{财务管理企业融资}二企业长期融资工具和办法
财务管理中的资本市场与融资工具
财务管理中的资本市场与融资工具资本市场是指供求资本的市场，是大规模融资和长期投资的重要交易场所。
在财务管理中，资本市场和融资工具是企业筹集资金、投资项目和资产的重要手段。
本文将探讨财务管理中的资本市场与融资工具，包括股票市场、债券市场以及其他融资工具。
一、股票市场股票市场是企业通过发行和交易股票来筹集资金的市场。
在股票市场，公司可以通过发行股票向公众募集资金，而投资者可以通过购买和交易股票来获取公司的股权。
股票市场的主要形式包括主板市场、创业板市场和中小板市场。
主板市场是股票市场的主要交易场所，通常股票的流动性较高，投资者较为稳健。
创业板市场则提供给初创企业融资的平台，一般来说，创业板市场对风险较高但成长性较好的企业有更大的容忍度。
中小板市场则处于主板市场和创业板市场之间，针对规模适中的企业。
股票市场的融资工具包括普通股和优先股。
普通股给予股东完全所有权和股权收益的权利和责任，而优先股则提供了在分红和资产分配上优先于普通股股东的权益。
二、债券市场债券市场是企业通过发行和交易债券来筹集资金的市场。
债券是一种借款凭证，标志着借款方向债券持有者承诺支付借款本金和利息。
债券市场的主要形式包括政府债券市场和公司债券市场。
政府债券市场是国家或地方政府筹集资金的重要渠道。
政府债券以各种不同的期限和利率形式发行，投资者可以根据需求购买国债、地方债等。
公司债券市场则是企业通过发行债券筹资的市场。
公司债券通常由企业发行，通过支付一定的利息向债券持有者发放借款。
债券市场除了传统的债券外，还发展了其他类型的融资工具，如可转债。
可转债是一种结合债券和股票特点的工具，投资者在持有期满后可以按一定比例转换为普通股。
三、其他融资工具除了股票市场和债券市场外，还有其他一些融资工具在财务管理中扮演着重要的角色。
其中包括银行贷款，企业可以通过向银行申请贷款来筹集资金，按照约定的期限和利率进行还款。
银行贷款通常需要提供担保或抵押物。
另外，还有短期融资工具，如商业票据和短期债务。
企业融资的10种方法
企业融资的10种方法企业融资是企业发展过程中非常重要的一环，它可以帮助企业解决资金短缺的问题，促进企业的发展壮大。
在现代经济社会中，企业融资的方式多种多样，企业可以根据自身的情况选择适合自己的融资方式。
下面将介绍企业融资的10种方法。
第一种方法是银行贷款。
银行是企业融资的重要渠道，企业可以根据自身的信用状况和资金需求向银行申请贷款，以解决企业的短期资金周转问题。
第二种方法是发行债券。
企业可以通过发行债券来筹集资金，债券作为一种长期融资工具，可以帮助企业解决长期资金需求问题。
第三种方法是股权融资。
企业可以通过发行股票或股权转让来筹集资金，这种方式可以帮助企业扩大股东基础，增加企业的资金实力。
第四种方法是私募股权融资。
私募股权融资是一种非公开发行股权的方式，企业可以通过向特定的投资者发行股权来筹集资金。
第五种方法是担保融资。
企业可以通过向担保公司或担保机构申请担保，以提高自身的信用等级，从而获得更多的融资机会。
第六种方法是租赁融资。
企业可以通过租赁方式来融资，比如设备租赁、房地产租赁等，以解决资金需求问题。
第七种方法是信托融资。
企业可以通过信托公司来进行融资，信托公司可以提供多种融资产品，满足企业的不同融资需求。
第八种方法是股权众筹。
股权众筹是一种新型的融资方式，企业可以通过互联网平台向公众发行股权，以筹集资金。
第九种方法是政府补贴和贴息融资。
企业可以通过申请政府补贴和贴息来获得资金支持，促进企业的发展。
第十种方法是企业集团内部融资。
企业集团内部可以通过资金调拨、股权转让等方式来进行融资，以解决集团内部企业的资金需求。
总之，企业融资的方式多种多样，企业可以根据自身的情况选择适合自己的融资方式，以解决资金需求问题，促进企业的发展壮大。
希望以上介绍的10种融资方法能够对企业融资有所帮助。
财务管理中的融资方案
财务管理中的融资方案财务管理是企业中非常重要的一个环节，其最主要的任务是确保企业的资金流动，促进企业的稳步发展。
然而在实际运营过程中，由于各种原因或者是企业自身发展需要，经常需要进行一些融资活动。
那么在财务管理中，有哪些常见的融资方案呢？本文将会从以下几个方面介绍。
股权融资股权融资是指企业通过发行股票来获得融资的一种方式。
在这种方式中，融资方投资的资金将会成为股东的资本，根据股份比例享有分红、权利和股票增值等权益。
股权融资的优点主要在于企业获得的资金大，风险相对较小。
同时，股东也会为企业带来更多的资源和技术支持，帮助企业扩大规模。
缺点是企业必须承担股东对企业的干预和监督，股东提出的要求也可能会影响企业的发展方向。
债券融资债券融资是指企业通过发行债券来获得融资的一种方式。
在这种方式中，债券作为借款人的借据，债券持有人享有固定利息和本金保证。
债券融资的优点主要在于企业获得的资金相对较为稳定，且无需承担股东的监督和干预。
