流动性风险管理PPT课件
合集下载
第十一章 企业流动性风险管理
第三节 企业流动性风险的测量
流动性比率
偿债能力指标 现金流量指标 企业营运能力指标 企业盈利能力指标
现金流量缺口
现金流量缺口的测量可以通过离散的时间段来作 为基础，针对特定时段，计算到期现金流入和现金 流出之间的差额，以判断企业在未来特定时段内的 流动性是否充足。为了计算企业的流动性缺口，需 要结合企业的现金流量表和资产、负债的不同明细 进行细致分析，需要注意的是，在特定时段内虽没 到期，但可以不受损失或承受较少损失就能出售的 资产应当被计入到期资产。
流动性危机管理计划
企业在实际经营中，经常会受到一些不可预期的内生和外 生因素的影响，导致企业出现财务问题，甚至有可能出现财 务困境，在这种情况下，企业必须立即执行流动性危机管理 计划。成功的流动性危机管理计划可以使企业渡过流动性危 机关口，以最低的成本使公司经营步入正轨，否则可能导致 企业陷入流动性旋涡运动和破产。流动性危机管理计划一般 制定财务困境阶段的流动性来源、管理和流动性资产的保持 和筹资等目标，该计划应该用于困难时期对公司提供保护， 即公司要创造和保持足够的现金持续经营，管理人员无论是 在制定阶段还是在切实的执行阶段,都应该确立危机管理过程 的优先顺序，并通过流动性危机管理计划的目标修正经营行 为。流动性危机管理的范围和重点一般包括：事先市场准入 、防御措施、沟通、触发深度、宽度和弹性 非流动性指标。 流动性敏感系数 流动性风险方差 LA-VaR 模型
折扣
折扣的测量虽然可以有多种方式，但是大多是依据资产的 质量和类型，侧重于对资产价格的波动性、清算范围以及资 产可抵押的程度来对折扣进行估算。一般而言，资产价格的 波动性受到市场的深度、宽度和弹性的影响，市场流动性越 好，即市场深度越大、宽度较小、弹性越高，意味着市场上 该金融资产的交易越活跃，越易实现较大数额的交易活动， 预期成交价格与实际成交价格之间的差额越小，波动性就越 小，因此在对该资产进行折扣估算时折扣就越小。而对于缺 乏流动性的市场，或金融资产的流动性不好，则该金融资产 的价格波动幅度越大，就需要给出较大的折扣。
流动性管理和利率敏感性风险管理
共同管理
目标一致性
流动性管理和利率敏感性风险管理的 目标都是确保金融机构的稳健经营和 风险控制。
策略互补性
流动性管理可以帮助金融机构应对突 发的资金需求，而利率敏感性风险管 理可以通过调整资产和负债的期限结 构来降低利率变动对金融机构的影响 。
协同实施
金融机构应综合考虑流动性管理和利 率敏感性风险管理，制定相应的政策 和措施，以实现风险控制和业务发展 的平衡。例如，金融机构可以通过合 理配置资产和负债的期限结构，降低 利率变动对其盈利和偿付能力的影响 。同时，应保持足够的流动性储备， 以应对可能出现的资金流动性问题。
ERA
流动性定义
流动性定义
流动性是指资产能够以合理的价格迅速出售的能力。对于企 业而言，保持足够的流动性是至关重要的，因为它有助于确 保企业能够及时支付债务和运营成本，并应对突发事件。
流动性衡量
流动性可以通过一些财务指标来衡量，如流动比率、速动比 率等。这些指标可以帮助企业评估其短期偿债能力，从而更 好地管理流动性风险。
指金融资产或负债的收益与参考利率之间的偏差，由于参考利率的 不同，可能导致资产或负债的实际收益与预期收益存在偏差。
收益率曲线风险
由于收益率曲线的变动，导致长期资产或负债的未来价值与短期资产 或负债的未来价值存在偏差。
利率敏感性风险管理策略
免疫策略
通过调整金融资产或负债的组合 ，使其对利率变动具有一定的“ 免疫”能力，以减少利率变动对 资产或负债未来价值的影响。
流动性风险
市场性流动性风险
市场性流动性风险是指企业在面临市场环境变化时，无法及时出售资产来获得 现金的风险。例如，市场崩溃可能导致资产价格暴跌，使企业难以出售资产来 获得现金。
机构性流动性风险
15_流动性风险识别_评估.ppt
向股东发放的现金红利
从货币市场的借款
思考：既然存在流动性风险，为什么银行不多准备些流动性？
银行保持流动性的重要性
银行的“原材料”与“产品”都是货币 银行的资金来源大部分是短期负债 银行的流动性需求具有“刚性”特征 流动性是维持金融机构竞争力的基础
流动性管理举例
例：A银行的初始平衡表，法定存款准备 金率10％，单位：百万元
银行现金/总资产 存款准备金-法定存款准备金/总存款余额
指标法的优点：简单实用；不足之处：静态分析
现金流量法
概念：通过对现金流量表的分析，了解现状， 发现问题，预测未来 对实际现金流量的分析——现金流量结构分析 对潜在现金流量的分析——现金流量趋势分析
流动性缺口分析
动态缺口：资金使用与资金来源的差额
这里：第t期现金流ct； P：债券价格； R：收益率 (连续复利)
dP dR 可得到： D P ( 1 R )
内容提纲
1. 流动性风险概述 2. 流动性风险评估 3. 流动性风险监测与控制
一些流动性监测与控制方法
流动性风险预警（p.261） 压力测试（p.262） 情景分析（p.263）
资产负债期限结构
流动资产
•现金 •短期证券 •短期贷款
流动负债
•同业拆解 •短期存款 •短期债券
•…
净营运资本 长期负债
•…
长期资产
•长期证券
•长期贷款
所有者权益
•普通股 •优先股 •未分配利润
•…
静态 缺口
内容提纲
1. 流动性风险概述 2. 流动性风险评估 3. 流动性风险监测与控制
流动性比率/指标法
根据监管要求建立流动性风险管理的整
流动性风险 (Liquidity Risk)
Measures of Liquidity Risk (1/6)
• Liquidity gap
– Culp defines the liquidity gap as the net liquid assets of a firm.
