期货市场组织结构概述(PPT 40张)
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《期货市场组织结构》课件
套期保值者的交易行为对期货市场的价格发现和稳定有重要作用。
套利者定义
套利者是指在期货市场上进行套利交易的参与者，利用不同合约、不同市场之间的价格差异进行低买高卖的交易。
套利动机
套利者的主要动机是寻找并利用市场的价格差异，获取无风险的收益。
套利方式
套利者通常通过同时买入和卖出不同合约、不同市场的期货合约的方式，获取无风险的收益。
个人投资者是期货市场的重要参与者，他们的交易行为对市场价格波动有一定的影响。
市场影响
机构投资者是指具有法人资格的投资者，通常包括保险公司、养老基金、证券公司等。
机构投资者定义
机构投资者的主要动机是实现资产长期保值和增值，通过期货交易对冲风险或获取收益。
投资动机
机构投资者通常资金规模较大，投资决策较为稳健，信息获取和分析能力强，抗风险能力较强。
CHAPTER
期货市场参与者
06
个人投资者是指以自然人身份参与期货市场的投资者，通常不具备法人资格。
个人投资者定义
个人投资者的主要动机是追求资产保值和增值，通过期货交易规避风险或获取收益。
投资动机
个人投资者通常资金规模较小，投资决策较为灵活，但同时也存在信息不对称和抗风险能力较弱的问题。
投资特点
决策机构
决策机构通常由董事会或委员会组成，负责制定期货市场的相关政策和战略，对重大问题进行决策。
执行机构
执行机构是期货市场监管机构的核心部门，负责实施决策机构的政策和战略，包括对市场参与者进行监管、规范和调控等。
监督机构
监督机构负责对执行机构的业务和行为进行监督和评估，以确保执行机构的行为符合政策和法规要求。
市场影响
套利者的交易行为有助于促进市场的价格稳定和流动性。
套利者定义
套利者是指在期货市场上进行套利交易的参与者，利用不同合约、不同市场之间的价格差异进行低买高卖的交易。
套利动机
套利者的主要动机是寻找并利用市场的价格差异，获取无风险的收益。
套利方式
套利者通常通过同时买入和卖出不同合约、不同市场的期货合约的方式，获取无风险的收益。
个人投资者是期货市场的重要参与者，他们的交易行为对市场价格波动有一定的影响。
市场影响
机构投资者是指具有法人资格的投资者，通常包括保险公司、养老基金、证券公司等。
机构投资者定义
机构投资者的主要动机是实现资产长期保值和增值，通过期货交易对冲风险或获取收益。
投资动机
机构投资者通常资金规模较大，投资决策较为稳健，信息获取和分析能力强，抗风险能力较强。
CHAPTER
期货市场参与者
06
个人投资者是指以自然人身份参与期货市场的投资者，通常不具备法人资格。
个人投资者定义
个人投资者的主要动机是追求资产保值和增值，通过期货交易规避风险或获取收益。
投资动机
个人投资者通常资金规模较小，投资决策较为灵活，但同时也存在信息不对称和抗风险能力较弱的问题。
投资特点
决策机构
决策机构通常由董事会或委员会组成，负责制定期货市场的相关政策和战略，对重大问题进行决策。
执行机构
执行机构是期货市场监管机构的核心部门，负责实施决策机构的政策和战略，包括对市场参与者进行监管、规范和调控等。
监督机构
监督机构负责对执行机构的业务和行为进行监督和评估，以确保执行机构的行为符合政策和法规要求。
市场影响
套利者的交易行为有助于促进市场的价格稳定和流动性。
期货市场组织结构概述
三、职能
1、提供交易场所、设施及相关服务； 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织和监督期货交易 5、监控市场风险 6、保证合约履行 7、发布市场信息 8、监管会员的交易行为 9、监管指定交割仓库
四、组织形式——会员制和公司制
（一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出自
组建，交纳一定的会员资格费作为注册资本。 会员制交易所以其全部注册资本对其债务承 担有限责任。
第5章 期货市场组织结构
[学习目的和要求]对期货市场的组织结构有 一个全面的认识，掌握各组成部分的功能。 [学习重点]期货交易所的性质和职能；会员 制、公司制的具体内容；结算中心的功能与 作用；期货经纪公司的性质
期货市场的组织结构由三部分组成
提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货经纪公司 还应当包括：专业期货投资咨询等服务机构，
由于从组织结构上看，结算机构与交易所之间呈水平关系，故 又称“水平式”。伦敦结算所（LCH）。
结算机构模式优劣分析： 安全性—结算系统提供服务的稳定性和连续
性。
