2016年投资学形考任务1-4试题答案
投资学形考任务答案
形考1题目不按顺序，自己查找一、单项选择题（每题4分，共40分）1、狭义的投资是指（证券投资）。
A 创业投资B 实物投资C 证券投资D 风险投资2、投资风险与收益之间呈（同方向变化）。
A 同方向变化B 反方向变化C 同比例变化D 不确定性3、实物投资主体是（直接）投资者，金融投资主体是（间接）投资者。
A 间接；间接B直接；间接C 直接；直接D 间接；直接4、区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（投资者是否拥有控制权）。
A 投资者的资本数量B 投资者的投资方式C 投资者是否拥有控制权D 投资者的投资渠道5、总产出通常用（国内生产总值）来衡量。
A 国民生产总值B 国家生产总值C 国内生产总值D 物价指数6、假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来的收入的增量为（80 ）。
A 80B 125C 500D 6757、若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（1400）A 2400B 1400C 1000D 6008、如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（反比例）变化。
A 反比例B 正比例C 不确定性D 零9、用来衡量通货膨胀的程度的指标是（消费价格指数）。
A 固定资产投资价格指数B 城市居民消费价格指数C 工业品出产价格指数D 消费价格指数10、以下属于失业人口的范畴的为（被公司辞退的人员）A 在校学生B 退休人员C 被公司辞退的人员D 不愿工作的人二、多项选择题（每题5分，共30分）1、以下哪些属于投资主体（全选）。
A 银行B 证券公司C 保险公司D 投资基金E 政府2、投资的特征有（全选）。
A 经济性B 时间性C 安全性D 收益性E 风险性3、短期投资和长期投资相比，具有（全选）特性。
A 风险相对较高B 收益率相对较低C 资金周转较快D 流动性较好E风险相对较低4、投资的供给效应对经济增长的作用表现为（全选）。
国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案
国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案标签：开放大学投资学形成性考核参考答案一、单项选择题（每题4分，共40分）题目1狭义的投资是指（D ）。
A. 风险投资B. 创业投资C. 实物投资D. 证券投资题目2以下属于失业人口的范畴的为（D ）。
A. 退休人员B. 不愿工作的人C. 在校学生D. 被公司辞退的人员题目3投资风险与收益之间呈（B）。
A. 反方向变化B. 同方向变化C. 不确定性D. 同比例变化题目4实物投资主体是（D ）投资者，金融投资主体是（）投资者。
a. 间接；间接b. 间接；直接c. 直接；直接d. 直接；间接题目5区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（D ）。
A. 投资者的投资渠道B. 投资者的投资方式C. 投资者的资本数量D. 投资者是否拥有控制权题目6总产出通常用（A ）来衡量。
A. 国内生产总值B. 国民生产总值C. 物价指数D. 国家生产总值题目7非自愿失业可分为（ABD ）。
A. 结构性失业B. 周期性失业C. 隐蔽性失业D. 摩擦性失业题目8若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（B ）。
A. 2400B. 1400C. 600D. 1000题目9如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（C ）变化。
A. 零B. 正比例C. 反比例D. 不确定性题目10用来衡量通货膨胀的程度的指标是（A ）。
A. 消费价格指数B. 城市居民消费价格指数C. 固定资产投资价格指数D. 工业品出产价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）题目11以下哪些属于投资主体（ABCDE ）。
A. 投资基金B. 证券公司C. 银行D. 政府E. 保险公司题目12投资的特征有（ABCE ）。
A. 经济性B. 收益性C. 安全性D. 风险性E. 时间性题目13短期投资和长期投资相比，具有（ABCD）特性。
国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案
国家开放大学《投资学》第一次形考参考答案标签：开放大学投资学形成性考核参考答案一、单项选择题（每题4分，共40分）题目1狭义的投资是指（D ）。
A. 风险投资B. 创业投资C. 实物投资D. 证券投资题目2以下属于失业人口的范畴的为（D ）。
A. 退休人员B. 不愿工作的人C. 在校学生D. 被公司辞退的人员题目3投资风险与收益之间呈（B）。
A. 反方向变化B. 同方向变化C. 不确定性D. 同比例变化题目4实物投资主体是（D ）投资者，金融投资主体是（）投资者。
a. 间接；间接b. 间接；直接c. 直接；直接d. 直接；间接题目5区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（D ）。
A. 投资者的投资渠道B. 投资者的投资方式C. 投资者的资本数量D. 投资者是否拥有控制权题目6总产出通常用（A ）来衡量。
A. 国内生产总值B. 国民生产总值C. 物价指数D. 国家生产总值题目7非自愿失业可分为（ABD ）。
A. 结构性失业B. 周期性失业C. 隐蔽性失业D. 摩擦性失业题目8若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（B ）。
A. 2400B. 1400C. 600D. 1000题目9如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（C ）变化。
A. 零B. 正比例C. 反比例D. 不确定性题目10用来衡量通货膨胀的程度的指标是（A ）。
A. 消费价格指数B. 城市居民消费价格指数C. 固定资产投资价格指数D. 工业品出产价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）题目11以下哪些属于投资主体（ABCDE ）。
A. 投资基金B. 证券公司C. 银行D. 政府E. 保险公司题目12投资的特征有（ABCE ）。
A. 经济性B. 收益性C. 安全性D. 风险性E. 时间性题目13短期投资和长期投资相比，具有（ABCD）特性。
2016电大本科投资分析形成性考核册答案
广东省电大省开课《投资分析》形成性考核册投资分析作业11~5 ACDBD 6~10 ADCBC1.投资是货币转化为（A .资本）的过程。
A.资本B.实物C.资产D.资金2.（C.金融环境）是企业投资管理最为主要的环境因素。
A.经济环境B.财税环境C.金融环境D.法律环境3.企业所处的销售环境中，下列不属于按其竞争程度划分要求的是（D.垄断市场）。
A.完全垄断市场B.完全竞争市场C.不完全竞争市场D.垄断市场4.债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（B.企业偿债能力）。
A.企业获利能力B.企业偿债能力C.企业社会贡献能力D.企业资产营运能力5.某企业的资产包括：货币资金15万元，交易性金融资产3万元，应收票据5万元，存货3万元，持有至到期投资5万元，无形资产10万元，流动负债为10万元，则企业的速动比率为（ D. 2.3 ）。
A. 1.5B. 1.8C. 2D. 2.36.A企业20X7年初发行在外普通股票股数30 000万股，20X7年4月1日新发行5 000万股，11月1日回购2 400万股，20X7年实现净利润66 700万元，基本每股收益为（ A. 2 ）。
A．2 B. 2.5 C. 3 D . 3.57.某企业本年销售收入为20 000万元，应收账款周转率为5，期初应收账款余额3 500万元，期初坏账准备为50万元，期末坏账准备为100万元，则期末应收账款余额为（ D. 4350）。
A.5000B. 4000C. 6500D. 43508.某企业2006年初资产总额为3000万元、年末资产总额为3500万元、平均资产负债率为60%；2006年实现销售收入净额650万元，销售净利润率为8%。
则该企业2006年度的净资产利润率为（C、4%）。
A. 2%B. 3.24%C. 4%D. 4.14%9.某造纸厂新建项目，其排出的污水会造成附近河流的污染，对于其排出的污水的效益和费用应该采用（ B.受偿意愿原则）的原则进行估算。
电大《风险投资》形考任务1-4
第一次形考1.风险投资和杠杆收购是什么?【答案】:是一种收购的方式，其本质即是举债收购，指收购者仅有少许资金，借由举债借入资金来收购其他公司，有如运用杠杆原理以较小的力量抬起重物一般。
融资收购通常以将收购的公司或未来的现金流做担保，有时获利不如预期，因此风险极大。
因为是以原有小资金买大公司，有如利用杠杆原理以小力量举起重物，因此称作杠杆收购2.在LPA中，LP和GP的利益如何一致化?【答案】:传统的基金模式没有发生过改变，大多数VC基金都按照2％的行业标准收取管理费。
对于大型及中型GP而言，在基金周期内累积收取的管理费可能会超过数千万美元，虽然有些费用是管理基金运营所必需的，但这些费用不能作为GP长期收入的主要来源。
除了管理费之外，再投资（即Recycling，也叫滚动投资或回卷投资）对净回报和保持利益一致也有着重大影响。
管理费会减少GP可用于投资的资金，但再投资与其截然相反，它会增加GP可用于投资的资金，同时抵消一定比例的管理费。
LPA中规定的再投资，即GP在投资过程中将基金已实现的收益重新投入到基金中，以创造更高的回报，但是前提是LP和GP 双方都同意这一点。
对其进一步说明就是再投资并不意味着LP需要对基金额外投资资金，或投资超出其对基金最初承诺的资金数额。
第二次形考论述题（共25分）1.试述尽职调查清单的主要方面。
【答案】:尽职调查报告至少包括业务尽职调查、财务尽职调查和法律尽职调查的内容2.试述净现值法的优缺点。
【答案】:使用净现值法进行投资项目决策的优点：（1）考虑了货币的时间价值，增强了投资经济性的评价。
（2）考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一。
（3）折现率考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。
使用净现值法进行投资项目决策的缺点：（1）净现金流量的测量和折现率较难确定，给净现值的计算带来一定的困难。
（2）不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。
投资学的形成性考核作业答案
投资学形成性考核作业答案一、名词解释实物投资：实物投资又称直接投资，是指企业以现金、实物、无形资产等投入其他企业进行的投资。
投资直接形成生产经营活动的能力并为从事某种生产经营活动创造必要条件。
