个月；(三)最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；(四)本所规定的其他条件。
第八条期权合约条款主要包括合约简称、合约编码、交易代码、合约标的、合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、行权方式、交割方式等。
上证50etf指数基金交易规则
上证50etf指数基金交易规则上证50ETF基金的交易规则如下：
1. 交易时间：交易日的9:30至11:30和13:00至15:00。
2. 涨跌幅限制：实行10%的涨跌幅限制。
3. 交易方式：可以通过营业部的热键、柜台、磁卡、电话委托以及网上交易等进行交易。
4. 交易制度：“T+1”交易制度，即当日买进的股票，必须要到下一个交易日才能卖出。
5. 资金回笼：当日回笼的资金马上可以使用，即“T+0”回笼。
6. 大宗交易：上证50ETF基金也可以进行大宗交易。
7. 最小申购、赎回单位：100万份，投资者申购、赎回的基金份额需为最小申购、赎回单位的整数倍。
8. 佣金：申购赎回代理券商可按照0.5%的标准收取佣金。
9. 交易单位：以100股为最小交易单位，可按100股的倍数递增交易。
10. 最大交易量：每笔最大交易量上限为3000股。
11. 其他规则：支持“开仓”和“平仓”两种交易方式，每笔交易不可超过当日涨跌限制等。
以上信息仅供参考，具体规则请以官方公告为准。
牛八期权-浅谈期权及50EFT期权细则解读
现货期权
期权
商品期权
农产品
畜产品 金属
期货期权
能源 指数 金融期权 1982 外汇 利率
7
期权的分类
从期权赋予的权利来看，期权分为两类：认购期权（看涨期权）、认沽期权 （看跌期权）。认购期权赋予了期权买方在约定时间以特定价格购买标的资 产的权利；认沽期权则赋予了买方在约定时间以特定价格卖出标的资产的权
• 若合约首次调整，修改为50ETF购1月2400A，第二次调整，修改为 50ETF购1月2400B。
50ETF期权交易代码
• • • • • • • 例子：510050C1501M02400 期权合约简称按以下顺序编写（无分隔符或空格）： 第1至第6位为数字，取标的证券代码，如50ETF，取“510050”； 第7位为C(Call)或者P(Put)，分别表示认购期权或者认沽期权； 第8、9位表示到期年份：15； 第10、11位表示到期月份：01； 第12位期初设为“M”，表示月份合约。当合约首次调整后，“M”修 改为“A”，以表示该合约被调整过一次，如再次发生调整，则“A”修 改为“B”、“M”修改为“A”，以此类推； • 第13至17位表示期权行权价格，ETF期权对应三位小数，即2.400元 。 • 所以代码表示，2015年1月到期，行权价格为2.400元的50ETF认购期 权。
50ETF期权交易规则
• 与期货类似，期权账户与股票账户独立；当天卖出股票/期权所得现金 不能买入期权/股票。 • 买卖类型：买入开仓、买入平仓（成交后释放保证金）、卖出开仓、 卖出平仓、备兑开仓(持有标的证券并卖出认购期权，标的证券冻结 ）以及备兑平仓（释放被冻结的标的证券）。 • 委托类型：普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托 、全额即时限价委托、全额即时市价委托等。
上海证券交易所关于提醒ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告
上海证券交易所关于提醒ETF期权合约最后交易日、
行权日、到期日的公告
文章属性
•【制定机关】上海证券交易所
•【公布日期】2024.09.25
•【文号】上证公告（衍生品）〔2024〕58号
•【施行日期】2024.09.25
•【效力等级】行业规定
•【时效性】现行有效
•【主题分类】证券
正文
上海证券交易所公告
上证公告（衍生品）〔2024〕58号
关于提醒ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告今日（2024年9月25日）为下列ETF期权品种（附后）2024年9月到期合约的最后交易日、行权日、到期日，期权合约将到期并行权。
请投资者密切关注到期合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备：