运作效率 运作成本一
三、期货市场结算体系
期货市场的结算体系采取分级、分层的管理体系。 结算机构一般采取会员制，只有会员才能直接得到
投资者
参与期货交易的各类投资者，企业、个人等。 根据参与期货期交易的目的划分。基本上分
为两种人： 套期保值者 投机者
(1) 套期保值者。
这种人从事期货交易的目的是利用期货市场 进行保值交易，以减少价格波动带来 的风 险，确保生产和经营的正常利润。
做这种套期保值的人一般是生产经营者、贸 易者、实用户等。
日复一日的努力只为成就美好的明天 。08:2 8:370 8:28: 3708: 28Sun day, November 15, 2020
组织设计-期货市场组织结构概述(PPT59页)
不得参与期货交易活动，不参与期货价格 的形成。
只为期货交易提供服务和设施
二、期货交易所职能
1.提供交易场所，设施和相关服务 2.制定并实施业务规则 3.设计合约，安排上市 4.组织监督期货交易 5.监控市场风险 6.发布市场信息
三、组织形式---会员制和公司制
（一）会员制
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易所 第二节 期货中介机构 第三节 期货结算机构 第四节 期货投资者 第五节 中国期货市场的发展历程
第一节 期货交易所
一、期货交易所性质
期货交易所是专门进行标准化期货合约买 卖的场所，其性质是不以营利为目的的，按照 其章程规定实行自律管理，以其全部财产承担 民事责任。
法人才能成为会员
2.会员制--会员资格
⑴以交易所创办发起人的身份加入 ⑵接受发起人的转让加入 ⑶依据期货交易所的规则加入 ⑷在市场上按市价购买期货交易所会员资格加入
3.会员制-会员的权利和义务
基本权利 参加会员大会，行使表决权，申诉权
在期货交易所场内进行交易，使用交易所提供的交 易设施，获得期货交易的有关信息和服务
货交易所，由中国证监会批准，未经批准，任何单 位和个人不得设立或变相设立期货交易所。”
第二节 期货中介机构
一、性质、职能 期货中介机构为期货投资者服务。连接期货投资者、
交易所和结算组织机构。 作用: 代理客户入市交易。 克服会员制制度的局限性，吸引更多投资者，扩大
市场规模。 中介机构和交易所以财权为基础划分事权，各自负
责，提高管理效率。 为客户提供关于期货交易知识的培训，提供咨询服
务。 传播期货市场信息，普及期货交易，提供更多服务
只为期货交易提供服务和设施
二、期货交易所职能
1.提供交易场所，设施和相关服务 2.制定并实施业务规则 3.设计合约，安排上市 4.组织监督期货交易 5.监控市场风险 6.发布市场信息
三、组织形式---会员制和公司制
（一）会员制
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易所 第二节 期货中介机构 第三节 期货结算机构 第四节 期货投资者 第五节 中国期货市场的发展历程
第一节 期货交易所
一、期货交易所性质
期货交易所是专门进行标准化期货合约买 卖的场所，其性质是不以营利为目的的，按照 其章程规定实行自律管理，以其全部财产承担 民事责任。
法人才能成为会员
2.会员制--会员资格
⑴以交易所创办发起人的身份加入 ⑵接受发起人的转让加入 ⑶依据期货交易所的规则加入 ⑷在市场上按市价购买期货交易所会员资格加入
3.会员制-会员的权利和义务
基本权利 参加会员大会，行使表决权，申诉权
在期货交易所场内进行交易，使用交易所提供的交 易设施，获得期货交易的有关信息和服务
货交易所，由中国证监会批准，未经批准，任何单 位和个人不得设立或变相设立期货交易所。”
第二节 期货中介机构
一、性质、职能 期货中介机构为期货投资者服务。连接期货投资者、
交易所和结算组织机构。 作用: 代理客户入市交易。 克服会员制制度的局限性，吸引更多投资者，扩大
市场规模。 中介机构和交易所以财权为基础划分事权，各自负
责，提高管理效率。 为客户提供关于期货交易知识的培训，提供咨询服
务。 传播期货市场信息，普及期货交易，提供更多服务
第3章期货市场组织结构
¨ 做这种套期保值的人一般是生产经营者、 贸易者、实用户等。
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第3章期货市场组织结构
¨ (2) 投机者或称风险投资者。
¨ 投机者参加期货交易的目的与套期保值 者相反，它们是愿意承担价格 波动的风 险。
¨ 其目的是希望以少量的资金来博取较多 的利润。
¨ 投机者参加交易可增加市场的流动性， 起到“润滑剂”的作用。
第3章期货市场组织结构
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2020/11/26