• The excess value of the firm's liquid assets over its volatile liabilities. • A company with a negative liquidity gap should focus on their cash balances and possible unexpected changes in their values.
流動性風險 (Liquidity Risk) (2/3)
• Asset liquidity - An asset cannot be sold due to lack of liquidity in the market essentially a sub-set of market risk.
– This can be accounted for by:
Causes of Liquidity Risk (10/10)
• Because balance sheets differ so significantly from one organization to the next, there is little standardization in how such analyses are implemented. • Regulators are primarily concerned about systemic and implications of liquidity risk.
流动性风险管理
流动性风险对金融机构的影响：
• 资产负债损失，导致金融机构盈利能力下降或资本充足 率下降 • 信誉受损，导致融资成本上升或融资渠道受限 • 可能导致金融机构破产或重组，影响金融市场的稳定
02
流动性风险度量方法
流动性风险度量的基本原理与方法
流动性风险度量的基本原理：
• 通过衡量金融机构在特定时间段内，以合理的价格迅速出售资产或获得资金的能力，评估 其流动性风险水平。
流动性风险管理策略与工具的评估：
• 评估流动性风险管理策略的有效性，如降低流动性风险水平、提高流动性风险抵御能力等 • 评估流动性风险管理工具的效果，如提高资产变现能力、降低融资成本等 • 评估流动性风险管理策略与工具的成本效益，如实施成本、潜在收益等
金04融市场中的流动性风险
管理实践
股票市场与债券市场的流动性风险管理
流动性风险的表现形式包括：
• 资金周转困难，导致债务违约或资金链断裂 • 资产变现困难，导致资产损失或资金紧张 • 融资成本上升，导致财务负担加重或盈利能力下降
流动性风险对金融市场与机构的影响
流动性风险对金融市场的影响：
• 市场波动加剧，导致资产价格波动加大 • 信用收缩，导致金融市场整体资金供应减少 • 金融市场稳定性下降，可能导致系统性风险
CREATE TOGETHER
DOCS
DOCS SMART CREATE
流动性风险管理
流01动性风险的基本概念与
重要性
什么是流动性风险及成因
流动性风险是指金融市场参与者由于无法及时获得 充足的资金或无法以合理的价格迅速出售资产，导 致资金链断裂或无法履行到期支付义务的风险。
• 市场流动性不足，导致资产难以迅速 变现 • 融资渠道受限，无法及时获得充足的 资金 • 资产负债期限错配，导致流动性风险 暴露
流动性风险管理课件(PPT86页).ppt
1、商业贷款理论 商业贷款理论认为:银行的资金来源于客户的存款，而这些
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
存款是要经常提取的。如果存款人在需要资金时无法从银 行提出自己的存款，那么银行只能倒闭。因此，为了应付 存款人难以预料的提款，银行只能将资金短期使用，而不 能发放长期贷款或进行长期投资。因此，在这种贷款中， 一般采取票据贴现的方式。因为票据本身是购买商品和流 通商品的证据，它具有自偿性。
这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实交易作基础， 要用真实的商业票据为凭证作抵押，这样在企业不能还款 时，可以处理抵押品、保证资金安全。在此，人们又称这 种理论为“真实票据论”。
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management) （三）资产管理理论的主要内容
一、资产管理理论(The Asset Management) 1、商业贷款理论 2、转换理论 3、预期收入理论
第二节 流动性风险管理理论
一、资产管理理论(The Asset Management)
（一）资产管理理论的产生背景
资产管理理论是商业银行早期的经营理论，并在相当长的一段时期 内广泛流行。资产管理理论的产生和发展，有着深刻的历史根源。 首先，从商业银行自身来看，在其早期的业务中资金来源比较单一 ，主要依靠吸收活期存款，定期存款的数量则有限。活期存款的不 稳定性，迫使银行家们必须将注意力集中于资产管理方面，特别是 如何保持资产的流动性，以应付客户的提款。可见，早期的商业银 行主要是求生存，而不是求发展，这是资产管理理论应运而生的主 观原因；其次，从外部条件来看，在商业银行早期，工商企业贷款 需求比较单一，数量也有限，金融市场还不够发达，这就使商业银 行没有必要，也没有可能去努力增加资金来源，扩大盈利，而只需 进行资产结构的合理安排，以满足客户贷款和提款的要求。
第六章_流动性风险管理 ppt课件
第六章 流动性风险管理
