第三章 现金和证券业务
《金融市场基础知识》第三章证券市场主体
《金融市场基本知识》第三章证券市场主体第一节证券发行人一、证券市场融资活动（一）证券市场融资活动的概念与方式1.概念：资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介，实现资金融通的金融活动。
2.主要方式：股票融资和债券融资。
近年来，兴起的投资基金融资也是一种方式。
（二）证券市场融资活动的特征1.资金赤字单位和盈余单位直接接触，形成直接的权利和义务关系（没有另外的权利义务主体介入）。
【小贴士】促成证券发行买卖的中介机构（证券公司、交易所等），自身不充当权利义务主体，只是连接赤字单位和盈余单位的服务性媒介。
2.证券市场融资是一种强市场性的融资活动。
【小贴士】银行信贷、商业票据融资等双边协议形式完成资金交易属于弱市场性。
投资者与发行人的股权或债权关系并不是凝结在最初的两者之间的，而是可以随时转移的，投资者通过在市场上出售股票或债券，就可以将原来持有的股权或债权转让给他人。
3.证券市场融资是在由各种证券中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。
二、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
主要包括政府及其机构、企业（公司）和金融机构。
第二节证券投资者一、证券市场投资者概述（一）证券市场投资者的概念及特点证券市场投资者，是指以取得利息、股息或资本收益为目的，购买并持有有价证券，承担证券投资风险并行使证券权利的主体。
投资者是证券市场的资金供给者，是推动证券市场价格形成和流动性的根本动力。
（二）证券市场投资者的分类1.根据投资者身份分类2.根据持有证券时间的长短分类：短线投资者、中线投资者和长线投资者。
3.根据投资者的心理因素分类：稳健型、冒险型和中庸型。
二、机构投资者（一）机构投资者概述1.概念：机构投资者，是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金，以获得证券投资收益为主要经营目的的专业团体机构或企业。
2.特点：（1）投资资金规模化（主导地位）。
（2）投资管理专业化（理性化）。
商业银行学 重点整理
商业银行学复习资料题型：单选1’*10 多选2’*10 判断1’*10 名词解释2’*5 计算2道共10分问答10’*4名词解释：1、（商业银行）公司治理：是指建立以股东大会、董事会、监事会、高级管理层等机构为主体的组织架构和保证各机构独立运作、有效制衡的制度安排，以及建立科学、高效的决策、激励和约束机制。
2、激励机制：是指一整套可以激发银行员工工作热情的制度。
激励包括正向激励（如正面引导和驱动）和负向激励（如约束和惩罚）。
3、大额可转让定期存单：是指存款人将资金按某以固定利率和期限存入银行，并可在市场上转让买卖的存单形式。
其基本特点是：不记名，可以自由转让；存单面额大，金融固定。
4、现金资产：是商业银行所有资产中最具流动性的资产，由库存现金、在中央银行存款、存放同业存款、在途资金构成。
其主要作用为保持清偿力和保持流动性。
5、标准差法：是将证券已得到收益进行平均后，与预期收益作比较，计算出偏差幅度的证券投资风险测量方法。
6、“6C”原则：商业银行在放款审查和对借款人进行信用分析时的六大要素。
分别为：品德、能力、资本、担保品、经营状况和发展前景。
7、消费信贷：是指那些发放给消费者个人或家庭，用来购买耐用品消费品或支付其他个人或家庭消费的贷款。
8、中间业务：是指不构成商业银行表内资产、表内负债，形成银行非利息收入的业务。
9、备用信用证：是指开证行应借款人要求，以放款人作为信用证的受益人而开具的一种特殊信用证，以保证在借款人破产或不能及时履行义务的情况下，由开证行向受益人及时支付本利。
10、福费廷：又称为“包买票据”或“票据买断”，是商业银行为国际贸易提供的一种中长期融资方式。
它是指银行作为包买商从出口商哪里无追索权地购买由银行承兑/承付或保付的远期汇票，而向出口商提供融资的业务。
11、银团贷款：又称辛迪加贷款，是由一家或几家商业银行牵头，多加商业银行作为参与行，共同向某一借款人提供的金融比较大的中长期贷款。
公司_证券部门_管理制度
第一章总则第一条为规范公司证券部门的管理与运作，确保公司证券投资、交易及风险管理工作的合规性、有效性和安全性，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司证券部门全体员工，以及参与公司证券业务的其他部门及人员。
第三条本制度遵循以下原则：1. 合规性：严格遵守国家法律法规、证券监管政策和公司内部规章制度。
2. 风险控制：强化风险意识，建立健全风险控制体系，确保公司证券业务的稳健发展。
3. 透明度：加强信息披露，提高证券业务透明度，保障投资者权益。
4. 专业性：提升证券部门员工的专业素质和业务能力，提高证券业务水平。
第二章证券部门职责第四条证券部门的主要职责如下：1. 负责公司证券投资策略的制定、执行与监督。
2. 负责公司证券交易、投资组合的日常管理。
3. 负责公司证券市场研究，为公司证券投资决策提供依据。
4. 负责公司证券风险控制，建立健全风险管理体系。
5. 负责公司证券业务的信息披露，确保信息披露的真实、准确、完整。
6. 负责与证券监管机构、证券公司、会计师事务所等外部机构的沟通协调。
第三章证券投资管理第五条证券投资管理应遵循以下规定：1. 证券投资决策：公司证券投资决策由董事会负责，证券部门负责提出投资建议。
2. 投资组合管理：证券部门应根据公司投资策略和风险偏好，合理配置投资组合。
3. 风险控制：证券部门应建立健全风险控制体系，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
4. 投资报告：证券部门应定期向公司管理层提交投资报告，包括投资收益、风险状况等。
第四章证券交易管理第六条证券交易管理应遵循以下规定：1. 交易审批：证券交易需经公司管理层审批，证券部门负责执行。
2. 交易记录：证券部门应详细记录证券交易情况，包括交易时间、价格、数量等。
3. 交易监督：证券部门应加强对证券交易的监督，确保交易合规性。
4. 交易费用管理：证券部门应合理控制交易费用，提高资金使用效率。
第五章风险控制第七条风险控制应遵循以下规定：1. 风险评估：证券部门应定期对证券市场、投资组合进行风险评估，识别潜在风险。
证券投资基金第三章
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证券投资基金第三章
基金的认购
3、认购费率和收费模式 《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认
购费率不超过认购金额的5%。 我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右，
债券型基金的认购费率在1%以下，货币型基金一般认 购费率0.