缺点是利息相对较高，企业需要承担债务的偿还风险。
同时，债券市场波动性较大，债券的价值也会受到经济环境和市场变化等因素的影响。
银行贷款银行贷款是指企业通过向银行申请贷款来获得融资的一种方式。
在这种方式中，企业可以根据自身需要向银行提出贷款申请，银行依据企业信用和还款能力等方面做出贷款决定。
银行贷款的优点在于无需向股东披露企业财务数据，可以避免股东干预和影响企业方向。
同时，也可以提高企业的信誉度，有助于企业在未来的发展中获得更多的机会。
缺点是利息相对较高，企业需要承担借款人的风险。
同时，在银行发生危机、风险偏好降低等情况下，贷款难度也会增加。
私募股权私募股权是指企业通过向一定范围内特定的投资人发行股票，但不向公众发行的一种方式。
与股权融资不同的是，私募股权不需要遵循证券市场的相关规定，更加自由灵活。
私募股权的优点在于企业的股权架构比较灵活，可以根据企业自身的需求来定制化设计。
同时，也可以避免了比较复杂的证券市场规定和程序。
公司长期财务规划及融资方式
2007年利润表
项目
金额
营业收入 减：营业成本
营业费用 营业利润 减：管理费用
财务费用 税前利润 减：所得税
15000000 11400000
60000 3540000 3060000
30000 450000 180000
税后利润
270000
占销售收入的百分 比(%) 100 76 0.4 23.6 20.4 0.2 3
18
（五）增长与财务需求的关系
从资金来源上看，企业增长的实现方式 有三种：
1、完全依靠企业内部资金增长。 2、主要依靠外部资金增长。 3、平衡增长。
19
平衡增长
平衡增长。就是保持目前的财务结构
和与此有关的财务风险，按照股东权益 的增长比例增加借款，以此支持销售增 长。
20
可持续增长率：是指不增发新股并 保持目前经营效率和财务政策条件 下公司销售所能增长的最大比率。
11
2008年预计利润表
项目
营业收入 减：营业成本
营业费用 营业利润 减：管理费用
财务费用 税前利润 减：所得税
金额
15000000 11400000
60000 3540000 3060000
30000 450000 180000
占销售收入的 百分比(%)
100 76 0.4
2008年预计数 18000000
14
1、找用 2、计算收入增加
3、计算敏感资产总额占销售收入的百分比
4、计算敏感负债总额占销售收入的百分比
15
５、计算收入增加引起负债自发增加 ６、计算收入增加引起资产增加 ７、计算留存收益增加 8、外部融资额
16
某公司2008年12月31日的预计资产负债表
财务管理企业融资方式
财务管理企业融资方式介绍在现代商业世界中，融资是企业发展和扩大业务的重要手段之一。
财务管理企业融资方式是指企业通过各种财务手段来筹集资金以满足其发展和经营需求。
选择适当的融资方式对企业的发展至关重要，因为不同的融资方式会对企业的负债、股权结构、利息支出等方面产生不同的影响。
本文将介绍几种常见的财务管理企业融资方式，并分析其优缺点。
自筹资金自筹资金是指企业通过自身的内部积累或利润再投资等方式来融资。
自筹资金的优势在于无需支付利息，减少对外债务的依赖，并且对企业财务自主性有较大的保障。
然而，自筹资金有一定的局限性，尤其对于刚创办的企业而言，其内部积累和利润可能不足以支撑其发展需要。
债务融资债务融资是指企业通过向外部借款来获取资金的方式。
债务融资的方式多种多样，包括银行贷款、债券发行、商业票据等。
债务融资的优势在于相对比较灵活，可以根据企业的需求和偿债能力选择不同的借款方式和期限。
此外，债务融资还可以带来税务优惠。
然而，债务融资同样存在一些弊端，如需要支付利息和还本、债务压力过大等。
股权融资股权融资是指企业通过发行股票来融资的方式。
股权融资主要分为公开发行和非公开发行两种形式。
股权融资的优势在于可以吸引大量投资者的资金，并且与债务融资不同，股权融资不需要支付利息和还本。
此外，股权融资还可以为企业带来新的股东，增加资源和经验。
然而，股权融资也有一些缺点，如对企业的所有权产生影响、股票价格波动等。
私募股权融资私募股权融资是指企业通过向少数几个投资者发行股权来融资的方式。
与公开发行不同，私募股权融资常常面向特定的投资者，如风险投资基金、私人投资者等。
私募股权融资的优势在于可以更灵活地与投资者进行谈判，对企业管理层有较大的支持和参与。
此外，私募股权融资还可以为企业带来更多的战略合作机会。
然而，私募股权融资同样存在一些缺点，如交易复杂、信息披露要求高等。
创投投资创投投资是指专门投资于初创企业和高风险项目的投资机构提供的融资方式。
企业资金筹措和融资的方法和技巧
企业资金筹措和融资的方法和技巧在企业发展的过程中，资金筹措和融资的方法和技巧是至关重要的。
无论是新加入市场的创业公司，还是已经在市场上运作多年的大公司，都需要不断地寻找适合自身发展需求的资金来源。
本文将通过对不同的融资方法和技巧进行介绍和分析，帮助企业更有效地进行资金筹措和融资。
