财务指标分析ppt课件

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本年所有者权益增长额
资本积累率 =
年初所有者权益
该指标表示企业当年资本的积累能力，是评价企业发展潜 力的重要指标。指标越高，表明企业的资本积累越多，企 业资本保全性越强，应付风险、持续发展的能力越大。该 指标为负值，表明企业资本受到侵蚀，所有者利益受到损 害，应予充分重视。
总资产增长率 =
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上市公司获利能力指标
每股收益 =
归属于普通股股东的当期净利润 当期发行在外普通股的加权平均数
每股收益也称每股利润或每股盈余，反映企业普通股股东 持有每一股份所能享有的企业利润和承担的企业亏损，是 衡量上市公司盈利能力最常用的财务分析指标。每股收益 越高，说明公司的获利能力越强。
每股股利 =
普通股现金股利总额 年末普通股总数
每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指 标，指标值越大表明获利能力越强。影响每股股利多少的因 素主要是企业股利发放政策与利润分配政策的影响。如果企 业为扩大再生产、增强企业后劲而多留利，每股股利就少， 反之则多。
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每股净资产 =
年末净资产 年末普通股总数
• 综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标 • 反映出企业单位资产创造的销售收入 • 体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流
转速度
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三、盈利能力指标分析
一般企业盈利指标 销售利润率
成本费用利润率 盈余现金保障倍数
总资产报酬率 净资产收益率
上市公司盈利指标 每股收益 每股股利
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已 获 已获利息倍数是指企业一定时期的息税前利润与债 利 务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的保 息 证程度，也称为“利息保障倍数”。该指标主要反映 倍 企业运用当期的收益偿还利息的能力，如果没有足够 数 多的息税前利润，利息的支付将会面临困难。
利息保障倍数越高，说明企业支付利息费用的能力越 强，该比率越低，说明企业难以保证用经营所得来及 时足额地支付负债利息。因此，它是企业是否举债经 营，衡量其偿债能力强弱的主要指标。国际上通常认 为该指标为3时较为适当。
一般来讲，存货周转速度越快， 存货占用水平越低，
流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周
转速度越慢，则变现能力越差。
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流动资产周转率
流动资产周转率 =
Fra Baidu bibliotek销售收入 平均流动资产
流动资产周转率越高，资产周转速度就越快，能够相对节约 流动资金投入，增强企业的盈利能力，提高企业的短期偿债 能力。如果周转速度过低，会形成资产的浪费，使企业的现 金过多的占用在存货、应收帐款等非现金资产上，变现速度 慢，影响企业资产的流动性及偿债能力。
品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保
盈利，增强企业的盈利能力。
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产 产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率，是 权 企业财务结构稳健与否的重要标志， 反映了所有者权 比 益对债权人权益的保障程度。其公式为：产权比率=负 率 债总额/所有者权益总额
一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能 力越强，债权人权益的保障程度越大，但企业不能充 分发挥负债的财务杠杆作用；反之，比率越高，企业 长期偿债能力越低，债权人权益的保障程度越小。
❖ 销售利润率可以分解成为销售毛利率、销售费用率、 管理费用率、财务费用率等指标进行分析，判断企 业目前存在的问题
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成本费用利润率
公 成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额 式 成本费用总额＝营业成本＋营业税金及附加＋
销售费用＋管理费用＋财务费用
成本费用利润率是指企业一定时期利润总额与 成本费用总额 的比率，它反映企业所得与所耗 的关系。该指标越高， 表明企业在成本费用一 定情况下，实现了更多的利润，或者表明企业实 现一定的利润所花费的成本费用较少，经济效益 好。该项比率低，则说明企业投入多、获利少， 经济效益差。
流动资产周转率比较高，说明企业在以下四个方面 全部或某几项做的比较好： ➢快速增长的销售收入 ➢合理的货币资金存量 ➢应收帐款管理比较好，货款回收速度快 ➢存货周转速度快
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固定资产周转率
固定资产周转率 =
销售收入 平均固定资产
固定资产周转率高，表明企业固定资产投资得当，固
定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，则表明固定
本年总资产增加总额 年初资产总额
该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速 度越快。但在实际分析时，应注意考虑资产规模扩张的质和 量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张
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五、控制能力指标分析
销售收入偏差率 销售量偏差率 销售费用偏差率 利润总额偏差率
反映实际指标同预算的偏 离程度 评价管理层对企业运营的 控制力 评价企业对经营未来预计 的准确程度
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总资产报酬率
息税前利润总额
总资产报酬率 = 平均资产总额
总资产报酬率是反映企业资产综合利用效果的指标，也 是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重 要指标。
一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越 好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。企业还 可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果前者大于后 者，则说明企业可以充分利用财务杠杆，适当举债经营， 以获得更多的收益。
年内即将到期的流动负债的能力。 常用来反映企业短期偿债能力的财务分析指标
有流动比率、速动比率、现金比率三项。
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流动比率 =
流动资产 流动负债
流动比率是流动资产与流动负债的比率，表示企业每1元流 动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映了企业的流动资 产偿还流动负债的能力
国际上一般认为， 流动比率的下限为1， 而流动比率为2时 比较合理。 这是因为流动比率为2时， 企业财务状况稳定可靠， 除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，还有足够的财力 偿还到期流动负债。另一方面，流动比率也不能过高，过高说 明企业流动资产存量过大，会造成企业流动资产的积压浪费， 降低流动资产的运用效率，影响企业的盈利能力。
每股净资产 市盈率
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销售利润率
销售收入-营业成本
销售毛利率 = 销售收入
销售利润率 =
