第十一章国际货币体系-精品课程.

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（三）对铸币本位制的评价
积极作用： 1．汇率稳定，从而促进了商品的流通和信 用的扩大，促进了生产的发展。 2．国际收支能自动调节，这被认为是金 本位制度的最大优点。 休谟（Hume）的“价格——铸币流动机制”

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表11-2-1 价格——铸币流动机制
国际收支逆差国
汇率 黄金
物价
进出口
国际收支顺差国
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（二）国际货币体系主要涉及的管理
（1）汇率的规定与变动； （2）国际收支的调节； （3）国际货币或储备资产的供应。
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（三）国际货币体系的具体任务
1．确定国际清算和支付手段来源、形式和 数量，为世界经济的发展提供必要的充 分的国际货币，并规定国际货币及其同 各国货币的相互关系的准则。 2．确定国际收支的调节机制，以确保世界 经济的稳定和各国经济的平衡发展。 3．确定有关国际货币金融事务的协商机制 或建立有关的协调和监督机构。
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（四）国际货币体系的评价标准
（1）可调性（Adjustment）是指国际货币体系的 调节功能，即通过调节机制纠正国际收支失衡 的过程。 （2）流动性（Liquidity）是指可以用来应付国际 收支暂时失衡问题的储备资产数量。 （3）可靠性（Confidence）是指调节机制具有正 常运行的自动机制，能够保持国际储备的绝对 和相对价值。
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反对浮动汇率制度的观点
1、纪律性 2、导致不稳定的投机行为和货币市场动荡， 加剧通货膨胀。 3、不利于国际贸易和国际投资 4、互不协调的经济政策，削弱了基金组织 对国际储备的控制。 5、更大自主性的错觉。
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固定汇率制度的优缺点
优点：有利于世界经济的发展 缺点：
1、汇率基本不能发挥调节国际收支的经济 杠杆作用。 2、有牺牲内部均衡之虞（YU) 3、易引起国际汇率制度的动荡和混乱 4、占用大量外汇储备。

（二）铸币本位制的内容
传统的金本位制是铸币本位制，它的主要内容包括： （1）汇率将围绕着铸币平价，在黄金输出点和黄金输 入点之间上下波动； 铸币平价（Mint Parity）指各国货币货币所含黄金 重量之比，这个比价就是汇率，称为铸币评价。 （2）金币可以自由铸造，任何人都可按本位货币的含 金量将金块交给国家造币厂铸造金币； （3）金币是无限法偿的货币，具有无限制的支付手段 的权利； （4）各国的货币储备是黄金，国际间的结算也使用黄 金，黄金可以自由输出与输入。
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三、人民币汇率制度
人民币汇率制度的改革： 从1994年起，我国取消了外汇调剂市场 和人民币外汇调剂市场汇率，人民币汇 率实行以外汇市场供求为基础的单一的 有管理的浮动汇率制。 1996年12月1日实现了人民币经常项目的 可兑换性，提前达到了国际货币基金组 织协定第八条款的要求。
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实行人民币经常项目可自由兑换的意 义
第三节 汇率制度
一、国际汇率制度的种类 汇率制度是指在历史发展不同时期，各国货 币如何确定的制度。依照汇率的作用，货币 制度大体上可以分为 ： （一）固定汇率制度 1、固定汇率制度（Fixed Exchange Rate Systems） 2、可调整的钉住汇率制（Adjustable Peg Systems）
第十一章 国际货币体系
一、国 际货币 体系概 述 二、国 际货币 体系的 类型 三、汇 率制度 四、国 际货币 储备 五、国 际货币 体系的 改革
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本章学习目的
教学目的和教学要求：为了各国经济能够健康 的发展，建立一个有效的、共通国际货币体系， 以协调各个独立国家的经济活动是十分必要的。 通过本章的学习，要求学生掌握国际货币体系 的内涵、类型，不同汇率制度的特性，并对货 币体系的改革问题进行探讨。 学习重点和难点：国际货币体系的内涵、类型 以及国际货币体系的改革问题是本章的重点， 固定汇率与浮动汇率之争和国际货币储备的基 本知识是本章的难点。
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货币的自由兑换具备几个条件：
1．具有健全的市场经济运行机制，具有完 善的市场决定的价格体系和符合市场经 济要求的企业制度。 2．必须具有健全的货币管理机制和充足的 外汇储备。 3．必须具有完善的金融市场。
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人民币资本项目下的可自由兑换 问题
1、实现人民币完全自由兑换的条件还不成 熟，盲目追求人民币可兑换的进度是很 危险的。 2、谨慎推进人民币和金融市场的开放。 3、即使减缓速度也要注意经济的健康。 4、继续加强资本项目的外汇管理，深化宏、 微观的经济改革，为逐步实现人民币的 自由兑换创造条件。

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布雷顿森林体系的根本缺陷：
特里芬两难（Triffin Delimma） 美元具有本国货币和世界货币的双重身份使美 元陷入了进退两难的处境。 特里芬难题的核心问题是：信心和清偿问题。 一方面，为满足世界经济的增长和国际贸易的 发展，美元的供应必须不断地增长，承担清偿 的责任； 但另一方面，大量印发美元，会使美元贬值， 出现人们对美元可兑换性的信心危机。 21 特里芬难题最终导致布雷顿森林体系的崩溃。
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第二节 国际货币体系的类型
货币体系的划分标准：一是货币本位，
即根据储备资产性质划分；二是汇率作 用。 根据储备资产的性质可将国际货币体系 分为三类：（1）纯粹商品本位，如金本 位；（2）纯粹信用本位，如不兑换纸币 本位；（3）混合本位，如金汇兑本位。
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一、金本位制
国际金本位制（National

