10消费、储蓄与投资

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• MEC是一个贴现率,用此贴现率将该资本资产 的未来收益折为现值,则该现值恰等于该资 本之供给价格。即(R:供给物价格,Ri :投资 物每年预期收益)
R1 R2 R3 Rn R 1 2 3 n (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 )
贴现率与现值
• • • •
两部门经济中均衡国民收入:Y=C+I 将C=a+bY代入上式中得:Y=a+bY+I 经变换得: 以Y0代表变动前的收入,以Y1代表变动后的收入; I0代表变动前的投资,以I1代表变动后的投资。则:
a I1 a I 0 I1 I 0 I Y1 Y0 Y 1 b 1 b 1 b 1 b
第十章 消费、储蓄与投资
第一节
消费函数、储蓄函数
• 一、消费函数
• 消费函数(consumption function)是表示支 出和影响支出的所有因素之间的关系。在影响 消费支出中最重要的是可支配收入。所以 C=F(DI) • 在短期内,居民的可支配收入增加时,居民的 消费支出也是增加的,表现为一种稳定的趋势, 但居民的消费支出增加小于可支配收入的增加。
第二节 投资
• 投资:称为资本形成,即社 会实际资本的增加,它是表 示在一定时间内资本的增量, 即生产能力的增量(厂房、 设备和存货等) • 主要是建设新企业、购买设 备、厂房等各种生产要素的 支出以及存货的增加,其中 主要指厂房和设备。
经济学中的投 资是指购买厂房设 备与增加存货。 投资可分为重 置投资与净投资两 种。 重置投资是指 企业为补偿厂房设 备等的损耗而进行 的投资。 净投资是指企 业为增加生产能力
解法二:I+G=S+T
由于:S=-α+(1-β)Yd=-160+0.25Yd 100+200=-160+0.25*(Y-80)+80 460=0.25Y-20+80 0.25Y=400 Y=1600
Baidu Nhomakorabea
AE > Y
Y1 Y*
AE < Y
Y2 Y
2.使用储蓄函数决定收入
均衡公式:I=S ……(1) 储蓄函数:S=-a+(1-β)Y ……(2) 投资函数:I=I0 …… (3) 求均衡收入: 将(2)和(3)带入(1)
a I0 Y 1
*
图示
S
S=-a+(1-β)Y
I0
-a
0
Y0
Y
三、 三部门国民收入的决定
(二)线性表达式
1.诠释: c=α+βy • α—自发消费,不依存收入变动 • 而变动的消费,纵轴截距 • β—MPC,直线斜率 • Βy—引致消费,依存收入变动而变动 2. APC与MPC • APC=c / y=(α+βy) / y=α/y+β=α/y +MPC • (1)APC>MPC • (2) α/y→0,所以APC→MPC
一、三部门国民收入的决定
•均衡公式: Y=C+I+G I+G=S+T •假设:1)G=G0 2) 税收为定量税:TA=T0 3)转移支付:TR=TR0 Yd=Y-TA+TR C=α+βαYd
3、均衡收入
Y C I G C (Y T TR) I I0 G G0 T T0 TR TR0
4. 投资函数
• I=I0-d r • I0 是自发性投资支出,是个常数。 • d 是利率对投资的影响程度大小,即
r
ΔI d Δr
I=I0-d r
I
三、
投资乘数
• 1.乘数的概念 • 乘数:也称倍数,是指自发总需求的变化 所引起国民收入变化的倍数,即国民收入 变化量与引起这种变化的自发总需求变化 量之间的比率。 • K=∆Y/∆AE 或 ∆Y=K• ∆AE • 投资乘数:是指投资的变化所引起的国民 收入变化的倍数。 • KI=∆Y/∆I 或 ∆Y=KI• ∆I
c C=α+βy
α o s y 储蓄曲线
0
y
短期消费曲线的特点:
• 第一、可支配收入存在着一个收支相抵的水平。 APC=1。 • 第二、在收支相抵的可支配收入水平以上,消费 支出<可支配支出,这种被称为正储蓄,APC<1; 在相抵水平以下,消费支出>可支配支出,称为 负储蓄,APC>1。 • 第三、消费支出随可支配收入增加而增加,但其 增加幅度<可支配收入增加幅度。0<MPC<1
