第三讲国际收支调节
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第三节国际收支调节
2 内外均衡的矛盾及政策搭配
封闭经济中的均衡目标 开放经济中的均衡目标 米得冲突
– 固定汇率制下，政府在运用社会总需求政策 调节内外均衡时存在两难困境
丁伯根法则 – 要实现若干个独立的政策目标，至少需要若 干个相互独立的有效的政策工具。
特点： – 各种政策工具可供决策当局集中使用 – 没有明确指出各种政策工具有无必要侧重于
曾子曰：“吾日三省吾身——为人 谋而不忠乎？于朋友交而不信乎？ 传不习乎？”
第二章 国际收支调节手段和理论
国际收支调节手段 内外均衡的矛盾及政策搭配调节 国际收支调节理论
1 国际收支的调节手段
国际收支的自动调节机制 国际收支的政策调节
1.1 自动调节机制
国际收支-----国内经济变量的变动（物价、利 率、汇率、国民收入等）-----国际收支
小结
政策措施
财政政策 货币政策 开支转换政策
如何调节
三原则 米德冲突 丁伯根法则 蒙代尔分配原则 斯旺政策搭配
平衡目标
充分就业 通货稳定 国际收支平衡
Hale Waihona Puke 金融资产的需求增加 利率- 金融资产的供给减少
金融资产的需求减少 利率+ 金融资产的供给增加
货币需求增加 利率 + 货币供给减少
货币需求减少 利率-
货币供给增加
国际收 支逆差
本国货币存量 相对减少
利率上升
本国金融资产 的收益率上升
国际收支改善
资金外流减少， 内流增加
本国金融资产需 求上升，外国金 融资产需求减少
供给调节政策
科技政策 – 推动技术进步（自主开发、引进） – 提高管理水平 – 加强人力资本投入
产业政策 不断寻找和培育竞争的产业
第三章国际收支调节理论.ppt
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3、基本评价
吸收法的基础是凯恩斯的宏观经济学分 析，它将国际收支的状况与国民经济的 各种因素结合起来，克服了局部均衡分 析固有的局限性。
调整国民收入Y，是改善国际收支较好的 办法，但这隐含着资源的重新配置或进 一步提高总体生产能力。
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国民收入本身受资源总量和资源重新配 置难度的限制，若资源已经接近充分就 业，短期内收入没有办法提高。
为（实际汇率）
q ＝ e Pf / Pd
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4
实际汇率变动对经常项目的影响
– q 上升会提高出口产品的需求，从而改善本 国的经常项目
一单位的本国产品现在只能购买较少单位的外国 产品,因此, 国外对本国出口的需求增加
– q 上升， IM可能上升也可能下降，对经常 项目的影响是不确定的
L(R,Y) 实际货币总需求
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实际收入增加对实际货币需求的影响
利率, R
实际收入增加
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L(R,Y2)
L(R,Y1)
实际货币总需求
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货币市场均衡
– 货币市场均衡条件: Ms = Md
– 货币市场均衡条件可以以实际货币需求来表 示:
Ms/P = L(R,Y)
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E3$/€
E1$/€
时间
t0
时间 时间
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政策意义与评价 货币法相信国际收支的自动恢复机制。 货币法提醒人们注重一个经济体内部通货膨胀的影响。 货币法主张采用灵活的汇率措施。 从理论的角度看，货币法将国际收支调整从过去的注
均衡利率：货币供给和货币需求的相互作用
利率, R R2
《国际收支调整》课件
平衡概念
平衡机制
国际收支平衡指一个国家的进 口与出口之间的收支总额相等， 即支付的货币与收入的货币保 持平衡。