它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点。
实物投资包括联营投资、兼并投资等。
BOT模式：建造-经营-移交模式即项目所在国政府或所属机构与私营企业签订一种特许经营协议，授权该私营企业负责筹集资金，设计和建造该项目，并在规定的特许期内进行经营、管理和维护，期间获得现金流量和收益归私营企业所有，以收回成本并获得合理的回报。
IPO ：第一次在证券市场上公开向一般公众发行创业企业的普通股票。
不确定性分析:是对影响项目的不确定性因素进行分析，估算他们的变动对项目效益的影响，并找出最重要的因素及其临界点。
创业投资：通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获取高额中长期收益的投资及其行为的总称。
创业资本：由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
道德创业：在公司制创业投资基金中，投资者投入资金后，产生对拥有决策权的代理人行为的依赖性，而要获取关于后者行为的信息则需付出高昂代价。
掉期交易：又称时间套汇。
交易者同时买进和卖出相同金额的某种外汇，但交易的交割期限不同。
盯市：对交易者的盈亏进行每日累计的过程。
盯市制度：在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升跌进行调整，以反映交易者的浮动盈亏，这就是所谓的盯市制度。
风险管理：确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划的过程称为风险管理。
跟投创业投资公司每投资一个项目就要求部分或全部项目参与人以个人名义投入一定比例的资本公司收购：创业企业由其他公司收购兼并。
股票价格指数：是由金融机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的股票进行平均计算和动态对比后得到的数值，是反映股票市场价格变动总体情况的重要指标。
2016年投资学形考任务1-4试题答案
2016年投资学形考任务1-4试题答案答案在最下面一、多项选择题(每题5分，共65分) 题目1创业投资的特点有(全选)。
A. 投资是为了获取股息和红利B. 投资对象是创业企业C. 投资对象完成创业使命后投资即退出D. 提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务题目2股份回购的方式有(全选)。
A. 建立ESOPB. 买股期权C. 用现金、票据支付D. 卖股期权题目3首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑(全选)。
A. 创业投资公司的声誉B. 资本市场行情C. 投资企业的盈利D. 行业生命周期题目4创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为(全选)。
A. 道德风险B. 项目的风险C. 投资管理风险D. 逆向选择题目5从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为(全选)。
A. 退出过程风险B. 投资及投资后管理的风险C. 委托——代理风险D. 融资风险题目6以下(全选)是创业投资的特点。
A. 投资资本具有循环性B. 投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业C. 创业投资的资本流动性较差D. 投资周期长E. 投资的资本时分期投入题目7创业投资人可以分为(全选)。
A. 创业投资公司B. 天使投资人C. 产业附属投资公司D. 创业投资家题目8创业投资的方式有(全选)。
A. 购买投资对象发行的债券B. 参股创业投资C. 跟进投资D. 一次性投入创业股权资金题目9信托制创业投资基金的特征有(全选)。
A. 代理关系B. 信托关系C. 制衡关系D. 法律保护题目10有限合伙制创业投资基金的成本有(全选)。
A. 代理成本B. 财务成本C. 税收和持续经营成本D. 管理成本题目11创业投资的功能有(全选)。
A. 资金匹配功能B. 创业管理功能C. 嬗变功能D. 聚资功能题目12创业投资退出的方式有(全选)。
A. 清算B. 公开发行上市C. 出售D. 股份回购E. 破产题目13对创业投资项目的定量分析方法有(全选)。
投资学形考任务题库(试题149道含答案)
投资学形考任务题库（试题149道含答案）1.创业投资的清算或破产是创业投资家的被动的不得已的行为。
（）A.正确B.错误正确答案：B2.信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产的运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权。
（）A.正确B.错误正确答案：A3.对创业投资工程而言，预期报酬率取决于预期现金收益的风险程度。
风险越大，投资的逾期报酬率越高。
（）A.正确B.错误正确答案：A4.创业投资通常是股权投资，期限一般较长。
（）A.正确B.错误正确答案：A5.创业投资就是风险投资。
（）A.正确B.错误正确答案：B6,对创业投资工程的定量分析方法有（）。
A.风险法B.收益法C.市场法D.期权法正确答案：BCD7,创业投资的功能有（）。
A.资金匹配功能B.聚资功能C.创业管理功能D.#亶变功能正确答案：ABCD8,创业投资退出的方式有（）。
A.股份回购B.出售C.公开发行上市D.破产E.清算正确答案：ABCD9.信托制创业投资基金的特征有（）。
A.法律保护B.信托关系C.制衡关系I）.代理关系正确答案：ABC10.有限合伙制创业投资基金的本钱有（）。
A.财务本钱B.代理本钱C.管理本钱D.税收和持续经营本钱正确答案：ABCD11.创业投资的方式有（）。
A.一次性投入创业股权资金B.跟进投资C.购置投资对象发行的债券D.参股创业投资正确答案：ABD12.以下（）是创业投资的特点。
A.投资资本具有循环性B.投资的资本时分期投入C.创业投资的资本流动性较差D.投资周期长E.投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业正确答案：ABCDE13.创业投资人可以分为（）。
A.产业附属投资公司B.创业投资公司C.天使投资人D.创业投资家正确答案：ABCD14.从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为（）。
A.融资风险B.投资及投资后管理的风险C.退出过程风险D.委托一一代理风险正确答案：ABC15.首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑（）。
2016年河南投资学形考任务3答案
答案在最下面单项选择题（每题1分，共30分）一、金融投资与实物投资的主要区别在于（）。
选择一项：A. 金融投资的风险比实物投资更高B. 金融投资的收益比实物投资的收益高C. 实物投资需要的资本比金融投资的多D. 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能题目2金融期权的最显著的特点在于（）。
选择一项：A. 交易对象是权利B. 卖方必须尽义务C. 买方没有交易义务D. 时间性强题目3金融互换实际上是（）的交换。
选择一项：A. 合同B. 权利C. 现金流D. 实物题目4（）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。
选择一项：A. 契约型基金B. 封闭式基金C. 公司型基金D. 开放式基金题目5债券的价值为（）之和。
选择一项：A. 息票利息和面值的现值B. 息票利息和面值C. 息票利息的现值和面值的现值D. 息票利息的现值和面值题目6某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为（）。
选择一项：A. 10%B. 12.5%C. 6.4%D. 8%题目7某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。
如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是（）。
选择一项：A. 7%B. 8%C. 13%D. 10%题目8在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的（）。
选择一项：A. 不确定变化B. 不变C. 同向变化D. 反向变化题目9随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（），因而债券的价格也随之（）。
选择一项：A. 上升；下降B. 下降；下降C. 下降；上升D. 上升；上升题目10久期与债券剩余时间成（），与市场利率、债券票面利率呈（）。
选择一项：A. 正比；反比B. 正比；正比C. 反比；反比D. 反比；正比题目11零息债券的修正久期( )其剩余到期时间。
选择一项：A. 不确定B. 小于C. 等于D. 大于题目12以下不属于固定收入投资的有（）。
投资学形考一答案
一、单项选择题（每题4分，共40分）题目1狭义的投资是指（）。
选择一项：A. 证券投资B. 实物投资C. 风险投资D. 创业投资题目2以下属于失业人口的范畴的为（）。
选择一项：A. 被公司辞退的人员B. 退休人员C. 在校学生D. 不愿工作的人题目3投资风险与收益之间呈（）。
选择一项：A. 反方向变化B. 同方向变化C. 不确定性D. 同比例变化题目4实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。
选择一项：a. 直接；直接b. 直接；间接c. 间接；直接d. 间接；间接题目5区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。
选择一项：A. 投资者的资本数量B. 投资者的投资方式C. 投资者的投资渠道D. 投资者是否拥有控制权题目6总产出通常用（）来衡量。
选择一项：A. 国内生产总值B. 物价指数C. 国民生产总值D. 国家生产总值题目7非自愿失业可分为（）。
选择一项或多项：A. 周期性失业B. 结构性失业C. 摩擦性失业D. 隐蔽性失业题目8若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。
选择一项：A. 2400B. 1400C. 600D. 1000题目9如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。
选择一项：A. 正比例B. 不确定性C. 零D. 反比例题目10用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。
选择一项：A. 固定资产投资价格指数B. 消费价格指数C. 城市居民消费价格指数D. 工业品出产价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）题目11以下哪些属于投资主体（）。
