金融工程实验报告2 研究看涨期权和看跌期权的回报与盈亏分布
金融工程实训报告
一、前言随着我国金融市场的不断发展，金融工程这一新兴学科越来越受到重视。
为了更好地了解金融工程的实际应用，提高自己的专业素养，我参加了为期一个月的金融工程实训。
以下是我在实训过程中的总结和体会。
二、实训内容1. 实训单位：某证券公司2. 实训岗位：金融工程实习生3. 实训时间：2023年X月X日至2023年X月X日4. 实训内容：（1）金融衍生品市场分析在证券公司实习期间，我主要参与了金融衍生品市场分析工作。
通过对股票、期货、期权等金融衍生品的研究，了解了其定价原理、风险特征以及市场运作规律。
（2）量化投资策略研究在导师的指导下，我学习了量化投资策略的研究方法，包括数据挖掘、统计分析和机器学习等。
通过对历史数据的分析，寻找具有较高收益潜力的投资策略。
（3）金融产品设计参与金融产品的设计工作，包括产品设计思路、产品结构、风险控制等方面。
通过与团队成员的沟通与合作，完成了一个新型金融产品的设计方案。
（4）金融风险管理学习金融风险管理理论，了解风险识别、评估和控制方法。
在实际工作中，参与风险监测、预警和应对措施的实施。
三、实训收获1. 理论与实践相结合通过本次实训，我深刻体会到金融工程理论知识在实际工作中的应用。
在证券公司实习期间，我将所学知识运用到实际工作中，提高了自己的实践能力。
2. 团队合作与沟通能力在实训过程中，我学会了与团队成员有效沟通、协作。
在金融产品设计、量化投资策略研究等方面，团队成员的共同努力使我受益匪浅。
3. 职业素养的提升在证券公司实习期间，我学会了遵守职业道德、严谨的工作态度。
在遇到困难时，我学会了独立思考、寻求解决问题的方法。
四、实训体会1. 金融工程的重要性金融工程作为一门综合性学科，在金融市场中发挥着重要作用。
通过本次实训，我深刻认识到金融工程在实际工作中的应用价值。
2. 持续学习的重要性金融工程是一个不断发展的领域，需要我们持续学习、更新知识。
在今后的工作中，我将不断充实自己，提高自己的专业素养。
金融工程学实验报告(3篇)
第1篇一、实验目的本次实验旨在通过模拟金融市场环境，让学生了解金融工程学的基本原理和方法，掌握金融衍生品定价、风险管理、投资策略等核心内容。
通过实验，培养学生运用金融工程学知识解决实际问题的能力。
二、实验内容本次实验主要分为以下几个部分：1. 金融市场分析- 利用历史数据，分析股票、债券、期货等金融产品的价格走势。
- 应用统计学和计量经济学方法，预测金融市场价格、波动性和趋势。
2. 金融衍生品定价- 学习和应用Black-Scholes模型，对欧式期权进行定价。
- 探索其他衍生品定价模型，如二叉树模型、蒙特卡洛模拟等。
3. 风险管理- 应用VaR（Value at Risk）模型，评估投资组合的风险。
- 研究CreditMetrics信用评价系统，评估信用风险。
4. 投资策略- 设计和实施投资策略，如资产配置、风险对冲等。
- 分析投资策略的有效性，评估投资回报和风险。
三、实验过程1. 数据收集与处理- 收集股票、债券、期货等金融产品的历史数据。
- 对数据进行清洗和预处理，为后续分析做准备。
2. 金融市场分析- 利用时间序列分析方法，分析金融产品的价格走势。
- 建立统计模型，预测金融市场价格、波动性和趋势。
3. 金融衍生品定价- 应用Black-Scholes模型，对欧式期权进行定价。
- 探索其他衍生品定价模型，比较其优劣。
4. 风险管理- 应用VaR模型，评估投资组合的风险。
- 研究CreditMetrics信用评价系统，评估信用风险。
5. 投资策略- 设计和实施投资策略，如资产配置、风险对冲等。
- 分析投资策略的有效性，评估投资回报和风险。
四、实验结果与分析1. 金融市场分析- 通过分析股票、债券、期货等金融产品的价格走势，发现市场存在一定的波动性和趋势性。
- 建立的统计模型能够较好地预测市场走势。
2. 金融衍生品定价- 应用Black-Scholes模型对欧式期权进行定价，结果与市场实际价格较为接近。
期权的回报与价格分析
减小幅度将小于期限短的期权时间价值的减小幅度。
（三）标的资产的波动率 所谓波动率是指标的资产收益率的标准差，它反
映了标的资产价格的波动状况。标的资产价格的波动 率越高，期权的时间价值就越大。原因在于多头的最 大亏损仅限于期权费，上涨获利与下跌亏损不对称， 所以波动的价值为正。波动率越大，时间价值越大。
影响期权价格的五大因素
（一）标的资产的市场价格与期权的协议价格 （二）期权的有效期 （三）标的资产价格的波动率 （四）无风险利率 （五）标的资产的收益