国际收支平衡的机制主要包括 汇率调整、贸易政策和财政政 策的调控。
平衡调节方法
国际收支失衡时，国家可以通 过调整货币政策、加强贸易竞 争力和推行结构性改革等方法 来进行调节。
国际收支失衡
1 原因分析
国际收支调整的挑战与前景
当前国际经济形势
国际收支调整面临的挑战
当前国际经济面临着许多挑战， 包括贸易摩擦、金融不稳定和 政治风险等。
国际收支调整面临着外部因素 的影响，如石油价格波动和国 际市场竞争加剧。
国际收支调整的发展趋势
国际收支调整的发展趋势包括 更加开放的贸易体系、创新的 金融工具和可持续发展理念的 引入。
《国际收支调整》PPT课 件
这个PPT课件将介绍《国际收支调整》的基本概念、平衡与失衡情况，以及 宏观调控和汇率制度对国际收支的影响。
国际收支基本概念
定义
国际收支是指一个国家与其他国家之间进行 的货物、服务和资本等经济交易的总和。
组成部分
国际收支主要包括贸易收支、服务收支、经 常账户和资本账户。
国际收支平衡
国际收支失衡的原因包 括贸易不平衡、资本流 动不稳定和国内经济结 构变化等多个方面。
2 影响因素
国际收支失衡会对国家 经济产生影响，包括通 货膨胀、汇率波动和就 业情况等因素。
3 调整措施
国家可以通过加强贸易 政策、改善资本流动管 理和推动经济结构调整 等分类
汇率制度可以分为固定汇率 制和浮动汇率制。
汇率变动对国际收 支的影响
汇率的变动可以影响国际收 支的平衡，对出口和进口、 投资和资本流动等产生影响。
第一章 第三节 国际收支的调节(国际金融-厦门大学 王艺明)
第三节国际收支的调节前已述及，按照贸易收支、经常项目、资本与金融项目等不同国际收支口径衡量，一国国际收支不平衡是经常发生的。
巨额的、持续的国际收支逆差或顺差均不利于经济稳定和发展，政府有必要采取措施减少不平衡的程度和方向，从而产生了国际收支的调节问题。
各国政府在调节本国国际收支时，一般都会遵循一些基本原则，如根据国际收支不平衡的性质来选择国际收支调节方式；尽量避免国际收支调节措施给国内经济带来消极影响；注意减少国际收支调节措施对其他国家的刺激等。
这里我们主要以国际收支逆差为例来进行分析国际收支的调节机制。
一、国际收支失衡的市场调节机制国际收支失衡会引起国内某些经济变量的变动，这些变动反过来又会影响国际收支。
国际收支的自动调节，是指由国际收支失衡引起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过程。
在完全或接近完全的市场经济中，国际收支可以通过市场经济变量的调节自动恢复平衡。
当然，国际收支自动调节只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上所描述的那些作用，政府的宏观经济政策会干扰自动调节过程，使其作用下降、扭曲或根本不起作用。
1．货币一价格机制“货币一价格机制”是英国经济学家大卫·休谟(David Hume)1752年最早提出来的，其论述被称为”价格一现金流动机制”。
”货币一价格机制”与”价格一现金流动机制”的主要区别是货币形态。
在休谟的时期，金属铸币参与流通，而在当代，则完全是纸币流通。
不过，这两种机制论述的国际收支自动调节原理是一样的。
在金本位条件下，当一国国际收支出现逆差时，意味着对外支付大于收入，黄金外流增加，导致货币供给下降；在其他条件既定的情况下，物价下降，该国出口商品价格也下降，出口增加，国际收支因此而得到改善。
反之，当国际收支出现大量盈余时，意味着对外支付小于收入，黄金内流增加，导致货币供给增加；在其他条件既定的情况下，物价上升，该国出口商品价格也上升，出口减少，进口增加，国际收支顺差趋于消失。
《国际收支的调节》PPT课件
一段时期后，货币贬值国终将会减少进口支出，从而
减少该国的贸易逆差。
$/￡
2● 1.6 ● B 1 ●F
0
S’ (弹性大)
A
●
C ● K●
D
●E ●H S(弹性小)
￡数量
J 曲线效应 ：
顺 差
时间
逆 差
２、收入调节机制
该理论流行于凯恩斯主义占统治地位的50年代。
收入调节机制的理论基础是凯恩斯模型。
(
N.B.
国
家结
预 余预
算
算
结
财 平余
政 衡或
政
赤
策
赤字
字
衰退
逆差 A●
通胀
●
逆差 D
●B
衰退
顺差
●E
●C
IB
EB
通胀 顺差
i 利率（货 币政策）
)
(
N.B.
