2019年最新-国际金融市场学第四章-精选文档
合集下载
金融企业会计-74页精选文档
借:贷款-信用贷款—A公司 100000
—B公司 200000
贷：吸收存款—A公司 100000
—B公司 200000
03.10.2019
25
2）2019年3 月20日，对A、B两公司分别计 算利息。
A公司应计利息=100000*5.04%* （31+28+20）*1/360=1106（元）
03.10.2019
8
6、将来须用或可用企业自身权益工具进行 结算的衍生工具的合同权利，但企业以 固定金额的现金或其他金融资产换取固 定数量的自身权益工具的衍生工具的合 同权利除外。其中，企业自身权益工具 不包括本身就是在将来收取或支付企业 自身权益工具的合同。
03.10.2019
9
三、金融资产的分类： 1、公允价值计量的金融资产—交易性金融 资产 2、持有至到期日投资 3、贷款和应收款项 4、可供出售金融资产
14
o 4.按贷款的风险程度分 正常贷款
o （国际惯例）
o
关注贷款 还款能力有 次级贷款 明显问题
o
可疑贷款
o
损失贷款
03.10.2019
15
o 4.按贷款的风险程度分 正常贷款
o （国际惯例）
关注贷款
o
次级贷款
o
可疑贷款
o
损失贷款
本息要造 成一定损
失
03.10.2019
16
o 4.按贷款的风险程度分 正常贷款
12
4.按贷款的风险程度分 o （国际惯例）
o o o o o o
正常贷款 关注贷款 次级贷款 可疑贷款 损失贷款
能及时足额 的还贷款
o
03.10.2019
Chapter4 金融市场
Chapter4 金融市场
一、金融市场的含义
• 金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 • 金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 • 金融市场不必是有形的场所
Chapter4 金融市场
二、金融市场的主要功能
微观层面 的功能
宏观层面 的功能
Chapter4 金融市场
二、金融市场的主要功能
• （一）微观层面的功能
0.46
0.00289
159.49
520.4
Pt9995 Ag(T+D) AuT+D
307.18
3,547.0 0
159
307.66
3,560.0 0
159.75
307.18
3,547.0 0
159
307.39
3,552.0 0
159.41
0.5 -8 0.49
0.00163 -0.00225 0.00308
• （二）与普通银行定期存款的差别
Chapter4 金融市场
四、短期债券市场
• （一）国库券 • （二）短期市政债券 • （三）短期融资券
Chapter4 金融市场
五、债券回购市场
• （一）回购的定义 • （二）回购交易的实质 • （三）回购交易品种 • （四）回购交易中涉及的计算
• 1.可拆入资金量的计算：
Chapter4 金融市场
一、证券交易所
上海证券 交易所
场外交易 市场
Chapter4 金融市场
详情请点击
二、股票
• （一）定义
• 是股份有限公司签发的证明股东权利的所有权凭证
• （二）分类
• 1. 普通股、优先股 • 2. 记名股票、不记名股票 • 3. 有面额股票、无面额股票 • 4. 可上市股票、非上市股票
一、金融市场的含义
• 金融市场是实现金融资产交易和服务的市场 • 金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系 • 金融市场不必是有形的场所
Chapter4 金融市场
二、金融市场的主要功能
微观层面 的功能
宏观层面 的功能
Chapter4 金融市场
二、金融市场的主要功能
• （一）微观层面的功能
0.46
0.00289
159.49
520.4
Pt9995 Ag(T+D) AuT+D
307.18
3,547.0 0
159
307.66
3,560.0 0
159.75
307.18
3,547.0 0
159
307.39
3,552.0 0
159.41
0.5 -8 0.49
0.00163 -0.00225 0.00308
• （二）与普通银行定期存款的差别
Chapter4 金融市场
四、短期债券市场
• （一）国库券 • （二）短期市政债券 • （三）短期融资券
Chapter4 金融市场
五、债券回购市场
• （一）回购的定义 • （二）回购交易的实质 • （三）回购交易品种 • （四）回购交易中涉及的计算
• 1.可拆入资金量的计算：
Chapter4 金融市场
一、证券交易所
上海证券 交易所