（一）标的资产的市场价格与期权的协议价格 标的资产的市场价格与期权的协议价格是影响期权价
格最主要的因素。因为这两个价格及其相互关系不仅决定 着内在价值，而且还进一步影响着时间价值。
由于看涨期权在执行时，其收益等于标的资产当时的
市价与协议价格之差。因此，标的资产的价格越高、协议 价格越低，看涨期权的价格也就越高。
对于看跌期权而言，由于执行时其收益等于协议价格
与标的资产市价的差额，因此，标的资产的价格越低、协 议价格越高，看跌期权的价格也就越高。
（二）期权有效期的剩余时间 时间价值显然会受到时间的影响。但是，对于欧式和美式
期权，时间的影响有所不同：对于美式期权，有效期越长，期 权价值越大，而欧式期权则不一定。
但在一般情况下，期权的边际时间价值都是正的，也就是 说，随着时间的增加，期权的时间价值是增加的。然而，随着 时间的延长，期权时间价值的增幅是递减的。因此，我们可以 得出两点结论： 结论1：对于到期日确定的期权来说，在其他条件不变时，
则在tn提前执行有可能是合理的。实际上，只有当 tn时刻标的资产价格足够大时，提前执行美式看涨 期权才是合理的。
金融工程实验报告范文(3篇)
第1篇一、实验目的本次实验旨在通过模拟金融市场环境，使学生了解金融工程的基本原理和应用，掌握金融衍生品的设计与定价方法，提高学生在金融风险管理、金融产品设计等方面的实践能力。
二、实验内容1. 金融市场环境模拟：通过模拟现实金融市场环境，让学生熟悉股票、债券、期货、期权等金融工具的交易过程。
2. 金融衍生品设计与定价：学习金融衍生品的基本概念，掌握金融衍生品的设计方法和定价模型，如Black-Scholes模型等。
3. 金融风险管理：学习金融风险管理的理论和方法，通过模拟操作，了解金融风险对投资组合的影响，并学会运用金融工具进行风险控制。
三、实验步骤1. 实验环境搭建：使用金融工程模拟软件，搭建模拟金融市场环境。
2. 基本操作练习：熟悉模拟软件的操作，包括股票、债券、期货、期权等金融工具的交易。
3. 金融衍生品设计与定价：- 学习Black-Scholes模型的基本原理。
- 利用模拟软件，输入相关参数，计算期权的理论价格。
- 对比理论价格与市场价格，分析模型误差。
4. 金融风险管理：- 构建投资组合，模拟投资过程。
- 分析投资组合的收益和风险，了解金融风险对投资组合的影响。
- 利用金融工具（如期权、期货等）进行风险控制。
四、实验结果与分析1. 金融市场环境模拟：通过模拟操作，学生熟悉了股票、债券、期货、期权等金融工具的交易过程，掌握了基本操作技能。
2. 金融衍生品设计与定价：- 利用Black-Scholes模型，计算了期权的理论价格，并与市场价格进行了对比。
- 分析了模型误差，了解了影响期权定价的因素。
3. 金融风险管理：- 构建了投资组合，分析了投资组合的收益和风险。
- 学会了运用金融工具进行风险控制，降低了投资组合的风险。
五、实验结论1. 学生通过本次实验，掌握了金融工程的基本原理和应用，提高了金融风险管理、金融产品设计等方面的实践能力。
2. 学生熟悉了金融市场环境，掌握了金融工具的交易操作。
(完整版)《金融工程学》各章学习指南
第一章 金融工程概述学习指南1. 主要内容 金融工程是一门融现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉性学科。
无套利定价与风险中性定价是金融工程具有标志性的分析方法。
尽管历史不长，但金融工程的发展在把金融科学的研究推进到一个新阶段的同时，对金融产业乃至整个经济领域都产生了极其深远的影响.本章主要对金融工程的定义，发展历史以及基本方法进行了介绍2. 学习目标掌握金融工程的定义、根本目的和主要内容;熟悉金融工程产生和发展的背景、金融产品定价的基本分析方法和运用的工具；了解金融工程的主要技术手段、金融工程与风险管理之间的关系3。
本章重点（1）金融工程的定义及主要内容（2） 掌握金融工程的定价原理（绝对定价法和相对定价法,无套利定价原理，风险中性定价法，状态价格定价法)（3） 衍生证券定价的假设4。
本章难点（1) 用积木分析法给金融工程定价（2） 三种定价方法的内在一致性5。
知识结构图6. 学习安排建议本章是整个课程的概论，介绍了有关金融工程的定义、发展历史和背景、基本原理等内容，是今后本课程学习的基础，希望同学们能多花一些时间理解和学习，为后续的学习打好基础。
● 预习教材第一章内容；● 观看视频讲解；● 阅读文字教材;● 完成学习活动和练习，并检查是否掌握相关知识点,否则重新学习相关内容。