前端收费模式与后端收费模式； 4、开放式基金认购份额的计算 计算公式 P58
2、“金额申购、份额赎回”原则。
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证券投资基金第三章
开放式基金的申购与赎回
l （四）申购、赎回的费用及销售服务费 l 1、申购费用。申购费率不得超过申购金额的5%。 l 2、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金
额的5%，赎回费总额的25%归入基金财产。 l 3、销售服务费。从开放式基金财产中计提销售服
ETF的募集与交易
5.现金差额相关内容。T日现金差额计算公式（P73） 申购时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。
如现金差额为负数，则应获得相应的现金。 赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如
现金差额为负数，则应支付相应的现金。
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证券投资基金第三章
LOF份额的上市交易及申购和赎回
ETF的募集与交易
（二）ETF份额的上市交易
1、基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额 净值； 2、基金实行价格涨跌幅10％限制，自上市首日起实行。 3、基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份 可以卖出。 4、基金申报价格最小变动为0.001元。
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证券投资基金第三章
证券投资基金第三章
开放式基金的申购、赎回
（七）巨额赎回的认定及处理方式
单个开放式基金的净赎回申请超过基金中份额的10 ％时，为巨额赎回。
【精编_推荐】证券公司会计制度会计科目和会计报表
【精编_推荐】证券公司会计制度会计科目和会计报表财政部关于印发《证券公司会计制度——会计科目和会计报表》的通知附件：证券公司会计制度-会计科目和会计报表第一章总则第二章基本业务会计核算规定第三章会计科目名称和编号第四章会计科目使用说明第五章会计报表格式第六章会计报表编制说明第七章主要会计事项分录举例国务院有关部委，各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团：为了规范证券公司的会计核算工作，维护投资者和债权人的合法权益，根据《中华人民共和国会计法》、《中华人民共和国证券法》和其他法规，我们制定了《证券公司会计制度-会计科目和会计报表》，现印发给你们，请遵照执行。
我部1993年3月17日印发的《金融企业会计制度》（（93）财会字第11号）中有关证券业务的规定同时废止。
附件：证券公司会计制度-会计科目和会计报表第一章总则一、为了适应我国社会主义市场经济发展的需要，加强证券公司会计核算工作，维护投资者和债权人的合法权益，根据《中华人民共和国会计法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》、《企业会计准则》以及国家其他有关法律、法规，制定本制度。
二、本制度适用于按照规定程序，经批准设立的证券公司（以下简称公司）。
证券公司如为股份有限公司，其证券经营业务执行本制度，其他业务执行《股份有限公司会计制度》及相关具体会计准则规定，并按本制度规定的股份有限公司会计报表格式填报。
三、公司应当按照《企业会计准则》和本制度的要求，进行会计核算，在不违背《企业会计准则》和本制度规定的原则下，可结合本公司的具体情况，制定本公司的会计制度。
四、公司应按以下规定运用会计科目：（一）本制度统一规定会计科目的编号，以便于编制会计凭证，登记账簿，查阅账目，实行会计电算化。
公司不应随意改变或打乱重编会计科目的编号。
本制度在某些会计科目之间留有空号，供增设会计科目之用。
（二）公司应按本制度的规定，设置和使用会计科目。
上海证券交易所融资融券交易实施细则（2019年修订）
上海证券交易所融资融券交易实施细则（2019年修订）文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2019.08.09•【文号】上证发〔2019〕84号•【施行日期】2019.08.19•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文上海证券交易所融资融券交易实施细则（2019年修订）第一章总则第一条为规范融资融券交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《证券公司融资融券业务管理办法》、《上海证券交易所交易规则》和本所相关业务规则，制定本细则。
第二条本细则所称融资融券交易，是指投资者向具有上海证券交易所（以下简称本所）会员资格的证券公司（以下简称会员）提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。
第三条在本所进行融资融券交易，适用本细则。
本细则未作规定的，适用《上海证券交易所交易规则》和本所其他相关规定。
第二章业务流程第四条本所对融资融券交易实行交易权限管理。
会员申请本所融资融券交易权限的，需向本所提交书面申请报告及以下材料：（一）中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）颁发的批准从事融资融券业务的《经营证券业务许可证》及其他有关批准文件；（二）融资融券业务实施方案、内部管理制度的相关文件；（三）负责融资融券业务的高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；（四）本所要求提交的其他材料。