场外交易 市场
Chapter4 金融市场
详情请点击
二、股票
• （一）定义
• 是股份有限公司签发的证明股东权利的所有权凭证
• （二）分类
• 1. 普通股、优先股 • 2. 记名股票、不记名股票 • 3. 有面额股票、无面额股票 • 4. 可上市股票、非上市股票
金融理论与实务-贾玉革-2019版-精选文档
• 我国经修订后重新颁布的《中华人民共 和国外汇管理条例》中，将外汇定义为：
外汇是指以外币表示的可以用作国际清 Evaluation only. 偿的支付手段和资产，包括外币现钞、 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 外币支付凭证或者支付工具、外币有价 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 证券、特别提款权和其他外汇资产。
v
2.外汇的种类 v 1）按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付，外汇可划 分为自由外汇和非自由外汇。 v 自由外汇：是指无需货币发行国货币管理当局批准，就可以 随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外 汇。 v 在国际结算中广泛使用，在国际上得到偿付并可以自由兑换 Evaluation only. 其他国家货币的外汇。发行这些货币的国家对外汇管制和掌 握较松，有的甚至基本上取消了外汇管制，有些国家则实行 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 严格的外汇管制，本国货币不能自由兑换成国际通用的外币， 并规定本国货币不能携出入国境。世界上有 多种货币是可 Copyright 2019-2019 Aspose 50 Pty Ltd. 自由兑换货币，其中主要有美元、英镑、日元、港币、瑞士 法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、欧元、新西兰元 等货币，以及用这些货币表示的汇票、支票、股票。债券等 支付凭证和信用凭的含义及标价方法 v 汇率：汇率又称汇价、外汇行市或外汇牌价， 是一国货币折算成另一国货币的比率，或者 说是一国货币相对于另一国货币的价格。 Evaluation only. v 外汇可以在国际上自由兑换，自由买卖的资 ted with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2 产，是一种特殊商品，汇率就是这种特殊商 Copyright 2019-2019 Aspose Pty Ltd. 品的“特殊价格”。在国际汇兑中，不同的 货币之间可以相互表示对方的价格，因此， 外汇汇率也就具有双向表示的特点：既可以 用本币来表示外币，也可以用外币来表示本 币。至于用外币表示本币，还是用本币表示 外币，取决于一国所采用的不同标价方法。
《金融市场》第四章课件
港人财富蒸发2.2万亿港元 在猛烈的冲击下，恒生指数在 8 月中旬跌至 6600 点，一年之间总市值蒸发了近 2 万亿港元！ 同时，港元兑美元汇率迅速下跌，各大银行门前 出现了一条条挤兑的人龙，这是香港自上世纪80 年代以来从未遇到的情况。 金融危机导致股市暴跌，香港楼市也遭受重 创一路下跌，到非典时期累计跌幅已达 65% ，一 下子退回到10年前的水平。
所谓汇率 (Foreign Exchange Rate) 就是 两种不同货币之间的折算比价，也就是以 一国货币表示的另一国货币的价格，也称 汇价、外汇牌价或外汇行市。
常见货币单位名称和代号
国家和地区 美国 日本 欧洲经济联盟 英国 中国香港特别行政区 加拿大 澳大利亚 新西兰 丹麦 瑞典 货币单位名称 美元 日元 欧元 英镑 港元 加拿大元 澳大利亚元 新西兰元 丹麦克郎 瑞典克郎 货币代号 USD JPY EUR GBP HKD CAD AUD NZD DKK SEK
（四）中央银行及其他官方机构：各国的中央 银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备 的重要构成部分，并承担着维持本国货币金融 稳定的职责，所以中央银行经常通过购入或抛 出某种国际性货币的方式来对外汇市场进行干 预，以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希 望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融 政策的意图。 中央银行干预外汇市场的范围与频率在很大程 度上取决于该国政府实行什么样的汇率制度。