第六章_流动性风险管理
1
第一节 流动性风险识别
一、流动性风险的含义
（一）流动性
流动性是指商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资 金用于偿还债务或增加资产的能力。商业银行的流动性体 现在资产流动性和负债流动性两个方面。
基本要素包括：时间、成本和资金数量。
第六章_流动性风险管理
②当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之 减弱；如果市场利率上升，流动性也随之加强。
第六章_流动性风险管理
24
（二）久期分析法
DA:总资产的加权平均久期；DL:总负债的加权平均久期； VA：总资产的初始值；VL：总负债的初始值；R：市场利率 资产变化：Δ VA= -[DA ×VA ×△R/(1+R) ] 负债变化:Δ VL=-[DL × VL × △R/(1+R) ] 久期缺口可以用来衡量利率变化对商业银行的资产和负债价
注意：运用流动性比率/指标法时，不能简单地根 据一项或几项比率/指标就对商业银行的流动性状 况和变化趋势作出评估和判断，原因在于不同规模 的商业银行其业务特质及获取流动性的途径和能力 各不相同，因此必须综合多种比率／指标以及内外 部因素，才可能对商业银行的流动性作出正确评估。
第六章_流动性风险管师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
第六章_流动性风险管理
14
流动性风险的相关风险分析
与信用风险：承担过多的信用风险会同时增加流动 性风险。
第六章_流动性风险管理
1
第一节 流动性风险识别
一、流动性风险的含义
（一）流动性
流动性是指商业银行在一定时间内、以合理的成本获取资 金用于偿还债务或增加资产的能力。商业银行的流动性体 现在资产流动性和负债流动性两个方面。
基本要素包括：时间、成本和资金数量。
第六章_流动性风险管理
②当久期缺口为负值时，如果市场利率下降，流动性也随之 减弱；如果市场利率上升，流动性也随之加强。
第六章_流动性风险管理
24
（二）久期分析法
DA:总资产的加权平均久期；DL:总负债的加权平均久期； VA：总资产的初始值；VL：总负债的初始值；R：市场利率 资产变化：Δ VA= -[DA ×VA ×△R/(1+R) ] 负债变化:Δ VL=-[DL × VL × △R/(1+R) ] 久期缺口可以用来衡量利率变化对商业银行的资产和负债价
注意：运用流动性比率/指标法时，不能简单地根 据一项或几项比率/指标就对商业银行的流动性状 况和变化趋势作出评估和判断，原因在于不同规模 的商业银行其业务特质及获取流动性的途径和能力 各不相同，因此必须综合多种比率／指标以及内外 部因素，才可能对商业银行的流动性作出正确评估。
第六章_流动性风险管师最后没有总结一节课的重点的难点，你
是否会认为老师的教学方法需要改进？ • 你所经历的课堂，是讲座式还是讨论式？ • 教师的教鞭 • “不怕太阳晒，也不怕那风雨狂，只怕先生骂我
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
第六章_流动性风险管理
14
流动性风险的相关风险分析
与信用风险：承担过多的信用风险会同时增加流动 性风险。
第5章 流动性风险
久期缺口=资产加权平均久期-（总资产/总负债） *负债加权平均久期 久期缺口为正，若市场利率下降，资产价值增加 幅度比负债价值增加幅度大，流动性也加强 久期缺口为负，若市场利率下降，流动性减弱 久期缺口为0时，利率变动对流动性没有影响 久期缺口绝对值越大，利率变动对资产和负债价值 影响越大，对流动性的影响也越显著
案例分析
分析 根据流动性指标法，可以计算下列一些指标：
政府债券 1.85 流动性证券指标＝ 100% 100% 4.16% 总资产 44.46
现金＋存放同业款项 现金状况指标 100％ 14.24% 总资产
活期存款 9.88 存款结构比率＝ 100％＝ 100％＝ 37.61％ 定期存款 26.27
5.1 流动性风险概述
流动性风险产生的主要原因
1.资产与负债的期限结构不匹配 主要原因： “短借长贷” 利率水平下降，客户提取存款或转投其他金融产品； 贷款客户选择贷款延期 金融机构决策者的经营思想和行为对流动性也有重要的 影响； 盈利性与流动性成反比 资产方面： 短期债券、票据、变现能力强的资产是保障流动性的很 好工具 负债方面： 若资金紧张时可在二级市场转让大额可转让定期存单， 获得流动性资金
银行金融产品 变现还取决于企 业经营状况、金 融市场活跃程度 与证券公司相 比，不能通过二 级市场转移，风 险自留
风险来自于 代客理财、 自营、新股 发行配售、 承销、客户 信用交易
发行中的风 险 交易中的风 险
风险来自于自 有资金、保费 收入、利息、 股息、租金及 其他收入
开放式基金可 能面临突发的 巨额赎回压力， 资产的流动性 要求很高
2.银行客户投资行为的变化 3.经营管理因素
4.货币政策和金融市场的原因
流动性风险.PPT
· 当挤兑发生时，市场银根异常收紧，借贷资金短缺，利率 不断上涨，这会迫使一些银行和金融机构倒闭或停业，进 而加剧货币信用危机，引起金融恐慌
12-25
存款准备金
· 金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中 央银行的存款
· 两个主要作用：
● 维持存款性金融机构的流动性，应对大规模集中提款 ● 控制银行的信贷扩张，调控货币供应量
