关注一：交易价格公允性.ppt

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企业会计准则公允价值计量.pptx

—企业是以单项还是以组合的方式对相关资产或负债进行公允价值计量，取决于该资产或负债的计量单元
—市场风险或信用风险可抵消的金融资产和金融负债
主要市场
交易量最大和交易活跃程度最高的市场
最有力市场
在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或者以最低金额转移相关负债的市场
市场上海成都
输入值
可观察输入值
不可观察输入值
第一层输入值第二层输入值第三层输入值
企业在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。活跃市场，是指相同资产或负债交易量及交易频率足以持续提供定价信息的市场。
除第一层输入值外相关资产或负债直接或间接可观察输入值；活跃市场中类似资产或负债的报价非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价除报价以外的其他可观察输入值，例如可从市场上直接观察到的类似资产或负债的收益率、收益率曲线等
√
期初余额与期末余额之间的调节信息
当改变不可观察输入值的金额可能导致公允价值显著变化时，按照相关资产或负债的类别披露有关敏感性分析的描述性信息
5 当变更估值技术时，企业还应当披露这一变更以及变更原因
√
6
在各层次之间转换的金额和原因，以及确定各层次之间转换时点的政策。每一层次的转入与转出应当分别披露
《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中规范的交易性金融资产和交易性金融负债
……
企业以公允价值计量相关资产或负债，应当考虑该资产或负债的特征。
—资产状况及所在位置 —对资产出售或者使用的限制 ……
以公允价值计量的相关资产或负债可以是单项资产或负债，也可以是资产组合、负债组合或者资产和负债的组合
最佳用途（最高最佳使用），是指市场参与者实现一项非金融资产或其所属的一组资产和负债的价值最大化时该非金融资产的用途。

论公允价值PPT课件

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2.在会计基本准则中增加”公允价值估价技术”专节
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3.具体准则中不再直接使用”公允价值”这一术语
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谢谢！
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新会计准则在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面均采用了公允价值。
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一、优越性
与历史成本相比较
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• 1、适应金融创新的需要
与传统历史成本相比：能够解决衍生金融工具因不具备实物形态和货币形态，而难以计量的问题。
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历史成本计量与公允价值计量的区别
▪ 历史成本计量
客观、可靠、可验证性、可操作性强不能适应社会经济环境的变化
▪ 公允价值计量
适应了当代多变的社会经济环境要求还不完善，与国际还有很大差异
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如何建立实施公允价值的良好环境？
▪ 全面提高会计人员素质：
1、加强会计人员职业判断能力、业务素质、道德素质等
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• 5、提高信息决策有用性，具有更高相关性。
• 避免因历史成本无法实现利得或损失而做出错误判断。
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二、公允价值在实际运用中的困惑
1、信息质量的可靠性难以保证
相对于历史成本计量，公允价值计量一方面能为财务报表提供更为相关的信息，但因它的不确定性、变动性，难以满足可靠性的质量要求。
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2、公允价值计量的实施操作难度大
❖ 由于许多会计要素如资产和负债在市场很难找到可供参考价格，未来现金流量的金额、时点和货币的时间价值等的不确定性，公允价值极有可能成为管理当局腐败的工具。

关于上市公司重大资产重组操作流程的简要介绍 - 投行部

关于上市公司重大资产重组操作流程的简要介绍 - 投行部关于上市公司重大资产重组操作流程的简要介绍——结合万丰奥威重组案例一、基本概念与法规适用(一)定义上市公司及其控股或控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为。

要点1、日常经营活动之外;要点2、资产层面的购买与出售，与上市公司股权层面的重组(上市公司收购)不同，但一般情况下资产层面的重组与股权层面的重组结合进行; 要点3、达到一定比例，50%。

(二)标准指标:资产总额、营业收入、资产净额比例:变化达到50%，基准:以上市公司最近一年度、经审计、合并报表为基准。

(三)类型1、单纯资产重组型(1)资产出售型;(2)资产购买型;(3)资产置换型(资产购买与出售)。

2、资产重组与发行股份组合型(1)非公开发行股份购买资产;(2)换股吸收合并;(3)其他组合型。

注:发行股份购买资产与换股吸收合并的区别点:, 非公开发行股份购买资产的发行对象不得超过10人，换股吸收合并可以;, 换股吸收合并需要设计债权人保护和异议股东选择权机制，发行股份购买资产不需要。