一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。
二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。
三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。
请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。
特此公告。
上海证券交易所
2024年9月25日。
上证50ETF期权介绍
买入看跌期权是指支付一定权利金，获得赚取收益的权利。当上证50etf价格下 跌低于行权价格时，买入看跌期权者可以获得赚取收益的机会。
卖出期权策略
总结词
当投资者预期上证50etf价格波动较小或下跌时，可以选择卖出看涨或看跌期权。
详细描述
卖出看涨期权是指获得赚取权利金的权利，但需承担赚取收益的义务。当上证50etf价格上涨超过行权价格时， 卖出看涨期权者需承担赚取收益的义务。卖出看跌期权则相反，当上证50etf价格下跌低于行权价格时，卖出看 跌期权者需承担赚取收益的义务。
03
上证50etf期权的风险与收益
风险
市场风险
流动性风险
上证50etf期权价格受市场供求关系、标的 资产价格、波动率等因素影响，存在价格 波动的风险。
在某些情况下，可能难以找到对手方或难 以以期望的价格成交，这可能导致投资者 无法及时平仓或以期望的价格平仓。
操作风险
信用风险
由于操作失误或系统故障等原因，可能导 致投资者损失。
对手方违约的风险，如未能履行合约义务 ，可能导致投资者损失。
收益
赚取权利金
投资者可以赚取权利金，这是 购买期权合约的收益。
行权收益
当期权被行权时，投资者可以 获得赚取标的资产的机会，这 是期权的内在价值。
时间价值收益
随着时间的推移，期权价格可 能上涨，这是由于期权的剩余 到期时间和波动率的变化带来 的收益。
发展
随着国内金融市场的不断完善和投资 者需求的增加，上证50etf期权将继续 发展壮大，为投资者提供更多元化的 投资选择。
与其他期权的区别
与个股期权的区别
上证50etf期权属于指数期权，标的物为 上证50etf基金，而个股期权标的物为单 只股票。
上证50ETF期权的日历价差交易策略
作品类别:交易策略类上证50ETF期权的日历价差交易策略申银万国证券股份有限公司投资交易事业部策略交易总部张舜邓辰捷内容简介：日历价差(calendar spread) 是指投资者买进到期日较远的期权(简称远期期权)，同时又卖出相同行权价格、相同数量但到期日较近的期权(简称近期期权)，赚取两个不同期权隐含波动率的差价或者其它期权定价参数的差价，以获得利润的期权套利交易策略。
在海外期权市场以及在国内的仿真期权市场，由于期权投资者通常选择近月的期权表达方向性的市场观点或者对冲观点，而忽略了期权隐含波动率的理论价值，导致近月期权的隐含波动率高于历史波动率，而且经常高于远月的期权波动率。
我们详细分析了上海证券交易所的上证50ETF期权的仿真市场交易数据，建立了期权日历价差交易策略的模型。
我们的模型根据两个量化判断因子，在满足这个量化信号时，入场执行交易策略，卖出近月的期权，买入远月期权，以锁定近月隐含波动率高于历史波动率的差价，以及远月波动率低于近月波动率的差价。
我们的期权日历价差交易策略从2013年12月以来的7个月内执行了6个期权日历价差交易，交易取胜率达到83%，而且由于采用差价交易，策略投资风险也相对较低。
我们的仿真模拟交易结果显示在上证50ETF期权市场上，期权日历价差交易策略收益稳定，实用有效，并且操作简单。
一、日历价差期权交易策略日历价差(calendar spread)，也称为时间价差(time spread)，是指投资者买进到期日较远的期权(简称远期期权)，同时又卖出相同行权价格、相同数量但到期日较近的期权(简称近期期权)，赚取两个不同期权隐含波动率的差价或者其它期权定价参数的差价，以获得利润的期权套利交易策略。
在海外期权市场以及在国内的期权仿真交易市场，由于期权投资者通常选择近月的期权表达方向性的市场观点或者作为对冲工具，而忽略了期权隐含波动率的理论价值，导致近月期权的隐含波动率高于历史波动率，而且经常高于远月的期权波动率，由此产生了结构性的期权套利机会，套利投资者卖出高隐含波动率的近月期权，同时买入低隐含波动率的远月期权合约，构建日历价差策略获得波动率的差价套利收入。
上证50ETF期权参数手册