一、自有资金自有资金是企业最常见的筹资方式之一，指企业利用自身的积累、财务资源来满足经营和发展的资金需求。
通过盈利、留存利润、资产处置等方式来获取资金。
自有资金不受外界影响，具有较高的自主性和灵活性，但对于新创业企业来说可能不够充足。
二、银行贷款银行贷款是企业最传统的融资方式之一，通过与银行签订贷款合同，获得一定金额的贷款来满足企业的资金需求。
银行贷款能够提供较为灵活多样的还款方式和期限选择，但需要企业提供充分的信用证明和还款保证，对企业的财务状况和信用等级要求相对较高。
三、发行债券债券发行是指企业向投资者发行债券，以募集资金，同时承诺在未来按照约定的利率和期限偿付利息和本金。
债券发行可以用于满足一定时期内的资金需求，具有期限较长、利率较低的特点。
但对于发行债券的企业来说，需要有一定的信誉度和还款能力，同时还需要承担一定的利息支出。
四、股权融资股权融资是指企业通过发行股票，募集资金的方式。
企业可以通过私募股权融资或公开发行股票等方式，吸引投资者购买股份，并且以企业实际价值为基础确定发行价格。
股权融资可以为企业提供较多的资金，但同时也意味着企业需要分享一定比例的所有权和利益，对企业的所有权结构和经营权利有一定影响。
五、风险投资风险投资是指投资机构或个人向具有较高成长潜力的企业提供资金支持，以获取较高的回报。
风险投资机构通过对企业进行评估和选择，选择具有成长性和潜力的企业进行投资。
风险投资相较于传统融资方式，更加关注企业的前景和潜力，通常对企业提出一定的要求和承诺。
六、并购重组并购重组是指企业通过吸收合并、资产转让等方式，实现企业规模的扩大和资源的整合。
企业财务规划中的长期资金需求与融资方式
企业财务规划中的长期资金需求与融资方式在企业的财务规划中，长期资金需求是一项关键考虑因素。
企业需要长期资金来支持其运营、扩大业务范围和实现发展目标。
为了满足这些资金需求，企业可以选择多种融资方式。
本文将探讨企业财务规划中的长期资金需求以及可行的融资方式。
一、长期资金需求分析企业的长期资金需求通常用于资本投资、固定资产购买、研发与创新、并购与扩张等方面。
在规划企业的财务策略时，首先需要对这些需求进行详细的分析。
1. 资本投资企业在实现业务增长、改善市场竞争力时，需要进行资本投资。
资本投资可以是在新项目、新产品研发、市场拓展、技术改进等方面进行的投资。
2. 固定资产购买企业为了提高生产能力和效率，通常需要购买大量的固定资产，如生产设备、办公设备、土地等。
这些资产的购买需要大量的资金。
3. 研发与创新企业如果想在激烈的市场竞争中立于不败之地，就必须注重研发和创新。
研发新产品、新技术需要大量的资金支持。
4. 并购与扩张企业通过并购与扩张可以加速市场份额的增长，提高企业的规模和竞争能力。
并购和扩张需要资金来收购其他企业或者开拓新的市场。
二、融资方式选择企业在满足长期资金需求时，可以选择多种融资方式来获取资金。
以下是几种常见的融资方式。
1. 自有资金自有资金是指企业通过内部积累的利润、股东的注资以及收回的贷款等形成的资金。
这种融资方式不会增加公司的负债，但可能会限制公司的扩张速度。
2. 贷款融资企业可以通过商业银行、非银行金融机构等渠道获得贷款。
贷款是一种常见的融资方式，企业可以根据不同的需要选择长期贷款或短期贷款。
3. 债券发行债券发行是企业通过出售债券来筹集资金。
债券是一种固定收益的投资工具，可以吸引投资者来购买，为企业提供资金。
债券可以是公司债、政府债等。
4. 股权融资企业可以通过发行股票来筹集资金。
此举会将一部分企业股权出售给投资者，为企业提供一定数量的资金。
股权融资可以通过股票市场或私募股权交易进行。
公司财务管理中的长期资金筹措与运用
公司财务管理中的长期资金筹措与运用一、引言在公司财务管理中，长期资金的筹措和运用是一个关键的环节。
这涉及到企业的战略规划、投资决策以及资金运营等方面。
本文将从筹措长期资金的渠道、长期资金的运用以及风险管理等方面进行探讨。
二、筹措长期资金的渠道1. 普通股股权融资普通股股权融资是指通过发行普通股来筹集资金。
这种方式的特点是投资者向企业购买股份，并从公司的波动中获取收益。
普通股股权融资能够提供企业持久的资金来源，并且不需要偿还本金和利息，但也存在股东利益稀释和经营风险增加的问题。
2. 长期债务融资长期债务融资是指通过发行债券或者贷款来筹集资金。
企业可以通过发行公司债券、企业债券等方式来获取长期债务融资。
这种方式的优点是相对成本较低，可以灵活运用资金，但需要支付债券利息和偿还债务，同时也要承担利率风险和债务风险等。
3. 内部资金再投资内部资金再投资是指企业通过留存盈余或者资本公积金等内部手段来筹集长期资金。
这种方式适用于企业经营状况较好，并且有足够的盈余可以用于再投资的情况。
内部资金再投资不需要支付利息和偿还本金，但如果企业盈余不足或者投资项目不合理，可能会导致资金紧张和投资失败的风险。
三、长期资金的运用1. 投资项目选择企业在运用长期资金时，应考虑项目的风险和收益。