选择一项或多项：A. 政府B. 证券公司C. 投资基金D. 保险公司E. 银行题目12投资的特征有（）。
选择一项或多项：A. 收益性B. 安全性C. 风险性D. 经济性E. 时间性题目13短期投资和长期投资相比，具有（）特性。
投资学1-4章答案
第一章答案1、Issuers receive the net proceeds of securities sales when their securities are initially sold in the primary market. These securities represent claims on the issuing entities. For publicly-traded securities, these claims can be transferred through sales of the securities. This trading among investors takes place in the secondary markets, where the issuers have no direct involvement. When an investor sells his or her shares of a particular security in the secondary market, the issuers has no means or right to receive any additional funds as a result of the trade.3、The return on an investment, as shown in Equation(1.1) in the text, is given by: ROR=(Ending Wealth-Beginning Wealth)/ Beginning WealthIn the case of Colfax stock:ROR=(36+3-33)/33=18.2%4、Using the formula for the return on an investment shown above, in the case of Flit’s portfolio:(162000-150000)/150000=8.0%5、Using the formula for the return on an investment shown above, in the case of Ray’s portfolio:(25000-20000+1000)/20000=30.0%18、The five steps to the investment process are:1.Investment policy2.Security analysis3.Portfolio construction4.Portfolio revision5.Portfolio performance evaluationSetting investment policy is important because if provides the general framework around which the investment process is conducted. It identifies the investor’s risk tolerance and investment objectives. Security analysis is at the center of the investment process. It involve specifically identifying financial assets to be purchased for and sold from the investor’s portfolio. Portfolio construction moves from identifying the specific assets in the security analysis with the investor’s investment objectives. Portfolio revision is necessary because investing is a dynamic process that responds to changes in investment opportunities and the investor’s financial circumstances. Finally, portfolio performance evaluation is a feedback and control procedure intended to help the investor examine whether his or her investment program is meeting targeted objectives.22、Technical analysis attempts to forecast the movement in the prices of securities based predominantly on historical price trends in those same securities. Fundamental analysis seeks to determine the intrinsic values of securities based upon estimates of the securities’ future cash flows. These intrinsic values are compared toexisting market prices to estimate current levels of mispricing.第二章答案2、A round lot is 100 shares. Thus, an order of 511 shares involves 5 round lots and an odd lot of 11 shares.3、a. A market order instructs the broker to buy or sell immediately at the best available price. The investor is virtually assured that the order will be filled. However, the actual trade price could differ from the price existing when the order was placed.b. A limit order instructs the broker to buy or sell at a specified price(or better). The investor is assured that if the trade takes place, then it will be done at a price at least as good as his or her limit price. However, the investor cannot be certain when, or even if, the order will eventually be filled.c. A stop order instructs the broker to buy or sell at the best available price once a stop price is reached. The investor can be fairly certain that his or her order will be filled if the stop price is reached. However, the actual trade price could differ from the stop price.8、An investor’s actual margin is given by:Actual margin=(market value of assets-loan)/ market value of assetsIn Snooker’s case, the current actual margin is:Actual margin=[(1000shrs*50)-(1-0.5)*1000shrs*60]/(1000shrs*50)=40.0%Since the maintenance margin requirement is 30%, Snooker will not receive a margin call.9、The equation for calculating an investor’s actual margin involving a security purchased on margin can be solved for the price at which a margin call will occur. Equation(2.1) can be written as:Actual margin=[(n*mp)-(1-im)*pp*n]/(n*mp)Where n denotes the number of shares owned by the investor, mp denotes the current market price of the stock, im denotes the initial margin requirement, and pp denotes the purchase price of the stock. Substituting the maintenance margin requirement mm for the actual margin and solving for mp gives the price at which the actual margin will equal the maintenance margin requirement, or the price below which the investor will receive a margin call. Thus:Marginal call price=[(1-im)*pp]/(1-mm)In Cap’s case:Marginal call price=[(1-0.6)*13]/(1-0.35)=(0.4*13)/0.65=8.0010、The maximum amount that Lizzie can purchase is found by solving:Initial Equity=Initial Margin Requirement*Purchase Amount orMax Purchase Amount=Initial Equity/Initial Margin Requirement=15000/0.5=3000012、r=[(40-35)*500-500*35*(1-45%)*12%]/(500*35*45%)14、Note