第十五章 营运资本筹资-激进型筹资政策

2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第十五章　营运资本筹资知识点：激进型筹资政策　
● 详细描述：
例题：
1.某企业生产淡季占用流动资产20万元，固定资产140万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为100万元，长期负债40万元，经营性流动负债10万元。

该企业实行的是（）。

A.配合型筹资政策B.适中型筹资政策C.激进型筹资政策D.保守型筹资政策正确答案：C
解析：临时性流动资产=40（万元），临时性流动负债=50（万元），临时性流动资产>临时性流动负债，故该企业采用的是激进型筹资政策。

2.以下营运资金筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（)A.配合型筹资政策
含义
短期金融负债（临时性流动负债）不但融通波动性流动资产的资金需要，还解决部分稳定性资产的资金需要。

匹配关系
（1）波动性流动资产＜短期性金融负债（临时性流动负债）（2）长期资产＋稳定性流动资产＞权益＋长期债务＋自发性流动负债 【分析】 假设企业没有金融资产，则： （1）当处于营业低谷期时，临时性流动资产＝0，则易变现率<1；（2）当企业处于营业高峰期时，易变现率<1。

【提示】该政策下筹资成本较低，风险和收益均较高。

B.激进型筹资政策
C.稳健型筹资政策
D.紧缩型筹资政策
正确答案：B
解析：本题考核的知识点是“激进型筹资政策的特点”。

在激进型筹资政策下，临时性负债占全部资金来源比重最大。

3.下列关于激进型营运资本筹资政策的表述中，正确的是（）。

A.激进型筹资政策的营运资本小于0
B.激进型筹资政策是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策
C.在营业低谷时，激进型筹资政策的易变现率小于1
D.在营业低谷时，企业不需要短期金融负债
正确答案：C
解析：流动资产分为波动性流动资产和稳定性流动资产，流动负债分为临时负债（短期金融负债）和自发性流动负债，激进型营运资本筹资政策的临时性流动负债大于临时性流动资产，但是还有永久性流动资产存在，所以激进型筹资政策的营运资本不一定小于0，选项A错误；激进型筹资政策是一种风险和收益均较高的营运资本筹资政策，选项B错误；激进型筹资政策即使是在营业低谷时，企业也会有短期金融负债的存在，选项D错误。

4.以下营运资本筹资政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（）。

A.适中型筹资政策
B.激进型筹资政策
C.保守型筹资政策
D.紧缩型筹资政策
正确答案：B
解析：在适中型筹资政策下，临时性负债等于波动性流动资产；在保守型筹资政策下，临时性负债小于波动性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资政策下，临时性负债大于波动性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最大。

5.某企业固定资产为800万元，稳定性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。

已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元
，则该企业（）。

A.采取的是适中型筹资政策
B.采取的是激进型筹资政策
C.采取的是保守型筹资政策
D.以上均是
正确答案：B
解析：营运资本筹资政策包括适中型、激进型和保守型三种。

在激进型政策下，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还要解决部分永久性资产的资金需求，本题临时性负债=1200-
900=300(万元），波动性流动资产200万元。

6.A公司前两年扩展了自身的业务，随着当地经济的发展，公司的销售额也飞速增长，A公司预计其一种主要的原料不久将会涨价。

但A公司是一家私人公司，资金来源主要是银行贷款，目前，公司需要增加存货以降低成本，满足发展需要。

但银行要求公司的流动比率必须保持在1.5以上，如果A公司目前的流动资产为600万元，流动比率为2,假设公司采用的是激进的筹资政策，那么它最多可增加存货（）万元。

A.300
B.200
C.400
D.100
正确答案：A
解析：A公司目前的流动负债=600/2=300(万元），由于采用的是激进的筹资政策，增加存货，同时要增加流动负债，设最多可增加的存货为
X，(600+X)/(300+X)=1.5，所以X=300(万元）。

7.如果一个企业为了能够正常运转，不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资本筹资政策是（）。

A.保守型筹资政策
B.适中型筹资政策
C.激进型筹资政策
D.适中型或保守型筹资政策
正确答案：C
解析：在生产经营的淡季，波动性流动资产为0，因此采取适中型或保守型政策都没有临时性借款，可以推定只能是激进型筹资政策。

8.在激进型筹资政策下，波动性流动资产的资金来源可以有（）。

A.临时性负债
B.长期负债
C.自发性负债
D.股东权益
正确答案：B,C,D
解析：激进型筹资政策的特点是临时性负债既融通波动件流动资产的资金需要，还可满足一部分永久性资产。