2016年浙江大学远程教育国际金融学期末试卷

《国际金融学》模拟卷一、判断题（每题1分，共20分，判断正确得1分，判断错误扣1分，未答的题既不得分也不扣分）1．牙买加协议后，黄金不再以美元计价。

（）2．贴现就是远期外汇汇率下跌。

（）3．不经美国同意，国际货币基金组织的任何重大决议都无法生效。

（√）4．以单位外币为标准，折成若干本币的汇率标价方法是直接标价法。

（√）5．借取外债时应选软币，而进口时则选取硬币。

（）6．欧洲债券是外国债券的一种。

（）7．外汇管制只适用于国际收支逆差国。

（）8．世界银行集团指的是国际复兴开发银行。

（）9．离岸国际金融市场必须以世界经济中心城市为依托。

（）10．浮动汇率的弊端之一就是易造成外汇储备的大量流失。

（）11．进口公司向银行买入外汇时，应使用银行报价中的买入价。

（）12．在纸币制度下，汇率决定的基础是黄金平价。

（）13．由于美元是各国的主要储备货币，因而对世界各国来说，美元总是外汇。

（）14．一国政府驻外机构是所在国的非居民，不属于所在国的外汇管制对象范围。

（√）15．根据利率平价学说，利率相对较高的国家未来货币贴水的可能性较大。

（√）16．当一国处于顺差和通货膨胀状态时，应采用紧缩的财政和货币政策加以调节。

（）17．借软币比借硬币合算。

（√）18．两种货币含金量的对比，称为金平价。

（√）19．国际金汇兑本位制度下，汇率的波动是有界线的，超过界线时，政府就要加以干预。

（√）20．70年代固定汇率制垮台后，世界各国都实行浮动汇率制。

（）二、不定项选择题（每题2分，共10分，多选、错选及漏选均不给分）1．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为—100亿美元，则表示该国（ A ）A 增加了100亿美元的储备B 减少了100亿美元的储备C 人为的帐面平衡，不说明问题D 借入了100亿美元的储备2．国际货币基金组织的普通贷款是指（A、B、D ）A 储备部分贷款B 信用部分贷款C 信托基金贷款D 储备部分与信用部分贷款之和3．可划入一国狭义国际储备的有（A、B、D、E ）A 外汇储备B 普通提款权C 特别提款权D 黄金储备E 商业银行的国际储备资产4．布雷顿森林体系解体后，金融创新的工具有（A、B、D ）A 互换B 期权C 汇票D 可转让存款单5．世界银行的资金来源有（A、B、C、E ）A 会员国缴纳的股金B 发行债券取得的借款C 业务净收益D 信贷基金E．债权转让三、名词解释（每题4分，共20分）1．特里芬两难特里芬两难是美国经济学家特里芬首先提出来的，说明了布雷顿森林体系的内在不稳定性。

（1分）美元既是一国的货币，又是世界的货币。

作为一国的货币，美元的发行必须受制于美国的货币政策和黄金储备，作为世界的货币，美元的供应又必须适应世界经济和国际贸易增长的需要。

（1分）由于规定了双挂钩制度，由于黄金产量和美国黄金储备的增长跟不上世界经济和国际贸易的发展，于是，美元便出现了一种进退两难的状况：为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持，美元的这种两难被称为特里芬两难。

（2分）2．外汇管制外汇管制是一国为了防止资金外逃或流入，维持国际收支平衡和本国货币汇率水平稳定（2分），通过法律、法令、条例等形式对外汇资金的收入和支出、输出、存款和放款，对本国货币和兑换及汇率所进行的管理（2分）。

3．欧洲货币市场欧洲货币市场是指在货币发行国境外所从事的该国货币的所有借贷与投资活动的市场。

（4分）4．特别提款权特别提款权是由国际货币基金组织分配，可用于会员国政府之间支付国际收支逆差和归还基金组织贷款的资产。

（4分）5．马歇尔—勒纳条件马歇尔—勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时才能改善贸易收支。

（4分）四、计算题（每题5分，共5分）1．已知美元兑马克即期汇率为1.7300/10,1个月调期汇率为32/56；美元兑瑞士法郎即期汇率为1.5020/46，1个月调期汇率为10/23，请计算马克兑瑞士法郎的远期交叉汇率。

1个月后美元兑马克的远期汇率为1.7332/1.7366（调期汇率的排列为32/56，小数在前、大数在后，则同向相加，1.7300+0.0032=1.7332；1.7310+0.0056 =1.7366）（1分）1个月后美元兑瑞士法郎的远期汇率为1.5030/1.5069（调期汇率的排列为10/23，小数在前、大数在后，则同向相加，1.5020+0.0010=1.5030；1.5046+0.0023 =1.5069）（1分）马克兑瑞士法郎的远期交叉汇率买入价为：1.5030÷1.7366=0.8655（1.5分）马克兑瑞士法郎的远期交叉汇率卖出价为：1.5069÷1.7332=0.8694（1.5分）因此，马克兑瑞士法郎的远期交叉汇率为0.8655/0.8694。

五、简答题（每题5分，共25分）1．布雷顿森林体系的主要内容有以下两方面：（1）确定了以美元为中心的国际货币制度。

确定美元对黄金的官价为1盎司黄金=35美元；同时，各国货币要规定金本价并以此确定对美元的比价，从而确定了其它货币通过美元与黄金间接挂钩的关系，确立了美元中心地位，另外，规定各国货币均与美元保持固定比价关系，实行可调整的固定汇率制。

