简述希腊债务危机
希腊债务危机爆发的原因及解决方法和启示
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希腊债务危机爆发的原因及解决方法和启示1000字希腊的债务危机是指希腊政府债务占国内生产总值的比例过高,以至于难以偿还而引发的危机。
在2008年全球金融危机后,希腊经济持续下滑,政府在增加债务的同时,又屡次调高财政赤字的比例。
债务占比不断攀升,最终违约的威胁甚至危及欧元区经济的稳定。
希腊债务危机的原因可以总结为以下几点:首先,希腊过度依赖旅游业和航运业,其他领域的发展一直不足。
国家的经济发展仅靠两个行业的繁荣带来的产值是无法维持的。
其次,希腊的税收制度不健全,政府没有能力监督和收取个人的所得税、公司税和养老金等税款,同时并没有采取有效措施打击黑市经济,大量的经济活动与支付现金的交易在未受到任何纳税的控制下进行。
再次,希腊的养老金制度不可持续。
希腊的养老金制度严重滞后,没有能力预测和应对人口老龄化问题,养老金支出持续高于缴纳的养老金,严重削弱了政府的财政状况。
最后,希腊的政治环境和教育投入不足。
希腊的政治环境总体来说不太稳定,政府之间相互矛盾,公共资源浪费严重,教育投入不足,造成的人才流失和教育失衡也使希腊整个社会的发展困难。
针对希腊债务危机的解决方法:一,结构性改革是关键。
希腊需要对其外部债务进行重组,推进一系列经济结构性改革,以促进就业,降低公共部门风险,推动民间投资,为本国经济的长期稳定发挥作用。
二,财政、税收制度的重组。
必须把财政和税收管理中的核心问题纳入严格的审计和管理制度之中,加强社会经济发展合理有序的税收调节机制。
三,建立更加规范和透明的银行、金融监管机制。
银行和其他金融机构必须在管理中确保透明,监管机制必须加强监管机构的作用,确保这些机构没有国家政治因素的干预。
四,加强职业技能培训和教育,推动战略性领域的发展,加大宏观经济政策的一体化力度,推进区域经济合作和整合,推进组织治理,形成新型市场机制和新的经济增长模式。
以上对希腊债务危机的解决方法,对其他国家和地区也有启示,包括:一,加强政府的职能和财政管理,整合和规划整个社会经济合理配置和调节机制。
希腊债务危机
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▪ 其三,可能会导致全球金融危机。在经历美国金融危机之后,全球金融衍生品市场目前总规模仍高 达600万亿美元,其中信贷违约掉期(CDS)交易份额约为60万亿美元。由于CDS买卖是全球性的交易,CDS 市场不仅透明度低,流动性也极高,因此各国政府的监管难以奏效。此次希腊债务危机暴露出了CDS的巨 大风险,如果由于此次危机导致投资者对债务违约担心的加剧,可能会使得全球CDS的风险完全暴露,那 将会使全球金融业出现灾难性的后果。
▪ 根本方法 从中长期来看,希腊的债务还要自己来还,需靠经济发展来缓解财政状况。具体来讲有两点最关 键,第一,要增加财政收入,刺激经济增长,带来税收的增加,才能有钱还债;第二,要削减财 政支出,减轻财政负担,调整过高的公务员工资和社会福利等。刘明礼认为,希腊债务危机的根 本性解决还需很长时间,三五年甚至10年都有可能。 从长期来看,欧洲国家要想解决债务问题,还是要找到经济增长点。除了财政救援这一短期救急 方法外,“督促各成员国进行经济改革,改正自由市场经济模式的缺陷,向社会市场经济模式靠 拢”,才能从根本上解决问题。
希腊债务危机的根本原因是,该国经济竞争力相对不强, 经济发展水平在欧元区国家中相对较低,经济主要靠旅游 业支撑。金融危机爆发后,世界各国出游人数大幅减少, 对希腊造成很大冲击。此外,希腊出口少进口多,在欧元 区内长期存在贸易逆差,导致资金外流,从而举债度日。
▪ 欧盟积极应对希腊债务危机 2009年12月11日,欧元区成员国财长同意拿出300亿欧元用于必要时救助希腊,暂时解决了希腊 眼前的困难。希腊2010年4月23日正式向IMF要求援助,希腊、欧盟和IMF的谈判正在希腊进行, 希国腊 将需启要动在援2助0程10序年,5月希1腊9日需前要获采得取援进助一。步德的国节总再理提默供克援尔助周,一举表止示适,当当。希腊满足相关条件时,德 2续还0的 31月2计年份划2到月元期2区1的日财1,长45欧会亿支议欧措批元施准国,对债必希,须腊从证的而明第避其二免能轮了够救无回助序归违计可约划持,。续总的额经为济13成00长亿,欧德元国。要由求此希,腊希先腊拿将出能可够持偿