第3章期货市场组织结构
期货市场的组织结构由三部分组成： ¨ 提供集中交易场所的期货交易所 ¨ 提供结算服务的结算机构 ¨ 提供代理交易服务的期货经纪公司
¨ 还应当包括：专业期货投资咨询等服务 机构，投资管理机构等。
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第3章期货市场组织结构
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合
约买卖的场所，其性质是不以营利为目 的，按照其章程的规定实行自律管理， 以其全部财产承担民事责任。
只提供交易服务和交易管理。
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第3章期货市场组织结构
二、设立条件
¨ 人才与组织机构
¨ 制度与规则
¨ 场地、设备、资金
¨ 《期货交易所管理办法》第五条规定： “设立期货交易所，有中国证监会审批。 未经批准，任何单位和个人不得设立或 者变形设立外戚货交易所
¨ 它不参与合约标的物买卖，但按规定对 参与交易者收取交易费用，股东从中分 享收益。
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第3章期货市场组织结构
1、主要特点
¨ 对常内交易承担担保责任 ¨ 交易所及其人员不参加交易处于交易的
中立地位 ¨ 过多注重交易量，易忽视公益性，影响
市场稳定 ¨ 成本观念强有利于提高市场效率，加大
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第3章期货市场组织结构
¨ (2) 投机者或称风险投资者。
¨ 投机者参加期货交易的目的与套期保值 者相反，它们是愿意承担价格 波动的风 险。
¨ 其目的是希望以少量的资金来博取较多 的利润。
¨ 投机者参加交易可增加市场的流动性， 起到“润滑剂”的作用。
第3章期货市场组织结构
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2020/11/26
第3章期货市场组织结构
期货市场的组织结构由三部分组成： ¨ 提供集中交易场所的期货交易所 ¨ 提供结算服务的结算机构 ¨ 提供代理交易服务的期货经纪公司
¨ 还应当包括：专业期货投资咨询等服务 机构，投资管理机构等。
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第3章期货市场组织结构
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合
约买卖的场所，其性质是不以营利为目 的，按照其章程的规定实行自律管理， 以其全部财产承担民事责任。
只提供交易服务和交易管理。
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第3章期货市场组织结构
二、设立条件
¨ 人才与组织机构
¨ 制度与规则
¨ 场地、设备、资金
¨ 《期货交易所管理办法》第五条规定： “设立期货交易所，有中国证监会审批。 未经批准，任何单位和个人不得设立或 者变形设立外戚货交易所
¨ 它不参与合约标的物买卖，但按规定对 参与交易者收取交易费用，股东从中分 享收益。
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第3章期货市场组织结构
1、主要特点
¨ 对常内交易承担担保责任 ¨ 交易所及其人员不参加交易处于交易的
中立地位 ¨ 过多注重交易量，易忽视公益性，影响
市场稳定 ¨ 成本观念强有利于提高市场效率，加大
期货市场组织结构概论PPT(共 61张)
A
B
C
D
以交易所 创办发起 人的身份 加入
接受发 起人的 转让加 入
依据期 货交易 所的规 则加入
在市场上按 市价购买期 货交易所的 会员资格加 入
3、会员的权利和义务 基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在
期货交易所内进行期货交易，使用期货交易所提供 的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按 规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。
期 货
市第 场 的 组二章
织 结 构
第二章 期货市场组织结构
第一节 期货交易所 第二节 期货结算机构 第三节 期货公司 第四节 期货投资者
第一节、期货交易所
