财务管理是提升企业价值的核心(ppt 49)
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销售总额预计资产、负债和所有者权益总 额，然后确定融资需求。基本公式是： （外部）融资需求＝预计总资产－预计总 负债－预计股东权益
基本步骤： A、区分变动性与非变动性项目。 B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算） C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 D、预计资产： 变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比 非变动性资产：不变 E、预计负债： 变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比 F、非变动性资产：不变 G、预计所有者权益: H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益 I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付
（三）销售百分比法
销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、 负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预 计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有 者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
销售百分比法 销售百分比法的基本原理： 资产＝负债＋所有者权益 销售百分比法的假设前提： 企业的收入、费用、资产、负债与销
固定资产占销售的百分比＝固定资产 销售额
100％＝1350 3000
100％＝45％
应付帐款占销售的百分比＝
应付帐款 销售额
100％＝
180 3000
100％＝6％
预提费用占销售的百分比＝预提费用 销售额
100％＝ 60 3000
100％＝2％
表 甲公司的融资需求
单位：万元
资产： 现金 应收账款 存货 流动资产 固定资产 资产合计
上年期末实 占销售额百比（销售 下年计划（销售额
际
额3000万元）
4000万元）
150 240 300 690 1350 2040
150÷3000=5％ 240÷3000=8％ 300÷3000=10％ 690÷3000=23％ 1350÷3000=45％ 2040÷3000=68％
200 320 400 920 1800 2720
售收入间存在稳定的百分比关系。
1、销售百分比法的步骤
Fra Baidu bibliotek（1）假设收入、费用、资产、负债与销售收入存 在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分 比和负债销售百分比； （2）根据预计销售额和资产销售百分比、负债销 售百分比，预计资产、负债和所有者权益； （3）利用会计等式倒挤出融资需求。
2、销售百分比法的两种计算方法 (1)根据销售总额确定融资需求，即根据
一、财务预测的意义
财务预测是指估计企业未来的融资需求。财 务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投 资决策。财务预测的真正目的是有助于应变。
二、财务预测的方法
(一) 定性预测法 是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分
析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
（二）资金习性预测法
是指根据资金习性预测未来资金需要量的方 法。所谓资金习性，是指资金总额的变动与产销 量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量 之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、 变动资金和半变动资金。
资产 流动资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产
资产合计
期末余 额
150 240 300 690 1350
2040
负债及有者权益
流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益 负债及所有者权益合计
期末余额
50 30 180 60 860 1180 100 20 740 860 2040
第四章 财务预测与财务预算
主讲人：张书杰
第一节 财务预测 第二节 增长率与资金需求 第三节 财务预算
知识要点： 1.财务预测的基本原理和基本方法。 2.资金习性的概念及其具体内容。 3.销售百分比法的基本原理、可持续增长率
的假设条件及计算公式。 4.全面预算的编制程序及现金预算的编制方
法。
第一节 财务预测
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受
产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。 也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资 金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占 用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要 的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占 用的资金。
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动
预计留存收益增加额
留存收益是公司内部融资来源。只要公司有盈利并且不是 全部支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。留存收 益可以满足或部分满足企业的融资要求。这部分资金的多 少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。
留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1—股利 支付率）
本例中股利支付率为30％、销售净利率与上年相同为4.5％， 则：
现金占销售的百分比＝
现金 销售额
100％＝ 150 3000
100％＝5％
应收帐款占销售的百分比＝
应收帐款 销售额
100％＝
240 3000
100％＝8％
存货占销售的百分比＝
存货 销售额
100％＝
300 3000
100％＝10％
流动资产占销售的百分比＝
流动资产 销售额
100％＝ 690 3000
100％＝23％
负债及有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益 融资需求 总计
50 30 180 60 860 1180 100 20 740 860
2040
N N 180÷3000=6％ 60÷3000=2％ N
N N N
50 30 240 80 860 1260 100 20 866 986 474 2720