希腊发生债务危机
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希腊发生债务危机的原因希腊政府大量借钱,导致现在的债务危机。
希腊单独还债的能力比较弱,并且也违背欧元区的协议规定,也希望欧元区其它国家适当援助,希腊受到欧元区其它国家的压力。
这些压力促使希腊减少政府开支或福利开支,导致希腊国民强烈抗议。
希腊国民是低储蓄率国民,是热爱消费的国民。
希腊是一个消费能力大于生产能力的国家,这导致希腊国内储蓄不足,导致希腊国内欧元收入不足,迫使希腊政府向外国大量借款。
希腊政府入不敷出,靠借款过日子。
希腊的生活水平超过了希腊的生产水平,这是希腊债务危机的根源。
希腊生活水平之所以超过希腊的生产水平,原因主要有两个,其一,希腊国民天赋热爱消费,这是希腊国民与北欧国民的重大不同,也是希腊政府收入少的重要原因。
其二,希腊是民主政体,希腊政客为了取悦国民,大搞超过希腊生产水平的福利或开支(雅典奥运会的建设开支会占一部分,小国办大奥运是很吃力的),透支希腊财富。
问题是,同样民主政体的德国政客为什么不搞取悦国民的,超过国家实际经济能力的大福利或开支呢?估计也是与国民天赋的不同有关,不同的国民天赋导致不同的政策。
部分原因是希腊经济发展水平在欧元区比较落后,会产生消费攀比气氛,这导致希腊国民或政府消费增多。
希腊债务危机始末2009年10月初,希腊政府突然宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
鉴于希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构相继调低希腊的主权信用评级,希腊债务危机正式拉开序幕。
此前席卷全球的美国次贷金融风波源于民间企业机构,而希腊作为一个主权国家出现银根匮乏,导致许多人担心希腊成为更大规模的下一个“次贷”源。
由于主权信用评级被降,希腊政府的借贷成本大幅提高。
从目前的情况看,希腊政府必须在2010年紧急筹措540亿欧元资金,否则将面临“破产威胁”。
为了削减赤字,希腊陆续宣布将大规模削减公共开支、减薪和征税。
希腊债务危机
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希腊债务危机希腊债务危机是继1929年的世界经济大萧条后,发生的一场金融风暴。
由于当时的西方主要资本主义国家普遍实行的是低利率政策,美国国会还批准了大量联邦政府贷款给银行,才使得那些接受贷款的大银行和其他金融机构可以购买大量的公债和股票,同时这些大银行又将部分公债和股票转变为不能流通的私有化股票,这样,资本家可以利用手中掌握的货币大规模地投机倒把、进行欺诈,从而引起了整个社会的动荡和恐慌,并最终导致了资本主义世界的大危机。
1930年代,资本主义世界爆发了严重的经济危机,股市崩溃,生产下降,失业增加。
据统计,仅在1929—1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%,失业人数高达3000万人以上。
危机表现出来的特点是:全球性、周期性、破坏性、波及面广、持续时间长、涉及范围大。
从美国到英国、法国、德国等几乎所有主要的工业国家都卷入了这场危机。
1929— 1933年资本主义世界工业总产值平均每年下降4%。
但在资本主义世界,银行却极力推行过度的信用扩张,企图借此刺激经济的增长。
一些金融寡头趁机操纵了整个金融市场,金融危机日益深化,导致了世界性的经济大危机。
这就是世界经济史上著名的“大萧条”。
1931年,大萧条波及欧洲各国。
在美国,股市崩溃,工商企业破产,银行倒闭。
一些保守党的政治家认为,银行体系的混乱状态是造成大萧条的根源。
为了解决问题,罗斯福总统不惜实施以“新政”为主要内容的全面的经济改革措施,恢复银行体系的秩序。
