南开大学20春学期《金融工程学》在线作业参考答案
《金融工程学》作业参考答案
《金融工程学》作业参考答案一、选择题1.C2.B3.A4.C5.D6.C7. D 8. B 9. A 10.B 11.A 12.B二、填空题1.系统性风险2.资本市场3.多头4.风险5.股票价格指数6.美式期权7.信息 8.融资方式 9.创造价值10.期权 11.可转换债券12. 公司债券三、判断题（T代表正确，F代表错误）1.T2.F3.T4.F5.T6.F7.F 8. T 9. T 10.T 11.T 12.F四、简答题1.答：狭义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上，进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险和收益性的新的金融产品.广义的金融工程则是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面.（3分，注重设计新的金融产品进行套利和风险管理等，点到即可酌情给分）金融工程技术可以用于：①公司理财：设计适当的融资方案为公司经营活动筹措资金.②金融交易工具：开发具有套利性质的交易工具和交易策略.③投资管理④风险管理.（2分）2.场外交易市场之利：①按需定制，满足特殊需要；②适合大型投资者，降低交易成本；③避免暴露交易动身.弊：①在交易双方互不信任情况下，会出现信用风险；②流动性差；③合约在规定日期之前完成有难度.交易所交易市场之利：①交易效率高，流动性强；②市场信誉好，可减少金融风险；③交易公开，特别关注一些大交易商的交易活动及动向.弊：①交易品种缺乏灵活性；②政府管制会提高交易成本；③公开性时常受到异议.（每小点0.5分，酌情扣分）3.答：期权的要素包括，①敲定价，即敲定价格（标的物的执行价格），期权合同规定的购入或售出某种资产的价格；②到期日，期权合同规定的期权的最后有效日期为期权的到期日，③标的资产，期权合同规定的双方买入或卖出的资产为期权的标的资产；④权利金，买卖双方购买或出售期权的价格称为权利金或期权的价格.（3分）功能：①套期保值功能；②发现价格功能.（每小点1分，共2分）4.答：CAPM 模型的假设条件：资本市场没有摩擦；所有投资者依据期望和方差来评价证券组合的收益和风险水平；每个投资者对预期收益率及其标准差、证券之间的协方差有相同的预期.（3分，每小点1分）表达式： )][(][f m im f i R R E R R E -+=β其中m R 为市场组合的收益，f R 为无风险资产的收益或无风险利率.（2分）5.答：债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券.(2分)债券包含的因素有：（1）债券的面值；（2）债券利率；（3）债券的偿还期限；（4）债券发行者名称. (3分，酌情扣分)6.答: 影响期权价格（期权费）的因素有：(1)标的物的市场价格；(2)标的物的协定价格；(3)期权的有效期；(4)标的物价格的波动率；(5)无风险利率；(6)标的物的收益.（每小点1分，酌情扣分）7.答：期货与远期很类似，但期货是在交易所进行标准化交易的远期，主要区别如下：（1）远期在场外柜台市场交易，而期货在期货交易所交易，这使得期货的流动性更好；（2）远期合约的条款由双方在签定时协商确定，而期货的所有条款都高度标准化，由期货交易所规定，如每一份期货合约的交易单位，交易金额，交割日等都是由期货交易所事先规定好的；（3）远期合约是由一方对另一方直接负责，信用风险很大，而期货交易则全部经过交易所，信用风险有交易所承担；（4）远期合约只在交割日结算，而期货合约则采用逐日盯市的方式，要求每日进行盈亏的保证金结算，从而保证各方都不违约.（每小点1分，酌情扣分）8.答：金融工程运作的六个步骤为（1）诊断:识别遇到的金融问题的本质和根源;（2）分析:分析寻找解决问题的最佳方案,这种方案一般是一种（一系列）新的金融工具,也可以是一个新的金融中介;（3）开发:根据分析运用工程技术方法开发新的金融产品;（4）定价:确定所开发的金融产品的价格；（5）修正:依据不同客户的需求进行修正；（6）商品化：将方案标准化，面向市场推广.（前四点每点1分，后两点每点0.5分）9．答：股指期货的功能有：①套期保值功能；②发现价格功能；③投机功能；④套利功能.（每小点0.5分）影响股指期货的因素：①股票指数值本身的高低；（1分）②成份股股票的股息率或红利收益率；（0.5分）③市场利率水平；（1分）④距期货合约到期时间等（0.5分）.10．答：（一）标的物不同期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利.（二）投资者权利与义务的对称性不同期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务.如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲.（三）履约保证不同期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力.（四）现金流转不同在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化.在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金.（五）盈亏的特点不同期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的.期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损.（六）套期保值的作用与效果不同期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果.期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值.（每小点1分，酌情扣分）五、计算题1.解：买入1亿日元远期合约，该交易商支付0.008亿美元；若到期时汇率为0.0074美元/日元，则该交易商的1亿日元价值1×0.0074=0.0074亿美元，交易商亏损=0.008-0.0074=0.0006美元；若到期时汇率为0.0090美元/日元，则该交易商的1亿日元价值1×0.0090=0.0090亿美元，交易商盈利=0.0090-0.0080=0.001美元.2.解：到期时，投资者有三种选择：①不执行看跌期权且不履行看涨期权，就意味着到期时黄金价格为430美元/盎司.