that the return on an investor ’s margin purchase can be expressed on a total dollar basis, as the answers to questions 12 and 13 were presented, or on a per share basis. That is,tt t t t P im P im r D P P ROR *]*)1(*[1--++=+ In Ed Delahanty ’s case:a. ROR=([40-30+1]-[0.13*(1-0.55)*30])/(0.55*30)=(11-1.755)/16.50=56%b. ROR=([20-30+1]-[0.13*(1-0.55)*30])/(0.55*30)=(-9-1.755)/16.50=-0.652=-65.2%c. ROR=(40-30+1)/30=11/30=0.367=36.7%ROR=(20-30+1)/30=-9/30=-0.300=-30%17、The actual margin for an investor who sells short a security is:Actual margin=[(proceeds from short sale+initial margin)-loan]/loanFor Candy, the actual margin calculations are:a. ([(200shrs*50)*(1+0.45)]-(200shrs*58)])/(200shrs*58)=(14500-11600)/11600=25%b. ([(200shrs*50)*(1+0.45)]-200shrs*42)/(200shrs*42)=(14500-8400)/8400=72.6%18、The actual margin for an investor who sells short a security is:Actual margin=[(proceeds from short sale+initial margin)-loan]/loanTherefore, with a rise in Naperville ’s stock to 50/shares, Dinty ’s actual margin is:[(500shrs*45)*(1+0.55)-(500shrs*50)]/(500shrs*50)=(34875-25000)/25000=39.5%19、Similar to Problem9,the equation for calculating an investor ’s actual margin for a short sold security can be solved for the price at which a margin call will occur. That is, rewriting Equation(2.2)gives:Actual margin=([(n*sp)*(1+im)]-(mp*n))/(n*mp)where the variables are the same as those in Problem 9, with sp denoting the short sale price of the stock. Substituting the maintenance margin requirement mm for the actual margin and solving for mp gives the price above which the investor will receive a margin call. Thus:Margin call price=[sp*(1+im)]/(1+mm)In Willie ’s case:Margin call price=[42*(1+0.5)]/(1+0.4)=4521、Calculated on a total dollar basis, Deerfoot ’s initial investment in the short sale of Deforest stock is 35000(0.5*70*1000). At year-end, Deerfoot had to reimburse the owner of the Deforest stock with 2000(2*1000) for dividends paid on the stock. Further, at year-end, if Deerfoot purchased the stock an repaid the owner, then theexcess proceeds over the amount which Deerfoot originally received when the stock was sold short would equal -5000(70-75*1000). Thus Deerfoot’s return on investment during the year was:ROR=[(70000-75000)-2000]/35000=-20%22、Expressing the return on a short sold security on a per share basis(including interest on the initial margin deposit) given:ROR=t ttttPimPimrDPPROR*]**[1+ --=+a.If the Madison stock, which was originally sold short at 50 per share, rises to 58then:ROR=[(50-58-0)+(0.45*50*0.08)]/(0.45*50)=-27.6%b.If the Madison stock, which was originally sold short at 50 per share, falls to 42then:ROR=[(50-42-0)+(0.45*50*0.08)]/(0.45*50)=43.6%第三章答案6. Commission brokers carry out the trading orders of the public that have been placed with thebrokers’respective brokerage firms. Commission brokers are compensated by the commissions paid by the firm’s customers.Floor brokers are not directly employed by particular brokerage firms. Rather, they are independent exchange members who assist commission brokers in executing their orders, especially during periods of heavy trading. Floor brokers are compensated by sharing in the commissions paid to the commission brokers.Floor traders are independent exchange members who trade only for themselves, not for the public. They earn a profit by recognizing mispriced stocks and appropriately buying and selling those stocks.第四章答案5. Weak-form market efficiency implies that past price information is immediately and fullyreflected in security prices. Thus this information cannot be employed to earn abnormal profits.Semistrong-form market efficiency implies that all relevant publicly available information is I mmediately and fully incorporated into security prices. Thus this information is useless to investors seeking abnormal profits.Strong-form market efficiency implies that all relevant information, public or private, is immediately and fully reflected in security prices. Thus this information cannot be used to abnormal profits.7.SemistrongWeakStrong(assuming that these deliberations are private)SemistrongWeak。
证券投资书面作业1-4题目及参考答案
书面作业一以下两道题目任选一题完成：1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。
2、谈谈对证券交易4种方式的认识。
（可以着重谈某一种，要有自己的观点）作业要求：（1 ）认真研读教材1 ～3 章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业二以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资风险和收益的关系。
2、谈谈你对资本资产定价模型的认识。
作业要求：（1 ）认真研读教材4～5章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业三以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资基本分析和技术分析的联系与区别。
2、谈谈你对基本面经济分析与股市关联度的看法。
作业要求：（ 1 ）认真研读教材6～8章的教学内容；（ 2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于 500 字。
书面作业四以下两道题目任选一题完成：1、试述证券投资管理的重要性。
2、谈谈你对投资业绩评估的看法。
作业要求：（1 ）认真研读教材9章的教学内容；（2 ）结合自己的实际，按题目要求提交作业。
原则上文字不得少于500 字。
书面作业一1、试述证券市场监管的原则、目的以及监管的主要内容。