● 在美国等一些西方国家，监管当局要求所有金融机构在其 年度和季度报告张都要提供流动性来源和使用的历史数据
12-9
流动性指数（LIQUIDITY INDEX）
· 度量银行的潜在损失。即与正常市场条件下出售资产时 的收入相比，银行突然或按照甩卖价处理资产时会遭受 的损失
· 银行立即甩卖资产的价格(Pi)与公平市场价格(Pi*)的差 别越大，银行资产组合的流动性越小。流动性指数可被 定义为：
● 结论：银行的流动性指数下降了
● 原因：房地产贷款紧急出售时的价格大大低于月底出售时的公允
（足额） 市场价
12-11
流动性缺口
· 商业银行一定时期内资产和负债的差额， 反映了银行流动 性风险的大小
· 导致流动性缺口的原因主要有两个：
● 资产和负债余额之间不匹配； ● 资产和负债的不断变化
· 边际缺口：商业银行的资产变动值减去银行负债变动值
· 金融机构应保证资产远大于负债，同时维持一定的流 动性
12-3
流动性风险概念
· 商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付 其到期债务、履行其他支付义务和满足其正常业务开 展的资金需求的风险
· 同时包含融资流动性风险和市场流动性风险
● 银行的融资流动性风险体现在银行的负债方，即银行是 否能够以较低的成本筹集所需资金的能力
12-25
存款准备金
· 金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中 央银行的存款
· 两个主要作用：
● 维持存款性金融机构的流动性，应对大规模集中提款 ● 控制银行的信贷扩张，调控货币供应量
● 在美国等一些西方国家，监管当局要求所有金融机构在其 年度和季度报告张都要提供流动性来源和使用的历史数据
12-9
流动性指数（LIQUIDITY INDEX）
· 度量银行的潜在损失。即与正常市场条件下出售资产时 的收入相比，银行突然或按照甩卖价处理资产时会遭受 的损失
· 银行立即甩卖资产的价格(Pi)与公平市场价格(Pi*)的差 别越大，银行资产组合的流动性越小。流动性指数可被 定义为：
● 结论：银行的流动性指数下降了
● 原因：房地产贷款紧急出售时的价格大大低于月底出售时的公允
（足额） 市场价
12-11
流动性缺口
· 商业银行一定时期内资产和负债的差额， 反映了银行流动 性风险的大小
· 导致流动性缺口的原因主要有两个：
● 资产和负债余额之间不匹配； ● 资产和负债的不断变化
· 边际缺口：商业银行的资产变动值减去银行负债变动值
· 金融机构应保证资产远大于负债，同时维持一定的流 动性
12-3
流动性风险概念
· 商业银行无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付 其到期债务、履行其他支付义务和满足其正常业务开 展的资金需求的风险
· 同时包含融资流动性风险和市场流动性风险
● 银行的融资流动性风险体现在银行的负债方，即银行是 否能够以较低的成本筹集所需资金的能力
流动性风险 ppt课件
2006
2008.3.10
2008.5
2005
发售CDO180.67亿美 元，自营投资409.7亿 美元
第第二四部部分分
流动性风险
Electrical and Mechanical
My class one, our home
2007.7
两只陷于困境的 对冲基金向法院 提交文件申请破 产保护，成为华 尔街金融机构中 首批遭到冲击而 被迫清盘的基金
笨，没有学问无颜见爹娘 ……” • “太阳当空照，花儿对我笑，小鸟说早早早……”
4
目 录 第一部分
概述
总体概况
定义及产生原因 流动性风险管理原则 流动性风险管理理论
5
调研方法
定义：
流动性风险是指银行无力
为负债的减少或资产的增加提
供融资的可靠性，即当银行流
流动性风险 动性不足时，无法以合理的成 形成原因 本迅速增加负债或变现资产获
资产流动性风险
第二部分
流动性风险 第三部衡分 量
流动性风险管理 策略
负债流动性风险
12
资产流动性风险：是指资产到期不能如期足额收回， 进而无法满足到期负债的偿还和新的
合理贷款及其他融资需要，从而给商业银行带来损失的风险。
负债流动性风险:是指商业银行过去筹集的资金特别是 存款资金，由于内外因素的变化而发生不规则波动， 对其产生冲击并引发相关损失的风险。商业银行筹资 能力的变化可能影响原有的筹融资安排，迫使商业银 行被动地进行资产负债调整，造成流动性风险损失。 这种情况可能迫使银行提前进入清算，使得账面上的 潜在损失转化为实际损失，甚至导致银行破产。
第二部分
Electrical and Mechanical
金融风险管理第7章 流动性风险
第7章 流动性风险管理
© 2019-2025
本章目录
1
流动性风险概述
2
流动性风险分类
3
流动性风险来源
4
流动性风险度量
5
流动性风险管理
© 2019-2025
一、流动性风险概述
❖流动性的概念
筹资流动性(Fund Liquidity)或负债流动性 主要描述金融机构满足资金流动需要的能力。
市场流动性(Market Liquidity) 或资产流动性 主要指金融资产在市场上的变现能力，即市场上金融 资产与现金之间转换的难易程度。
传统的资产流动性风险是头寸限额来控制的。头寸限额 的目的是限制单个投资工具的风险，这样可避免被迫清 算而对市场造成巨大影响。
© 2019-2025
二、流动性风险分类
❖融资流动性风险
指一家金融机构缺乏资金而没有能力筹集新资金来偿还 到期债务而产生的风险，多来源于杠杆的运用。