期货市场的组织结构由四部分构成：期货交易所、期 货结算机构、期货公司和期货投资者。
一、期货交易所概念： 期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖
第三，代理客户入市交易。
二、期货经纪公司的作用
第四，对客户进行期货交易知识的培训，向客户提 供市场信息、市场分析，提供相关咨询服务，并在 可能的情况下提出有利的交易机会。
第五，普及期货交易知识，传播期货交易信息，提供 多种多样的期货交易服务。
三、期货经纪公司的职能
1
根据客户指令代理客户买卖期货合约、办理结算 和交割手续。
（2）交易所可以以上市公司的形式组建，股东的股 份就可以自由流通；
（3）以赢利为目的，股东以持股数量参与分红和承 担风险；
（4）全部财产属于全体股东，与交易所会员交纳的 资格费分开；
（5）交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税， 实行企业化管理。
2、机构设置
采用公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会 及经理机构，各负其责，相互制约。 （1）股东大会。由全体股东共同组成，是公司最 高权力机构。 （2）董事会。是股东大会的常设机构，对股东大 会负责。 （3）经理。经理对董事会负责，由董事会聘任或 者解聘。 （4）监事会。由股东代表和适当比例的公司职工 代表组成。 （5）专业委员会。
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
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对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
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双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
第二章 期货市场组织结构
套期图利的类型
跨月份套期图利 跨商品套期图利 跨市场套期图利
交易流程
交易者选择经纪公司，办理开户手续， 汇入交易保证金 经纪公司接到客户指令后，立即用电话 或其它方式通知经纪公司在交易所内的 出市代表（红马甲），执行客户的指令 出市代表将交易情况通过经纪公司通知 客户 交易所负责对会员单位、经纪公司负责 对客户帐户进行结算，并根据交易盈亏 调整交易帐户
专门进行标准化期货合约买卖的场所其性质是不以营利为目的按照其章程的规定实行自律管理以其全部财产承担民事责任是指依法设立的接受客户委托按照客房的指令以自己的名义为客房进行期货交易并收取交易手续费的中介组织为客户提供期货市场信息进行期货交易咨询负责期货合约的结算保证金的收取等期货结算业务结算盈亏当日平仓盈亏当日持仓盈亏上日持仓盈亏平仓盈亏卖出价买入价平仓量合约单位持仓盈亏结算价买入开仓价持仓量合约单位卖出开仓价结算价持仓量合约单位结算盈亏当日结算价上日结算价上日持仓量合约单位当日卖出价当日结算价成交量合约单位当日结算价当日买入价成交量合约单位其中
例
某客户有初始保证金30万元，其交易记录为： 日期 B/S 商品 成交手数 成交价 结算价 9。1 B SFE12月 铜 20 16800 16900 S DCE3月 大豆 40 2400 2420 9。2 9 2 S SFE12月铜 SFE12 20 17000 17200 B DCE3月大豆 10 2430 2440 其中1手铜=5吨，1手大豆=10吨，铜的保证金率为10%， 大豆的保证金为2000元/手，铜、大豆的手续费分别为 80元/手和15元/手，试计算每日结算盈亏和客户保证金 余额。
负责期货合约的结算、保证金的收取等 期货结算业务
期货结算规则
实行保证金制度 实行逐日盯市制度
期货市场组织结构概论(PPT 61页)
商品期货的套期保值者大多数是生产商、加工商、 经营商，而金融期货的套期保值者大多是金融市场 的投资者（或债权人）、融资者（或债务人）、进 出口商等。
他们进入期货市场进行交易的目的，不在于获利， 而是寻求价格保障，尽可能消除价格风险。
套期保值者特点： 1.利用期货与现货盈亏相抵保值，目的是规避风险； 2.经营规模大； 3.头寸方向比较稳定，保留时间长。
五、期货市场的结算体系
期货市场的结算体系采用分级、分层的管理体系。结算机构 通常采用会员制，只有结算机构的会员才能直接得到结算机 构提供的服务。结算交易的结算大体上可以分为两个层次：
第一个层次是由结算机构对会员进行结算；