这时，投资者的期货合约盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.②执行看跌期权，就意味着到期日黄金价格下跌，期货和约多头头寸用于执行看跌期权.这时总盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.③履行看涨期权，意味着到期日期权价格上涨，期货合约多头用以履行看涨期权.这时总盈利=430-428.5-5.5+4.5=0.5美元/盎司.可见，在任何情况下，投资者的净收益均为0.5美元/盎司.3.解：首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出Ａ公司股票当前的合理价格P 为：Ｐ＝0.5／（ｋ－0.10），其中ｋ为必要收益率，其次，根据CAPM 模型有：ｋ＝f R ＋β（Ｅ（mR ）－f R ）＝0.03＋0.08*1.5＝0.15 （5分） 最后，得出Ａ公司股票的当前价格：Ｐ＝0.5／（ｋ－0.10）＝0.5／（0.15－0.10）＝10元 (5分)4.解：贴现债券的发行价格为：Ｐ＝1000×（１－10.5％×180／360）＝947.5元（5分）到期收益率为：Ｙ＝（1000－947.5）／947.5×180／360×100％＝11.24％（5分）5．解：首先，根据股票现金流估价模型中的不变增长模型，得出Ａ公司股票当前的合理价格Ｐ为：Ｐ＝0.9／（ｋ－0.10），其中ｋ为必要收益率，其次，根据ＣＡＰＭ模型有：ｋ＝f R ＋β（Ｅ（m R ）－f R ）＝0.04＋0.12＊1.5＝0.22最后，得出Ａ公司股票的当前价格：Ｐ＝0.9／（ｋ－0.10）＝0.9／（0.22－0.10）＝7.5元6．解：组合P 的期望收益率为E(Rp)=Xa*Ra+ Xb*Rb =10%*30%+5%*70%=6.5%（5分）组合P 方差为：Var(P)= Xa^2 * Sa^2+ Xb^2 * Sb^2+ Xa * Xb * Sa * Sb *=0.3^2 * 0.06^2 + 0.02^2 * 0.7^2 + 0.3 * 0.7 * 0.06 * 0.02 * 0.12=0.0327（5分）．7.解：题中，在到期日，甲方以6.80元人民币/美元的价格买入美元，然后在市场上以6.85元人民币/美元的价格卖出美元，则甲方是获利的（2分），且获利为：100000*（6.85—6.80）=5000元人民币（3分）乙方以6.80元人民币/美元的价格卖出美元，再以6.85元人民币/美元的价格在市场上买入美元，则乙方是亏损的（2分），且损失为5000元人民币（3分）.六、论述题（一）投资人可以通过下述三种方式来表达看好该项资产的“多方头寸”：（1） 买入该资产或者远期合同；（2） 买入该资产的买方期权（多头买权）；（3） 卖出该资产的卖方期权（空头卖权）.图4—3（a ）表示投资人直接买入某项资产，这是我们最常见的表达“多方寸头”的方式.比如：买入股票、房产和其他具有不确定性的资产.因为我们“看好”其升值前景.这是三种做多方式中最保守、最安全的一种“做多”方式.因为投资人直接买入某项资产后，即使该资产价格下跌一定幅度，投资人手中的实际资产仍然有一定的价值.买入该资产(a) 多头买权 (b)空头卖权 (c)买图4—3（b ）表示投资人买入该资产的卖方期权（或称看涨期权），设施一项多头买权，这项买方期权允许投资人在该项资产升值的情况下，按照事先固定的低价买入该资产，进而抛售获利.如果该资产在未来一段时间内不仅没升值，反而价值缩水，那么，投资人就要承担相当于这个买方期权价格的损失.在图4—3（a ）中表示为低于水平线以下的黑色粗线.这种做法的风险是预先可见的，即便该项资产价格下跌很多，投资人的损失也就是期权价格而已，不会有更大的损失.图4—3（c ）表示投资人卖出该资产的卖方期权（称看跌期权）,或称设施一项空头卖权.在这种情况下，投资人确信该项资产未来必然升值，故而向其他投资人出售了一项权力：当该项资产的价格跌破某一事先协议价格时，允许其他投资人有权将该项资产按照该协议价出售该投资人.投资人事先不需要任何资金的投资人，只要该项资产的价格上升，投资人就可以获得相当于卖方期权价格的利润.但是，这种做法在三种做多方式中，风险最大，因为投资人事先承诺在资产价格下跌时，要按照原先的价格收购那些已经缩水的资产.这种做法的收益是事先可见的（就相当于卖方期权的价格），而损失却是无法预见的，因此，具有最大的风险.（二）投资人也有三种方法来实现对某项资产的空方头寸：（1）卖出该资产或者远期合约；（2）卖出该资产的买方期权（空头买权）.（3图4—4（a ）表示投资人直接卖出某项资产，或者出售某项资产的远期合约，这是我们最常见的表达“空方寸头”的方式.比如：卖出股票、房产和其他具有不确定性的资产.因为我们“看空”其升值前景，判断该项资产未来价值有可能下跌.这是三种做空方式中最保守、最安全的一种“做空”方式.因为投资人直接卖出某项资产后，即使该资产价格上升，投资人手中已经握有现金，损失的只是该项资产的升值部分的价值.图4—4（b ）表示投资人卖出该资产的买方期权或称实施一项空头买权，这项买方期权允许其购买者在该项资产升值的情况下，按照事先固定的低价从该投资人手中买入该资产，进而抛售获利.如果该资产在未来一段时间内不仅没升值，反而价值缩水，那么，投资人就赚取了这个买方期权价格的部分.在图4—4（b ）中表示为高于水平线部分的黑色粗线.这种做法的收益是预先可见的，就是该资产的买方期权的价格，而其损失确实是不可预见的.如果该项资产的价格大幅上升，投资人就必须承担该资产上涨之后的价格和其买方期权价格的差价，因而有可能卖出该资产(a) 空头买权 (b) 多头卖权 (c)承担比较大的损失.这是三种做空方式中，风险最大的一种，一般不推荐普通投资人采用，而是往往被机构投资者中的套利交易商大量采用.这些套利交易商确定自己对某项资产价格的判断是正确的，从而采用这种方式以便获得高额的收益.图4—4（c）表示投资人买入该资产的卖方期权或称设施一项多头卖权.该项卖方期权允许投资人在未来该项资产价格下跌时，按照事先固定的比较好的价格出售该资产.在这种安排下，如果该项资产未来价格下跌，那么投资人就获利.而如果该资产价格上涨，投资人的损失也是预先确定的：就等于是损失了原先购买卖方期权的价格.普通投资人往往采用这种方法配合其对该资产的多方头寸，以锁定该项资产的价格风险.（三）金融工程是金融深化和金融创新发展到相当程度的产物，金融工程的迅猛发展是一系列因素综合作用的结果。
奥鹏南开20春学期(1709、1803、1809、1903、1909、2003)《国际金融》在线作业_2 随机.doc