考虑资产方面，资金资源的潜在要求依赖于：
有时又称为市场/产品流动性风险，这是由于一笔交易头 寸的规模相对于正常交易量而言很大，而笔交易不能以 当前的市场价格来完成而产生的。
资产流动性能用价格——数量函数来衡量，它也被称为 市场冲击，它描述了价格如何受交易量所影响。
高流动性的资产具有交易活跃市场，其头寸交易对价格 的影响很小；交易清淡市场的任何交易对价格的影响都 很快。
存货持有成本：为了保持开放式头寸的成本。
© 2019-2025
价格-数量函数
© 2019-2025
典型价差和波动率
资产
货币 主要货币（欧元、日元等） 新货币（浮动） 债券 流通国库券 非流通国库券 公司债券 短期国库券 股票 美国股票 纽约股票交易所平均数 所有国家平均数
© 2019-2025
本章目录
1
流动性风险概述
2
流动性风险分类
3
流动性风险来源
4
流动性风险度量
5
流动性风险管理
© 2019-2025
一、流动性风险概述
❖流动性的概念
筹资流动性(Fund Liquidity)或负债流动性 主要描述金融机构满足资金流动需要的能力。
市场流动性(Market Liquidity) 或资产流动性 主要指金融资产在市场上的变现能力，即市场上金融 资产与现金之间转换的难易程度。
传统的资产流动性风险是头寸限额来控制的。头寸限额 的目的是限制单个投资工具的风险，这样可避免被迫清 算而对市场造成巨大影响。
© 2019-2025
二、流动性风险分类
❖融资流动性风险
指一家金融机构缺乏资金而没有能力筹集新资金来偿还 到期债务而产生的风险，多来源于杠杆的运用。
考虑资产方面，资金资源的潜在要求依赖于：
有时又称为市场/产品流动性风险，这是由于一笔交易头 寸的规模相对于正常交易量而言很大，而笔交易不能以 当前的市场价格来完成而产生的。
资产流动性能用价格——数量函数来衡量，它也被称为 市场冲击，它描述了价格如何受交易量所影响。
高流动性的资产具有交易活跃市场，其头寸交易对价格 的影响很小；交易清淡市场的任何交易对价格的影响都 很快。
存货持有成本：为了保持开放式头寸的成本。
© 2019-2025
价格-数量函数
© 2019-2025
典型价差和波动率
资产
货币 主要货币（欧元、日元等） 新货币（浮动） 债券 流通国库券 非流通国库券 公司债券 短期国库券 股票 美国股票 纽约股票交易所平均数 所有国家平均数
商业银行流动性风险管理
这些银行会定期进行流动性压力测试，评估银行 在极端情况下的流动性风险，并采取相应的措施 。
灵活调整资产负债表
通过调整资产负债表的结构和规模，以及选择具 有良好流动性的资产和负债，来降低流动性风险 。
我国商业银行流动性管理现状
流动性风险管理意识逐步增强
01
我国商业银行近年来逐渐认识到流动性风险管理的重要性，加
加强流动性风险管 理意识
完善流动性风险管 理制度和体系
我国商业银行应进一步增强流 动性风险管理意识，将流动性 风险管理纳入银行的整体战略 和经营计划中。
我国商业银行应进一步完善流 动性风险管理制度和体系，提 高流动性风险的识别、计量、 监控和报告水平。
实施更加灵活的流 动性管理策略
我国商业银行应采取更加灵活 的流动性管理策略，通过调整 资产负债表的结构和规模，以 及选择具有良好流动性的资产 和负债，来降低流动性风险。
定期评估投资组合
商业银行应定期评估投资组合的表现 和风险状况，及时调整投资策略，以 降低流动性风险的发生概率。
04
商业银行流动性风险管理实践
国际先进银行流动性管理经验
1 2 3
建立完善的流动性管理体系
国际先进银行通常会建立专门的流动性管理部门 ，负责监控和管理银行的流动性风险。
实施严格的流动性监管
各国监管机构对商业银行的流动性 风险管理要求将更加严格，需要银 行加强内部管理和风险控制。
商业银行流动性风险管理技术的发展趋势
数据驱动
基于大数据、人工智能等技术，对流动性风险进行数据挖掘、分 析和预测，提高风险识别和应对能力。
实时监控
通过实时数据分析系统，实现对流动性风险的实时监控和预警， 以及动态调整资产和负债结构。
灵活调整资产负债表
通过调整资产负债表的结构和规模，以及选择具 有良好流动性的资产和负债，来降低流动性风险 。
我国商业银行流动性管理现状
流动性风险管理意识逐步增强
01
我国商业银行近年来逐渐认识到流动性风险管理的重要性，加
加强流动性风险管 理意识
完善流动性风险管 理制度和体系
我国商业银行应进一步增强流 动性风险管理意识，将流动性 风险管理纳入银行的整体战略 和经营计划中。
我国商业银行应进一步完善流 动性风险管理制度和体系，提 高流动性风险的识别、计量、 监控和报告水平。
实施更加灵活的流 动性管理策略
我国商业银行应采取更加灵活 的流动性管理策略，通过调整 资产负债表的结构和规模，以 及选择具有良好流动性的资产 和负债，来降低流动性风险。
定期评估投资组合
商业银行应定期评估投资组合的表现 和风险状况，及时调整投资策略，以 降低流动性风险的发生概率。
04
商业银行流动性风险管理实践
国际先进银行流动性管理经验
1 2 3
建立完善的流动性管理体系
国际先进银行通常会建立专门的流动性管理部门 ，负责监控和管理银行的流动性风险。
实施严格的流动性监管
各国监管机构对商业银行的流动性 风险管理要求将更加严格，需要银 行加强内部管理和风险控制。
商业银行流动性风险管理技术的发展趋势
数据驱动
基于大数据、人工智能等技术，对流动性风险进行数据挖掘、分 析和预测，提高风险识别和应对能力。
