金融学03 货币的时间价值资料

第三章货币的时间价值

一、判断题

1、遵循货币时间价值的概念,现在的一笔货币比未来的等量货币具有更高的价值。

2、遵循货币时间价值的概念,现在的一笔货币比过去的等量货币具有更高的价值。

3、货币的时间价值一般通过现金流的现值和终值来反映。

4、复利终值等于期初本金与复利终值系数的乘积。

5、计算未来一笔现金流的现值就用该笔现金流除以复利现值系数。

6、永续年金的终值无法计算。

7、永续年金的现值无法计算。

8、即时年金现值应该比普通年金少贴现一次,即等于普通年金现值乘以(1+i 。

9、即时年金终值应该比普通年金多计一次利息,即等于普通年金终值乘以

(1+i 。

10、普通年金现值应该比普通年金少贴现一次,即等于即时年金现值乘以

(1+i 。

11、普通年金终值应该比普通年金多计一次利息,即等于即时年金终值乘以(1+i 。 12、两笔融资具有相同的年名义利率,但两者在一年内的计息次数不同,那么,就意味着其实际年利率不同。

13、两笔融资具有相同的年名义利率, 则不论两者在一年内的计息次数是否相同, 其实际年利率都相同。

14、实际年利率随年内计息次数的的增加而提高。

15、在计算一项投资的净现值时, 通常采用该项投资的机会成本或市场资本报酬率作为贴现率。

16、内含报酬率是使一个投资项目的净现值为 0的贴现率。

17、在名义投资报酬率一定的情况下, 通货膨胀水平提高, 意味着实际投资报酬率相应提高。 18、名义投资报酬率 10%,利息、股息、红利所得税率 20%,则税后实际报酬率为 8%。 19、在进行跨国投资现金流贴现分析时,预期收益率必须根据

汇率预期变化进行调整。 20、假定我国一经济单位在美国投资的预期收益率为 8%,预期美元 1年内将贬值 10%,则其折合为人民币的投资收益率只有 2%。

二、单项选择题

1、 10万元本金,以年均 5%的利率进行投资,按照单利计息法, 5年后的本利和为

A 12万元

B 12.25万元

C 12.5万元

D 12.76万元

2、 10万元本金,以年均 5%的利率进行投资,按照复利计息法, 5年后的本利和为

A 12万元

B 12.25万元

C 12.5万元

D 12.76万元

3、某公司优先股股利维持在每年 0.1元,当市场同类投资的年报酬率为 5%时,该股票的理论价格为

A 1元

B 1.5元

C 2元

D 2.5元

4、你现在有一笔钱,问投资一定时期后本利和将达到多少,需要计算的是

A 复利终值

B 复利现值

C 年金终值

D 年金现值

5、你在一定时期后能得到一笔钱,问相当于现在的多少钱,需要计算的是

A 复利终值

B 复利现值

C 年金终值

D 年金现值

6、从现在开始,你每隔一定时期就进行一笔投资,问截止未来某个时点一共可以累积多少财富,需要计算的是

A 复利终值

B 复利现值

C 年金终值

D 年金现值

7、整存零取、或养老金领取中已知每期领取金额,求需要存入或积累多少,需要计算的是 A 复利终值 B 复利现值 C 年金终值 D 年金现值

8、一个投资项目未来流入现金流的现值和减去未来流出现金流的现值和所得之差为 A 现值 B 净现值 C 系列现金流 D 内含报酬率

9、使一个投资项目的净现值为 0的贴现率被称为

A 投资报酬率

B 内含报酬率

C 市场资本贴现率

D 实际年利率

10、当预期收益率(或者说所要求的收益率高于内含报酬率时,该项目

A 不可行

B 可行

C 无法确定

D 采取其他方法进一步研究

11、名义投资报酬率为 10%,通货膨胀率为 5%, 1万元投资 1年的实际终值是

A 1.05万

B 1.1万

C 1.15万

D 1.5万

12、名义投资报酬率 10%,通货膨胀率 5%,投资收益所得税率 20%,求税后实际报酬率 A 2.31% B 2.86% C 3% D 5%

13、对于跨国投资进行现金流贴现分析时,现金流和利率必须使用

A 第三国货币表示

B 其他国货币表示

C 不同货币表示

D 同一货币表示

14、预期国外 1年期投资收益率 10%,同时预期该外国货币 1年内将贬值 12%,投资决策为 A 不投资 B 正常投资 C 减少投资 D 增加投资

三、复合选择题

1、与复利终值系数正相关的因素有

①利率②期限③本金④终值

A ①②

B ①③

C ②③

D ③④

2、复利终值系数的决定因素有

①利率②期限③本金④终值

A ①②

B ①③

C ②④

D ③④

3、依据现金流贴现分析方法,只要给出其中任意三个变量,就可以计算第四个变量,这些变量有

①利率②期限③本金④终值⑤现值

A ①②③④

B ①②③⑤

C ①②④⑤

D ②③④⑤

4、在进行现金流贴现分析时,要想得到更准确的结果,必须用实际贴现率或实际投资报酬率,也就说,在考虑市场利率的基础上,还必须考虑

①货币化率②通货膨胀率③所得税率④汇率

A ①②③④

B ①②③

C ①③④

D ②③④

四、名词解释

1、货币时间价值

2、复利