1.截至2017年,中国外汇储备超过3.1万亿美元,位居世界()A.第一B.第二C.第三D.第五【参考答案】: A2.货币互换是一项()业务A.资产业务B.负债业务C.表内业务D.表外业务【参考答案】: D3.假设1交易单位的90天国库券的期货价格94万美元,求该国库券的年贴现率()A.24%B.12%C.6%D.3%【参考答案】: A4.国际收支决定论认为一国对进口产品的支出数量决定对外汇的供给,外国对本国出口产品的支出决定外汇的需求A.供给，需求B.需求，需求C.需求，供给D.供给，供给【参考答案】: C5.假设长期国债的报价为92-08,面值为100000美元,年利率为10%。
债券上一付息日是2018年3月1日,债券以半年计息,今天为2018年4月20日,请计算该国债的现金价格为()A.94350B.95020C.93425D.93640【参考答案】: D6.国际收支平衡表的规则最近一次修订为()年A.1996B.2000C.2005D.2008【参考答案】: C7.下列哪些不属于外汇交易设备()A.电话B.电传C.短信D.路透交易系统【参考答案】: C8.人民币在SDR货币篮子中的权重为()A.8.09%B.9.63%C.10.92%D.12.36%【参考答案】: C9.一美国公司在未来将会收到英镑,若不进行任何操作,预期未来英镑贬值,则其未来收到的货款()A.亏损B.盈利C.没有变化D.无法判断【参考答案】: A10.当一家公司未来将会收到一笔贷款时,该公司为了避免因汇率波动带来损失,该公司应()期货合约A.买入B.卖出C.买入或者卖出D.都不确定【参考答案】: B11.非居民在日本发行的以日元为面值的债券称作()A.欧洲债券B.扬基债券C.外国债券D.武士债券【参考答案】: D12.封顶期权的合约期限为()A.1年内B.1—2年C.2-5年D.10年以上【参考答案】: C13.最早充当国际储备资产的货币是()A.美元B.黄金C.英镑D.欧元【参考答案】: C14.资产组合决定论的前提假设条件是()A.资产市场高度发达，各种资产之间具有高度的可替代性，但不是完全替代的 B.资本在国际间能自由流动，以不同货币为面值的金融资产能够完全替代 C.满足一价定律 D.汇率变动不存在滞后期【参考答案】: A15.某玩具公司预计1年后收到货款100000美元,目前市场的即期汇率为EUR/USD=1.5320,美元的年利率为1.2%欧元的年利率为3.3%,则远期外汇价格为()A.1.384B.1.500C.1.632D.1.378【参考答案】: B16.三角套汇时,可以采用统一标价法下的连乘积形式,若连乘积()1时,存在套利机会。
金融工程练习题及答案
元A 、1001 、下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是： (B )B ．远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格2.在衍生证券定价中，用风险中性定价法，是假定所有投资者都是( C )。
C.风险无所谓的3.金融工具合成是指通过构建一个金融工具组合使之与被摹仿的金融工具具有( A )。
A.相同价值4.远期价格是( C)。
C.使得远期合约价值为零的交割价格5.无收益资产的美式期权和欧式期权比较( A )。
A.美式期权价格大于欧式期权价格6.无收益资产欧式看跌期权的价格上限公式是( C )。
C. p Xer (T t ) 7.在期货交易中，基差是指( B )。
B.现货价格与期货价格之差8.无风险套利活动在开始时不需要( B )投入。
B.任何资金9.金融互换具有( A )功能。
A.降低筹资成本10.对利率互换定价可以运用( A )方法。
A.债券组合定价11.期货价格和远期价格的关系( A )。
A.期货价格和远期价格具有趋同性12.对于期权的买者来说，期权合约赋予他的( C )。
C.惟独权利而没有义务13.期权价格即为( D )。
D. 内在价值加之时间价值14.下面哪一因素将直接影响股票期权价格( B )。
B.股票价格的波动率15.无收益资产的欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系为( A )。
A. c + Xe r (T t ) = p + s16、假设有两家公司A 和 B ，资产性质彻底一样，但资本结构不同，在MM 条件下，它们每年创造的息 税前收益都是 1000 万元。
A 的资本全部由股本组成，共 100 万股(设公司不用缴税)，预期收益率为 10%。
B 公司资本中有 4000 万企业债券，股本 6000 万，年利率为 8%，则 B 公司的股票价格是( A )17、表示资金时间价值的利息率是(C )C、社会资金平均利润率18 .金融工程的复制技术是(A )。
A.一组证券复制另一组证券19、金融互换的条件之一是( B )。
兰大20春《金融市场学》20春平时作业1 满分答案.doc
1.6个月国库券的利率为6%，一年期国库券的利率为8%。
从现在起6个月的远期利率是A.4.8%B.4.0%C.10%D.6.0%【参考答案】: C2.假定X和Y都是充分分散的组合，并且无风险利率是8%，X和Y的期望收益率与值分别为16%、1.00；和12%，0.25。
在此条件下，对于组合X和Y，你会得到如下结论：A.处于均衡B.存在套利机会C.定价不准D.均被公平定价【参考答案】: B3.中国人自己创办的第一家证券交易所是1918年夏天成立的------。
A.上海证券交易所B.上海众业公所C.上海华商证券交易所D.北平证券交易所【参考答案】: D4.伦敦黄金市场的主要特征是（）A.每日两次定价交易B.批发交易C.洛布尔父子公司为主体D.金条交易【参考答案】: A5.基础货币是由（）提供的。
A.投资基金B.商业银行C.中央银行D.财政部【参考答案】: C6.考虑两种证券，A和B，期望收益率为15%和20％．标准差分别为30％和40％，如果两种证券的相关系数等于0.4，那么等权重的组合的标准差是A.0.29B.0.00C.0.32D.0.40【参考答案】: A7.具有法定票式，表明债权债务关系的有价凭证，叫做（）A.债券B.股票C.票据D.汇票【参考答案】: C8.同业拆借市场在金融市场体系中属于（）范畴。
A.资本市场B.长期资金融市场C.贷款市场D.货币市场【参考答案】: D9.政府债券属于（）性质。
A.支票B.汇票C.本票D.期票【参考答案】: C10.国际收支是指一国在一定时期内同其他国家和地区进行的全部经济交易的（）A.外币收支总和B.外汇收支差额C.货币记录D.货币余额【参考答案】: C11.在其他条件不变的情况下，远期汇率与利率的关系是（）。
