公司理财项目投资方案
企业投资理财资金奖励，财务方案(1)
投资团队投资收益分配制度为了激励项目投资团队，提高投资管理团队人员的积极性、主动性，增强项目的经营和盈利能力，管理公司会给予投资团队一定比例的“项目收益分成”。
现结合公司实际情况特制定本激励机制。
随着公司业务发展，公司将不断完善本激励机制，以达到将团队利益与公司利益相结合的目的。
一、奖励范围的确定1、项目顾问奖金。
2、项目投资奖金。
二、奖励对象1、直接管理人员，凡直接参与项目的合伙人，及公司管理人员。
2、直接人员：是指项目小组人员，包括直接经办人，项目主管，项目经理。
三、奖励标准1.管理公司将该项目净收益总额之20%用于分配给该项目的管理人员及投资团队，投资团队及管理成员按《项目投资团队收益分解表》分配。
2.该项目净收益总额计算方法：公司收到的该项目的业绩报酬现金总额-所有费用(包括不仅限于项目中介顾问费用、财务费用、手续费、税收、其他分摊的费用)。
3.单项目基金项目退出后即可计算投后收益份额；多项目基金中单个项目退出时要分项目盈利情况，结合整个基金收益情况计算投后收益分成。
四、投资团队成员的界定：1.管理公司在职员工。
2.直接负责该项目投资与管理工作。
五、投资团队成员全额获取收益分成的前提条件：1、直接负责该项目的投资团队成员，项目投资成功且资金到位时仍然在公司在职。
2、如离职时项目尚未完全成功，资金也未完全到位，应满足以下条件：该成员该项目有效管理大于一年，离职后仍保持与项目的有效联系直至项目退完成。
3、公司安排该成员管理其他项目的情况除外。
4、团队成员个人原因离职的情况下，也不满足本条款第2条件，则该成员的奖金份额全部归公司，由公司另行支配处理。
5、如果团队员工损害公司利益或者严重违反公司规定，则公司有权不发放投后收益分成。
六、发放时间：1.针对单项目基金，在该项目全部完成，现金到位之后即可计算投资收益，公司收到所有款项之后在30天内分配投资团队的投后收益。
2.针对多项目基金，单个项目全部完成收资金到位之后可能尚未分配业绩报酬，要根据项目或基金运作实际情况并结合基金收益调整发放和结算时间，具体结算方式另外制定具体细则制度执行。
企业理财投资方案模板范文
企业理财投资方案
一、企业概况
（此处详细描述企业的基本信息，包括但不限于企业名称、成立时间、主营业务、财务状况等）
二、投资目标
（明确投资目标，如实现财务增长、扩大市场份额、提高资产回报率等）
三、投资策略
1.资产配置
（描述投资资金的分配方案，如股票、债券、房地产、现金等资产的配置比例）
1.风险控制
（介绍风险识别、评估和控制的方法，如分散投资、定期审查投资组合等）
1.投资期限
（明确投资的短期、中期和长期目标，以及相应的投资策略）
四、投资组合分析
1.股票投资
（分析拟投资股票的行业前景、公司基本面、股价波动等因素）
1.债券投资
（分析拟投资债券的发行主体、信用评级、收益率等因素）
1.其他投资
（如有其他投资品种，如房地产、私募基金等，进行相应分析）
五、预期收益与风险
（根据投资策略和投资组合分析，预测投资的预期收益和风险水平）
六、监控与调整
（描述投资过程中的监控机制，以及如何根据市场变化调整投资策略）
七、总结
（总结整个投资方案的要点，强调投资目标、策略、预期收益与风险等方面的内容）
请注意，以上仅为模板范文，具体投资方案需根据企业实际情况进行定制。
在实际操作过程中，建议咨询专业理财顾问或财务分析师，以确保投资方案的合理性和可行性。
500万理财方案
500万理财方案随着生活水平的提高，越来越多的人开始关注个人理财。
而对于手中拥有500万元的人来说，如何将这笔巨额资金进行理财是一个重要而棘手的问题。
在选择理财方案时，需要考虑多个方面，包括风险、收益、流动性以及个人需求等。
下面将介绍几种适合500万人士的理财方案。
1. 股票投资股票投资是一个高风险高回报的理财方式，适合那些乐于承担风险并具备一定投资经验的人。
对于500万的资金来说，可以分配一部分资金用于短期跟踪热门板块或个股，并寻找短期的高收益。
另外一部分资金可以配置于稳定增长的大盘蓝筹股，以实现稳健增值。
然而，股票投资的风险较大，务必做好风险控制和及时调整。
2. 债券投资债券投资相对稳健，适合追求稳定收入的人。
通过购买国债、企业债券或信用良好的公司债券，可以获得固定的利息收入。
在投资过程中，应根据自己的风险承受能力选择到期日较短或较长的债券。
另外，多元化投资也是重要的策略，可以通过购买不同类型和发行主体的债券，降低风险。
3. 房地产投资房地产投资是一种长期、相对稳定的理财方式。
购置商业地产或住宅房产，通过出租或升值获得稳定收益。
购置商业地产可以通过长期租赁获得可观收益，并且还可以享受房产升值带来的增值。
住宅房产的投资风险相对较低，可以通过出租获得租金收入。
然而，房地产投资需要考虑市场波动、维护等因素，需要具备相应的专业知识和经验。
4. 企业投资将资金投资于具备潜力和前景的企业，可以获得可观的回报。
通过股权投资或直接投资于企业，参与企业的发展和盈利。