第五条会员在本所从事融资融券交易，应按照有关规定开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、融资专用资金账户及客户信用交易担保资金账户，并在开户后3个交易日内报本所备案。
第六条会员应当加强客户适当性管理，明确客户参与融资融券交易应具备的资产、交易经验等条件，引导客户在充分了解融资融券业务特点的基础上合法合规参与交易。
对从事证券交易时间不足半年、缺乏风险承担能力、最近20个交易日日均证券类资产低于50万或者有重大违约记录的客户、以及本公司股东、关联人，会员不得为其开立信用账户。
证券业务管理
证券业务管理第一章总则第二章证券的发行第一节直接发行第二节代理发行第三节票面设计、印制与票样管理第四节调运、保管第五节调剂第六节发售第三章证券的交易第四章证券的代保管第五章债券的兑付第六章证券的销毁第七章档案管理第八章报告制度第九章附则第一章总则第一条为加强对证券业务的管理，更好地发挥建设银行筹集、融通资金的作用，保证我行证券业务健康发展，根据国家有关金融政策、制度，特制定本办法。
第二条本办法所称的证券，是指在我国境内发行的各种有价证券（简称证券）。
包括：（一）金融债券；（二）政府债券；（三）企业（公司）债券；（四）股票；（五）其他有价证券。
第三条证券业务管理的基本内容，包括：证券的发行、交易、保管、代保管、兑付、销毁、档案管理及报告制度等。
第二章证券的发行第一节直接发行第四条建设银行经国家批准可直接向市场发行证券。
第五条建设银行金融债券年度发行规模、发行条件，由总行商人民银行总行确定。
各分行根据本地区证券市场和资金需求情况向总行申报发行计划，总行综合平衡后下达各行金融债券发行额度。
第六条建设银行国家投资债券的年度发行总规模由国务院确定。
总行根据各地经济状况及证券市场的发展等情况分配发行任务。
第七条建设银行可采取柜台发行、承购、包销等发售方式发行证券。
采取承购、包销等发售方式发行证券时，要拟定具体实施方案和程序，签订承购、包销和分销合同。
第二节代理发行第八条建设银行可以代理国家、部门、企业发行经有权部门批准发行的各种证券。
第九条代理发行证券管理权限在总行和省、自治区、直辖市、计划单列市分行：（一）代理部门、中央级企事业单位在全国范围内发行证券，由总行负责审定和统一组织实施。
（二）代理地方发行证券额度在1000万元以下的，事先报经省级分行同意，由地市行组织实施；额度在1000万元（含1000万元）以上的，由省、自治区、直辖市、计划单列市分行统一组织，并报总行备案；发行额在1亿元（含1亿元）以上，事先报经总行同意。
第3章-证券市场ppt课件(全)
表：债券发行条件
(三)公司债券发行的基本程序
公司发行债券有严格的条件，应严格 按法律规定的基本程序进行： 1.发行前的咨询与准备。 2.向国务院授权的部门申请发行债券。 3.在得到批准之后，在公开刊物上刊登 债券募集书。 4.向公众出售债券，并进行交割。 5.提交债券发行报告。
一、证券发行市场概述 证券发行是指政府、金融机构、工商
企业等以募集资金为目的向投资者出售 有价证券的活动。证券发行市场又称为 证券初级市场或一级市场，它是指企业 或政府部门在发行证券时从规划到销售 以及承购等阶段的全过程。
如果从证券进入市场的顺序而来看证 券市场的结构，证券市场可以为发行市场 和交易市场。这是证券市场的纵向结构关 系。如果从证券市场上的证券品种来看证 券市场的结构，证券市场主要有股票市场、 债券市场、基金市场等。这是证券市场的 横向结构关系。
第三章 证券市场
所谓证券市场,就是指各类有价证券 发行和买卖的场所的总称。证券作为 一种书面证明，体现了一种经济关系， 即资金供需双方通过证券买卖所形成 的借贷关系，证券市场则可以表示为 这类借贷经济关系的总和。
第一节 证券市场概述
一、证券市场的特点 任何市场想要发挥交易的作用，必须具备
以下条件:有可供交易的商品；有参与商品交 易的买卖双方；有一定的交易场所；市场交 易具备一定的交易规则。特点: （一）交易对象是虚拟的资本商品。 （二）交易场所。 （三）经纪人。 （四）交易关系的复杂化。 （五）非一次性交易。
2005年10月27日，十届全国人大 会议审议通过了新修订的《中华人民 共和国证券法》和《中华人民共和国 公司法》（以下简称“两法”）。修订 后的两法将于2006年1月1日开始施行。
证券从业资格考试《金融市场基础知识》第三章 证券市场主体
第三章证券市场主体第一节证券发行人一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1随着（）理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央直属机构已成为证券发行的重要主体之一。
[2018年12月真题]A．国家干预B．货币中性C．货币主义D．哈耶克自由秩序【答案】A【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府（中央政府和地方政府）以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。
货币中性是货币数量论一个基本命题的简述，货币供给变动影响名义变量而不影响真实变量，因此政府任何积极的货币政策都是多余的。
货币主义理论认为：“相机决策”的货币政策不仅无助于经济的稳定，往往还加剧了经济波动。
货币主义的政策处方是货币政策的“单一规则”。
哈耶克基于人的理性的有限性和社会秩序的自发性，批评了新自由主义主张的国家干预思想，为古典自由主义的自由、法治理论作了全面、深刻的辩护。
2可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换为一定数量的另外一种证券的证券，通常要转化为（）。