第二个层次是由会员根据结算结果对其所代理的客户（即非 结算会员）进行结算。
目前，在我国四家期货交易所中，中国金融期货交易所采取 的是分级结算制度，即期货交易所会员由结算会员和非结算 会员组成，交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者 或非结算会员进行结算。
而郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所采取 的是非分级结算制度，即交易所会员不做结算会员和非结算 会员的区分，交易所的会员既是交易会员，也是结算会员。
第四节 期货投资者
一、套期保值 二、期货套利者 三、期货投机者 四、套期保值者、套利者与投机者之间的关系
第四节 期货投资者
根据期货投资者入市的目的不同， 期货投资者可以分为三类：套期 保值者、投机者和套利者
一、套期保值者：
（一）概念 套期保值者是指通过在期货市场上买卖与现
货市场数量相等但方向相反的期货合约，来抵 消现货价格波动所带来的风险的企业或个人。
（二）公司制
公司制交易所是由投资人以入股方式组建 设置场所和设施，经营交易市场的股份有限 公司，是以营利为目的的法人。它不参与合 约标的物买卖，其盈利来自交易所收取的交 易手续费等各项费用。
第二章 组织结构
2019/2/14 26
期货投资者
• 根据期货投资者参与期货交易的动机可以 将其划分为套期保值者和投机者。 • 套期保值者( Hedger)大多是生产商、加工 商、库存商以及贸易商和金融机构。其始 动机是期望通过期货市场、寻求价格保障 ，以尽可能消除不愿意承担的现货交易的 价格风险，从而能够集中精力于本行业的 生产经营业务，并以此取得正常的经营利 润。
2019/2/14 27
• 期货投机者（Speculation）是指愿意以自己的资金来承担 价格风险，通过自己的预测买卖期货合约，并希望能够在价 格变化中获得收益的投资者。投机者是风险爱好者，为了获 得价差利润，主动承担交易风险。 • 投机者是期货风险的承担者、是套期保值者的交易对手。实 际上，多头保值者和空头保值者的不平衡是经常发生的。因 此，仅有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。投机 者的参加正好能弥补这种不平衡。 • 投机交易增强了市场的流动性，保障了期货市场价格发现功 能的实现。 • 适度的期货投机能够减缓价格波动。
2019/2/14 14
• 会员制和公司制期货交易所的区别一般表现为三个方面: • 1.是否以营利为目标。会员制期货交易所通常不以营利为目 标;公司制期货交易所通常是以营利为目标，追求交易所利润 最大化。 • 2.适用法律不同。会员制期货交易所一般适用民法的有关规 定;公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法 未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。 • 3.决策机构不同。会员制期货交易所的最高权力机构是会员 大会，公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会。会员 制期货交易所最高权力机构的常设机构是理事会，公司制期 货交易所最高权力机构的常设机构是董事会。
2019/2/14 21
• 结算交易盈亏 • 结算交易盈亏是指每一交易日结束后，期 货结算机构对会员的盈亏进行计算。计算 完成后，采用发放结算单或电子传输等方 式向会员提供当日盈亏等结算数据，会员 以此作为对客户结算的依据。
期货投资者
• 根据期货投资者参与期货交易的动机可以 将其划分为套期保值者和投机者。 • 套期保值者( Hedger)大多是生产商、加工 商、库存商以及贸易商和金融机构。其始 动机是期望通过期货市场、寻求价格保障 ，以尽可能消除不愿意承担的现货交易的 价格风险，从而能够集中精力于本行业的 生产经营业务，并以此取得正常的经营利 润。
2019/2/14 27
• 期货投机者（Speculation）是指愿意以自己的资金来承担 价格风险，通过自己的预测买卖期货合约，并希望能够在价 格变化中获得收益的投资者。投机者是风险爱好者，为了获 得价差利润，主动承担交易风险。 • 投机者是期货风险的承担者、是套期保值者的交易对手。实 际上，多头保值者和空头保值者的不平衡是经常发生的。因 此，仅有套期保值者的市场，套期保值是很难实现的。投机 者的参加正好能弥补这种不平衡。 • 投机交易增强了市场的流动性，保障了期货市场价格发现功 能的实现。 • 适度的期货投机能够减缓价格波动。