(四)发行部与上市部的分工11、所有的单纯资产重组型，都是上市部审核;2、关于上市公司非公开发行股份的审核，上市部与发行部分工如下: 序号类型审核部门 1 以重大资产认购股份的上市部 2 以重大资产+25%以下现金认购股份的上市部 3 上市公司存续的换股吸收合并上市部 4 上市公司分立上市部 5 非上市公司(含非境内上市公司)存续式换股吸上市部收合并上市公司6 全部以现金认购股份的(包括募投项目为重大资发行部，但发行对象与资产出售产购买的) 方为同一方或受同一控制除外 7 非重大资产+现金认购股份的发行部 8 非重大资产认购股份上市部和发行部均有审核先例，保代培训强调的是发行部 9 重大资产+25%以上现金认购股份不明确(五)由上市部审核的部分，需要上重组委的有如下类型: 1、上市公司出售和购买的资产总额均达到70%;2、上市公司出售全部经营性资产，同时购买其他资产的;3、上市公司实施合并、分立的;4、发行股份的;5、证监会认为的其他情形(六)上市部内部的审核分工审核分工原则:专业审核与日常监管相结合，并购处与监管处负责具体审核。

公允价值(Fair Value)

公允价值（Fair Value）公允价值（Fair Value）亦称公允市价、公允价格。

熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。

在购买法下，购买企业对合并业务的记录需要运用公允价值的信息。

公允价值的确定，需要依靠会计人员的职业判断。

在实务中，通常由资产评估机构对被并企业的净资产进行评估。

[编辑]公允价值的三种来源[1]从理论上说公允价值的来源应该是两种：市价和未来现金流量贴现。

后者表面上看有普遍的适用范围，但是实际上要求详细的现金流量预测、终值的预计和合理的风险调整后的折现率，而这些数据的输入牵涉主观判断，其微小的变化对于所推导的公允价值具有很高的敏感性。

为了规避这些现实操作中的技术性风险，根据公允价值信息的获取条件，将其来源分为活跃市场的公开报价、价值评估模型和交易对手提供等三种，而现时中常用的现金流量贴现法应该慎用。

一、活跃市场的公开报价活跃市场的公开报价具有众多的市场参与者，并通过市场机制，根据有效市场假设，它能够忠实表达金融商品的公允价值。

同时，公开报价也具有容易观察获得、具有可验证性等特点，所以，如果存在活跃市场的公开报价，就必须将它作为公允价值的基础。

（一）公开报价的获取根据IAS39《金融工具：确认和计量》，对于已持有资产或将发行负债，适当的市场报价应该是当时买方的出价；对于将购入的资产或已发行的负债，适当的市场报价应该是当时卖方的要价。

当金融资产和金融负债的部位相当而有相互抵消的市场可能时，可以用市场中间价作为抵消部位公允价值的基础。

对单项的金融工具使用市场中间价是不适当的，因为这会导致企业进行盈余管理（确认利得或损失，即买入或卖出价与市场中间价的差额）。

（二）关于市场流动性和集中度的考量公允价值计量假设资产或负债的交易发生在主要市场或最有利市场。

主要市场是指对资产或负债而言有最大交易量或最高水平活跃程度的市场；最有利市场是指，考虑了交易成本后，能够实现不存在活跃市场时，可以采用价值评估模型确定公允价值，即通过价值评估技术和资料输入，取得符合实际的公允价值估计。

