汇率与汇率制度ppt课件
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外汇汇率与汇率制度ppt课件
标价数的数字比以前增多， 则表明外汇汇率↓，本币汇率↑
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
国际金融第三章 外汇汇率与汇率制度 课件
多项选择 实行出口导向的发展中国家，在一定时期内会采取 （）外汇政策。 A. 本币高估 B. 本币低估 C. 法定贬值 D. 法定升值
主要内容
第一节 外汇与汇率
第二节 汇率决定的基础与变动
第三节 汇率变化对经济的影响
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
汇率制度与汇率政策
1. 汇率制度
•
如果，英镑的汇价低于黄金输入点，则具有英镑外
汇收入的商人，就不在外汇市场出卖英镑，可以直 接将1英镑所包含的黄金运回国内。
影响汇率变动的因素
• 宏观经济形势：
• （美国对汇率有重大影响的主要经济指标：全国采购经理指 数；耐用品订单；国内生产总值；设备使用率；失业率；先 导指数）
•
宏观调控政策与利率差异
元领取港币或赎回美元。
联系汇率制度（优点）
• 自我维护机制
• 商业银行与发钞行的套利活动 – 若外汇市场港元贬值，1美元=7.9港元
– 若外汇市场港元升值，1美元=7.7港元
联系汇率制度（缺点）
•削弱了联系汇率制国家或地区执行货币政策的独立性。
•维持港元与美元汇价稳定的一个基本条件是：港元利率应尽可能与美元利率保 持一稳定水平，这就要求港元利率必须随着美元利率的变化而变化。也就是说， 中国香港地区货币政策的制定必须以美国货币政策为依据，中国香港地区独立地 运用利率政策调节经济的效果受到一定的影响。
第四节 汇率制度与汇率政策
第五节 我国的外汇管理体制
什么是外汇 （FOREIGN EXCHANGE）
外汇与外币
• 外币
• • • 可兑换货币（完全自由兑换货币） 限制性兑换货币（有限度的自由兑换货币） 不可兑换货币（完全不能自由兑换货币）
金融学第03讲-汇率与汇率制度
⊙ 在直接标价法下，数值越高，说明单位本币价值 越低。在间接标价法下，正好相反。
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金融学第03讲-汇率与汇率制度
（二）汇率
⊙ 按照制定方法的不同分：基准汇率和套算汇率
l 基准汇率（benchmark exchange rate）：指本 币与对外经济交易中最常用主要货币的之间的汇率。 一般采用美元为基本外汇确定基准汇率。
l 我国目前11种基准汇率：
• 人民币兑美元、欧元、日元、英镑、港币、林吉特、卢布、澳 元、加元、新西兰元、新加坡元。
l 套算汇率（cross exchange rate）：又称交叉汇 率，是根据本国基准汇率换算出本币对其他国家汇率 的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。
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• 例如：RMB：USD=6.38，INR：USD=66.09
一、外汇和汇率
（一）外汇（foreign exchange） ⊙ 外汇有动态和静态两种含义。 ⊙ 动态意义的外汇是“国外汇兑”的简称，是指国际间的货币资
金汇付兑换行为，以及本币资产与外币资产之间的转换行为。 ⊙ 静态意义的外汇是指外币资产，有广义和狭义两种理解：
l 狭义的外汇：即以外币标示的、可用于国际结算的支付手段。 l 广义的外汇：泛指以外币标示的各种金融资产。按照IMF的定义，包括可
⊙ 标价方法不同分为：直接标价法和间接标价法
l 直接标价法（direct quotation）：以一单位的外 国货币作为标准计算应付多少本国货币表示的汇率。 大多数货币采用直接标价法（RMB）。
l 间接标价法（indirect quotation）：以一定数量 的本国货币单位为基准，计算应收多少外币来表示的 汇率。如英镑、美元、欧元。
金融学第03讲-汇率与汇率制度
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金融学第03讲-汇率与汇率制度
（二）汇率
⊙ 按照制定方法的不同分：基准汇率和套算汇率
l 基准汇率（benchmark exchange rate）：指本 币与对外经济交易中最常用主要货币的之间的汇率。 一般采用美元为基本外汇确定基准汇率。
l 我国目前11种基准汇率：
• 人民币兑美元、欧元、日元、英镑、港币、林吉特、卢布、澳 元、加元、新西兰元、新加坡元。
l 套算汇率（cross exchange rate）：又称交叉汇 率，是根据本国基准汇率换算出本币对其他国家汇率 的汇率，或套算出其他外币之间的汇率。
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• 例如：RMB：USD=6.38，INR：USD=66.09
一、外汇和汇率
（一）外汇（foreign exchange） ⊙ 外汇有动态和静态两种含义。 ⊙ 动态意义的外汇是“国外汇兑”的简称，是指国际间的货币资
金汇付兑换行为，以及本币资产与外币资产之间的转换行为。 ⊙ 静态意义的外汇是指外币资产，有广义和狭义两种理解：
