证券公司新三板业务简介

传统型中小企业
非
公
开
市
场
4
第一章 新三板现状
近年来新三板发展提速
14年8月25日
做市商制度正式上线
13年12月13日
国务院发布《国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问题的决定》，实现全国扩容
13年初
全国中小企业股份转让系统（NEEQ）在京揭牌，《全国中小企业 股份转让系统业务规则（试行）》及配套文件正式发布实施
保密
NEEQ业务简介
1
目录
第一章 第二章 第三章 第四章
新三板现状 新三板业务介绍 新三板展望 中银国际简介
2
第一章 新三板现状
第一章 新三板现状
市场架构及新三板的定位
主板 中小板 创业板
全国统一性的新三板市场
区域性股权交易市场
大型蓝筹企业
中型稳定发展企业
公
开
科技成长型企业
市
场
创新、创业、成长型中小微企业
中国十大国际品牌 2019年
❖ 中国银行集团是领先的全球性金融集团，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中 银香港、中银国际、中银保险、中银投资等控股金融机构，在全球范围内为客户提供一个强大、连
贯及全面的金融服务平台
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第四章 中银国际简介 中小企业综合服务平台实现全方位金融综合服务
中银集团
第二章 新三板业务介绍 关于转板
中小板 创业板
《国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问题的决定》（国发〔2019〕49号）
二、建立不同层次市场间的有机联系 在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上 市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交 易。
证监会贯彻落实国务院常务会议精神， 发布十条措施
三要完善创业板制度，在创业板建立单独层次 ，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新 三板挂牌一年后到创业板上市，进一步支持自 主创新企业的融资需求。
•5
主办券商推荐并持续督导
•6
全国股份转让系统公司要求的其他条件
10
第二章 新三板业务介绍 我们对新三板客户选择：优质的中小企业
传统企业（满足3条）
❖ 收入、利润规模：最近一个会计年度 的营业收入超过3000万元或净利润超 过300万元；
❖ 利润率水平：最近一个会计年度的毛 利率不低于行业平均毛利率；
2019年评选新道琼斯指数构成股的时候， 公众推选了英特尔和微软，纽交所（NYSE)邀 请英特尔和微软免费到纽交所转板，却被这两 家公司拒绝，因纳斯达克市场具有更高的估值 和更好的流动性。
第三章 新三板展望 新三板发展展望
规模逐步扩大
预计挂牌企业将达到 10000 家以上
流动性提高
合理流动性将达到 50%/年
投资银行板块 （一级市场）
销售
投资者服务 板块
（二级市场）
资金业务
承企 定 资综 机 揽业 息 本合 构
研
基 金
资 产
零 售
证 券
资 金
营融 收 市管 业 究 管 管 经 投 管
销资 益 场理 务 部部 部 部部 部
部
理理 纪 资 理 部部 部 部 部
直投
中银国际 投资有限 责任公司
期货
中银国际 期货有限 责任公司
公准股份（东兴、山西、上海、华融、浙商） 已过投决会项目：峻岭能源、光大灵曦、中科联众、平原非标、奥凯立...
交易
声誉 效率
估值
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第三章 新三板展望 中银PE库
01
有融资需求的 优质中小企业
Triple -win
中银集团中小企业客户，均是潜 在目标客户
高效对接企业需求和投资者偏好 已同中银直投在内超过50家PE 建立稳定的合作关系
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第四章 中银国际简介
第四章 中银国际简介 中银集团—领先的全球性金融集团
中国最佳银行 1992-2019年
中国最佳本地银行 1992-2019年
商业银行业务
投资银行业务
直接投资业务
保险业务
中国最佳贸易 融资银行
20wk.baidu.com9年
中国最佳外汇银 行
2019年
约有11,000 间 境内分行
AAA级中国最佳 贸易融资银行
股权质押贷款
第二章 新三板业务介绍 新三板益处—帮助上市
中介机构帮助公司进 行梳理，解决所发现 的问题，扫清上市障 碍。
挂牌前
挂牌后
