2017年新三板锂电池回收行业深度分析报告
2017年锂电池行业深度分析报告
2017年新三板锂电池回收行业深度分析报告
资料来源：申万宏源研究
1.3 牌照发放促进制造端投资建设
制造端：国家发改委已经发放了15张纯电动乘用车生产资质牌照，全部投产后 年产能约为95万辆，约是2016年全年新能源汽车的销量（50万辆）的两倍。
15张 纯 电 动 汽 车 牌 照
生产单位 建设地点 拿到牌 照时间 项目总投资 产能 （亿元） （万辆） 建设进度 目前，北汽新能源拥有渠道网点数量达到245家，到2017年底，其整体渠 道网点数量将扩充至350-400家。北汽新能源基地项目，计划导入三款纯 7 电动车型，于今年年底前进行试生产。 生产基地在重庆涪陵开工,计划两 11.5 （新增5） 年内建设完成并投产.和戴姆勒股份公司签订了新能源汽车战略合作 首批电动商用车运往美国。在美国加州建立了汽车改装厂，预计年底批量 8 5 生产针对美国市场的纯电动商用车。120亿整车项目落户南海 已经开始试制新一轮的工程验证样车，中期验收顺利完成，并将在年底最 终量产。前途第二款和第三款车型还在研发阶段，第二款预计计将在2019 20.2 5 年正式推出。 8.5 2017年6月，新能源汽车采购合同签约 。 计划在石家庄、合肥两地新建 20.5 （新增6） 新能源汽车生产基地 一期四大工艺生产线建设将于201 7年初全面开工, 2017年6月新能源汽车 25 5 科研文化街区暨无人驾驶试验场项目启动 样车已经下线，通过海外并购等手段获取了新能源电池生产技术及整车生 27.5 5 产企业。 2017年1月16日，E160投产成功，部分车辆已经走下生产线。年底将建设 13.3 5 年产能达30万辆的新能源汽车基地。年底有望推出电动SUV－E400 计划2017年6月开工建设，于2018年10月完成该项目工程建设。收购美国 25.1 5 顶级民用汽车工厂，将在美国制造高端电动车。 NEVS首款纯电动汽车9-3EV 经过多处修改，预计可能要等到2018年6月才 42.7 5 能正式量产下线 新能源汽车生产基地正在建设之中，云度π1和云度π3即将在今年四季度 18.9 6.5 正式上市 新能源汽车生产基地正在建设之中，年产4万辆纯电动乘用车建设项目获 8.8 4 国家发改委批复 26.4 10 样车已经下线，年产10万辆电动汽车项目推进中 11.6 5 第一款试制样车已下线。 17.8 50.6 5 已经推出7款新能源客用车、5款新能源物流车以及2款新能源乘用车。 10 首款车型将是一款纯电动SUV，该车有望于2018年正式推出。
2017年锂电池产业市场调研分析报告
2017年锂电池产业市场调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。
目录第一节废旧锂电池的资源性和对环境的危害性逐步得到重视 (6)一、动力锂电池的需求量和报废量不断增长 (6)二、废弃动力锂电池具有显著的资源性，其中钴和锂潜在价值最高 (12)三、废弃动力电池威胁环境和人类健康，影响社会可持续发展 (24)第二节动力锂电池回收渠道及商业模式分析 (26)一、目前以小作坊回收渠道为主，随规模扩大必将走向规范化 (26)二、发达国家电池回收产业以市场调节为主、政府约束为辅 (28)1、德国：政府立法回收，生产者承担主要责任，设立基金完善回收体系市场化建设 (28)2、日本：生产方式逐步转变为“循环再利用”模式，企业作为先锋参与到电池回收中 (29)3、美国：市场调节为主，政府通过制定环境保护标准对其进行约束管理，辅助执行废旧动力电池的回收 (30)三、我国明确采用生产者责任延伸制度，随政策不断完善，产业正逐步走向规范化 (31)四、商业模式比较：构建经济激励下的生产者回收体系 (33)第三节废旧锂离子电池的资源化技术：湿法回收技术为主 (38)一、锂离子电池回收技术概况 (38)二、国内外企业动力电池回收的技术路线和趋势：湿法工艺和高温热解为主流 42 第四节锂电回收经济性强，电池厂商自行拆解或第三方拆解模式是目前主流 (44)第五节部分相关企业分析 (49)一、赣锋锂业：锂产品龙头企业，同行业具有废料提锂能力唯一企业 (49)二、杉杉股份：积极布局动力电池回收和梯次利用，打造全生命周期运营闭环 49三、格林美：专业废旧电池回收企业，依托汽车拆解基地抢占动力电池回收先机 (49)四、比亚迪：与锂电回收龙头格林美合作，强强联手打造回收再利用闭环 (50)五、超威动力：发展智能化电池回收，回收率可达百分之百 (50)六、骆驼股份：正在进行资质申请 (51)七、天能动力：已经提出了锂电池回收课题 (52)八、比克电池：锂电池龙头，自主开发动力电池回收技术 (52)九、芳源环保：新三板上市，具备成熟的含镍、钴废物循环利用技术 (53)十、邦普集团：行业规范制定者，已具备电动汽车用动力电池回收处理技术.. 54 十一、CATL：携手湖南邦普，掌握包括电池回收业务在内的全产业链核心技术 54图表目录图表1：新能源汽车总产量走势 (6)图表2：纯电动汽车总产量走势 (7)图表3：新能源车辆数量及预测 (8)图表4：不同类型新能源车占比及预测 (9)图表5：不同类型新能源车单车锂电用量及预测 (9)图表6：动力电池需求量预测 (10)图表7：商用车动力电池每年新增报废量预测 (11)图表8：乘用车动力电池每年新增报废量预测 (11)图表9：动力锂电池回收市场规模 (12)图表10：锂离子电池的结构组成及其资源性所在 (12)图表11：动力电池模块结构 (13)图表12：不同动力锂电池元素含量 (13)图表13：不同动力锂电池组成结构 (14)图表14：钴产业链概述 (15)图表15：再生钴占钴总产量的13% (15)图表16：全球钴产量增速接近停滞 (16)图表17：近期钴价持续上扬 (17)图表18：目前在产及潜在的盐湖和锂矿分布 (18)图表19：2016年锂的需求预计将达到17.5万吨（折LCE） (18)图表20：动力锂电成为增长最快的锂下游领域 (19)图表21：正极材料厂商产能规划释放时间 (20)图表22：各类动力电池的使用占比及预测 (20)图表23：正极材料产能及动力三元材料产能预测 (21)图表24：锂供给格局 (22)图表25：金属锂价格攀升至70万元/吨 (22)图表26：氢氧化锂价格仍维持高位，碳酸锂有所回落 (23)图表27：单位质量金属材料生产能源消耗（2015） (24)图表28：废旧锂离子电池对环境和人类的危害 (25)图表29：动力锂电池的生命周期图 (26)图表30：废旧电池回收再利用的两种模式 (27)图表31：博世电池梯次回收体系 (28)图表32：丰田Prius动力锂电回收 (30)图表33：动力电池销售模式 (34)图表34：生产者为主体的动力电池回收模式 (34)图表35：第三方为主体的回收模式 (35)图表36：不同回收模式比较 (36)图表37：废旧锂离子电池资源化技术总体示意图（以钴酸锂电池为例） (38)图表38：拆解、化学沉淀和溶剂萃取相结合的工艺 (41)图表39：不同萃取剂分离Cu、Al、Co、Li (42)图表40：动力锂电回收市场规模（按不同金属分） (44)图表41：动力锂电回收市场规模（按不同正极材料分） (45)图表42：深圳比克的“废旧新能源汽车拆解及回收再利用”项目 (53)图表43：公司含镍、钴废物循环回收技术 (54)图表44：CATL先进的电池梯次利用概念 (55)表格目录表格1：新能源车补贴政策及退坡路线 (7)表格2：各类电动汽车用动力电池信息及假设 (9)表格3：2016年钴矿累计减产5200吨 (17)表格4：全球动力锂电池锂需求预测 (19)表格5：碳酸锂及氢氧化锂主要供应商及其工艺成本 (19)表格6：废旧锂离子电池中常用组成材料的主要化学特性和潜在环境污染 (24)表格7：美国动力电池回收再利用示范项目概况 (31)表格8：我国动力电池回收再利用示范项目概况 (33)表格9：干法回收的主要方法 (39)表格10：湿法回收技术的主要方法 (39)表格11：废旧锂离子电池中细碎产物的主要成分（%，质量分数） (40)表格12：不同预处理方法比较 (40)表格13：不同材料分离方法比较 (41)表格14：主要化学纯化方法比较 (42)表格15：国外电池回收公司的工艺路线 (42)表格16：国内电池回收公司的工艺路线 (43)表格17：三元材料正向着高镍的方向发展 (44)表格18：目前（2016年）废旧锂离子电池回收处理成本 (46)表格19：目前（2016年）废旧锂离子电池回收收益测算 (47)表格20：2023年废旧锂离子电池回收成本（假设） (48)表格21：2023年废旧锂离子电池回收收益测算 (48)第一节废旧锂电池的资源性和对环境的危害性逐步得到重视一、动力锂电池的需求量和报废量不断增长2015年中国锂电池总产量47.13Gwh，其中，动力电池产量16.9Gwh，占比36.07%；消费锂电池产量23.69Gwh，占比50.26%；储能锂电池产量1.73Gwh，占比3.67%。
2017年废旧锂电池回收利用市场分析报告
2017年废旧锂电池回收利用市场分析报告目录第一节废旧锂电池的资源性和对环境的危害性逐步得到重视 (6)一、动力锂电池的需求量和报废量不断增长 (6)二、废弃动力锂电池具有显著的资源性，其中钴和锂潜在价值最高 (12)三、废弃动力电池威胁环境和人类健康，影响社会可持续发展 (24)第二节动力锂电池回收渠道及商业模式分析 (26)一、目前以小作坊回收渠道为主，随规模扩大必将走向规范化 (26)二、发达国家电池回收产业以市场调节为主、政府约束为辅 (28)1、德国：政府立法回收，生产者承担主要责任，设立基金完善回收体系市场化建设 (28)2、日本：生产方式逐步转变为“循环再利用”模式，企业作为先锋参与到电池回收中 (29)3、美国：市场调节为主，政府通过制定环境保护标准对其进行约束管理，辅助执行废旧动力电池的回收 (30)三、我国明确采用生产者责任延伸制度，随政策不断完善，产业正逐步走向规范化 (31)四、商业模式比较：构建经济激励下的生产者回收体系 (33)第三节废旧锂离子电池的资源化技术：湿法回收技术为主 (38)一、锂离子电池回收技术概况 (38)二、国内外企业动力电池回收的技术路线和趋势：湿法工艺和高温热解为主流 42 第四节锂电回收经济性强，电池厂商自行拆解或第三方拆解模式是目前主流 (44)第五节部分相关企业分析 (49)一、赣锋锂业：锂产品龙头企业，同行业具有废料提锂能力唯一企业 (49)二、杉杉股份：积极布局动力电池回收和梯次利用，打造全生命周期运营闭环 49三、格林美：专业废旧电池回收企业，依托汽车拆解基地抢占动力电池回收先机 (49)四、比亚迪：与锂电回收龙头格林美合作，强强联手打造回收再利用闭环 (50)五、超威动力：发展智能化电池回收，回收率可达百分之百 (50)六、骆驼股份：正在进行资质申请 (51)七、天能动力：已经提出了锂电池回收课题 (52)八、比克电池：锂电池龙头，自主开发动力电池回收技术 (52)九、芳源环保：新三板上市，具备成熟的含镍、钴废物循环利用技术 (53)十、邦普集团：行业规范制定者，已具备电动汽车用动力电池回收处理技术.. 54 十一、CATL：携手湖南邦普，掌握包括电池回收业务在内的全产业链核心技术 54图表目录图表1：新能源汽车总产量走势 (6)图表2：纯电动汽车总产量走势 (7)图表3：新能源车辆数量及预测 (8)图表4：不同类型新能源车占比及预测 (9)图表5：不同类型新能源车单车锂电用量及预测 (9)图表6：动力电池需求量预测 (10)图表7：商用车动力电池每年新增报废量预测 (11)图表8：乘用车动力电池每年新增报废量预测 (11)图表9：动力锂电池回收市场规模 (12)图表10：锂离子电池的结构组成及其资源性所在 (12)图表11：动力电池模块结构 (13)图表12：不同动力锂电池元素含量 (13)图表13：不同动力锂电池组成结构 (14)图表14：钴产业链概述 (15)图表15：再生钴占钴总产量的13% (15)图表16：全球钴产量增速接近停滞 (16)图表17：近期钴价持续上扬 (17)图表18：目前在产及潜在的盐湖和锂矿分布 (18)图表19：2016年锂的需求预计将达到17.5万吨（折LCE） (18)图表20：动力锂电成为增长最快的锂下游领域 (19)图表21：正极材料厂商产能规划释放时间 (20)图表22：各类动力电池的使用占比及预测 (20)图表23：正极材料产能及动力三元材料产能预测 (21)图表24：锂供给格局 (22)图表25：金属锂价格攀升至70万元/吨 (22)图表26：氢氧化锂价格仍维持高位，碳酸锂有所回落 (23)图表27：单位质量金属材料生产能源消耗（2015） (24)图表28：废旧锂离子电池对环境和人类的危害 (25)图表29：动力锂电池的生命周期图 (26)图表30：废旧电池回收再利用的两种模式 (27)图表31：博世电池梯次回收体系 (28)图表32：丰田Prius动力锂电回收 (30)图表33：动力电池销售模式 (34)图表34：生产者为主体的动力电池回收模式 (34)图表35：第三方为主体的回收模式 (35)图表36：不同回收模式比较 (36)图表37：废旧锂离子电池资源化技术总体示意图（以钴酸锂电池为例） (38)图表38：拆解、化学沉淀和溶剂萃取相结合的工艺 (41)图表39：不同萃取剂分离Cu、Al、Co、Li (42)图表40：动力锂电回收市场规模（按不同金属分） (44)图表41：动力锂电回收市场规模（按不同正极材料分） (45)图表42：深圳比克的“废旧新能源汽车拆解及回收再利用”项目 (53)图表43：公司含镍、钴废物循环回收技术 (54)图表44：CATL先进的电池梯次利用概念 (55)表格目录表格1：新能源车补贴政策及退坡路线 (7)表格2：各类电动汽车用动力电池信息及假设 (9)表格3：2016年钴矿累计减产5200吨 (17)表格4：全球动力锂电池锂需求预测 (19)表格5：碳酸锂及氢氧化锂主要供应商及其工艺成本 (19)表格6：废旧锂离子电池中常用组成材料的主要化学特性和潜在环境污染 (24)表格7：美国动力电池回收再利用示范项目概况 (31)表格8：我国动力电池回收再利用示范项目概况 (33)表格9：干法回收的主要方法 (39)表格10：湿法回收技术的主要方法 (39)表格11：废旧锂离子电池中细碎产物的主要成分（%，质量分数） (40)表格12：不同预处理方法比较 (40)表格13：不同材料分离方法比较 (41)表格14：主要化学纯化方法比较 (42)表格15：国外电池回收公司的工艺路线 (42)表格16：国内电池回收公司的工艺路线 (43)表格17：三元材料正向着高镍的方向发展 (44)表格18：目前（2016年）废旧锂离子电池回收处理成本 (46)表格19：目前（2016年）废旧锂离子电池回收收益测算 (47)表格20：2023年废旧锂离子电池回收成本（假设） (48)表格21：2023年废旧锂离子电池回收收益测算 (48)第一节废旧锂电池的资源性和对环境的危害性逐步得到重视一、动力锂电池的需求量和报废量不断增长2015年中国锂电池总产量47.13Gwh，其中，动力电池产量16.9Gwh，占比36.07%；消费锂电池产量23.69Gwh，占比50.26%；储能锂电池产量1.73Gwh，占比3.67%。
2017年中国锂电池行业运营现状分析及发展趋势预测
2017 年中国锂电池行业运营现状分析及发展趋势预测受益于政策引导、产业规划和优惠补贴多重因素驱动，我国新能源汽车近年来迎来了飞速的发展。
虽然因骗补行为导致补贴政策进行了较大调整，其中客车补贴平均下滑约40%60%，乘用车及专用车下滑约20%30%，并导致推广目录推翻重申。
2017 年随着新目录的持续落地，新能源汽车产销数据呈现出逐月走强的趋势。
2017 年前三季度新能源汽车的总销量39.8 万辆，比上年同期增长37.7%，其中纯电动汽车比上年同期增长50.1%、插电式混合动力汽车比上年同期增长0.6%，预计全年销售有望达到70 万辆。
从目前政策来看，2018 年补贴相较2017 年持平，2019-2020 年相较2017 年再退坡20%，然后补贴退出。
后面双积分政策实施落地，新能源车销量长期无忧。
能源车快速放量带动今年前三季度动力电池产量共计32.02Gwh，同比增长42.1%。
2016 年全年动力电池出货量为29.39Gwh，今年前三季度的产量已超去年全年，产量的快速释放的原因是电池企业近两年的快速扩产的结果，企业均选择行业爆发时点抢占前期市场资源。
20162018 年我国动力电池产能分别为63.5Gwh、101.3Gwh 和129.4Gwh，产能同比增长分别为123.4%、59.2%和27.7%。
20162018 年我国动力电池的需求为27.2Gwh、34.452Gwh 和50.82Gwh，需求同比增长分别为71.07%、26.65%、47.46%。
从产能的角度来看，目前产能的扩张速度高于动力锂电池的增速，但这种增速之间的剪刀差会呈现出逐步收窄走向均衡的趋势。
三元电池优势明显高端锂电市场稀缺。
相较于磷酸铁锂、钴酸锂和锰。
2017年锂电池行业深度报告
2017年最新锂电池行业深度报告导语兴业证券在最近的一篇动力电池深度报告里提到，相较有限的压缩原材料成本，电池企业通过扩大产能实现规模效应降成本更为切实可行。
这也是国企业近期集中堆砌释放产能的关键因素之一。
1、全球趋势不可逆转合纵连横龙头结盟根据兴业证券之前的全球电动汽车深度报告分析，电动车全球化已不可逆转，两大趋势需要高度重视，其一是继北汽与国轩携手深度合作之后，上汽与时代成立合资公司，标志着动力电池行业将从春秋时代百家争鸣快速进入后战国时代，逐渐形成强强联合、寡头割据的新格局;其二是继江淮大众合资之后，北汽与戴姆勒合资启动奔驰电动车国产化计划，此举将推动海外(尤其是欧洲)传统车企加紧电动汽车在华布局，合资与自主的较量将在电动车领域再次上演，国核心零部件供应商迎来历史性发展机遇。
当前时点，市场对动力电池价格下降及销售放量存在较大的担忧，兴业证券维持短期不悲观，长期依然乐观的态度，理由是：今年电池环节进入行业快速洗牌期，短期来看成本下降尚未被市场完全预期，通过采取全产业链分摊降本压力以及规模化生产等“增效”措施，中游环节盈利能力将好于市场预期;中期看，随着国产三元高比能电池渗透率不断提升，未来几年电池有望复制“摩尔定律”，成本快速下降;长期来看，在未来高镍与NCA 时代，技术领先、成本与规模优势突出的龙头将脱颖而出。
一切爆发都有片刻的宁静，一切进步都有冗长的回声。
兴业证券试图通过对动力电池降本潜在途径进行全方位梳理，描绘未来电池降本增效的发展轨迹。
三重途径全面降成本：改进工艺，降低材料成本扩大规模效应与提升良率，降低生产成本其他：梯次利用与模块化设计降低生命周期成本双重途径提升比能量：物理方法：采用大容量电芯&提升PACK成组效率化学方法：应用高镍正极材料与硅碳负极回顾过去十年，动力电池价格经历大幅的下降，日电池龙头价格已从2010年的600-800美元/KWh降至目前150-200美元/kWh，国龙头厂商在2016年底也降至300美元/kWh 左右，目前已进入到200-250美元/kWh。
2017年三元锂电池行业简析
2017年三元锂电池行业简析一、新政补贴与电池能量密度挂钩三元有望成为行业主流 (3)二、政策与需求齐发力三元电池乘用车市场增长可期 (5)三、三元电池客车市场解禁销量或迎爆发 (7)四、专用车进军新能源推荐目录明年市场有望放量 (9)五、三元领域龙头亿纬锂能：受益行业景气盈利增长确定性高 (10)随着新能源汽车行业政策的加速落地以及各车型板块需求的逐渐明朗，我们认为三元锂电池有望成为2017年新能源汽车细分领域的投资机会，主要原因包括补贴新政中补贴额度与电池能量密度挂钩的规定，国家对动力电池行业标准的长期规划，以及新能源汽车整车市场的景气预期。
我们判断2017年三元锂电池将出现高速增长，出货量同比增速预计在110%-120%。
推荐关注三元领域龙头亿纬锂能。
新政补贴与电池能量密度挂钩三元有望成为行业主流。
政策总体利好三元电池。
首先补贴新政规定能量密度与补贴额度挂钩；其次，根据国家政策规划，三元动力电池是长期发展趋势；最后，从国家对整体新能源汽车市场规划看，整车市场有望保持高速增长。
政策与需求齐发力三元电池乘用车市场增长可期。
三元乘用车板块预计出现高增长，原因有工信部双积分和发改委碳配额制度的发布，网约车板块的需求，以及新目录中对于三元电池的支持。
三元电池客车市场解禁销量或迎爆发。
三元电池客车市场将迎来爆发，原因包括2016 年年底市场的解禁，以及公交车市场的增量需求。
专用车进军新能源推荐目录2017 年市场有望放量。
专用车三元电池有望放量，主要因为专用车开始进入新能源目录，叠加三元锂电池成为专用车主流配套电池的确定性较大。
三元领域龙头亿纬锂能，受益行业景气盈利增长确定性高作为三元锂电池行业龙头，公司受益行业景气，收入增长确定性较高，同时。
2017年三元锂电池行业前景展望分析报告