l 狭义的外汇：即以外币标示的、可用于国际结算的支付手段。 l 广义的外汇：泛指以外币标示的各种金融资产。按照IMF的定义，包括可
⊙ 标价方法不同分为：直接标价法和间接标价法
l 直接标价法（direct quotation）：以一单位的外 国货币作为标准计算应付多少本国货币表示的汇率。 大多数货币采用直接标价法（RMB）。
l 间接标价法（indirect quotation）：以一定数量 的本国货币单位为基准，计算应收多少外币来表示的 汇率。如英镑、美元、欧元。
金融学第03讲-汇率与汇率制度
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
第二章 外汇汇率与汇率制度
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
国际货币体系与汇率制度(PPT 63页)(ppt版)
第六页，共六十四页。
• 4.联系汇率制度：是一种货币发行局制度。
• 香港的联系汇率制由来已久：港元与其他货币挂勾。
• 香港特区实际存在两种汇率，一种1美元：7.8港元的联系汇率； 另一种是受供求关系决定的市场汇率。
• 5.“美元化〞
• 形容任何货币制度以任何形式、任何程度对美元的依附。目 前所讨论的美元化是指一个国家以美元代替本国本币进行 (JÌNXÍNG)流通。
其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 3.一个开放经济，到处可以看到汇率牌价表。
第二十五页，共六十四页。
外汇牌价(WÀI HUÌPÁI JIÀ)
第二十六ห้องสมุดไป่ตู้，共六十四页。
二、汇率(HUÌLǛ)的标价法
1．直接标价(BIĀO JIÀ)法 直接标价法是以外币以标准的标价方法，即把一定单位的外国
货币表示为等于假设干单位的本国货币。 世界上大多数国家包括我国在内都采用直接标价法。
• 二、国际货币体系的类型
第二页，共六十四页。
一、什么是国际货币(HUÒBÌ)体系
1. 对货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ)作出国际性的安排，是国际货币体系问题。
也就是说，当货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )问题超出国界时，就成为国际货 币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )或国际货币体系问题。 2. 国际货币体系所指范围有多种：有涉及所有主要国家的；有涉 及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的，等等。
2．间接标价法 间接标价法是以本国货币为标准的标价方法，即把一定单位
的本国货币表示为假设干单位的外国货币。 目前世界上采用间接标价法的只有英国和美国。
第二十七页，共六十四页。
3．美元标价法
目前国际银行(YÍNHÁNG)间对外汇的报价，一般采用以美元为标准，报出美 元对各国货币的汇价，被称为美元标价法。即以一定单位的美元为标准， 折算为假设干单位的其他货币。美元之外的其他货币间的汇率那么由与美 元汇率套算求出。
• 4.联系汇率制度：是一种货币发行局制度。
• 香港的联系汇率制由来已久：港元与其他货币挂勾。
• 香港特区实际存在两种汇率，一种1美元：7.8港元的联系汇率； 另一种是受供求关系决定的市场汇率。
• 5.“美元化〞
• 形容任何货币制度以任何形式、任何程度对美元的依附。目 前所讨论的美元化是指一个国家以美元代替本国本币进行 (JÌNXÍNG)流通。
其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。 3.一个开放经济，到处可以看到汇率牌价表。
第二十五页，共六十四页。
外汇牌价(WÀI HUÌPÁI JIÀ)
第二十六ห้องสมุดไป่ตู้，共六十四页。
二、汇率(HUÌLǛ)的标价法
1．直接标价(BIĀO JIÀ)法 直接标价法是以外币以标准的标价方法，即把一定单位的外国
货币表示为等于假设干单位的本国货币。 世界上大多数国家包括我国在内都采用直接标价法。
• 二、国际货币体系的类型
第二页，共六十四页。
一、什么是国际货币(HUÒBÌ)体系
1. 对货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ)作出国际性的安排，是国际货币体系问题。
也就是说，当货币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )问题超出国界时，就成为国际货 币制度(HUÒ BÌZHÌDÙ )或国际货币体系问题。 2. 国际货币体系所指范围有多种：有涉及所有主要国家的；有涉 及某一地区的；有仅涉及双边或有限多边的，等等。
2．间接标价法 间接标价法是以本国货币为标准的标价方法，即把一定单位
的本国货币表示为假设干单位的外国货币。 目前世界上采用间接标价法的只有英国和美国。
第二十七页，共六十四页。
3．美元标价法
目前国际银行(YÍNHÁNG)间对外汇的报价，一般采用以美元为标准，报出美 元对各国货币的汇价，被称为美元标价法。即以一定单位的美元为标准， 折算为假设干单位的其他货币。美元之外的其他货币间的汇率那么由与美 元汇率套算求出。