应对投资项目进行全面的风险评估，包括市场风险、技术风险、政策风险等。
同时，还需要结合企业的战略规划和核心竞争力，选择与企业发展相匹配的项目。
2. 资本运作在长期资金的运用中，资本运作是一种重要的手段。
企业可以通过并购、分立、重组等方式进行资本运作，以实现资产配置和资金优化。
资本运作可以提高企业的利润水平和市场竞争力，但也需要注意运作风险和合规性问题。
3. 分红政策长期资金的运用还应考虑分红政策。
企业在盈利后，可以根据盈余分配政策，将部分利润用于分红给股东。
分红政策的制定应兼顾企业发展和股东权益，合理配置利润，以达到企业长期稳定发展和股东回报的目标。
第2章企业长期融资工具与方法
融资租赁（Financial Leasing），是指实质上转移与资产所有权有 关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。 资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。 又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁（Modern Leasing） 两种特殊形式：售后回租、杠杆租赁
风险资本：专注于高风险高收益项目，在融资企业中享有集中的股权，在董事会 中有集中的席位，精心设计协议结构来监督公司，还会引入专门技术和行业关联 促进企业成长 在融资不同阶段（设定成长过程中的关键节点）跟进投资，有详细计划； 在任何阶段有单方面中止融资权利，停止提供资金不需要解释，还可能要 求回售条款，要求偿还全部或者部分已投入资本的权利； 关键的投资目标未达到，对经理人有降职或免职的权利，对主要员工有非 协议 结构 竞争性择业条款； 控制将来融资权利，参与新的融资有优先权； 退出机制，预期在某个阶段上市，出售部分或全部股份；或被大公司收购 认证 其他利益方——有限合伙人、原材料供应商、后期融资提供者——仰仗风 和 险投资者对企业的监督； 声誉 IPO招股，风险投资者提高公司在投资者中的形象，获得更高的发行溢价。 资本
有担保债 银行信贷
各种可转债
债务融资
优先股（preferred stock）
兼具普通股与债券的特点，相对于普通股，持有人按票面值的一 定百分比取得股息且先于普通股股东股息。
2017/5/8
金融学院 程大涛
6
优先股种类
可转换优先股 在规定时间按一定比例转换成普通股。 可赎回优先股 公司按发行价加一定比例的补偿收益赎回优先股。 累积优先股和非累积优先股 前者，股利支付累计增长直至被全额支付； 后者，公司盈利不足以支付股息时放弃。 非参加优先股和参加优先股 前者，收益限制在一定额度之下； 后者，收益在一定额度基础上参与公司额外分红，有无限参与和 有限参与两种情形。
企业财务主管的筹资和融资方法
企业财务主管的筹资和融资方法企业的筹资和融资方法对于其发展和运营至关重要。
作为企业财务主管，应当深入了解并掌握各种筹资和融资方法，以便在需要时能够灵活运用。
本文将介绍几种常见的筹资和融资方法，并分析其特点和适用场景。
一、自有资金自有资金是企业最基本的筹资方式。
企业可以通过留存利润、资产处置等方式积累自有资金，从而满足运营和发展的需要。
自有资金的优点是灵活性高、成本低、无需向外部借款或支付利息，同时也不会增加负债。
然而，自有资金的规模和速度受到企业盈利能力的限制，对于大规模的投资和扩张来说可能无法满足需求。
二、借款借款是企业常用的筹资方式之一。
企业可以从银行、金融机构或其他企业借款，以满足短期或长期的资金需求。
借款的优点是方便快捷、能够提供大额资金，同时也可以通过借款利率的协商获得低成本的资金。
然而，借款也存在一定的风险，如果企业不能按时归还本金和利息，会面临借款违约和信用受损的风险。
三、发行债券发行债券是企业进行长期融资的常用方式。
企业可以通过发行公司债、企业债等债券工具吸收资金，并承诺按期支付利息和偿还本金。
债券的特点是利率相对较低，适合用于长期投资和项目建设。
但是，发行债券需要满足相关监管和法规要求，包括披露信息、申请批准等程序较为复杂。
四、股票融资股票融资是企业通过发行股票吸收资金的方式。
企业可以通过首次公开发行（IPO）、增发股票或私募股权等方式筹集资金。
股票融资的优点是可以吸引大量投资者参与，在业务扩展和资本市场发展方面具备重要作用。
然而，股票融资也可能导致企业控制权的流失，以及股价波动等风险。
五、融资租赁融资租赁是企业通过租赁方式获得资金的一种形式。
企业可以通过将资产出租给融资租赁公司，以获得一笔资金并支付租金。
融资租赁的优点是能够解决企业短期融资需求，同时也可以降低企业的运营成本。
然而，融资租赁也存在某些约束，比如租金支付期限和资产管理等方面的限制。
六、对外投资企业可以通过对外投资来获得额外的资金。
企业融资的策略与方法
企业融资的策略与方法企业的融资对于其发展和扩张具有重要的作用。