● 了解感兴趣的拓展资源。
第二章 远期与期货概述学习指南 1。
主要内容远期是最基本、最古老的衍生产品。
期货则是远期的标准化.在这一章里，我们将了解远期和期货的基础知识，包括定义、主要类型和市场制度等，最后将讨论两者的异同点2. 学习目标掌握远期、期货合约的定义、主要种类;熟悉远期和期货的区别；了解远期和期货的产生和发展、交易机制3。
本章重点(1) 远期、期货的定义和操作（2） 远期、期货的区别4. 本章难点远期和期货的产生和发展、交易机制5. 知识结构图6. 学习安排建议本章主要对远期和期货的基础知识进行介绍，是之后进行定价、套期保值等操作的基础，建议安排1课时的时间进行学习。
期权的回报、价格与盈亏分布(ppt 69页)
一、看涨期权的回报与盈亏分布
以一个执行价格为40元的欧式股票看涨期权为例,期 权到期时多头的回报与盈亏分布如图10.1(a)所示: 1.看涨期权买者的亏损风险是有限的,其最大亏 损限度是期权价格,而其盈利可能却是无限的,期 权买者以较小的期权价格为代价换来了较大盈利 的可能性。 2.预期价格上升的投资者会选择持有看涨期权多 头头寸 3.回报线和盈亏线之间的差异显然就是期权多头 支付的期权费。
欧式看 跌期权
Xe-r(T-t)S
Xe-r(T-t)+D-S
多方只能在到期日执行期权,因此其内在 价值为X-ST的现值
美式看 涨期权
S-Xe-r(T-t)
S-D-Xe-r(T-t)
一般提前执行美式看涨期权是不明智的 (尤其对于无收益资产美式期权来说),因 此其内在价值与欧式看涨期权一样。
美式看 跌期权
5.2.1 内在价值和时间价值
南昌大学金融工程学多媒体课件◎
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版权归周德才所有
5.2.1 内在价值和时间价值
1. 期权的内在价值(续)
1.期标权无的收的资益产内在标现价(的现金资值值收产D(益)有续)
小结
欧式看 涨期权
S-Xe-r(T-t)
S-D-Xe-r(T-t)
多方只能在到期日执行期权,因此期内在 价值为ST-X的现值
第二节 期权价格的特性
知识点
标题
认知度
一、 内在价值和时间价值 二、 期权价格的影响因素
三、 期权价格的上下限
四、 提前执行美式期权的合理性 五、 期权价格曲线的形状 六、 看涨与看跌期权之间平价关系
掌握 了解 掌握 掌握 熟悉 掌握
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南昌大学金融工程学多媒体课件◎版权归周德才所有
2023年金融工程实验报告
金融工程试验汇报（一）布莱克-舒尔斯期权定价模型–基础试验目旳:上机操作, 运用excel进行与布莱克-舒尔斯期权定价模型有关旳分析。
1.试验内容（以看涨期权为例）目前股价与期权价格: 目前股价S（元）看涨期权价格c80 0.85 0.90 1.95 3.100 5.65833817 105 8.110 12.73302365 115 17.06301665 120 21.69844563 125 26.51358001年波动利率与期权价格:年波动率 看涨期权价格c 0 0.0.05 1.0.1 2.0.15 3.699374390.2 4.0.25 5.658338170.3 6.641637330.35 7.0.4 8.0.45 9.无风险利率与期权价格:无风险利率r 看涨期权价格c 0.47% 5.5.47% 5.10.47% 5.15.47% 5.20.47% 5.25.47% 5.65833817 30.47% 5.35.47% 5.40.47% 6.04943621 45.47% 6.协议价格与期权价格:协议价格X（元）看涨期权价格c 80 21.21086485 16.56484355 90 12.29478924 95 8.100 5.65833817 105 3.110 2.115 1.120 0.125 0.到期时间与期权价格: 看涨期权价格c到期时间T-t（年）0.05 2.0.1 3.0.15 4.0.2 4.998941350.25 5.658338170.3 6.0.35 6.0.4 7.0.45 7.887925850.5 8.试验结论:由试验可得, B-S-M期权定价公式中旳期权价格取决于五个参数：目前股价、年波动率、无风险利率、协议价格、到期时间, 可以很好地解释期权旳价格差异。
金融工程实验报告2 研究看涨期权和看跌期权的回报与盈亏分布
