2014年余额宝简析
余额宝的前景分析及其影响
余额宝的前景分析及其影响作者：陈倩倩肖玲徐茜怡来源：《现代经济信息》2014年第06期摘要：本文主要从余额宝的基本概况出发，详细分析了余额宝的生存空间，并进一步提出余额宝的出现对中国金融体制改革的诸多影响。
关键词：余额宝；前景分析；影响中图分类号：F713.36 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）06-0-01一、关于余额宝截止至2014年2月底，目前余额宝用户总量达到8100万人。
当前余额宝共有5千亿的存款，这些金额相当于一个股份制银行在一年内存款的总额，根据2014年2月28日美元与人民币之间汇率的兑换比例，折合813.7亿美元，这一总额已经超过了当前全世界第七基金，经过了半年时间一跃成为全球第七大基金产品。
而从货币基金的规模来分析，余额宝的净资产已经成为了全世界货币基金的第三名。
通过对余额宝的年化收益率进行分析，可以看出其年华收益率是不断下滑的，在2014年1月1日到12日过程中，余额宝达到了最高峰，已经达到了6.7%。
但紧接着在以后的三个月一直处于下滑阶段，到3月2日已经跌倒了5.97%。
虽然余额宝年化收益率一直处于下滑状态但不会跌破5%。
二、余额宝的生存空间（一）余额宝的优势。
针对于余额宝的优势来说，在余额宝为上市之前，支付宝作为快捷方式的核心一直是网上交易的重要支付方式，并且支付宝限制客户来购买基金。
总之，余额宝是市场在积极探索的背景下以互联网为基础而创造出一种高效且廉价的盈利能力，进而为支付宝客户构建了一条便捷的理财模式。
以吸收小额闲散沉淀资金为主，提高金融资源的配置。
从客户需求角度看。
余额宝拥有广大支付宝用户群，实现完全零成本在线操作，简单便捷，以客户为中心，人性化的收益披露，收益当天结转，高度透明，解决支付宝沉淀资金问题为用户带来收益。
（二）余额宝的劣势。
流动性风险。
余额宝的高流动性存在着流动风险，以女性用户为主的单一性别结构容易在节假日和网络购物促销遭受扎堆赎回基金。
余额宝的发展历程
余额宝的发展历程
余额宝是中国第一款互联网货币基金，于2013年6月推出。
在推出后的几年中，余额宝得到了迅猛的发展。
2013年6月，余额宝以每份起购金额1元的低门槛吸引了大
批用户。
在推出的第一天，就有200万用户购买了余额宝。
据统计，仅用了5天时间，余额宝的用户就突破1000万。
随着用户数量的增长，余额宝的规模也不断扩大。
2013年9月，余额宝的规模首次突破100亿元。
到2014年3月，余额
宝的规模已经达到了500亿元。
在2014年底，余额宝的规模
已经超过1.5万亿元。
余额宝的发展受到了金融监管部门的关注。
由于余额宝的规模逐渐扩大，开始对传统银行存款形成了一定的冲击。
为了规范互联网金融行业，中国央行发布了《关于金融机构代客理财业务试点有关事项的通知》，要求互联网金融平台需符合一定的监管要求。
这导致余额宝在2014年底进行了一次规模限制，
每日申购额度从50万元下调至10万元。
为了进一步扩大用户群体和提高服务质量，余额宝开始与其他互联网金融平台进行合作。
2017年，余额宝与支付宝的理财通、蚂蚁财富等合作伙伴推出了“聚宝盆”计划，用户可以将余额宝转出的资金购买其他金融产品。
随着时间的推移，余额宝不再是中国互联网理财行业的独角兽。
其他互联网金融平台纷纷推出了类似的货币基金产品，与余额
宝竞争激烈。
然而，作为最早推出的互联网货币基金之一，余额宝的发展历程依然为中国互联网金融行业树立了重要的里程碑。
2014002余额宝
2014002余额宝余额宝余额宝由第三⽅⽀付平台⽀付宝打造的⼀项余额增值服务，于2013年6⽉13⽇上线的存款业务。
通过余额宝，⽤户不仅能够得到较⾼的收益，还能随时消费⽀付和转出，⽆任何⼿续费。
⽤户在⽀付宝⽹站内就可以直接购买基⾦等理财产品，获得相对较⾼的收益，同时余额宝内的资⾦还能随时⽤于⽹上购物、⽀付宝转账等⽀付功能。
转⼊余额宝的资⾦在第⼆个⼯作⽇由基⾦公司进⾏份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。
⽬录1产品简介基本介绍操作流程服务特点2竞争者3转⼊说明转⼊规定对⽐银⾏4最新报道5风险分析6余额宝pk银⾏产品简介基本介绍余额宝是⽀付宝为个⼈⽤户推出的⼀项余额增值服务。
把钱转⼊余额宝中，可以获得⼀定的收益。
⽀持⽀付宝账户余额⽀付、储蓄卡快捷⽀付（含卡通）的资⾦转⼊。
不收取任何⼿续费。