会计核算中公允价值运用与评估PPT课件

价值为基础产生的增值额
二、运用公允价值的会计准则项目
例：2010年6月30日，甲公司以3000万元取得乙
公司20%股权。当日，乙公司可辨认净资产公允
价值总额为13000万元。其中持有的固定资产和
无形资产公允价值与账面价值存在差异：
账面价值
公允价值
固定资产
2000
2400
无形资产
1600
1800
二、运用公允价值的会计准则项目
3.投资性房地产主要会计处理模式：成本模式：类似于固定资产或无形资产
成本-累计折旧-减值公允价值模式：会计期末反映投资性房地产市
价变动，有关变动计利润
二、运用公允价值的会计准则项目
例：甲公司的一房屋，原作为固定资产核算。 2010年2月，公司将该房屋用于出租。原成本为1000万元，累计折旧300万元。转换当日估计的市场价格为2600万元，2010年12月31日的估计市场价格为2720万元。
二、运用公允价值的会计准则项目 1.企业并购重组
会计上区分两种情况：同一控制下企业合并（以被合并方净资产账面价值作为初
始投资成本）非同一控制下企业合并（支付对价公允价值、费用、约定
）作价：被购买企业的公允价值
二、运用公允价值的会计准则项目
同一控制下的企业合并：企Biblioteka 合并前母公司企业合并后
母公司
二、运用公允价值的会计准则项目
交易性金融资产——有活跃市场、自公开市场取得的股票、债券和基金
衍生工具——有些有市价，有些特定合约没有市价
可供出售金融资产——可能有市价、也可能没有
二、运用公允价值的会计准则项目
例：衍生工具公允价值确定某公司于2007年与银行签订日元贷款掉期保

《公允价值计量》课件

金融工具的公允价值计量有助于投资者了解金融工具的真实价值，为投资决策提供依据。
不动产的公允价值计量
不动产的公允价值计量是指以市场价格为基础，对不动产进行估值的过程。
在不动产的公允价值计量中，需要考虑地理位置、建筑质量、市场供需等因素，以确定不动产的公允价值。
不动产的公允价值计量有助于投资者了解不动产的真实价值，为投资决策提供依据。
市场不活跃时的公允价值计量
01
挑战
在市场不活跃时，获取准确的公允价值信息可能较为困难。
02
对策
采用多种估值方法，如比较法、折现现金流法等，以更准确
地估计公允价值。
03
总结
在市场不活跃时，应更加谨慎地评估和选择适当的估值方法，以确保公允价值的准确性。
估值技术的选择与运用
挑战
选择合适的估值技术是公允价值计量的关键。
跨国公司采纳
跨国公司和国际投资者对公允价值计量的需求增加，促进了公允价值计量在国际范围内的应用和推广。
公允价值计量在国内的发展
政策支持与推动
我国政府和监管机构出台了一系列政策，鼓励和推动企业采用公允价值计量，加强会计信息披露。
实务应用逐步扩大
随着市场经济的发展和企业会计准则的完善，越来越多的企业开始采用公允价值计量，尤其在金融工具、投资性房地产等领域。
案例三：企业合并的公允价值计量
总结词
企业合并的公允价值计量需要考虑被合并企业的独立价值和合并溢价等因素。
VS
详细描述
在企业合并的公允价值计量中，企业应当根据被合并企业的独立价值和合并溢价等因素，来确定企业合并的公允价值。同时，企业还需要考虑被合并企业的财务状况、经营成果等因素的影响，以及合并后的协同效应和商誉等问题。

关注一：交易价格公允性

关注一：交易价格公允性
评估机构
资产评估机构是否具备证券期货从业资格以土地使用权为评估对象的，评估机构是否同时执行国土资源部
制定的《城镇土地估价规程》，土地估价机构是否具备全国范围内执业资格上市公司聘请的资产评估机构与审计机构之间是否存在影响其独立性的因素上市公司与评估机构签订聘用合同后，是否更换了评估机构；如更换，是否说明具体原因及评估机构的陈述意见上市公司在涉及珠宝类相关资产的交易活动中，是否聘请专门的机构进行评估。从事上市公司珠宝类相关资产评估业务的机构是否具备相关条件。已取得证券期货相关业务资格的资产评估机构执行证券业务时如涉及珠宝类相关资产，是否引用了符合上述要求的珠宝类资产评估机构出具的评估报告中的结论
关注一：交易价格公允性
特别资产类型
企业股权价值流动资产
对未来收益指标进行预测时是否考虑多种因素，包括行业发展趋势、行业地位、市场需求、市场竞争、对企业未来收入、利润的影响等，与此同时，对主要产品市场价格敏感性的分析是否充分
坏帐准备、减值准备的冲回是否有足够依据
开发性房地产
土地使用权性质（依据相关权属证明认定是划拨地还是出让地，商业用地、工业用地还是综合用地等）是否与土地实际用途相符合；土地使用是否符合规划（包括容积率、绿化率等）；是否在确定评估参数（包括但不限于开发面积、土地成本、可比售价、预计售价等）时结合了目前房地产行业的政策环境、市场环境和标的公司的实际情况；是否考虑批量折扣、再次转让的税费等因素。对采用市价法进行评估的，是否已关注标的土地的地段、具体位置、规模、形状等与参照对象的可比性
对细分行业、细分市场的历史、现状及未来进行严谨分析，所作预测是否符合产品生命周期曲线、是否符合超额收益率等通常规律（例如，特定公司或产品在较长周期后难以再获取超额收益）；未来收入是否包含非经常性项目；未来收入增长是否与费用增长相匹配等 ➢ 折现率的计算是否在无风险安全利率（通常取无风险长期国债利率）的基础上考虑了行业风险（以方差或其他形式求出）及公司个别风险并进行调整