A.利率高的货币，其远期汇率会升水B.利率高的货币，其远期汇率会贴水 C.利率低的货币，其远期汇率会升水 D.利率低的货币，其远期汇率会贴水 E.没有关系【参考答案】: BC12.票据贴现中应对支付负责的有( )A.出票人B.受票人C.承兑人D.背书人E.受益人【参考答案】: ACD13.下列属于直接融资行为的有A.政府发行国债B.金融机构代理发行企业债券C.商业银行购买企业债券D.银行发行金融债券【参考答案】: AB14.财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（）。
2020年奥鹏南开20春学期《金融工程学》在线作业第3次试题标准答案
B 次级货币
C 即期交割汇率
D 交割远期汇差
【答案】：A.B.C.D
24. 下列可以成为金融期货标的物的有（ ）。
【选项】：
A 货币
B 银行存款凭证
C 政府和政府担保证券
D 商业票据
【答案】：A.B.C.D
25. 某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括： （ ）
2. 第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。
【1982
D 1984
【答案】：C
3. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。
【选项】：
A 买入期货
B 卖出期货
C 买入期权
南开大学
《金融工程学》在线作业
正确答案
参考资料试读一页
20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《金融工程学》在线作业第3次100.0
1. 对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（ ）。
【选项】：
A 大
B 小
C 保持不变
D 无法确定
【答案】：A
【选项】：
A 1983
B 1984
C 1986
D 1988
【答案】：B
9. 最早出现的金融期货是（ ）
【选项】：
A 外汇期货
B 股票指数期货
C 利率期货
D 黄金期货
【答案】：A
10. 第一份利率期货合约于（ ）年出现在美国芝加哥期货交易所。
【选项】：
《金融工程学基础》各章习题答案与提示
的分析技术的？
2020/12/14
14
第二章思考题
5、什么是套利证券组合？为了得到无 风险的套利证券组合，我们如何消除因子 风险和非因子风险？
6、系数是可加的吗？证券市场线是可 加的吗？这两种可加是一样的吗？
7、如何画出资本市场线和证券市场线？ 其各自的数学表达式为何？
8、贝塔与标准差作为对风险的测度， 其不同之处为何？
4、如何理解金融工程学与金融创新 活动之间的联系？
5、金融工程学方法的实际应用都包
括哪些步骤？
2020/12/14
4
第一章复习题
6、IAFE网站是什么网站？从该网站所 公布的金融工程学核心课程来看，金融工程 专业应设置哪些专业课？
7、马尔科维奇和夏普对金融工程学的 发展各自有哪些贡献？
8、你认为托宾比马尔科维奇获诺贝尔 经济学奖要早的理由都有哪些？
2020/12/14
9
第二章习题 金融工程学的基本理论
第二章复习题 第二章思考题 第二章计算题 第二章计算题答案与提示
2020/12/14
10
第二章复习题
1、现代金融理论的四个主要分支是
什么？
2、列举几个与定价有关的现代金融
理论？
3、什么叫套利？套利的特征是什么？
无套利定价方法的特征是什么？
4、什么叫公司的经济价值？账面价
科尔斯期权定价公式给出的套头率有何含
义？ 2020/12/14
12
第二章复习题
11、什么叫利率的期限结构？
12、什么叫“税盾”？为什么税盾会
有价值？试举例说明。
13、风险、系统风险和非系统风险的
定义为何？
14、证券投资的风险如何度量？证券
南开大学20春学期《国际金融》在线作业参考答案
B.盈利2575
C.亏损3525
D.亏损1225
答案:A
13.在进行跨月份套利时,如果较远月份的合约价格升水,并且两国利差将下降,则()较近月份的期货合约,()较远月份的期货合约
A.卖出、卖出
B.卖出、买入
C.买入、卖出
D.买入、买入
答案:C
14.国际货币市场90天国库券期货合约的最小变动价格是()
A.提交的单据多,风险较低
B.向进口方转移部分融资费用
C.加速资金融通
D.减少和避免出口收款风险
答案:BCD
26.福费廷的当事人分为()
A.进口方
B.福费廷方
C.担保方
D.出口方
答案:ABCD
27.外汇期货与外汇远期的区别有()
A.市场参与者相同
B.合约的标准化程度不同
C.保证金和佣金制度相同
D.交易场所不同
答案:C
6.()具有绕开外汇管制的限制,不会引起跨国资金的转移的特点
A.银行贷款
B.背对背贷款
C.直接贷款
D.平行贷款
答案:D
7.()是跨国公司为了躲避高税收和通货膨胀的影响而采用的方法
A.转移作价法
B.轧平
C.参加汇率保险
D.净额结算法
答案:A
8.当进行跨币种套利时,预期A货币、B货币对美元贬值,但A货币比B货币贬值速度快,则应()A货币期货合约,()B货币期货合约
A.收益率高
B.承担的风险较低
C.手续简便
D.债权资产可在二级市场上流通
答案:ACD
23.外国债券与欧洲债券的特点的是()
A.税收政策不同
B.发行货币的选择性相同
C.发行方式相同
南开大学20秋《金融机构和金融市场》在线作业（参考答案）
南开大学20秋《金融机构和金融市场》在线作业（参考答案）1.()是存款机构按照法定要求缴存到中央银行的存款。
A.法定贴现金B.法定存款准备金C.超额存款准备金D.备付金答案：B2.方先生将一笔10万元的资金投资在一个年收益率6%的工程项目中，试估算，大约经过()年这笔资金的本利和可以达到20万元。
A.10年B.11年C.12年D.13年答案：B3.世界上最早的中央银行是()。
A.英格兰银行B.中华民国银行C.瑞典银行D.希腊银行答案：C4.对于持有和买卖上海证券交易所上市证券的投资者，未办理指定交易的投资者的证券暂由()托管，其红利、股息、债息、债券兑付款再是办理指定银行会交易后可领取。
A.中国证券登记结算有限责任公司B.中国证券登记结算有限责任公司上海分公司C.交易参与人D.证券公司答案：B5.下列属于中央银行的资产业务的是()。
A.贴现业务B.贷款业务C.存款业务D.货币发行业务答案：B6.()是国务院直属机构，是全国证券、期货市场的主管部门。
A.证监会B.银保监会C.证券交易所D.证券交易行业协会答案：A7.受益人是由()指定的。
A.法人B.自然人C.具有民事行为能力的人D.委托人答案：D8.在证券公司并购业务中，下列哪个选项不是它的行为?()A.寻求并购机会B.定价C.做市D.筹资答案：C9.下列利率决定理论中，哪种理论是着重强调利率水平与可贷出资金数量的关系?()A.流动偏好理论B.马克思的利率理论C.可贷资金理论D.实际利率理论10.在自由外汇市场上根据供求买卖外汇所自发形成的汇率是指()。