国
家结
预 余预
算
算
结
财 平余
政 衡或
政
赤
策
赤字
字
衰退 逆差
A●
●
D1
●
D’
B2 ● ● B’’ B ● 0
衰退 顺差
E
●
●
B’
通胀
●
逆差 D0
计算如下：
1
1
1
ＫF = ──── = ───── = ─── = 4 MPS+MPM 0.15+0.10 0.25
△Ｙ＝△X·ＫF =$100×4=$400 △Ｍ=△Ｙ·ＭＰＭ=$400×0.1=$40
这 表 明 ： 出 口 （ △ Ｘ ） 大 于 进 口 （ △ Ｍ ） $60 （ $100$40=$60）。进出口量不相等，国际收支调节没有完成，但这时国 内已处于充分就业状态。
(完整)第三讲 国际收支平衡与国际收支理论
第三讲国际收支平衡与国际收支理论第一节国际收支平衡与失衡一、国际收支失衡国际收支平衡表是根据会计学中的复式记账法来编制的,因而借方与贷方总是可以达到平衡。
这种平衡是会计学上的平衡而非国际收支的平衡,国际收支平衡关注的是一国经济长期、中期、短期的健康发展与外部经济之间稳健的联系二、国际收支失衡的原因1．周期性失衡2．收入性失衡一国经济经过一个比较长时期的快速增长以后，国民收入的持续增加，导致进口需求的膨胀，从而可能导致收入性失衡。
一般地，经常项目余额等于国内总供给减国内总需求。
伴随经济的持续快速增长，将会带来物价上涨，通货膨胀率上升，使得经济增长的潜力受到抑制，意味着国内总供给增长趋于下降。
3．货币性失衡在一定的汇率水平下,一国的物价与成本高于其它国家，必然不利于出口而有利于进口,从而使经常项目顺差减小或逆差增加。
反之，一国的物价与成本低于其它国家，必然有利于出口而不利于进口,从而使经常项目顺差增加或逆差减少.这种由货币政策导致的相对价值变化而引起的国际收支失衡，称为货币性失衡。
一般地，一国通货膨胀将导致经常项目的顺差减少或逆差扩大，一国通货紧缩将导致经常项目顺差增加或逆差减少。
货币性失衡主要是由通货膨胀或通货紧缩引起的.4．结构性失衡国际贸易的发展是源于世界各国的比较优势,这种比较优势包括：自然资源、人力资源、资本资源、技术水准、产业竞争力等方面.世界经济是不断发展变化的，在一定的时期,一国在某些领域的优势会丧失，必须随之而进行产业结构的调整否则将会带来国际收支的失衡。
5．偶发性失衡一些偶发性的因素也会导致一些国家的国际收支失衡，如政局动荡、战争、债务危机、金融危机等。
政局动荡与战争是最大的国际投资风险，如2003年的美伊战争使俄国、法国等许多国家在伊的利益损失巨大。
因此,一国政局动荡的时期往往世界各国的投资者都唯恐避之不及，随着资本的大量流出，该国的国际收支必然面临着失衡。
三、国际收支逆差的影响外国投资者与本国投资者持有本币的信心将会极大地削弱，随着外国投资者与本国投资者大量抛出本币或本币表示的资产，本币汇率会面临着较大的下跌压力。
《国际金融学》讲义之第三讲国际收支与国际收支平衡表(3)
思考题（一）
国际收支与国际借贷有什么区别？
国际收支平衡表为什么总体上借贷双方总是相等的？ 既然借贷总额是相等的，为什么又会出现国际收支 顺、逆差？
如果国际收支帐面平衡，你对该国国际收支状况会 有什么深入思考？
如果两国国际收支交替出现顺差和逆差，你认为有 可能是什么原因？如果决定干预，应该采取怎样的 手段？
借方=贷方:国际收支平衡(Equilibrium)
二、国际收支的局部差额及其相 互关系
贸易差额＝商品出口－商品进口 经常项目差额＝贸易差额＋无形收入－无形支出＋无
偿转移收入－无偿转移支出 基本差额＝经常项目差额＋长期资本流入－长期资本
流出 官方结算差额＝基本差额＋私人短期资本流入－私人
短期资本流出 综合差额＝官方结算差额＋官方借款－官方贷款 零＝综合差额－储备增加(＋储备减少)
例：一国劳动力资源丰富，本国生产劳动密集 型的产品具有比较优势。若该国工资大幅度上 涨，超过劳动生产力提高的幅度，则该国将因 劳动力不再是比较便宜的生产要素而丧失国际 竞争能力，影响了出口，最后可能导致进口大 于出口，国际收支出现逆差