2017年三元锂电池行业前景分析报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年8月正文目录一、全球视角：汽车电动化浪潮来袭，新能源汽车产业崛起 (6)（一）全球的汽车电动化浪潮正在来袭 (7)（二）我国已成为全球最大的新能源汽车消费国 (9)二、我国情况：政策风云发幻，产业运行砥砺前行 (11)（一）政策引领我国新能源汽车行业砥砺前行 (12)（二）新能源汽车产销量逐步恢复，下半年逐月增长 (14)三、三元锂电池大势所趋，行业回暖高增长可持续 (15)（一）三元锂具备高能量密度，引领电池技术发展方向 (17)（二）三元锂贴合政策要求，推荐目录见微知著 (19)2.1 补贴政策——高能量密度电池车型可获得1.1~1.2倍补贴 (20)2.2 积分政策——高能量密度电池车型获得1.2倍积分概率更大 (21)2.3推荐目录——三元锂电池比例提升至约70% (23)（三）海外Model 3放量在即，指明三元锂方向 (27)（四）三元锂材料价格已进入上行通道，印证行业需求持续回暖 (29)（五）三元锂需求测算，到2020年渗透率达80%，复合增速88% (32)四、湿法隔膜锦上添花，逐步突破海外封锁 (34)（一）隔膜决定电池安全性能，行业壁垒较高 (34)（二）湿法隔膜能够提升能量密度，干法工艺转湿法有难度 (36)（三）湿法隔膜国产化率有望稳步提升，未来三年需求持续增长 (40)五、主要公司分析 (42)（一）当升科技 (42)（二）国轩高科 (43)（三）科恒股份 (44)（四）创新股份 (46)六、风险提示 (47)图目录图1：三大角度看好我国的新能源汽车产业 (6)图2：电动汽车代表Tesla市值在今年相继超越传统汽车龙头通用和福特汽车 (7)图3：到2020年将有超过120种不同型号的电动汽车投入市场 (8)图4：2012-2016年新能源汽车销量增长13倍 (9)图5：澎湃新能源财经预计2030年全年新能源销量超2000万辆 (9)图6：16年我国占比全球45.3% (10)图7：17年Q1我国占比全球31.3% (11)图8：我国新能源汽车产销量受政策驱动 (12)图9：15-17年新能源汽车产辆（万辆） (13)图10：新能源汽车产量受政策驱动 (14)图11：预计下半年新能源车产量将逐月攀升（万辆） (15)图12：政策+性能+海内外趋势看好三元锂电池 (16)图13：17-20年三元锂电池 GAGR：88% (16)图14：预计2020年三元锂渗透率将达80.4% (17)图15：电池技术的更迭方向是向高能量密度的方向进行 (18)图16：在近5-10年时间里，更高级的电池体系商业化可能性小 (18)图17：多项政策都指向了高能量密度的电池体系 (20)图18：17年推荐目录车型结构 (24)图19：16年推荐目录车型结构 (25)图20：16年1-3批次推荐目录乘用车电池类型占比 (26)图21：17年1-5批次推荐目录乘用车和与用车电池类型占比 (27)图22：三元锂电池全球占比57%（MW） (28)图23：三元锂电池原材料价格上涨 (30)图24：近三年三元锂原材料均价在持续上涨 (30)图25：2013-2020年三元材料市场销量及预测（吨） (31)图26：双积分政策图解 (32)图27：双积分政策乘用车单车积分发化对比 (33)图28：锂电池结构 (35)图29：锂电隔膜成本占比约为20% (36)图30：干法隔膜SEM电镜图 (38)图31：湿法隔膜SEM电镜图 (38)图32：干法隔膜制备工艺 (39)图33：湿法隔膜工艺流程 (40)图34：中国国内各类隔膜产品产量预测（亿平） (41)图35：我国隔膜总需求量预测（亿平） (41)表目录表1：各大传统燃料汽车相继推出新能源车计划 (8)表2：1-5月新能源汽车产量仍在持续的恢复性增长 (14)表3：三元锂在现有高能量密度的基础上存在更大的提升空间 (19)表4：2020年电池系统能量密度最低要求是260Wh/Kg (20)表5：高能量密度电池能够获得额外的补贴倍数 (21)表6：2016-2020年新能源乘用车积分政策（征求意见稿）落地 (21)表7：双积分政策的技术要求 (22)表8：北汽EC180技术参数对应的积分系数试算 (22)表9：双积分调整系数条件和车型整备质量的关系 (22)表10：1782款车型中，21款车型获得1.2倍积分，三元锂占比73% (23)表11：17年新能源汽车推荐目录每月一批次下发 (24)表12：海外各大车企相继使用三元锂电池 (28)表13：我国16年十大畅销车型搭载电池情况 (29)表14：17年5月三元锂使用比例已经大幅增加 (31)表15：17年1-5月磷酸铁锂使用比例已经大幅下降 (31)表16：16年和17年的双积分政策单车积分对比 (33)表17：2020年至少需要生产144万辆乘用车才能够抵消新能源车负积分34 表18：新能源汽车产量预测及三元锂电池需求测算 (34)表19：湿法隔膜和干法隔膜的对比 (37)表20：隔膜产能情况 (42)表21：弼升科技财务数据不估值 (43)表22：国轩高科财务数据不估值 (44)表23：科恒股份财务数据不估值 (46)表24：创新股份财务数据和估值 (47)一、全球视角：汽车电动化浪潮来袭，新能源汽车产业崛起在全球的汽车电动化大趋势下，我国新能源汽车产业政策持续扶持，使得我国已然成为了全球最大的新能源汽车消费国。
2017年动力锂电池行业深度分析报告
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年1月正文目录动力锂电池产能阶段性过剩，高能量密度三元电池是发展方向 (5)磷酸铁锂电池市占率暂时领先，高性能三元电池后来居上 (5)14-15年国内新能源汽车行业维持高增长 (5)新能源客车和乘用车对动力电池需求量较大 (6)磷酸铁锂动力电池装载比例暂具优势 (7)三元材料动力锂电池能量密度优于磷酸铁锂 (8)2020国内动力锂电池需求84GWh，其中三元需求65GWh (9)预计2017年国内新能源汽车产销量达到66万辆 (9)预计2017年国内动力锂电池需求量约30GWh (10)16年底国内动力锂电池产能估算超过100GWh，其中三元产能约39GWh .. 