A.官方汇率B.市场汇率C.即期汇率D.远期汇率答案：B11.在各类债券中，()的信用等级是最高的。
A.金融债券B.政府债券C.公司债券D.国际债券答案：B12.为()是金融机构最本质、最基本的职责。
A.为银行服务B.为证券机构服务C.为实体经济部门服务D.为保险公司服务答案：C13.下列哪个时期的创新是以逃避管制为主要特征的?()A.20世纪60年代B.20世纪70年代C.20世纪80年代D.20世纪90年代答案：A14.配股的对象是()。
金融工程学各章习题及答案
金融工程学各章习题及答案第一章综合远期外汇协议（SAFE交易）1.请简述金融衍生产品的功能。
2.金融工程的应用领域。
3.金融远期合约有哪些优点？又有哪些缺点？4.请简述远期外汇市场的卖出者包括那些人。
5.请简述远期外汇市场的买入者包括那些人。
6.常见的远期合约有哪几种?7.远期交易主要应用在哪些领域?8.某交易商拥有1亿日元远期空头,远期汇率为0.008美元/日元.如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元,请计算该交易商的盈亏状况。
9.某日美元对瑞郎即期汇率为USD/CHF1.2200－1.2210，若l个月美元对瑞郎远期汇率点数为20－30，l个月美元对瑞郎远期汇率点数为45－40，分别求l 个月和3个月美元对瑞郎远期汇率。
10．有些学者认为，远期汇率是对未来汇率的无偏预测。
请问在什么情况下这种观点是正确的？11.请简述影响期货汇率波动的主要因素。
12.请简述有效的外汇风险管理步骤。
第一章答案1.答：1.规避市场风险2.套利3.投机4.提高效率5.促进金融市场的完善2.答：1.公司理财方面2.金融工具及其交易策略3.投资与货币管理方面4.风险管理技术与手段3.答：优点主要是具有较大的灵活性；缺点是市场效率较低、流动性较差、违约风险较高。
4.答：1.有远期外汇收入的出口商2.持有未到期外汇的债权人3.输出短期资本的牟利者4.对远期外汇看跌的投机者5.答：1.有远期外汇支出的进口商2.负有未到期外汇的债务人3.输入短期资本的牟利者4.对远期外汇看涨的投机者6.常见的远期合约主要包括远期利率协议和远期外汇协议。
7.主要应用于利率风险和外汇风险防范。
8.若合约到期时汇率为0.0075美元/日元，则他赢利1亿（0.008-0.0074）=6万美元。
若合约到期时汇率为0.0090美元/日元，则他赢利1亿（0.008-0.009）=-10万美元。
9. l个月美元对瑞郎远期汇率为USD/CHF：（1.2200+0.0020）－（1.2210+30）=1.2220－1.2240。
[南开大学]20秋学期《金融工程学》在线作业试卷-辅导答案
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[南开大学]20秋学期《金融工程学》在线作业提醒：本试卷材料为南开大学课程辅导资料，只做参考学习使用！！！一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)1.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1972B.1973C.1982D.1984【正确参考选项是】：C2.下列说法哪一个是错误的（）。
A.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵活性C.场外交易能按需定制D.互换市场是一种场内交易市场【正确参考选项是】：D3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。
这一过程就是所谓（）现象。
A.转换因子B.基差C.趋同D.Delta中性【正确参考选项是】：C4.标准的FRA出现于（）年。
A.1983B.1984C.1986D.1988【正确参考选项是】：B5.在期货交易中（）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A.基础保证金B.初始保证金C.追加保证金D.变更追加保证金【正确参考选项是】：B6.金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家A.美B.英C.法D.荷兰【正确参考选项是】：B7.最早提出金融工程学概念的是( )。
A.瓦尔拉斯B.芬那提C.托宾D.默顿【正确参考选项是】：B8.只能在到期日行使的期权，是（）期权。
A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权【正确参考选项是】：B9.掉期交易合约的生效日一般在交易日的（）。
A.同一日B.后一日C.后二日D.后三日【正确参考选项是】：D10.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。
A.美元B.日元C.英镑D.人民币【正确参考选项是】：A11.基差掉期是（）的掉期。
A.固定利率对固定利率B.固定利率对浮动利率C.浮动利率对浮动利率D.上述均可【正确参考选项是】：C12.第一份利率期货合约以（）为标的物。
A.T-bondB.GNMA抵押贷款C.存款凭证D.商业票据。
2020年(金融保险)金融工程学_作业答案
（金融保险）金融工程学_作业答案金融工程学复习题壹填空部分1、金融工程学中，工程是指工程化的方法。
2、金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。
3、国债和X公司债券的记息方式不同，国债壹般按每年_365__天记息，X公司债券壹般按每年_360__天记息。
4、衍生金融工具主要包括期货__、远期、期权（包括单期和多期期权）和互换。
5、金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。
6、在价格风险的度量中，我们壹般用期望收益来表示收益均值，用收益方差或收益标准差来表示收益风险。
7、金融工程学起源于80年代英国的投资银行家8、金融工程师往往具有交易商（交易者）、观念创造者（创新者）、市场漏洞利用者（违规者）等多重身份。
9、金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。
10、如果某投资者对待风险的态度较保守，则该投资者的无差异曲线的特征是曲线斜率较大或越陡峭。