[2018年5月真题]A．ETF基金份额B．普通股票C．公司债券D．优先股票【答案】B【解析】可转换公司债券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
公司发行可转换债券的主要动因是为了增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金。
3在上市公司增资发行方式中，公司发行可转换债券的主要动因是（）。
[2017年9月真题]A．保护原股东的权益及其对公司的控制权B．不仅募集到所需资金，而且完成了股份有限公司的设立或转制，成为一家上市公众公司C．扩大股东人数，分散股权，增强股票的流动性，并可避免股份过度集中D．增强证券对投资者的吸引力，能以较低的成本筹集到所需要的资金【答案】D【解析】可转换公司债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券，通常是转化为普通股票。
中国工商银行金库管理规定
中国工商银行金库管理规定中国工商银行金库管理规定中国工商银行金库管理规定各省、自治区、直辖市分行，计划单列市分行：为了进一步加强金库管理，确保国家资财的安全，严防各类经济案件的发生，总行制定了《中国工商银行金库管理规定》，现印发给你们，请认真组织学习，严格遵照执行。
第一章总则第一条为了加强金库管理，确保库款和实物的安全，保障业务的正常进行，依据《中国工商银行出纳制度》的原则，特制定本规定。
第二条本规定所指金库，包括本行各营业机构为办理出纳业务设置的业务库，各管理行对所辖行处办理内部现金调拨设置的中心调拨库，以及代理人民银行货币发行业务设置的发行基金保管库。
代理人民银行发行基金保管库的管理，除执行本规定外，还应执行人民银行货币发行制度规定。
第三条金库保管的范围：人民币和外币现钞、金银、有价证券、票样、真假币鉴别手册、假币、代保管贵重物品。
凡属金库保管范围的保管品，均须分类逐项建立保管帐簿，会计建立相应的表内、表外科目帐簿，序时记载，及时核对，互相制约。
第四条金库是工商银行的要害部位，其集中保管的大量现钞、贵重物品，是工商银行资产的重要组成部分。
因此，各级行必须对金库管理工作给予高度重视，加强领导，严格管理，做好安全防范工作，做到坚固可靠，管理严密，责任明确，确保帐款相符、帐实相符，帐帐相符。
第二章金库库房建设、设施及安全标准第五条金库库房(以下简称“库房”)必须建在本行楼(院)内，不得直接接触其他单位和居民住宅，不得裸露于公共场所，库体上下、四周环境应安全可靠。
第六条库房一律采用钢筋混凝土六面浇筑结构，钢筋直径不小于12mm，双排编网，水泥标号不低于C30号，墙体厚度不小于300mm，顶底厚度不小于400mm。
第七条库房面积、结构一、库房面积必须适应业务开拓和发展的需要，使用面积最小不得小于10平方米。
库外必须设置办理出入库手续的业务室(场地)。
二、业务库与发行库必须严格分开，分设金库和库门。
三、库房必须设置库门和安全门(安全门应设于库门上方)，库门不得面对营业室柜台。
第三章证券经纪业务及会计处理精品PPT课件
第三章 证券经纪业务及会计处理
第一节 证券经纪业务概述
一、证券经纪业务的作用和意义
证券公司作为中介人，代理客户买卖证券、 代理兑付债券业务、代保管证券业务等活 动，称为证券公司的经纪业务。
证券经纪业务是证券公司的核心业务，经 纪业务收入是证券公司的主要收入来源。
二、投资者与证券经纪商之间的经纪关 系的建立
2．清算代理机构将用于认购新股的资金 冻结（全部划转至清算代理机构账户）
借: 代理买卖证券款 贷: 结算备付金——客户
3．待证券交易所完成中签认定工作，清 算代理机构将未中签资金解冻时，证券公 司根据未中签资金金额
借: 结算备付金——客户
贷: 代理买卖证券款
4．证券公司将未中签的款项划回： 借: 银行存款——客户 贷: 结算备付金——客户
借: 银行存款——客户 贷: 结算备付金——客户
3．客户将资金转出保证金账户时：
借: 代理买卖证券款 贷: 银行存款——客户
第三节 代理兑付证券业务
代理兑付债券业务是指证券公司接受企业 客户（债券发行人）或者国家（国债发行 人）委托代理兑付其到期债券，即向持有 债券的投资者还本付息并清收相关债权凭 证，了断客户与债券持有人之间的债权和 债务关系。
二、主要业务处理
（一）代理业务垫付兑付资金的
1．收到债券持有人交来的不记名债券， 同时支付债券本金和利息时，
借: 代理兑付证券 贷: 银行存款或库存现金。 如果是记名债券，兑付债券本金和利息时，
借: 代理兑付证券款 贷：银行存款 等。 ”。
2．向客户交回已兑付的无记名债券并收 回垫付的兑付资金时：
借: 代理买卖证券款 贷: 银行存款——客户
（二）定期缴清配股款业务的主要分录
商业银行学
根据三类负债的稳定性程度，相应提取不同比
例的流动性准备。
例如，对游资负债提取95%的流动性准备，对易
变负债持有30%的流动性准备，对于稳定资金持 有不超过15%的流动性准备。
在上述假定条件下，则负债流动性准备公式如下：
负债流动性准备=95%×（游资负债-法定准备）+30%× （易变负债-法定准备）+15%×（稳定资金-法定准备） 在贷款方面，商业银行必须估计最大可能的新增贷款额， 并保持100%的流动性准备。
商业银行学
孙雁冰
目录
商业银行概论(1) 商业银行的业务(2-7) 商业银行的管理(8-11) 商业银行的竞争(12) 我国商业银行的改革与创新(13)
第一章 商业银行概论
商业银行的功能和地位 商业银行的组织形式 商业银行的人力资源管理 商业银行的经营原则
第一节 商业银行的功能和地位
第二章 商业银行的负债业务
商业银行的存款业务 商业银行的非存款业务 存款保险制度
第一节 商业银行的存款业务
