存货平均周转天数存货周转率

比率分析:是指利用同一时期财务报表中两项相 关数值之比来揭示企业的财务状况、经营成果
及相关项目之间内在联系的分析方法。
盈
运
短
长
股
利
营
期
期
东
能
效
偿
偿
盈
力
率
债
债
利
分
分
能
能
能
析
析
力
力
力
分
分
分
析
析
析
9
盈利能力分析
资产回报率 息前利润
净资产回报率
边际利润率
息前利润 平均总资产 净利润+利息费用（1-税率）
净利润 平均所有者权益
$ 67,000 3,000
$ 70,000
75,000 $ 145,000
$ 90,000 80,000
$ 170,000 $ 315,000
2001
$ 44,000 6,000
$ 50,000
80,000 $ 130,000
$ 90,000 69,700
$ 159,700 $ 289,700
金额变动 百分比变动
2001 $ 4,385
1,996 6,381 4,853 10,151 15,004
21,385
11
分析安乐居公司盈利能力
资产回报率 息前利润 净资产回报率 边际利润率
3,061/[(26,394+21,385)/2]=12.81% 3,044+28*(1-1,913/4,957)=3,061 3,044/[(18,082+15,004)/2]=18.40% 16,147/53,553=30.15%
53,553/[(920+835)/2]=61.03 365/61.03=5.98 37,406/[(6,725+6,556)/2]=5.58 365/5.58=65.43 53,553/[(26,294+21,385)/2]=2.24
注意：对季节性经营的公司而 言，资产负债表项目余额可能
并不代表平均水平。
注意:会计数字是会计政策选择的结果, 因此回报率的计算会受管理人员主观 倾向的影响。
12
资产运营效率分析
应收账款周转率（次数） 应收账款平均收账期 存货周转率（次数） 存货平均周转天数 应付账款周转率（次数） 应付帐款平均周转天数 总资产周转率
销售收入净额 应收账款平均余额
应收账款平均余额 X365
需求
企业管理部门 企业外部投资者 政府管制部门
供给
各机构内部人员 独立的分析人士
4
会计信息分析的基本步骤
明确 分析 目标
制定 分析 方案
收集 资料
整理 分析 资料
回答 分析 问题
5
会计信息分析的基本方法
比较分析法:以企业当年所编制的财务报表信息为依 据，与前期、计划及同行业或资本市场平均水平等指 标进行对比，提供有关企业当期经营业绩大致变化水
会计信息分析与应用
本讲内容提要
会计信息分析的需求与供给 会计信息分析的基本步骤 会计信息分析的基本方法 财务比率的综合分析 会计信息分析与应用应注意的问题
2
会计信息——真呼？假呼？
假作真时真亦假； 无为有处有还无。
—曹雪芹《红楼梦》
历史成本
管理人员主观倾向
信息不对称 …
3
会计信息分析的需求与供给
$ 23,000 (3,000)
$ 20,000
(5,000) $ 15,000
10,300 $ 10,300 $ 25,300
52.3 (50.0) 40.0
(6.3) 11.5
0.0 14.8
6.4 8.7
7
比较分析法示例—结构分析
销售收入 销售成本 毛利润 营业费用 营业利润 利息和投资收益 利息支出 税前利润 所得税 净利润
365
销售收入净额
应收账款周转率
销售成本 平均存货
平均存货 X365 销售成本
365 存货周转率
购货成本
应付账款平均余额
应付账款平均余额 X365 购货成本
365 周转次数
销售收入净额
总资产平均余额
13
分析安乐居公司资产运营效率
应收账款周转率（次数） 应收账款平均收账期 存货周转率（次数） 存货平均周转天数 总资产周转率
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短期偿债能力（流动性）分析
流动比率 速动比率 现金比率 速动资产够用天数
流动资产 流动负债 速动资产 流动负债 速动资产指随时可以变现的资产，包括现金 短期投资、应收账款和应收票据。 现金+有价证券 流动负债
速动资产 每日经营支出
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分析安乐居公司短期偿债能力
流动比率 速动比率 现金比率
10,361/6,501=1.59 (2,447+69+920)/6,501=0.53 2,447/6,501=0.38
47
28 0.05%
21
4,957 9.26% 4,217
1,913 3.57% 1,636
$ 3,044 5.68% $ 2,581
$ 1.30
$ 1.11
百分比
100.00% 70.09% 29.91% 20.75% 9.16% 0.10% 0.05% 9.22% 3.58% 5.64%
8
会计信息分析的基本方法
当心速动比率与现金比率！
16
长期偿债能力(资本结构)分析
209 实收资本
5,283
流动资产合计
10,361 7,777 留存收益
12,799
厂房
4,972 4,230 所有者权益合计
18,082
在建工程
7,698 6,167
设备
3,403 2,877
累计折旧
(2,754) (2,164)
其他长期资产
2,714 2,498
资产合计
$ 26,394 $ 21,385 负债和所有者权益合计 26,394
毛利润 销售收入净额
10
安乐居公司
比较资产负债表(简化)
单位:百万
2002
2001
2002
资产
负债
现金和现金等价物 $ 2,477 $ 167 流动负债
$ 6,501
短期投资
69
10 长期负债
1,811
应收账款净额
920
835 负债合计
8,312
存货
6,725 6,556
所有者权益
其他流动Biblioteka Baidu产
170
平的信息。
公司内部比较分析
趋势分析 结构分析
公司间比较分析
6
比较分析法示例—趋势分析
XXXX公司比较资产负债表(负债和所有者权益部分) 12月31日
负债和所有者权益 流动负债
应付账款 应付票据
流动负债小计 长期负债
应付债券 负债合计 所有者权益
股本 留存收益 所有者权益合计 负债和所有者权益合计
2002
每股收益
安乐居公司 比较利润表(简化) 单位:百万(每股收益除外)
2002 百分比 2001
$ 53,553 100.00% $ 45,738
37,406 69.85% 32,057
16,147 30.15% 13,681
11,215 20.94% 9,490
4,932 9.21% 4,191
53 0.10%