1933年,资本主义世界的经济形势仍然没有好转,许多国家失业人口大量增加,工业生产明显减少。
美国经济陷入严重的滞胀状态,通货膨胀率高达15%。
为摆脱经济危机,美国罗斯福政府被迫放弃金本位制,实行“新政”。
1933年10月,国会通过《紧急银行法》,对美国金融体系的混乱状态做了重大调整。
该法令确立了美元和黄金直接挂钩的金本位制。
但是, 1934年1月,由于英国的宣布英镑贬值,引起了美元和黄金脱钩,从而给以美元为中心的资本主义世界经济带来了空前严重的混乱。
希腊债务危机跟踪和展望
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希腊债务危机跟踪和展望希腊债务危机是指希腊在2009年爆发的一场严重的经济危机,其根源可以追溯到上世纪90年代末期。
在经济危机之前,希腊政府通过虚报财政数据等手段蒙骗了欧盟和国际金融机构,以获得更大规模的借款。
然而,在经济危机爆发后,这些债务迅速积累并使得希腊陷入了严重的财政危机中。
这场债务危机凸显了希腊政府长期以来存在的经济政策和财政管理的问题。
希腊政府过于依赖借贷来维持其大规模的福利和政府开支,却忽视了其经济的实际情况。
此外,政府的腐败问题也加剧了危机的程度。
2009年,希腊政府公布了一个令人震惊的财政赤字,这引发了国际金融市场对希腊信用可靠性的质疑。
随着市场对希腊的担忧加深,希腊的借贷成本也大幅上升,其债务快速积累,并且无法偿还。
欧盟和国际货币基金组织(IMF)随后推出了一系列援助计划,以防止希腊陷入破产,同时要求希腊政府采取紧缩政策,并进行经济改革。
然而,这些援助计划和紧缩政策并没有改变希腊的困境。
希腊政府在争取援助的同时,也面临了越来越多的抗议和社会动荡,人们对政府和国际援助的不满情绪加剧。
此外,经济紧缩政策进一步加深了希腊的经济衰退,高失业率和被削减的福利开支导致社会尤其是低收入人群生活困难。
在过去几年的时间里,希腊政府多次与欧盟和IMF达成协议,以延长偿还期限和减少债务。
然而,这些努力并没有真正解决希腊的债务问题,债务规模仍然庞大,政府财政状况依然堪忧。
展望未来,希腊债务危机仍然存在很多不确定的因素。
首先,希腊政府是否能够坚持改革政策,并实施可持续的财政改革措施,这是关键的一步,也是希腊摆脱危机的关键。
其次,欧盟和IMF在援助方面的态度也将对希腊的前景产生重要影响。
如果欧盟和IMF决定不再提供援助,那么希腊可能会陷入更加严重的财政危机,甚至可能面临破产的风险。
在这种情况下,希腊政府需要进一步加强与国际社会的合作,并采取更加积极的经济政策来推动经济增长和减少债务。
此外,希腊也可以寻求与其他国家的合作,尤其是中国和俄罗斯等新兴经济体,以寻求其他潜在的援助来源。
希腊债务危机
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根本在于欧元区内强势国家与弱势国家地位不平等
希腊债务危机的背后,其实隐藏的正是欧 元区的经济失衡,这种失衡则是德国这样 的强势国家与希腊这样的弱势国家之间的 矛盾。德国作为欧元区最大的出口国,和 希腊、葡萄牙、意大利等贸易伙伴之间产 生了巨大的贸易盈余。德国就如同一个 “制造国”与“出口国”,希腊等国则处 于“消费国”的地位。事实上,德国通过 了购买国债等方式,也助长了这些友邦的 无度消费与借贷。
• 一、对外政策方面:
• 1、我们可以适度参与救援欧洲诸国的债务危机,
更多地应该表现在道义上,而不是行动上,只有
到十分危急的关口,才能真正出手。 • 2、中国在外交上必须积极参与对欧洲危机的救援, 以增强感情上的联系。
•
二、对内政策方面:
1、我们应该实行从紧的货币政策,对资产价格保持高压态势,
防止自己陷入泡沫化的危机。
希腊债务危机对中国的影响
• /20100517/102767.shtml
• /opinion/world/201005/772771c 0-c367-4ee4-992a-f8114fd2b2a2.shtml
我国对危机的一些应对措施
• 下挫股市