一、商业银行的存款类型 （一）传统的存款类型 活期存款/定期存款/储蓄存款 （二）创新的存款类型 大额可转让定期存单/可转让支付命令账 户/超级可转让支付命令账户/货币市场存款 账户/自动转账服务账户/协定账户/个人退 休账户/股金提款单账户/零续定期存款/与 物价指数挂钩的指数存款证/特种储蓄存款
根据上述条件，该商业银行的流动性需求为：
0.80×(0.19-0.03×0.19)+0.25×(0.540.03×0.54)+0.05×(1.120.03×1.12)+1.08×1.37-1.32=0.492（亿元）
第三章证券投资基金
２、根据基金单位是否可以赎回、规模 是否固定可以分为开放式基金和封闭式 基金 （１）开放式基金 开放式基金是指基金份额总额不固 定，基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或者赎回的基金。
（2）证券投资基金设立的基本原则 是共同投资、共担风险、共享收益 （3）现代信托关系是证券投资基金 运行的基础，“受人之托，代人理财” （4）它是通过发行证券投资基金单 位募集资金的 （5）证券投资基金是一种独立核算 的投资组织 2、证券投资基金的运作特点
（1）资金规模大 （2）证券投资基金可通过证券组合 投资降低投资风险 （3）让证券投资基金具有专业化的 管理 （4）通过证券投资基金进行证券市 场投资可降低交易成本 （5）证券投资基金可介入更多的投 资领域
3、 证券投资基金的局限性 （1）风险规避的局限性 （2）投资领域的局限性 （3）基金治理的局限性
二、证券投资基金的组织体系
1、基金持有人 2、基金组织 3、基金管理人 4、基金托管人
三、证券投资基金的类型
1、按组织形式和法律地位的不同，分 为契约型和公司型两种 （1）契约型基金 契约型基金也称信托型基金，它是按 照信托契约原则，由通过发行带有受 益凭证的基金证券而形成的证券投资 基金。它是由基金管理公司作为发起 人发行的基金证券，基金发起人、基 金管理公司、基金托管人订立基金契 约，三方建立起投资代理关系，投资
代理关系，投资者通过购买基金单位 证券，成为基金的受益人。 契约型基金的委托代理性是契约型基 金设立与运行的首要条件和必备文件， 契约型基金一般包括三个当事人：受 益人、委托人、受托人。
证券投资基本分析
关于内在价值的概念——是一个相对（动态）且一定范围区间的概念，并非一个精确的数值。如果用未来盈利能力反应内在价值，有三个障碍：数据的不足或不准确；未来的不确定性；人们的非理性行为。但是，我们仍然可以用内在价值指导我们的投资分析工作——一定宏观背景（系统趋势）下的相对优化决策：如为债券购买后是否有足够的保障；如为股票是否有足够的安全边际值得购买（比市场价格低）
新时代投资理念（一战至美国美金融大崩溃之前）
由于： （1）既往收益仅预示未来收益趋势变化的可能性而非必然性；股息率与股票价值相关性很小；有形资产价值与未来盈利没有联系。因此，人们认为普通股的价值取决于其未来收益。
杰艾箱包公司1933的股价为30美元，每股净资产176美元，未支付股利，10年平均收益为每股9.5美元，1932年每股亏损17美元，如果采用惯常的估算方法，用10年内的每股平均收益乘以10得到每股95美元的的内在价值。而实际情况又是怎样？
基本分析就是分析证券未来的内在价值。简单的计算公式概括为：证券未来现金流的现值，具体有公司现金流、股东现金流之分。如何具体预测公司未来的内在价值并非易事。纵观证券市场发展的历史，人们对证券未来的内在价值的认识也是处在不断的发展过程中。
一、一战以前的投资理念
主要考察三个指标：稳定而充足的收益记录；适量和准时的股息回报；足量的有形资产保障。
第二节 公司未来（内在）价值分析
值得注意的是，从长期来看，即使价格反映价值，也存在风险。证券市场上高估或低估某一证券的情况有时会较长时间内存在，而在价格向价值回归之前，新的决定因素有可能取代旧的因素。换句话说，当价格最终体现价值时，这个价值已经发生变化了。当时用以做判断的事实和理由已不再适用。
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。
商业银行的资产业务
第三章商业银行的资产业务教学重点：1、商业银行的资产业务商业银行的资产业务即是运用资金的业务。
我国商业银行的资产主要包括：现金资产、证券投资、贷款、固定资产和其他资产等类型。
对商业银行而言，资产的功能主要有：(1)银行的资产是商业银行获得收入的主要来源；(2)资产的规模是衡量一家商业银行实力和地位的重要标志，商业银行的信用上下直接与其资产的规模大小有关；(3)资产质量是银行前景的重要预测指标。
一家银行的资产分布情况、贷款的对象和期限都影响着银行的资产质量，对资产质量进展分析可以使人们对商业银行的经营前景做出科学的预测，从而促使银行进一步提高经营管理，为银行的股东增加利润。
(4)资产管理不善是导致银行倒闭、破产的重要原因之一。
由于银行资产管理在整个银行管理中处于非常重要的地位，银行资产管理不善，导致银行出现流动性危机，不能够与时足额地支付存款人的需要和融资人的融资要求，严重的话会出现银行倒闭现象。
2、贷款的定价商业银行在确定贷款的利率水平时，应该主要考虑：(1)在承当相应的风险的前提下，贷款利息收入能够弥补商业银行的经营本钱。
(2)使借款人也能够承受，即有足够的能力去偿还贷款。
(3)其他信用工具的利率水平。
因为商业银行在发放贷款的同时，还面临着其他商业银行和其他金融工具的竞争。
商业银行常用的贷款定价方法有：(1)本钱相加贷款定价。
这种方法是从商业银行经营本钱的角度来衡量贷款的利率水平，是最简单的贷款定价模型。
根据这个模型，任何贷款利率应该分解为四个局部：①银行发放贷款的边际本钱；②银行为发放贷款所必须的经营性本钱，包括贷款人员的工资和发放、管理贷款时的设备等本钱支出费用；③商业银行由于贷款可能发生违约甚至损失而承当风险，而必须得到的风险补偿；④银行通过发放贷款所预计实现的利润水平。