这种投资方式需要对企业的经营状况进行深入了解，了解企业的核心竞争力和未来发展趋势。
同时，需要关注投资项目的风险控制，选择有潜力但风险适中的企业。
5. 私募基金私募基金是一种相对高风险高回报的投资方式，具有较高的门槛。
投资者可以通过购买私募基金的方式，间接参与股权投资、债权投资以及其他各种投资机会。
然而，私募基金的投资风险较大，需要慎重选择产品，并了解基金管理人的专业能力和信誉。
公司理财第九版罗斯课后案例答案 Case Solutions Corporate Finance
公司理财第九版罗斯课后案例答案 Case Solutions CorporateFinance1. 案例一：公司资金需求分析问题：一家公司需要资金支持其新项目。
通过分析现金流量，推断该公司是否需要向外部借款或筹集其他资金。
解答：为了确定公司是否需要外部资金，我们需要分析公司的现金流量状况。
首先，我们需要计算公司的净现金流量（净收入加上非现金项目）。
然后，我们需要将净现金流量与项目的投资现金流量进行对比。
假设公司预计在项目开始时投资100万美元，并在项目运营期为5年。
预计该项目每年将产生50万美元的净现金流量。
现在，我们需要进行以下计算：净现金流量 = 年度现金流量 - 年度投资现金流量年度投资现金流量 = 100万美元年度现金流量 = 50万美元净现金流量 = 50万美元 - 100万美元 = -50万美元根据计算结果，公司的净现金流量为负数（即净现金流出），意味着公司每年都会亏损50万美元。
因此，公司需要从外部筹集资金以支持项目的运营。
2. 案例二：公司股权融资问题：一家公司正在考虑通过股权融资来筹集资金。
根据公司的财务数据和资本结构分析，我们需要确定公司最佳的股权融资方案。
解答：为了确定最佳的股权融资方案，我们需要参考公司的财务数据和资本结构分析。
首先，我们需要计算公司的资本结构比例，即股本占总资本的比例。
然后，我们将不同的股权融资方案与资本结构比例进行对比，选择最佳的方案。
假设公司当前的资本结构比例为60%的股本和40%的债务，在当前的资本结构下，公司的加权平均资本成本（WACC）为10%。
现在，我们需要进行以下计算：•方案一：以新股发行筹集1000万美元，并将其用于项目投资。
在这种方案下，公司的资本结构比例将发生变化。
假设公司的股本增加至80%，债务比例减少至20%。
根据资本结构比例的变化，WACC也将发生变化。
新的WACC可以通过以下公式计算得出：新的WACC = (股本比例 * 股本成本) + (债务比例 * 债务成本)假设公司的股本成本为12%，债务成本为8%：新的WACC = (0.8 * 12%) + (0.2 * 8%) = 9.6%•方案二：以新股发行筹集5000万美元，并将其用于项目投资。
财务部理财规划与建议
财务部理财规划与建议在如今经济不稳定的时代，财务规划显得尤为重要。
财务部作为公司的核心部门，其理财规划与建议对于公司的财务安全、发展和创新至关重要。
本文将就财务部理财规划与建议进行探讨和分析，旨在为企业提供可行的财务管理方案。
第一部分：财务状况分析在进行财务规划与建议之前，首先需要对公司的财务状况进行深入的分析。
这包括公司的资产负债表、现金流量表以及利润表的详细研究。
只有通过全面准确的财务分析，财务部才能为公司做出有针对性的规划与建议。
第二部分：财务目标设定在财务规划中，设定明确的财务目标是非常重要的。
财务部应与管理层一起商讨，确立适合公司发展需求的财务目标。
这包括短期目标、中期目标和长期目标。
短期目标通常涉及现金流的优化和预算的合理利用，中长期目标则着眼于公司发展战略与资产配置。
第三部分：投资决策与风险管理在进行财务规划与建议时，投资决策和风险管理是不可忽视的重要环节。
财务部应通过对市场情况、行业趋势以及公司竞争力的分析，为公司提供合理的投资建议。
在投资决策中，财务部需要综合考虑投资回报率、风险和流动性等因素，制定出科学合理的投资组合。
同时，为了降低投资风险，财务部还需建立健全的风险管理机制。
这包括对市场风险、信用风险、流动性风险等进行有效的监控和控制。
财务部应制定相应的风险管理策略和内部控制措施，确保公司在投资过程中能够最小化风险、最大化回报。
第四部分：资金筹措与运用财务部在进行理财规划时，需要考虑到资金的筹措与运用。
对于公司而言，合理的资金筹措对于业务发展至关重要。
财务部需要根据公司的实际情况，确定合适的资金筹措方式，可以是债务融资、股权融资或者其他融资方式。
同时，在资金运用方面，财务部也要合理配置资金，将其运用于核心业务、项目投资或者有盈利潜力的领域，从而使公司的资金得到最大化的利用。
第五部分：财务报告与透明度作为财务管理的重要环节，财务报告的准确性和透明度对于公司的形象和信誉至关重要。
投资方案建议书7篇