• 由希腊主权信用评级遭调降所导致的该国主权债 务危机在爆发之初,便显示出了巨大的威力:欧 美各主要市场均在2009年12月8日开盘后迅速下挫 1%以上;而其引发的全球投资者避险偏好,则通 过推升美元的方式,向大宗商品期货市场施加了 巨大压力。
• 信贷风险
希腊和德国公债收益率差扩大至12年最宽, 因持有希腊债券的投资者要求更高的溢价, 短期德债收益率跌至欧元面世以来最低点。 希腊和葡萄牙债务的担保成本创下新高, 反映出欧元区信贷风险扩大,一些分析师 表示这可能在欧元体系造成裂痕。
简述希腊债务危机
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简述希腊债务危机文档编制序号:[KKIDT-LLE0828-LLETD298-POI08]简述希腊财政危机引言:随着希腊财政危机愈演愈烈,并呈现向其他欧元区国家蔓延的危险趋势,欧盟成员国财政部长在经过长达11小时的“马拉松”会议之后,终于在5月10日凌晨宣布,将与国际货币基金组织共同设立一项高达7500亿欧元的危机应对基金。
同时,欧元区、美国、加拿大、英国、瑞士和日本等主要西方经济体的央行也联手重拳出击,推出一套共同应对希腊债务危机的“组合拳”,旨在维护欧洲和世界金融稳定。
一场全球应对欧洲债务危机的战役已全面打响。
关键词:成因、演化、后果、前景、启示开篇之初,首先让我们了解下主权债务危机(sovereign debt crisis)。
如果一国以自己的主权为担保向外(国际货币基金组织或世界银行或其他国际组织、机构,或其他国家、地区)举借来的债务比重大幅度增加,可能面临无法偿还未来的风险,这就是主权债务危机。
现在很多国家随着救市规模不断的扩大,债务的比重也在大幅度的增加,很多国家可能面临无法偿还未来的风险,当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约。
一.成因希腊债务危机厄运的降临为全球金融危机所触发。
在此之前,位于南欧的希腊风平浪静,几乎没有征兆。
2008年金融危机后,企业和家庭相继“去杠杆化”,开始积蓄。
而各国政府、地区为了“去危机”,不得不逆势“加杠杆化”,但是在收入既定(在危机时期甚至往往减少)的情况下,“加杠杆化”必然造成政府的债务负担加重,如果没有相应的税收或其他收入的匹配,政府不能逃脱债务危机的厄运。
希腊这次债务危机,直接的导火线是:2009年10月4日,希腊新一届政府获选。
半个月后,希腊新政府突然宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到%(远高于前任政府宣布的%)和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
2009年12月希腊政府公布政府财政赤字为亿欧元,占国内生产总值的比例达到%,这一数字在代表希腊财政恶化的同时,也开启了全球三大评级机构惠誉、穆迪、标普相继下调希腊主权评级的进程,从而拉开希腊(主权)债务危机的序幕。
希腊主权债务危机讲义
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希腊主权债务危机讲义希腊主权债务危机讲义一、概述希腊主权债务危机是指从2009年开始,希腊政府不再能够偿还其国家债务,导致希腊经济陷入深度衰退的重大事件。
这一危机不仅对希腊本国造成了严重影响,也对整个欧洲区域及全球金融市场造成了冲击。
二、危机起因1. 政府大规模借贷:希腊政府在加入欧元区之前的几十年中积累了大量债务,政府大规模借贷并超出了其偿还能力。
2. 不良政府财政:政府财政管理不善,经常违反预算纪律,挥霍浪费,导致财政状况严重恶化。
3. 影响经济竞争力:希腊经济结构不合理,以国有企业和服务业为主,缺乏生产竞争力。
同时,税收征管体系腐败严重,大量资金逃逸。
4. 欧元区加入问题:希腊政府通过不实的财务报表来达到加入欧元区的条件,实际上其经济状况比公布的数据更糟糕。
5. 全球金融危机冲击:2008年全球金融危机爆发后,希腊经济陷入衰退,对国家债务偿还压力进一步增加。