13 动力锂电池产能主要以磷酸铁锂和三元为主 (13)达到8GWh产能锂电池企业目前仅3家 (13)锂电池产能过剩推动行业洗牌，高镍NCM和NCA三元电池迎来发展 (15)17-18年国内磷酸铁锂和三元锂电池产能均处于过剩 (15)三元需求仍有增长空间，看好高镍NCM和NCA三元材料电池 (15)17年动力锂电池价格下调压力较大，预计毛利率可维持相对稳定 (16)政策护航，引导锂电池行业健康可持续发展 (18)新能源汽车补贴政策调整，对电池系统能量密度提出更高要求 (18)新能源客车补贴退坡较大，能量密度要求提升推动磷酸铁锂电池行业洗牌18 乘用车补贴奖励高能量密度车型，行业向高密度三元锂电发展 (19)新能源汽车相关政策陆续出台，约束和规范行业发展 (20)透过第四、五批新能源汽车目录看动力锂电池行业格局 (22)17年1-5批新能源汽车目录需要重新核定，第4、5批参考意义较大 (22)1-5批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》需重新核定 (22)第4、5批新能源汽车目录对17年目录参考意义预计较大 (23)第4、5批目录商用车为主，宁德时代供应车型数量优势明显 (23)第四、五批目录客车和专用车车型数目较多 (23)宁德时代总量领先，亿纬锂能、比克电池和远东福斯特三元数量领先 (24)客车：前五大电池供应商磷酸铁锂和锰酸锂电池势均力敌 (25)乘用车：比亚迪优势仍在，CATL、力神、国轩高科紧随其后 (26)专用车：力神、沃特玛、星恒电源、远东福斯特和比克电池领跑 (27)总结：看好三元技术产能领先和下游市占率高的动力电池企业 (29)相关公司 (30)亿纬锂能 (30)国轩高科 (31)风险提示 (33)图表目录图表1：我国新能源汽车销量近年来快速增长 (6)图表2： 2015年我国新能源汽车销量占比 (7)图表3： 2015年我国新能源汽车搭载锂电池量占比 (7)图表4： 2015年我国新能源汽车动力锂电池磷酸铁锂占比最高 (8)图表5：磷酸铁锂和三元材料电芯性能比较 (9)图表6： 2016-2020我国新能源汽车产销量预测 (10)图表7： 2016-2020年国内三元材料锂电池需求量CAGR预计达到74% (11)图表8： 2016-2020我国新能源汽车动力锂电池需求量预测 (12)图表9： 2016年底国内锂电池企业动力锂电池产能 (14)图表10： 2016年底我国动力锂电池名义产能超过100GWh (14)图表11： 17-18年我国动力锂电池整体处于产能过剩的状态 (16)图表12：三元动力锂电池价格 (17)图表13：磷酸铁锂动力锂电池价格 (17)图表14： 2017新能源客车补贴标准 (19)图表15： 2017新能源乘用车补贴标准 (19)图表16： 2017新能源货车和专用车补贴标准 (20)图表17：我国新能源汽车和动力锂电池行业相关政策 (21)图表18：第四、五批新能源车目录客车和专用车数目占比较高 (24)图表19：第四、五批新能源车目录磷酸铁锂和三元占比较高 (24)图表20：第四、五批新能源车目录动力电池供应商分布情况（按车型）25 图表21：第四、五批新能源车目录动力电池供应商分布情况（按材料）25 图表22：第四、五批新能源汽车目录客车动力电池主要供应商分布情况26 图表23：第四、五批新能源汽车目录乘用车动力电池主要供应商分布情况27 图表24：第四、五批新能源汽车目录专用车动力电池主要供应商分布情况28 图表25： 2016年11月国内各品牌电动专用车产量占比 (28)图表26： 2015年亿纬锂能主营业务收入构成 (30)图表27：亿纬锂能15年和16年前三季度年营业收入和净利润高速增长31 图表28：亿纬锂能15年和16年前三季度年毛利率和净利率稳步提升.. 31 图表29： 2015年国轩高科主营业务收入构成 (32)图表30：国轩高科15年和16年前三季度营业收入和净利润高速增长.. 33 图表31：国轩高科15年和16年前三季度毛利率和净利率大幅提高 (33)动力锂电池产能阶段性过剩，高能量密度三元电池是发展方向过去的2016是新能源汽车行业较为混乱的一年，新能源车骗补调查进行了半年有余，国家补贴政策调整方案一再拖延，新能源汽车推荐车型目录废旧立新，寄予厚望的新能源专用车推荐目录让市场翘首企盼了一整年才踩着16年的尾巴发布出来，汽车动力电池生产许可也开始推行目录制，不久前的汽车动力电池规范征求意见稿又让众多动力电池企业陷入惶惶不安之中。
2017年我国锂电池行业综合发展情况图文分析报告
2017年我国锂电池行业综合发展
情况图文分析报告
（2017年5月18日）
锂电池是一类由锂金属或锂合金为负极材料、使用非水电解质溶液的电池，是二次电池技术中能量密度最高、综合性能最好的电池，其市场份额自诞生之日起便逐年提升。
与其他充电电池相比，锂离子电池具有高能量密度、高电压、寿命长、无记忆效应等优点。
锂离子电池已经占据了手机、笔记本电脑等消费电子类产品电池的主要市场，未来随着锂电生产工艺和电池性能的进一步提升，将占据储能电池、动力电池等领域的主要市场。
2016 年中国锂电池的产量达到78.42 亿只，同比增长 40%。
锂电池主要应用领域。
2017年锂电池行业深度研究报告
２０１７年锂电池行业深度研究报告目录索引一、新能源汽车蓬勃发展，锂电景气度持续高涨 (4)1.1新能源汽车产销持续向上 (4)1.2锂电池需求旺盛 (5)二、日韩锂电池巨头面临中国企业挑战 (7)2.1锂电行业竞争格局 (7)2.2松下：长期积淀，圆柱形电池领导者 (9)2.3LG化学：扬长避短，打造软包龙头企业 (10)2.4三星SDI：后发制人，跻身方形电池龙头 (13)三、小而精的日韩锂电设备企业 (15)3.1锂电池生产概述 (15)3.2平野：涂布设备优质供应商 (15)3.3CKD：日本卷绕机行业领先企业 (16)3.4浅田：搅拌设备老牌企业 (17)3.5PNT：优质锂电设备综合服务商 (18)3.6CIS：锂电设备的集大成者 (19)四、投资建议与风险提示 (20)图表索引图1：2010-2016年全球新能源汽车保有量变化情况（万辆） (4)图2：全球主要国家新能源汽车销量、市场份额以及车型结构分布 (5)图3：IEA统计美国锂电池能量密度及成本的变化情况及未来预测 (6)图4：2016年全球锂电池竞争格局 (6)图5：2011-2016年全球锂电池产业结构 (6)图6：全球锂电池产业主要集中在中、日、韩三国 (7)图7：2016年全球锂电池行业竞争格局 (7)图8：2017Q1全球锂电池出货量分布情况 (7)图9：松下动力电池业务营业收入变化情况 (9)图10：松下动力电池出货量变化情况 (9)图11：松下18650钴酸锂电池 (10)图12：LG化学电动动力电池解决方案 (11)图13：LG化学动力电池业务营业收入变化情况 (11)图14：LG化学动力电池出货量变化情况 (11)图15：LG化学动力电池主要客户 (12)图16：LG化学叠片式软包设计 (12)图17：三星SDI动力电池业务营业收入变化情况 (13)图18：三星SDI动力电池出货量变化情况 (13)图19：三星SDI动力电池主要客户 (14)图20：三星SDI发展方形电池为主 (14)图21：锂电池的典型生产工艺流程 (15)图22：日本平野主要产品 (15)图23：平野涂布机销售收入及利润变化情况 (16)图24：平野涂布机未完成订单及已接收订单变化情况 (16)图25：CKD生产的CEW-100锂电池用卷绕机 (16)图26：CKD自动化设备销售收入及利润变化情况 (16)图27：CKD全球化的生产销售网络 (17)图28：日本浅田主要产品 (17)图29：PNT锂电设备主要产品 (18)图30：PNT主营业务的营业收入 (19)图31：PNT营业收入的地区分布 (19)图32：CIS全球化生产销售网络 (19)表1：各大汽车厂商对新能源汽车产业的布局 (5)表2：2016年全球新能源汽车主要车型技术路线及电芯供应商 (8)一、新能源汽车蓬勃发展，锂电景气度持续高涨1.1新能源汽车产销持续向上全球新能源汽车行业正处于蓬勃发展的时期。