实时监控
通过实时数据分析系统，实现对流动性风险的实时监控和预警， 以及动态调整资产和负债结构。
流动性风险
置信水平为95%情况下，连续5天的交易量分别为48.9、30.0、
14.1、5.1和1.9
融资流动性风险
融资流动性风险是金融机构为了满足现金要求时而产生的 流动性不同于偿付能力 有的现金需求可预测，有的现金需求难以预测 融资流动性风险与交易流动性风险息息相关，因为金融机构可
以通过变卖其交易账户中的资产来满足融资要求
流动性黑洞
流动性黑洞是指所有人同时想买入或卖出某类资产而触发市场 流动性枯竭的现象
1987年的股市暴跌（业界事例21.4） 英国公平人寿保险公司（业界事例3.1）
LTCM（业界事例19.1）
正反馈交易和负反馈交易
正反馈交易员在价格下跌时卖出资产而在价格上涨时买入资产 负反馈交易员在价格下跌时买入资产而在价格上涨时卖出资产 正反馈交易可以产生并加重黑洞
每一个交易的费用为买入卖出差价的一半，整体费用为
1 qp(q i i) i1 2
n
优化平仓（续） 假定中间市场价格的变化服从正态分布，日变化标准差为σ， 假定交易均发生在每天的开始，交易员头寸在第 i 天变化的方 差为 2 xi2 ，因此，由于平仓所带来的价格变化的方差为
2 2 xi i1
正反馈交易的原因
止损规则 动态对冲 产生合成期权 保证金
掠夺性交易
杠杆化
投资人允许提高杠杆
买入更多的资产
资产价格上升
投资人杠杆降低
去杠杆化
投资人需要降低杠杆
以卖出资产的形式降低杠杆
资产价格下跌
流动性风险管理培训课程(PPT30张)
三、商业银行流动性管理技术（结合银 行从业资格考试——《风险管理》）
商业银行存款按照流动性需求不同分为三类： （1）敏感负债。是指对利率比较敏感，随时 都有可能提取，例如证券业存款。对这部分负债 应计提一个非常高的流动性需求，比率规定为0.8。 （2）脆弱资金。是指短期内可能会提取，一 般以流动资产的形式应该持有30%左右。 （3）核心存款。核心存款一般是个人零售业 的存款，投入流动资产的比率设为15%。 银行总的流动性需求＝
3、流动性特质： *流动性越强→机会成本越高，资产
的收益率越低。
*流动性越弱→机会成本越低，资产
的收益率越高。
问题：流动性与盈利性的矛盾与统一 流动性：并非越强越好？
4、流动性对金融机构的重要意义
◆金融机构的现金流动最频繁，现金的需 求大； ◆金融机构资金来源中绝大多数是负债， 及时偿还是刚性要求； ◆金融机构的流动性要求往往具有刚性特 征； ◆金融机构对流动性的要求不仅来自存款 方面，而且还来自贷款方面； ◆金融机构应付以外事件，需要足够的何谓“流动性”？ 1、流动性：外来金融术语，一般定义为：“银行资产在不发 生损失的情况下迅速变现的能力” 2、如何理解？ *不仅包括资产的流动性，还包括负债的流动性 *资产流动性：资产在不损失或少损失情况下迅速变现能力
*负债流动性：经济主体以较低风险或较低成本迅速融资的能
力 *流动性实质：一种以机会成本为代价的支付能力的大小
资产流动性保持方法：
▲足够的准备资产： 现金+短期证券 ▲合理的期限组合： 现金、证券、贷款、固定资产等有一个合理 比例 ▲多形式的资产： 资产证券化、不动产出售、再租回等
二、负债流动性管理技术
▲开拓和保持较多的可以随时取得的主动型 负债。 如CD市场产品 ▲对传统的各类存款进行多形式的开发和创 新 ▲开辟新的有利于流动性的存款业务。 如代理业务、咨询业务、信用卡业务等
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
局限性：预期收入的主观性和可预测性是不能确定的，在资产期限较长的情况 下，债务人的情况也可能发生变化7 。
7.2.2 负债管理理论
负债管理理论（The Liability Management Theory） 兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行 资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资 产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动 负债，或者"购买"资金来支持资产规模扩张，实 现银行三性原则的最佳组合。
第七章 流动性风险管理
7.1 流动性风险概述 7.2 流动性风险管理理论
7.3 流动性风险的度量 7.4 流动性风险管理方法
1
导入案例
华尔街投行——贝尔斯登银行的轰然倒塌 P140
近年来世界各国的挤兑风潮----流动性危机
2
近年来世界各国的挤兑风潮 ----流动性危机
一、2005年澳门汇业银行发生挤兑风潮 二、自从2004年5月以来，俄罗斯金融界危机重重，7月上旬几
家最大的私人银行更是爆发了大规模的挤兑风潮。一时间中小储 户人心惶惶，大有1998年金融危机即将重演之忧。 三、国宝银行在纽约、新州、费城的多个分行2003年４月２２ 日至２４日连续三天出现成千上万存款客户排队挤兑的现象。 四、非法集资导致挤兑风潮，缅甸爆发银行危机.2003年2月， 缅甸从事非法集资的10多家非金融机构相继出事，两周内有关缅 甸私营银行将倒闭的谣言甚嚣尘上，当地储户纷纷前往银行提取 现金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。
特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市 场营销的发展。