三、危机进展1. 2009年首次揭示:希腊政府在2009年宣布其公共财政赤字为国内生产总值(GDP)的13%,远远超出市场预期,使得投资者对其财务状况感到担忧。
2. 政府债务违约:2010年,希腊政府宣布无法偿还债务并寻求国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行的援助,首次造成希腊债务违约,引发全球金融市场的震荡。
3. 救助计划:欧盟和国际货币基金组织联合出台了数次救助计划,提供了数百亿欧元的援助资金,但这些计划都要求希腊政府削减开支、进行结构性改革。
4. 财政紧缩措施:希腊政府被迫实施大规模的财政紧缩措施,包括削减公共部门支出、涨价消费税、减少工资和退休金等,导致民众生活水平急剧下降,社会动荡不安。
5. 反对救助计划:希腊民众对救助计划的抗议活动激化,要求政府退出欧元区,以摆脱紧缩政策。
2015年,希腊政府举行了公投,结果反对救助计划。
四、危机影响1. 经济衰退:希腊经济长期处于衰退状态,国内生产总值(GDP)持续下降,失业率高企,银行业和金融业遭受重创。
欧债导火索-希腊债务危机
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欧债导火索——希腊债务危机欧洲债务危机也就是欧洲主权的债务危机,是指在2008年金融危机发生后,希腊等欧盟国家所发生的债务危机。
欧洲债务危机始于希腊主要有以下原因:一、外部原因:(一)金融危机使得希腊经济受创:希腊经济竞争力相对不强,经济主要靠旅游业和航运业支撑。
金融危机爆发后,世界各国出游人数大幅减少,对希腊造成很大冲击。
金融危机也严重影响居民消费,导致经济下滑。
(二)评级机构不断调低希腊主权债务评级致使债务恶性循环:希腊政府的债务主要是外债,其债券认购者主要是国际金融机构和投资机构,一旦经济不景气,以新债养旧债的做法使得希腊的主权信用风险逐步升级。
从2008年底起,国际三大信用评级机构纷纷下调希腊主权债务评级。
因为债务评级下降,希腊政府债券的市场收益率也就是举借新债的利率水平就一直在上升,而希腊政府支付到期债务的财力实际上只能是借新债。
也就是说,希腊政府实际上面临着一场债务恶性循环局面。
(三)欧元区体制的缺陷致使赤字不断累积:欧元区有统一的货币政策却没有统一的财政政策,当危机来临时,陷入困境的国家无法灵活地执行货币政策。
当希腊遇到问题时没有灵活的货币政策,政府不得不依靠大量投资和消费拉动经济,导致赤字不断累积。
另一方面,希腊只能通过提高税收、紧缩财政等办法增加偿债资金来源,这使得原本就不景气的经济环境雪上加霜。
二、内部原因:(一)产业结构不平衡,经济发展脆弱:希腊经济发展水平相对较低,资源配置极其不合理,以旅游业和航运业为主要支柱产业。
为了大力发展旅游业及航运业并拉动经济快速发展,希腊对旅游业及其相关的房地产业加大了投资力度,其投资规模超过了自身能力,导致负债提高。
航运业的衰退对造船业形成了巨大冲击。
这些产业过度依赖外部需求,在金融危机的冲击面前显得很脆弱。
(二)希腊财政支出负担过重,且举债过多:1.希腊公务员的队伍庞大,人口老龄化问题日益突出,使得财政支出负担重;2.希腊的失业率也很高,失业救济也成为希腊非常沉重的负担;3.政治家为了赢得民众选票,不断通过政府举债来维持高水平的社会福利,导致政府债务居高不下。
希腊债务危机
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四、希腊危机对中国的警示
对中国的警示
贸易失衡: 竞争力下降的逻辑
财政失衡: 加入欧元区的“福利”
经济结构调整
贸易失衡:竞争力下降的逻辑
经常项目赤字反映的是一国进口大于出口导致的贸易失衡,希腊在加入欧元区后 不断下降的国际竞争力。赫克歇尔-俄林模型,一国将出口其要素禀赋相对密集 的商品,因为该国生产其要素禀赋相对密集的商品成本更低,从而更具国际竞争 力。正如过去中国在生产劳动密集性商品时具有较强的国际竞争力一样。资本和 大多数自然资源都具有高度的跨境流动性,而劳动力的跨国流动常常受到各种限 制,属于自然资源的土地当然是不可流动的,因此一国的不可贸易生产要素成本 包括劳动力成本和土地成本也就成了衡量一国竞争力的重要指标。 危机前,希腊劳动力工资成本迅速增长,从2001到2007年,希腊小时工资年 均增长达到5.6%,大幅超过同时期德国年均0.9%的增长速度。但希腊工资成 本的上涨要快于劳动生产率的提高,从而导致希腊出口商品和服务的国际竞 争力下降。而从衡量国际竞争力的另一指标实际汇率水平(通过单位产量劳 动成本调整)来评价,希腊自2001年开始实际汇率(经单位产量劳动成本调 整)迅速升值,意味着希腊商品和服务的生产成本相对他国上升,也反映了 该国竞争力的下降。