通过“余额宝”，⽤户存留在⽀付宝的资⾦不仅能拿到“利息”，⽽且和银⾏活期存款利息相⽐收益更⾼。
根据其官⽅介绍，2012年，10万元⼀年定期储蓄利息3250元/年，如通过余额宝收益能超过银⾏利息750多元/年。
通过“余额宝”，⽤户存留在⽀付宝的资⾦不仅能拿到“投资收益”，⽽且和银⾏活期[2]存款利息相⽐收益更⾼。
操作流程图⽂详解[3]1、登录⽀付宝账户——【我的⽀付宝】——【转⼊】;2、⾸次转⼊需要确认个⼈⾝份信息，点【确认信息】;3、输⼊转⼊⾦额，【下⼀步】;4、选择⽀付⽅式进⾏⽀付，⽀持【⽀付宝账户余额及储蓄卡快捷⽀付(含卡通)⽀付】;5、转⼊成功后，返回【账户管理——账户资产】中查看余额宝的余额。
服务特点1、操作流程简单余额宝服务是将基⾦公司的基⾦直销系统内置到⽀付宝⽹站中，⽤户余额宝在⽀付宝账户管理⾥⾯将资⾦转⼊余额宝，实际上是进⾏货币基⾦的购买，相应资⾦均由基⾦公司进⾏管理，余额宝的收益也不是“利息”，⽽是⽤户购买货币基⾦的收益，⽤户如果选择使⽤余额宝内的资⾦进⾏购物⽀付，则相当于赎回货币基⾦。
整个流程就跟给⽀付宝充值、提现或购物⽀付⼀样简单。
“余额宝”发展与完善的思考
“余额宝”发展与完善的思考作者：李晓璐来源：《商业文化》2014年第11期摘要：本文将从余额宝发展的基本情况、余额宝的流动性、收益性以及风险性、对银行业的影响和未来的发展趋势等方面给出论述，并对目前存在的问题给出一些合理化的可行性建议。
关键词：余额宝;收益性;风险性;策略2013年6月17日，第三方支付平台支付宝宣布推出余额增值服务——余额宝，标志着支付宝在拥有第三方支付功能的同时还有了投资理财功能。
余额宝在快速增长的同时，也有其不可忽视和避免的风险以及存在的问题。
一、余额宝概述（一）余额宝基本涵义余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务，把钱转入余额宝中就可获得一定的收益，同时仍可以进行网上消费购物，支付宝转账等。
转入余额宝的资金实行T+2计息，从实质上看，余额宝就是货币基金即天弘增利宝在淘宝网上开卖，这种简单的投资模式让余额宝在短时间内获得数百万客户。
转入余额宝的钱可以获得一定的收益，比银行的活期存款利息要高很多，资金的赎回比较方便，能随时赎回以用于消费和转账。
而且没有最低资金的限制，用户可以1元起购，交易中没有任何手续费，且余额宝购买的操作十分简单。
这对于许多积蓄较少的年轻人来说是有很大的吸引力的。
（二）余额宝优势余额宝作为一项增值业务，用户可以把钱转入余额宝获得相对较高的市场收益，同时还能随时用于支付网上购物与转帐等功能，这些新功能是目前传统的银行业务不能比拟的。
余额宝短小灵活的特点，相比商业银行具有明显的优势。
成本低廉。
余额宝除销售服务费、管理费、托管费、手续费用，远低于其他货币基金，相对于银行活期存款，其费率也较低，因此有很多客户会被余额宝的低费率吸引，将银行存款转移到余额宝。
门槛低、投资理财容易。
余额宝相对额度较低，成为余额宝新用户只需超过一元钱;商业银行推出的各种基金或理财产品收益少、周期长，而余额宝却相对收益高、见效快。
因此，对于理财知识较少或闲置资金不多的用户，更加容易倾向于选择投资余额宝。
余额宝七日年化收益率走向分析
余额宝七日年化收益率走向分析作者：郭莹萍来源：《中国市场》2014年第35期[摘要]余额宝的七日年化收益率经历了从低到高再走低的波动，虽然创造过一个收益率很高的奇迹，但长远看，其收益率必将回归到一个低于现在的正常水平。
余额宝从出世以来，因其互联网金融的形式，并以机构投资者的身份用散户汇集起来的资金大量购买协议存款而备受争议。
而余额宝作为一种介于互联网金融和传统金融的过渡性存在，有其特有的历史使命，尽管它有不完善之处，但有不可磨灭的历史过渡性价值。
[关键词]余额宝；七日年化收益率；互联网金融；历史价值[中图分类号]F832 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432（2014）35-0085-021 2013年6月到2014年1月的余额宝1.1 余额宝诞生后迅速走红2013年6月13日，阿里巴巴公司推出支付宝线上存款业务——余额宝。
它是一款属于小微金融的直销型理财业务，面向普通大众，门槛低，收益高。
只要拥有支付宝账户，就可以将支付宝的余额转入余额宝来获取一定的收益。
它作为中国第一支互联网基金，与天弘基金的增利宝货币基金对接，将客户们闲置的资金用于投资短期货币基金，主要是投放在银行同业市场，用以赚取收益，并每天向客户发放收益。
