企业融资方式

企业融资方式

企业融资方式一、企业融资的种类二、企业融资方式一、企业融资的种类

1、直接融资与间接融资(资金运动的渠道) 核心依据: 储蓄向投资转化是否经过银行这一金融中介机构。 (1)直接融资(不通过金融中介机构) 1)直接融资(证券信用关系) 直接融资是指企业自己或通过证券公司向金融投资者出售股票或债券而获得资金的融资方式。 2)直接融资的特点直接性(储蓄者)—直接的融资关系长期性—使用期限较长流通性—股票、债券 (2)间接融资(通过金融中介机构) 1)间接融资(银行信用关系) 间接融资指企业通过银行(包括信用社)作为中介，获得资金的融资方式。 2)间接融资的特点间接性(银行)—间接的融资关系短期性—中短期为主非流通性

2、权益性融资与债务性融资(资金产权关系) (1)权益性融资权益性融资是指投资者投入的资本金，形成企业的股东权益，企业无需偿还本金和支付固定利息，而按投资实际取得的盈利状况分配利润的融资活动。权益性融资的特点: 1)股东权益形成企业的初始产权，是企业承担民事责任和自主经营、自负盈亏的基础，也是投资者对企业进行控制和取得利润分配的基础。 2)权益性融资决定一个企业向外举债的基础。 3)权益性融资形成的所有权资金的分布特点，及股本额的大小和股东分散程度，决定一个企业控制权、监督权和剩余价值索取权的分配结构。 (2)债务性融资债务性融资是指通过借入资金方式融入资金，形成企业负债的融资活动，如发行债券、各种贷款、融资性租赁等。债务性融资的特点: 1)债务性融资获得的只是资金的使用权而不是所有权，负债资金的使用是有成本的，企业必须支付利息，并且债务到期时须归还本金。 2)债务性融资能够提高企业所有权资金的资金回报率，具有财务杠杆作用。 3)债务性融资一般情况下不会产生对企业的控制权问题。

3、内部融资与外部融资 (1)内部融资 1)内部融资 2)内部融资的特点企业税后利润的留存自主性企业计提的折旧

有限性企业内部筹资低成本性低风险性 (2)外部融资 1)外部融资外部融资是

指企业向社会融入资金。包括:银行借款、租赁、合资、发行股票、发行债券

等。 2)外部融资的特点高效性(不受自身积累能力的限制、集中使用) 有偿性(债权融资) 高风险性(支付危机债) 不稳定性(债权融资) 4、政策性融资与商业性融

资政策性融资，通常由政策性银行或政府机构办理。目前在我国主要由国家开

发银行、中国进出口银行、农业发展银行承担。商业性融资 (1)按融资渠道的不同分类: 各政策性银行，如中国进出口银行和中国农业发展银行; 各级政府投资

或控股的政策性担保机构; 政府有关部门投资控股的风险投资公司，该类机构主

要支持当地科技含量高、成长性高的中小企业。中央和地方各级财政部门。 (2)

按融资方式的不同分类: 政策性贷款;政策性担保;财政贴息;专项扶持基金;政策

性投资 5、企业融资与项目融资 (1)企业融资企业(公司)融资是指由现有企业筹

集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。企业长期资金市场: 资本市场股权市场(普通股、优先股、期权股、认股证书) 证券市场(公司债券、可转换债券、商业票据等)债务市场商业贷款(普通商业贷款、银团贷款、租赁融资等)政策性信贷(政府出口信贷、世界银行/地区发展银行

政策性贷款) (2)项目融资(金融术语) 1)项目融资概念(不是为项目而融资) 项目

融资是指为建设和经营项目而成立的新的独立法人的项目公司，由项目公司完成

项目的投资建设、经营和还贷。国内的许多新建项目、房地产公司开发某一房地产项目、外商投资的三资企业等，一般都以项目融资方式进

行。 2)项目融资特点融资决策由项目发起人(企业或政府)做出，项目发起

人与项目法人并非一体; 项目公司承担投资风险，只承担建设责任; 项目公司仅按拟定方案实施合同; 项目能否还贷仅取决于项目是否有财务效益，因此，又称

“现金流量融资”。二、企业融资方式 (一)股票市场融资 (二)债券市场融资(三)风险投资融资 (四)国内贷款融资 (五)融资租赁 (六)其他方式 (一)股票市场

融资股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 1、股票市场融资的主体 2、股票的分类 3、股票市场的融资工具 4、股票上市融资的条件 5、股票市场融资的程序6、股票市场融资的特点 1、股票市场融资的主体(P168) 股票市场融资的主体为股份有限公司股份有限公司的设立:发起设立和募集设立发起设立:由发起人认购公司应发行的全部股发起设立份。募集设立:由发起人认购公司应发行股份的一部募集设立分，其余股份向特定对象募集或者向社会公开募集。私募发行、公募发行 2、股票的分类 3、股票市场的融资工具 4、股票上市融资的条件 5、股票市场融资的程序 6、股票市场融资的特点