11、如果某X公司债券的税收等级较高，则该债券的息票利率可能较高；如果某债券是可转换性债券，则该债券的息票利率可能较低。
12、债券价格和债券收益率成反比例变化。
13、互换包括利率互换、货币互换。
14、远期包括远期利率协议、综合远期外汇协议、远期股票合约。
15、银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。
16、期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。
17、美国财政部发行的零息票债券主要包括13周、26 周、52周的短期国债。
18、垃圾债券市场主要为企业兼且和杠杆收购提供资金来源。
19、测量债券价格对收益率的敏感程度的方法主要有久期法、壹个基本点的价值法、1/32的收益率值法。
20、按照外汇买卖交割的期限，能够将汇率分为即期汇率、远期汇率。
21、壹个以LIBOR为基础2×3的FRA合约中，2×3中的2是即期日到结算日期限为2个月，3是指即期日至到期日期限为3个月。
二名词解释部分1、多头投资者在预计未来资产价值将会上升时，将资产低价买入，高价卖出，对资产的购买形成壹个资产的多头。
金融工程学习题及参考答案
金融工程学习题及参考答案金融工程学习题及参考答案金融工程作为一门交叉学科，融合了金融学、数学、统计学和计算机科学等多个领域的知识，旨在利用数学模型和计算机算法解决金融领域的问题。
在金融工程的学习过程中，学生通常需要解决一系列的学习题，以加深对金融工程理论和实践的理解。
本文将给出一些金融工程学习题及参考答案，希望对学习金融工程的读者有所帮助。
1. 期权定价假设某只股票的当前价格为$100，无风险利率为5%，期权到期时间为3个月。
假设期权的执行价格为$110，标的资产的波动率为20%。
请计算该期权的欧式看涨期权定价。
答案：根据Black-Scholes期权定价模型，欧式看涨期权的定价公式为：C = S * N(d1) - X * e^(-r * T) * N(d2)其中，C为期权的价格，S为标的资产当前价格，N()为标准正态分布的累积分布函数，d1和d2的计算公式为：d1 = (ln(S/X) + (r + 0.5 * σ^2) * T) / (σ * sqrt(T))d2 = d1 - σ * sqrt(T)在此题中，代入相应的数值进行计算，可得到期权的定价为$6.95。
2. 期权组合策略假设某投资者持有1000股某只股票，当前股票价格为$50。
该投资者认为股票的价格将会下跌，但希望保留股票的上涨潜力。
请构建一个期权组合策略，以保护投资者的股票头寸。
答案：该投资者可以采取购买看跌期权的策略，以保护股票头寸。
假设该投资者购买1000份看跌期权，执行价格为$45，期权的价格为$2。
在此策略下，如果股票价格下跌，投资者的股票头寸将会受到保护，因为看跌期权的价值将会上涨。
而如果股票价格上涨，投资者仍然可以享受股票的上涨收益。
3. VaR计算假设某投资组合的价值为$1,000,000，标准差为$50,000。
假设该投资组合的收益率服从正态分布，且置信水平为95%。
请计算该投资组合的VaR。
答案：VaR（Value at Risk）是衡量投资组合风险的一种指标，表示在一定置信水平下，投资组合在未来某个时间段内可能出现的最大亏损。
南开大学20春学期《金融工程学》在线作业答案41621
17.IBM股票1月期权指的是1月份（ ）的期权。 A.开始 B.到期 C.交易 D.上述三种均可 答案：B
17.外汇期货市场上设立的结算机构是每一交易方的对方，在进行外汇期货交易时可以不必考虑对方 的信用是否可靠。 A.正确 B.错误 答案：A
18.在基差掉期中，是浮动利率对浮动利率的掉期，但所参考的浮动利率基础是不同的。 A.正确 B.错误 答案：A
19.商品掉期中，进行掉期交易的商品必须是相同的。 A.正确 B.错误 答案：B
13.在FRA交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（ ）日。 A.4 B.3 C.2 D.1 答案：C
14.掉期交易合约的生效日一般在交易日的（ ）。
A.后二日 B.后三日 C.后一日 D.同一日 答案：B
15.14远期利率，表示1个月后开始的期限为（ ）个月贷款的远期利率。 A.4 B.3 C.2 D.1 答案：B
3.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个 月期金额为100万美元的（ ）。 A.卖出期货 B.互换 C.买入期货 D.买入期权 答案：A
4.美国经济学家凯恩认为金融创新是（）的结果。 A.规避管制 B.技术推进 C.应付体制和税法 D.制度创新 答案：A
2.基本的金融衍生工具主要分为（ ）。 A.远期 B.期货 C.期权 D.掉期 答案：ABCD
3.以下属于SAFE包含要素的是（ ）。 A.次级货币 B.即期交割汇率 C.初级货币 D.交割远期汇差 答案：ABCD
金融工程学课后答案1-12
2.4请说明设计一个新的期货合约最重要的是哪几方面。
答：设计一个期货合约主要包括一下三个方面：选择期货和约的标的资产，和约规模，和交割月份等。
< － 0 － －
由于范围远期合约看跌期权与看涨期权头寸在建立初相等，因此构建范围远期合约不需要成本。
1.23某公司在1996年7月1日签订了一份远期合约，在1997年1月1日，购买1000万日元。1996年9月1日，又签订了在1997年1月1日出售1000万日元的远期合约。请描述这项策略的损益。
答：第一份远期合约的收益为 - ,第二份远期合约的收益为 - ,因此总收益为 - 。
第一章
1.1请解释远期多头与远期空头的区别。
答：远期多头指交易者协定将来以某一确定价格购入某种资产；远期空头指交易者协定将来以某一确定价格售出某种资产。
1.2请详细解释套期保值、投机与套利的区别。
答：套期保值指交易者采取一定的措施补偿资产的风险暴露；投机不对风险暴露进行补偿，是一种“赌博行为”；套利是采取两种或更多方式锁定利润。
1.3请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。
答：第一种情况下交易者有义务以50$购买某项资产（交易者没有选择），第二种情况下有权利以50$购买某项资产（交易者可以不执行该权利）。
1.4一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交易量为50，000磅。请问期货合约结束时，当合约到期时棉花价格分别为（a）每磅48.20美分；（b）每磅51.30美分时，这位投资者的收益或损失为多少？