贷款利率=筹集发放可贷资金的边际本钱+经营本钱+风险补偿+预计利润水平(2)价格领导贷款定价。
这种定价方法将贷款利率分解为三个局部：①市场所普遍承受的优惠利率或者主导利率；②在主导利率下借不到款的借款人向银行支付的违约风险补偿；③长期借款者向银行支付的期限风险补偿。
《国际金融实务》复习要点
《国际金融实务》复习要点第一章：外汇与汇率1、外汇的概念及特征㈠外汇的概念①、动态：指将一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间债权与债务的行为。
②、静态（1）广义：泛指一切以外币表示的资产。
主要用于各国的外汇管理条理之中。
如我国的外汇管理条理中就规定，外汇具体包括：外国货币、外币支付凭证和支付工具、外币有价证券、特别提款权和其他外汇资产。
（2）狭义：指以外币表示的能直接用来清算国际收支差额的资产。
从狭义角度出发，外国货币不是外汇。
㈡、外汇的特征①、外汇必须是以外币来表示的②、外汇必须具有自由兑换性③、具有普遍接受性2、国际收支的定义及理解㈠、国际收支概念所谓国际收支，是指一国在一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
㈡、正确理解：①、国际收支记录的是交易所谓交易，是指经济价值从一个经济体向另一个经济体的转移。
②、国际收支记录的交易发生在本国居民与非居民之间３、国际收支平衡表的构成及记账原理㈠、国际收支平衡表的构成①、经常账户。
它是指对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户。
它包括货物、服务、收入和经常转移等项目。
②、资本和金融账户。
它是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的帐户。
它包括资本账户和金融账户两大部分。
③、错误与遗漏账户。
它是为了平衡国际收支平衡表而人为设置的账户，主要用来纠错。
㈡、国际收支平衡表的编制原理与记账方法国际收支平衡表是按照现代会计学的复式簿记原理编制的。
复式记账法是国际会计通用的记账方法，它就是通常所说的有借必有贷，借贷必相等。
记账法则是：凡引起外汇收入的项目，记入贷方；凡引起外汇支出的项目，记入借方。
4、国际收支失衡的影响㈠、国际收支顺差的影响（1）国际收支顺差会带来本币升值的压力（2）国际收支顺差会带来国内通货膨胀的压力（3）国际收支顺差如果是因为通过国内大量出口而带来的，会导致国内资源的短缺（4）国际收支顺差会影响到国与国之间的关系㈡、国际收支逆差的影响（1）国际收支逆差会带来本币贬值的压力（2）国际收支逆差会带来对外信用的降低。
证券公司融资融券业务管理办法(2011年修订)
证券公司融资融券业务管理办法(2011年修订) 文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2011.10.26•【文号】中国证券监督管理委员会公告[2011]31号•【施行日期】2006.08.01•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】证券正文证券公司融资融券业务管理办法（2006年6月30日中国证券监督管理委员会公布，根据2011年10月26日中国证券监督管理委员会公告[2011]31号《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定》修订并重新公布）第一章总则第一条为了规范证券公司融资融券业务活动，防范证券公司的风险，保护证券投资者的合法权益和社会公共利益，促进证券交易机制的完善和证券市场平稳健康发展，制定本办法。
第二条证券公司开展融资融券业务，应当遵守法律、行政法规和本办法的规定，加强内部控制，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。
本办法所称融资融券业务，是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
第三条证券公司开展融资融券业务，必须经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准。
未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。
第四条证监会及其派出机构依照法律、行政法规和本办法的规定，对证券公司融资融券业务活动进行监督管理。
中国证券业协会、证券交易所、证券登记结算机构按照本机构的章程和规则，对证券公司融资融券业务活动进行自律管理。
第二章业务许可第五条证券公司申请融资融券业务资格，应当具备下列条件：（一）经营证券经纪业务已满3年；（二）公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险；（三）公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形；（四）财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定；（五）客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实；（六）已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷；（七）信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试；（八）有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员，融资融券业务方案和内部管理制度已通过中国证券业协会组织的专业评价；（九）证监会规定的其他条件。
中国证券登记结算有限责任公司关于...