9
7.2.3 资产负债综合管理理论
20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅 上升，负债管理在负债成本及经营风险上 的压力越来越大，商业银行迫切需要一种 新的更为有效的经营管理指导理论。而在 此时，电脑技术有了很大的发展，在银行 业务与管理上的运用越来越广泛，银行经 营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向 更高层次的系统管理--资产负债综合管理。
主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于资产的变现能力。 局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当
市场运行出现问题时，资产的可转换性会大大降低。
预期收入理论。二战后。
主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来源于客户的预期收入。为银行发 放中长期贷款提供了理论基础。
3
近年来世界各国的挤兑风潮 ----流动性危机
五、阿尔巴尼亚储蓄银行2002年发生储户争相挤兑的风潮。 根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私有化。消息传出，
该银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出， 纷纷前往各地的储蓄银行挤兑。 六、2001年5月29日罗马尼亚商业銀行（ROMANIA COMMERCIAL BANK ，BCR是全国最大商业银行，占全国总存款1/3，准备民营化。） 在 Sibiu等地发生上千名群众砸破银行办公室玻璃并围堵挤兑的事件。 七、1998年自11月24日起，台湾台中区中小企业银行连续3天爆发挤兑 风潮，总计550亿元台币被挤提。台湾舆论称这是迄今为止台湾金融史 上被挤兑金额的最高纪录。
12
7.3 流动性风险的度量
流动性风险的度量主要考察财务比率指标
1.现金比率=现金资产/银行存款 2. 流动比率=流动资产/流动负债 一般来说，流动比率越高，说明偿还其到期负债
的能力也就越强 3.存贷款比率=贷款余额/存款余额 一般要求：本币≤75%，外币≤85% 4.不良贷款比率=不良贷款/贷款总额 5.核心存款与总资产比率
6
7.2 流动性风险管理理论
7.2.1 资产管理理论
真实票据理论（自偿性贷款理论）。源于《国富论》。 主要观点：商业银行的流动性来自于资产的短期性和自偿性，所以商业银行只应
将资产用于短期贷款。 该理论的局限性：流动性并不来自于资产的短期性；在经济衰退期，贷款偿还发
生困难，不具备自偿性；该理论没有考虑到银行存款的相对稳定性。 资产转换理论。一战后的美国。
10
资产负债综合管理的原理
1.规模对称原理 2.结构对称原理 3.速度对称原理 4.目标互补原理
11
7.2.4 资产负债外管理理论
20世纪80年代后，金融管制放松， 自由化背景下的全球，金融竞争 加剧，金融业务创新带来表外业 务的发展。
资产负债外管理理论的主要观点 是资产负债综合管理不仅仅局限 于表内业务，表外业务也很重要， 风险管理同样不可忽视。
14
流动性风险度量的市场信息指标
1.公众对银行的信心 2.资产出售时的损失 3.银行满足优质客户资金需求的能力 4.向中央银行借款的情况 5.票据贴现或转贴现 6.自信评级 7.中间业务情况
4
7.1 流动性风险概述
7.1.1，包括资产流 动性和负债流动性。 7.1.2 流动性风险 流动性风险：是指银行不能够应付客户提 存和满足必要贷款需求的能力，就可能引 发流动性风险。
5
7.1.3 流动性风险成因
1.存短贷长，结构性问题 2.客户投资行为的变化 3.突发性存款流失（挤兑） 4.央行政策影响 5.金融市场发育程度的影响 6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
13
7.3 流动性风险的度量
6.贷款总额与总资产比率 7.贷款总额与核心存款比率 8.流动资产与总资产比率 9.流动资产与易变负债比率 10.易变负债与总资产比率 11.存款增减变动额与存款平均余额比率 12.流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比
率 13.证券市场价格与票面价格比率
负债管理理论产生的背景： 激烈竞争 金融管制 金融创新 存款保险制度
8
7.2.2 负债管理理论
（一）存款理论 较为保守，认为存款对于银行很重要。 （二）购买理论 ：主动创造负债来提供流动性。出
现了主动负债形式。 使用CDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负
债方式来保持流动性。 （三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金
7.2.2 负债管理理论
负债管理理论（The Liability Management Theory） 兴起于20世纪五六十年代。该理论主张商业银行 资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资 产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动 负债，或者"购买"资金来支持资产规模扩张，实 现银行三性原则的最佳组合。