2.均衡产出的概念
• (一)均衡产出
– 又名:均衡国民收入,和总需求相一致的均衡产出或 收入。也就是经济社会的收入正好等于全体居民和企 业的意愿支出。
• (二)模型
– 1.列表法 – 2.公式法:Y=C+I – 3.图解法 (1)45°线法 (2)储蓄恒等于投资法
3.投资等于储蓄 • 均衡产出或收入的条件:E=y。 由于 E=c + i,y=c + s, 则 i=s • 注:实际发生的投资(包括计划和非计划 存货投资在内)始终等于储蓄。
MEC
MEI I
I0
MEC与MEI曲线
R1 R2 R3 Rn J R 1 2 3 n (1 r) (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 )n
每个企业增加投资会使R上升,在相同的预 期收益下,则必然有r0的下降等式才会成立。 即投资的边际效率要小于资本的边际效率。 也意味着MEC曲线并不是投资曲线。 MEI 曲线才是投资需求曲线。
MEC是递减的
• 根据Keynes的观点,资本的MEC是递减 的,这是因为:
– 投资越多,对资本设备的需求越多,资 本设备的价格也越高;为此付出的成本 也就越大,所以投资预期利润率将下降; – 投资越多,产品未来的供给越多,产品 的销路越受到影响,所以投资的预期利 润率将下降。
如例中,贴现率=MEC
资本边际效率曲线
MEC 10
项目A投资量$100万,MEC=10%
项目B投资量$50万, MEC=8%
r=7
8
项目C投资量$150万,MEC=6%
项目D投资量$100万,MEC=4%
6
4
r<4
2
10
20
30
40
I 投资额
MEC与MEI曲线
r
r0 r1 MEC曲线表明:利率越低,投资量越大 利率越高,投资量越小
• 如果本金$100,年利率5%,则有 第一年本利和:100(1+5%)1=$105 第二年本利和:105(1+5%) =100(1+5%)2=$110.25 第三年本利和: 110.25(1+5%)=100(1+5%)3=$115 R n .70 现值R 0 (1 r0 )n 以此类推,一般地有: 贴现率 r0 R1=R0(1+r) R0=R1/(1+r) R =R (1+r)2 R =R /(1+r)2
Y=α+β(Y-T0+TR0)+I0+G0 (1-β)Y= α-βT0+βTR0+I0+G0
T0 TR0 I 0 G0 Y 1
例子:
三部门经济中:C=160+0.75Yd,T=80, I=100,G=200。 求:均衡收入。 解法一:Y=C+I+G Y=160+0.75(Y-80)+100+200 (1-0.25)Y= 160-60+100+200 0.25Y=400 Y=1600
投资乘数的作用过程
轮次 投资增量 国民收入增量 消费增量 储蓄增量
1 2
3 4 … 合计
100
100 80
64 51.2 …
80 64
51.2 40.96 … 400
20 16
12.8 10.24 … 100
100
500
• 二、乘数的公式
• ∆Y=100+100×0.8+100×0.8² +100×0.8³ + … • =100(1+0.8+0.8²+0.8³ +…) • =100×I/(1-0.8) • =500
二、 两部门经济中收入的决定
1. 公式法 均衡公式:Y=C+I ……(1) 消费函数:C=α+βY ……(2) 投资函数:I=I0 …… (3) 求均衡收入: 将(2)和(3)带入(1)
Y*
I0 1
图形法
AE 均衡点
表示国民收入曲线
I非>0
B
AE = C + I
A
E
I非<0
45o
• 某企业投资$30000购置一台设备,使用期限3 年,3年后全部损耗无残值。三年收益依次为 $11000,$12100,$36410。 • 如果贴现率10%,那么三年内每年收益的现值 之和恰好等于期初的$30000,即