国际外汇市场（多种货币） 有形市场
按照交易方式 不同区分 无形市场
外汇市场的作用
形成外汇汇率
银行 同业 市场 银行同业市 场供求关系
竞价
客户
国际经济交易 产生外汇供求
外汇银行 银行自身外 汇买卖需要
汇 率
第四章金融市场
案例：两种资金融通渠道的相对重 要性
美国：1970~1985年间，银行等金融机构贷款 占非金融企业外部资金来源的比例为61.9%， 债券融资比例为29.8%，股票融资的比例仅为 2.1%。还有6.2%为政府贷款和外国贷款。
1970~1985年， 英、法、德、日四国非金融 企业外部融资中证券融资所占比例均不足1/3， 其中日本和德国还不到1/10；银行及其他金融 机构贷款所占比例则在55%~70%之间。与美 国不同，这些国家股票融资所占比例均高于债 券融资。
特点：安全性；流动性强，变现方便； 起购点低、种类齐全，适合一般投资者 购买。
2.1.2可转让定期存单（negotiable
time certificates of deposit CDs）
是由银行向存款人发行的一种大面额存 款凭证。它可以在二级市场流通，其面 额一般比较大（美国最小面额为10万美 元），期限多在一年以内。
专栏：日益变化的金融世界（4）
70年代，引入了股票和其他金融工具的 期货和期权。到1990年，股票期货和期 权的名义交易量已超过基础现货市场的 5~10倍。第一笔利率和货币互换交易出 现于80年代初期，到2019年，互换的名 义价值已超过20万亿美元，互换已经在 资本市场上的产品菜单中占据重要地位。
资料来源：[美]理查德·M·莱维奇：《国际金融市场价格与政策》， 中国人民大学出版社，2019年5月。
专栏：日益变化的金融世界（2）
过去，银行贷款、直接债务和普通股票曾是占 统治地位的金融产品；而今，这类工具已被商 业票据、金融期货、期权和互换所代替。过去， 商业银行和股票交易所曾是占统治地位的金融 机构，而今却面临着投资银行、证券公司及期 货期权交易所的挑战。过去，在岸市场（受国 内监管机构的监管）曾是新发行和交易行为的 主市场，而今，几乎不存在监管的离岸市场 （或欧洲市场）已在很多方面超过了在岸市场。
《金融市场》第四部分课件-文档资料
11,500,000 美元
11,000,000 美元
1.27 亿瑞士法郎
1.27 亿瑞士法郎
美国公司
互换交易商
瑞士公司
1 亿美元
1 亿美元
7,620,000 瑞士法郎
7,937,500 瑞士法郎
1.27 亿瑞士法郎
1.27 亿瑞士法郎
八、商品互换合约
精炼商固定价格5年，月用量1.2 万桶。 生产商固定价格5年，月用量8000万桶。 此时现货每桶15.25美元。 精炼商同意以15.30的价格每月向交易商 支付1.2 万桶货款，交易商按前一月每天 油价平均数向精炼商付1.2 万桶货款； 生产商按前一月石油日均价向交易商付 8,000桶款，后者以15.20美元的价格向 生产商支付8,000桶款。
稳定性：样本公司的稳定性和发布工作 的稳定性 连续性：由科学的调整方法来保证 可比性：选用市值加权平均法
15.2.1 全样本指数
所有上市公司都进入股票样本 全面准确 体现公平原则 可比性较差
15.2.2 部分样本指数
只把一部分公司计算进指数 样本数量固定，样本数量不固定 以市值的80%确定样本 可比性较差
二、互换合约的结构
名义本金 定期支付的利息
名义本金 定期支付的利息
名义本金 甲方
名义本金 定期支付的利息 名义本金
交易商
名义本金
名义本金 定期支付的利息
名义本金
乙方义
是互换双方交换一系列现金流的合 约，不交换名义本金，双方按合约 规定，一方定期向另一方支付名义 本金的固定利息，而后者则定期向 前者支付名义本金的浮动利息。
15.1.3 宏观经济景气度的指示器
– 景气度是指经济处于整个周期的什么阶段
国际金融四章
前者指同时做一笔即期交 易和远期交易；后者指同时做 两笔不同期限的远期交易。
根据交易的买卖对象，分为纯粹掉 期交易和配合掉期交易。 前者指两笔交易都与同一对象 交易完成；后者指两笔交易分别和 不同交易对象完成。
根据买卖性质不同，分为买卖掉期 交易和卖买掉期交易。 前者指买进较近期而卖出较远 期外汇的结合，后者指卖出较近期 而买进较远期外汇的结合。
二、 远期 外汇 交易
1、概念：指买卖双方成交后以 预定的数额、预定的汇率在将 来某一日期清算的外汇交易。
2、交割日：
在即期交易交割日的基础
上，加上远期交易确定的时期，
整月交易遵循日对日原则；
交割日必须是清算银行
营业日，节假日顺延.