投资方案建议书7篇（实用版）编制人：__________________审核人：__________________审批人：__________________编制单位：__________________编制时间：____年____月____日序言下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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【公司管理】公司理财
【公司管理】公司理财第一章公司理财概述一、名词解释1、公司理财2、财务活动二、单项选择1、公司理财在筹资理财阶段的重点内容是（）。
A、有效运用资金B、如何设法筹集到所需资金C、研究投资组合D、国际融资2、内部控制理财阶段公司理财的重点内容是（）。
A、有效运用资金B、如何设法筹集到所需资金C、研究投资组合D、国际融资3、现代公司理财的目标是（）。
A、获利能力最大化B、偿债能力最大化C、追求财富最大化D、追求利润最大化4、当（）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
A、每股溢价B、每股股利C、每股收益D、股票价格5、资金运动的起点和终点都是（）。
A、货币资金B、商品资金C、生产资金D、结算资金6、由于生产经营活动地进行而引起资金不断地循环叫做（）。
A、资金运动B、财务活动C、资金周转D、资金耗费7、资金的运用、耗费和收回又称为（）。
A、分配B、投资C、支出D、决策8、股东财富由其所拥有的股票数量和（）两个因素所决定的。
A、持股比例B、股权结构C、股票市场价格D、股票市场规范程度三、多项选择1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（）。
A、不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系B、没有考虑利润发生的时间C、没有考虑货币的时间价值D、没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化E、会导致公司理财决策者的短期行为2、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（）。
A、发展能力B、增值能力C、获利能力D、偿债能力E、支付能力3、股东财富最大化理财目标具有的优点有（）。
A、考虑了货币的时间价值B、考虑了风险价值 C 、体现了对公司资产保值增值的要求 D、克服公司经营上的短期行为 E、促使公司理财当局从长远战略进行财务决策4、公司理财的内容包括（）。
A、筹资决策B、投资决策C、股利分配决策D、价格决策E、成本决策5、公司财务活动的内容包括（）。
A、资金的筹集B、资金的运用C、资金的耗费D、资金的收回E、资金的分配6、公司从投资者那里筹集到的资金可以是（）。
理财计划书15篇
理财计划书15篇理财计划书1在爆竹声声中，我们迎来了崭新的20__年，对于刚成立不久的我们公司，这新的一年必须做好新年的每一项工作；而对于投资理财部来说，拟定一个好的工作计划，制定一个明确的目标，是每一个销售人员必须认真对待的事情。
对于已从事销售工作两年多的我，现在对销售方法和技巧都已经比较成熟，吸取不成功的教训，吸纳成功的成果，对新的工作我也制定了20__年的工作计划：一，做好公司新年的第一个项目。
在自己手上已有的客户资源上深度挖掘，在完成公司拟定的20万目标的前提下，尽量大限度的超额，争取自己能早日转正。
给公司带来效益的同时，也给自己带来更多的收益。
同时，也不能够对开发新客户的工作有所忽视，每天的宣传工作仍然得认真对待。
二，加强业务学习。
学习是成功的第一要素，对于每个销售人员来说，在工作中不断学习，开拓视野，丰富知识，总结经验与不足，是丝毫不能懈怠个工作。
只有在不断的总结与学习过程中，才能够使自己不断的成长。
同时，加强金融业其他行业知识的学习，包括银行、证券、保险、基金、期货、信托、私募等等，特别是自己证券、信托、私募等这些自己以前没有从事和接触过行业，加强其他行业知识及其理财产品的学习，深挖他们产品的特点，与我们产品进行对比，找出我们产品中的优缺点，做到知己知彼、百战不殆。
当然，还需加强与同事之间的交流与学习，把自己以前的工作经验与同事们分享，同事虚心向身边同事请教，吸取他们的优点，改正自身的`缺点与不足，达到整个团队的共同进步。
第三，工作目标的拟定。
任何工作都是有目标的，没有的目标的工作就没有成功的基础。
一个好的工作目标就是成功的开始，对于今年，现拟定工作目标如下：1。
坚持每天出去发单，保证每天发单量达到100以上，能够和10个以上客户详谈，最少留下一个电话，保证大约有10万左右的资金量。
2。
每周完成10个左右的意向客户，同时保证这10个客户中有一、两个客户能投资。
同时要知道其他未来投资客户的原因，是资金最近不足，还是觉得我们公司原因，亦或家里人不同意，还有是有其他的投资渠道等等，对每一个客户的原因都认真分析，通过不同的方式处理，有些客户还是可以争取过来的。
理财策划方案
理财策划方案
根据您的财务目标和风险偏好，我们制定了以下理财策划方案：
1. 股票投资：根据您的风险偏好，我们建议您在蓝筹股和成长股中进行投资，以实现长期的资本增值。