南开20春学期(1709、1803、1809、1903、1909、2003)《金融工程学》在线作业【标准答案】
20春学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003）《金融工程学》在线作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
1.看跌期权的实值是指（）
A.标的资产的市场价格等于期权的执行价格
B.标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C.标的资产的市场价格大于期权的执行价格
D.与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
答案:B
2.割月的第（）个星期三为该月的交割日。
A.四
B.二
C.三
D.一
答案:C
3.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。
A.无法确定
B.小
C.大
D.保持不变
答案:C
4.以下不属于期权市场结构成分的是：（）。
A.银行
B.经纪公司
C.期权清算所
D.期权交易所
答案:A
5.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1984
B.1982
C.1973
D.1972
答案:B
6.期权的最大特征是（）。
A.风险与收益的对称性
B.风险与收益的不对称性
C.必须每日计算盈亏
D.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
答案:B。
《金融工程学》习题及参考答案
《金融工程学》习题及参考答案无套利定价和风险中性定价练习1、假定外汇市场美元兑换马克的即期汇率是1美元换1.8马克，美元利率是8%，马克利率是4%，试问一年后远期无套利的均衡利率是多少？2、银行希望在6个月后对客户提供一笔6个月的远期贷款。
银行发现金融市场上即期利率水平是：6个月利率为9.5%，12个月利率为9.875%，按照无套利定价思想，银行为这笔远期贷款索要的利率是多少？3、假如英镑与美元的即期汇率是1英镑=1.6650美元，远期汇率是1英镑=1.6600美元，6个月期美远与英镑的无风险年利率分别是6%和8%，问是否存在无风险套利机会？如存在，如何套利？4、一只股票现在价格是40元，该股票一个月后价格将是42元或者38元。
假如无风险利率是8%，用无风险套利原则说明，执行价格为39元的一个月期欧式看涨期权的价值是多少？5、条件同题4，试用风险中性定价法计算题4中看涨期权的价值，并比较两种计算结果。
6、一只股票现在的价格是50元，预计6个月后涨到55元或是下降到45元。
运用无套利定价原理，求执行价格为50元的欧式看跌期权的价值。
7、一只股票现在价格是100元。
有连续两个时间步，每个步长6个月，每个单步二叉树预期上涨10%，或下跌10%，无风险利率8%（连续复利），运用无套利原则求执行价格为100元的看涨期权的价值。
8、假设市场上股票价格S=20元，执行价格X=18元，r=10%,T=1年。
如果市场报价欧式看涨期权的价格是3元，试问存在无风险的套利机会吗？如果有，如何套利？9、股票当前的价格是100元，以该价格作为执行价格的看涨期权和看跌期权的价格分别是3元和7元。
如果买入看涨期权、卖出看跌期权，再购入到期日价值为100 的无风险债券，则我们就复制了该股票的价值特征（可以叫做合成股票）。
试问无风险债券的投资成本是多少？如果偏离了这个价格，市场会发生怎样的套利行为？参考答案1、按照式子：（1+8%）美元=1.8×（1+4%）马克，得到1美元=1.7333马克。
金融工程学习题及参考答案
金融工程学习题及参考答案金融工程学习题及参考答案金融工程是一门涉及金融市场、金融产品和金融工具的学科，它通过运用数学、统计学和计算机科学等工具，分析和解决金融市场中的问题。
学习金融工程需要掌握一定的理论知识，并且能够运用这些知识解决实际问题。
下面是一些金融工程学习题及其参考答案，希望对学习金融工程的同学有所帮助。
题目一：什么是金融衍生品？请举例说明。
参考答案：金融衍生品是一种金融工具，其价值来源于其他金融资产的变动。
常见的金融衍生品包括期货合约、期权合约和掉期合约等。
例如，股指期货是一种金融衍生品，它的价值与股票市场指数的变动相关。
投资者可以通过买入或卖出股指期货合约来参与股票市场的波动。
题目二：什么是期权合约？请简要解释欧式期权和美式期权的区别。
参考答案：期权合约是一种金融衍生品，它赋予持有人在未来某个时间点以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
欧式期权是指只能在到期日当天行使的期权，而美式期权可以在到期日之前的任何时间行使。
换句话说，欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权可以在任何时间行使。
题目三：什么是风险中性估值？为什么在金融工程中使用风险中性估值？参考答案：风险中性估值是一种假设，假设市场参与者在进行交易时是中立的，即不考虑风险偏好。
在金融工程中使用风险中性估值的原因是，它可以简化金融模型的计算，并且使得模型的结果更易于解释。
通过使用风险中性估值，可以将金融衍生品的价格转化为风险中性概率下的期望值，从而更好地进行风险管理和决策分析。
题目四：请解释VaR（Value at Risk）的概念，并简要说明计算VaR的方法。
参考答案：VaR（Value at Risk）是一种衡量金融资产或投资组合风险的指标，它表示在一定置信水平下，投资损失的最大可能金额。
计算VaR的方法有多种，常见的包括历史模拟法、参数法和蒙特卡洛模拟法。
历史模拟法通过使用历史数据来估计未来的风险，参数法基于对风险因素的概率分布进行建模，蒙特卡洛模拟法则通过生成随机路径来模拟未来的风险。
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D.1972
答案:B
3.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）。
A.卖出期货
B.互换
C.买入期货
D.买入期权
答案:A
4.美国经济学家凯恩认为金融创新是（）的结果。
A.规避管制
B.技术推进
C.应付体制和税法
D.制度创新
南开大学20春学期《金融工程学》在线作业
试卷总分:100得分:100
一、单选题(共20道试题,共40分)
1.对于期权价值中的时间价值部分，期权合约到期时间越长，则时间价值越（）。
A.无法确定
B.小
C.大
D.保持不变
答案:C