2013年6月14日，余额宝面向市场运营的第一天，七日年化收益率3.4840%，随后一路上扬到7月1日的小巅峰6.3070%，后又下滑至7月29日的4.3690%，随后逐渐趋向一个稳定的状态，截至12月都在4.5280%～5.3250%范围内波动。
进入12月，七日年化收益率从5%迅速升高到12月26日的6.0320%，突破6%之后毫无回落迹象，依旧是一路飙升，直至2014年1月2日有史以来的最高点6.7630%。
余额宝七日年化收益率如此之高，超过银行活期存款利率0.35%数十倍，以及定期存款利率3.25%的两倍以上，引起轩然大波，顿时成为社会各界关注的焦点。
1.2 余额宝如何在短期内募集到巨额资金首先，余额宝依托于支付宝强大的渠道网，客户黏性和大数据，使得余额宝在 6 天的上线之初就拥有了突破 100 万的注册用户，从而促使天弘基金获得大量资金。
余额宝的发展趋势
余额宝的发展趋势作者：刘洪鸣来源：《商情》2014年第41期【摘要】本文通过分析余额宝的优势，具有高于存款的利息和低于理财产品的风险，没有最低购买限额，可以随时转入转出，方便了理财，以及一年来的发展趋势，论述余额宝的应用现状与其发展研究。
【关键词】余额宝理财产品互联网金融余额宝是阿里巴巴在2013年6月份推出的全新的理财产品，根据统计报告，截止到2014年6月，余额宝推出一周年之际，用户量已超过1亿，累计转入资金规模超过5700亿元，天弘增利宝货币基金已成为世界上客户最多的货币基金。
余额宝是支付宝推出的一项余额增值服务，支付宝用户可以通过把支付宝帐户的资金转入余额宝来获得较高的收益，该收益比银行同期活期存款利息高很多。
同时还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
余额宝实行的T+0模式，在转入的第二工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。
余额宝的优势体现在收益性和便捷性。
余额宝其实是货币基金理财产品，因此，收益水平远远高于活期存款。
余额宝的收益率从2013年6月13日刚推出的4%到2013年底达到历史高点6.7%，随后由于政策和市场的影响开始下跌，目前收益率已经降到4.7%（图1）。
但余额宝一年来七日年化收益率平均值仍然有5%，是银行活期存款利率（利率为0.35%）的14倍以上，甚至比银行五年期整存整取年利率（利率为4.75%）都高。
将余额宝与当前市场货币基金相比较，余额宝的收益率是处于平均值水平之上的。
根据统计，余额宝一年来已经为客户赚了118亿元。
尤其是每日收益的即视感是银行存款所不具备的。
图1近期余额宝的收益率和多年定期存款差不多，但其还有一个巨大的优势就是它比定期存款的流动性高。
购买起点低，在购买时，通过实名认证的支付宝用户无需任何复杂手续，只需在电脑上轻轻一点即可将账户中的金额转到余额宝中。
而像银行定期存款及理财产品都需要通过开户，了解相关信息，填写协议、表格，甚至到现场确认。
解密余额宝
解密余额宝仅用半年多时间，华夏基金坐了七年的公募基金霸主的位子就被天弘基金借道余额宝轻易超越，令人瞠目结舌。
2014年1月15日，天弘基金披露，余额宝规模突破2500亿元，如果加上其他产品的规模，天弘基金总资产超过2600亿元，客户数量超过4900万户。
截至1月22日的七日年化收益率仍高达6.398%。
“我们也没有想到余额宝增长得这么迅猛。
”天弘基金人士坦承。
2013年夏天，财新记者第一次和天弘基金接触时，余额宝刚刚成立，当时的天弘基金只占了半层办公楼，颇有些冷清。
可现在，天弘基金已经占满了整层办公楼。
有员工称，新招的人都坐不下了。
与此同时，受冲击最大的当属各家商业银行。
在利率市场化的加速推进下，各种银行版、基金版、支付平台版、互联网版本的类“余额宝”涌现，加速了各家银行的存款大搬家。
1月银行贷款增速放缓，与存款不升反降，银行无钱可贷有相当关系。
近期，五大行已悉数推出新政策，对达到一定限额的存款，利率上浮到顶，即在官方存款利率基础上上浮10%，并把此权下放到省级分行。
此前，为避免存款大战过于激烈，央行曾窗口指导大行暂不上浮到顶。
“现在存款搬家压力太大，控制不住。
”一位大行人士坦承。
银监会高层近日在内部会议上表示，以互联网金融为代表的新金融业迅速崛起，部分机构已由信息中介变为事实上的信用中介，“对银行体系发展提出了新的挑战，必须引起足够重视”。
最新的竞争来自1月15日深夜，腾讯微信理财平台“理财通”公测，合作方的主角是刚刚失去基金业头把交椅的华夏基金。