不同的企业在融资方面会采取不同的策略和方法。
本文将探讨一些常见的企业融资策略与方法，并分析其优点和风险。
一、债务融资债务融资是指企业通过发行债券、贷款等形式来融资的方式。
主要有以下几种方法：1. 债券发行：企业可以通过发行债券来融资，债券可以在债券市场上公开交易，也可以在私募市场上进行。
这种方式可以吸引更多的投资者，但需要承担债券利息和本金偿还的风险。
2. 银行贷款：企业可以向银行申请贷款，以满足资金需求。
这种方式的优点是手续简便、灵活度高，但需要支付利息和按时偿还贷款。
3. 租赁融资：企业可以将需要的资产租赁给其他企业，从中获得租金，并借此融资。
这种方式适用于需要大量资产的企业，但需要注意合同的条款和租金收取的可行性。
二、股权融资股权融资是指企业通过发行股票来融资的方式。
主要有以下几种方法：1. IPO上市：企业可以通过在证券市场上发行股票来融资。
这种方式可以吸引更多的投资者，增加企业的知名度和声誉，但需要承担信息披露和监管的成本。
2. 风险投资：企业可以寻找风险投资人，向其出售部分股权，并获得资金支持。
这种方式适用于初创企业和高风险、高回报的项目，但需要承担部分控制权的流失。
3. 内部员工持股计划：企业可以向内部员工发行股票，鼓励其持有公司股权，增强员工的归属感和激励机制。
三、债权与股权结合融资债权与股权结合是指企业通过发行可转债、优先股等混合金融工具来融资的方式。
主要有以下几种方法：1. 可转债融资：企业可以将债务形式的资金转换为股权，从而满足企业的融资需求。
这种方式灵活性较高，可以根据企业的发展状况进行转换，但需要承担债务利息和股权转换的风险。
2. 优先股融资：企业可以发行优先股给投资者，以获取融资并享受优先分红权。
这种方式可以吸引风险投资者和长期投资者，但需要承担高额的股权溢价和股息支付。
四、政府支持与补贴除了市场化的融资方式外，企业还可以通过政府的支持与补贴来融资。
企业融资的途径和方法有哪些
企业融资的途径和方法有哪些1.股权融资股权融资是指企业通过发行股票或增加现有股东的股本，向投资者募集资金的一种方式。
股权融资的最大优势是可以筹集大额资金，同时还可以引入专业的投资者和合作伙伴。
而且，股票可以流通交易，为投资者提供了灵活的资产配置方式。
但是，股权融资也有一些缺点。
首先，股东之间的权益分配和治理结构可能会变得复杂。
其次，企业的控制权可能会被稀释，对企业经营产生影响。
决策的制定将会受到投资者的干预和命令。
2.债务融资债务融资是指企业通过向金融机构或个人借款来筹集资金的方式。
债务融资的优势是相对较为简单，能够迅速获得资金，并且企业可以保持对项目和运营的控制。
此外，借款利率通常比股权成本低，还可以享受债务利息的税收抵免。
然而，债务融资也存在一些不足之处。
首先，企业需要承受偿债压力，如果无法按时偿还债务，就会带来严重的风险，包括资产被查封或被拍卖。
其次，借款利息支付将导致企业财务成本增加，这可能对企业的盈利能力和经营状况产生负面影响。
3.内部融资内部融资是利用企业内部的资金或资产进行融资。
这种融资方式通常包括利用企业自有资金、现金流和储蓄、库存或存货抵押、债务再融资等。
内部融资的好处是成本低、不需要寻找外部投资者或机构，可以更好地控制企业的财务状况和运营。
然而，内部融资的可行性和效果受到企业的实力和资源限制。
如果企业内部资金不足或资产没有足够的价值进行抵押，那么内部融资的有效性就会受到限制。
4.众筹融资众筹融资是通过利用互联网平台和社交媒体等渠道，向大众募集资金的一种方式。
众筹融资的优势在于可以快速筹集大量小额资金，而且可以引起公众对企业或项目的兴趣和参与热情。
此外，众筹融资还可以提供市场验证和市场推广的机会。
然而，众筹融资也存在一些挑战。
首先，需要花费大量的时间和精力来推广和管理众筹项目，对企业来说是一项复杂的任务。
其次，众筹项目成功率较低，有可能无法筹集到足够的资金。
此外，众筹资金可能会提供给公司高度灵活的使用，但是对于资本化企业项目来说，融资量相对较小。
第2章企业长期融资工具与方法解析
权益融资
留存 ●
收益 普通股
各种优先股
● 优先股
● 次级债
● 普通债
各种可转债
● 优先级 有担保债 银行信贷
债务融资
普通股（common stock） ➢ 是一种融资工具，其持有人是公司最终的所有者，具有投票权 和分享股利的权利，同时须承担相应的最终风险。
2020/11/8
金融学院 程大涛
4
普通股基本要素
按抵押担保情况： ➢ 抵押债券 ➢ 信用债券 ➢ 资产担保债券
按利率情况： ➢ 浮动利率债券 ➢ 零息债券 ➢ 指数债券
按嵌入期权不同： ➢ 可赎回债券 ➢ 可转换债券 ➢ 偿债基金债券 ➢ 其他嵌入债券 ➢ 带认股权证债券
2020/11/8
金融学院 程大涛
13
债券评级
Mood’s
投
Aaa
资 Aa1 Aa2 Aa3
留存 ●
收益 普通股
各种优先股
● 优先股
● 次级债
● 普通债
各种可转债
● 优先级 有担保债 银行信贷