2. 债券投资：通过购买具有稳定收益的政府债券和优质企业债券，可以实现资产的保值增值。
3. 房地产投资：考虑通过投资房地产来实现资产的多元化，稳定现金流和长期资本增值。
4. 教育基金规划：制定合理的教育基金规划，确保子女的教育经费得到妥善安排。
5. 养老储备金规划：制定养老储备金规划，确保退休生活质量的稳定和提升。
6. 风险保险规划：进行综合的风险保险规划，保障家庭的财务安全，应对意外风险的发生。
7. 税务筹划：根据税收政策制定合理的税务筹划方案，最大限度地减少纳税金额。
8. 理财规划：制定个人综合理财规划，包括财务目标分析、资产配置、风险控制等内容。
以上方案仅供参考，具体的理财策划方案将根据您的个人情况进行个性化定制。
我们将根据市场变化和您的需求，不断调整方案，以实现长期的财务目标。
100万投资策划书3篇
100万投资策划书3篇篇一100 万投资策划书一、项目概述本策划书旨在寻求 100 万的投资，用于启动一家创新型企业。
该企业将专注于[具体业务]，通过[具体方式]实现盈利，并在未来[预期时间]内实现上市。
二、市场分析1. 行业概述：对目标市场进行概述，包括市场规模、增长趋势、竞争状况等。
2. 目标客户群体：明确产品或服务的目标客户群体，包括其特征、需求和购买行为。
3. 市场需求：分析目标市场的需求，包括未满足的需求和潜在的市场机会。
三、产品和服务1. 产品描述：详细描述产品或服务的特点、功能和优势。
2. 技术壁垒：如果存在技术壁垒，阐述如何保护和利用这些技术。
3. 差异化：说明产品或服务与竞争对手的差异化，如何突出自身的竞争优势。
四、商业模式1. 盈利模式：介绍企业的盈利模式，包括收入来源和预期盈利水平。
2. 运营模式：描述企业的运营模式，包括生产、供应链、销售和营销等环节。
3. 增长策略：阐述企业的增长策略，包括市场拓展、合作伙伴关系、产品创新等方面。
五、营销策略1. 目标市场定位：明确目标市场的定位，包括产品或服务的定位和品牌定位。
2. 品牌推广：制定品牌推广策略，包括线上和线下推广渠道。
3. 销售策略：描述销售策略，包括销售渠道、销售团队建设和销售目标等。
六、运营管理1. 组织架构：介绍企业的组织架构和管理团队，包括核心管理人员的背景和经验。
2. 运营流程：描述企业的运营流程，包括生产、供应链、销售和客户服务等环节。
3. 风险管理：制定风险管理策略，包括市场风险、技术风险、竞争风险等方面的管理。
七、财务预测1. 初始投资：列出启动企业所需的初始投资，包括设备、原材料、办公场所等方面的投资。
2. 营收预测：预测企业未来[X]年内的营收情况，包括年度和月度的预测。
3. 成本预测：预测企业未来[X]年内的成本情况，包括直接成本和间接成本。
4. 利润预测：预测企业未来[X]年内的利润情况，包括年度和月度的预测。
公司理财-第二节项目投资决策评价指标及其计算
净现值考虑了资金的时间价值，通过将未来现金流折现到投资时点，来评估项目的 经济价值。其计算公式为：NPV = Σ(CFt / (1 + r)^t) - I，其中CFt表示第t年
内部收益率（IRR）
总结词
内部收益率是使项目净现值等于零的折现率，是评估项目盈利能力的指标。
详细描述
内部收益率反映了项目的实际投资回报率，不受外部市场条件或资金成本的影响。 其计算公式为：IRR = r1 / (1 - (1 + r1)^(-n)) - r2 / (1 - (1 + r2)^(-n))， 其中r1表示较高折现率，r2表示较低折现率，n表示投资期限。
资金的时间价值是指资金在投资过程中随时间 推移而产生的增值。在项目投资决策中，应充 分考虑资金的时间价值，以真实反映项目的经 济效益。
时间价值的概念
折现现金流分析
感谢您的观看
THANKS
肆
风 险 型 评 价 指 标
伍
实 际 应 用 中 的 注 意 事 项
评项
第 价目
一 章
指投 标资 概决
述策
定义与作用
项目投资决策评价指标是指 用于衡量和比较投资项目可 行性和经济性的各种定性和 定量指标。 定义 帮助投资者进行项目筛选、 评估项目风险和收益，为投 资决策提供依据，确保公司 合理配置资金和资源。 作用
动态投资回收期
总结词
动态投资回收期是在考虑资金时间价值的条件下，项目投资回报所需的时间。
详细描述
动态投资回收期弥补了静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺陷，通过折现现金流来计算投资回报所需的时间。 其计算公式为：Pt = (累计净现金流量现值出现正数的年份数-1) +上年累计净现金流量现值的绝对值 / 出现正 数的年份的现金流量现值。
公司投资工作计划范文5篇
公司投资工作计划范文5篇公司投资工作计划范文公司投资工作计划篇1公司正规化运作已两个多月，目前，团队架构已基本形成，人员稳定，职业经理人对行业现状和公司状况有了比较全面的了解，同时两个月的业务实际操作我让们相信，对公司下一步进行一个较为周密稳妥规划的条件已基本具备，根据新公司的成长规律，我们认为，需要抓住目前金融行业的商机和公司团队建设的契机，对公司20年的最后一个季度进行一个为期100天的发展周期规划，通过这个周期性工作，为德邦公司在20年的发展打下一个坚实的基础。