同日，苏宁云商（002024.SZ）联合广发基金、汇添富基金推出集理财与支付消费功能于一体的“零钱宝”正式上线。
各版“余额宝”层出不穷，必然分流余额宝的资金。
余额宝产品的天弘基金增利宝基金经理王登峰在接受财新记者采访时表示，目前影响尚有限，“更担心的是以后的分流作用，所以余额宝在流动性安排上渐趋保守。
任何一款类余额宝产品上线的前夕，余额宝都会配置一些资产到期应对赎回”。
余额宝案例分析
小例子：
• 2月12日，余额宝账户上显示“暂无收益”，说 余额宝进行系统升级，此举引发大家的恐慌 • 1、互联网理财和传统的银行理财还是不一样的， 比起收益，本金才是最重要的；——网友称 • 2、余额宝在达到一定规模之后，流动性管理压力 会明显上升。“余额宝”内资金可随时在天猫和 淘宝上进行消费，但货币基金每日收盘后才能与 “余额宝”进行结算，这期间实际是支付宝为货 币基金进行了信用垫付，如果货币基金无法按时 与支付宝进行交割，支付宝则面临头寸风险。
END！
余额宝的特点
• • • • 1、操作流程简单； 2、最低购买金额没有限制； 3、收益高、使用灵活； 4、安全（支付宝对余额宝还提供了被盗金 额补偿的保障，确保资金万无一失。余额 宝转入及转出都无需手续费，支持实时转 出，及时到账支付宝账户余额中。）； • 5、手机随时随地操作。
• 高利率原因：
• 1、协议存款——（主）
• 2、货币基金——（次）
• 天弘基金与商业银行所商定价格的协议存 款，在银监会规定的会计归属上被列为同 业存款。其不纳入各项存款考核口径，从 而不能计入商业银行的存贷比指标。 • 即便商业银行不投放新的贷款，一般性存 款的下降依然使得其贷存比被抬升。
• 余额宝对银行的冲击：
• • 一、高利率，分流银行存款； 二、协议存款——存款成本上升——本属于商 业银行的存款被天弘基金获取再存入商业银行 后，原本0.35%的活期存款和3.75%的两年期定 期存款立刻被抬高至5%-6% 三、助推利率市场化——银行为吸储，调高存 款利率——从2013年下半年起，光大、中信、 民生等银行也开始上浮存款利率来提高银行吸 储的竞争力。近期，多家媒体报道称五大行部 分分行也开始对重点客户或业务实行存款利率 上浮10%。
2014年时事政治：余额宝被指“吸血鬼” 互联网金融底线在哪
军转干考试2014年时事政治：余额宝被指“吸血鬼”互联网金融底线在哪传统金融业与互联网金融的论战在上周进入白热化阶段。
有评论者将以余额宝为代表的互联网金融指责为“寄生虫”、“吸血鬼”、“无底线”。
而支付宝则以调侃的语气发布了一条长微博，以究竟谁推高社会融资成本为题进行反驳。
存款大搬家？提到中国的互联网金融，绕不开支付宝和余额宝。
2004年12月，网购的兴起催生了支付宝。
买家支付的货款先沉淀到支付宝账户中，收到货品后，支付宝再将货款支付给卖家。
10年前，没人能想到，作为保障买卖双方利益的第三方担保支付的平台，支付宝能在中国的金融领域掀起大风大浪。
2008年8月，经过4年的发展，支付宝用户数达到1亿，但从1亿到两亿，只用了10个月。
截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币。
就在那时，传统银行对支付宝还没有太多的警惕。
半年后情况发生变化，2013年6月13日，支付宝平台推出余额宝，用户可以通过该产品直接购买基金等理财产品，实现账户资金的收益。
正如余额宝的口号——会赚钱的支付宝，仅仅半年的时间，余额宝就为用户累计发放收益17.9亿元，客户数达到了4303万。
到了今年元宵节，余额宝的资金量一举达到4000亿元的规模。
而按照央行公布的数据，2013年我国银行间债市全年共发行地方政府债券也就3500亿元。
业界的担心是，储蓄是否开始大搬家？央行2月15日发布的报告说，1月，人民币存款大幅减少了9402亿元，这是从未出现过的现象。
央行的报告并未披露这些资金的流向，但很多分析师都认为，一部分资金搬家到了余额宝。
国内一家大型商业银行风险部门的经理告诉记者，余额宝刚出现的时候，还只是手头没有多少钱的年轻人在用，但半年之后，大爷大妈在银行的存款开始减少了。
军转干考试早在去年9月份，国内一家商业银行就曾开会讨论互联网金融的冲击。
此后，互联网金融成了每次开会必不可少的议题。
与此形成鲜明对照的是，货币基金市场异常火爆。
2014年余额宝分析报告
中国资本市场发展史上曾经出现过两次货币基金赎回潮，带来了货币基金净值的损失，也推动证监会出台了风险准备金政策。根据我们的了解，余额宝与部分银行签订的同业存款协议，存在着提前支取的利息惩罚性条款。如果由于大类资产收益率的变动引起投资者资产配置的变化，带来大规模赎回从而提前支取银行同业存款，也会带来收益率的损失。