第3讲 汇率与汇率制度
购买力平价理论，简称PPP理论，该理论的奠基人和代表人物被公认
为瑞典的经济学家古斯塔夫· 卡塞尔(Gustav Cassel)。卡塞尔在1922 年出版的《1914年以后的货币和外汇》一书中，以较成熟的形式提 出了汇率如何决定的购买力平价论。
购买力平价：一种认为任何一单位通货应该能在所有国家买到等量物
配置计划，也是该组织迄今为止推出的规模最大的特别 提款权配置计划，旨在通过补充IMF186个成员国的外汇 储备，向全球金融系统注入流动性。
二、汇率及汇率标价法
1. 汇率（Exchange Rate）
又称“汇价”、“外汇牌价”、“外汇行市”，是指一个 国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即以一种货币 所表示的另一种货币的相对价格/两种货币之间的兑换比例。
如：USD1 = RMB6.5352
GBP1 = USD1.9981
2.汇率的标价方法
直接标价法/应付标价法
以一定单位的外国货币作为基准，折算为若干单位的本国货币来表示 汇率的方法，即“外币固定本币变”。
举例：2009年2月17日,银行间外汇市场美元等交易货币对 人民币汇率的中间价为:
USD1=CNY6.5352 EUR1=CNY8.7241 JPY100=CNY7.4433 HKD1=CNY0.88149 GBP1=CNY9.国的价格是$2.50，在日本的价格
是400日元。
e = 120 日元/每美元 e x P = 一个美国巨无霸的日元价格
= (120 日元/每美元) x ($2.50 ) = 300 日元/每个美国巨无霸
计算真实汇率：
exP = P*
300 日元/每个美国巨无霸 400 日元/每个日本巨无霸
品的汇率理论。
授课ppt外汇汇率与汇率制度
国家数目（2002）
无独立的法定货币
货币发行局制度 钉住汇率制 平行钉住 爬行钉住 爬行带内浮动 管理浮动 单独浮动
40
8 40 5 4 6 43 40
5
影响汇率变动的因素——浮动汇率制度下
①通货膨胀率 出口？ 进口？ 外资流动？ ②国际收支状况 顺差？逆差？ ③利率差异（与他国相比） 资本流动？ ④经济增长 出口 进口 外资流入
人们需要外币，源于它在发行国具有购买力。因此两国货 币的汇率主要由其分别在两国所具有的购买力决定。
绝对购买力平价
① 假设前提：一价定理 巨无霸 同样的商品在不同国家价格是一致的，标价货币不 同而已，用汇率折算后应一样。
② 在某一时间，两种货币的均衡汇率取决于两种货币 的购买力之比。
绝对购买力平价公式：
——升、贬值？？？
②间接标价法
伦敦汇市 纽约汇市 GBP1=USD1.6010 USD1=JPY110.18
英镑、欧元、澳元采用间接标价法， 美元对英镑采用直接标价法，对其他货币 用间接标价法。 ——升、贬值？？？
注意
A 直接标价法、间接标价法 ——“本币”与“外币”之间 B 外币与外币之间多以美元为关键货币。 ③美元标价法
⑤汇率政策（有人为因素） 为扩大出口，限制进口 为提高本币的国际地位 ⑥外汇投机（热钱） 预计某币将升值， 预计某币将贬值， ⑦心理预期因素 ⑧政治因素 国际压力、政权更迭、战争、某领导人的身体状况、 辞职……… ⑨外汇干预
6 西方主要汇率决定理论
（一）购买力平价理论——瑞典，卡塞尔，1922年
一单位本币在国内的投资收益为（1+Ia)
1 一单位本币换成外币在国外的投资收益为 ×（1+Ib), S
汇率与汇率制度ppt87页
第1节 外汇与汇率
LOGO
动态意义 上的外汇
国际汇兑
外
广义上说
汇
静态意义 上的外汇
狭义上说
外国货币 存款凭证 定期存款 股票 政府公债 国库券 公司债券和息票
国外银行的外币存 款，以及包括银行 汇票、支票等在内 的外币票据
第1节 外汇与汇率
LOGO
3、外汇的特征
❖ 可偿付性 ▪ 外汇买卖是债权的转移 ▪ 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
第1节 外汇与汇率
LOGO
❖ 银行报出的远期差价值在实务中常用点数表示，每点（ point）为万分之一，即0.0001。
❖ 例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为 USD1=FRF5.1000
三个月美元升水500点，六个月期美元贴水450点 在直接标价法下: 三月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500 六月期美元汇率为
方法：两种汇率基准货币不同时，将竖号左右的相应数字同
边相乘。即： GBP 1 = CHF1.6550 × 1.7320 = 2.8665 GBP 1 = CHF1.7330 × 1.6560 = 2.8698
即： GBP 1 = CHF2.8665/98
第1节 外汇与汇率
❖按外汇买卖的交割期分： ☻即期汇率：现汇汇率
国内物价水平 产业结构调整 经济增长和就业
对国际经济关系：“货币战”
争夺销售市场 储备货币的地位作用 金融市场动荡
第3节 汇率的变动
1、汇率变动对一国国际收支的影响 （1）对贸易收支的影响
❖ 影响进出口
本 币
出口品外币价格下降→需求增加 (或)出口商利润增加→供给增加
汇率决定与汇率制度选择 PPT课件
信用货币制度下的汇率决定
• 购买力平价理论 – 一战后，金本位制崩溃，浮动汇率制产生，世界范围
