货币银行学课件3
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单利
• 单利(simple interest):单利是指单纯按本金计 算出来的利息.
• 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） • 单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时
只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计 算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式 为：本利和（S）=P（1+r×n）
西北师范大学经济管理学院
终值与现值
• 终值(final value)：未来某一时点上的本利和， 一般是指到期的本利和. 设本金为A，年利率为r,投资期为n
FV A(1 r)n
• 现值(present value)：未来本利和的现在价值.
PV FV (1 r)n
西北师范大学经济管理学院
利息率与收益率
利息的实质
西北师范大学经济管理学院
• 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经 济学家的思路，论证利息是利润的一部分。
• 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收 入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
• 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
• 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
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复利
西北师范大学经济管理学院
• 复利(compound interest):复利是单利的对称，是 指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一 并计算出来的利息.
• 复利的利息计算公式为：
I P (1 r)n 1
• 复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息 时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并 计算利息的方法。其本利和公式为：
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基准利率与无风险利率
• 基准利率：是指在多种利率并存的条件下，其 他利率会相应随之变动的利率。
• 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
由于：利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后
补偿机会成本的利率。
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• 西方经济学家的利率决定理论主要是从供求关 系着眼的，他们都认为利率是由供求均衡点所 决定的.他们之间的主要分歧在于是什么供求关 系决定利率.
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古典经济学家-马克思的利率决定论
• 任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利 率水平，可视之为平均利息率。
• 收益（B）=本金（P） × 利率（r）如果知道 收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金
第二节 利率及其种类
利率
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• 利率(interest rate):是利息率的简称，指借 贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率. –利率是衡量利息数量大小的尺度. –利率体现了生息资本增殖的程度
西北师范大学经济管理学院
收益的资本化
• 利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要 作用在于导致了收益的资本化；
• 收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通 过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资 本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资 本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三 者的关系中套算出资本金额或价格
• 月利率(monthly interest):以月为单位计算利息时 的利率，通常‰表示.
• 日利率(daily interest):以日为单位计算利息时的 利率，通常以‰0 表示.
• 中国的“厘”：率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日 拆1厘，0.1‰。
第三节 单利与复利
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• 有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念 并存。
• 收益率实质就是利率。 • 作为理论研究，这两者无实质性区别。
至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。
第四节 利率决定理论
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西方国家的利率决定理论
• 在利率决定理论上，古今中外的经济学家们有 许多不同的观点.
• 马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与 本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利 率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总 是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动.
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固定利率与浮动利率
• 固定利率(fixed rate)是指在整个借贷期间内按事 先约定的利率计息而不作调整的利率.
• 浮动利率(floating rate)是指在借贷期间内随市场 利率的变化而定期进行调整的利率.
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年率、月率与日率
• 年利率(annual interest):以年为单位计算利息时 的利率，通常%表示.
名义利率与实际利率
• 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货 膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的 利率都是名义利率.
• 实际利率(real interest rate)是指货币购买力不变 条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀 率即为实际利率.
• 正wk.baidu.com率和负利率:当名义利率高于通货膨胀率、 实际利率大于0时，即为正利率；反之则为负 利率
第三章 利息与利率
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率的决定 利率的作用
第一节 利息
利息的涵义
西北师范大学经济管理学院
• 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息 理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。
• 补偿由两部分组成：
– 对机会成本的补偿； – 对风险的补偿。
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官定利率、公定利率与市场利率
• 官定利率(official interest rate)又称法定 利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金 融机构必须执行.
• 公定利率(pact interest rate)由民间权威性 金融组织商定的利率,各成员机构必须执行.
• 市场利率(market interest rate )是指按市 场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内 在力量对利率形成的作用.
• 单利(simple interest):单利是指单纯按本金计 算出来的利息.
• 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） • 单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时
只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计 算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式 为：本利和（S）=P（1+r×n）
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终值与现值
• 终值(final value)：未来某一时点上的本利和， 一般是指到期的本利和. 设本金为A，年利率为r,投资期为n
FV A(1 r)n
• 现值(present value)：未来本利和的现在价值.