11000 12100 13310 R0 2 3 (1 10%) (1 10%) (1 10%) 10000 10000 10000 30000
I=I0-d r
• I0:自发性投资,d : 利率对投资需求的 影响系数
r
1250 投资需求曲线 或投资的边际效率曲线
I=1250-250 r
I
资本的边际效率(MEC)
• Marginal Efficiency of Capital
– 指能使投资者的预期净收益的现值等于投资物供 给价格的一种贴现率。
(二)平均储蓄倾向和边际储蓄倾向
• 平均储蓄倾向(APS),是平均每单位可支配 收入的储蓄量。APS+APC=1。 • 边际储蓄倾向(MPS) ,是增加一单位的可支 配收入所增加的储蓄量。MPS+MPC=1。 – APS=s / y – MPS=∆s /∆y=ds /dy=1-β – APS=s / y=[-α+(1-β) y] / y =-α/y+(1-β),所以,APS<MPS
短期储蓄曲线的特点
• 第一、当 S 与横轴相交时, C 必与 45 线相交。因 DI=C+S,当S=0,C=DI。 • 第二、S上任一点纵坐标必然等于45线纵坐标与C 的纵坐标之差。
三、消费函数和储蓄函数的关系
C,S A C=C(y)
d
45°
S=S(y) y0
0 -d
消费曲线和储蓄曲线的关系
1. 消费函数和储蓄函数互为补数,二者之 和总等于收入。 2. 若APC和MPC 都随收入增加而递减, 但APC>MPC,则APS和MPS都随收入 增加而递增,但APS<MPS。 3. APC+APS=1,MPC+MPS=1 证明: y=c+s→1=c/y+s/y→1=APC+APS ∆y=∆c+∆s→1=∆c/∆y+∆s/∆y→1 =MPC+MPS
MEC=r0
• 如果资本物品在几年中使用完,且 有残值,则资本边际效率公式为:
R1 R2 R3 Rn J R 1 2 3 n (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 ) (1 r0 )n
• 如果已知R、J,以及各年的现金流 量Ri,即收益,则可以算出r0,如果 r0>r,则有投资价值。
Y 1 KI I 1 b
• 乘数作用的特点:两面性;多轮次。
• 投资乘数发挥作用的条件:经济中的各种 资源没有得到充分利用;消费能够实现。
第三节 国民收入的决定模型
一、概述
假设: 1. 假设所分析的经济中不存在政府,也不存在对外 贸易,只有家户部门(居民户)和企业部门,消 费行为和储蓄行为都发生在家户部门,生产和投 资行为都发生在企业部门,还假定企业投资是自 主的,即不随利率和产量而变动。 2. 假设不论需求量为多少,经济制度均能以不变的 价格提供相应的供应量。
因变量——消费,自变量——DPI、DPIe、P、 生命周期、消费意识、利率、收入分配平等状况, 等等。
(一)一般表达式:c= c (y) – 1. Y与C正相关 – 2. APC与MPC (1)平均消费倾向(Average Propensity of Consumption) APC=c / y (2)边际消费倾向(Marginal Propensity of Consumption) MPC=∆c /∆y=dc/dy
投资的影响因素
• 投资的预期利润率r0 • 资本市场的实际利率水平 r(名义利率减 去通货膨胀率) • 投资者决定是否投资要比较r0> r ?
– 如果r0 > r,则有利可图,I – 如果r0 < r,I
• 因此I=I(r)呈反方向,投资与利率间的 这种关系叫做投资函数。 • 例如:I=1250-250 r
二、储蓄函数:消费函数的影子
•储蓄函数( saving function )表示储蓄量 和可支配收入之间的关系。 •由于居民的可支配收入不是用于消费,就是 用来储蓄,因此一旦消费函数确定,储蓄函 数也随之确定。 •表达式: y=c + s→ s=y - c→ s=y-α-βy=-α+(1-β) y
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