债务融资
公司债券（bond） ➢ 是公司发行的到期日在10年或10年以上的长期债务凭证，有优 先求偿权、利息税前列支等特点。（到期日短于10年的为中期 债券（note））。
2020/11/8
金融学院 程大涛
2020/11/8
金融学院 程大涛
7
股权融资：私募与公募
公开发行
面向市场上大量非特 定的投资者公开发行 股票。需要投资银行 提供咨询、定价、认 购发行股票、将股票 销售给社会公众的服 务。
竞价出售：以投资银 行出价为依据，将公 司股票出售给出价最 高的投资银行。 议价出售：发行公司 与投资银行通过谈判 确定。
企业融资的策略和工具
企业融资的策略和工具企业融资是指企业为了满足发展资金需求，通过向外部融资渠道借款或筹集资金的过程。
在当今竞争激烈的商业环境中，融资对于企业的发展至关重要。
本文将介绍一些企业融资的常用策略和工具。
一、股权融资股权融资是通过发行股票的方式吸引投资者获取资金。
这种融资方式可以使企业扩大资本，增加流动性和声望，并分摊风险。
常见的股权融资方式包括初次公开募股（IPO）、私募股权融资等。
二、债务融资债务融资是通过发行债券、银行贷款等方式筹集资金，企业以支付利息和偿还本金的方式进行融资。
相比于股权融资，债务融资对企业经营决策的干预较少。
常见的债务融资工具包括公司债券、短期借款、银行贷款等。
三、资产证券化资产证券化是指将企业的资产转化为证券，通过出售资产支持证券（ABS）或证券化负债（CDO）等方式进行融资。
资产证券化可以将企业的资产转化为现金，并将风险分散给投资者。
这种融资方式在房地产、消费金融等行业较为常见。
四、筹资租赁筹资租赁是指企业将资产租赁给租赁公司，再由租赁公司将该资产通过分期付款的方式租赁给企业，从而实现融资的方式。
该方式适用于需要大量资金以购买设备或机器的企业。
通过筹资租赁，企业可以摊销租赁费用，并获得所需的资金。
五、创投融资创业投资（Venture Capital）是指投资者（或风险投资公司）对新兴的高成长潜力企业进行投资，以期获得高回报。
创投融资不仅提供了资金支持，还能借助投资者的经验和资源帮助企业实现快速发展。
这种方式适用于初创企业或高科技企业。
六、担保融资担保融资是指企业通过提供担保物品或第三方提供担保，向金融机构获取贷款的方式。
担保可以是企业的资产或个人财产。
担保的存在可以降低金融机构的风险，提高企业的融资成功率。
七、政府补贴和扶持政府补贴和扶持是指政府向企业提供资金、税收减免或其他形式的支持，以鼓励企业发展和创新。
政府补贴和扶持可以降低企业的融资成本，提供更多的资金支持。
八、众筹众筹是一种通过互联网平台向大众募集资金的方式。
【热荐】企业融资方式和技巧是什么
【热荐】企业融资方式和技巧是什么当今时代，企业在发展和经营的过程当中，因为各种原因需要融资。
融资也是为了让企业更好更快的发展，而且面对一些刚刚起步的企业来说，融资对他们来说是非常重要的。
其实在企业融资的方式和技巧上如果掌握好了，对企业融资是有很大的帮助的。
小编将针对企业融资方式和技巧是什么？为大家做出详细的介绍。
企业融资方式和技巧是什么？一、常见的企业融资方法有哪些1、职工集资中小企业可以根据公司资产实际、将净资产作为股份划分，采取管理层持股、员工持股及向特定对象发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。
2、可转换债券可转换债券是一种可以再特定时间、按照特定条件转换为普通股票的特殊企业债券，具有债券和股票的特征。
3、认股权证认股权证是指在某一时间内以特定价格购买普通股的相对长期的期权。
公司发行认股权证融资的优点是融资成本低、改善公司未来资本结构。
4、留存收益留存收益是公司在经营过程中所创造的净收益留在企业，而不作为股利分配给股东，其实质就是原有股东对企业追加投资。
留存收益的筹资渠道主要包括企业的盈余公积金和未分配利润两个部分。
留存收益筹资的优点是不发生实际的现金支出，不同于负债筹资，不必支付股利，同时还免去了与负债、权益筹资相关的手续费、发行费等支出。
5、商业信用商业信用融资是指企业在正常的经营活动和商品交易中由于延期付款或预收账款所形成的企业常见的信贷关系。
商业信用的形式主要有：赊购商品，预收货款和商业汇票。
6、典当融资典当融资，指中小企业在短期资金需求中利用典当行救急的特点，以质押或抵押的方式，从典当行获得资金的一种快速、便捷的融资方式。
典当行作为国家特许从事放款业务的特殊融资机构，与作为主流融资渠道的银行贷款相比，其市场定位在于：针对中小企业和个人，解决短期需要，发挥辅助作用。
7、金融租赁由出租人根据承租人的请求，按双方的事先合同约定，向承租人指定的出卖人，购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有该固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。