金融工程实验报告（二）一、实验名称研究看涨期权和看跌期权的回报与盈亏分布二、实验目的在一定的协议价格下，研究看涨期权和看跌期权回报与盈亏同期权到期时股价的好关系，从而更好的理解看涨期权和看跌期权的回报与盈亏。
三、实验内容与步骤1.实验数据以一个执行价格为40元的欧式股票看涨期权和执行价格为40元的欧式股票看跌期权为例，假设看涨期权和看跌期权的期权费都为5元。
2.实验过程2.1看涨期权多头和空头的回报与盈亏分布2.1.1看涨期权多头回报与盈亏分布当期权到期股价变动时，看涨期权多头到期回报与盈亏分布表如下：表1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布表得到图形如下：图1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布图2.1．2看跌期权多头回报与盈亏分布而对于看涨期权空头来说，其盈亏分布为：表2 看涨期权空头到期回报与盈亏分布表到期股价303540455055606570到期回报000-5-10-15-20-25-30到期盈亏5550-5-10-15-20-25从而得到分布图为：图3 看涨期权空头到期回报与盈亏分布图2.2看跌期权多头和空头的回报与盈亏分布2.2.1看跌期权多头回报与盈亏分布当期权到期股价变动时，看跌期权多头到期回报与盈亏分布表如下：表3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布表到期股价303540455055606570到期回报1050000000到期盈亏50-5-5-5-5-5-5-5得到分布图为：图3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布图2.2.1看跌期权空头头回报与盈亏分布当期权到期股价变动时，看跌期权空头到期回报与盈亏分布表如下表4 看跌期权空头到期回报与盈亏分布表到期股价303540455055606570到期回报-10-50000000到期盈亏-505555555得到分布图为：图4 看跌期权空头到期回报与盈亏分布图四、实验结果由以上分析可以得知：1．对于看涨期权来说，看涨期权的多头的亏损风险是有限的，其最大亏损限度是所给给付的期权费，也就是期权价格，而其盈利是无限的，然而相反，看涨期权空多的亏损风险是有限的，其最大盈利为期权价格。
金融工程实验报告
金融工程实验报告一、实验目的本次实验的主要目的是通过金融工程模型，分析和预测股票价格走势，并利用相应的金融工具进行投资决策。
二、实验过程1. 数据获取首先，我们需要获取股票市场的历史数据。
本次实验中，我们选择了上证指数作为研究对象，并从Wind数据库中获取了2005年至2019年期间上证指数每日收盘价数据。
2. 数据分析接着，我们对数据进行分析。
首先，我们绘制了上证指数的时间序列图，观察其走势和波动情况。
然后，我们计算了上证指数每日收益率，并绘制了其频率分布图和QQ图，以检验其是否符合正态分布。
3. 模型建立在完成数据分析后，我们开始建立金融工程模型。
本次实验中，我们采用了ARIMA模型来预测股票价格走势。
首先，我们对时间序列进行平稳性检验，并通过差分法将非平稳时间序列转化为平稳时间序列。
然后，我们采用自相关函数（ACF）和偏自相关函数（PACF）来确定ARIMA模型的阶数。
4. 模型评估建立模型后，我们需要对其进行评估。
本次实验中，我们采用了均方误差（MSE）和平均绝对误差（MAE）等指标来评估模型的预测精度。
同时，我们还绘制了实际值与预测值的对比图，以直观地观察模型的拟合程度。
5. 投资决策最后，我们根据模型的预测结果，制定了相应的投资决策。
本次实验中，我们采用了动态资产配置策略，并将投资组合分为股票和现金两部分。
具体地，当模型预测股票价格上涨时，我们将增加股票仓位；当模型预测股票价格下跌时，则减少股票仓位并增加现金仓位。
三、实验结果1. 数据分析结果通过对上证指数历史数据的分析，我们发现其整体呈现出上升趋势，并存在着较大的波动性。
2. 模型建立结果在建立ARIMA模型后，我们得到了ARIMA(0,1,1)模型，并对其进行了评估。
结果显示该模型在预测上证指数收益率方面表现较好，在测试集上的MSE为0.0003，MAE为0.0137。
3. 投资决策结果通过动态资产配置策略，我们在2005年至2019年期间的投资组合收益率为262.02%，而同期上证指数的收益率为114.25%。
金融工程综合实训实验报告
一、实验背景随着金融市场的不断发展，金融工程作为一门跨学科的专业，越来越受到重视。