中国证券登记结算有限责任公司关于修订《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》的通知(2014)颁布⽇期：2014-08-25执⾏⽇期：2014-10-01时效性：现⾏有效效⼒级别：部门规章⽬录第⼀章总则第⼆章开户代理机构管理第三章证券账户业务第⼀节⼀般规定第⼆节证券账户开⽴第三节证券账户信息查询与变更第四节证券账户使⽤第五节证券账户注销第四章⾃律管理措施第五章附则各市场参与主体：经中国证监会批准，《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则（修订稿）》现予发布，⾃今年⼗⽉⼀⽇起实施。
请遵照执⾏。
附件：中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则中国证券登记结算有限责任公司⼆零⼀四年⼋⽉⼆⼗五⽇附件：中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则第⼀章总则第⼀条为规范证券账户管理，保护证券投资者合法权益，根据《中华⼈民共和国证券法》、《中华⼈民共和国证券投资基⾦法》、《证券登记结算管理办法》等法律、⾏政法规和部门规章的规定，制定本规则。
第⼆条中国证券登记结算有限责任公司（以下简称本公司）证券账户业务以及对开户代理机构的管理等适⽤本规则。
本公司对开放式基⾦账户业务另有规定的，从其规定。
由本公司以外其他机构为投资者开⽴但委托本公司提供配号服务的账户有关业务，参照本规则执⾏。
第三条证券账户是记录证券及证券衍⽣品种持有及其变动情况的载体。
第四条本公司对证券账户实施统⼀管理，具体账户业务可以委托开户代理机构办理。
本规则所称开户代理机构，是指取得本公司开户代理资格，与本公司签订开户代理协议，代理本公司办理证券账户业务的证券公司等机构。
本公司对开户代理机构实⾏⾃律管理。
第五条开户代理机构、投资者以及与本规则证券账户业务有关的其他主体应遵守本规则。
第⼆章开户代理机构管理第六条取得开户代理机构资格应具备下列条件：（⼀）获得国务院证券监督管理机构证券经营业务许可证，或国务院证券监督管理机构及本公司认可的其他⾦融经营业务许可证；（⼆）具备开展业务所需的⼈员、场所、业务设施等条件；（三）管理规范、制度健全；（四）本公司要求的其他条件。
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（二）证券投资的风险
一般来说，证券投资风险可分为系统风险和非系统风险。
系统风险是对市场上所有证券带来风险的可能性 非系统风险是某种特定因素对某一类证券带来损失的可能性
利率风险
是由于利率水平变化引起投资收益发生变化而产生的不确定性。
购买力风险
是通货膨胀风险，是指物价上涨使得投资的本金及投资收益所代表的
超额准备金调节的渠道和方式
同业拆借 短期证券 总行与分支行之间的资金调度 通过中央银行融通资金 出售其他资产
第三节
证券投资业务
一、商业银行证券投资的目的
获取收益 分散风险 增强流动性 改善银行的资产负债表
二、商业银行证券投资的对象
一般而言，商业银行证券投资的对象主要包括 货币市场工具和资本市场工具两大类。
波动的主要因素）
长期流动性需求（长期，由银行服务的社区或产 业的经济发展决定）
周期流动性需求（长期，经济的周期性波动引发）
临时流动性需求 （临时，难以预测的不寻常事件引发）
二、商业银行流动性的供给
供给的渠道
库存现金 存放于中央银行的超额准备金 短期证券 证券回购协议 从中央银行借入资金 向其他商业银行拆借资金 发行大额可转让定期存单 国外借款 其他形式的负债
证券收益率的种类
票面收益率
是发行证券时，证券发行人同意支付的协定利率。
当期收益率
是购买证券可得的年收入对其当期市场价值的比率。
到期收益率
是使证券的购买价格等于其预期的年净现金流的现值
的比率。 持有期收益率 是对到期收益率的修正，这种衡量标准适合于投资者 只持有证券的一段时间并在资产的到期日前把它卖出 的情况。 持有期收益率是使证券的市场价格等于从该证券的购 买日到卖出日的全部净现金流现值的折现率 如果证券被持有到期，持有期收益率就等于到其收益 率
一是库存现金的周转时间（银行营业网点的分布和距
离；交通运输工具；进出库制度、银行管理层次等等） 二是周转期内的现金支出水平（即考虑历史上同期的 现金支出水平，也要考虑一些季节性和临时性因素的 影响） 即期现金支出水平=前期平均现金支出水平*保险系数 *历史同期平均发展速度 库存现金需要量=即期现金支出水平*库存现金周转时 间，再加减一些其他因素。
国外银行证券投资的种类
背景
放松管制 综合经营 金融创新
可投资种类
货币市场工具（国库券、CD、银行承兑汇票、商业票据、
欧洲美元等） 资本市场工具（债券、股票、基金） 新金融工具（金融衍生品、证券化资产等）
投资重点 国债、州和地方政府债券
证券种类 美国国债 州和地方 政府债券 资产支持 证券 其他国内 债务
实际购买力的下降，从而对商业银行的实际收入带来的损害。
经营风险
是由公司经营引起的收人现金流的不确定性。
财务风险
是企业收入不足以支付自身债务的可能性。
信用风险
是指证券发行人在证券到期时不能向投资者偿还本金的可能性。
前两种属于系统风险，后三种却是非系统风险的主要因素。
（三）证券投资风险的测量
（三）加强库存现金管理
把各营业网点的现金库存状况与其切身经济利益 挂钩，使其有在保持流动性前提下尽量压低现金 库存的动力。 通过具体措施使对公出纳业务现金收支尽可能规 范化。 摸清储蓄所现金收支的规律。 解决好压低库存现金的有关技术问题