企业的长期融资工具和方法21页PPT
51、山气日夕佳，飞鸟相与还。 52、木欣欣以向荣，泉涓涓而始流。
53、富贵非吾愿，帝乡不可期。 54、雄发指危冠，猛气冲长缨。 55、土地平旷，屋舍俨然，有良田美 池桑竹 之属， 阡陌交 通过 去和未 来文化 生活的 源泉。 ——库 法耶夫 57、生命不可能有两次，但许多人连一 次也不 善于度 过。— —吕凯 特 58、问渠哪得清如许，为有源头活水来 。—— 朱熹 59、我的努力求学没有得到别的好处， 只不过 是愈来 愈发觉 自己的 无知。 ——笛 卡儿
拉
60、生活的道路一旦选定，就要勇敢地 走到底 ，决不 回头。 ——左
财务管理 第6章：长期融资方式
第三节 长期债务融资决策
一、负债 负债：是企业所承担的能以货币计量,需以资产和劳务偿
付的债务，通过发行债券、银行借款、融资租赁等方 式筹集。 包括：流动负债和长期负债。 ① 流动负债：短期借款、应付票据、应付帐款、预收账 款、应付工资、应付福利费、应付股利、应缴税金、 其他应缴款、其他应付款、预提费用、预计负债、一 年内到期长期负债等。 ② 长期负债：长期借款、应附债券、长期应付款、专项 应付款、其他长期负债等。
2020/12/26
31
• 标的股票：可以转换可成转的股换票债。券
• 票面利率：低于不可转换债券。 • 转换比率：一个单位的债券能转换成的股票数量。 • 转换价格：转换发生时投资者为取得普通股每股所
支付的实际价格。 • 转换期:可转换为股票的起始日至到结束日的期限。
• 赎回条件：无赎回条件和有赎回条件。
股票发行的价格 （1）平价发行：以票面金额发行 （2）溢价发行：超过票面金额的价格发行 （3）折价发行：低于票面金额的价格发行
★普通股融资的优缺点
• 普通股融资的优点 1．没有固定的到期日，除非公司清算时
才予以偿还 2．没有固定的股利负担。 3．风险小。不存在还本付息的风险。 4．能增强公司的信誉。
5、按持有人分：国家股、法人股、个人股、 外资股；
6、按币种或国家：A股（人民币购买）、B股 （外币购买） 、H股（外币购买，香港上市 ）、N股（纽约上市）。
二、普通股股东的权利
（1）公司管理权： ①投票权；②查账权；③阻止越权的权利；
（2）分享盈余权 （3）出售或转让股份权：
①选择公司；②考虑报酬；③资金需求； （4）优先认股权 （5）剩余财产要求权（解散、清算时）
★三、股票发行的条件（新设）
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
股本：2100股 股价：100000元 融资：5000万元 市值：2.1亿元
股本：3000股 股价：50元 融资：4.5亿元 市值：15亿
企业资本运营
高科技小企业“跳”成上市大公司
创业期 项目公司创业技术团队拥有一项核心技术，其无形资产价 值50万元。首次融资200万元风险资金，公司总市值为 250万元。将项目公司总股本分为1 000股，每股市价便 是2 500元。股权分配比例如图中的第一个圆饼：技术创 业股A占20.0％，险资金股B占80.0％。
二、向银行等金融中介机构申请贷款，被称为间接融资，银行 信贷融资是间接融资最重要的形式，间接融资中的金融中介 机构主要是商业银行。
企业资本运营
股票融资属于权益型融资，而债券融资和信贷融资则属于负债
二、股票
• 股票代表其持有人（即股东）对股份公司的所有权，每一股 股票所代表的公司所有权是相等的，即我们通常所说的“同 股同权”。
• 第四阶段：成长资金投资者第四棒加入，投入资金5 000万
元，上市之后草其拥鸡有变的股凤本凰市值的为三2.5级亿元跳，增值了5倍。
企业资本运营
一、企业融资概述
• 资金是企业运营和发展的最重要的资金之一。企业自有资金 不能完全满足其资金需求时，便要向外部筹资。对外筹资可 以有两种方法：
一、资金需求者直接通过金融市场向社会上的资金盈余单位和 个人筹资，被称为直接融资，主要形式有发行股票、债券、 商业票据等等
• 股票的形式 普通股普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配
上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先 股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取 权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
企业资本运营
普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利： （1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表
企业资本运营
二、股票
• 优先股 优先股相对于普通股。优先股在利润分红及 剩余财产分配的权利方面优先于普通股。
优先股股东有两种权利：
