2014年园林行业研究报告

2014园林行业研究报告一、园林行业概述 (1)1、产业链演化 (1)（1）从苗圃种植到绿化景观 (1)（2）业务布局：大型园林公司基本完成产业一体化.................................... ......... (1)（3）竞争结构：渠道驱动模式导致议价能力弱.............................. ......... .. (2)2、行业研究框架：传统行业中的模式创新................................ ......... ......... . (2)二、行业空间：生态补偿与消费升级支撑园林产值高增长........ ......... ......... ......... .. (3)1、宏观经济高增速背景下的生态环境建设长期滞后............... ......... ......... . (4)（1）经济高增长下的生态贫瘠................................................. ......... . (4)（2）生态环境建设长期滞后，以跟随式治理为主........................... ......... (4)2、政策暖风频吹，生态环境建设加码........................................... ......... ......... . (5)3、新型城镇化与居住品质升级助推园林产值稳健增长........................ ......... ......... . (5)（1）新型城镇化推动园林需求.................................................................. . (5)（2）园林行业产值预测...................................................................................... ..... ..... .. (5)（3）生态修复：政策红利下的稳增长................................................... ................ ..... . (6)三、竞争格局：市场零散格局依旧，集中度将加速提升......... ..... ..... ..... ...... ..... (6)1、行业特性：零散结构下的区域化竞争.............................................. ..... ..... ..... ..... .. (6)2、集中度加速提升下的驱动力：规模与品牌取代渠道.................... ..... ..... ..... (7)（1）资金：获取订单的前提......................................................................... ..... ..... (7)（2）规模与品牌：提升企业大型高端项目承揽施工能力........................ ..... ... .. (7)3、行业趋势展望：模式创新下的合纵连横........................................ ..... ..... .... ..... (7)四、公司竞争力要素.............................................................. ................ ................ (8)1、业务结构布局.............................................................................. ................ .. (8)2、融资渠道....................................................................................... (8)3、苗木储备及供应链....................................................................... .......... . (8)五、行业重点公司简况..................................................................... ................ ................ .. (9)1、普邦园林：战略稳健的后起之秀.............................................. ...... ..... ..... ..... .. (9)2、棕榈园林：地产市政双轮驱动、市政业务拐点初现............... ..... ..... ..... ..... .. (9)3、东方园林：市政园林龙头，创新回款模式............................. ..... ... ..... ..... . (10)一、园林行业概述园林景观是指在一定的地域范围内，运用艺术设计和工程技术手段，通过利用和改造原有地形和地貌、种植树木花草、营造建筑和布置园路等途径，构成令人赏心悦目、抒情畅怀的游憩、居住环境。

园林行业涵盖了苗木培育、景观规划设计、园林工程施工及园林经营管理等方面。

从园林投资主体和使用目的的角度，园林市场可划分为市政类园林、地产景观类园林、生态修复类园林等主要类型。

1、产业链演化（1）从苗圃种植到绿化景观中国的园林艺术历史悠久，但受经济体制影响，我国园林行业发展缓慢而曲折：建国初期，我国苗圃处于缺乏阶段，园林业主要以建设苗圃为主，出现了公园苗圃化和农场苗圃化的倾向。

真正意义的园林行业发展起源于20 世纪70 年代末我国提出城市绿化“连片成团，点线面相结合”的方针后，城市绿化产业进入快速发展阶段，园林企业主要以苗圃种植和销售为主的盆景商为主。

20 世纪八九十年代，国家把城市作为带动经济发展的中心，生态理念融入城市建设规划中，城市生态绿化围绕“社会-人口-经济-环境-资源”主题发展；同时在《城市绿化条例》等法律法规指引下，园林行业发展也进入新时期，这个阶段随着改革开放经济建设催生施工企业加快发展，施工企业不断尝试向苗圃等上游企业延伸。

进入21 世纪，城镇化水平不断提高，地产消费升级刺激园林绿化率不断上升；并在城市规划政策带动下，“生态城市”、“美丽建筑”等口号相继提出，全国各地争相建立“国家园林城市”，从理论和实践上推动我国园林产业发展，园林企业也逐渐转向设计-施工-苗圃-养护一体化的全产业链综合开发商，园林产业也形成了以规划设计引领，施工建设为基础，苗木材料支撑的完整产业链。