5．货币性失衡
由于一个国家的价格、利率或汇率等货币性因 素所导致的国际收支失衡。
5、如果本国收支出现结构性失衡，你认为单纯的 外汇干预是否会奏效？为什么？如果你是政策的制 订者，你会如何行事？
思考题（二）
6、假定某一时期A国居民与非居民之间发生下列 经济交易：(1)消费品进口20；(2)消费品出口18； (3)资本品进口16；(4)资本品出口14；(5)向非居民 的转移支付12；(6)收到红利10；(7)向非居民支付 的利息8；(8)居民从国外借款6；(9)非居民偿还债 务4；(10)居民出售股份给非居民2。试问：(1)贸易 差额是多少？(2)经常项目差额是多少？(3)资本与 金融项目差额是多少？(4)国际收支平衡状况如何？ (5)国际收支状况对A国中央银行的资产负债表有什 么影响？(6)A国的国际资产净头寸的变动如何？
国际收支调节与理论(3)
国际收支调节与理论(3)
• （二）收入性不平衡（Income Disequilibrium）
• 由于经济增长率变化或经济周期本身所引起 的国民收入变化，而导致的国际收支不平衡， 称为收入性不平衡。
国际收支调节与理论(3)
• （三）结构性不平衡（Structural Disequilibrium）
Approach）主要分析收入和支出在国际收 支调节中的作用，它把国际收支差额归结 为国内总产出与总支出的差额。吸收分析 理论也称为支出理论。吸收分析理论实际上是凯恩斯主义理论在
国际收支上的具体运用。这个理论是以凯 恩斯的国民收入方程式为基础的。按照凯 恩斯的国民收入方程式：。
国际收支调节与理论(3)
• 进出口商品的供求弹性，是进出口商品的 供求数量对进出口价格变化反应的程度： 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程 度上影响进出口商品的供求数量；
• 弹性小，说明进出口商品价格变化对进出 口商品供求数量的影响较小。
国际收支调节与理论(3)
• 一国货币贬值，会使出口价格下跌而促进 出口，使进口商品价格提高，而抑制进口。 出口值增大，只发生在出口商品数量的增 长率大于出口价格下跌的比率时，亦即国 外需求弹性大于1时；进口值减少，只会发 生在进口需求有弹性而且大于零时，进口 才会减少。这样，出口值大于进口值，贸 易收支便得到改善。
国际收支调节与理论(3)
• 因为在短期里，由于市场信息的收集和扩大 出口商品和进口替代品的数量都要经过一段 时间才能实现，贬值并不能立即引起贸易额 的变化，从进出口商品价格的变动到贸易额 的增减需要经过一段时间。这就是所谓的 “J曲线”效应（J-Curve effect）。曲线的 开始会下降，然后才上升。
两种类型： • 1．自主性交易（Autonomous
• （二）收入性不平衡（Income Disequilibrium）
• 由于经济增长率变化或经济周期本身所引起 的国民收入变化，而导致的国际收支不平衡， 称为收入性不平衡。
国际收支调节与理论(3)
• （三）结构性不平衡（Structural Disequilibrium）
Approach）主要分析收入和支出在国际收 支调节中的作用，它把国际收支差额归结 为国内总产出与总支出的差额。吸收分析 理论也称为支出理论。吸收分析理论实际上是凯恩斯主义理论在
国际收支上的具体运用。这个理论是以凯 恩斯的国民收入方程式为基础的。按照凯 恩斯的国民收入方程式：。
国际收支调节与理论(3)
• 进出口商品的供求弹性，是进出口商品的 供求数量对进出口价格变化反应的程度： 弹性大，说明进出口商品价格能在较大程 度上影响进出口商品的供求数量；
• 弹性小，说明进出口商品价格变化对进出 口商品供求数量的影响较小。
国际收支调节与理论(3)