（1）优先分配权。在公司分配利润时，拥有优先股 票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，但是 享受固定金额的股利，即优先股的股利是相对固定 的。
（2）优先求偿权。若公司清算，分配剩余财产时， 优先股在普通股之前分企业配资本。运营
三、普通债券和可转换债券
• 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约 定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四 层含义：
1．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）
是资金的借入者；
2．购买债券的投资者是资金的借出者；
3．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；
决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。 （2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股
的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东 必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。 （3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股 股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数 量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。 （4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债 后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行 分配。
培育期 随着公司业务的发展，产品已经进入市场，但公司尚未盈 利，第一次融资的200万元几乎用完，于是公司面临着二 次融资。项目公司在原来1 000股的基础上另发行600股 售给新加入的投资者，每股价格1万元，即在原来2 500元 /股的基础上溢价4倍，于是引入培育资金600万元。二次 融资之后，公司的总股本企从业资1本运0营00股增加到1 600股，按1
高科技小企业“跳”成上市大公司
• 第一阶段：创业团队以50万元无形资产起家，上市之后其拥 有的股本总市值为1亿元，增值了200倍；
• 第二阶段：风险投资者第二棒加入，投入资金200万元，上 市之后其拥有的股本总市值为4亿元，也增值了200倍；
• 第三阶段：培育资金投资者第三棒加入，投入资金600万元， 上市之后其拥有的股本总市值为3亿元，增值了50倍；
4．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者
与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人 即债务人，投资者（或债企业券资持本运有营 人）即债权人。
收获期 在成长资金哺育下，项目公司通过资产兼并迅速扩张，并创出了公司的品牌。 公司上市的时机已经成熟，投资者们收获的季节即将到来。在上市之前，项 目公司需要做一个小小的“手术”，把公司的总股本细拆1万倍，从原来的 2 100股变为2 100万股，股价相应从原来的每股10万元变为每股10元。这 个手术主要是为了增加股票的绝企对业资数本量运营，并降低每股价格，以适应对千百万
高科技小企业“跳”成上市大公司
成长期 培育资金给项目的市场开拓注入了活力，产品已经牢固地站稳了当地的市场， 项目开始盈利。项目公司下一步需要扩大生产规模，将市场拓展到全国，于 是公司面临着第三次融资。项目公司在原来1 600股的基础上再发行500股 售给新加入的投资者。由于公司已经盈利，每股价格在原来1万元的基础上 溢价10倍，每股10万元，于是引入成长资金5 000万元。二次融资之后， 公司的总股本从1 600股增加到2 100股，按10万元的股价总市值增至2.1 亿元。成长资金进入之后，原股东的股权比例再一次被稀释了，股权重新分 配后的比例如图中的第三个圆饼：技术创业股A占9.5％，风险资金股B占 38.1％，培育资金股C占28.6％，成长资金股占23.8％。
{财务管理企业融资}二企业长期融资工具和办法
一、企业融资概述
案例 ：一个小小的高科技企业如何经过资本运营成为一个巨大
的上市公司。
创业期：
培育期：
成长期：
收获期：
股本：1000股 股价：2500元 融资：200万元 注册：250万元
股本：1600股 股价：10000元 融资：600万元 市值：1600万元