内通货膨胀盛行背景下提出来的。
– 提出者：Cassel (Sweden)于1922年在代表作《1914年以 后的货币与外汇理论》中提出。
购买力平价说
• 该理论假定一价定律成立,即在忽略交易成本(如运输费用)和市场摩擦 (如贸易壁垒、关税等)的完全市场上,同样的货物无论在哪个国家以同 一种货币计量的出售价格都应该相同。 • 因此,购买力平价说认为,
– 一定时点上两种货币间的均衡汇率决定于两国货币各自所具有的购买力 之比(即绝对购买力平价说); – 汇率变动取决于两国货币购买力的变动或者理解为由两国通货膨胀的差 异决定(即相对购买力平价说)。
购买力平价说
购买力平价说
• 绝对购买力平价具有重要的解释力，但又有明显局限性。 – 1.选取哪些商品作为一蓝子商品存在困难。 – 2.不同国家的产品劳务质量性能不同。
外汇供求造成汇率在黄金输送点间有限波动
• 铸币平价未必等于汇率,因为外汇市场上汇率水平还会受到外汇供求关 系变化等多种因素的影响。 • 正如商品价格取决于商品的价值,而供求关系会使价格围绕价值上下波 动一样,在外汇市场上,汇率也是以铸币平价为中心,在外汇供求关系的 作用下上下波动的。 • 当某种货币供不应求时,其汇价会上涨,超过铸币平价;当某种货币供大 于求时,其汇价会下跌,低于铸币平价。
金融理论与政策
第十二章 汇率决定
与汇率制度选择
学习目标
• 1.掌握汇率决定的主要因素以及汇率变动的经济 影响 • 2.熟悉汇率制度选择的依据和影响 • 3.全面了解国际货币体系的历史沿革与人民币国 际化
目 录
1
汇率决定与汇率变动
《汇率与汇率制度》课件
固定汇率制度的缺点
03
固定汇率制度可能导致货币政策失去自主性，无法有效应对国内经济波动；同时，固定汇率制度也容易受到国际经济环境变化的影响，如贸易伙伴国经济状况恶化等。
在金本位制下，各国货币按照其含金量进行交换，汇率主要由两国货币的含金量决定。
金本位制
二战后，美国主导建立了布雷顿森林体系，实行以美元为中心的固定汇率制度。
1978-1993年：人民币汇率制度改革起步期
2005年至今：人民币汇率制度国际化改革期
01
03
02
04
05
以市场供求为基础的浮动汇率制度
单一汇率制度，即境内人民币汇率实行单一汇率
参考一篮子货币进行调节的汇率制度
有管理的浮动汇率制度，即政府在必要时对汇率进行干预
01
02
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04
01
02
04
03
THANKS
定义解释
汇率
国家通过干预外汇市场，使本国货币与另一国货币的汇率基本固定在某一特定水平上。
固定汇率
浮动汇率
自由浮动汇率
国家不干预外汇市场，任由市场供求关系决定本国货币与外国货币之间的汇率。
国家对外汇市场进行适度干预，但汇率主要由市场供求关系决定。
03
02
01
以一定单位的外国货币为标准，折合成若干单位的本国货币。例如，1美元=6人民币。
外汇干预
国家可以通过购买或出售外汇来干预外汇市场，从而影响汇率。例如，当本国货币贬值过快时，国家可以购买外汇来稳定汇率。
调整利率
利率是影响汇率的重要因素之一。通过调整国内利率，国家可以影响国际资本流动，从而影响汇率。
经济政策调整
国家可以通过调整国内经济政策来影响汇率。例如，调整贸易政策、财政政策和货币政策等，都可以对汇率产生影响。
03
固定汇率制度可能导致货币政策失去自主性，无法有效应对国内经济波动；同时，固定汇率制度也容易受到国际经济环境变化的影响，如贸易伙伴国经济状况恶化等。
在金本位制下，各国货币按照其含金量进行交换，汇率主要由两国货币的含金量决定。
金本位制
二战后，美国主导建立了布雷顿森林体系，实行以美元为中心的固定汇率制度。
1978-1993年：人民币汇率制度改革起步期
2005年至今：人民币汇率制度国际化改革期
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以市场供求为基础的浮动汇率制度
单一汇率制度，即境内人民币汇率实行单一汇率
参考一篮子货币进行调节的汇率制度
有管理的浮动汇率制度，即政府在必要时对汇率进行干预
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THANKS
定义解释
汇率
国家通过干预外汇市场，使本国货币与另一国货币的汇率基本固定在某一特定水平上。
固定汇率
浮动汇率
自由浮动汇率
国家不干预外汇市场，任由市场供求关系决定本国货币与外国货币之间的汇率。
国家对外汇市场进行适度干预，但汇率主要由市场供求关系决定。
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以一定单位的外国货币为标准，折合成若干单位的本国货币。例如，1美元=6人民币。
外汇干预
国家可以通过购买或出售外汇来干预外汇市场，从而影响汇率。例如，当本国货币贬值过快时，国家可以购买外汇来稳定汇率。
调整利率
利率是影响汇率的重要因素之一。通过调整国内利率，国家可以影响国际资本流动，从而影响汇率。
经济政策调整
国家可以通过调整国内经济政策来影响汇率。例如，调整贸易政策、财政政策和货币政策等，都可以对汇率产生影响。
《人民币汇率》课件
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促进出口