为了提高学生的金融知识素养和专业实践能力，我们参加了为期一周的金融工程综合实训。
本次实训旨在通过模拟金融市场环境，让学生深入了解金融工程的理论和实践，提高学生在实际工作中解决金融问题的能力。
二、实验目的1. 熟悉金融工程的基本理论和方法。
2. 掌握金融工程在实际操作中的应用。
3. 提高学生在金融市场中的风险管理和决策能力。
4. 培养团队合作精神，提高沟通协调能力。
三、实验内容1. 金融工程基本理论学习实训期间，我们学习了金融工程的基本理论，包括金融衍生品、固定收益证券、金融风险管理等。
通过学习，我们对金融工程有了更深入的了解。
2. 金融工程软件操作实训过程中，我们学习了金融工程软件的操作，包括Excel、MATLAB、Python等。
这些软件在金融工程领域有着广泛的应用，通过学习这些软件，我们能够更好地进行金融工程计算和分析。
3. 金融工程案例分析实训期间，我们针对实际金融工程案例进行了分析，包括金融衍生品定价、固定收益证券投资策略、金融风险管理等。
通过案例分析，我们提高了解决实际问题的能力。
4. 团队合作与项目实践在实训过程中，我们以小组为单位，共同完成了一个金融工程项目的实践。
项目涉及金融衍生品定价、投资组合优化、风险管理等方面。
通过团队合作，我们提高了沟通协调能力和团队合作精神。
四、实验过程1. 理论学习阶段在理论学习阶段，我们通过课堂讲授、阅读教材、查阅资料等方式，学习了金融工程的基本理论。
同时，我们还参加了相关讲座和研讨会，拓宽了知识面。
2. 软件操作阶段在软件操作阶段，我们学习了Excel、MATLAB、Python等金融工程软件的使用。
通过实际操作，我们掌握了这些软件在金融工程领域的应用。
3. 案例分析阶段在案例分析阶段，我们针对实际金融工程案例进行了分析。
通过小组讨论和合作，我们提出了解决方案，并撰写了分析报告。
期权的回报与盈亏分析收获
期权的回报与盈亏分析收获
期权的回报与盈亏分析收获取决于多个因素，包括期权类型、执行价格、标的资产价格波动性以及到期日等。
下面是对期权回报和盈亏分析的详细说明：
看涨期权（CallOption）回报与盈亏分析：
如果股票价格高于执行价格（行权价），期权持有人可以选择行使期权并购买该股票，然后以市场价格卖出以赚取利润。
如果股票价格低于或等于执行价格，在到期日前没有行权的必要，因为不会带来任何利润。
在这种情况下，期权将失去其时间价值。
期权交易者最多只能损失所支付的期权费用。
看跌期权（PutOption）回报与盈亏分析：
如果股票价格低于执行价格，期权持有人可以选择行使期权并卖出该股票，然后以市场价格买回以赚取利润。
如果股票价格高于或等于执行价格，看跌期权将失去其时间价值，并且在到期日前没有行权的必要。
期权交易者最多只能损失所支付的期权费用。
综上所述，期权的盈亏分析如下：
如果期权价格高于期权费用，且标的资产价格朝着有利于期权持有人的方向移动，那么期权交易者将获得利润。
如果期权价格高于期权费用，但标的资产价格朝着不利于期权持有人的方向移动，那么期权交易者将遭受亏损。
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表 13-5 看涨期权和看跌期权构造的蝶式差价组合的盈亏分析
ST 的范围 看涨期权构造的蝶 看跌期权构造的蝶
收益差异
式差价组合
式差价组合
ST X1
2c2 c1 c3
2p2 p1 p3
2c2 c1 c3 (2p2 p1 p3 ) 2(c2 p2 ) (c1 p1 c3 p3 ) 2( X 2ert S ) ( X1ert S X 3ert S ) ert (2X 2 X1 X 3 ) 0
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2p2 p1 p3
同上
可见，两者最终收益都相同。
5．当预测股票价格下跌时，投资者可以构造哪些期权组合? 答：在预期股票价格下跌时，投资者可以持有看跌期权多头、看涨期权空头、熊市差 价组合、看涨期权的熊市反向对角组合、看涨期权的熊市正向对角组合、看跌期权的熊市反 向对角组合、看跌期权的熊市正向对角组合等。以上组合均在股价下跌时盈利。以欧式期权 为例，以上组合收益情况如图 13-12 所示：
（a）欧式看跌期权多头
（b）欧式看涨期权空头
4/5
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（c）看涨期权构造的熊市差价组合 合
（d）看跌期权构造的熊市差价组
（e）看涨期权的熊市正向对角组合
（f）看跌期权的熊市正向对角组合
5/5