锂电池回收行业现状及竞争
锂电池回收行业现状及竞争格局分析前言1、锂电池回收行业在经济方面也面临一些挑战。
首先，锂电池回收过程中需要投入大量的人力和物力资源。
开发适用于多种电池类型的回收设备，并拥有专业的操作人员，对企业来说都是一笔巨大的成本。
2、随着技术的不断创新和改进，锂电池回收行业的技术水平不断提高。
传统的物理和化学分离技术已经得到广泛应用，同时还涌现了各种新的回收技术，如冶炼法、湿法法、超声波法等。
这些技术能够有效地分离和回收锂、镍、钴等有价值的材料，提高了资源利用率和环境友好性。
3、随着锂电池的广泛应用，废旧锂电池的回收和处理涉及到环境保护和安全管理等重要问题。
未来的发展方向将是加强废旧锂电池回收过程中的环境保护措施，防止对周围环境造成污染。
同时，还需要建立完善的安全管理制度，确保回收过程中没有发生事故和意外。
4、锂电池回收行业在技术创新方面取得了显著进展。
传统的锂电池回收方法主要依靠物理分离和化学处理，但存在效率低、成本高等问题。
然而，随着科技的不断进步，新型锂电池回收技术的出现彻底改变了这一情况。
例如，采用湿法冶炼和高温还原技术可以实现高效的金属回收，并且能够有效降低能源消耗和环境污染。
技术创新为锂电池回收行业带来了更高的效益和可持续发展。
5、随着科技的进步和设备的升级，锂电池回收行业的技术水平也在不断提高。
新的回收技术和设备能够更有效地分离和提取锂电池中的有价值物质，提高回收效率和产能。
因此，市场对于先进的锂电池回收技术和设备的需求也在增长。
6、随着锂电池回收行业的快速发展，技术创新和设备更新成为行业发展的重要驱动力。
锂电池回收技术在高效分离回收、材料处理等方面取得了突破，使得回收效率和产品质量得到显著提升。
例如，采用物理和化学方法相结合的技术可以有效地分离回收锂电池中的有害物质，并获取高纯度的金属材料，提高了资源利用率。
7、随着科技的不断进步和创新，锂电池回收行业也得到了许多技术支持。
特别是在回收技术上的创新，如自动化分拣、化学回收等，大大提高了回收效率和回收率。
2017年我国三元电池行业市场综合发展情况图文分析
2017年我国三元电池行业市场综合
发展情况图文分析
(2017.5.22)
近几年，下游新能源汽车市场的繁荣拉动了动力电池需求的增长，2016 年我国动力达电池出货量达28.04GWh长，同比增长78.6% 。
其中，新能源乘用车和客车电池分别出货 9Gwh 和 15.90Gwh，占比32.09%和 56.71%，纯电动专用车产量较低，其电池出货量为 3.14Gwh，占比 11.2%。
我国历年动力电池出货量
分车型动力电池出货量占比
2016 年磷酸铁锂电池出货20.33GWh ，三元电池货出货
6.29GWh ，占总出货量的比例分别为 73%和和 22%，在客车禁用三元电池的背景下，比例基本与 2015 年 69%和27%的比例接近，一定程度上反映了三元电池良好的市场景气度。
两批推荐目录中三元电池的占比提升也成为其未来市场增长的积极信号。
2016 年各类型动力电池出货量占比
预计未来动力电池总出货量将以年复合增速 35.79% 的速度增长，到 2020 年，出货量将达 85GWh 。
其中三元电池占比逐年提高，2019 年将与磷酸铁锂电池各占半壁江山，并于2020 年市场份额达到55% ，现出货量实现47GWh。
未来动力电池出货量预计
动力电池生产企业中，比亚迪与 CATL2016 年分别出货 7.35GWh 和 6.72GWh ，合到计市场份额达到 50.2% ，沃玛特与国轩高科市场占有率也分别为8.9%和和 6.6%余企业2016 年动力电池出货量均
小于1Gh，前10 名企业合计市场占有率达79% ，市场集中度较高。
2017年新三板新材料行业分析报告
2017年新三板新材料行业分析报告2017年1月目录一、新材料产业是七大战略新兴产业的基石 (6)1、到2020年，高端装备和新材料产业产值规模有望超过12万亿元 (6)二、新三板新材料行业回顾 (9)三、快速成长的锂电池材料 (12)1、政策推动新能源汽车在“十三五”期间继续保持高成长 (12)2、四大锂电材料是电动汽车续航里程提升的关键 (13)（1）正极材料：三元材料在乘用车中的应用占比将逐步提升 (15)（2）杉杉能源：全球正极材料行业龙头 (18)（3）天力锂能：快速成长的三元材料供应商 (19)（4）安达科技：磷酸盐正极材料的全产业链领导者 (20)3、负极材料：以碳材料为主，重点关注龙头企业 (22)（1）贝特瑞：负极材料龙头，导入三元材料NCA 产业链 (23)4、隔膜：湿法工艺是趋势，国产隔膜逐步放量 (25)（1）纽米科技：湿法隔膜领导者，产能逐步释放 (26)四、新一代显示材料：OLED&量子点材料 (28)1、技术提升+产能放量+需求拉动，OLED潮流趋势确定 (29)2、技术提升，使OLED的市场推广条件逐渐成熟。
(29)3、韩企巨头深度布局，国内企业积极参与，OLED 产能将逐渐放量 (30)4、量子点光转换技术实现高色域覆盖，还原更真实的世界 (31)（1）纳晶科技：全球领先的量子点材料产业化专家 (33)（2）瑞联新材：全球OLED 升华前材料和中间体主要供应商 (35)五、产业化摸索中的石墨烯 (36)1、政策驱动，全球石墨烯产业发展风起云涌 (36)2、大规模产业化是石墨烯制备技术突破的关键 (37)3、石墨烯应用广泛，聚焦最先产业化的领域 (38)（1）第六元素：石墨烯行业领军者 (39)（2）二维碳素：石墨烯薄膜及触控领域的佼佼者 (40)六、绿色化、轻量化、军工新材料等 (42)1、确成硅化：国内高分散白炭黑行业巨擘，扬帆起航 (43)2、西部超导：高端钛合金和低温超导线材行业领跑者 (45)七、主要风险 (47)1、产业政策低于预期的风险 (47)2、公司规模小，业绩波动幅度大风险 (47)3、新产能规划建设不合理 (48)4、宏观经济波动风险 (48)5、市场竞争加剧的风险 (48)新材料产业是七大战略新兴产业的基石，到2020 年，高端装备和新材料产业产值规模有望超过12 万亿元。
2017年锂离子电池行业分析报告