人民币升值可能会增加中 国商品在国际市场上的成 本，从而降低出口竞争力 。
降低进口成本
人民币升值可以降低进口 商品的成本，有利于进口 企业的发展。
对外投资
人民币升值有利于中国企 业进行对外投资，扩大海 外市场份额。
人民币汇率变动对国际经济的影响
对全球经济的影响
人民币汇率的变动对全球经济具有重 要影响，特别是对与中国有密切贸易 往来的国家和地区。
通货膨胀和就业情况
通货膨胀和就业情况对人民币汇率产生影响，如 果通货膨胀高企或就业市场不稳定，将导致人民 币汇率波动。
资本流动情况
资本流动情况对人民币汇率产生影响，如果资本 大量流入或流出，将导致人民币汇率波动。
人民币汇率的未来发展趋势
人民币国际化进程
随着人民币国际化进程的推进， 人民币汇率的波动性可能会逐渐 降低，并逐渐成为国际储备货币
人民币汇率的影响因素
• 总结词：人民币汇率受到多种因素的影响，包括国内外经济形势、货币政策、贸易状况以及政治事件等。
• 详细描述：国内外经济形势是影响人民币汇率的重要因素。当国内经济增长强劲时，人民币需求增加，会导致人民币升值；反之，当国内经济出现下滑时，人民币需求减少，会导致人 民币贬值。货币政策也是影响人民币汇率的重要因素之一。当中国人民银行采取紧缩货币政策时，市场上的货币供应量减少，导致人民币升值；反之，当中国人民银行采取宽松货币政 策时，市场上的货币供应量增加，导致人民币贬值。此外，贸易状况和政治事件也会对人民币汇率产生影响。例如，贸易顺差会导致人民币升值，而政治事件则可能引发市场不确定性 ，导致资本流动和汇率波动。
美联储货币政策
美联储的货币政策对人民币汇率产生影响，如果美联储加息，将导 致资本回流美国，对人民币汇率产生贬值压力。
《授课外汇汇率与汇率制度》课件
汇率变动对经济的影响
章节副标题
对国际收支的影响
汇率变动影响进出口贸易
汇率变动影响国际投资
添加标题
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汇率变动影响国际资本流动
添加标题
添加标题
汇率变动影响国际债务偿还
对国内经济的影响
进出口贸易：汇 率变动影响进出 口贸易，进而影 响国内经济
物价水平：汇率 变动影响物价水 平，进而影响国 内经济
添加标题
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添加标题
风险评估：评估外汇风险的可能 性和影响程度
风险监测：定期监测外汇风险， 及时调整风险管理策略
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汇率制度的优缺点比较
固定汇率制度：优点是汇率稳定，有利于国际贸易和投资；缺点是缺乏灵活性，可能导 致经济失衡。
浮动汇率制度：优点是汇率灵活，能够适应经济变化；缺点是汇率波动较大，可能引发 金融风险。
管理浮动汇率制度：优点是汇率相对稳定，同时具有一定的灵活性；缺点是操作难度较 大，需要政府干预。
自由浮动汇率制度：优点是完全市场化，能够充分反映市场供求关系；缺点是汇率波动 较大，可能引发金融风险。
外汇汇率的种类
固定汇率：由政府或中央银行 设定，汇率在一定范围内波动
浮动汇率：由市场供求关系决 定，汇率自由浮动
管理浮动汇率：政府或中央银 行在一定范围内干预市场，使 汇率在一定范围内波动
自由浮动汇率：政府或中央银 行不干预市场，汇率完全由市 场供求关系决定
外汇汇率的标价方法
直接标价法：以本国货币为基准，表示一定数量的外国货币的本国货币价格 间接标价法：以外国货币为基准，表示一定数量的本国货币的外国货币价格 美元标价法：以美元为基准，表示其他货币对美元的汇率 交叉汇率：两种非美元货币之间的汇率，通常以美元为中介进行计算
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（二）国际货币基金组织的划分 1、无独立法定货币的汇率安排。如巴拿马、欧元 2、货币局制度。如香港 3、传统的盯住汇率制 4、平行盯住的汇率制 5、爬行盯住汇率安排 6、爬行带内的浮动汇率安排 7、不事先公布汇率干预方案的管理浮动制 8、浮动汇率制
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二、汇率制度的比较与选择 （一）固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较
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（三）国际收支 逆差，外汇供给少，外汇升值； 顺差，外汇供给大，外汇贬值。
（四）利率 利率高于外国，外汇流入，外汇供给增加，
即期外汇汇率下跌（外汇贬值）。
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（五）心理预期 预期一国货币未来升值，投资者大量买进该
货币，造成该货币升值，外汇贬值。 （六）政府干预
当汇率出现剧烈波动时，央行在市场上买卖 外汇，使汇率变动有利于本国。
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（二）外汇的种类 1、按能否自由兑换： 自由外汇和非自由外汇 2、按交割期限不同： 即期外汇：成交后2个营业日内交割 远期外汇：成交后1周或更长时间交割