• 一国货币贬值，会使出口价格下跌而促进 出口，使进口商品价格提高，而抑制进口。 出口值增大，只发生在出口商品数量的增 长率大于出口价格下跌的比率时，亦即国 外需求弹性大于1时；进口值减少，只会发 生在进口需求有弹性而且大于零时，进口 才会减少。这样，出口值大于进口值，贸 易收支便得到改善。
国际收支调节与理论(3)
• 因为在短期里，由于市场信息的收集和扩大 出口商品和进口替代品的数量都要经过一段 时间才能实现，贬值并不能立即引起贸易额 的变化，从进出口商品价格的变动到贸易额 的增减需要经过一段时间。这就是所谓的 “J曲线”效应（J-Curve effect）。曲线的 开始会下降，然后才上升。
两种类型： • 1．自主性交易（Autonomous
国际收支的调节课件
提供发展援助
区域性国际经济组织可能提供发 展援助，帮助区域内较不发达国 家改善基础设施和发展经济，从 而改善其国际收支状况。
全球性经济治理框架下的国际合作
参与全球经济治理的国际 组织
包括世界贸易组织、世界银行和国际劳工组 织等，这些组织在全球经济治理中发挥着重 要作用。
推动全球经济议程
国际合作可以在全球经济议程的制定和实施中发挥 积极作用，例如推动贸易自由化、促进全球金融稳 定等。
通过调整产业结构、促进技术进步等 措施，提高出口产品的国际竞争力， 从而调节国际收支。
04 国际收支调节的国际合作
国际货币基金组织的角色
监测成员国的国际收支状况
国际货币基金组织通过收集成员国的经济数据，监测其国际收支 状况，评估可能存在的风险和问题。
提供政策建议和技术援助
根据监测结果，国际货币基金组织向成员国提供政策建议，帮助其 调整经济政策，同时提供技术援助，帮助改善经济管理。
促进国际金融稳定
国际货币基金组织通过监测和干预，旨在维护国际金融稳定，防止 国际收支危机对全球经济造成重大冲击。
区域性国际经济组织的协调作用
促进区域内的经济
合作
区域性国际经济组织通过推动成 员国之间的经济合作，促进区域 内的贸易和投资流动，从而有助 于改善成员国的国际收支状况。
协调政策立场
在处理国际经济问题时，区域性 国际经济组织可以协调成员国的 政策立场，增强集体谈判能力， 维护共同利益。
详细描述
国际收了该国与外国之间的经济交往活动，包括对外贸易、非贸易往来、无偿转移 等。
国际收支平衡表的构成
总结词
国际收支平衡表包括经常账户、资本账户、 金融账户和储备资产变动四个部分。
第3章 国际收支的平衡与调节
古典学派的国际收支自动调节理论-1
1、 特点：该理论是建立在货币数量论基础上，以金 本位制和自由贸易的存在为前提。 调节过程均涉及三个小环节，即黄金量多寡、物价高 低和进出口增减。 2、代表观点：休谟机制(物价-现金流动机制学说) 在金本位制度下，黄金的输出入，使外汇供求得到均 衡，并使汇率在一定范围内波动。但是无论任何国家， 如果其汇率继续维持在黄金输出点上，而黄金不断地 输出时，即使该国有巨额的黄金储备，它的黄金储备 终有枯竭的一天。 休谟认为，任何国家都不会发生黄金持续流出，以致 黄金储备流尽，而不能维持金本位制度的现象。这就 是“物价—现金流动机制”理论。这一思想，从1752 年至1914年间，先后受到亚当· 斯密、穆勒、马歇尔等 古典学派经济学家的发扬，而成为古典学派国际收支 调节理论的核心。
吸收论
评价 吸收分析法是建立在宏观的、一般均衡 的基础上的，比微观的、局部的弹性分析 法有所进步，并强调了政策配合的意义， 不过，它仍有不足之处，表现在： 第一，两点假设（贬值是出口增加的唯一因 素、生产要素转移机制平滑）不切实际； 第二，倾斜地以国际收支中的贸易项目为研 究对象，而忽视日益发挥重要作用的资本 项目，从而使其理论无法完满。
Y＞A， B＞0，国际收支顺差 Y＜A， B＜0，国际收支逆差 Y=A， B＜0，国际收支平衡
2.对策分析 它与弹性分析理论一样都侧重于分析货 币贬值政策对国际收支逆差的影响。 当Y＜A，国际收支逆差时， Y↑或A↓，或两者兼用。
具体应结合国内的经济状况来考虑：