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• 会员制和公司制期货交易所的区别一般表现为三个方面: • 1.是否以营利为目标。会员制期货交易所通常不以营利为目 标;公司制期货交易所通常是以营利为目标，追求交易所利润 最大化。 • 2.适用法律不同。会员制期货交易所一般适用民法的有关规 定;公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法 未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。 • 3.决策机构不同。会员制期货交易所的最高权力机构是会员 大会，公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会。会员 制期货交易所最高权力机构的常设机构是理事会，公司制期 货交易所最高权力机构的常设机构是董事会。
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• 结算交易盈亏 • 结算交易盈亏是指每一交易日结束后，期 货结算机构对会员的盈亏进行计算。计算 完成后，采用发放结算单或电子传输等方 式向会员提供当日盈亏等结算数据，会员 以此作为对客户结算的依据。
期货市场的组织结构共75页
二、期货公司的设立
·期货公司的设立程序； ·期货公司的设立条件； ·对期货公司的行为规定。
（一）期货公司的设立程序
申请 批准 登记注册愿书 成立
《期货交易管理条例》第15条
期货公司是依照《中华人民共和国 公司法》和本条例规定设立的经营期货 业务的金融机构。设立期货公司，应当 经国务院期货监督管理机构批准，并在 公司登记机关登记注册。
业经营；交易所会员有结算会员与非结算会员之分，最 终形成了以具有结算资格的期货佣金商（FCM）为核 心，多级代理层次相结合，中介机构类型多样化的特点； 各个代理层次的机构根据自己在多级代理体系中自我定 位，相互分工协作，共同发挥中介职能。
中国台湾的IB称为业务辅助人，规定只有证券商才能申请 成为IB；一个IB只能代理一家期货公司，而期货公司则 能拥有多家IB；实际的操作方式是证券商决定从事IB业 务后，会先与一家期货公司签订合约，合约中会注明期 货商应提供给IB的软硬件设备、双方的权利义务、风险 事故发生时双方应负担的比率以及双方利润分享的比率； 上述条件都是互相关联的，也就是利润的分配，是视双 方的权利义务而定的。我国的IB制度将更倾向于中国台 湾的模式。证券公司IB业务应当是以客户开发为主，基 本不涉及期货交易的核心环节，期货经纪公司控制期货 交易的核心环节，包括提供实质的交易通道服务、进行 保证金的管理与结算等，承担的风险与责任也较大。
《期货公司管理办法》第6条 申请 设立期货公司，除应当符合《期货交 易管理条例》第16条规定的条件外， 还应当具备下列条件：
（1）具有期货从业人员资格的人员 不少于１５人；
（2）具备任职资格的高级管理人员 不少于３人。
（三）对期货公司的行为规定
1、不得接受投资者的全权交易委托； 2、严格区分自有资产和客户保证金，
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4、机构设置
会员大会 理事会 专业委员会。如会员资格审查委员会、交易 规则委员会、新品种委员会等。 业务管理部门。总经理、副总经理，交易、 交割、研究发展、市场开发财务等业务部门。
（二）公司制
公司制交易所是由投资者以入股方式组建并 设置场所和设施，经营交易市场的股份有限 公司，是以营利为目的的企业法人。 它不参与合约标的物买卖，但按规定对参与 交易者收取交易费用，股东从中分享收益。
交易所专属结算模式（captive model) 专属结算模式(又称“垂直式”）:采取专属 经营模式的结算机构是交易所下属的一个部 门，或是交易所的全资子公司。主要为在该 交易所进行的交易提供结算服务。 绝大多数交易所采用此模式
独立结算模式(independent model) 独立结算模式 又称“水平式”不从属于任何一家交易所，它的所有权和管理 结构都与会员交易所相独立，有独立的经营目标。 它提供外包的结算服务，不为某一家特定的交易所独有。尽管 会员交易所常常会拥有结算所的部分股权，但是没有哪一家交 易所在结算所的发起者、所有者、管理者或使用者中占有支配 地位。 由于从组织结构上看，结算机构与交易所之间呈水平关系，故 又称“水平式”。伦敦结算所（LCH）。
3、会员的权利和义务