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二、汇率 （一）汇率及其标价方法 1、含义 一国货币折算成另一国货币的比率 2、标价法 （1）直接标价法 一定单位外币 = XX本币 （2）间接标价法 一定单位本币 = XX外币
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第二节 汇率的决定与影响因素
一、汇率决定的各种理论解说 （一）国际借贷说 进出口、资本输出入等引起国际借贷发生， 从而引起外汇供求变动，进而引起汇率变动。 流动借贷与固定借贷，只有流动借贷对外汇 供求进而对汇率产生影响。 阐述了汇率短期变动，未能解释汇率决定 基础和其他影响因素。
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（二）购买力平价理论 基本思想：人们之所以需要其他国家货币，是
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（二）汇率制度的选择 汇率制适用情况： 1、经济规模较小的国家不适用浮动汇率制； 2、通货膨胀率较低的国家宜用浮动汇率制； 3、在选择时还要考虑国际条件制约，对资本项目 管制放松的国家、且货币当局外汇储备少宜用 浮动汇率制。
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三、人民币汇率制度的演进 （一）计划经济时期（1949—1978） 固定汇率制，盯住一篮子货币 （二）转轨经济时期（1978—1993） 官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双轨制 （三）社会主义市场经济时期（1994—） 1994，汇率并轨 2005年汇改
4、根据汇率制定方法不同，汇率分为（ ）
A、官方汇率
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（二）汇率的种类 1、按制定汇率的方法不同 基准汇率与套算汇率 2、按清算交割时间划分 即期汇率与远期汇率 3、按银行买卖外汇的角度划分 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 如：GBP/USD = 1.4860/1.4868 USD/CH￥= 6.5675/6.5685
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4、按国家对汇率的管制程度不同 官方汇率与市场汇率
三、汇率对物价水平的影响 本币贬值，引起进口尚品在国内的价格升值，
引起国内价格水平上涨。本币升值，抑制国内 物价上涨。 四、汇率变动对资产选择的影响
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第四节 汇率制度
一、制度的种类 （一）固定汇率制与浮动汇率制 固定汇率制：基本稳定，波动幅度限制很小 范围，货币当局有义务维稳。 浮动汇率制：货币当局不规定汇率及其波动 幅度，也无义务维稳。 自由浮动与管理浮动
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第三节 汇率的作用
一、汇率对进出口贸易的影响 一国货币对内购买力不变，而对外贬值，则
促进出口，减少进口。 进出口商品需求弹性大于1，本币贬值可改善
本国的国际收支，即减少或扭转逆差，甚至产生 顺差。
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二、汇率对资本流动的影响 对长期资本流动影响小；对短期资本影响大。 作用关键：对汇率的预期
5、按是否剔除通胀因素划分 名义汇率与实际汇率 实际汇率 = 名义汇率×（外国价格 指数/本国价格指数）
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（三）有效汇率及其测算 选择与该国外贸关系密切的几个国家的货币
组成一个货币篮子，然后以该国与某一外国的 贸易额在该国全部对外贸易总额中所占的比重 为权重。
甲 国 货 币的 i n1 甲 有国 效货 i国 汇币 货 率对 币 甲 的 甲国 汇 国 i国 的 率 同 的 全贸 部易
因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的 能力，两国货币的兑换比率主要由该两国货币的 购买力之比决定。
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（三）汇兑心里说 强调人们的心理因素对汇率决定的影响，其
理ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ基础是边际效用价值论。 （四）利率平价论
分析利率与汇率的关系，两国利率差异导致 套利的发生，从而引起汇率变动。
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（五）货币分析说 两国货币供给不同导致各自价格水平变化，
1、浮动汇率制优点 （1）可发挥汇率杠杆对国际收支的自动调 节作用； （2）降低了国际游资对一国汇率冲击的风险
； （3）一国货币政策具有自主性。