一、时间进度：理财与贷款阶段比例为：第一阶段4:2，第二阶段5:2，第三阶段1:6二、会战目标：1、实现贷款总额500万元，理财总额500万元，总计1000万元。
2、商务团队建设：经理级员工4名、主管级员工8名、总规模30人。
3、成交客户数量30人、潜在客户50名、客户信息30000名。
三、业务方案A、方案：(上上策)概要：组建集团化公司，办理相关资质，进行公司和项目等全方位包装，可开展项目融资、股权融资和各种抵押融资。
特点：起点高、力度强、周期长、投入高、稳定性强、一劳永逸解决企业长远发展，公司全面步入正规化、抗风险能力强，为下一步整合社会和行业资源、上市融资打下坚实基础。
B、方案：(上策)概要：进行项目包装，用现有物流园商铺开展租赁权抵押理财服务。
特点：对当下融资能起到积极的推动作用，商务支持费用投入小，需要投入一定的市场开发费用，有一定的实体经营与资金管控风险。
C、方案：(中策)概要：成立担保公司，为公司开展第三方担保融资服务。
特点：对当下融资能起到一定的帮助，商务支持费用投入小，市场开发费用投入大，无行业竞争优势，法律风险与经济风险很大。
20年百日大会战D、方案：(下策)概要：在现有公司的基础上进行融资和理财服务。
特点：融资理财困难极大，理财业务无保障，商务支持基本无费用投入，要达到贷款会战目标，市场开发费用巨大，经营风险极大。
上市公司2024年理财投资计划
上市公司2024年理财投资计划全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：2024年对于上市公司来说，是一个充满挑战和机遇并存的一年。
随着市场环境的不断变化和国内外经济形势的不确定性，上市公司需要在理财投资方面制定一份科学合理的计划，以确保公司的财务稳健和业务发展。
本文将结合当前宏观经济形势和企业内部情况，提出一份关于2024年上市公司理财投资计划。
一、宏观经济形势分析2024年，随着全球疫情逐渐得到控制，国际贸易逐渐恢复活跃，国内外需求持续增长，中国经济将迎来新的发展机遇。
面临国际局势的不确定性、金融市场波动、原材料价格上涨等多重压力，上市公司需要谨慎应对，确保财务风险可控。
二、公司内部情况分析根据公司的实际情况，2024年将是公司业务扩张、产品创新和品牌建设的关键之年。
公司需要投入更多资金来支持研发和市场推广，提高产品竞争力和市场占有率。
加大对员工培训和福利的投入，提升员工士气和公司凝聚力。
公司理财投资计划需要根据公司战略方向和财务需求做出合理安排。
三、2024年上市公司理财投资计划1. 资金运作规划2024年，上市公司将充分利用财务杠杆，通过合理运用短期贷款和长期债券等工具，确保资金的灵活运作。
加强财务风险管理，提高资金利用效率，确保资金的稳定和安全。
2. 投资结构优化在2024年，上市公司将优化投资结构，增加自有资金和股权融资在总投资中的比重，减少债务融资的比重。
加大对实业和科技创新领域的投资，提高公司核心竞争力和市场份额。
注重投资回报率和流动性，保持资产负债的平衡和合理性。
3. 资产配置策略上市公司将根据市场情况和公司需求，合理配置资产组合，多元化投资渠道。
优化股票、债券、基金等金融资产组合，降低投资风险，实现资产保值增值。
注重短期投资和长期投资的结合，提高资金的流动性和收益。
4. 风险管理措施2024年，上市公司将建立健全的风险管理体系，制定风险管理政策和措施，加强内部控制和风险防范。
加大对市场风险、信用风险和操作风险的监控和预警，及时调整投资策略和资产配置，确保公司财务安全和业务稳健。
公司理财(第5版)第7章 资本预算与公司投资决策
– “独立”是指是否选择该项目不取决于其他项目。若进行一项投 资就不能进行另一项投资,或者正相反,那么这两项投资就是互斥的 。
– “常规”是指一个项目有初始现金流出量后,在未来各期都有现金 流入量,即投资后预期未来各年的现金流量都为正值。
• 在遇到非常规项目时,使用内部收益率法就很难做出决策 了。
• 显然,净现值越大的项目,为公司创造的价值越大;净现值为 负的项目,不仅不能创造价值,反而会消耗公司的财富;净现 值为零的项目,既没有为公司创造财富,也没有消耗公司财 富。
• 净现值法的运用程序可分为以下步骤:
– (1)估算出投资方案的预期现金流量;
– (2)估计项目的风险,确定资本成本;
– (3)计算出项目的净现值,净现值大于零则可接受该方案,净现值小 于零则拒绝该方案。
–
3+(100/200)=3.5(年)
• 该生产线的回收期大于3年,因此应该放弃。
[例7—2]
• 东兴公司现有两个备选方案。方案一:投资购建一条新的生产线;方案 二:投资改造现有的生产线。假设两个方案的初始投资都是1 000万元, 两个方案投产后预计产生的现金流量如表7-2所示。如果东兴公司希 望在3年内收回初始投资,那么应该选择哪一个方案?
