嘉德置地的运作模式

中心资产，与此同时，由嘉德旗下的商用物业管理公司提供物业服务。
由此可见，为CRCT提供基 金管理和物业管理的公司都是嘉 德的子公司，这样，嘉德在持有 商业物业一定比例权益、获取租 金和升值收益的同时，还可以通 过提供基金管理服务和物业管理
服务收取费用。通过REITs结构，
嘉德置地可以不断将成熟商业项 目注入套现，减少商业项目中的 资金沉淀，加速资本的高效流动， 充分提高资金利用率。
全业务链发展模式
房地产开发
地产投资
核心业务
• 住宅房产 • 商业房产 • 商用综合房产 • 服务公寓
物业管理
房地产金融 服务
• 休闲娱乐产业
服务公寓运 营
资产管理Hale Waihona Puke Baidu
“1+1＞2”
嘉德置地把全业务链发展模式 带到了中国，并不断复制和调整，现 已具备了房地产金融-房地产开发-物 业服务-酒店服务-资产管理的全业务 链条，不同业务体系形成合力，达到 “1+1＞2”的效果，不同业务部门 之间分工明确，由基金负责融资，由 凯德置地负责地产开发，由雅诗阁、 资产管 理 房地产 开发 房地产 金融
在中国进行房地产投资。
西直门嘉茂购物中心
13.2亿元从金融街手中 收购西环广场的商用部分， 改造成现在的西直门嘉茂购
物中心，并分别于2008年2
月和9月将其一期和二期售 予嘉茂中国信托（CRCT）。
凯德 ·中国
嘉德置地设立了嘉德商用产业中国发展基金和嘉德商有产业中国孵化基金，共 募集10亿美元专注于中国的商业项目，两个基金定位不同，一个投资于开发环节， 一个投资于持有培育和改选环节，两者结合，对嘉德置地旗下各项业务的开展提供有 力支撑。
嘉德商用和凯德自己成立的商业管理
公司负责后期项目运营，全业务链模 式是其能够纵横全球的重要优势之一。
酒店服 务
物业服 务
房地产金融
嘉德置地在房地产金融业务方面走在了亚洲前列，截至2009年底，嘉
住宅、办公楼、科技园等多种类型。其中，有9支私募基金和2支上市REITs
德集团在全球共有17支私募基金和5支上市的REITS，投资领域涵盖了零售、
嘉德置地的运作模式
“凯德”简介
作为进入中国最大的外资商业地
产投资和运营管理商，凯德 （capitaland，在新加坡企业名称为
“嘉德”）无疑是一支不容忽视的重要
力量。嘉德置地在全球范围内的购物中 心数量超过了100座，持有和管理的商
业面积超过1000万平方米。其中，在中
国拥有60多家购物中心。凯德还在一、 二甚至三线城市快速扩张，每年在中国
上市REITs
嘉德置地旗下有5
支上市REITs，其中雅诗
阁公寓信托（ART）和嘉 茂中国信托（CRCT）在 中国境内持有物业。 CRCT是新加坡首个专注 于中国零售型房地产的 REITs，主要投资目标是 对中国境内持有型商业零 售设施进行长线投资。
凯德中国项目发展的资金来源
凯德的营运模式
CRCT在新加坡交易所上市，接受投资人认购基金单位，由嘉德商用中国基金管理 公司担当CRCT基金的管理人，该基金通过离岸注册的壳公司持有位于中国境内的购物
凯德新动向
凯德商用中国项目遍布全国42个城市运营着120余 个项目，管理资产超过2000亿元。凯德在全球有102个购 物中心，在中国有60个，据悉，从去年起对目前旗下所拥
有的47家以“嘉茂”和“嘉信茂”品牌命名的购物中心
（包括11个未开业项目）进行变更，更名为“凯德MALL” 或“凯德广场”，部分地标性物业名称保留，凯德商用更 是加大在中国的投入，拟在三到五年内，把在中国目前拥 有并购物中心数量扩大到100家。
2003年，嘉德置地便成立了“凯德置地中国住宅基金”，筹集资金0.61亿美元，
用于凯德在上海和北京的项目。鉴于中国对外资的严格审查和监管，该基金的发起实 际上是对中国房地产投资的一次投石问路。
2005年，嘉德成立了凯德中国发展基金，私募规模达4亿美元。该基金成立7天后，
凯德置地就以10.7亿元拿下宁波江北区一块9.8万平方米的土地。2006年6月6日，嘉 德商用发起总额6亿美元的嘉德商用产业中国发展基金，主要投资于与深国投合作开 发、以沃尔玛为主力店的一系列购物中心项目，也投资凯德或第三方拥有的其他购物 中心。 雅诗阁酒店式服务公寓、来福士品牌城市综合体、嘉德商业都拥有各自对应的私募 基金，如雅诗阁服务公寓（中国）基金、来福士中国基金和中信凯德科技园基金等。
以新开10家左右的速度在扩张。
运作模式的三个突出特点
贯穿整条房地 产价值链的多 元业务体系
贯穿一体的房
系统的资产提
地产金融框架
升计划
通过整合其独特的综合性商用地产业务平台，凯德商用——
帮助商用地产业主管理资产，并实现资产效益的最大化； 通过创建上市和未上市的商用地产基金，将资产转化为资本； 通过管理并增资此类基金，实现商用地产业主和投资者的回报最大化