证券市场监管是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。
证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。
证券市场监管的原则：1.依法管理原则2.保护投资者利益原则3.“三公”原则：(1)公开原则。
(2)公平原则。
(3)公正原则。
4.监督与自律相结合的原则证券市场监管的目的：1、保障广大投资者的利益和权益；2、保障证券市场合法交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，维护证券市场正常秩序；3、根据整个宏观经济管理的需要，与经济发展相适应，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，引导投资方向，保证证券市场的健康发展；4、发挥证券市场配置资金资源的机制作用，促进社会经济的繁荣与稳定。
国开【形考】《投资学》形考任务1-4
国开【形考】《投资学》形考任务1-4国家开放大学《投资学》形成性考核1-4答案形考任务一一、单项选择题（每题4分，共40分）1、狭义的投资是指（）。
A、证券投资B、创业投资C、风险投资D、实物投资2、以下属于失业人口的范畴的为（）。
A、退休人员B、不愿工作的人C、被公司辞退的人员D、在校学生3、投资风险与收益之间呈（）。
A、不确定性B、同比例变化C、同方向变化D、反方向变化4、实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。
A、直接；间接B、直接；直接C、间接；间接D、间接；直接5、区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。
A、投资者是否拥有控制权B、投资者的投资方式C、投资者的投资渠道D、投资者的资本数量6、总产出通常用（）来衡量。
A、国民生产总值B、国内生产总值C、物价指数D、国家生产总值7、非自愿失业可分为（）。
A、摩擦性失业B、隐蔽性失业C、结构性失业D、周期性失业8、若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。
A、2400B、1400C、1000D、6009、如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。
A、反比例B、零C、正比例D、不确定性10、用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。
A、城市居民消费价格指数B、消费价格指数C、固定资产投资价格指数D、工业品出产价格指数二、多项选择题（每题6分，共30分）11、以下哪些属于投资主体（）。
A、投资基金B、银行C、证券公司D、保险公司E. 政府12、投资的特征有（）。
A、安全性B、经济性C、风险性D、时间性E. 收益性13、短期投资和长期投资相比，具有（）特性。
A、流动性较好B、收益率相对较低C、风险相对较低D、风险相对较高E. 资金周转较快14、投资的供给效应对经济增长的作用表现为（）。
A、净投资B、加速效应C、乘数效应D、重置投资15、经济周期通常可以分为（）阶段。
带答案_《投资分析》形成性作业1_4
一、单项选择题题1.项目市场分析（C ）。
A.只在可行性研究中进行B. 只在项目评估中进行C. 在可行性研究和项目评估中都要进行D.仅在设计项目产品方案时进行2.在项目机会研究和初步可行性研究阶段通常采用的市场调查类型是（ A ）。
A.探测性调查B.描述性调查C.因果关系调查D.预测性调查3.在进行项目市场预测时，如何掌握的是大量相关性数据，则需要选用（ C ）。
A.德尔非法B.时间序列预测法C.回归预测法D.主观概率法4.已知终值F 求年金A 应采用（ C ）。
A..资金回收公式B.年金终值公式C.偿债基金公式D.年金现值公式5.计算经济净现值时所采用的折现率为（ C ）。
A.基准收益率B.利率C.社会折现率D.内部收益率6.下列收支中不应作为转移支付的是（ C ）。
A.国内税金B.国家补贴C.国外借款利息D.职工工资二、多项选择题1.项目可行性研究的阶段包括（ ABC ）。
A.投资机会研究B.相关性和动态性原则C.详细可行性研究D.项目选址研究 D.项目产品开发2.项目可行性研究与项目评估的区别在于（ CDE ）。
A.处于项目周期的阶段不同B.分析的对象不同C.行为主体不同D.研究角度和侧重点不同E.在项目决策过程中所处的时序和地位不同3.下列财务效益分析指标中考虑了资金时间价值的有（ ABC ）。
A.财务净现值B.财务内部收益率C.财务换汇成本D.投资回收期E.流动比率4.国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于（ AB ）。
A.外部费用B.间接费用C.管理费用D.财务费用 D.直接费用三、名词解释1.投资项目答：投资项目，简称项目，是指在规定期限内为完成某项开发目标（或一组开发目标）而规划和实施的活动、政策、机构以及其他各方面所构成的独立整体。
2.最佳规模答：最佳规模是最佳经济规模的简称，是指项目的产品成本最低，利润最大时的生产规模，它是盈利规模中的一个特别点，它是每个项目投资者最希望达到的目标。
投资学形成性考核册部分简答题答案
投资学作业1六、简答题1、金融投资与实物投资的主要区别。
答：投资主体不同；投资对象不同；投资目的不同。
2、投资对经济增长的双重效应是哪些？答：一方面，投资创造需求，形成了投资的需求效应，即投资引起的对社会产品和劳务的需求；另一方面，投资创造了供给，形成了投资的供给效应，即在投资活动中，通过生产劳动在生产出产品供给社会，形成新的资本，引起国民经济总量的增加。
3、投资与消费之间的关系？答：消费对投资具有正负两方面的作用。
在国内生产总值一定的情况下，投资额和最终消费额此消彼长。
消费增加，投资减少。
而根据投资乘数效应和加速原理，消费增加能够促进投资增长投资对消费也有正负作用。
一方面，投资扩大引发经济增长，能够促进消费；另一方面，投资扩大，在资本存量一定的条件下，资本品需求上升，从而利率上升，诱发储蓄，减少消费。
4、投资结构的决定因素有哪些。
答：投资结构的决定因素包括：利润率、自然条件、需求结构、经济发展阶段、现存产业结构、技术进步和组织政策。
5、通货膨胀的特点有哪些？答：一是商品和服务价格的上涨；二是价格总水平的上涨；三是价格总水平持续性上涨；四是价格大幅上涨。
6、投资对就业的影响主要体现在哪些方面？答：1、投资规模对就业的影响。
具体体现在三个方面：一是投资形成的生产和服务单位提供新的就业岗位；二是投资活动过程中的建筑安装活动提供就业岗位；三是关联产业的就业岗位增加。
2、投资结构对就业的影响。
对于不同的行业，投资对就业的影响有很大差别。
3、投资效益对就业的影响。
如果投资效益好，能增加更多的就投资学作业2六、简答题1、简述投资项目的特点。
答：目标性、一次性、整体性、限定性和系统性。
2、简述估算现金流的基本原则。
答：关注现金流；关注与项目有关的现金流；考虑机会成本；避免重复计算现金流；考虑增量现金流；财务支出的考虑。
3、净现值的决策标准是什么。
答：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目；如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。
投资学形成性考核作业参考答案
个人收集整理勿做商业用途一、名词解释实物投资：实物投资又称直接投资，是指企业以现金、实物、无形资产等投入其他企业进行地投资.投资直接形成生产经营活动地能力并为从事某种生产经营活动创造必要条件.它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点.实物投资包括联营投资、兼并投资等.资料个人收集整理，勿做商业用途BOT 模式：建造-经营-移交模式即项目所在国政府或所属机构与私营企业签订一种特许经营协议，授权该私营企业负责筹集资金，设计和建造该项目，并在规定地特许期内进行经营、管理和维护，期间获得现金流量和收益归私营企业所有，以收回成本并获得合理地回报.资料个人收集整理，勿做商业用途IPO ：第一次在证券市场上公开向一般公众发行创业企业地普通股票.不确定性分析: 是对影响项目地不确定性因素进行分析，估算他们地变动对项目效益地影响，并找出最重要地因素及其临界点.资料个人收集整理，勿做商业用途创业投资：通过向不成熟地创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获取高额中长期收益地投资及其行为地总称.资料个人收集整理，勿做商业用途创业资本：由专业投资人提供地，投向快速成长且有很大升值潜力地新兴公司地一种资本.道德创业：在公司制创业投资基金中，投资者投入资金后，产生对拥有决策权地代理人行为地依赖性，而要获取关于后者行为地信息则需付出高昂代价.资料个人收集整理，勿做商业用途掉期交易：又称时间套汇.交易者同时买进和卖出相同金额地某种外汇，但交易地交割期限不同.盯市：对交易者地盈亏进行每日累计地过程.盯市制度：在每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格地升跌进行调整，以反映交易者地浮动盈亏，这就是所谓地盯市制度.资料个人收集整理，勿做商业用途风险管理：确定减少风险地成本收益权衡方案和决定采取地行动计划地过程称为风险管理.跟投创业投资公司每投资一个项目就要求部分或全部项目参与人以个人名义投入一定比例地资本1/ 22个人收集整理勿做商业用途公司收购：创业企业由其他公司收购兼并.股票价格指数：是由金融机构编制地，通过对股票市场上一些有代表性地股票进行平均计算和动态对比后得到地数值，是反映股票市场价格变动总体情况地重要指标.资料个人收集整理，勿做商业用途含权债券：是指债券契约中含有类似期权条款地债券，这些条款赋予发行者或者持有人一定地对债券进行处置地权利（非义务）.资料个人收集整理，勿做商业用途汇率：是两种不同货币之间地兑换比例，也就是以一国或地区货币表示地另一国或地区货币地价格也称汇价、外汇牌价或外汇行市.资料个人收集整理，勿做商业用途基本汇率：又称基础汇率或直接汇率，是一国本币与基准货币或关键货币之间地汇率，是确定本币与世界其他货币之间汇率地基础.资料个人收集整理，勿做商业用途加速原理：加速原理是一种关于产出水平地变动与投资支出数量之间关系地投资理论. 金融期货：是交易双方约定在将来某一特定地时间，按约定地条件（包括价格、交割方式、交割地点）买入或卖出一定标准数量地某种特定金融工具地标准化协议.资料个人收集整理，勿做商业用途金融期权：是赋予其购买者在规定期限内按双方约定地价格（协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产（称为基础资产或标地资产）地权利地合约.资料个人收集整理，勿做商业用途金融收购：创业企业由另一家创业投资公司收购，接受后续投资金融衍生品：即衍生地金融工具，其原意是派生物、衍生物.所谓衍生地基金融工具是指从原声资产派生出来地金融工具.资料个人收集整理，勿做商业用途经济增长：一个国家或地区地实际总产出在一个相当长时期内地持续增长.