五、会计收益率法
• 会计收益率(accounting rate of return,ARR)是指投资项目 年平均净收益与该项目年平均投资额的比率。
• 其计算公式为：
会计收益率
年平均净收益 年平均投资额
100 %
• 式中，年平均净收益可按项目投产后各年净收益总和简单 平均计算；年平均投资总额是指固定资产投资账面价值的 平均数。
公司理财第六章-项目投资决策
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 “齐普斯凯特净化器”现金流量的时间线 NPV= –4,693
-$1,000 –500 -500 -500 -500 -1,500 -500 -500 -500 -500 -500
6-0 本章要点
• 了解如何确定与资本投资有关的各类现金流量 • 能够按照税收规定，计算折旧费用 • 明确如何将通货膨胀纳入资本预算 • 掌握经营性现金流的各种计算方法 • 掌握约当年均成本方法 • 理解并能应用场景分析和敏感性分析 • 理解各种形式的盈亏平衡分析
6-1 本章概览
• 6.1 增量现金流量 • 6.2 包尔得文公司：一个例子 • 6.3 通货膨胀与资本预算 • 6.4 经营性现金流量的不同算法 • 6.5 不同生命周期的投资：约当年均成本法 • 6.6 敏感性分析、情景分析和盈亏平衡分析
• 这忽略了一个事实，凯迪拉克净化器使用时间 要多1倍。考虑这点，凯迪拉克净化器实际上是 更便宜。
6-21 不同生命周期的投资
• 设备重置法
– 重复项目，直到它们开始和结束在同一时间。 – 计算“重复项目”的净现值。
• 约当年均成本法
参考p124
6-22 设备重置法
“凯迪拉克净化器”现金流量的时间线 NPV= –4,614
• 副效应相关
– 侵蚀效应是指新项目减少原有产品的销售量和 现金流；
– 协同效应是指新项目同时增加了原有产品的销 售量和现金流。
P113：例题6-4说明了侵蚀效应和协同效应可能 会使得资本预算得出相反的结论。
6-6 估计现金流量
• 经营现金流量 OCF = EBIT（息税前利润 ） – 税收 + 折旧
理财策划方案
理财策划方案
一、目标设定。
1.1 短期目标，稳定资产，保值增值。
1.2 长期目标，实现财务自由，提高生活质量。
二、资产调查。
2.1 资产总额，XXXXX元。
2.2 资产构成，包括现金、股票、基金、房产等。
三、风险评估。
3.1 个人风险承受能力，中等。
3.2 投资偏好，稳健型。
四、理财建议。
4.1 分散投资，根据风险偏好，合理配置各类资产，分散风险。
4.2 投资规划，设立长期投资计划，定期定额投资，逐步建立
资产。
4.3 理财产品选择，选择符合风险承受能力的理财产品，包括
货币基金、股票基金、定期存款等。
4.4 资产保护，购买合适的保险产品，保障资产安全。
五、财务规划。
5.1 支出控制，合理规划日常支出，避免过度消费。
5.2 储蓄计划，设立紧急备用金，建立养老金计划。
5.3 税务规划，合理规划税务，减少税负。
六、监测与调整。
6.1 定期检查资产配置情况，根据市场变化进行调整。
6.2 关注理财产品收益情况，及时调整投资计划。
6.3 随着个人生活变化，及时调整财务规划。
七、执行与落实。
7.1 制定详细的执行计划，明确责任人和执行时间。
7.2 落实理财规划，确保资产安全和增值。
7.3 定期评估执行情况，及时调整计划。
以上为理财策划方案，希望能够为您的财务规划提供参考，如有任何疑问或需要进一步咨询，请随时与我们联系。
理财策划方案
理财策划方案
一、目标设定。
1. 短期目标，在一年内实现资产增值10%。
2. 中期目标，在三年内实现资产增值20%。
3. 长期目标，在五年内实现资产增值30%。
二、资产配置。
1. 确定资产配置比例，包括股票、债券、房地产、现金等。
2. 根据个人风险偏好和投资目标，合理配置资产比例。
3. 定期进行资产配置调整，以适应市场变化。
三、风险控制。
1. 制定严格的止损策略，避免大额亏损。
2. 分散投资，降低单一资产的风险。
3. 关注市场动态，及时调整投资组合，规避风险。
四、投资组合建议。
1. 股票，选择具有稳定增长潜力的优质公司股票。
2. 债券，配置一定比例的国债、地方政府债等低风险债券。
3. 房地产，适量配置房地产投资，以稳健增值。
4. 现金，保持一定比例的现金储备，以备应急。
五、定期跟踪。
1. 每季度对投资组合进行评估，调整资产配置比例。
2. 定期了解市场动态，及时调整投资策略。
3. 关注宏观经济形势，及时调整投资方向。
六、风险提示。
1. 投资有风险，需谨慎操作。
2. 不同投资品种存在不同风险，需根据个人情况选择合适的投资品种。
3. 避免盲目跟风，理性投资，不贪心不急躁。
七、总结。
以上为理财策划方案的具体内容，希望能够帮助投资者合理规划自己的资产配置，实现财务自由。
在执行过程中，需谨慎操作，理性投资，方能取得良好的投资回报。
理财策划方案
理财策划方案
一、目标设定。
通过本次理财策划，帮助客户实现财务目标，提高资产收益，规避风险，实现财务自由。
二、财务分析。
1. 收入分析，客户目前的收入情况，包括工资、投资回报等。
2. 支出分析，客户目前的支出情况，包括日常开销、贷款还款等。
3. 资产负债分析，客户目前的资产和负债情况，包括房产、车辆、股票等资产，以及贷款、信用卡等负债。
三、风险评估。
根据客户的风险承受能力和投资偏好，评估客户可以承担的风险水平，并为客户量身定制适合的投资组合。
四、资产配置。
根据客户的财务目标和风险偏好，为客户进行资产配置，包括股票、债券、基金、房产等各类资产的配置比例。
五、投资建议。
根据客户的财务状况和目标，为客户提供具体的投资建议，包括投资品种、投资时间、投资金额等方面的建议。
六、定期跟踪。