营业利润 销售收入
• 指标表示销售收入的收 益水平
• 指标的变化反映企业经 营理财状况的稳定性、 面临的危险或可能出现 的转机
❖ 盈利是企业内部产生的资金，是企业发展所需资金 的重要来源
❖ 销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有 足够大的销售毛利率便不能形成盈利
资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的运营能
力不强。
如何提高固定资产周转率
•
•
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规模得当 规模太大：造成设备闲置，形成资产浪费 规模过小：生产能力小，形不成规模效益 结构合理 生产性和非生产性的固定资产结构合理有效
总资产周转率
销售收入
总资产周转率
=
平均总资产
该指标用来分析企业资产经营的整体效能，反映企业资产 总额的周转速度。周转越快，说明销售能力越强。企业可 以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对 额的增加。
财务指标分析
财务分析
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析
控制能力分析
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一、偿债能力指标分析
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。按 照债务到期时间的长短不同，偿债能力指标可分 为短期偿债能力指标和长期偿债能力指标
（一） 短期偿债能力指标 短期偿债能力是指企业以其流动资产偿还在一
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二、营运能力指标分析
营 运 标能 力 指
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应收帐款周转率 存货周转率
流动资产周转率 固定资产周转率
总资产周转率
应收账款周转率
公
应收账款周转率=
平均应收账款 全年赊销收入
式
应收账款周转天数=
36 应收0账款周转率
应收账款周转率是年度内应收账款转为现金的平均次 数，它说明应收账款流动的速度。用时间表示的周转 速度是应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期 或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到 收回款项、转换为现金所需要的时间。
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净资产收益率
净资产收益率
净利润
=
平均净资产
➢评价企业投资者投入企业的资本获取净收益的能力。 ➢反映企业持续收益的能力，该指标如果持续增长，说明 企业的盈利能力持续提高，如果该指标降低，可能并非是 企业的盈利减少影响，是由于其他的一些相关因素导致该 指标降低，比如：增发股票，接受捐赠等。 ➢企业经营管理业绩的最终反映，是偿债能力、营运能力、 获利能力综合作用的结果， 是评价企业资本经营效益的核 心指标， 在我国评价上市公司业绩综合指标的排序中居于 首位。
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四、发展能力指标分析
发展能力 是企业在生存的基础上，扩大规模、 壮大实力 的潜在能力。分析发展能力主要考察以下几项指标：销售收 入增长率、资本积累率、总资产增长率等。
销售收入增长率 =
本年销售收入增加额 上年销售收入总额
该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、 预测企业 经营业务拓展趋势的重要标志。目前世界500强就是以销售 收入的多少进行排序的。该指标若大于0，表示企业本年的 营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快， 企 业市场前景越好。
每股净资产反映每股股票所拥有的资产现值，该指标越 高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东 拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。
市盈率 =
普通股每股市价 普通股每股收益
市盈率是指普通股每股市价相当于每股收益的倍数， 反映投资者对上市公司每1元净利润愿意支付的价格， 可以用来估计股票的投资报酬和风险。一般认为市盈率 在5-20倍之间合适，过高则意味着投资风险过大，股 价有被高估的可能性。
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速动比率 =
速动资产 流动负债
速动比率是速动资产与流动负债的比率。所谓 速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳 定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和 其他流动资产等之后的余额
国际上一般认为，速动比率为1时较为适当。如果 速动比率小于1， 企业可能面临很大的偿债风险；如 果速动比率大于1，会因现金及应收账款资金 占用过 多而增加企业的机会成本。
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现金+短期有价证
现金比率 =
流动券负债
现金比率越高说明企业偿还流动负债时的现金 支付能力越强。但是现金比率过高，表明企业流 动资产中过多的资金处在获利能力较差的现金资 产状态，企业的流动资产未能得到有效运用，资 产的管理效率较低。一般认为，现金比率以适度 为好，既要保证短期债务偿还的现金需要，又要 尽可能降低过多持有现金的机会成本。
一般来说，应收账款周转率越高， 平均收账期越短，说
明应收账款的收回越快。否则，企业的营运资金会过多地
呆滞在应收账款上，影响正常的资金周转。
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存货周转率
公 存货周转率 = 式
存货周转天数
销售成本 存货平均余额
360
=
存货周转率
存货周转率指标是衡量、评价企业购入存货、投入生产、 销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是企业一 定时期的营业成本与平均存货余额的比率，也叫存货的 周转次数。
公式
利润总额偏差率是公司对经营者 考核指标之一
偏差率
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=
本期指标数额同预算数的差额 本期预算指标数
×100 %
负向偏差
预算
正向偏差
❖ 偏差率绝对值越小，说明企业预算控制越 好，这与从经营角度看待指标好与差的标准不 同。比如：企业本期销售收入同预算相比增幅 很大，站在经营角度看值得赞赏，但从预算能 力角度看反映企业预算编制不准确，未能预计 到本期收入的增长因素。
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（二）长期偿债能力指标
资
资产负债率是指企业的负债总额与资产总额的比率，
产 该指标越大，企业面临的财务风险越大。如果企业资
负 金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，
债 偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。
率
合理稳健 资产负债率 55%—65%
预警信号 资产负债率 70%以上
如果企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以 通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产
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盈余现金保障倍数
盈余现金保障倍数 =
经营现金净流量 净利润
盈余现金保障倍数是企业一定时期经营现金 净流量与净利润的比值，反映了企业当期净利润 中现金收益的保障程度，真实反映了企业盈余的 质量，是评价企业盈利状况的辅助指标
一般来说，当企业净利润大于0时，盈余现金保 障倍数应当大于1。该指标越大， 表明企业经营 活动产生的净利润对现金的贡献越大。