所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位 收入中用于吸收的百分比。 在货币贬值而引发价格上涨的情 况下，实际现金余额效应使得人们减少 消费或卖出金融资产。减少支出意味着 支出相对于收入的减少，人们卖出证券 将间接提高利率，抑制了企业投资与居 民消费。
《国际收支及其调节》课件
《国际收支及其调节》 PPT课件
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
国际收支及其调节是经济学领域的重要概念。本课件将介绍国际收支的核算 方法、不平衡与调节、平衡的意义以及解决方案。
什么是国收支
国际收支是指一个国家在一定时期内，与其他国家之间进行商品和服务交换以及资本流动的全部经济往来。 国际收支可以分为经常项目和资本项目两大部分。
国际收支的解决方案
解决国际贸易壁垒可以通过贸易自由化、谈判协商等方式。 国际资本流动限制的解决方案包括资本市场开放、资本管制放松等。 国际收支调节的监管机制可以通过建立国际金融组织、加强监管合作等来实 现。
总结
国际收支及其调节的重要性不可忽视。 国际收支平衡对经济发展的影响深远，需要采取相应的解决方案和监管制度。
国际收支的核算
国际收支的核算方法主要有比较法和统计法。 通过核算国际收支，可以得出国际收支平衡或不平衡的结果。
国际收支的不平衡与调节
国际收支不平衡的原因包括贸易逆差、资本外流等。 为了调节国际收支不平衡，可以采取调整汇率、贸易保护等措施。
国际收支平衡的意义
国际收支平衡对一个国家的经济发展和国际地位具有重要影响。 平衡的国际收支可以促进经济增长，维护金融稳定，增强国家信用。
《国际收支调节》课件
THANKS
感谢观看
包括财政政策和货币政策调整、汇率干预等，以保持其国际收支的稳定。
02 03
欧洲的国际收支调节
欧洲国家在国际收支调节方面采取了多种措施，如提高关税、实施进口 配额等贸易保护主义政策，以及通过财政和货币政策调整来平衡国际收 支。
日本的国际收支调节
日本作为世界第三大经济体，在应对国际收支失衡时采取了一系列措施， 包括提高出口关税、实施外汇干预等，以保持其国际收支的稳定。
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详细描述
扩张性的财政政策可以通过增加政府支出 和减税来刺激国内需求和经济增长，从而 增加进口和外汇支出，调节国际收支；紧 缩性的财政政策可以通过减少政府支出和 增税来抑制国内需求和经济过热，从而减 少进口和外汇支出，调节国际收支。
直接管制措施与国际收支调节
总结词Байду номын сангаас
直接管制措施是对国际贸易和资本流动的直 接干预和限制，以调节国际收支。
详细描述
当一国的国际收支出现不平衡时，如贸易逆差或资本流入过多，国家需要进行国 际收支调节。这通常包括调整汇率、改变贸易政策、实施资本管制等措施，以恢 复国际收支平衡。国际收支调节是维护国家经济安全和稳定的重要手段。
02
国际收支调节的机制与政策
汇率政策与国际收支调节
总结词
汇率政策是国际收支调节的重要手段，通过调整汇率可以影响一国的出口和进口，进而调节国际收支 。
国际经济政策协调的主要领域
包括货币政策、财政政策、贸易政策等，各国需 要在这些领域进行有效的沟通和协作。
3
国际经济政策协调的实践与挑战
国际经济政策协调面临诸多挑战，如各国经济发 展水平差异、政策目标冲突等，需要寻求有效的 解决方案。
第三章 国际收支调节政策(补充内容)-打印稿
9
（三）资金融通政策
资金融通政策，简称融资政策。主要包括官方 储备的使用和国际信贷便利的使用。从一国宏 观角度看，它主要体现为国际储备政策。如果 国际收支失衡是由临时性的、短期的冲击引起 的，就可以用融资方法弥补，避免调整的痛苦； 如果是由中长期因素导致的，那么势必要运用 其他政策进行调整。可见，资金融通政策与上 述政策相互之间具有一定的互补性和替代性。
3