定期对客户的投资组合进行跟踪和调整，确保客户的投资组合始终符合其财务目标和风险偏好。
七、风险管理。
在投资过程中，及时发现和应对各类风险，保障客户的资产安全和投资收益。
八、总结。
定期对客户的财务状况进行总结和分析，帮助客户了解自己的财务状况，及时调整理财策略。
投资理财工作计划
投资理财工作计划
投资理财工作计划是指规划自己的财务目标，并设计实施策略来实现这些目标。
以下
是一个简单的投资理财工作计划的基本步骤：
1. 设定财务目标：首先要确定自己的长期和短期财务目标，比如购买房产、子女教育、退休规划等。
2. 评估现有财务状况：查看自己的收入、支出、资产和负债情况，分析自己的财务健
康状况。
3. 制定投资计划：根据自己的财务目标和风险承受能力，选择合适的投资产品和组合，如股票、债券、房地产、基金等。
4. 设定投资时间表：制定一个详细的投资时间表，包括每月的投资金额和投资对象。
5. 风险管理：了解并评估风险，制定应对不同风险的对策，保护资产安全。
6. 定期检查和调整：定期回顾自己的投资计划，根据情况做出调整和改进。
7. 寻求专业建议：如果需要，可以咨询投资顾问或理财专家，获取更专业的建议。
最重要的是，坚持执行投资理财计划，以实现自己的财务目标。
公司理财管理方案分析
资本预算 系列合同理论 个体业主制 净营运资本 或有索取权
公司制 资本市场 货币市场 资本结构 合伙制
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第二章 会计报表与现金流量
2.1 资产负债表
资产负债表(Balance sheet)：
是某一特定日期会计人员对企业会计 价值所作的一张快照，仿佛企业是瞬时静 止的。它分为两部分，左边是“资产”， 右边是“负债”和“所有者权益”，说明 了企业拥有什么东西以及这些东西从哪里 来。
结论：管理者的基本财务目标是公司的财富最大化。
20
1.4.3 所有权和控制权分离
• 一些人对股东是否完全控制公司存在争
议，认为：由于股东过于分散和分割， 因此难于有效控制管理者。
• 公司制的最大优点在于它允许所有权的
股份可以转让。
• 股权分散化导致大型公司的所有权和控
制权分离。 引发的1 代理成本和系列合同理论的观点
• 企业系列合同理论认为企业可以被视为许多合同
的集合，合同条款之一是所有者权益对企业资产 的剩余所取权。管理小组的成员是代理人，股东 是委托人。
• 解决管理者和股东之间利益冲突的费用是一种特
别类型的成本，称为“代理成本”，包括: (1)股 东的监督成本；(2)实施控制方法的成本。
流动比率：等于流动资产流除动以负流债动负债。
速动比率：等速于动扣比除率存＝货速之动后的资流产动资产(速动资产) 除以流动负债速。动负债
34
• 2A.2 营运能力
总资产周总转资率产：周等转于率会＝计期销内售的收入销总售额收入总额除 以平均的平资均产的总资额产。总额
应收帐应款收周帐转款率周：转等率于＝销售收销入售除收以入总会额计期间平 均的应平收均帐的款应额收。帐款净额
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解答
净现值
10000
2000
1 10% 1
2000
1 10% 2
4000
1 10% 3
4000
1 10% 4
5000
1 10% 5
1818 1653 3005 2732 3105
2313
预期项目的NPV是2313元，为正值，根据净现值法 则，我们应该接受该项投资。
NPV法小结
0
1
2
3
4
-50000
30000
20000
10000
5000
图：13.2：项目现金流量
分析
初始投资
50000
第1年
30000
20000
第2年
20000
因此，这项投资可以用2年的时间收回成本。 也就是说，回收期是2年。
如果我们要求的回收期是3年或少于3年，那么 该项投资就是可以接受的。
回收期法则
例题13.5
假设有一项投资，我们要求12.5%的报酬率， 该投资的成本是300元，未来5年每年的现金 流量为100元。
我们要计算贴现回收期，就要将每年的100 元的现金流用12.5%的报酬率贴现，然后把 它们逐一加总。
普通回收期和贴现回收期
年份
1 2 3 4 5
现金 流量
未贴现
贴现
100
89
200
115%2
300
115%3
0
IRR和NPV的关系
由于IRR就是NPV等于0时的贴现率，所以 对于一般的项目，IRR方法和NPV方法得到 的决策是一致的。
如在IRR方法下，如果IRR大于必要报酬率， 就接受该项目，而此时，用必要报酬率计 算的NPV必定为正，所以运用NPV法我们 也会接受这项投资。
100
79
100
70
100
62
100
55
累计现金 流量
未贴现
贴现
100
89
200
168
300
238
400
300
500
355
通过计算现金流量的现值，我们可以看到，普通回收期是3年，贴现的回收期是4年。
贴现回收期的解释
贴现回收期的解释是，考虑货币的时间价 值，贴现回收期就是财务上或经济上的保 本点
也就是说，要收回投资的本金和利息大约 需要的年数。
0.8 0.8 0.8
2222 1.4 1.4 1.4 1.4 0.6 0.6 0.6 0.6
0.2 0.8 0.8 0.8 0.8
单位:万元
计算现值
运用贴现现金流量的技术来计算该项目的 现金流入的现值：
现金流入现值
6000
1
1
1 15% 8
2000
0.15 1.154
6000 4.4873 2000 3.0590 27578元
例题：13.4：运用NPV
但在15%的贴现率下，我们运用NPV法，有：
NPV（短期）
250
100 1.151
200 1.152
11.81
NPV（长期）
250
100
1
1 1.154
0.15
35.50
所以用回收期法接受的短期项目实际上是净现值