基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权； 在期货交易所场内进行交易，使用交易所提供的交 易设施，获得期货交易的有关信息和服务；按规定 转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。 主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和政策； 遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按 规定交纳各种费用；执行会员大会、理事会决议； 接受期货交易所的业务监管等。
第二节 期货结算机构
一、期货结算机构的产生 成立专门的期货结算机构由于日趋增加的交 易而引起的复杂结算需求，以及提供交易结 算交割的安全性的要求而产生的。 1883年，美国成立了结算协会 1925年，芝加哥期货交易所结算公司 （BOTCC）成立。
二、期货结算机构的组织方式
作为某一交易所内部的结算机构，如CME的 结算机构。 附属于某一交易所的相对独立的结算机构， 如美国国际结算公司。 由多家交易所和实力较强的金融机构出资组 成一家全国性的结算公司，如英国的国际商 品结算公司。 我国期货结算机构采取第一种方式。
期货市场委员会
董事会
咖啡市场委员会
蔗糖市场委员会
总裁 其他委员会
资格委员会
各行政部门
交易厅委员会
交易所管理系统 ——会员制交易所管理系统
会员大会 常设委员会 总务委员会 仲裁委员会 会员资格审查委员会 市场管理委员会 品质委员会 等级评价委员会
理事会
理事长 顾问
专ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ理事
常务理事 理事
特别委员会
职能部门
第一节 期货交易所
一、性质 期货交易所是专门进行标准化期货合约 买卖的场所，其性质是不以营利为目的，按 照其章程的规定实行自律管理，以其全部财 产承担民事责任。 只提供交易服务和交易管理。
二、设立条件 人才与组织机构 制度与规则 场地、设备、资金 《期货交易所管理办法》第五条规定： “设立期货交易所，有中国证监会审批。 未经批准，任何单位和个人不得设立或者 变形设立场外期货交易所
1、主要特点
对常内交易承担担保责任 交易所及其人员不参加交易，处于交易的中 立地位 过多注重交易量，易忽视公益性，影响市场 稳定 成本观念强有利于提高市场效率，加大市场 投资建设力度 收取费用相对较高
2、机构设置
股东大会 董事会 监事会 经理 专业委员会
（三）会员制和公司制期货交易所的区别
第5章期货市场组织结构
[学习目的和要求]对期货市场的组织结构 有一个全面的认识，掌握各组成部分的功 能。 [学习重点]期货交易所的性质和职能；会 员制、公司制的具体内容；结算中心的功 能与作用；期货经纪公司的性质
期货市场的组织结构由三部分组成
提供集中交易场所的期货交易所 提供结算服务的结算机构 提供代理交易服务的期货经纪公司 还应当包括：专业期货投资咨询等服务机构， 投资管理机构等。
我国交易所日常职能部门
运作部 结算部 技术部 信息部 会员处 企划部 财务处
第二节 期货结算机构
为期货交易提供结算的机构，主要功能是结 算每笔场内期货交易合约，结算交易帐户、 核收履约保证金并使其维持在交易所需要的 最低水平，监管实物交割、报告交易数据等。 对于所有的期货合约的交易者来说，结算所 是第三方，它既是每一个作为卖方的结算会 员的买方，又是每一个作为买方结算会员的 卖方。
设立的目的不同 营利与非营利 承担的法律责任不同 适用法律不尽相同 民法、公司法 资金来源不同 其共同之处是：都是法人组织形式，拥有 平等的权利义务地位，都要接受期货管理组 织的监督和管理。 近年，与证券交易所一样，开始公司化。
交易所的管理系统 — —公司制交易所管理系统
可可市场委员会 股东大会
三、职能
1、提供交易场所、设施及相关服务； 2、制定并实施业务规则 3、设计合约、安排上市 4、组织和监督期货交易 5、监控市场风险 6、保证合约履行 7、发布市场信息 8、监管会员的交易行为 9、监管指定交割仓库
四、组织形式——会员制和公司制
（一）会员制 会员制交易所由全体会员共同出自 组建，交纳一定的会员资格费作为注册资本。 会员制交易所以其全部注册资本对其债务承 担有限责任。 其最高权利机构是会员大会 会员大会的常设机构是其选举产生 的理事会
1、会员构成
自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员 结算会员与非结算会员 欧美国家会员以自然人为主 我国不允许自然人成为会员，只有境 内登记注册的法人才能成为会员。
2、会员资格
以交易所创办发起人的身份加入 接受发起人的转让加入 依据期货交易所的规则加入 在市场上按市价购买期货交易所的会员资格 加入