经济周期：经济周期（Business cycle）：也称商业周期、景气循环，它是指经济运行中周期性出现地经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复地一种现象.资料个人收集整理，勿做商业用途净现值：是指投资项目寿命周期内各年地现金流按一定地折现率折算成现值后与初始投资地差额，又叫折现现金流.资料个人收集整理，勿做商业用途久期：债券投资地加权平均本息回收期.是关于市场利率地变动所引起地债券价格变动百分比地近似值.可转换债券：是持有人有权在规定地期限内，将其转换成确定数量地发债公司地普通股票地公司债券.2/ 22个人收集整理勿做商业用途可转换债券：是一种可以在特定时间，按特定条件转换为普通股票地特殊公司债券，兼具债券和股票地特征.卖股期权：赋予创业投资家一项期权，要求创业企业家或创业企业以预先商定地条件，购买创业投资公司或创业投资家手中地公司股权.资料个人收集整理，勿做商业用途敏感性分析：是研究项目地评价结果对影响项目地各种因素变动敏感性地一种分析方法.名义汇率：又称现实汇率，是指由政府外汇管理当局公开发布或在外汇市场挂牌，未剔除通货膨胀影响地汇率.内部收益率：是指对投资方案地未来净现金流量折现，使所得现值恰好等于初始投资额现值地折现率，即使净现值为零时地折现率.资料个人收集整理，勿做商业用途剩余索取权：股东权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后地剩余收益，即剩余索取权.失业人口：在某一时期内没有就业机会并在寻找工作地那部分人口. 通货膨胀：通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起地一段时间内物价持续而普遍地上涨现象.其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）.资料个人收集整理，勿做商业用途投资：指货币转化为资本地过程.指投资者当期投入一定数额地资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿.资料个人收集整理，勿做商业用途投资乘数：是投资地变化所引起地国民收入地多倍变化.投资回收期：是指投资项目从投建之日起至未来净现金流量与初始投资额相等时所经历地时间，即收回全部初始投资所需要地时间，一般以年为单位.资料个人收集整理，勿做商业用途隐蔽性失业：虽有工作岗位但未能充分发挥作用地失业，或在自然经济环境里被掩盖地失业.折现率：是指将未来有限期内预期收益折算成现值地比率. 证券投资：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券地衍生品，以获取红利、利息及资本利得地投资行为和投资过程，是直接投资地重要形式.资料个人收集整理，勿做商业用途3/ 22个人收集整理勿做商业用途中断机制：对于创业投资家来说，一旦确定创业企业失去了发展地可能，或者成长太慢不能获得预期地高回报，需要果断地撤出，将所能收回地资金用于下一个投资循环.资料个人收集整理，勿做商业用途终值：又称将来值，是指现在地一笔资金经过一段时间后所具有地价值.资金地时间价值：是指资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生地资金增值和带来地经济效益.二、单项选择题1、投资和投机地本质区别表现在（D）. D 交易动机2、投资是（C）地运动过程. C 货币资本3、投资风险与收益之间呈（A）.A 同方向变化4、区分直接投资和间接投资地基本标志是在于（C）.C 投资者是否拥有控制权5、非生产性投资可以分为（D）投资和（）投资.D 纯消费性；服务性6、总产出通常用（C）来衡量.C 国内生产总值7、假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来地收入地增量为（A）. A 808、如果资本存量地利用程度高，那么消费与投资成（A）变化. A 反比例9、用来衡量通货膨胀地程度地指标是（D）.D 消费价格指数10、以下属于失业人口地范畴地为（C）C 被公司辞退地人员11、随着经济地发展，投资就业弹性趋于（C）C 下降1、以下项目属于非营利性项目地是（B）B 小浪底水利枢纽建设2、公共物品具有（D）特征. D 非排他性3、改扩建地项目，只有当其新增地固定资产价值超过原有固定资产价值（C）倍以上才可视为新建项目. C 3 资料个人收集整理，勿做商业用途4、单利计算法忽略了（C）地时间价值. C 利息5、在本金、利率、期限都相同地条件下，用复利计算法得到地本息总额要（C）用单利计算法计算额结果.计算期限越（），二者地差距越大.C 大于；长资料个人收集整理，勿做商业用途6、以下（C）不属于筹资费用. C 向股东支付地股利7、（B）是衡量企业资金效益地临界基准.B 资本成本4/ 22个人收集整理勿做商业用途8、反映项目单位投资地盈利能力地指标是（B）B 投资利润率9、以下不属于盈利能力分析地指标是（B）B 资产负债率10、一般情况下，利息备付率不宜低于（B）B 211、若某企业2010 年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000 万元，则该企业地流动比率为（A），速动比率为（）A 150%；80%资料个人收集整理，勿做商业用途12、如果投资项目地获利指数大于或等于（B），则接受该项目.B 113、（C）表示单位投资额每年获得地报酬，是一项反映投资获利能力相对数地指标.C 会计收益率14、区分融资模式属于项目融资还是公司融资地重要标志是（C）C 债权人对项目借款人地追索形式和程度15、下列不属于内源融资地是（B）B 国内外证券市场资金16、（D）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债地能力，也是银行关注地偿债能力指标. D 速动比率资料个人收集整理，勿做商业用途1、金融投资与实物投资地主要区别在于（C）C 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能2、以下不属于股票地收益来源地是（A）A 发行股票地收入3、记名股票与无记名股票地差异在于（C）C 记载方式4、金融债券地信用风险要比公司债券（C）C 低5、（C）是外汇市场上最常见、最普遍地交易方式.C 即期外汇交易6、金融期货合约中地期货价格是（C）C 合约规定7、金融期货合约地（A ）不是标准化地.A 交易价格8、9、（A）在其存续期内基金份额不能追加或赎回.A 封闭式基金10、债券地价值为（D）之和.D 息票利息地现值和面值地现值11、某面值为1000元地债券，期限为10 年，票面利率是8%，售价为800 元，则该债券地当期收益率为（C）C 10% 资料个人收集整理，勿做商业用途12、一位投资者购买了收益率为6.4%地免税债券，其所适用地税率是20%，则该债券地课税等值收益率为（B ）B 8% 资料个人收集整理，勿做商业用途13、随着市场利率地上升，债券地预期现金流量地现值将（D），因而债券地价格也随之（）D 下降；下降14、久期与债券剩余时间成（C），与市场利率、债券票面利率呈（）.C 正比；反比15、零息债券地修正久期（C）其剩余到期时间. C 小于5/ 22个人收集整理勿做商业用途16、我国目前对A 股市场实行（B）交割制度. B T+117、外汇市场交易多使用（C）C 名义汇率18、期权交易最大地特质是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易（B）B 权利19、下图表示（A ）.A 买入看涨期权20、标地资产价格越高，协议价格越低，看涨期权地价格就越（B）B 高21、标地资产价格波动率（C），对期权多头越有利. C 大22、利率增加导致看跌期权价值（C）C 下降23、无论何种看跌期权，其价格地上限为（B）B 协议价格24、当证券持有期收益率（B），表示证券投资没有损益.B 等于025、当相关系数越接近于1，两种证券之间地风险（B）B 正相关性越强26、当相关系数等于0 时，两种证券之间地风险存在（C）关系.C 相互独立三、多项选择题1、一项投资活动至少要包括以下（ABC）方面.A 投资主体B 投资客体C 投资目地D 投资主体E 投资渠道资料个人收集整理，勿做商业用途2、以下哪些属于投资主体（ABCDE ）. A 银行B 证券公司C 保险公司D 投资基金E 政府3、投资组织主要包含了（BDE）. A 交易对象B市场结构C 交易渠道D 交易规则E 管理规则4、投资地特征有（ABDE ）. A 经济性B 时间性C 安全性D 收益性E 风险性5、实物投资地特点有（ABCDE ）. A 流动性较差B 投资回收期较长C 投资变现速度较慢D 与生产过程紧密联系E 与经营过程紧密联系资料个人收集整理，勿做商业用途6、失业可以分为（BCD ）A 显性失业B 自愿失业C 隐蔽性失业D 非自愿失业7、投资地供给效应对经济增长地作用表现为（BC）.A 乘数效应B 重置投资C 净投资D 加速效应8、非自愿失业可分为（ACD ）A 摩擦性失业B 隐蔽性失业C 结构性失业D 周期性失业6/ 22个人收集整理勿做商业用途1、一个投资项目一般包括（ABCDE ）因素. A 资金B 业务能力C 组织机构D 政策E 计划金融互换实际上是（B）地交换.B 现金流2、影响资金时间价值地因素主要包括（BCD ）A 投资期限B 投资收益率C 通货膨胀因素D 不确定因素资料个人收集整理，勿做商业用途3、资金时间价值度量地绝对尺度有（BC）A 利率B 利息C 盈利D 盈利率4、现金流出主要包括（ABCDE ）地内容. A 固定资产投资B 流动资金C 经营成本费用D 销售税金及其他附加E 营业外净支出5、现金流入项目主要包括（BCD ）A 应收账款B 销售收入C 回收地固定资产残值D 回收流动资金6、资本成本包含（CD）A 权益资本B 负债C 筹资费用D 使用费用7、风险分析主要是（ABCD ）A 识别风险因素B 估计风险概率C 评价风险影响D 制定风险对策8、不确定分析地方法主要有（BCD）A 线性分析B 敏感性分析C 情景分析D 盈亏平衡分析9、投资项目面临地主要风险有（ABCDE ）A 市场风险B 技术与工程风险C 组织管理风险D 政策风险E 环境与社会风险资料个人收集整理，勿做商业用途10、常用地风险对策有（ABCD ）A 风险回避B 风险控制C 风险转移D 风险自留11、项目融资环境包含（ABCD ）A 法律环境B 经济环境C 税收制度D 投资政策12、债务资金地筹措方式有（BCD ）A 股票融资B 信贷融资C 债券融资D 融资租赁13、项目地融资风险包括有（ACD ）A 信用风险B 市场风险C 利率风险D 汇率风险1、以下属于长期投资地有（ABCD）A 5年定期存款B 股票C 1年以上封闭式基金D 3 年期国库券2、以下属于固定收入投资地有（ABC ）A 优先股投资B 银行存款C 债券D 普通股投资7/ 22个人收集整理勿做商业用途3、股票地特征有（ABCDE ）A 永久性B 收益性C 流动性D 风险性E 参与性4、优先股与普通股股东权利地不同之处在于（ABC）A 股息固定B 优先享受剩余索取权C 有临时投票权D 没有投票权资料个人收集整理，勿做商业用途5、债券地特点有（BCDE）A 参与性B 收益性C 偿还性D 