2
余额宝92%的资产配置在了银行同业存款同时也进行了期限错配，这是超额收益的重要来源（图表7）。如果监管机构要求分散资产配置，也有可能带来收益率的下行。
三、余额宝的风险
我们认为，余额宝的风险主要体现在流动性风险，特别是在面对基金持续赎回时。
1
余额宝实现T＋0的承诺主要依靠自有资金，但面临大量赎回时能否履行承诺是个疑问。
我们估算，3年内货币市场基金能替代8个百分点的储蓄存款，这将降低银行净息差约14－15个bp，影响净利润约8%（图表11）。
►余额宝的潜在规模取决于阿里巴巴客户数目、客户转化率，受制于T+0垫资能力和货币利率环境。
1)客户数目和转化率。余额宝的规模取决于阿里巴巴基础业务的发展情况，但客户转化最快的时期基本过去。
2)T+0垫资能力。货币市场基金正常的清算交割期限是T+1。余额宝能做到T+0，是因为阿里巴巴和基金公司利用自有资金提供了流动性支持。伴随着基金规模增长，阿里巴巴是否具备足够资金，也成为一个挑战。
五、余额宝对银行的影响
互联网公司推出的余额宝类产品，本质上实现了活期存款的利率市场化，打乱了先定期、后活期的战略部署，加快了进程。更重要的是，伴随着客户资金的流失，余额宝像鲶鱼一样推动银行纷纷推出T＋0货币基金产品，加剧了银行之间的竞争（图表9）。根据美国的经验，在利率市场化过程中，货币市场基金曾经达到存款的20%-60%（图表10）。
简析余额宝
简析余额宝［摘要］阿里巴巴推出的余额宝备受瞩目,如何认识余额宝并分析其带来的利弊,显得非常重要。
本文介绍了余额宝的架构、流程、优点及风险。
［关键词］余额宝;利弊余额宝是阿里巴巴集团于2013年6月13日推出的第三方支付平台支付宝的一项增值服务。
自上线到6月底,余额宝用户突破250万,存款规模达到66亿元,到2014年2月26日,规模已突破4000亿元。
简单来说,把钱存入余额宝中就可以获得一定的收益,而且和银行活期利息相比较,余额宝的收益更高,而且还能随时消费支付。
1余额宝的架构和流程余额宝是支付宝与天弘基金公司合作推出的增值服务,本质上是一个基金的直销产品。
天弘基金公司通过支付宝的余额宝直销其发行的增利宝。
支付宝客户通过支付宝账户金额转入余额宝购买增利宝基金,通过余额宝金额转出到支付宝进行赎回交易。
余额宝的操作流程也十分简单便利。
用户登录支付宝,通过银行卡进行实名认证开通余额宝,再转入金额。
转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额认定,对已确认的份额开始计算收益。
2余额宝的优点这种新型的互联网产品的确存在很多的优点,获得很多的客户、使用者,赢得了新时代理财市场革新的第一场胜利。
余额宝主要有以下优点：(1)方便、灵活：网络技术的发展,为客户能够通过一个按钮将资金在支付宝和余额宝之间进行回转。
这不需要填写表格单据,不需要去柜台办理繁杂的开户手续、交易手续,只需在网上按键操作；余额宝金额灵活,没有限制,无论多少都可以购买基金,获得相应的收益,而购买基金都有最低申购金额限制；余额宝可以随时进行消费支付,购买基金资金则暂时不能使用。
(2)低成本：大部分的基金采用直销方式,没有通过第三方、中介销售基金,节省了手续费、中介费,利用网络技术降低了销售成本。
(3)高收益：高收益是余额宝吸引客户的最重要原因。
它实质上是一款基金理财产品,因此它的收益由基金收益决定。
2014年2月27日余额宝的七日年化收益率(所谓七日年化收益率,是货币基金最近7日的平均收益水平,进行年化以后得出的数据)为60620%,而一般基金的年化收益率平均值为4%左右,银行活期存款利率为035%,与银行活期存款相比较,余额宝的收益率平均值在活期存款的14倍上下。
有关金融工具余额宝的介绍
有关金融工具——余额宝的介绍1.关于余额宝的介绍余额宝是在支付宝与天弘基金的合作下推出的一款新的产品,通过余额宝,用户可以把支付宝中闲置出来的资金转移到余额宝账户,之后,可以自动进行货币基金的购买,能够帮助用户得到高于银行活期利息的收益。
这是一种不仅货币基金投资门槛降低,而且还不会对用户的网络支付产生影响的方式。
余额宝为嵌入支付宝的余额增值服务,实际上是为基金公司提供一个在支付宝网站的基金直销通道,用户将资金转入余额宝在购买基金产品进行理财;而当用户选择使用余额宝内的资金进行购物支付时,就相当于赎回基金。
在技术创新上,余额宝就可以实现基金账户里的资金在用于购物时视为自动赎回。
