财务管理试卷及参考答案(2)广州大学工商管理专业期末重点

《财务管理》期末考试试卷（2）

一、单项选择题：（每题1分，共10分）

1、两种股票完全正相关时，把二者组合在一起（）

A、能适当分散风险

B、不能分散风险

C、能分散掉一部分风险

D、能分散掉全部风险

2、在估算固定资产更新项目的现金流量时，以下哪个因素不应该考虑（）。

A、沉没成本

B、变价收入

C、机会成本

D、营运资本的回收

3、普通股每股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%，则该普通股的资本成本为（）

A、10.5%

B、15%

C、19%

D、20%

4、营业杠杆系数是指（）

A、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数

B、税前利润的变动率相当于销售额变动率的倍数

C、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数

D、普通股每股税后利润变动率相当于税前利润变动率的倍数

5、ABC公司预计存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，则最佳现金余额为（）万元

A、60

B、260

C、200

D、80

6、下列（）项目，可以引起长期投资现金流出量增加。

A、建设期利息支出

B、折旧额增加

C、付现成本节约

D、固定资产变价收入大于账面净值

7、某企业计划购入一台设备，需支付采购成本400万元，可使用4年，到期无残值，采用直线法计是折旧。预计每年可产生税前现金净流量140万元，如果所得税率为40﹪，则回收期为( )。

A、4.8年

B、3.2年

C、2.9年

D、2.2年

8、以降低综合资金成本为目的股利政策是（）。

A、剩余股利政策

B、固定或持续增长的股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加额外股利政策

9、企业能够驾驭资金的使用，采用以下融资政策比较合适的是（）。

A、配合型融资政策

B、激进型融资政策

C、适中型融资政策

D、稳健型融资政策

10、下列关于最佳资本结构的表述，不正确的是（）。

A、公司总价值最大时的资本结构是最佳资本结构

B、在最佳资本结构下，公司综合资本成本率最低

C、若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无差别点时，运用负债融资，可实现最佳资本结构

D、若不考虑风险价值，销售量高于每股盈余无判别点时，运用股权融资，可实现最佳资本结构

二、多项选择题：（每题2分，共10分）得分

1、一般来说，每股盈余的高低受（）因素的影响。

A、股利支付率

B、所得税率

C、优先股股息率

D、普通股的回购

2、财务决策是财务管理最主要的职能，是对（）的决策。

A、生产过程

B、销售过程

C、资金的取得

D、资金的有效使用

3、一般来讲，存货周转率的加快，可能说明（）。

A、存货的占用水平低

B、毛利率降低

C、存货变现速度快

D、提高企业短期偿债能力

4、与股票内在价值成反方向变动的项目是（）。

A、每股股利

B、无风险报酬率

C、年增长率

D、市场平均收益率

5、股票回购，会产生下列影响（）。

A、现金减少

B、每股盈余上升

C、股东权益总额发生变化

D、股票价格下跌\

三、判断题：（每题1分，共10分）得分

1、变动成本率与贡献毛益率之和等于1。（）

2、收账费用与坏账之间呈反向变动的关系，发生的收账费用越多，坏账损失就越小。因此，企业应不断增加收账费用，以便使坏账损失降低到最小。（）

3、商业信用筹资属于自然融资，与商业买卖同时进行，因此商业信用筹资不会发生任何成本。（）

4、在筹资额和利息（股息）率相同时，企业借款筹资产生的抵税效应与发行优先股产生的抵税效应相同。（）

5、在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、获利指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。（）

6、由于留存收益是由企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。（）

7、在总资产报酬率不变的情况下，资产负债率越低，权益报酬率越高。（）

8、盈亏平衡分析中的保本点是指企业不亏也不盈时的销售量或销售收入。（）

9、根据风险与收益对等原理，某投资项目风险越大，获取的收益必然越高。（）

10、权益报酬率＝销售净利率×资产周转率×权益系数。（）

四、计算分析题（50分）得分

1、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：

金额单位：万元

要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。4分

（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。4分

（3）判断A、B两个投资项目的优劣。（说明理由）2分

2、某商业企业2006年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分

别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。

要求：（1）计算2006年应收账款周转天数。3分

（2）计算2006年存货转转天数。3分

（3）计算2006年年末流动负债余额和速动资产余额。2分

（4）计算2006年年末流动比率。2分

3、A企业于2005年1月5日以每张1020元的价格购买B企业发行的利随本清(一次还本付息)的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%，不计复利。购买时市场年利率为8%。不考虑所得税。（有关现值系数见本试卷第6页）

要求：（1）利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算？6分

（2）如果A企业2006年1月5日将该债券以1130元的市价出售，计算该债券的投资收益率。4分4、某企业计划筹集资金1000万元，所得税税为30%。有关资料如下：

（1）向银行借款100万元，借款年利率为7％，手续费为2％。

（2）发行优先股250万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4%。