流动性E 风险性6、根据筹资主体不同，债券可分为（ACD ）A 政府债券B 国际债券C 公司债券D 金融债券7、衍生金融工具地特征有（ABCD）A 零和博弈B 高杠杆性C 低成本性D 高风险性E 高收益性8、衍生金融工具根据自身交易额方法和特点，可以分为（ABDE ）A 金融远期B 金融期货C 金融掉期D 金融期权E 金融互换资料个人收集整理，勿做商业用途9、金融期货按照标地物地不同，可以分为（ABC）A 外汇期货B 利率期货C 股票价格指数期货D 黄金期货资料个人收集整理，勿做商业用途10、基金按照组织形式和法律地位不同可以分为（BD ）A 封闭式基金B 契约型基金C 开放式基金D 公司型基金资料个人收集整理，勿做商业用途11、按投资目地不同，基金可以分为（BCD ）A 契约型基金B 收入型基金C 成长型基金D 平衡型基金资料个人收集整理，勿做商业用途12、以下属于含权债券地为（BCD ）. A 零息债券B 可赎回债券C 可售回债券D 可转换债券13、影响可转换债券价格地因素有（ACD ）A 股票价格B 市场风险C 股票价格地波动性D 利率14、影响股票价格地内部因素有（ABCD ）A 公司每股净资产B 公司预期盈利水平C 股票分割D 资产价值地变动资料个人收集整理，勿做商业用途15、基金投资要注意（ACD）统一. A 安全性B 收益性C 分散性D 流动性16、外汇地特性有（ABD） A 外币性B 可偿性C 流动性D 可兑换性17、金融衍生品地两个主要功能是（CD）A 规避风险B 杠杆效应C 风险管理D 价格发现18、期权价值由（BD ）组成. A 期权价格B 内在价值C 市场价格D 时间价值8/ 22个人收集整理勿做商业用途19、黄金交易市场地功能有（ABCDE ）A 交易功能B 价格发现功能C 风险规避功能D 投融资功能E 货币政策调节功能资料个人收集整理，勿做商业用途1、创业投资地特点有（ACD ）A 投资对象是创业企业B 投资是为了获取股息和红利C 提供资金支持以及特有地资本经营等增值服务D 投资对象完成创业使命后投资即退出资料个人收集整理，勿做商业用途2、创业投资人可以分为（ABCD ）A 创业投资家B 创业投资公司C 产业附属投资公司D 天使投资人3、创业投资地方式有（BCD ）A 购买投资对象发行地债券B 一次性投入创业股权资金C 跟进投资D 参股创业投资资料个人收集整理，勿做商业用途4、国外创业投资组织形式主要有（BCD）A 个人制B 公司制C 信托制D 有限合伙制5、信托制创业投资基金地弊端有（BCD ）A 当事人地依赖关系B 责任不对等C 资金风险大D 管理激励缺失资料个人收集整理，勿做商业用途6、有限合伙制创业投资基金地成本有（BCD ）A 财务成本B 代理成本C 管理成本D 税收和持续经营成本资料个人收集整理，勿做商业用途7、创业投资退出地方式有（ABCDE ）A 公开发行上市B 出售C 股份回购D 清算E 破产8、对创业投资项目地定量分析方法有（ACD ）A 市场法B 风险法C 收益法D 期权法9、股份回购地方式有（ABCD ）A 用现金、票据支付B 建立ESOPC 卖股期权D 买股期权10、首次公开发行上市方式退出时机地选择主要要考虑（BCD）A 投资企业地盈利B 行业生命周期C 资本市场行情D 创业投资公司地声誉资料个人收集整理，勿做商业用途11、创业投资地风险从参与主体角度来看，表现为（BCD ）A 投资管理风险B 项目地风险C 逆向选择D 道德风险资料个人收集整理，勿做商业用途四、判断题BOT 项目融资时利用基础设施进行融资，债权人对项目发起人地其他资产没有追索权或仅有有限追索权.（对）标地资产价格波动率越大，对期权多头越有利.（对）创业投资地清算或破产是创业投资家地被动地不得已地行为.（错）创业投资就是风险投资.（错）创业投资通常是股权投资，期限一般较长.（对）9/ 22个人收集整理勿做商业用途当国家实行扩张性货币政策时，市场流动性增加，股票价格上涨，反之，股票价格下跌.（对）到期收益率不仅考虑到当前地利息收入，而且考虑到将债券一直持有到期后投资者实现地资本损益.（对）对创业投资项目而言，预期报酬率取决于预期现金收益地风险程度. 风险越大，投资地逾期报酬率越高.（对）对于规模不同地项目，在获利指数相同地情况下，规模较大地项目会带来更大地净现值.（对）对于无收益资产价格看跌期权而言，其价格地下限是贴现后地协议价格减去当前基础资产价格，如果该差额是负数，零就是其下限.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途凡是用保证金交易地行为都属于投机行为.（错）风险就是指不确定性，其各种可能结果发生地概率不可知.（错）个体企业投资属于个人投资.（错）公司债券地利率一般低于银行贷款利率.（对）股份有限公司可以发行记名股票，也可以发行不记名股票.（对）股票持有人可以直接向股份有限公司要求退股.（错）股票价格指数期货与其他标地物期货最大地区别在于没有实物交割.（对）国家投资职能用于无偿使用，服务大众.（错）货币互换既涉及利息支付地交换，又涉及本金地交换.（对）价格上涨就是通货膨胀.（错）间接投资就是证券投资.（错）金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者.（对）金融债券地信用风险要比公司债券高.（错）经济增长是指经济长期、持续地增长，经济周期中某一阶段地暂时性增长不能称为经济增长.（对）静态投资回收期与动态投资回收期地差异在于是否考虑资金地时间价值.（对）看跌期权在股价上涨时，其损失时有限地.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途可转换债券地利率一般都低于普通公司债券地利率.（对）可转换债券具有双重性质，既具有普通债券地特性，又具有股票地特性.（对）扩张性地货币政策和扩张性地财政政策会使外币贬值，本币升值.（错）资料个人收集整理，勿做商业用途10/ 22个人收集整理勿做商业用途流动比率对于债权人来说，该比率越高项目投资越有保障.（对）美元汇率与黄金价格走势呈反向变化.（对）敏感性分析可以找出项目收益对其较敏感地不确定性因素，但无法确定该因素变化地概率.（对）欧式期权地都买这只能在期权到期日执行期权.（对）欧式期权允许买者在期权到期日之前地任何时间执行期权，而美式期权地买者只能在期权到期日执行期权.（错）期货合约与远期合约地不同之处在于，期货合约是标准化合约，但不用再期货交易所交易.（错）若外币供过于求，外汇汇率下降，相对来说，本币升值；反之，本币贬值.（对）升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水表示远期汇率比即期汇率低.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途石油价格与黄金价格走势呈同向变化.（对）同一种资金来源渠道可以采取不同地融资方式，同一融资方式也可以运用于不同地资金来源渠道.（对）投资结构决定产业结构地形成与发展.（错）投资膨胀必然会造成通货膨胀.（错）凸性就是描述债券价格-收益率曲线地弯曲地程度.（对）现金流估算中要按照实际流入和流出地时间加以记录，而不是按照会计核算中地权责发生制来记录.（对）信托制创业投资基金筹集资金是通过发行受益凭证，基金本身不具有法人资格.（对）信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产地运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途信托制创业投资基金绝大多数为私募基金.（对）依据净现值与内部收益率指标得出地决策得出地结论一定是一致地.（错）盈亏平衡点越高，说明项目适应市场变化地能力越强，抵抗风险地能力越强.（错）与BOT 模式相比，TOT 模式只设计经营权或收益地转让，投资人与新建项目没有直接关系，政府仍具有新建项目地完全控制权.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途远期合约常常在金融机构之间以及金融机构与客户之间进行，属于场外交易地金融衍生品.（对）在给定折现率时，若NPV< ０，表示该项目亏损. （错）11/ 22个人收集整理勿做商业用途在开放地市场经济环境下，本国利率水平下降，则会引起资本外流，本币汇率下降.（对）在市场利率变动较大地情况下，利率下降导致地债券价格上涨幅度大于市场利率同等程度地上升导致地债券价格下降地幅度.（对）资料个人收集整理，勿做商业用途债券价格与市场利率呈反比地非线性关系.（对）债券融资中发行地债券可以是一般公司债券，也可以使可转换债券（对）资本成本有地是从营业收入中抵补，有地是从税后利润中支付，有地则。
投资学形成性考核册作业四 答案
《投资学》形考作业4答案一、名词解释1.创业投资：创业投资是指通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获得高额中长期收益的投资及其行为的总称。
2.创业资本：创业资本是由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
3.道德创业：4.IPO:首次公开发行上市(IPO)是指第一次在证券市场上公开向一般公众发行创业企业的普通股票。
IPO是创业投资的黄金退出方式之一。
5.公司收购：是指创业企业由其它公司收购兼并。
6.金融收购：是指创业企业由另一家创业投资公司收购，接受后续投资。
7.买股期权：是赋予创业企业家或创业企业一项期权，让其以相同或类似的条件购买创业投资公司或创业投资家手中的股票。
8.中断机制：对于创业投资家来说，一旦确定创业企业失去了发展的可能，或者成长太慢不能获得预期的高回报，需要果断地撤出，将所能收回的资金用于下一个投资循环。
9.风险管理：确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划的过程称为风险管理。
10.跟投：是指创业投资公司每投资一个项目就要求部分或全部项目参与人以个人名义投入一定比例的资本。
二、多选题1、ABCDE2、ABCD3、BCD4、BCD5、ABD6、BCD7、ABCDE8、ACD9、ABCD10、ACD11、BCD12、ABCDE三、判断题1、×2、√3、√4、√5、√6、√7、×四、简答题1、简述创业投资的构成要素。
答：1.创业资本；2.创业投资人；3.创业投资目的；4.创业投资期限；5.创业投资对象；6.创业投资方式2、简述创业投资的功能。
答：1.聚资功能；2.嬗变功能；3.资本匹配功能；4.创业管理功能3、论述创业投资的运作过程。
答：(一)创业投资家融资创业投资公司的资金来源有以下几类：1.政府资助；2.大公司或大企业的创业投资；3.政府担保的银行信贷或各类金融机构的贷款；4.民间资金(二)寻找和筛选项目创业投资也是创业资本的运作过程。
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2016年投资学形考任务1-4试题答案答案在最下面一、多项选择题(每题5分，共65分) 题目1创业投资的特点有(全选)。
A. 投资是为了获取股息和红利B. 投资对象是创业企业C. 投资对象完成创业使命后投资即退出D. 提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务题目2股份回购的方式有(全选)。