在募集方式上利用了“长尾理论”,以往的投融资渠道都面向高净值及有一定信用担保的人群,自2010年阿里巴巴推出为微小企业客户提供50万元以下贷款的“阿里小贷”,缓解其融资困难后,此次又推出了普通人用极少量资金就能负担得起的投资理财方式。
在申购与赎回流程上,余额宝融入T+0支付,即实时赎回,方便快捷;将收益结转方式由目前普遍的按月结转改为按日结转,投资者可以清楚地知道账户每日最新可用余额。
投资者申购、赎回的开放日同证券交易所的交易日,开放时间为9:30——11:30和13:00——15:00。
而且余额宝的操作流程简单。
从余额宝的服务来看,主要就是在支付宝网站中,把基金公司的基金直销系统进行内置,而通过这一措施,用户可以把资金转入到余额宝,这样就相当于用户进行了货币基金的购买,并且由基金公司来对其实施管理。
当然,这一余额宝的收益,并不就等于利息,而是用户购买货币基金的收益,如果用户用余额宝的资金进行购物的话,那么,就好比是把货币基金赎回。
从这整个过程来看,实际上就是和简单地充值、体现以及购物支付一样,是非常简单的。
余额宝并不会对用户的购买金额做出限制,从余额宝的设立目标来看,就是要让用户的零花钱拥有了增值的可能,让用户不管资金的多少,即便是一元钱都能够感受到理财的乐趣。
案例分析——余额宝
互联网金融创新产品研究——以余额宝为例摘要随着信息技术的发展，互联网逐渐渗透到我们的日常生活中，让我们的生活方式发生了巨大的改变。
而借助于互联网的平台，许多传统行业已在互联网平台上布局，在业务领域和发展战略上已实现交叉。
而本文主要着重介绍互联网金融创新的代表——余额宝，希望通过对余额宝的探讨，以加深对互联网金融发展状况和存在问题的了解。
关键词：互联网金融余额宝1 互联网金融1.1互联网金融的定义以互联网为载体的金融活动及关系的总称，可以统称为互联网金融。
这是一种新的金融服务模式，主要是由电子商务平台等相关互联网企业组成。
[1]它拥有大量的网络用户，加上数据挖掘能力十分精准，并不断创新来提供金融服务，促进了经济转型以及价值创造。
1.2互联网金融的发展状况我国金融电子化的进程是从20世纪70年代逐步开始，通过近三十年的沉淀和发展，已经初步形成了互联网金融所需要的基本技术及运营框架，并且于2013年互联网金融服务进行了金融创新，产生了巨大的效应。
互联网金融最开始是以网上银行的方式被投资者熟知，由于使用方便、功能充足的优势被投资者所认可，网上银行业务也随着时间的推进而得到普及。
而第三方支付的兴起开启了互联网化的金融服务。
第三方支付平台是在顺应市场合同同步交换的需求下应运而生。
第三方支付平台是买卖双方在缺乏信用保障或法律支持的情况下独立于交易双方的资金支付“中间平台”，买方将货款付给第三方平台，第三方平台提供资金安全停留服务，只有卖卖双方交易成功后才能决定资金最终的去向。
其运作实质是在收付款人之间设立中间过渡账户，使汇转款项实现可控性停顿，第三方担当中介保管及监督的职能，并不承担什么风险，所以确切的说，这是一种支付托管行为，通过支付托管实现支付保证。
总而言之，互联网金融的发展迎合了新时代经济发展的步伐和要求，是对传统金融行业短板的必要补充。
但是由于发展刚刚起步，在监管体系尚不完善的情况下，还需要互联网金融行业加强自身的自律性建设，以保证更好更快更长久的发展。
五力模型简析余额宝
余 额 宝 一 枝 独 秀
余额宝自2013年6月推出以来，就倍受关注。有人认为它只是 购买方式进行了创新的货币基金，有人则认为它已经是银行了，有 人认为它推高了市场利率，有人则认为它的收益与市场利率没有因 果关系。按照余额宝自己的公告说明，余额宝其实是一种货币基金 。那余额宝为何能独领风骚呢？按照我国目前的利率政策，在银行 存款的 “零售市场”上——也就是一个个普通储户去存款，银行能 提供的最高利率是受政策限制的，就是能给普通储户的利率不能超 过一定的水平，否则就是违法。事实上，这个利率就很低。但是在 银行存款的“批发市场”上——也就是数百万、成千万元的钱去银 行存定期、协议存款时，银行能提供的利率水平是不受政策限制的 ，随行就市，比“零售市场”高很多。而余额宝这个“团购组织” 人，因为打通了存款“批发市场”和“零售市场”的界线，使得一 个个分散储户原先进不去的存款“批发市场”得以进去，原先享受 不到的、相对较高的“批发市场”利率水平得以享受到。于是人们 看到，一端是利率很低，并且政策规定就只能这么低的存款“零售 市场”，另一端却是利率水平相对较高的存款“批发市场”。同一 笔钱放两个地方利息却不同，肯定就会有人出来帮储户把钱从“零 售市场”搬到“批发市场”。