挂牌企业已在证监会 监管下的平台进行实 践检验，信誉度更高 。
上市时
主办券商对挂牌企业 进行持续督导，挂牌 企业规范化运行，并 熟悉资本市场规则。
第二章 新三板业务介绍 新三板益处—并购发展
在实行股权激励的挂牌公司，挂牌带来的财 富效应有利于调动员工的工作热情和积极性 ，增强企业的凝聚力
案例：德鑫物联（430074）2019年3月三板 上市后股价由2.5元一直攀升到现在10元。
第二章 新三板业务介绍 新三板益处—流通套现
战略投资者、 VC、PE等
股权转让
原始股东
➢公司挂牌后，为股东提供了退出机制，股东能够通 过转让系统进行股份套现，也为投资机构提供了一个 风险管理的新平台。未来挂牌公司的股份可在券商柜 台向券商的客户进行报价转让，扩大了潜在交易对手 的范围，从而提高交易的活跃度，提供更多流动性。
集合竞价
逐步向混合做市商过渡
第三章 新三板展望 中银做市商
中银做市团队 2019 年8月25日，中银国际成为首批为新三板提供双边报价的做市机构； 中银国际目前向星和众工、沃迪装备、公准股份等3家企业提供做市服务，做
市标的交易量维持在市场前20； 目前合作券商：星和众工（东吴、国君、日信、西部）、沃迪装备（兴业）、
❖ 参与定向增资的投资者，除挂牌公司的原始股东外，还有众多机构 投资者，其中包括VC/PE机构
❖ 定向增值的估值与公司营业收入及净利润增长率、销售净利润率相 关
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第二章 新三板业务介绍 新三板益处—债权融资
企业规范运作，银行主动授信 股份价值得以体现，质押股权获得贷款 发行私募债券，获得企业发展所需资金
数据来源：wind一级行业 7
第二章 新三板业务介绍
第二章 新三板业务介绍 什么样的企业适合进入新三板
1
❖有进入资本市场的意愿但 暂不符合主板、中小企业板 或创业板条件的，或虽符合 条件但不愿意漫长等待的公 司；
❖具有创新业务模式，需要 提升品牌、提高公司估值水 平的公司。
新三板
2
❖已有一定的业务规模，但 资金紧张制约业务规模扩大 的公司；
证券交易所 场内交易
门槛较低
23
第三章 新三板展望
第三章 新三板展望 新三板发展展望
新三板市场的未来前景
参照美国纳斯达克市场的发展模式及历程，新三板市场在未来将发展成为一个公司多、规模大、 全国性的证券交易市场，同时必将诞生一批市值、估值达到甚至超过主板、创业板同类公司的优秀企 业。
典范 — 美国纳斯达克市场
支持部门
渠道（证券营业部）
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第四章 中银国际简介 主要NEEQ业务
2013
世富环保 挂牌后定增
主办券商
2014
北京致生联发
主办券商
2014
汇鑫嘉德 挂牌同时定增
主办券商
2014
四川深远石油
主办券商
2014
成都光大灵曦
主办券商
2014
峻岭能源
主办券商
深远石油（831047）——国内领先的金刚石钻头供应商
❖ 成长性：营业收入持续增长，最近一 个会计年度营业收入增长率不低于百 分之十五；
❖ 核心技术：具备高新技术企业认定资 质；或拥有一定的专利技术，包括但 不限于发明专利、实用新型专利、外 观设计专利，软件著作权等。
新兴行业（满足2条）
❖ 净资产收益率水平：最近一个会计年 度净资产收益率不低于百分之十；
交易量可能超过主板
成为伟大企业的摇篮
纳斯达克(NASDAQ)市场成立伊始并未成 为市场主流，但纳斯达克早期规定纽交所挂牌 的股票自动可以成为纳斯达克的股票，不需要 另外注册，非纽交所的股票则必须注册，由于 做市商制度的存在，使得大量纽交所的股票事 实上是在纳斯达克成交的，2019年纳斯达克的 交易量超过了纽交所。
4
❖希望借助资本市场力量扩 大规模、做大做强、规范经 营实现跨越式发展的公司；
3
9
第二章 新三板业务介绍 企业进入新三板的条件
全国 中小 企业 股份 转让 系统 业务 规则
(试
行)
•1
依法设立且存续满两年
•2
业务明确，具有持续经营能力
•3
公司治理机制健全，合法规范经营
•4
股权明晰，股票发行和转让行为合法合规
程
确认。
会计师报表审计、律师尽 职调查；券商尽职调查并
制作文件；券商内核。
中介机构初步调查；确定 改制重组方案；审计评估； 设立股份公司。
1-2个月
2个月
2个月
1个月
企业挂牌新三板的益处
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第二章 新三板业务介绍 新三板益处—股权融资