PV FV (1 r)n
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利息率与收益率
利息的实质
西北师范大学经济管理学院
• 关于利息实质的分析，马克思继承英国古典经 济学家的思路，论证利息是利润的一部分。
• 在现实生活中，利息被看作是收益的一般形态： 资本未贷出，其所有者认为付出了机会成本； 运用自己资本的经营者也总是把所得的利润分 为利息与企业主收入——似乎利息是资本的收 入，而扣除利息所余下的利润才是经营的所得。
• 由于现实生活中并不存在绝对无风险的投资， 所以也无绝对无风险利率；市场经济中，只有 国债利率可用以代表无风险利率。
• 有的中央银行规定对金融机构的存、贷利率， 也称基准利率。其中，如中国人民银行直取基 准利率字眼，并必须执行；有的不用基准利率 字眼，其意义在于诱导市场利率的形成。
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复利
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• 复利(compound interest):复利是单利的对称，是 指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一 并计算出来的利息.
• 复利的利息计算公式为：
I P (1 r)n 1
• 复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息 时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并 计算利息的方法。其本利和公式为：
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基准利率与无风险利率
• 基准利率：是指在多种利率并存的条件下，其 他利率会相应随之变动的利率。
• 在市场经济中，基准利率是指通过市场机制形 成的无风险利率。
由于：利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平 所以，无风险利率也就是消除了种种风险溢价后
补偿机会成本的利率。
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• 西方经济学家的利率决定理论主要是从供求关 系着眼的，他们都认为利率是由供求均衡点所 决定的.他们之间的主要分歧在于是什么供求关 系决定利率.
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古典经济学家-马克思的利率决定论
• 任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利 率水平，可视之为平均利息率。
• 收益（B）=本金（P） × 利率（r）如果知道 收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金
第二节 利率及其种类
利率
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• 利率(interest rate):是利息率的简称，指借 贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率. –利率是衡量利息数量大小的尺度. –利率体现了生息资本增殖的程度
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收益的资本化
• 利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要 作用在于导致了收益的资本化；
• 收益的资本化:指任何有收益的事物，都可以通 过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资 本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资 本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三 者的关系中套算出资本金额或价格
• 月利率(monthly interest):以月为单位计算利息时 的利率，通常‰表示.
• 日利率(daily interest):以日为单位计算利息时的 利率，通常以‰0 表示.
• 中国的“厘”：率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日 拆1厘，0.1‰。
第三节 单利与复利
西北师范大学经济管理学院
• 有一个使用非常广泛的“收益率”概念与利率概念 并存。
• 收益率实质就是利率。 • 作为理论研究，这两者无实质性区别。
至于在实际生活中两者使用的差别，取决于习惯。
第四节 利率决定理论
西北师范大学经济管理学院
西方国家的利率决定理论
• 在利率决定理论上，古今中外的经济学家们有 许多不同的观点.
• 马克思的利率决定理论是建立在对利息来源与 本质的分析基础上,马克思认为平均利润率是利 率的上限，下限应该是大于零的正数，利率总 是在零和平均利润率之间受供求关系影响波动.
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固定利率与浮动利率
• 固定利率(fixed rate)是指在整个借贷期间内按事 先约定的利率计息而不作调整的利率.
• 浮动利率(floating rate)是指在借贷期间内随市场 利率的变化而定期进行调整的利率.
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年率、月率与日率
• 年利率(annual interest):以年为单位计算利息时 的利率，通常%表示.
名义利率与实际利率
• 名义利率(nominal interest rate)是指包括了通货 膨胀因素的利率，通常金融机构公布或采用的 利率都是名义利率.
• 实际利率(real interest rate)是指货币购买力不变 条件下的利率，通常用名义利率减去通货膨胀 率即为实际利率.
• 正wk.baidu.com率和负利率:当名义利率高于通货膨胀率、 实际利率大于0时，即为正利率；反之则为负 利率
第三章 利息与利率
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率的决定 利率的作用
第一节 利息
利息的涵义
西北师范大学经济管理学院
• 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息 理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。
• 补偿由两部分组成：
– 对机会成本的补偿； – 对风险的补偿。
西北师范大学经济管理学院
官定利率、公定利率与市场利率
• 官定利率(official interest rate)又称法定 利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金 融机构必须执行.
• 公定利率(pact interest rate)由民间权威性 金融组织商定的利率,各成员机构必须执行.
• 市场利率(market interest rate )是指按市 场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内 在力量对利率形成的作用.