目前园林景观行业也已由私人花园和城市公园，扩展到城市整体绿地系统的规划建设、城市开敞空间的构建、风景名胜区（相当于国外的国家公园）的管理和保护、生态修复等方面。

（2）业务布局：大型园林公司基本完成产业一体化园林公司主营业务一般包括苗木种植、景观设计、工程施工和园林养护。

四项业务基本涵盖了园林景观项目前后端。

从项目类型看，园林绿化项目主要包括市政绿化项目、地产景观项目、休闲度假项目和生态湿地项目。

园林绿化项目以市政园林和地产园林项目为主。

同为园林项目，市政园林与地产园林行业特性有较大区别。

主要异同点在于：1）业主需求不同引致的毛利率差异：地产园林直接面对终端客户，绿化区域零散不规整，因此对园林设计及品质要求更高于市政，同时业主对工程报价敏感；而市政园林招标与评价标准掌握在大业主（地方政府）手中，地块一般较为连续广阔，方案难度小，同时业主对价格不敏感，造成市政园林毛利率更高。

2）工程周期与回款周期不同：地产园林短平快，单体项目小，周期短，一般1-6个月即可完工；而市政园林单体面积大，施工量密集，工程周期6-30 个月不等；园林行业进度均受制于业主支付能力及意愿，不同之处则在于地产园林回款无需第三方审价，相对市政园林更为迅速；而市政园林因工程周期与结算审计因素回款周期自然延长，业主更为强势，现金流回款与园林公司渠道把控能力密切相关。

3）设计与施工要求不同：地产园林对品质的追求使得其重视设计方案质量，而市政园林由于地块连续，设计难度大为降低，设计较为标准化；但共同点是施工方都追求执行效率强，一次成型效果好的园林公司，因此，订单较多集中于具备品牌规模实力的承包商。

（3）竞争结构：渠道驱动模式导致议价能力弱园林公司的产业链较简单。

上游苗木供应商市场竞争充分，少数珍贵苗木品种供应商能够具备较强的议价能力。

拥有苗木生产基地的园林公司常用苗木品种的自给率较高，因此工程公司对供应商具备一定的议价空间。

园林公司市政业务与地产业务的业主分别是地方政府及地产开发商，鉴于工程公司的渠道驱动模式，绝大多数园林景观公司的议价能力弱势。

2、行业研究框架：传统行业中的模式创新。

二、行业空间：生态补偿与消费升级支撑园林产值高增长1、宏观经济高增速背景下的生态环境建设长期滞后（1）经济高增长下的生态贫瘠过去30 年中国GDP 总量从5962 亿元增加至51.9 万亿，年平均增速近10%，但经济质量粗放，经济总量增加伴随着国内生态环境迅速恶化。

国内产业结构又以大量消耗资源的第二产业为主，生态破坏严重，环境承载力逐渐退化。

近年间，环境问题不断爆发，水污染、大气污染、水土流失、温室效应等环境问题频现，工业污染造成的疾病发病率上升，人们的生命健康受到严重的威胁。

我国2011 年Ⅳ类、Ⅴ类及劣Ⅴ类水占总评价河长的比例分别12.9%、5.7%和17.2%，不能作为水源。

根据《水污染防治“十二五”规划编制大纲》，按照“十二五”经济发展和城镇化形势，在现有的处理水平下，“十二五”期间污染物排放总量将增长35%-40%，未来流域污染将更加严重，流域整体性污染问题更加突出。

我国大气污染主要由城市大气环境总悬浮颗粒物浓度超标造成；二氧化硫污染保持在较高水平；机动车尾气污染物排放总量迅速增加；氮氧化物污染呈加重趋势。

从大气污染排放量来看，2000-2011 年，中国工业废气排放量年均增速为19.06%，由2000年的138145亿标立方米增长至2011年的674509亿标立方米，11年间增长了2.39倍。