为负的项目。
回收期法小结
回收期法是一种保本点分析。因为它忽略 了时间价值，因此可以把回收期视为达到 会计保本点所需要的时间，而不是经济保 本点或财务保本点。
估计NPV方法是评估投资方案的获利能力 的方法之一，它跟其他的方法相比，原则 上是首选的方法。
回收期
如果将投资当作放鱼饵，项目产生现金流 就是钓到鱼的过程，那么：
回收期= “将鱼饵拿回来” 所需要的时间。
例题：13.2
假设有一个项目，其现金流量如图13.2所示 我们必须要等多长时间，才能回收投资成 本呢？
10
46.15
20
-39.61
发现在10%的贴现率和20%的贴现率下，该 项目的净现值分别为46和-39。
解答
我们再用15%的贴现率进行测试，发现此 时项目的NPV为0，这就是该项目的内含报 酬率。由于IRR小于18%的必要报酬率，所 以我们不会接受该项目。
净现值
435.44
100
115%1
课堂练习：计算IRR
某个项目的前期启动成本总计435.44元。第 1年的现金流量为100元，第2年为200元，第 3年为300元，请问该项目的内含报酬率为多 少？如果我们的必要报酬率是18%，我们是 否应该进行这项投资呢？
解答
我们用不同的贴现率进行测试如下：
贴现率 （%）
NPV
0
164.56
NPV
100
110
1 R
110
1 R
100
1 R 110 1.1
100 R 10%
求IRR
因此一项投资的内含报酬率IRR就是使 NPV等于0时的贴现率。
多期的报酬率，就要求解净现值方程。 我们前面在求债券到期收益率时，其 实就是求解内含报酬率。
当正负NPV的必要报酬率差异不大时， 我们还可以用差值法计算IRR。
IRR和NPV的关系
NPV（元）
IRR
R（%）
资本预算技术比较
资本预算方法
一直或几乎一直 采用百分比
内含报酬率
76%
净现值
75%
回收期
57%
贴现回收期Байду номын сангаас
29%
其他
32%
总体 0.09 3.08 2.53 1.56 2.17
平均分数
大型公司 3.41 3.42 2.25 1.55 2
小型公司 2.87 2.83 2.72 1.58 1.41
尽管这样，回收期法由于简单，因此公司 常用它从备选的小项目中筛选出所需的项 目。
贴现回收期
回收期法的缺点之一是忽略了时间价值， 回收期法的一个变化形式——贴现回收期 法解决了这个问题。
贴现回收期法是指贴现现金流量的总和等 于其初始的投资成本的时间。
贴现回收期法则
如果一项投资的贴现回收期低于某个预先 设定的年数，那么该投资就是可以接受的。
内含报酬率
NPV法是判断投资项目的最重要的方法， 它有一种重要的替代方法——内含报酬率 法（IRR）。
IRR与NPV密切相关，在IRR法下，只考虑 了该项目的现金流量，因此IRR就是该项目 的单一报酬率。
IRR——引例
一个成本为100元，1年后付给110元的投资 该项投资的报酬就是10%，这就是该投资的
概要和总结（三）
还本准绳
回收期：回收期是距一项投资的现金流量综合 等于它的成本的时间长度。根据回收期法则： 如果一项投资的回收期低于某个取舍时限，就 接受。回收期是一种有缺陷的准绳，主要是因 为它忽视了风险，货币的时间价值和取舍时限 之后的现金流量。
概要和总结（四）
还本准绳
贴现回收期：贴现回收期是距一项投资的贴现 现金流量总和等于它的成本的时间长度。根据 贴现回收期法则，如果项目的贴现回收期低于 某个取舍时限，就接受。贴现回收期是一种有 缺陷的准绳，因为它忽视了取舍时限后的现金 流量。
思考题
被最普遍采用的资本预算方法是什么？ 回收期方法有什么缺陷？
准备步骤
投资 决策
开创新市场 销售新产品
计算启 动成本
开始 投入
理财目标和投资决策
公司理财的目标是为股东创造价值，如果 一项投资可以为股东创造价值，那么它就 值得投资。
价值怎样才算超过了成本了呢？那就是投 资的整体价值超过了各部分成本之和。
方法一：净现值
一项投资的市价和它的成本之间的差额就 叫做该投资的净现值（NPV）——是对一 项投资所创造或增加的价值进行计量的尺 度
忽略了取舍点以后的现金流量，导致我们 拒绝可能有利的项目(例题13.4)。
例题：13.4
两个投资项目的现金流量如图所示
年份
长期项目
短期项目
0
-250
-250
1
100
100
2
100
200
3
100
0
4
100
0
分析
运用回收期法，长期项目的回收期为2.5年 （2+50/100），短期项目的回收期为1.75年 （1+150/200） 。如果取舍时限定为两年， 那么长期项目就被拒绝了。
分析
项目A的计算得到回收期为2.6年。 项目B永远没办法还本，因为现金流量加起
来比成本要小。
项目C有两个投入的成本，相应的，也有两 个不同的回收期，2年和4年。
项目D明显不会投资，但运用回收期法则， 却在2年收回了成本，这就说明快速还本并 不能保证好的投资。
回收期法则的主要缺陷
忽略了时间价值，可能导致接受实际价值 小于成本的项目(例题13.3)；
调查结果
1999年对美国大型和小型公司的CFO的调查 结果（有392位作了答复）：
IRR和NPV是两个应用最广泛的方法，尤其 在大公司，超过一半的还一直使用贴现回 收期
在较小公司，回收期法的采用正好和NPV 和IRR差不多，不太使用贴现回收期和其他 方法
概要和总结（一）
本次课我们讨论了各种投资准绳，总结一 下：
课堂练习：估计NPV
假定我们要决定是否要上马一个新的项目， 根据预测的销售收入和成本，预期在项目 的5年生命周期中，前2年的现金流量是每年 2000元，接下来的2年为每年4000元，最后1 年为5000元。生产的启动成本为10000元， 在估计时采用10%的贴现率，我们要决定是 否要上马该项目？
内含报酬率。
IRR法则
因此IRR法则就是： 如果一项投资IRR超过必要报酬率，那么就