一、国际收支的自动调节
国际收支的自动调节，是指由国际收支失衡引 起的国内经济变量变动对国际收支的反作用过 程。国际收支自动调节只有在纯粹的自由经济 中才能产生理论上所描述的那些作用，政府的 某些宏观经济政策会干扰自动调节过程，使其 作用下降、扭曲或根本不起作用。 自动调节机制主要包括货币-价格机制、利率机 制和收入机制 （第三章第一节介绍的内容，我们将在第九章 进行学习）
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（二）供给调节政策
从供给角度讲，调节国际收支的政策有科技政 策、产业政策和制度创新政策。其都旨在改善 一国的经济和产业结构，提高产品质量，降低 成本，以此达到增加出口商品和劳务的生产， 改善国际收支的目的。 供给调节政策的特点是长期性，它可以从根本 上提高一国的经济实力与科技水平，从而为实 现内外均衡创造条件。
11
财政政策
支出增减型
政策 货币政策
财政收入政策 财政支出政策 公债政策 调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
需求调节 政策
支出转换型
汇率政策
关税政策
税收政策 财政补贴
优惠税收政策Biblioteka 政策外汇管制直接管制
外贸管制
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推动技术进步 科技政策 提高管理水平 加强人力资本投资 供给调节 政策 产业政策 优化产业结构 企业制度改革 制度创新政策
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7、加强国际合作 目的：加强国际经济合作，充分发挥政策效应
第三讲国际收支调节
根据国际收支不平衡的原因选择对策
失衡原因
适合的政策
季节性、周期性的逆差 缓冲政策
国民收入的增加
双紧的货币、财政政策
通货膨胀
调整汇率（贬值）
经济结构
管制的同时，采取相应 措施调整产业结构
第三讲国际收支调节
二、政策配合理论
1752《政治讲活》写道：商品的价格是由商品与 货币比例决定的，任何一方发生变动，都会引起就上涨；如果商品减少或者货币减少，结果正好 相反。
他认为，物价并不决定于一国所有的商品和货币 的绝对数量，而是决定于进入流通或即将进入流通的 商品数量和流通的货币数量。
• 政府的经济政策目标主要有经济增长、物价稳定、 充分就业和国际收支平衡。
• 米德冲突 —— 固定汇率制下内外均衡矛盾的经典例 子。
• 丁伯根准则——政策搭配的基本原则 • 蒙代尔政策——解决内部均衡和外部平衡的矛盾。 • 斯旺模型
第三讲国际收支调节
政策配合理论
事实上，在国内平衡与国际平衡的选 择中，许多国家都是以国内平衡为首要选 择。在某些时候，一些国家为了达到国内 经济增长、充分就业、物价稳定的目标， 不惜牺牲国际收支的平衡。因此，在不同 政策配合下，一国内外平衡目标是否能够 实现便成为一个令人关注的问题。
第三讲 国际收支调节
本章重点：
➢国际收支调节的手段
➢丁伯根原则 ➢蒙代尔法则 ➢斯旺模型
第三讲国际收支调节
一、 国际收支调节手段 途径： 依经济力量自发作用
依人为力量政策调节 原则： 1、按不平衡的类型选择调节形式
2、调节方式选择国内平衡与对外平衡协调 3、调节利弊：两害取其轻，两利取其重
第三讲国际收支调节
直接管制
财政政策 货币政策
汇率政策 关税政策 外汇管制 外贸管制
第三讲国际收支调节
5、结构调整政策
特性：供给增强型
调整产业结构， 鼓励采用高科技
提高劳动生产 率和产品质量
增强出口商 品的竞争力
适应世界市 场需求变化
第三讲国际收支调节
6、缓冲政策
特性：不变维持型
官方储备 融资
弥补逆差
第三讲国际收支调节
需求调节 政策
支出转换型 政策
财政政策
货币政策 汇率政策 税收政策 财政补贴
直接管制
第三讲国际收支调节
财政收入政策 财政支出政策 公债政策