潜在的新进入者
余额宝火了，互联网巨头们也纷纷在理财领域进行布局：2013 年7月18日，新浪发布“微银行”，计划通过微银行涉足理财市场 。8月7日，腾讯微信5.0上线，增加“微信支付”功能，一时间很 多业内人士热议腾讯正式上线，首个理财产品 是由华夏基金提供的“华夏现过12万户。 同时，各个银行也推出理财政策：交行先后携手交银施罗德与易方 达基金公司，推出“货币基金实时提现”业务；工行浙江分行也联 合工银瑞信基金公司推出“天天益”快速赎回业务；建行也正在筹 备代销渠道T+0业务的上线；另有多家股份制银行和城商行正与易 方达、广发等基金公司接触。银行全面反击“余额宝”、理财通的 “围剿”大幕拉开。就连农村信用社存款利率都是上浮10%。
浅谈余额宝
摘要:余额宝的迅速发展，引起了人们的关注。
本文通过梳理关于余额宝支持和反对两方面的观点，进一步提高对余额宝的认识理解，并谈谈个人的观点。
关键词:货币基金理财产品互联网金融1反对余额宝的观点2014年2月21日，央视评论员钮文新发表《取缔余额宝》一文在业界引起轩然大波。
他指出，余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，是一条典型的金融“寄生虫”。
对此，钮文新呼吁应该“取缔余额宝”。
为了证明自己的观点，钮文新给出了数据加以说明。
“我们假定余额宝4000亿元规模平均收益6%，利润240亿元，余额宝和货币基金大约要吞掉80亿元（4000亿元的2%），其它余额宝客户分享160亿元”。
钮文新表示，余额宝睡着觉就可以从240亿元的收益中分走80亿元，而且风险比打劫还小，“我们都指责商业银行暴利，余额宝更像是‘暴利’，我的主张就是取缔余额宝，还中国以正常的金融秩序”。
2支持余额宝的观点支付宝方面第一时间对取缔余额宝的回应声称：“趁老板还没找我之前，我就说一句：余额宝的核心价值观是用实干的态度，创新的思维，市场化的方法，让普通人能够零门槛、低成本地享受到适合自己的金融服务。
老板你造（知道）吗？创新与变化才是永恒的主体啊。
”一些投资余额宝的网友也被激怒，微博、微信上到处是他们的反击，称取缔余额宝的建议“荒谬”、余额宝“何罪之有”“放过这条鲶鱼”……3余额宝和传统银行的关系根据业界的预估猜测和不完全统计，其中绝大多数资金都流去了类似于余额宝这样的互联网金融理财产品。
毫无疑问，余额宝们挡了传统银行业的道路。
线上支付对于传统银行的影响可以从两方面看：从收入方面看，第三方支付的推出无疑分流了原本应该属于银行的手续费收入以及存在在第三方支付账户内的资金利差收入；而从渠道的角度来看影响更大，直接在支付过程中将银行隔离，银行也因此损失了大量经济主体的交易数据。
以快捷支付、余额宝为代表的产品真正隔离了银行跟客户之间的关系，以快捷支付为例，这项业务把银行认证服务的界面与消费者支付的流程相隔离，银行只是扮演一个最后清算的角色，由于银行渐渐远离客户也就无法掌握客户的支付行为。
浅析余额宝的收益与风险
浅析余额宝的收益与风险作者：杨轲涵来源：《财经界·学术版》2014年第14期摘要:随着支付宝的广泛使用，阿里巴巴于2013年6月13日推行了新兴理财产品——余额宝，余额宝推行不到一个月，其大规模的资金增长引发了大众的关注。
本文通过介绍余额宝的定义及市场反响，辅之数据说明，分析了余额宝的收益及潜在风险，并简要提出了建议措施。
关键词:余额宝增速收益风险随着信息技术的飞速发展和互联网的广泛应用，电子商务作为一种新兴商务模式，来势凶猛，并迅速在市场中占据了一席之地。
淘宝网作为中国电子商务中最具代表的购物网站，在其发展过程中逐步渗入人们生活，改变人们的消费行为和习惯。
其中，伴随着淘宝网出现的支付宝，其支付快捷、操作方便的特点迅速被消费者接受及使用，据支付宝在今年2月发布的最新数据显示，截止到2013年年底，通过支付宝手机支付完成了超过 27.8亿笔、金额超过9000亿元的支付，支付宝已成为全球最大的移动支付公司。
面对支付宝每天如此大的资金流量，阿里巴巴看见了“宝宝”的商机，于2013年6月13日推出了全新理财产品——余额宝。
一、余额宝的定义余额宝是由支付宝衍生出来的一项余额增值服务，拥有支付宝账户的用户可以直接购买天弘基金公司推出的“增利宝”货币基金以获得收益。
通过该业务，用户留存在支付宝中的资金不仅能获得增值，而且比银行活期存款利息收益更高。
二、余额宝推出后的反响余额宝一经推出便引起了大众的强烈反响，2013年6月30日，刚刚上线18天的余额宝规模达66.01亿元，平均每天增长3.66亿元；2013年9月30日，余额宝规模达到556.53亿元，3个月规模增长了490多亿，平均每天增长约5.5亿。