公允价值(Fair Value)

公允价值（Fair Value）公允价值（Fair Value）亦称公允市价、公允价格。

熟悉情况的买卖双方在公平交易的条件下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖的成交价格。

在购买法下，购买企业对合并业务的记录需要运用公允价值的信息。

公允价值的确定，需要依靠会计人员的职业判断。

在实务中，通常由资产评估机构对被并企业的净资产进行评估。

[编辑]公允价值的三种来源[1]从理论上说公允价值的来源应该是两种：市价和未来现金流量贴现。

一、活跃市场的公开报价活跃市场的公开报价具有众多的市场参与者，并通过市场机制，根据有效市场假设，它能够忠实表达金融商品的公允价值。

同时，公开报价也具有容易观察获得、具有可验证性等特点，所以，如果存在活跃市场的公开报价，就必须将它作为公允价值的基础。

当金融资产和金融负债的部位相当而有相互抵消的市场可能时，可以用市场中间价作为抵消部位公允价值的基础。

对单项的金融工具使用市场中间价是不适当的，因为这会导致企业进行盈余管理（确认利得或损失，即买入或卖出价与市场中间价的差额）。

（二）关于市场流动性和集中度的考量公允价值计量假设资产或负债的交易发生在主要市场或最有利市场。

公允价值及其应用研究课程(PPT91张)

2006年11月27日，证监会紧急下发了《关于做好
与新会计准则相关信息披露工作的通知》，就新会计准则对上市公司将产生影响的12个环节进行条分缕析的要求，文中再三强调“谨慎适度选用公允价值计量模式”、“合理确认债务重组和非货币性资产交换损益”、“严格划分投资性房地产的范围，谨慎选择后续计量方法”、“严格履行资产减值准备计提和转回的决策程序”、“严格履行决策程序，合理划分各项金融工具”、 “严格区分各类收益性支出和资本性支出“、 “充分披露企业合并及合并财务报表的相关信息” 等强硬要求，措辞中频现“谨慎”、“合理”、 “严格”、“充分”等带有力度警示的状语，其如临大敌之势、如履薄冰之态溢于言表。
国外媒体报道，美国监管机构周五关闭了位于佐治亚州、密歇根州、明尼苏达州、密苏里州和加利福尼亚州的5家银行，今年以来，美国倒闭银行总数达到120家。美国2008年倒闭银行总数为25家，2007 年为3家。
伊利股份在修订2007年报公告称：
原股份支付的会计处理为：2007年应承担的股份支付
费用为554,212,500元，2006年追溯调整的股份支付费用为184,737,500元。现股份支付的会计处理调整为：2008年应承担的股份支付费用为274,069,469.18元，2007年应承担的股份支付费用为459,819,229.45元，2006年追溯调整的股份支付费用为5,061,301.37元。期权授权日公允价值总额为738,950,000.00元，其中首期25%部分2006年承担2,024,520.55元，2007年承担182,712,979.45元；其余75%部分2006年承担 3,036,780.82元，2007年承担277,106,250.00元， 2008年承担274,069,469.18元。