第七章 流动性风险管理
7.1 流动性风险概述 7.2 流动性风险管理理论
7.3 流动性风险的度量 7.4 流动性风险管理方法
1
导入案例
华尔街投行——贝尔斯登银行的轰然倒塌 P140
近年来世界各国的挤兑风潮----流动性危机
2
近年来世界各国的挤兑风潮 ----流动性危机
一、2005年澳门汇业银行发生挤兑风潮 二、自从2004年5月以来，俄罗斯金融界危机重重，7月上旬几
家最大的私人银行更是爆发了大规模的挤兑风潮。一时间中小储 户人心惶惶，大有1998年金融危机即将重演之忧。 三、国宝银行在纽约、新州、费城的多个分行2003年４月２２ 日至２４日连续三天出现成千上万存款客户排队挤兑的现象。 四、非法集资导致挤兑风潮，缅甸爆发银行危机.2003年2月， 缅甸从事非法集资的10多家非金融机构相继出事，两周内有关缅 甸私营银行将倒闭的谣言甚嚣尘上，当地储户纷纷前往银行提取 现金。突如其来的挤兑风，使缅甸爆发了一场空前的银行危机。
特性，而是立足于推销金融产品。推动了银行市 场营销的发展。
9
7.2.3 资产负债综合管理理论
20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅 上升，负债管理在负债成本及经营风险上 的压力越来越大，商业银行迫切需要一种 新的更为有效的经营管理指导理论。而在 此时，电脑技术有了很大的发展，在银行 业务与管理上的运用越来越广泛，银行经 营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向 更高层次的系统管理--资产负债综合管理。
主要观点：银行能否保持资产的流动性关键在于资产的变现能力。 局限性：片面强调资产的转换能力而忽视了证券和资产的质量；为信用膨胀提供了条件；当
市场运行出现问题时，资产的可转换性会大大降低。
预期收入理论。二战后。
主要观点：该理论认为流动的保障归根结底来源于客户的预期收入。为银行发 放中长期贷款提供了理论基础。
3
近年来世界各国的挤兑风潮 ----流动性危机
五、阿尔巴尼亚储蓄银行2002年发生储户争相挤兑的风潮。 根据阿政府制定的计划，阿储蓄银行将在不久后被私有化。消息传出，
该银行的储户大为惊慌，他们担心自己的存款在私有化后无法取出， 纷纷前往各地的储蓄银行挤兑。 六、2001年5月29日罗马尼亚商业銀行（ROMANIA COMMERCIAL BANK ，BCR是全国最大商业银行，占全国总存款1/3，准备民营化。） 在 Sibiu等地发生上千名群众砸破银行办公室玻璃并围堵挤兑的事件。 七、1998年自11月24日起，台湾台中区中小企业银行连续3天爆发挤兑 风潮，总计550亿元台币被挤提。台湾舆论称这是迄今为止台湾金融史 上被挤兑金额的最高纪录。
12
7.3 流动性风险的度量
流动性风险的度量主要考察财务比率指标
1.现金比率=现金资产/银行存款 2. 流动比率=流动资产/流动负债 一般来说，流动比率越高，说明偿还其到期负债
的能力也就越强 3.存贷款比率=贷款余额/存款余额 一般要求：本币≤75%，外币≤85% 4.不良贷款比率=不良贷款/贷款总额 5.核心存款与总资产比率
6
7.2 流动性风险管理理论
7.2.1 资产管理理论
真实票据理论（自偿性贷款理论）。源于《国富论》。 主要观点：商业银行的流动性来自于资产的短期性和自偿性，所以商业银行只应
将资产用于短期贷款。 该理论的局限性：流动性并不来自于资产的短期性；在经济衰退期，贷款偿还发
生困难，不具备自偿性；该理论没有考虑到银行存款的相对稳定性。 资产转换理论。一战后的美国。
10
资产负债综合管理的原理
1.规模对称原理 2.结构对称原理 3.速度对称原理 4.目标互补原理
11
7.2.4 资产负债外管理理论
20世纪80年代后，金融管制放松， 自由化背景下的全球，金融竞争 加剧，金融业务创新带来表外业 务的发展。
资产负债外管理理论的主要观点 是资产负债综合管理不仅仅局限 于表内业务，表外业务也很重要， 风险管理同样不可忽视。
14
流动性风险度量的市场信息指标
1.公众对银行的信心 2.资产出售时的损失 3.银行满足优质客户资金需求的能力 4.向中央银行借款的情况 5.票据贴现或转贴现 6.自信评级 7.中间业务情况
4
7.1 流动性风险概述
7.1.1，包括资产流 动性和负债流动性。 7.1.2 流动性风险 流动性风险：是指银行不能够应付客户提 存和满足必要贷款需求的能力，就可能引 发流动性风险。
5
7.1.3 流动性风险成因
1.存短贷长，结构性问题 2.客户投资行为的变化 3.突发性存款流失（挤兑） 4.央行政策影响 5.金融市场发育程度的影响 6.信用风险的影响 7.利率变动的影响
13
7.3 流动性风险的度量
6.贷款总额与总资产比率 7.贷款总额与核心存款比率 8.流动资产与总资产比率 9.流动资产与易变负债比率 10.易变负债与总资产比率 11.存款增减变动额与存款平均余额比率 12.流动资产和可用头寸与未履约贷款承诺比
率 13.证券市场价格与票面价格比率
负债管理理论产生的背景： 激烈竞争 金融管制 金融创新 存款保险制度
8
7.2.2 负债管理理论
（一）存款理论 较为保守，认为存款对于银行很重要。 （二）购买理论 ：主动创造负债来提供流动性。出
现了主动负债形式。 使用CDS、金融债券、银行间拆借、再贷款等主动负
债方式来保持流动性。 （三）销售理论：不再强调资金服务和负债的资金