3、远期交易的运用：
——套期保值：买进或卖出一 笔与已有外币负债或资产金额 相等、期限相同的同种外汇， 使该资产或负债免受汇率波动 带来的损失。
操作：
进口商
远期交易
t0
t90
买进3个月期汇 500万日元；汇率 USD1=JP￥120
500万日元
结果：
4.1667万美元
——外汇投机：根据对汇 率变化的预期，有意的持 有外汇的多头或空头，希 望利用汇率的变化从中赚 取利润。
前提：预期 （同一到期日 远期汇率的变化）
操作：买进外汇（预期看涨 时）或卖出外汇（预期看跌 时）
六、 外汇 市场 功能
充当外汇买卖的中介，形成 外汇汇率；
平衡外汇供求，提供资金融 通便利；
是中央银行调节宏观经济的 重要场所；
保值套利和投机的场所。
第二 节 传统 外汇 交易 业务
外汇即期交易 外汇远期交易 外汇掉期交易 地点套汇 套利
一、 外汇 即期 交易
根据交易的买卖对象，分为纯粹掉 期交易和配合掉期交易。 前者指两笔交易都与同一对象 交易完成；后者指两笔交易分别和 不同交易对象完成。
根据买卖性质不同，分为买卖掉期 交易和卖买掉期交易。 前者指买进较近期而卖出较远 期外汇的结合，后者指卖出较近期 而买进较远期外汇的结合。
二、 远期 外汇 交易
1、概念：指买卖双方成交后以 预定的数额、预定的汇率在将 来某一日期清算的外汇交易。
2、交割日：
在即期交易交割日的基础
上，加上远期交易确定的时期，
整月交易遵循日对日原则；
交割日必须是清算银行
营业日，节假日顺延.
3、远期交易的运用：
——套期保值：买进或卖出一 笔与已有外币负债或资产金额 相等、期限相同的同种外汇， 使该资产或负债免受汇率波动 带来的损失。
操作：
进口商
远期交易
t0
t90
买进3个月期汇 500万日元；汇率 USD1=JP￥120
500万日元
结果：
4.1667万美元
——外汇投机：根据对汇 率变化的预期，有意的持 有外汇的多头或空头，希 望利用汇率的变化从中赚 取利润。
前提：预期 （同一到期日 远期汇率的变化）
操作：买进外汇（预期看涨 时）或卖出外汇（预期看跌 时）
六、 外汇 市场 功能
充当外汇买卖的中介，形成 外汇汇率；
平衡外汇供求，提供资金融 通便利；
是中央银行调节宏观经济的 重要场所；
保值套利和投机的场所。
第二 节 传统 外汇 交易 业务
外汇即期交易 外汇远期交易 外汇掉期交易 地点套汇 套利
一、 外汇 即期 交易
第十一章 国际金融市场 《国际金融学》PPT课件
• 现阶段，国际股票市场的主要特点主要有： • 第一，存在着数量庞大的跨国界股票买卖。 • 第二，公司喜欢多方上市。 • 第三，存在着欧洲股权市场。
• 3）国际债券
• 国际债券按是否受发行国所在地政府管辖划分， 可分为外国债券和欧洲债券。
• 外国债券是发行者在某外国的金融市场上通过 该国的金融机构发行的以该国货币为面额并主 要由该国居民购买的债券。
• 国际金融创新主要表现在金融体系和金融市场 上出现的金融工具、融资技术、融资方式、融 资市场、支付手段等的创新，而这其中最为核 心的是国际金融市场上金融工具的创新。
• 狭义的短期政府债券则仅指国库券。
• 3）大额可转让定期存单
• 同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单 具有不记名、可以流通转让、金额较大、利率 可固定可浮动、不能提前支取等特点。
• 按照发行者的不同，大额可转让存单可分为以 下四种：
• 由本国银行发行的国内存单； • 以美元为标值，在美国之外发行的欧洲美元存
• 第四，随着80年代并购活动的增多，商业票据 有时会用于过渡性融资来为公司兼并提供资金。
• 5）银行承兑票据
• 银行承兑票据（bankers acceptance）是指经 银行承兑过的商业票据。
• 票据一经银行承兑，其信用就得以提高，从而 易于流通，是货币市场的重要融资工具。
• 银行承兑票据最常见的期限是90天，一般为 30~180天。
• 二为广义，指从事各种国际金融业务活动的场 所，既包括国际资金市场，也包括外汇市场、 黄金市场、衍生金融市场和离岸金融市场。
• 本章论述的是广义的国际金融市场。
11.1.2国际金融市场的类型
• 1）传统的国际金融市场
• 传统的国际金融市场，是从事市场所在国货币的 国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖 的金融市场。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
平或冲销其头寸，即无法平仓风险；二是资金流动
4
2019/5/12
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
风险，即用户流动资金不足，出现合约到期时无法 履行支付义务或无法按合约要求追加保证金的风险。 法律风险：是指合约内容在法律上有缺陷或无法履 行的风险。
5
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
一、外汇远期交易
lifetime
Open
Interest Open High Low Settle Change High Low
BRITISH POUND(CME)-GBD62500;$ per GBD
Mar.09 1.5540 1.5700 1.5217 1.5447 -0.0003 2.0766 1.4480 63208
8 2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（四）关于外汇远期投机
外汇投机：是指根据对汇率变动的预期，有意保持
某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利
润的行为。
外汇远期投机：基于预期未来某一时点的现汇汇率与
目前的期汇汇率不同而进行的期汇交易。
区别：外汇即期投机是利用买卖现汇的方式来进行投机，
必须持有本币或外币资金。而远期外汇交易在成交时无 须付现，并不发生现金流动，一般都是到期轧抵，计算 盈亏，支付差额。
15
