财务报表分析(第三版)
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3/10/2019
决策
该股东应该对该企业营运能力，盈 利状况及红利的分配等，进行全面 分析后，如果确实在未来长期不能 给自己带来经济利益，那么应该退 出，如果通过分析，在未来能给自 己带来经济利益则可以选择继续持 有该股份。
Fra Baidu bibliotek
3/10/2019
案例二 银行看企业的经验
案例中提取的信息点： 1.人品，看重考察企业领导人的人品 2.产品，注重企业贷款运用的产品盈 利能力 3.抵押品，企业对贷款的保障措施
抵 押 品 和 资 产 质 量 与 资 本 结 构
中小股东着眼点 利益决定立场 立场决定关注点
1. 作为中小股东，其持有企业股份的目的是在买与卖的交易 中获取利润，关注点应是企业的盈利状况，案例中股东 的 行为更多的展现了控股股东的职责 2.中小股东关心的财务状况包括：
A.企业短时间内的盈利能力状况 B.股利分配政策 C.与股票市价相关的股票投资收益分析 D,企业的现金支付能力
“人品“与资本结 构
尽管在日常交往中，”人品“所表现出来的是个体的 人与人交往和环境作用所表现出来的特质。但是，在 与企业相关联的人的行为尤其是代表企业开展经济活 动时所表现出来的个人的行为在很大程度上与企业密 切相关。实际上，资本结构决定了企业人力资源的结 构和企业人力资源的行为和组织行为。因此，银行行 长这里所说的”人品“在相当大的程度上反映了与特 定企业的资本结构、财务状况下所决定企业的企业行 为状况。
财务报表分析 ——案例分析 （p12)
案例一 中小股东关心的财务状况
案例中提炼的信息点：
1.发言股东持1万股（公司全部股份为 10亿 股）占公司股份比重较低，在股东大会中 属于小股东。 2. 5年前以较高的价格购买了该公司股票 ， 但至此公司尚未给其带来较为可观的经济 收入 3.近几年，其每年都来参加股东大会，并为 企业的发展提出了建议，但股票价格并未 向上有所突破
因此，人品——主要由企业的资本结构决定
6 / 12
案例分析要点 分析要点 ——企业 资本结构
1.资本资源——企业的股权结构决定的资源。资本资源对企业 发展战略、人力资源结构、企业的分配制度以 及人力资源政策等对企业长期发展有根本影响 2.市场资源——包括产品市场和证券市场。企业通过产品市场 从事经营活动，获取经常性利润，通过证券市 场来融资和投资，谋求企业的快速发展和扩张 3.人力资源——在其他条件等同的情况下，不同的人力资源会 导致不同的企业发展前景 4.表外其他资源——包括不属于上述资源的其他所有资源， 3/10/2019 如：技术、管理、品牌形象等无形资产
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一般来说，能够对贷款提供保证的资产 主要是长期资产，故长期资产的质量对 企业的融资具有重要意义。 在资产难以对其贷款提供保证的条件下 （如企业严重资不抵债、盈利能力下降 等），企业获得贷款就只能寄希望于他 人的担保，担保人最可能是控股股东 因此，银行行长的经验——贷款看企业 “三品”在相当大的程度上与财务报表 相联。
”产品“与资产及其质量
企业从银行获得贷款，一般用于： 1.企业的经营活动（由无形资产、固定资产、存货、 往来款项、货币资金共同推动） 2.企业的投资活动（主要表现：交易性金融资产、可 供出售金 融资产、持有至到期投资、长期股权投资等项目）
不论是自主经营还是对外控制性投资推动子公司的经营活动， 维护银行对外贷款效益性和安全性，主要依靠企业经营资产 的有效运转并持续生产利润。 因此，“产品”的盈利性与企业资产质量密切相关
决策
该股东应该对该企业营运能力，盈 利状况及红利的分配等，进行全面 分析后，如果确实在未来长期不能 给自己带来经济利益，那么应该退 出，如果通过分析，在未来能给自 己带来经济利益则可以选择继续持 有该股份。
Fra Baidu bibliotek
3/10/2019
案例二 银行看企业的经验
案例中提取的信息点： 1.人品，看重考察企业领导人的人品 2.产品，注重企业贷款运用的产品盈 利能力 3.抵押品，企业对贷款的保障措施
抵 押 品 和 资 产 质 量 与 资 本 结 构
中小股东着眼点 利益决定立场 立场决定关注点
1. 作为中小股东，其持有企业股份的目的是在买与卖的交易 中获取利润，关注点应是企业的盈利状况，案例中股东 的 行为更多的展现了控股股东的职责 2.中小股东关心的财务状况包括：
A.企业短时间内的盈利能力状况 B.股利分配政策 C.与股票市价相关的股票投资收益分析 D,企业的现金支付能力
“人品“与资本结 构
尽管在日常交往中，”人品“所表现出来的是个体的 人与人交往和环境作用所表现出来的特质。但是，在 与企业相关联的人的行为尤其是代表企业开展经济活 动时所表现出来的个人的行为在很大程度上与企业密 切相关。实际上，资本结构决定了企业人力资源的结 构和企业人力资源的行为和组织行为。因此，银行行 长这里所说的”人品“在相当大的程度上反映了与特 定企业的资本结构、财务状况下所决定企业的企业行 为状况。
财务报表分析 ——案例分析 （p12)
案例一 中小股东关心的财务状况
案例中提炼的信息点：
1.发言股东持1万股（公司全部股份为 10亿 股）占公司股份比重较低，在股东大会中 属于小股东。 2. 5年前以较高的价格购买了该公司股票 ， 但至此公司尚未给其带来较为可观的经济 收入 3.近几年，其每年都来参加股东大会，并为 企业的发展提出了建议，但股票价格并未 向上有所突破
因此，人品——主要由企业的资本结构决定
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案例分析要点 分析要点 ——企业 资本结构
1.资本资源——企业的股权结构决定的资源。资本资源对企业 发展战略、人力资源结构、企业的分配制度以 及人力资源政策等对企业长期发展有根本影响 2.市场资源——包括产品市场和证券市场。企业通过产品市场 从事经营活动，获取经常性利润，通过证券市 场来融资和投资，谋求企业的快速发展和扩张 3.人力资源——在其他条件等同的情况下，不同的人力资源会 导致不同的企业发展前景 4.表外其他资源——包括不属于上述资源的其他所有资源， 3/10/2019 如：技术、管理、品牌形象等无形资产
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一般来说，能够对贷款提供保证的资产 主要是长期资产，故长期资产的质量对 企业的融资具有重要意义。 在资产难以对其贷款提供保证的条件下 （如企业严重资不抵债、盈利能力下降 等），企业获得贷款就只能寄希望于他 人的担保，担保人最可能是控股股东 因此，银行行长的经验——贷款看企业 “三品”在相当大的程度上与财务报表 相联。
”产品“与资产及其质量
企业从银行获得贷款，一般用于： 1.企业的经营活动（由无形资产、固定资产、存货、 往来款项、货币资金共同推动） 2.企业的投资活动（主要表现：交易性金融资产、可 供出售金 融资产、持有至到期投资、长期股权投资等项目）
不论是自主经营还是对外控制性投资推动子公司的经营活动， 维护银行对外贷款效益性和安全性，主要依靠企业经营资产 的有效运转并持续生产利润。 因此，“产品”的盈利性与企业资产质量密切相关