上证50ETF期权参数手册中国证监会正式批准上海证券交易所开展股票期权交易试点，试点产品为上证50ETF期权，正式上市时间为2015年2月9号。
此时推出一个针对50ETF期权相关的参数手册供大家参考。
一、合约介绍合约标的50ETF（510050）合约类型看涨期权、看跌期权合约单位10000份到期月份当月、下月及最近的两个季月，共4个月份最后交易日每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）行权日同最后交易日，但上交所另有规定的除外交收日行权日的下一个交易日履约方式、欧式行权价格、行权价格间距以合约标的前收盘价靠档价作为行权价推出一个平值期权合约，按行权价格区间推出2实值2虚值。
收盘价靠档价是指最接近收盘价的行权价格间距整数倍数值。
行权价格（元）间距（元）3或以下0.053至5（含）0.15至10（含）0.2510至20（含）0.520至50（含）150至100（含） 2.5100以上5例如，50ETF在2014年12月第四个星期三（12月24日）收盘价2.256元，靠档价是2.30，行权价间距是0.05元，那么新挂合约的五个执行价格分别是:2.20/2.25/2.30/2.35/2.40合约编码合约编码为8位数字，从90000001起按序对新挂牌合约进行编排，唯一，不复用合约交易代码合约交易代码17位：证券代码+C/P+到期年份+到期月份+M/A/B+行权价格例:上证50ETF2015年1月份到期的行权价为2.3元、合约单位为10000的认购期权，交易代码为：510050C1501M00230合约简称合约标的简称+购/沽+到期月份+“月”+行权价格+标志位（A，B）上例合约简称：50ETF购1月230合约交割方式实物交割标识位（M/A/B）的标记涉及到合约加挂与调整的问题，本文在最后一部分附录中有详细解释与例子。
二、标的现状1.标的物:上证50ETF（510050.OF）上证50ETF期权的标的是华夏上证50ETF（510050.OF），基金成立于2004年12月30日，基金经理方军，截至到2014年12月30日，基金规模258.6亿元，过去一年（2014.1.11-2015.1.11）交易情况如下：证券代码年收益率（%）年化波动率（%）日均成交额（亿元）日均换手率（%）510050.OF7222.689.5 4.532.与跟踪指数的偏差上证50ETF采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，因此，上证50ETF跟踪标的上证50指数十分紧密，本文用跟踪偏离度与跟踪误差来衡量其与标的指数的偏离。
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)
2022年期货从业资格《期货基础知识》试题及答案(最新)1、[题干]关于我国期货投机与股票投机的正确描述是()。
A.期货投机和股票投机都实行当日无负债结算B.股票投机以获得公司所有权为目的C.期货投机采取保证金制度D.期货投机和股票投机都只能买入建仓【答案】C2、[题干]外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得______。
A.按规定价格买入约定数量的某种货币的权利B.按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利C.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利√D.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利【答案】打勾项。
期权买方享受权利而不必履行必须买入或者卖出的义务。
故此题选C。
3、[题干]()不符合《金融期货投资者适当性制度实施办法》中对一般单位客户开立交易编码的标准。
A.申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元B.所有员工具备金融期货基础知识，通过相关测试C.最近3年内具有10笔以上(含)的期货交易成交记录D.具有参与金融期货交易的内部控制、风险管理等相关制度【答案】B4、[单选]某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用修正久期法计算需要卖出()手国债期货合约。
A.79B.88C.98D.108【答案】A5、[题干]在圆弧顶形成过程中，成交量是()。