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2、固定汇率制优点 （1）汇率相对稳定降低了国际贸易和投资的汇 率风险； （2）固定汇率制下投机行为一般具有稳定性； （3）可防止央行对货币政策的滥用。
从而引起汇率变动。 （六）资产组合理论
一国资产总量分布于本国货币、国内债券 和国外债券，投资者会根据不同资产状况确定 最佳投资组合。
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二、影响汇率变动的主要因素 （一）通货膨胀 本国通胀高于外国，本币贬值，外汇升值。 （二）经济增长 短期经济增长，进口增加，外汇需求增加， 外汇升值；长期经济增长，本币升值。
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习题
1、我国的外汇包括（ ）
A、外币现钞
B、外币支付凭证
C、外币有价证券
D、特别提款权
E、其他外汇资产
2、外汇买卖成交后在2个营业日内交割的外汇
称为（ ）
A、自由外汇
B、非自由外汇
C、即期外汇
D、远期外汇
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3、以下货币采取间接标价法的是（ ）
A、人民币
B、日元 C、美元
D、瑞士法郎 E、英镑
第四章 汇率与汇率制度
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇与汇率 汇率的决定与影响因素 汇率的作用 汇率制度
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第一节 外汇与汇率
一、外汇 （一）外汇的含义 2008年修订的《中华人民共和国外汇管理条例 》：用外币表示的可用作国际清偿的支付手段和 资产。（重点）
1、外币现钞 2、外币支付凭证（票据、银行存款、银行卡） 3、外币有价证券（债券、股票） 4、特别提款权 5、其他外汇资产
（二）国际货币基金组织的划分 1、无独立法定货币的汇率安排。如巴拿马、欧元 2、货币局制度。如香港 3、传统的盯住汇率制 4、平行盯住的汇率制 5、爬行盯住汇率安排 6、爬行带内的浮动汇率安排 7、不事先公布汇率干预方案的管理浮动制 8、浮动汇率制
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二、汇率制度的比较与选择 （一）固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较
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（三）国际收支 逆差，外汇供给少，外汇升值； 顺差，外汇供给大，外汇贬值。
（四）利率 利率高于外国，外汇流入，外汇供给增加，
即期外汇汇率下跌（外汇贬值）。
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（五）心理预期 预期一国货币未来升值，投资者大量买进该
货币，造成该货币升值，外汇贬值。 （六）政府干预
当汇率出现剧烈波动时，央行在市场上买卖 外汇，使汇率变动有利于本国。
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（二）外汇的种类 1、按能否自由兑换： 自由外汇和非自由外汇 2、按交割期限不同： 即期外汇：成交后2个营业日内交割 远期外汇：成交后1周或更长时间交割
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二、汇率 （一）汇率及其标价方法 1、含义 一国货币折算成另一国货币的比率 2、标价法 （1）直接标价法 一定单位外币 = XX本币 （2）间接标价法 一定单位本币 = XX外币
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第二节 汇率的决定与影响因素
一、汇率决定的各种理论解说 （一）国际借贷说 进出口、资本输出入等引起国际借贷发生， 从而引起外汇供求变动，进而引起汇率变动。 流动借贷与固定借贷，只有流动借贷对外汇 供求进而对汇率产生影响。 阐述了汇率短期变动，未能解释汇率决定 基础和其他影响因素。
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（二）购买力平价理论 基本思想：人们之所以需要其他国家货币，是
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（二）汇率制度的选择 汇率制适用情况： 1、经济规模较小的国家不适用浮动汇率制； 2、通货膨胀率较低的国家宜用浮动汇率制； 3、在选择时还要考虑国际条件制约，对资本项目 管制放松的国家、且货币当局外汇储备少宜用 浮动汇率制。
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三、人民币汇率制度的演进 （一）计划经济时期（1949—1978） 固定汇率制，盯住一篮子货币 （二）转轨经济时期（1978—1993） 官方汇率与外汇调剂市场汇率并存的双轨制 （三）社会主义市场经济时期（1994—） 1994，汇率并轨 2005年汇改
4、根据汇率制定方法不同，汇率分为（ ）
A、官方汇率