四、同业存款的管理
（一）存放同业存款的目的
存放同业存款是指商业银行存放于其他金融机构 的活期银行存款。 目的在于方便同业之间的结算收付和支付代理业 务的手续费。
案例：北岩银行的流动性危机
第二节 商业银行现金资产管理
商业银行的现金资产是商业银行所有资产中 最富有流动性的部分，是商业银行随时可 用来支付客户现金需要的资产。 各国商业银行都把现金资产作为支付客户 提存、满足贷款需求、以及支付各种营业 费用的一级准备。
一、商业银行现金资产的构成
库存现金
是指商业银行保存在金库中的现钞(纸币)和硬币。应付客户提现
及其他的日常零星开支。
在中央银行存款
是商业银行存放在中央银行的资金，包括法定存款准备金和超额
存款准备金。满足金融监管当局的要求，满足各种债务的清偿 与结算需要
存放同业存款
是商业银行存放在代理行和相关银行的存款。取得代理行提供的
客户从其存款中提取现金； 商业银行为了留住老客户，同意对已到期贷款展期或
对已承诺的贷款履行承诺； 商业银行为了争取新客户，满足新客户的贷款需求； 偿还其他商业银行的借款； 向中央银行缴存存款准备金； 支付营业费用及税金； 向股东派发现金股利等。
类型 季节性流动性需求（短期，季节性因素是影响其
供给方式的选择
流动性需求的不同种类 商业银行的管理哲学 筹资的成本 商业银行的流动性计划 外部环境的变化
说明 --在任意时点上，ຫໍສະໝຸດ 行的流动性供给与需求的对比状况决定了
这一时刻银行的净流动性头寸，反映了银行的流动性余缺 --流动性供给与需求不匹配是银行日常经营的常态，银行必须 不停地解决其流动性问题。
四、商业银行证券投资的程序
确定证券投资政策
投资政策主要涉及投资目标和确定投资资金数量。
进行投资分析
就是通过市场信息和投资分析方法考察证券价格形成
机制和影响证券价格波动的因素，发现那些价格偏离 价值的证券，并预测价格走势。
投资组合的选择
这一步骤包括两个方面：一是依据证券组合理论组建
标准差法
概念：将证券已得收益与预期收益作比较，计算出偏
差幅度。
(X
i 1
n
i
X )2
N
越小，表明收益率偏离的幅度越小，证券的收益率越 稳定，风险越小； 越大，表明收益率偏离的幅度越 大，证券的收益越不稳定，风险越大。
系数法
概念：衡量某种证券相对于整个证券市场收益水平的收
益变化情况。
重点，包括季节性、周期性和长期性资金需求变动三个方面 的内容。这种方法的基本操作程序是： 1、预测计划期（如1年）存贷款数额，通常是按月或按周计 算存贷额的预测值 2、根据同一时期存贷增减额变动的估计，测算出流动性是 短缺或盈余 3、适时采取相应的措施
二、资金结构法
概念：根据银行资金来源稳定性的高低，相应提取不同比 例的流动性准备，同时根据银企关系，确定新增合理贷款 数额，这两项合计构成一定时期内银行总的流动性需求。 方法： 负债流动性准备 = 95％×(游资负债一法定准备) +30％×(易变负债一法定准备) +15％×(稳定资金一法定准备) 银行总的流动性需求=负债流动性准备+新增贷款的流动性 需求
某种证券的预期收益-该期收益中的非风险部分 整个市场的证券组合预期收益 该期收益中的非风险部分
大于1，表明该证券风险水平大于整个证券市场的风险水 小于1，表明该证券风险水平小于整个证券市场的风险水平
标准差衡量证券或证券组合在不同时期收益率变动程度；
衡量证券或证券组合相对于同一时期市场平均收益的 变动程度。
三、商业银行流动性的预测
概念：商业银行预测内部流动性供给和流动性需求 来源，估算可能出现的流动性余缺，据以平衡流动
性供求的管理手段。
一、资金来源与运用法
概念：通过预测资金来源与运用数量来预测流动性需要量， 进而组织资金来源，满足流动性需求的一种方法。 方法：将计划期内存款和贷款的数量变化作为分析、测算的
商业银行的流动性管理
流动性管理的重要意义：
一方面保持充足的流动性，避免流动性危机，确
保商业银行健康发展。 另一方面避免出现大量多余的流动性头寸，提高 银行的盈利水平。
一、商业银行的流动性需求
概念：商业银行为了满足客户需要、往来银行清 算及监管当局规定而必须立即兑现的流动性资产 需求。 来源：
投资组合，二是选择最优投资组合。
投资组合的调整
投资组合调整主要取决于交易成本和调整组合后的投
资业绩前景。
投资业绩评估
是通过一系列量化指标来考察投资业绩。
五、商业银行证券投资的策略
（一）传统证券投资策略
服务
在途资金 也称托收未达款或托收中的现金。它是指本行通过对方银行向外 地付款单位或个人收取的票据款项。
补充：
关于资金头寸：在银行的资金营运中，我国银行习惯性地 将银行直接、自主运用的资金称为资金头寸。 可用头寸：扣除了法定存款准备金以后的所有现金资产。 基础头寸：库存现金+超额存款准备金，不仅可以随时动用， 而且还是银行一切资金清算的最终支付手段。库存现金和 超额存款准备金可以相互转化。 可贷头寸：商业银行在某一时期内可直接用于贷款发放和 投资的资金，是形成银行盈利性资产的基础。主要是超额 准备当中超出资金清算需求的部分。
三、概率分析法
概念：借助概率论的有关方法分析流动性状况。 方法： 流动性需求 = 出现A情况可能性×在A情况下流动性缺口 +出现B情况可能性×在B情况下流动性缺口 +出现C情况可能性×在C情况下流动性缺口 +……
案例：大陆伊利诺银行的流动性危机
问题：
1.大陆伊利诺银行为什么会出现流动性危机？ 2.说明危机中大陆银行流动性管理策略的运用，相应的危机救 助机制有没有发挥作用？ 3.从该案例中我们可以获得什么启示？
（二）同业存款需要量的确定