公允价值计量PPT课件

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企业会计准则第39号-公允价值计量
公允价值定义：
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。市场参与者，是指在相关资产或负债的主要市场（或最有利市场）中具备以下特征买方或卖方： ➢应当相互独立，不存在36号准则所述的关联方关系。 ➢应当熟悉情况，能够根据可取得的信息对相关资产或负债以及交易具备合理认知。 ➢应当有能力并自愿进行相关资产或负债的交易。
估值技术：
➢可观察输入值：能够从市场数据中取得的输入值，反映了市场参与者在对相关资产和负债定价时所使用的假设。 ➢不可观察输入值：不能从市场数据中取得的输入值，应当根据可获得的市场参与者在对相关资产或负债定价时所使用假设的最佳信息确定。
输入值的三个层次
➢第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
进行资产交换或者债务清偿的金额计量。 ➢新基本准则修改：资产和负债按照市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售资产所能收到或者转移负债所需支付的价格计量。
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企业会计准则第39号-公允价值计量
个人理解：对原基本准则的修订同时通过新订的39号准则进行了细化。
问题？企业会计准则中哪些业务需要使用公允价值进行计量？
什么情况下不相等？
1.关联交易
2.被迫交易
3.不在主要市场（最有利市场）
4.交易价格所代表的计量单元不同。
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企业会计准则第39号-公允价值计量
公允价值初始计量：
不相等的情况怎么计量？其他相关会计准则要求或者允许企业以公允价值对相关资产或负债进行初始计量，且其交易价格与公允价值不相等的，企业应当将相关利得或损失计入当期损益，但其他相关会计准则另有规定的除外。

证券从业考试《发行与承销》考点：交易价格公允性

一、交易价格公允性1.以法定评估报告为依据的交易项目(1)普遍关注点：①是否提供评估报告和技术说明;②评估报告与盈利预测报告、管理层讨论与分析间是否重大矛盾;③基准日的选择是否合理，至审核期间是否发生了重大变化，导致重大偏差应重新评估;④在拟注入之前3年是否有过评估，两次评估之间是否差异，若有应说明和关联交易。

(2)评估参数与方法：①评估方法是否得当;应采取两种以上参数，参数是否妥当，是否存在重大矛盾;②收益现值法、成本法、市价法：参照对象与评估标的是否具有较强的可比性;③评估机构：以土地使用权为评估对象的，执行国土部制定的规程，是否具备全国内执业资格。

资产评估机构与审计机构之间是否存在影响其独立性的因素。

与评估机构签订合同后，是否更换机构;如更换，是否说明具体原因及评估机构的陈述意见。

涉及珠宝的，聘请专门的机构，该机构是否具备相关条件;已取得证券、期货业务是否用符合上述要求的机构出具的报告。

(3)特别资产类型：①企业股权价值。

对主要产品市场价格敏感性的分析是否充分;②流动资产：坏账准备、减值准备的冲回是否足够依据;③开发性房地产：土地性质是否与土地实际用途相符;是否符合规划;是否确定评估参数结合政策环境、市场环境和实际情况。

④土地使用权与投资性房地产。

参数的选取相类似的其它交易案例的评估参考数据;用收益现值法的，折现率考虑持有物业出租与开发房屋出售的区别。

⑤知识产权：评估假设是否充分;实用新型专利(包括包装、外观等)价值是否与实际价值匹配;是否已经全面剔出广告开支;是否存在重复计算;⑥采矿权：是否已经取得国土部评审备案的储量报告;是否对比同类、同地区资源的量价和评估案例。

2.价格不以法定评估报告为依据项目。

交易价格以双方的股票市价、独立财务顾问估值、净资产面值等为依据。

(1)提供独立财务顾问定价的意见。

(3)充分考虑市盈率、市净率;(4)揭示风险并确保投资者在知悉该风险的情况下严格法定表决程序。

交易性金融资产---公允价值变动贷公允价值变动损益公允价值PPT文档85页

41、学问是异常珍贵的东西，从任何源泉吸收都不可耻。——阿卜·日·法拉兹
42、只有在人群中间，才能认识自己。——德国
43、重复别人所说的话，只需要教育；而要挑战别人所说的话，则需要头脑。—— 玛丽·佩蒂博恩·普尔
交易性金融资产---公允价值变动贷公允价值变动损益公允价值
46、法律有权打破平静。——马·格林 47、在一千磅法律里，没少。——托·富勒 49、犯罪总是以惩罚相补偿；只有处罚才能使犯罪得到偿还。— —达雷尔
50、弱者比强者更能得到法律的保护。—— 威·厄尔
44、卓越的人一大优点是：在不利与艰难的遭遇里百折不饶。——贝多芬
45、自己的饭量自己知道。——苏联