X1 ST X 2 ST X1 +2c2 c1 c3 ST X1 +2p2 p1 p3
同上
X 2 ST X 3 X 3 ST +2c2 c1 c3 X 3 ST +2c2 c1 c3 3/5
同上
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ST X 3 3
2c2 c1 c3
郑振龙《金融工程》笔记和课后习题详解-期权的回报与价格分析【圣才出品】
第十章期权的回报与价格分析10.1复习笔记一、期权的回报与盈亏分布1．看涨期权的回报与盈亏分布由于期权合约是零和游戏，期权多头和空头的回报和盈亏正好相反，据此可以画出看涨期权空头的回报和盈亏分布，如图所示。
期权到期时的股价（a）欧式看涨期权多头的回报与盈亏期权到期时的股价（b）欧式看涨期权空头的回报与盈亏图10-1欧式看涨期权回报与盈亏分布2．看跌期权的回报与盈亏分布期权到期时的股价（a）欧式看跌期权多头的回报与盈亏期权到期时的股价（b）欧式看跌期权空头的回报与盈亏图10-2欧式看跌期权回报与盈亏分布看跌期权也是零和游戏，多空双方的回报和盈亏正好相反，据此可以画出欧式看跌期权空头的回报和盈亏分布，如图所示。
3．期权到期回报公式表10-1欧式期权多空到期时的回报与盈亏二、期权价格的特性期权费（期权价格）是期权多头为了获取未来的某种权利而支付给空方的对价。
1．内在价值与时间价值期权价格（或者说价值）等于期权的内在价值加时间价值。
（1）期权的内在价值期权的内在价值，是0与多方行使期权时所获收益贴现值的较大值。
表10-2期权的内在价值注：无收益是指期权存续期内标的资产无现金收益，有收益指期权存续期内标的资产有已知的现金收益。
由于多头拥有提前执行期权的权利，美式期权的情况有所不同：①在到期前提前行使无收益资产美式看涨期权是不明智的，无收益资产美式看涨期权等价于无收益欧式看涨期权，因此其内在价值也等于②其他情况下，提前执行美式期权可能是合理的。
因此：a．有收益资产美式看涨期权的内在价值等于。
b．如果标的资产无收益，其内在价值就是max[Xe-rτ（τ-t）-S,O]；如果标的资产在期权被执行之前有现金收益，期权内在价值就是max[Xe-rτ（τ-t）-（S-Dτ），O]。
（2）实值期权、平价期权与虚值期权所谓平价点就是使得期权内在价值由正值变化到零的标的资产价格的临界点。
表10-3实值期权、平价期权与虚值期权（3）期权的时间价值期权的时间价值是指在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
金融工程的实验报告
金融工程的实验报告引言金融工程是一门将金融学与工程学相结合的学科，旨在通过应用数学、统计学和计算机科学等技术来解决金融领域的问题。
本实验旨在通过一个实际案例，展示金融工程在风险管理方面的应用。
实验目标通过建立风险模型，对某公司投资组合中的股票进行风险评估和投资组合优化，以帮助投资者做出明智的投资决策。
实验步骤1. 数据准备：收集某公司投资组合中各股票的历史收益率数据；2. 风险评估：计算各股票的风险指标，包括平均收益率、标准差和相关系数；3. 投资组合优化：基于现有的风险模型，利用数学优化方法寻找最佳投资组合，以实现收益最大化和风险最小化的目标；4. 风险敞口管理：根据投资者的风险偏好，调整投资组合中股票的权重，以控制整体风险水平；5. 结果分析：对不同的投资组合方案进行比较和评估，选择最优方案。
实验结果通过运行分析程序，我们得到了以下实验结果：1. 风险评估部分：对某公司投资组合中的股票进行了风险评估，得出各股票的平均收益率、标准差和相关系数。
根据相关系数分析，股票A与B呈正相关，而与C呈负相关。
2. 投资组合优化部分：在允许投资组合中的股票权重为正数的情况下，我们利用数学优化方法找到了最佳投资组合。
最佳组合为50%的资金投资股票A，30%投资股票B，20%投资股票C。
3. 风险敞口管理部分：针对投资者的风险偏好，我们可以调整投资组合中股票的权重。
如果投资者希望降低整体风险，可以减少对风险较高的股票A的投资，增加对低风险股票C的投资。
4. 结果分析部分：我们比较了不同的投资组合方案，分析了最优方案的风险收益特征，并针对不同的风险偏好给出了合理的投资建议。
结论本实验通过搭建风险模型，对某公司投资组合中的股票进行风险评估和投资组合优化，为投资者提供了决策参考。
通过合理配置投资组合中各股票的权重，并根据投资者的风险偏好进行风险敞口管理，可以有效地平衡收益和风险，提高投资效益。
未来的研究可以进一步探索金融工程在风险管理方面的应用，开发更精确的模型和优化算法，提高投资决策的准确性和效率。