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三、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系
（一）布雷顿森林体系内容 （二）布雷顿森林体系的特点 （三）布雷顿森林体系的作用
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（一）布雷顿森林体系的内容
第二次世界大战后，资本主义世界建立
了一个以美元为中心的国际货币体系， 即布雷顿森林体系（Bretton Woods System），它包括的主要内容是： 1、建立了国际金融机构——国际货币基金 组织 2、建立了以黄金——美元为基础的，黄 金——美元本位制，类似于金汇兑本位制。
Gold Standard），它是以一定成色及重量的 黄金为本位货币的一种货币制度。 本位货币是指作为一个国货币制度的基 础货币。在金本位制度下，黄金是这一 货币体系的基础。
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（一）金本位制的形式
金本位制有以下三种形式： 第一，只有金币在市面流通的纯粹金本位制度， 这是最理想的情况，但在实际上从来没有一国 实行过这种形式的金本位制； 第二，金币与可兑换的银行券和其他货币同时流 通的混合金本位制度，这是一战以前欧美各国 所实行的制度； 第三，流通中的货币全部是可兑换的银行券，而 完全没有金币流通的金本位制，日本等黄金数 10 量不多国家曾实行过这种制度。
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（二）布雷顿森林体系的特点
“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，各国
货币与美元挂钩。实质上是一种金汇兑 A国货币 本位制。
黄金
美元 B国货币 C国货币
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（三）布雷顿森林体系的作用
积极作用： 1、弥补国际清偿能力的不足，这在一定程度上 解决了国际储备的短缺问题，从而促进了国际 贸易的增长。 2、有助于汇率的相对稳定。 3、国际货币基金组织，在促进国际货币合作和 建立多边支付体系方面做出了积极的贡献，特 别是它对会员国提供的各种类型的短期和中期 贷款，可以暂时缓和会员国国际收支逆差所造 成的问题，有助于世界经济的稳定和增长。
3、爬行钉住汇率制（Crawing Peg Systems）
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1、浮动汇率制度（Floating Exchange Rate Systems） 自由浮动汇率体系：也称清洁浮动（Clean Floating)，它是指政府不采取任何干预汇率的措施， 听任市场供求状况来决定本国货币同外国货币的兑 换比率。 管理浮动汇率体系（Managed Floating Exchange Rate System） 也成肮脏浮动（Dirty Floating）， 指一国货币当局并不钉住汇率，但随时干预外汇市 场，以影响汇率波动的方向，避免外汇市场出现太 剧烈的波动。
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最新一次人民币改革的意义
（1）人民币不再由官方行政当局直接制定 和公布，而是由外汇指定银行确定和调 整； （2）由外汇制定银行定出的汇率是以市场 供求为基础的； （3）以市场供求为基础所形成的汇率是统 一的。
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四、资本项目下人民币自由兑换
资本项目可兑换是指取消对资本流出、
流入的汇兑限制，任何一个货币持有者 都可以按照市场汇率自由将货币兑换成 其他主要的国际储备货币，这种情况下， 这种货币就称之为“完全可兑换”的货 币。
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二、固定汇率与浮动汇率之争
（一）支持浮动汇率的观点 1、货币政策的自主性 （1）一国经济政策可以不受国际收支的约束，而有较大的自主性。 （2）能使经济周期的国际传递减到最小程度。特别是它可以通过汇 率的自动调整来隔绝国外持续性通货膨胀。 2、对称性 3、汇率具有自动稳定器的功能 （1）调节简便易行，汇率能发挥调节国际收支的经济杠杆作用。 （2）具有连续的调节功能 （3）节省国际储备。

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第一节 国际货币体系概述
一、国际货币体系的含义 国际货币体系（international Monetary System），是国际货币制度、国际货币金融 机构及由习惯和历史沿革形成的约定俗成 的国际货币秩序的总和。
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二、国际货币体系的任务和评价标准
（一）国际货币体系要考虑的问题 （1）各国政策特别是汇率政策对国际收支情况的影 响； （2）一国同其他国家进行清算的方式，即用什么货 币形式进行支付，以解决国际收支的顺差或逆差； （3）国际货币的数量和形式，这里所谓国际货币是 指一国政府持有的包括现金在内的可用于国际支付 的一切金融工具。此外，国际货币体系还要涉及国 际货币合作的形式与机构。
（二）对金汇兑本位制的评价
优点： 可以节省黄金。 缺陷 第一，由于黄金不足，国内没有黄金流通，黄金便不再 起自动调节货币流通的作用了； 第二，由于银行券兑换黄金要有一定的限制，而这种限 制削弱了货币制度的基础； 第三，缺乏稳固的基础， 由于，实行金汇兑本位制的国 家使本国货币依附于英镑和美元这些储备货币，一旦 这些国家的经济发生动荡，依附国的货币也将发生动 摇。