调整存款准备率 贴现政策 公开市场政策
关税政策 优惠税收政策
外汇管制 外贸管制
供给调节 政策
科技政策
推动技术进步 提高管理水平 加强人力资本投资
产业政策
优化产业结构
（一）国际收支的自动调节 通过经济运行中市场机制的自发作用使国际收支
失衡在某种程度上自动消除
国际收支失衡 国内经济变量变动 反作用国际收支
﹡完全或接近完全的市场经济条件 ﹡市场变量的调节自动恢复平衡
第三讲国际收支调节
1· 货币—价格机制
David Hume （1711—1776货币数量说的倡导者） “价格—现金流动机制” ，以货币数量论为基础，揭示 在国际金本位制下，价格变动对国际收支失衡的自动 矫正。
4.浮动汇率制度下国际收支自动调节机制
国际收 支逆差
外汇需求 大于供给
外汇汇率上升 本币对外贬值
改善国际收支 逆差状况
第三讲国际收支调节
本国商品相 对价格下降
出口增加 进口减少
(二)、国际收支政策调节
国际收支 调节政策
需求调节政策 供给调节政策 资金融通政策
政策搭配
第三讲国际收支调节
支出增减型 政策
第三讲国际收支调节
一般物价水平变动对国际收支影响
国际收支 逆差
货币外流增加 货币存量减少
国内一般物 价水平下降
出口商品价格下降 出口增加
贸易收支 改善
相对价格水平变动对国际收支影响
国际收支 逆差
本国货币外流增加 对外币需求增加
本币货币 汇率下降
进口相对昂贵 出口相对便宜
贸易收支 改善
第三讲国际收支调节
货币供给
物价 利率
收支 改善
第三讲国际收支调节
3、外汇政策 调整汇率
逆差 顺其自然，使本币贬值 改善贸易收支 顺差 顺其自然，使本币升值 贸易顺差减少
第三讲国际收支调节
外汇管制(Foreign Exchange Control)
外汇管制亦称外汇管理，是一国政府为了平衡 国际收支和稳定汇率，由货币当局对外汇的买 卖、外汇汇率、外汇资产以及外汇资金的收入 与应用的各个方面实行行政干预与管制。
2、 收入机制
国际收支 逆差
对外支 付增加
国民收 入下降
社会总需求 下降
进口需求 下降
贸易收支 改善
3、利率机制
国际收支 逆差
本币供应量 相对减少
利率上升
资金内流增加
国际收支 改善
第三讲国际收支调节
利率机制： 利率 提高
资本流 入增加
国际收 支逆差
外汇储 备减少
货币供应 量减少
金融收 支改善
改善国际 收支逆差
目的：增收节支，改善国际收支 特点：迅速见效
限制外汇支出 鼓励外汇收入
限制进口 鼓励出口
第三讲国际收支调节
改善贸易收支
4、贸易政策
目的：实行“奖出限入”的保护性贸易政策
补贴
出口退税
出 口
优惠利率
中国 海关 总署
高关税 进 配额 口
技术壁垒
第三讲国际收支调节
前四种政策的特性比较 支出增减型政策
经济手段 支出转换型政策
制度创新政策
企业制度改革 提高企业经营效率
第三讲国际收支调节
1、财政政策
紧缩的财政政策
逆差：采取紧缩的财政政策 顺差：采取扩张的财政政策
减少政府开支 增税
市场需求下降 投资下降
国民收入
进口 收支改善
第三讲国际收支调节
2、货币政策
紧缩的货币政策
逆差：采取紧缩的财政政策 顺差：采取扩张的财政政策
提高法定存款储备率 提高再贴现率 中央银行卖出政府债券
收入机制：
投资 减少
国民收 入下降
公众支 出减少
进口需 求减少
第三讲国际收支调节
金融资产、货币、利率的关系
• 金融资产的需求增加 • 金融资产的需求减少 • 金融资产的供应增加 • 金融资产的供应减少 • 货币需求增加 • 货币需求减少 • 货币供应增加 • 货币供应减少
第三讲国际收支调节
利率下降 利率上升 利率上升 利率下降 利率上升 利率下降 利率下降 利率上升
第三讲国际收支调节
（一）内外平衡的冲突 ――米德冲突
• 内部平衡：经济增长、充分就业、物价 稳定三大宏观经济目标。
• 外部平衡：国际收支平衡 • 两者同时达到平衡未必是最优的。 • 现实中很多国家在不同的时期以牺牲外