金融工程实验报告
金融工程实验报告1. 背景金融工程是应用数学、统计学和计算机科学等知识，以及金融市场的理论和实践为基础，研究并解决金融领域中的问题。
本实验旨在通过使用金融工程方法，分析市场数据并制定投资策略。
2. 分析2.1 数据收集与整理首先，我们收集了过去一年的股票市场数据，并进行了整理和清洗。
我们选取了10只具有代表性的股票作为样本，并获取了每只股票每日的开盘价、最高价、最低价、收盘价和交易量等信息。
2.2 数据分析接下来，我们对收集到的数据进行了分析。
我们计算了每只股票的日收益率，并绘制了其时间序列图。
通过观察时间序列图，我们可以初步判断每只股票是否存在趋势或周期性。
此外，我们还计算了每只股票之间的相关系数矩阵，并绘制了相关系数矩阵热力图。
通过观察相关系数矩阵，我们可以初步判断不同股票之间是否存在相关性。
2.3 模型建立与优化基于对数据的分析，我们决定使用ARIMA模型对每只股票的未来走势进行预测。
ARIMA模型是一种常用的时间序列分析方法，可以较好地捕捉股票价格的波动。
首先，我们对每只股票的时间序列数据进行平稳性检验。
如果时间序列不平稳，我们将对其进行差分处理，直到满足平稳性要求。
然后，我们使用自相关函数（ACF）和偏自相关函数（PACF）分析确定ARIMA模型的参数。
根据ACF和PACF图像的截尾特征，我们可以初步确定ARIMA模型的阶数。
最后，我们使用确定好的ARIMA模型对每只股票进行预测，并计算了预测结果与实际值之间的误差。
通过观察误差图像和计算均方根误差（RMSE），我们评估了模型的拟合效果。
3. 结果3.1 时间序列分析结果通过观察时间序列图，我们发现样本中有些股票存在明显上涨或下跌趋势，而有些股票则呈现震荡或无明显趋势。
这为后续建立预测模型提供了一定参考。
3.2 相关系数分析结果通过观察相关系数矩阵热力图，我们发现不同股票之间存在一定的相关性。
这意味着我们可以通过对某些具有较高相关性的股票进行组合投资，以降低风险或获取更高的收益。
郑振龙《金融工程》笔记和课后习题详解 第十章~第十二章【圣才出品】
第十章期权的回报与价格分析10.1复习笔记一、期权的回报与盈亏分布1．看涨期权的回报与盈亏分布由于期权合约是零和游戏，期权多头和空头的回报和盈亏正好相反，据此可以画出看涨期权空头的回报和盈亏分布，如图所示。
期权到期时的股价（a）欧式看涨期权多头的回报与盈亏期权到期时的股价（b）欧式看涨期权空头的回报与盈亏图10-1欧式看涨期权回报与盈亏分布2．看跌期权的回报与盈亏分布期权到期时的股价（a）欧式看跌期权多头的回报与盈亏期权到期时的股价（b）欧式看跌期权空头的回报与盈亏图10-2欧式看跌期权回报与盈亏分布看跌期权也是零和游戏，多空双方的回报和盈亏正好相反，据此可以画出欧式看跌期权空头的回报和盈亏分布，如图所示。
3．期权到期回报公式表10-1欧式期权多空到期时的回报与盈亏二、期权价格的特性期权费（期权价格）是期权多头为了获取未来的某种权利而支付给空方的对价。
1．内在价值与时间价值期权价格（或者说价值）等于期权的内在价值加时间价值。
（1）期权的内在价值期权的内在价值，是0与多方行使期权时所获收益贴现值的较大值。
表10-2期权的内在价值注：无收益是指期权存续期内标的资产无现金收益，有收益指期权存续期内标的资产有已知的现金收益。
由于多头拥有提前执行期权的权利，美式期权的情况有所不同：①在到期前提前行使无收益资产美式看涨期权是不明智的，无收益资产美式看涨期权等价于无收益欧式看涨期权，因此其内在价值也等于②其他情况下，提前执行美式期权可能是合理的。
因此：a．有收益资产美式看涨期权的内在价值等于。
b．如果标的资产无收益，其内在价值就是max[Xe-rτ（τ-t）-S,O]；如果标的资产在期权被执行之前有现金收益，期权内在价值就是max[Xe-rτ（τ-t）-（S-Dτ），O]。
（2）实值期权、平价期权与虚值期权所谓平价点就是使得期权内在价值由正值变化到零的标的资产价格的临界点。
表10-3实值期权、平价期权与虚值期权（3）期权的时间价值期权的时间价值是指在期权尚未到期时，标的资产价格的波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。
金融工程实验报告3 根据B-S-M期权定价公式,研究无收益欧式看涨、看跌期权价格随股票价格的变动过程
金融工程实验报告（三）一、实验名称根据B-S-M 期权定价公式，研究无收益欧式看涨、看跌期权价格随股票价格的变动过程。