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（二）掉期交易的形式
一是即期对远期，及买进或卖出一笔现汇的 同时，卖出或买进一笔期汇。
9
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
外汇远期投机的形式：
买空-做多头：在外汇行情看涨时做的先买 后卖的投机交易。
卖空-做空头：在预期外汇汇率将要下跌时 做的先卖后买的投机交易。
投机活动的作用：
提高市场的流动性；加速市场重新恢复均
衡的过程。
10
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（一）外汇远期交易的含义 外汇远期交易，又称期汇交易，是指买卖双方
成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远 期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交 易。
6
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（二）外汇远期交易的分类
根据交割日是否固定：
1.固定交割日的外汇远期交易
双方约定确定的外汇交割日期的远期交易。
12
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（三）外汇月份 第三，通用代号 第四，最小价格波动幅度 第五，每月涨跌停板额
13
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（四）外汇期货交易的报价
表4-1 外国货币期货合同的报价
二节对国际利率市场衍生品进行深入介绍，包括远期利率协
议，利率互换等产品，内容涵盖其各自的概念，价格、报价
方式、前提条件以及盈亏计算等各方面。
1
2019/5/12
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
金融衍生产品：指价值派生于其基础金融工具的价 格及价格指数的一种金融契约，根据其交易特征可 以分为远期协议、互换、期货和期权四类。
3
2019/5/12
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
市场风险：衍生品价格变动带来的风险。
信用风险：只因衍生品合约的一方违约而给另一方
带来损失的风险。
经营风险：由于不适当的信息和控制系统、人为错
误、管理失败等问题带来损失的风险。
流动性风险：一是市场流动性风险，即市场业务量
不足或无法获得市场价格，此时衍生品用户不能轧
-1327
14
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
三、外汇掉期： （一）掉期交易的概念
掉期交易是指将货币相同、金额相同，而方 向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇 交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时， 同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的 交割日期不同。进行外汇交易的目的在于避免汇 率变动的风险。
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
本章要点：近年来，国际金融市场上的衍生品得到了长
足的发展，极大地推动了金融市场一体化进程。但同时，因
参与金融衍生品交易而导致严重损失以致危及国际金融市场
稳定的事件层出不穷。本章将对国际金融市场上的主要衍生
品逐一进行介绍。第一节对外汇远期交易、外汇期货、外汇
掉期、外汇期权、货币互换等常见衍生品进行详细介绍。第
Jun.09 1.5375 1.5676 1.5245 1.5448 -0.0003 1.9772 1.4520 1183
Sept.09 1.5489 1.5673 1.5264 1.5452 -0.0003 1.9499 1.5227 2
Est Vol 82305; Vol Tue 55351; open int 64413
金融衍生品的风险：市场风险、信用风险、流动性 风险、操作性风险、法律风险。
2
2019/5/12
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
金融衍生产品的主要特点： 1、价值受制于基础工具的价值变动。 2、产品特征复杂。 3、产品多具有财务杠杆作用。 4、产品设计具有灵活性。 5、交易活动具有特殊性。 6、金融衍生品具有高风险性。
2.选择交割日的外汇远期交易
又称择期交易，它没有固定的交割日，客户可
以在成交日的第三天起至约定期限内的任何一个营
业日要求银行按双方约定的远期汇率进行交割，但
必须提前两天通知报价行。
7
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（三）外汇远期交易的作用 1.套期保值：指卖出或买入一笔金额相等于外币资产或
二、外汇期货 （一）外汇期货的概念
外汇期货，又称货币期货，是交易双方约 定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以 一种货币交易另外一种货币的标准化合约。
11
2019/5/12
第一节：外汇市场衍生品
（二）外汇期货交易的特点（与远期外汇交易的 区别） 1.分散交易与集中交易 2.个性化交易与标准化交易 3.可变对手风险与清算所 4.保证金交易
负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值 避免遭受汇率变动的影响。
一种情况是，进出口商和资金借贷者为避免商业或 金融交易遭受汇率变动的风险而进行买卖。
另一种情况是，外汇银行为平衡期汇头寸而进行远 期交易。
2.投机：根据对汇率变动的预期，有意持有外汇的多头
或空头，希望利用汇率变动从中赚取利润。