的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的 原材料、外购件等占用的资金。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不 成同比例变动的资金。
半变动资金可采用一定的方法划分为
变动资金和不变资金两部分。按照资金习 性分析的原理，任何企业的资金总额最终 均可以划分为不变资金和变动资金两部分。 即：资金总额＝变动资金＋不变资金。
率）
[例] 假设甲公司上年的资产负债表如下表所示，假 定上年销售收入为3000万元，净利润136万元，股 利支付率为30％、销售净利率4.5％ （136÷3000）。预计下年销售收入为4000万元， 股利支付率、销售净利率保持上年水平不变。用 销售百分比法预测下年度的资金需要量。
甲公司上年的资产负债表 单位：万元
基本步骤： A、区分变动性与非变动性项目。 B、计算变动性项目的销售百分比（注意：据基期算） C、计算预计销售额下的资产、负债及所有者权益 D、预计资产： 变动性资产=预计销售收入×变动资产的销售百分比 非变动性资产：不变 E、预计负债： 变动性负债=预计销售收入×变动负债的销售百分比 F、非变动性资产：不变 G、预计所有者权益: H、预计所有者权益=基期所有者权益+新增加的留存收益 I、增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×（1-股利支付
（三）销售百分比法
销售百分比法，首先假设收入、费用、资产、 负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预 计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有 者权益，然后利用会计等式确定融资需求。
销售百分比法 销售百分比法的基本原理： 资产＝负债＋所有者权益 销售百分比法的假设前提： 企业的收入、费用、资产、负债与销
固定资产占销售的百分比＝固定资产 销售额
100％＝1350 3000
100％＝45％
应付帐款占销售的百分比＝
应付帐款 销售额
100％＝
180 3000
100％＝6％
预提费用占销售的百分比＝预提费用 销售额
100％＝ 60 3000
100％＝2％
表 甲公司的融资需求
单位：万元
资产： 现金 应收账款 存货 流动资产 固定资产 资产合计
上年期末实 占销售额百比（销售 下年计划（销售额
际
额3000万元）
4000万元）
150 240 300 690 1350 2040
150÷3000=5％ 240÷3000=8％ 300÷3000=10％ 690÷3000=23％ 1350÷3000=45％ 2040÷3000=68％
200 320 400 920 1800 2720
售收入间存在稳定的百分比关系。
1、销售百分比法的步骤
Fra Baidu bibliotek（1）假设收入、费用、资产、负债与销售收入存 在稳定的百分比关系，分别计算出资产销售百分 比和负债销售百分比； （2）根据预计销售额和资产销售百分比、负债销 售百分比，预计资产、负债和所有者权益； （3）利用会计等式倒挤出融资需求。
2、销售百分比法的两种计算方法 (1)根据销售总额确定融资需求，即根据
一、财务预测的意义
财务预测是指估计企业未来的融资需求。财 务预测是融资计划的前提。财务预测有助于改善投 资决策。财务预测的真正目的是有助于应变。
二、财务预测的方法
(一) 定性预测法 是指利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分
析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
（二）资金习性预测法
是指根据资金习性预测未来资金需要量的方 法。所谓资金习性，是指资金总额的变动与产销 量变动之间的依存关系。按照资金总额与产销量 之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、 变动资金和半变动资金。
资产 流动资产 现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产
资产合计
期末余 额
150 240 300 690 1350
2040
负债及有者权益
流动负债 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益 负债及所有者权益合计
期末余额
50 30 180 60 860 1180 100 20 740 860 2040
第四章 财务预测与财务预算
主讲人：张书杰
第一节 财务预测 第二节 增长率与资金需求 第三节 财务预算
知识要点： 1.财务预测的基本原理和基本方法。 2.资金习性的概念及其具体内容。 3.销售百分比法的基本原理、可持续增长率
的假设条件及计算公式。 4.全面预算的编制程序及现金预算的编制方
法。
第一节 财务预测
不变资金是指在一定的产销量范围内，不受
产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。 也就是说，产销量在一定范围内变动，这部分资 金保持不变。这部分资金包括：为维持营业而占 用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要 的成品储备，以及厂房、机器设备等固定资产占 用的资金。
变动资金是指随产销量的变动而同比例变动
预计留存收益增加额
留存收益是公司内部融资来源。只要公司有盈利并且不是 全部支付股利，留存收益会使股东权益自然增长。留存收 益可以满足或部分满足企业的融资要求。这部分资金的多 少，取决于收益的多少和股利支付率的高低。
留存收益增加＝预计销售额×计划销售净利率×（1—股利 支付率）
本例中股利支付率为30％、销售净利率与上年相同为4.5％， 则：
现金占销售的百分比＝
现金 销售额
100％＝ 150 3000
100％＝5％
应收帐款占销售的百分比＝
应收帐款 销售额
100％＝
240 3000
100％＝8％
存货占销售的百分比＝
存货 销售额
100％＝
300 3000
100％＝10％
流动资产占销售的百分比＝
流动资产 销售额
100％＝ 690 3000
100％＝23％
负债及有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益 融资需求 总计
50 30 180 60 860 1180 100 20 740 860
2040
N N 180÷3000=6％ 60÷3000=2％ N
N N N
50 30 240 80 860 1260 100 20 866 986 474 2720
的那部分资金。它一般包括直接构成产品实体的 原材料、外购件等占用的资金。 半变动资金是指虽然受产销量变化的影响，但不 成同比例变动的资金。
半变动资金可采用一定的方法划分为
变动资金和不变资金两部分。按照资金习 性分析的原理，任何企业的资金总额最终 均可以划分为不变资金和变动资金两部分。 即：资金总额＝变动资金＋不变资金。
率）
[例] 假设甲公司上年的资产负债表如下表所示，假 定上年销售收入为3000万元，净利润136万元，股 利支付率为30％、销售净利率4.5％ （136÷3000）。预计下年销售收入为4000万元， 股利支付率、销售净利率保持上年水平不变。用 销售百分比法预测下年度的资金需要量。
甲公司上年的资产负债表 单位：万元