（3分）（2）建立永久性国际金融机构——国际货币基金组织。

通过它来协调各会员国的货币关系及金融政策，监督固定汇率的实现并为会员国提供融资服务，以便会员国调节暂时性的国际收支困难。

（2分）2．国际收支的政策调节措施可分以下三类：（1）需求调节政策。

需求型政策又可按对需求的不同影响，分为支出增减型和支出转换型两种。

（1分）支出增减型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。

通过改变社会总需求或总支出水平来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，以此调节国际收支。

主要是指财政政策和货币政策。

紧缩性的财政政策和货币政策有利于降低社会总需求，减少国际收支逆差。

（1分）支出转换型政策是指不改变社会总需求水平的大小，而是改变社会总需求和总支出方向的政策。

主要有汇率政策、补贴和关税政策及直接管制。

（1分）（2）供给调节政策。

主要是调节一国的经济结构和产业结构，提高产品质量，降低产品成本，增加其在国际市场上的竞争力。

其政策主要有产业政策和科技政策。

（1分）（3）资金融通政策。

包括官方储备的使用和国际信贷的使用。

（1分）3．远期外汇与外汇期货在以下几个方面存在不同： （每一方面各0.5分，表中列了八个方面，合计为4分）外汇远期与外汇期货的相同之处在于两者都是未来买卖外汇的合同，都可用做套期保值或投机的手段。

（1分）4．国际金融市场的新趋势为三个方面：（1）证券化趋势。

证券化指信贷资金流动从银行贷款转向可买卖的债务工具，即银行系统的非中介化。

（2分）（2）表外业务日益重要性趋势。

（1分）（3）全球一体化趋势。

（2分）5．国际货币基金组织贷款的特点是：（1）贷款的对象限于会员国政府。

IMF 只与会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金组织或其他类似的财政机构往来。

（1分）（2）贷款的用途，限于会员国弥补经常项目收支而发生的国际收支暂时不平衡。

（1分） 外汇期货交易远期外汇交易 交易合约规范程度标准化合约 非标准化合约 双方关系买卖双方无直接合同关系 买卖双方具有合同责任关系 报价买方报买价，卖方报卖价 银行双向报价 交易者法人和自然人均可参加交易 主要是金融机构和大企业 交易方式场内交易 多数是场外交易 交割方式绝大多数是现金交割 绝大多数是实物交割 流动性 外汇期货合约可以流通转让远期外汇合约不可以流通转让 保证金要求买卖双方必须按规定交保证金 无须缴纳保证金（3）贷款的规模同会员国向IMF缴纳的份额成正比例关系。

（1分）（4）贷款的方式。

会员国向IMF借款和还款分别采用所谓“购买”和“购回”的方式。

所谓“购买”，即借款国用相当于借款额的本国货币来购买弥补国际收支逆差的外汇。

所谓“购回”，即借款国还款时，要用自己原来所借外汇购回本国货币。

（2分）六、论述题（2题，共20分）1．试述一国国际收支变化与货币汇率之间的相互关系。

（10分）一国国际收支变化影响着外汇市场上的供求关系，进而影响该国货币汇率变化。

（2分）一般说来，国际收支顺差意味着外汇市场上该国货币供不应求，会引起该国货币汇率上浮；国际收支逆差会引起该国货币汇率下降。

（2分）一国货币汇率变化将导致国内外商品和服务的相对价格体系发生变化，进而影响一国的经常收支。

（2分）在该国满足马歇尔—勒纳条件的前提下，一国货币汇率下浮有利于促进出口，抑制进口，改善国际收支；货币汇率上浮的作用则相反。

（2分）当然这种作用完全发挥需要有一段时滞。

（1分）一国货币汇率变化也会影响资本的流出与流入。

当一国货币贬值尚未到位时，往往引起资本逃避，恶化国际收支，当贬值到最后，则会促进资本流入。

货币升值的作用机制则相反。

（1分）2．比较浮动汇率制度与固定汇率制度的优劣，并试述一国应如何选择汇率制度？（10分）浮动汇率与固定汇率是汇率制度中的两端，总体上来说，一方的优点则为另一方的缺点，两者的优劣比较体现在以下几个方面：（1）浮动汇率制度下，国际收支平衡不需以牺牲国内经济为代价。

固定汇率制度下，政府则会以牺牲国内经济的平衡来维持汇率的稳定。

（2分）（2）浮动汇率制度保证了一国货币政策的自主性。

而固定汇率制度下，一国的货币政策不具有独立性，尤其在布雷顿森林体系下，其他各国的货币政策都要受制于美国货币政策，全无自主性。

（2分）（3）在有关通货膨胀国际传递方面，浮动汇率制度的支持者与固定汇率制度的支持者各有不同的观点。

从理论上来看，浮动汇率与固定汇率都存在促使通货膨胀在国际间传递的机制。

在固定汇率制度下，当国外发生通货膨胀时，通过一价定律及国际收支盈余所带来的国内货币供给量增加将导致国内物价水平的上升；在浮动汇率制度下，尽管不存在通过一价定律及国际收支盈余造成国内货币供给量增加的压力，但由于各国政府不再受国际收支的“纪律约束”，政府就有可能利用膨胀政策发展国内经济，让汇率去承担国际收支失衡的后果，这将导致物价水平的上涨，各国物价水平的上涨存在刚性与棘轮效应，结果将导致世界通货膨胀率的加速。

（2分）（4）在汇率稳定及外汇投机方面，一般认为固定汇率制度有利于汇率稳定，促进国际贸易与国际投资的发展，有利于抑制外汇投机。

而浮动汇率制度的作用则刚好相反。

（1分）浮动汇率制与固定汇率制各有优势与劣势，一国在选择汇率制度时应根据各国的具体情况而定。

从理论上来说，影响汇率制度选择的主要是经济因素，比如一国经济的开放程度、其经济规模、其进出口的商品结构和地区结构、其金融市场的发达程度以及与国际金融市场的密切程度，以及国内通货膨胀率高低。