2017年锂离子电池行业分析报告2017年6月目录一、行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策 (6)1、行业主管部门和管理体制 (6)2、行业主要法律法规及政策 (7)（1）锂电池行业主要法律法规及相关政策 (7)（2）新能源汽车行业相关法律法规及政策 (8)二、行业发展概况和竞争格局 (10)1、锂离子电池产业发展状况 (10)（1）全球锂离子电池市场规模 (10)（2）中国锂离子行业规模及结构情况 (11)（3）细分市场情况 (13)①动力电池市场 (13)②启动电池市场 (15)A、摩托车、摩托艇等产品 (15)B、汽油发电机 (16)C、汽车应急启动电源 (17)2、行业竞争格局和市场化情况 (17)3、行业主要企业情况 (18)（1）比亚迪股份有限公司 (18)（2）宁德时代新能源科技股份有限公司 (18)（3）深圳市沃特玛电池有限公司 (19)（4）合肥国轩高科动力能源有限公司 (19)（5）万向A一二三系统有限公司 (19)（6）天津力神电池股份有限公司 (20)（7）四川成飞集成科技股份有限公司 (20)（8）西安瑟福能源科技有限公司 (20)（9）深圳市海盈科技股份有限公司 (21)（10）深圳市格瑞普电池有限公司 (21)（11）广东鹏辉能源科技股份有限公司 (21)（12）深圳市比克电池有限公司 (21)（13）佛山市实达科技有限公司 (22)4、行业经营模式及盈利模式 (22)5、行业壁垒 (23)（1）技术壁垒 (23)（2）资金壁垒 (23)（3）人才壁垒 (24)（4）市场准入壁垒 (24)三、影响行业发展的因素 (24)1、有利因素 (24)（1）产业政策支持 (24)（2）技术水平逐步成熟 (25)（3）下游需求稳健增长 (25)（4）环保要求日趋严格 (26)2、不利因素 (27)（1）补贴退坡已成趋势，将给新能源汽车行业带来较大的压力 (27)（2）部分原材料呈现上涨趋势 (28)3、行业上下游之间的关联性 (28)（1）上游行业与本行业的关联性及其影响 (29)（2）下游行业与本行业的关联性及其影响 (29)四、行业周期性、区域性和季节性 (30)1、行业周期性 (30)2、行业区域性 (31)3、行业季节性 (31)按照可充电与否的标准划分，电池可分为一次电池和二次电池。
2017年动力电池行业分析报告
2017年动力电池行业分析报告2017年7月目录一、锂电池及相关设备简介 (4)二、行业需求：动力电池2.0时代，设备需求稳定增长 (6)1、动力电池行业进入2.0时代 (6)2、一线动力电池厂商持续扩产，设备需求稳定增长 (9)三、竞争格局：低集中度+收入高增长 (12)1、收入高速增长，格局分散 (12)2、预收款大幅增长，在手订单充足 (13)四、发展趋势：拥有优质客户的设备厂商有望持续受益扩产潮 (14)1、拥有优质客户的设备企业有望受益本轮动力电池扩产潮 (14)2、整线自动化率提升，单体设备高端化 (15)3、潜在设备需求有望逐步释放 (16)五、重点企业简析 (17)1、先导智能：收购泰坦顺利过会，协同提速发展可期 (17)2、联赢激光：深耕激光焊接领域，受益锂电扩产潮 (19)动力电池行业进入2.0 时代。
锂电池主要由正极、负极、电解液、隔膜等部分构成，按应用领域可分为动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池。
2014/15 年动力锂电池出货量随新能源汽车销量迎来爆发式增长，但2016 年动力电池30.5GWh 的出货量小于厂商60-70Gwh 的产能规模，行业呈现出低端产能过剩，高端产能不足的局面。
按照《汽车产业中长期发展规划》目标，2020/2025年新能源汽车渗透率目标为7%/20%，对应销量200/700 万辆，电池厂仍将经历一轮持续扩产周期，政策要求动力电池企业生产门槛大幅提升至8GWh，到2020 年要形成产销规模在40Gwh 以上的国际龙头，电池厂集中度将在政策驱动下继续提升（2016 年CR5 为67.8%）。
行业需求：电池厂扩产步伐坚定，“十三五”锂电设备市场空间或达810 亿元。
从调研以及公开资料来看，电池龙头均在规划或已有较为明确的扩产计划，我们梳理到2020 年10 家一线厂商的产能规划达到221.5GWh，按照每GWh 对应4 亿设备投资额计算，2017-2020 年动力电池设备需求规模分别为222、258、193 和138 亿元，合计超过810 亿元。
2017年我国锂离子电池行业发展情况调研分析报告
2017年我国锂离子电池行业发展情况调研分析报告2018年3月22日从 1937 年 Davidson 于阿伯丁制造了世界上第 1 辆以电池为动力源的车辆以来，电动汽车用动力电池经过了近 80 年的发展，目前主要有铅酸蓄电池、镍氢电池及锂离子电池等三种类型，三者的各项技术指标对比如下：铅酸蓄电池自 1859 年发明以来，具有成熟的生产技术，可以大批量生产，生产成本是三种动力电池类型中最低的，被广泛应用于内燃机汽车内部各种电器和电子设备的电源，但由于金属铅密度较大，导致铅酸蓄电池的比能量和比功率较低，难以满足电动汽车的长距离行驶。
镍氢电池是碱性电池的一种，碱性电池是由镍基和碱性溶液电解液构成，主要有镍镉电池、镍锌电池和镍氢电池 3 种，其中凭借较好的环保性和较高的能量密度，镍氢电池被广泛应用于电动汽车，但其在低温时容量减小和高温时充电耐受性较差，同时金属镍较为昂贵，其单位千瓦时的价格约是锂离子电池的 2 倍，且其价格下降幅度有限，制约了它在电动汽车进一步推广应用。
铅酸电池、镍氢电池和锂离子电池价格变化走势（元/Wh）锂离子电池是目前应用最为广泛的锂电池，也是上述三种动力电池类型中性能最好的，同质量的锂离子电池其能量是铅酸电池的 4-6 倍，是镍氢电池的 2-3倍，同能量的锂离子电池其生产成本上虽高于铅酸蓄电池，但低于镍氢电池，使得其在电动汽车领域得到最为广泛的运用。
由此，以下将重点分析锂离子电池的市场情况：（1）全球锂离子电池市场快速发展，中国市场是其增长的主要驱动力近几年，全球锂离子电池出货量实现快速增长，2010-2015 年复合增长率达32.81%。
其中，分国家来看，由于锂离子电池是由日本企业第一个推向市场，在过去很长一段时间内，日本一直是最大的锂离子电池产业聚集地；在 20 世纪最后几年，韩国和中国开始涉足锂离子电池产业，并在近几年快速崛起，其中，凭借国内智能手机及新能源汽车市场的爆发，中国超越了日本和韩国，成为全球最大的锂离子电池出货国。
2017年我国锂电池行业发展情况分析报告
2017年我国锂电池行业发展情况分析报告2018年3月28一、2017年锂电池行业发展情况分析1、锂电池指数全年波动情况分析2017年全年，锂电池指数累计上涨8.88%，跑输沪深300指数11.72个百分点，跑赢创业板指19.61个百分点。
2017年全年锂电池指数走势锂电池指数全年波动较大，主要由于其明显的政策驱动性：（1）2017年初补贴退坡对行业整体产生影响，一季度行业整体产销冷淡，上半年锂电池指数整体较为低迷；（2）2017年6月13日，工信部起草《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理暂行办法》(征求意见稿)，从新能源汽车数量和产业结构上利好行业整体发展，概念股齐涨；（3）9月8-10日，2017中国汽车产业发展（泰达）国际论坛举行，消息称我国工信部也已启动了相关研究，制订停止生产销售传统能源汽车的时间表，指数维持高位运行；（4）2017年9月28日，工信部、财政部、商务部、海关总署、质检总局五部门联合公布政策文件，双积分政策落地，延期一年至2019年执行，叠加2018年补贴再次退坡传言，锂电池指数开始一路回调。