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（二）汇率的种类 1、按制定汇率的方法不同 基准汇率与套算汇率 2、按清算交割时间划分 即期汇率与远期汇率 3、按银行买卖外汇的角度划分 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 如：GBP/USD = 1.4860/1.4868 USD/CH￥= 6.5675/6.5685
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4、按国家对汇率的管制程度不同 官方汇率与市场汇率
三、汇率对物价水平的影响 本币贬值，引起进口尚品在国内的价格升值，
引起国内价格水平上涨。本币升值，抑制国内 物价上涨。 四、汇率变动对资产选择的影响
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第四节 汇率制度
一、制度的种类 （一）固定汇率制与浮动汇率制 固定汇率制：基本稳定，波动幅度限制很小 范围，货币当局有义务维稳。 浮动汇率制：货币当局不规定汇率及其波动 幅度，也无义务维稳。 自由浮动与管理浮动
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第三节 汇率的作用
一、汇率对进出口贸易的影响 一国货币对内购买力不变，而对外贬值，则
促进出口，减少进口。 进出口商品需求弹性大于1，本币贬值可改善
本国的国际收支，即减少或扭转逆差，甚至产生 顺差。
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二、汇率对资本流动的影响 对长期资本流动影响小；对短期资本影响大。 作用关键：对汇率的预期
5、按是否剔除通胀因素划分 名义汇率与实际汇率 实际汇率 = 名义汇率×（外国价格 指数/本国价格指数）
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（三）有效汇率及其测算 选择与该国外贸关系密切的几个国家的货币
组成一个货币篮子，然后以该国与某一外国的 贸易额在该国全部对外贸易总额中所占的比重 为权重。
甲 国 货 币的 i n1 甲 有国 效货 i国 汇币 货 率对 币 甲 的 甲国 汇 国 i国 的 率 同 的 全贸 部易
因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的 能力，两国货币的兑换比率主要由该两国货币的 购买力之比决定。
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（三）汇兑心里说 强调人们的心理因素对汇率决定的影响，其
理ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ基础是边际效用价值论。 （四）利率平价论
分析利率与汇率的关系，两国利率差异导致 套利的发生，从而引起汇率变动。
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（五）货币分析说 两国货币供给不同导致各自价格水平变化，
1、浮动汇率制优点 （1）可发挥汇率杠杆对国际收支的自动调 节作用； （2）降低了国际游资对一国汇率冲击的风险
； （3）一国货币政策具有自主性。
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2、固定汇率制优点 （1）汇率相对稳定降低了国际贸易和投资的汇 率风险； （2）固定汇率制下投机行为一般具有稳定性； （3）可防止央行对货币政策的滥用。
从而引起汇率变动。 （六）资产组合理论
一国资产总量分布于本国货币、国内债券 和国外债券，投资者会根据不同资产状况确定 最佳投资组合。
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二、影响汇率变动的主要因素 （一）通货膨胀 本国通胀高于外国，本币贬值，外汇升值。 （二）经济增长 短期经济增长，进口增加，外汇需求增加， 外汇升值；长期经济增长，本币升值。
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习题
1、我国的外汇包括（ ）
A、外币现钞
B、外币支付凭证
C、外币有价证券
D、特别提款权
E、其他外汇资产
2、外汇买卖成交后在2个营业日内交割的外汇
称为（ ）
A、自由外汇
B、非自由外汇
C、即期外汇
D、远期外汇
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3、以下货币采取间接标价法的是（ ）
A、人民币
B、日元 C、美元
D、瑞士法郎 E、英镑
第四章 汇率与汇率制度
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇与汇率 汇率的决定与影响因素 汇率的作用 汇率制度
精品课件
第一节 外汇与汇率
一、外汇 （一）外汇的含义 2008年修订的《中华人民共和国外汇管理条例 》：用外币表示的可用作国际清偿的支付手段和 资产。（重点）
1、外币现钞 2、外币支付凭证（票据、银行存款、银行卡） 3、外币有价证券（债券、股票） 4、特别提款权 5、其他外汇资产