A.两头多，中间少B.两头少，中间多C.为零D.两头和中间差不多【答案】A【解析】无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头多，中间少。
越靠近顶部或底部成交量越少，到达顶部或底部时成交量达到最少。
6、[题干]通常构建期货连续图的方式包括()。
A.现货日连续B.主力合约连续C.固定换月连续D.价格指数【答案】BCD7、[单选题]我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第()个星期五。
A.1B.2C.3D.5【答案】B8、[单选]在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测期货价格走势的分析方法为()。
我做50etf期权的个人经历，看完你就清楚骗局套路了
我做50etf期权的个⼈经历，看完你就清楚骗局套路了近期，有许多投资上证50etf期权的投资者联系到我们，我们发现，⼤多数投资上证50etf期权的投资者都不知道⾃⼰到底是做的什么投资品种，也不清楚其中具体的交易规则。
都是由股票群等渠道被吸引，由喊单⽼师带着做的。
有的部分投资者也会做⼀些指数，个股期权等等。
投资者如果经历这类骗局，⼀定要及时保存好所有的聊天记录，转账记录等信息做好追回损失的准备！上证50etf期权案例：前段时间河南⾼先⽣发现⾃⼰被拉近了⼀个股票交流群，⾥⾯有⽼师给⼤家荐股，⽼师有时会发⼀些炒股的指标给群⾥的⼈，教⼤家怎么操作，怎么去赚钱，，每天都有直播可以去听。
由于⾏情差，⼤家也没赚到多少钱，⽼师就建议我们去炒期货指数⼀类的投资产品，赚钱⽐较容易，之后推荐了我们⼀个平台，并承诺平台⾮常正规。
⽼师告诉群⾥的⼈操作50ETF可以对冲当下股市的风险，让⼤家把股票全部清仓都转到这个平台来跟着他操作。
⾼先⽣股票赔了不少钱，看见⽼师似乎⾮常有把握，也就注册了⼀个账号⼊⾦10万跟着去操作，之后每次操作，都会有助理来给⾼先⽣发指令，有盈利也有亏损，但是整体来看还是盈利的。
没过多久，⽼师说要亲⾃带⼀批⼈好好赚⼀笔钱然后回归股市，要就⼤家的资⾦达到58万。
⾼先⽣⼜补上了50万的资⾦。
在⽼师的指导下，⾼先⽣的账户⼀会就赚到了80万的资⾦，使得⾼先⽣更加相信⽼师。
后⾯⽼师告诉⾼先⽣有⼀个翻本的机会，让⾼先⽣重仓蛮近，结果半⼩时不到就被平仓了，钱全部亏完了。
⾼先⽣去问⽼师，结果⽼师让⾼先⽣继续加⼤资⾦，帮他把钱重新赚回来。
这个时候⾼先⽣才意识到不对劲，开始在⽹上搜索相关的信息，发现和我们的⽂章中发的⼀些骗局案例中的情况⼀模⼀样。
咨询过后委托处理，庆幸的是，最终挽回了全部的损失。
对投资亏损朋友的劝诫第⼀，⼀定可以带我赚的我不做。
第⼆，⼀点风险都没有的我不做。
第三，只赚不亏的我不做的钱我不赚。
第四，所有荐股群⽼师带单都是骗⼈的，所谓的群，直播间⾥的⼀⼤部分以上的⼈都是平台的托！在此，我呼吁⼤家有在投资市场亏损被骗的朋友都可以和我们联系。
50ETF期权如何交易
50ETF期权如何交易1.买入：投资者可以通过证券公司或期货公司在交易所开立期权账户，并通过交易系统进行买入操作。
买入期权可以选择认购期权或认沽期权，认购期权是指在未来一些约定时间内，以约定的价格购买50ETF的权利；认沽期权是指在未来一些约定时间内，以约定的价格卖出50ETF的权利。
买入期权的投资者需支付期权费用，购买期权的最大盈利和最大亏损为期权费用，具有较大的杠杆效应。
2.卖出：持有50ETF的投资者可以通过交易所进行卖出操作，将50ETF卖出期权给其他投资者。
卖出期权的投资者在行权当日需交付50ETF，并收取行权价格；如果对方投资者选择不行权，卖出期权的投资者则可以获得对方支付的期权费用，但需承担潜在的无限亏损风险。
3.行权：期权到期日到来时，买入期权的投资者可以选择行使权利，即按约定价格购买或卖出50ETF。
行权价是期权合约中约定的买入或卖出价格，行权日是期权到期日。
如果持有认购期权的投资者选择行权，将以约定的价格购买50ETF；如果持有认沽期权的投资者选择行权，将以约定的价格卖出50ETF。
1.投资者开立期权账户：投资者需要选择具备期权业务的证券公司或期货公司，并按照相关规定提交开户所需资料，开立期权交易账户。
2.下单交易：开户成功后，投资者可以通过交易系统进行买入或卖出操作，选择期权品种、交易标的、到期日和行权价等参数，并以市价或限价方式提交交易委托。