2、锂电池行业估值情况分析锂电池行业及其细分子行业近五年的估值变化情况（已剔除负值），可见自2015年新能源汽车爆发式发展，带动锂电池行业一路猛涨之后，锂电池行业整体经历了2016和2017年两年的缓慢回调，目前估值已基本回归2013-2014年水平。
子行业方面，2017年以来，除上游资源环节维持历史较高估值外，其他各细分子行业均处于历史较低位置，其中，以电芯及PACK月底估值已回落至历史低位，考虑是因为电12环节弹性最大，截至．芯及PACK环节各企业锂电池相关业务占比较大，与行业直接相关度高导致。
锂电池行业及其细分子行业近5年估值水平、锂电池行业供需格局分析3利润增速及毛锂电池行业及其各细分子行业近几年的收入增速、年第三季度，2017行业整体收入增速呈持续上涨趋势，到利率情况。
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长江汽车
浙江省杭州市 16.05.16
8
5 生产针对美国市场的纯电动商用车。120亿整车项目落户南海
已经开始试制新一轮的工程验证样车，中期验收顺利完成，并将在年底最
长城华冠（前
终量产。前途第二款和第三款车型还在研发阶段，第二款预计计将在2019
途汽车）
江苏省苏州市 16.09.14
20.2
5 年正式推出。
２０１７年新三板锂电池回收行业深度分析报告
主要内容
1. 锂电池回收问题逐渐凸显 2. 避害趋利的回收逻辑 3. 渠道+技术的模式探讨 4. 重点公司推荐
1.1 新能源汽车行业----持续在关注
《晓之以锂，导之以利——新三板锂电行业报告》2016.4.19 观点精要：
• 锂电池的需求量在未来五年呈现快速的上升趋势，CAGR达到26.3%，主要的上升 点是动力电池和储能电池，预计到2020年动力电池在锂电池中的占比将超过50%。
2017年9月 国务院
政策
主要内容
关于2016-2020年新能源汽车推 2016年各类新能源汽车的补助标准，2017－2020年
广应用财政支持政策的通知
除燃料电池汽车外其他车型补助标准适当退坡
电动汽车充电基础设施发展指南 到2020年要完成为500万辆电动汽车配套建设相应
（2015-2020年）
规模的充电基础设施。
道网点数量将扩充至350-400家。北汽新能源基地项目，计划导入三款纯
北京市大兴区；
7
电动车型，于今年年底前进行试生产。 生产基地在重庆涪陵开工,计划两
北汽新能源 山东省青岛市 16.03.16
11.5 （新增5） 年内建设完成并投产.和戴姆勒股份公司签订了新能源汽车战略合作
首批电动商用车运往美国。在美国加州建立了汽车改装厂，预计年底批量
10 样车已经下线，年产10万辆电动汽车项目推进中
浙江合众
浙江省嘉兴市 17.04.19
11.6
5 第一款试制样车已下线。
陆地方舟
广东省佛山市 17.05.18
17.8
5 已经推出7款新能源客用车、5款新能源物流车以及2款新能源乘用车。
大众江淮
安徽省合肥市 17.05.22
50.6
10 首款车型将是一款纯电动SUV，该车有望于2018年正式推出。
新三板锂电行业公司筛选逻辑
资料来源：申万宏源研究
1.2 发展进入收获期，多项政策保增长
发展阶段：
• 2007年中国发布了《中华人民共和国节约能源法》，首次将发展新能源汽车和替代燃料 写入法律文件，而后进行相关试点。2012年至今，中国逐渐成为全球新能源汽车销售量 最多的国家。全球新能源汽车将逐步进入收获期。
资料来源：各汽车公司官网、互联网新闻、申万宏源研究
1.4 突出新能源汽车优势，引导消费习惯
• 我们认为国内锂电池材料行业中目前具有投资潜力的是磷酸铁锂和三元正极材料、 湿法隔膜和BMS，负极材料行业集中度已经很高，将维持现有格局，而电解液行 业则会出现竞争加剧整理，BMS作为动力电池组的新需求而呈现爆发式增长。
• 我们认为新三板中的锂电行业公司将会呈现两种格局：在正极、负极和电解液行 业将呈现“强者恒强”，而湿法隔膜、BMS行业则呈现“技术为王”。
新能源汽车生产基地正在建设之中，云度π1和云度π3即将在今年四季度
云度新能源 福建省莆田市 17.01.25
18.9
6.5 正式上市
新能源汽车生产基地正在建设之中，年产4万辆纯电动乘用车建设项目获
知豆
甘肃省兰州市 17.02.28
8.8
4 国家发改委批复
河南速达
河南省三门峡市 17.3.28
26.4
样车已经下线，通过海外并购等手段获取了新能源电池生产技术及整车生
万向集团
浙江省萧山
16.12.12
27.5
5 产企业。
2017年1月16日，E160投产成功，部分车辆已经走下生产线。年底将建设
江铃新能源 江西省南昌
16.12.23
13.3
5 年产能达30万辆的新能源汽车基地。年底有望推出电动SUV－E400
关于“十三五”新能源汽车充电 基础设施奖励政策及加强新能源 汽车推广应用的通知
2016－2020年中央财政将继续安排资金对充电基础 设施建设、运营给予奖补。
关于调整新能源汽车推广应用财 政补贴政策的通知
综合考虑电池容量等因素，设立补贴准入标准
பைடு நூலகம்
促进汽车动力电池产业发展行动 方案
2018年前保障高品质动力电池供应
近两年新能源汽车相关政策
时间
颁布部门
2015年4月
财政部，科技部，工信 部，发改委
2015年10月
发改委，能源局，工信 部，住房城乡建设部
2016年1月
财政部，科技部，工信 部，发展改革委，能源局
2016年12月
财政部，科技部，工业信 部，发改委
2017年3月
工信部，发改委，科技 部，财政部
2017年6月 国务院
乘用车企业平均燃料消耗量与新 新能源汽车积分政策将于2018年开始实施，2018-
能源汽车积分并行管理办法（征 2020年乘用车企业新能源汽车积分比例要求分别达
求意见稿）
到8%、10%和12%
乘用车企业平均燃料消耗量与新 能源汽车积分并行管理办法
双积分政策暂缓一年执行
资料来源：申万宏源研究
1.3 牌照发放促进制造端投资建设
小康股份（重
计划2017年6月开工建设，于2018年10月完成该项目工程建设。收购美国
庆金康）
重庆市
17.01.05
25.1
5 顶级民用汽车工厂，将在美国制造高端电动车。
NEVS首款纯电动汽车9-3EV 经过多处修改，预计可能要等到2018年6月才
国能新能源 天津滨海新区 17.01.25
42.7
5 能正式量产下线
制造端：国家发改委已经发放了15张纯电动乘用车生产资质牌照，全部投产后 年产能约为95万辆，约是2016年全年新能源汽车的销量（50万辆）的两倍。
15张纯电动汽车牌照
拿到牌 项目总投资 产能
生产单位 建设地点
照时间 （亿元） （万辆） 建设进度
目前，北汽新能源拥有渠道网点数量达到245家，到2017年底，其整体渠
8.5
2017年6月，新能源汽车采购合同签约 。 计划在石家庄、合肥两地新建
奇瑞新能源 安徽省芜湖市 16.10.25
20.5 （新增6） 新能源汽车生产基地
一期四大工艺生产线建设将于201 7年初全面开工, 2017年6月新能源汽车
敏安汽车
江苏省淮安市 16.11.14
25
5 科研文化街区暨无人驾驶试验场项目启动