2.第一份股票价格指数期货合约于（）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1984
B.1982
A.货币
B.银行存款凭证
C.政府和政府担保证券
D.商业票据
答案:ABCD
25.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括：（）
A.购买股指期货的看跌期权
B.购买股指期货的看涨期权
C.卖出股指期货
D.买入股指期货
答案:AC
答案:BCD
30.利率掉期的基本形式有：（）。
A.相同货币浮动利率与混合利率的掉期
B.相同货币浮动利率与浮动利率的掉期
C.相同货币固定利率与浮动利率的掉期
D.相同货币固定利率与固定利率的掉期
答案:ABC
三、判断题(共20道试题,共40分)
31.金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融问题的创造性的解决。
答案:正确
32.金融工程学的理论体系包括资金的时间价值、资产定价、风险管理。
答案:正确
33.根据利率平价理论，远期汇率不仅与当前的即期汇率和货币的即期利率有关，还与未来的即期汇率有关。
答案:错误
34.在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。
A.卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
B.卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
C.买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
D.买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
答案:D
7.最早提出金融工程学概念的是( )。
A.默顿
26.货币掉期的作用有：（）。
A.降低筹资成本
B.改变资产收益特征，提高资产管理灵活性
C.规避汇率市场风险
D.改变债务利息支付特征，降低偿债成本
答案:AC
27.以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（）
A.股票价格
B.波动率
C.执行价格
D.到期时间
答案:AB
28.以下属于非标准形式掉期的有：（）。
D.1975
答案:D
11.期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（）
A.降低期货价格
B.提高期货价格
C.对期货价格没有影响
D.可能提高也可能降低期货价格
答案:A
12.基差掉期是（）的掉期。
A.浮动利率对浮动利率
B.固定利率对浮动利率
C.固定利率对固定利率
答案:B
16.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：（）
A.这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响
B.利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利
C.利用期货空头进行套期保值的投资者有利
D.利用期货空头进行套期保值的投资者不利
答案:C
17.IBM股票1月期权指的是1月份（）的期权。
A.开始
B.到期
C.交易
D.上述三种均可
答案:B
18.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。
A.英镑
B.美元
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱC.日元
D.人民币
答案:B
19.割月的第（）个星期三为该月的交割日。
A.四
B.二
C.三
D.一
答案:C
20.FRA合约是由银行提供的（）市场。
A.网上交易
B.电话交易
D.上述均可
答案:A
13.在FRA交易中，参考利率确定日与结算日的时间相差（ ）日。
A.4
B.3
C.2
D.1
答案:C
14.掉期交易合约的生效日一般在交易日的（）。
A.后二日
B.后三日
C.后一日
D.同一日
答案:B
15.1×4远期利率，表示1个月后开始的期限为（）个月贷款的远期利率。
A.4
B.3
C.2
D.1
C.场外交易
D.场内交易
答案:C
二、多选题(共10道试题,共20分)
21.以下关于实值期权和虚值期权的说法中，不正确的是：（）
A.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
B.当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
C.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
答案:A
5.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？
A.购买股票指数期货的看涨期权
B.购买股票指数期货
C.出售股票指数期货的看跌期权
D.出售股票指数期货
答案:D
6.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？（）
A.远期掉期
B.股权掉期
C.差额掉期
D.商品掉期
答案:ABCD
29.下列说法中，不正确的有：（）
A.维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知
B.维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金
C.期货交易中的保证金只能用现金支付
D.所有的期货合约都要求同样多的保证金
D.当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
答案:ABCD
22.基本的金融衍生工具主要分为（）。
A.远期
B.期货
C.期权
D.掉期
答案:ABCD
23.以下属于SAFE包含要素的是（）。
A.次级货币
B.即期交割汇率
C.初级货币
D.交割远期汇差
答案:ABCD
24.下列可以成为金融期货标的物的有（）。
B.芬那提
C.瓦尔拉斯
D.托宾
答案:B
8.标准的FRA出现于（）年。
A.1988
B.1986
C.1984
D.1983
答案:C
9.最早出现的金融期货是（）
A.黄金期货
B.股票指数期货
C.外汇期货
D.利率期货
答案:C
10.第一份利率期货合约于（）年出现在美国芝加哥期货交易所。
A.1972
B.1973
C.1974