3.成交撮合：交易所将对买卖双方的委托进行撮合，当买方和卖方价格满足的时候，成交即会产生。
4.交易费用：投资者在买入或卖出期权时，需承担交易费用，包括手续费和印花税等。
5.持仓管理：交易完成后，投资者将持有相应的买入或卖出期权合约，可以通过账户查询功能了解持仓情况。
6.行权结算：期权到期日到来时，买入期权的投资者可以选择行权，交割日交付或收取50ETF，并进行资金结算。
7.平仓交易：在期权合约到期前，投资者也可以通过交易系统进行平仓交易，将持有的期权合约进行抵消。
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)
2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题（共30题）1、TF1509期货价格为97．525，若对应的最便宜可交割国债价格为99．640，转换因子为1．0167。
至TF1509合约最后交割日，该国债资金占用成本为1．5481，持有期间利息收入为1．5085，则TF1509的理论价格为（ ）。
A.1.0167*（99.640+1.5481-1.5085）B.1/1.0167*（99.640+1.5481）C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)D.1/1.0167*(99.640-1.5085)【答案】 C2、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权，则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。
（不计交易费用）A.1075B.1080C.970D.1025【答案】 B3、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了（ ）。
A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】 D4、下列不能利用套期保值交易进行规避风险的是（ ）。
A.农作物减产造成的粮食价格上涨B.利率上升，使得银行存款利率提高C.粮食价格下跌，使得买方拒绝付款D.原油供给的减少引起制成品价格上涨【答案】 C5、沪深300股票指数的编制方法是（ ）A.简单算术平均法B.修正的算数平均法C.几何平均法D.加权平均法【答案】 D6、期权多头方支付一定费用给期权空头方，作为拥有这份权利的报酬。
这笔费用称为（ ）。
A.交易佣金B.协定价格C.期权费D.保证金【答案】 C7、根据下面资料，回答题A.亏损500B.盈利750C.盈利500D.亏损750【答案】 B8、某交易者买入执行价格为3200美元／吨的铜看涨期货期权，当标的铜期货价格为3100美元／吨时，该期权为（ ）期权。
A.实值B.虚值C.内涵D.外涵【答案】 B9、 7月11日，某供铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格150元／吨的价格交收。
日历价差策略
上证 50ETF 期权的日历价差交易策略
申银万国证券股份有限公司 投资交易事业部策略交易总部 张舜 邓辰捷
内容简介：日历价差(calendar spread) 是指投资者买进到期日较远的期权 (简称远期期权)，同时又卖出相同行权价格、相同数量但到期日较近的期权(简 称近期期权)，赚取两个不同期权隐含波动率的差价或者其它期权定价参数的差 价， 以获得利润的期权套利交易策略。 在海外期权市场以及在国内的仿真期权市 场，由于期权投资者通常选择近月的期权表达方向性的市场观点或者对冲观点， 而忽略了期权隐含波动率的理论价值， 导致近月期权的隐含波动率高于历史波动 率，而且经常高于远月的期权波动率。我们详细分析了上海证券交易所的上证 50ETF 期权的仿真市场交易数据，建立了期权日历价差交易策略的模型。我们的 模型根据两个量化判断因子，在满足这个量化信号时，入场执行交易策略，卖出 近月的期权，买入远月期权，以锁定近月隐含波动率高于历史波动率的差价，以 及远月波动率低于近月波动率的差价。我们的期权日历价差交易策略从 2013 年 12 月以来的 7 个月内执行了 6 个期权日历价差交易，交易取胜率达到 83%，而且 由于采用差价交易， 策略投资风险也相对较低。我们的仿真模拟交易结果显示在 上证 50ETF 期权市场上，期权日历价差交易策略收益稳定，实用有效，并且操作 简单。