二、实验目的在已知布莱克舒尔斯期权定价公式下，通过控制其他变量，如股票年波动率、无风险利率、看涨看跌期权执行价格以及到期时间对期权价格的影响。
研究无收益欧式看涨、看碟期权价格随股票价格的变动过程三、实验内容1.实验准备（1）首先实验需要用到以下公式： B-S-M 无收益欧式看涨期权定价公式：B-S-M 无收益欧式看跌期权定价公式：其中：（2）其他假定条件在研究无收益欧式看涨、看碟期权价格随股票价格的变动过程，需要空置其他变量固定不变，为了试验结果较好，先控制其他变量数据如下：)()(12)(d SN d N Xe p t T r ---=--()12()()r T t C SN d Xe N d --=-tT d t T t T r X S d tT t T r X S d --=---+=--++=σσσσσ12221))(2/()/ln())(2/()/ln(根据以上公式，运用Excel，在假定其他影响期权价格的因素不变的前提下，可以得到看涨期权价格、看涨期权内在价值以及看跌期权价格、看跌期权内在价值关于股票价格变动的变动数据表：2.无收益欧式看涨期权定价公式根据以上公式，运用Excel，在假定其他影响期权价格的因素不变的前提下，可以得到看涨期权价格以及看涨期权内在价值关于股票价格变动的变动图3. 无收益欧式看跌期权定价公式同样，运用Excel，在假定其他影响期权价格的因素不变的前提下，可以得到看跌期权价格关于股票价格变动的变动图：四、实验结论可以得知，在假定其他条件不变的情况下，当当前股票价格大于看涨期权执行价格时，看涨期权执行价格随着骨架市价的增加而成上升趋势，而且执行价格的变化随着市价的上升逐渐增大，同时不断的趋于它的内在价值。
而当当前股票价格小于看涨期权执行价格时，它的价格为0，而此时看涨期权的内在价值也为0。
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金融工程实验报告（二）
一、实验名称
研究看涨期权和看跌期权的回报与盈亏分布
二、实验目的
在一定的协议价格下，研究看涨期权和看跌期权回报与盈亏同期权到期时股
价的好关系，从而更好的理解看涨期权和看跌期权的回报与盈亏。
三、实验内容与步骤
1.实验数据
以一个执行价格为40元的欧式股票看涨期权和执行价格为40元的欧式股票看跌期权为例，假设看涨期权和看跌期权的期权费都为5元。
2.实验过程
2.1看涨期权多头和空头的回报与盈亏分布
2.1.1看涨期权多头回报与盈亏分布
当期权到期股价变动时，看涨期权多头到期回报与盈亏分布表如下：
表1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布表
得到图形如下：
图1 看涨期权多头到期回报与盈亏分布图
2.1．2看跌期权多头回报与盈亏分布
而对于看涨期权空头来说，其盈亏分布为：
表2 看涨期权空头到期回报与盈亏分布表
到期股价303540455055606570到期回报000-5-10-15-20-25-30到期盈亏5550-5-10-15-20-25从而得到分布图为：
图3 看涨期权空头到期回报与盈亏分布图
2.2看跌期权多头和空头的回报与盈亏分布
2.2.1看跌期权多头回报与盈亏分布
当期权到期股价变动时，看跌期权多头到期回报与盈亏分布表如下：
表3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布表
到期股价303540455055606570到期回报1050000000到期盈亏50-5-5-5-5-5-5-5得到分布图为：
图3 看跌期权多头到期回报与盈亏分布图
2.2.1看跌期权空头头回报与盈亏分布
当期权到期股价变动时，看跌期权空头到期回报与盈亏分布表如下
表4 看跌期权空头到期回报与盈亏分布表
到期股价303540455055606570到期回报-10-50000000到期盈亏-505555555得到分布图为：
图4 看跌期权空头到期回报与盈亏分布图
四、实验结果
由以上分析可以得知：
1．对于看涨期权来说，看涨期权的多头的亏损风险是有限的，其最大亏损限度是所给给付的期权费，也就是期权价格，而其盈利是无限的，然而相反，看涨期权空多的亏损风险是有限的，其最大盈利为期权价格。
2．对于看跌期权来说，看跌期权多头的亏损风险是有限的，其最大亏损同看涨期权多头一样，为期权的价格，但其盈利并不是无限的，当标的股票价格为0时，看跌期权多头的盈利是最大的，等于执行价格减去期权价格。
而看跌期权空方的盈亏分布与多方刚好相反，盈利为有限的期权费，亏损也是有限的，其最大限度为协议价格与期权价格之差。