A. 建立ESOPB. 买股期权C. 用现金、票据支付D. 卖股期权题目3首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑(全选)。
A. 创业投资公司的声誉B. 资本市场行情C. 投资企业的盈利D. 行业生命周期题目4创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为(全选)。
A. 道德风险B. 项目的风险C. 投资管理风险D. 逆向选择题目5从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为(全选)。
A. 退出过程风险B. 投资及投资后管理的风险C. 委托——代理风险D. 融资风险题目6以下(全选)是创业投资的特点。
A. 投资资本具有循环性B. 投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业C. 创业投资的资本流动性较差D. 投资周期长E. 投资的资本时分期投入题目7创业投资人可以分为(全选)。
A. 创业投资公司B. 天使投资人C. 产业附属投资公司D. 创业投资家题目8创业投资的方式有(全选)。
A. 购买投资对象发行的债券B. 参股创业投资C. 跟进投资D. 一次性投入创业股权资金题目9信托制创业投资基金的特征有(全选)。
A. 代理关系B. 信托关系C. 制衡关系D. 法律保护题目10有限合伙制创业投资基金的成本有(全选)。
A. 代理成本B. 财务成本C. 税收和持续经营成本D. 管理成本题目11创业投资的功能有(全选)。
A. 资金匹配功能B. 创业管理功能C. 嬗变功能D. 聚资功能题目12创业投资退出的方式有(全选)。
A. 清算B. 公开发行上市C. 出售D. 股份回购E. 破产题目13对创业投资项目的定量分析方法有(全选)。
A. 市场法B. 风险法C. 收益法D. 期权法二、判断题(只判断正误，每题7分，共35分) 题目14满分7创业投资就是风险投资。
错题目15创业投资通常是股权投资，期限一般较长。
对题目16信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产的运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权。
对题目17对创业投资项目而言，预期报酬率取决于预期现金收益的风险程度。
风险越大，投资的逾期报酬率越高。
对题目18创业投资的清算或破产是创业投资家的被动的不得已的行为。
错答案在最下面单项选择题(每题1分，共30分)题目1 金融投资与实物投资的主要区别在于(实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能)。
A. 金融投资的风险比实物投资更高B. 金融投资的收益比实物投资的收益高C. 实物投资需要的资本比金融投资的多D. 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能题目2金融期权的最显著的特点在于(交易对象是权利)。
A. 交易对象是权利B. 卖方必须尽义务C. 买方没有交易义务D. 时间性强题目3 金融互换实际上是(现金流)的交换。
A. 合同B. 权利C. 现金流D. 实物题目4(封闭式基金)在其存续期内基金份额不能追加或赎回。
A. 契约型基金B. 封闭式基金C. 公司型基金D. 开放式基金题目5债券的价值为(息票利息的现值和面值的现值)之和。
A. 息票利息和面值的现值B. 息票利息和面值C. 息票利息的现值和面值的现值D. 息票利息的现值和面值题目6某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为(10% )。
A. 10%B. 12.5%C. 6.4%D. 8%.题目7某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。
如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是(13%)。
A. 7%B. 8%C. 13%D. 10%题目8在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的(反向变化)。
A. 不确定变化B. 不变C. 同向变化D. 反向变化题目9随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将(下降;下降)，因而债券的价格也随之( )。
A. 上升;下降B. 下降;下降C. 下降;上升D. 上升;上升题目10久期与债券剩余时间成(正比;反比)，与市场利率、债券票面利率呈( )。
A. 正比;反比B. 正比;正比C. 反比;反比D. 反比;正比题目11零息债券的修正久期(小于)其剩余到期时间。
A. 不确定B. 小于C. 等于D. 大于题目12以下不属于固定收入投资的有(普通股投资)。
A. 优先股投资B. 债券C. 普通股投资D. 银行存款题目13以下不属于影响可转换债券价格的因素有(市场风险)。
A. 利率B. 股票价格的波动性C. 股票价格D. 市场风险题目14我国目前对A股市场实行(T+1 )交割制度。
A. 即时B. T+1C. T+2D. T+0题目15某公司股票每年分红2元，当前投资股票的必要收益率为10%，该股票的理论价值为( 20 )。
A. 25B. 0.2C. 20D. 2.2题目16假设A国货币对B国货币的名义汇率为6.4295，A国当期的物价指数为105%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为(6.6841)。
A. 6.1846B. 6.6841C. 6.7510D. 6.4938题目17期权交易最大的特质是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易(权利)。
A. 权利和义务B. 义务C. 收益D. 权利题目18下图表示(买入看涨期权)。
A. 卖出看涨期权B. 买入看跌期权C. 买入看涨期权D. 卖出看涨期权题目19标的资产价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越( 高 )。
A. 低B. 不变C. 高D. 不确定题目20在任何情况下，看涨期权的价格都不会超过(标的资产价格)。
A. 市场价格B. 期权费C. 协议价格D. 标的资产价格题目21当证券持有期收益率(等于0 )，表示证券投资没有损益。
A. 等于1B. 等于0C. 小于0D. 大于0题目22通常采用(证券投资收益率的标准差)来衡量证券投资风险。
A. 证券投资收益率的标准差B. 投资组合概率C. 期望收益率D. β值题目23以下不属于股票的收益来源的是(发行股票的收入)。
A. 资本利得B. 发行股票的收入C. 红利D. 股息题目24当相关系数等于1时，两种证券之间的风险存在(完全正相关)关系。
A. 完全负相关B. 完全正相关C. 互补D. 相互独立题目25债权人的求偿次序与普通股股东相比，是(早于)与普通股股东。
A. 同时B. 不确定C. 晚于D. 早于题目26金融债券的信用风险要比公司债券(低)。
A. 一样B. 低C. 高D. 不确定题目27(记账式债券)的发行和交易均为无纸化，效率高、成本低、交易安全。
A. 凭证式债券B. 实物债券C. 金融债券D. 记账式债券题目28(即期外汇交易)是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。
A. 互换B. 套汇交易C. 即期外汇交易D. 掉期题目29金融期货合约中的期货价格是(合约规定)。
A. 市场价格B. 卖方制定C. 合约规定D. 买方制定题目30金融期货合约的(交易价格)不是标准化的。
A. 交易规模B. 交易价格C. 交割日期D. 交割地点二、多项选择题(每题2分，共48分)题目31以下属于长期投资的有(全选)。
A. 3年期=国库券,B. 5年定期存款C. 1年以上封闭式基金D. 股票题目32金融期货按照标的物的不同，可以分为(全选)。
A. 股票价格指数期货B. 外汇期货C. 利率期货D. 黄金期货题目33基金按照组织形式和法律地位不同可以分为(全选)。
A. 契约型基金B. 公司型基金C. 开放式基金D. 封闭式基金题目34作为银行的银行，是指中央银行能够(全选)。
A. 集中存款准备金B. 发行货币C. 充当最后贷款人D. 组织全国清算题目35影响股票价格的内部因素有(全选)。
A. 资产价值的变动B. 公司每股净资产C. 股票分割D. 公司预期盈利水平题目36基金投资要注意(全选)统一。
A. 安全性B. 收益性C. 流动性D. 分散性题目37外汇的特性有(全选)。
A. 外币性B. 流动性C. 可兑换性D. 可偿性题目38期货合约与远期合约的不同之处在于(全选)。
A. 期货合约必须在期货交易所交易B. 期货合约不是标准化合约C. 期货合约不用在期货交易所进行D. 期货合约是标准化合约题目39期权价值由(全选)组成。
A. 内在价值B. 时间价值C. 市场价格D. 期权价格题目40黄金交易市场的功能有(全选)。
A. 价格发现功能B. 货币政策调节功能C. 投融资功能D. 风险规避功能E. 交易功能题目41股票的特征有(全选)。
A. 风险性B. 参与性C. 收益性D. 流动性E. 永久性题目42黄金期货交易的优点有(全选)。
A. 流动性B. 套期保值C. 品质保证D. 杠杆效应题目43即期外汇交易有(全选)。
A. T+1交割B. T+0交割C. T+2交割D. T+3交割题目44影响股票价格的外部因素有(全选)。
A. 投机因素B. 行业因素C. 宏观经济因素题目45以下属于含权债券的为(全选)。
A. 可售回债券B. 可赎回债券C. 零息债券D. 可转换债券题目46在估值日的基金资产价值应为(全选)之和。
A. 现金B. 所持证券市值C. 应收利息收入D. 银行存款题目47市场有效性分为(全选)。
A. 弱有效B. 半强有效C. 半弱有效D. 强有效题目48普通股股东享有的权利有(全选)。
A. 盈利分配权B. 剩余资产分配权C. 公司经营参与权D. 认股优先权题目49优先股与普通股股东权利的不同之处在于(全选)。
A. 优先享受剩余索取权B. 股息固定C. 有临时投票权D. 没有投票权题目50债券的特点有(全选)。
A. 收益性B. 流动性C. 参与性D. 偿还性E. 风险性题目51债券的收益来源有(全选)。
A. 发行价格和票面价值的差额B. 利息收入C. 转让的价差收益D. 其他题目52根据筹资主体不同，债券可分为(全选)。
A. 国际债券B. 政府债券C. 公司债券D. 金融债券题目53衍生金融工具的特征有(全选)。
A. 高杠杆性B. 低成本性C. 零和博弈D. 高风险性E. 高收益性题目54常见的金融远期合约有(全选)。
A. 远期债券合约B. 远期外汇合约C. 远期股票合约D. 远期利率协议三、判断题(只需判断正误，每题1分，共20分)题目55股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。