1 ln( S / K ) (r q 2 )t 2 其中， d1 ， d 2 d1 t ； S ， K ， r ， 、 t
t 和 q 分别表示标的证券价格、行权价格、无风险利率、标的证券波
动率、期限和标的证券分红率。 N (d1） 和 N (d 2） 为正态分布变量的累积 概率分布函数。
7 / 12
上海证券交易所股票期权合约及规则0129
•
•
资金交收违约
如E+1日结算参与人衍生品保证金账户资金余额不足以完成行权资金交收，中国结算不
释放该违约结算参与人的维持保证金，并在E+1日垫付资金完成交收后，通过暂不交付应 收证券、扣划自营证券、收取违约金等方式处理。
三、交易制度：非交易指令（4）
处置证券账户划转指令 划入处置证券账户（处理类别为被行权垫付划入/行权垫付划入） : 对于行权交收，部分或全部行权款项由交易参与人垫付的，交易参与人可以 在交收日 9:15—9:25、 9:30—11:30、 13:00—15:30向上交所交易系统申报划 入处置证券账户指令。 划出处置证券账户（处理类别为转处置申报返还） :
期权，当日可以行权。
额标的证券，否则行权无效。由中国结算日终进行有效性检查。（认购期权权利
方需准备好足额的钱） • 交割方式 实物交割 期权经营机构可以为投资者提供实值期权的协议行权服务
三、交易制度：非交易指令（3）
• • 行权指派 行权日（ E日）日终按“比例分配”的原则进行行权指派。 被指派到的义务方在行权日次一交易日（交收日）需准备好钱券，该日日终
交易所股票期权交易制度采用在竞价制度下引入竞争性做市商的混合交易制度。 竞价交易为主体，通过做市商连续提供双边报价，平衡市场供给，确保期权定
价合理。
做市商包括符合条件的券商和其他机构，分为主做市商和一般做市商。 做市商可以申请为单只或多只合约品种提供做市服务，一个标的证券可以有多 个做市商，交易所可以根据市场交易情况，确定并调整某一标的证券期权合约 的做市商数量。上交所可以要求做市商必须为特定不活跃的合约提供做市服务。 做市商做市评价。
• 连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原 则撮合成交 • 以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、 时间优先的原则撮合成交
期权练习01
此练习册仅供参考使用，如有错误请以交易所最新交易规则为准。
合约标的50ETF（510050）、沪市300ETF（510300）、深市300ETF（159919）合约类型同时推出认购期权和认沽期权合约单位ETF10000份到期月份当月、下月、下季、隔季最后交易日/行权日到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）履约方式欧式行权价同一到期月份的合约，行权价格序列至少包括1个平值、4个实值、4个虚值最小报价单位0.0001元1. 在期权交易时，期权的（）享有权利，期权的（）则必须履行义务；期权的（）得到权利金，期权的（）支付权利金。
AA. 买方；卖方；卖方；买方；B. 买方；卖方；买方；卖方；C. 卖方；买方；买方；卖方；D. 卖方；买方；卖方；买方；解析：期权交易时，期权买方支付权利金享有权利，期权卖方得到权利金履行义务。
2. 在其他条件不变时，当标的股票波动率上升时，认沽期权的权利金会（）：AA. 上涨；B. 不变；C. 下跌；D. 不确定。
解析：在其他条件不变时，标的股票波动率上升，到期标的价格不确定越强，期权卖方风险越大，为了补偿风险卖方会收取更高的权利金，认沽期权的权利金会相应上涨。
3. 以下关于期权与期货的说法，正确的是（）BA.期货的双方只有一方需要缴纳保证金；B. 期权的买方只有权利没有义务；C. 期货的买方需要支付权利金；D. 期权的双方都需要缴纳保证金。
解析：期货双方既享有权利又要履行义务，期货双方都需要缴纳保证金；期权买方只有权利没有义务，期权卖方只有义务没有权利，期权卖方需要缴纳保证金。
4. 虚值期权（）CA. 只有内在价值；B. 同时具有内在价值和时间价值；C. 只有时间价值；D. 内在价值和时间价值都没有。
解析：虚值期权只有时间价值，没有内在价值。
5. 以下关于期权与权证的说法，正确的是（）DA. 都是标准化产品；B. 权证的投资者可以做卖方；C. 权证的投资者需要保证金；D. 履约担保不同。