截至2014年1月15日15点，余额宝规模已超过2500亿元，客户数超过4900万户，而对比2013年年末公布的1853亿的规模，15天的时间，余额宝的规模净增长了35%，用户数新增600万，平均每天的规模增长达43亿元，是余额宝成立之初每天增长规模的11.7倍。
看透余额宝
看透余额宝发表时间：2014-12-03T10:36:35.687Z 来源：《价值工程》2014年第7月上旬供稿作者：姜佳金[导读] 风险性投资的过程中不能贪图高收益而忽略金融产品的风险性，如果有两个金融产品的收益率相等。
To See through Yu Ebao姜佳金JIANG Jia-jin（南京莫愁中等专业学校，南京210017）（Nanjing Mochou Vocational School，Nanjing 210017，China）摘要院银行存款的利息赶不上物价上涨。
同时，余额宝、财付通等互联网的金融产品对于普通老百姓来说，就是像一个极具诱惑力的蛋糕。
这些蛋糕的背后是如何操作，如何产生收益，是否存在风险。
本文就此进行分析。
Abstract: The bank deposit interest rates can't keep up with the rising prices. At the same time, Yu Ebao, Tenpay and otherinternational financial products appear. They are like tempting cake for ordinary people. However, how do these cake operate, and how dothey generate revenue? Whether there is risk? That is what this article discusses.关键词院余额宝；货币基金；金融产品Key words: Yu Ebao；monetary fund；financial products中图分类号院F724.6；F832.3 文献标识码院A 文章编号院1006-4311（2014）19-0149-020 引言2013 年6 月13 日，由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务———余额宝诞生。
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2014年余额宝简析
一、余额宝的优势在于其广泛的直销渠道 (2)
二、提升银行的资金成本，对息差形成负面影响 (3)
三、发展趋势：将面临三方面压力 (4)
1、监管压力 (4)
2、管理能力压力 (4)
3、利率下行周期风险 (5)
四、未来展望：推动金融互联网的发展，或走向合作共盈模式 (5)
五、主要风险 (6)
近日，余额宝的规模已经超过4000亿元。
市场对于以余额宝为代表的货币基金产品对银行存款的冲击关注度逐渐上升。
一、余额宝的优势在于其广泛的直销渠道
余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务。
用户将资金转入余额宝即为向基金公司等机构购买相应理财产品，余额宝首期支持天弘基金＂增利宝＂货币基金。
转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。
同时余额宝内的资金还可随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。
支付宝为余额宝内的资金提供被盗全额补偿服务。
余额宝的名声鹊起，主要源于2013年6月中旬支付宝与天弘基金合作推出的“增利宝”货币基金产品，在6月中下旬因流动性压力货币基金收益大幅增长的背景下，该产品的高收益为余额宝的宣传打下了良好基础。
余额宝的较高的收益率，主要得益于其直销的渠道。
由于采用网络直销，且尚未受到监管约束，余额宝可以反馈给用户相对于活期存款、甚至部分银行理财产品更高的收益。
这一收益水平在同样采用网络直销的基金公司中亦可看到，如汇添富基金的“现金宝”、广发基金的“钱袋子”等等。
此外，在推广阶段支付宝平台并未把其当作盈利手段，主要通过其增加客户的活期资金收益，从而提高客户黏性。
对于参与的基金公司而言，也可以借助该渠道实现基金规模的快速提升。
由于增利宝采。