❖ 挂牌公司可以通过定向增资方式实现股权融资。公司挂牌后，可 以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者。 数据显示，2019年以来，新三板完成180家挂牌企业定向增资，总 融资额达到746亿，已是2019年全年募集金额的5.6倍。
商业银行
投资银行
保险
中小企业综合 服务平台
直投
研发
经纪
中银国际
第四章 中银国际简介 “商业银行”+“投资银行”一站式综合服务
信贷服务
私募股权投资服务
企业改制 改制咨询服务
业务发展
新三板挂牌 挂牌上市服务
引入战略投资者 业务发展
股权质押贷款 行业研究服务
企业成长周期
募集资金存管
财务顾问服务
资产管理服务
❖ 成长性：营业收入持续增长，最近一 个会计年度营业收入增长率不低于百 分之十五；
❖ 企业具有省级高新技术企业资质； ❖ 企业或股东或高级管理人员拥有国家
级科学技术成果。
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第二章 新三板业务介绍 新三板业务流程示意图
挂
开立账户；登记公 司初始登记；挂牌。
牌
向审核机关报送文件；审
流
核意见反馈及回复；备案
2019年
AAA级中国最佳 现金管理银行
2019年
约有25 间境外分行
中银（香港）控股约 有300 间分行
100% *境外平台 中银国际控股
37% *境内平台 中银国际证券
100%
中银投资
渤海产业投资基金
中银国际基建基金 中国文化产业投资
基金 中银国际投资 有限责任公司
100% 中银集团保险
中银集团保险（香港） 中银集团保险（中国）
12年8月3日
新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、 上海张江，武汉东湖和天津滨海4个国家级高科技园区
5
第一章 新三板现状
新三板挂牌数量
截至到2019年9月30日，共有3585家企业成功在全国中小企业股份转 让系统挂牌，并且总市值已经突破15110亿人民币
第一章 新三板现状
新三板行业分布
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新三板与主板、创业板的差异
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第二章 新三板业务介绍 新三板挂牌与主板、创业板上市的差异
审核制度 融资方式 公司性质
督导期
交易方式
投资者 限制
新三板 挂牌
报备制
定向增资 为主
非上市公众 公司
终身督导
协议/做市/ 集合竞价
门槛较高
主板创业 板上市
核准制
IPO为主
上市公司
上市当年和 其后两个完 整会计年度
2019
四川深远石油钻井 工具股份有限公司
主办券商
✓ 国内领先的金刚石钻头供 应商之一
✓ 公司三年营业收入、净利 润大幅增长
国内领先的金刚石钻头供应商
交易概况
项目亮点
挂牌公司 交易类型 股本
营业收入
资质 我司角色
创业板、主板上市
IPO上市服务 投资研究服务
股权、债权 再融资
并购
投资
财务顾问服务
中国银行服务 中银国际服务 直投服务
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第四章 中银国际简介 中银国际证券的组织架构
❖ 中银国际证券作为业内领先的综合类证券公司之一，拥有全面的证券经营牌照，在投行、资产管理、经纪业务、债券 等多个业务领域位居行业前列，能为客户提供全功能、全过程的投资银行服务： 全功能型业务：股权融资、收购兼并财务顾问、债权融资、直接投资融资和证券经纪、自营、资产管理、研究 等证券市场投资服务 全过程服务：可涵盖企业整个生命周期，从创业阶段的筹资顾问、直接投资，到成长阶段的场外市场挂牌转让 和融资、并购扩张，乃至条件成熟后的IPO、再融资及并购重组
公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购， 帮助企业跨越式发展。
资本市场的资源配置功能得到充分的发挥，可能存在挂牌公司并购非 挂牌公司、上市公司并购新三板挂牌公司、挂牌公司之间并购等情况。
案例：2019年12月创世生态（430159）通过股权收购，收购了天 津市大易环境景观设计有限公司的全部股权，在天津消灭了一个竞争对手 ，在业务上扩大了覆盖面，有利于其核心竞争力的提升。
第二章 新三板业务介绍 新三板益处—广告效应
提高公司知名度，有利于公司主营业务发展，公司挂牌后，公司 股票在全国性的交易平台上进行报价转让，企业价值得到市场化 体现，从而为股东带来财富效应
交易信 息平台
互联网
社会媒体
新三板
第二章 新三板业务介绍 新三板益处—财富效应与股权激励
公司挂牌后，公司股票在全国行的交易平台 上进行报价转让，企业价值得到市场化体现 ，从而为股东带来财富效应。