本次危机还是采用次贷危机以来的救市模式: 以债易债。通过发行新债务来解决旧债务, 效果只能是减缓危机而不能消除危机。希腊 得到这些新贷款的主要用途就是偿还就贷款, 虽然燃眉之急的债务危机暂时解决了,但是 债务并没有减轻,而且,给希腊的救助贷款 利息为5%,希腊的利息负担还会进一步加重。 希腊要拿到这些贷款,肯定要用自己的优质 核心资产甚至让渡一部分国家主权来作为抵 押。一旦希腊到期无法偿还新贷款,希腊损 失的就就不只是核心资产了而且还有一部分 主权。为了获得贷款,希腊政府必须削减老 百姓的福利待遇,这会加剧国内的社会矛盾, 社会危机并没有消除。
历史上著名的债务故事
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历史上著名的债务故事
历史上有许多著名的债务故事,其中一些令人印象深刻的包括以下几个:
1. 希腊的债务危机:希腊债务危机始于2009年,当时该国爆发了一场金融危机。
希腊政府无法偿还巨额债务,随后请求国际货币基金组织和欧洲央行提供援助。
这一事件引发了欧元区的动荡和全球金融市场的震荡,最终导致希腊政府实施了多项紧缩政策。
2. 南海公司的破产:南海公司成立于1711年,是当时世界上最大的贸易公司之一。
然而,由于投资失利和内部腐败,该公司于1799年宣布破产。
这场破产带来了欧洲金融市场的动荡,并对全球贸易产生了重大影响。
3. 阿根廷的债务违约:阿根廷历史上多次违约,其中最著名的一次发生在2001年。
当时,由于金融危机和累积的外债,阿根廷无力偿还国际债务。
这场债务违约导致了阿根廷经济的严重崩溃,引发了大规模抗议和社会动荡。
4. 庞巴迪公司的债务危机:庞巴迪公司是一家加拿大的航空制造商,于2015年陷入债务危机。
由于销售不佳和高成本,庞巴迪公司不得不请求加拿大和魁北克政府提供援助,并进行大规模裁员。
这一事件对加拿大航空工业和该公司的声誉产生了重大影响。
这些债务故事都是历史上发生的真实事件,对全球经济和金融市场产生了重大影响,也提醒着我们在个人和国家层面管理债务的重要性。
希腊债务危机欧元的挑战
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希腊债务危机欧元的挑战希腊债务危机:欧元的挑战引言:希腊债务危机是21世纪欧洲经济史上最大规模的债务危机之一,对欧元区以及全球经济产生了巨大的挑战。
本文将探讨希腊债务危机对欧元的挑战,并以此为背景分析其产生原因、对希腊和欧元区的影响以及解决方法。
一、希腊债务危机的产生原因希腊债务危机是长期积累的结果,主要原因包括政府财政管理不善、税收体系不健全、公共部门腐败以及金融监管不当等。
此外,希腊的国内经济结构问题也加剧了债务问题,包括低生产力、高失业率和贸易赤字等。
二、希腊债务危机对希腊和欧元区的影响1. 对希腊的影响希腊债务危机导致了严重的经济衰退和社会动荡,希腊的GDP大幅下降,失业率飙升,人口贫困化严重。
同时,希腊政府被迫实施紧缩政策,削减公共支出、提高税收,导致民众生活水平下降,增加社会不满情绪和政治不稳定。
2. 对欧元区的影响希腊债务危机给欧元区带来了巨大的挑战。
首先,投资者对其他欧元区国家的债务风险也产生了担忧,导致了欧洲主权债务危机的蔓延。
其次,欧元区成员国为帮助希腊渡过危机,需要提供巨额救助资金,引发了欧元区内部对分摊风险、建立财政联盟等问题的争议。
三、解决希腊债务危机的尝试和措施1. 救助方案欧洲各方采取了一系列救助措施,包括提供紧急救助贷款、进行债务重组、实施紧缩政策等。
通过这些措施,欧元区避免了希腊无序违约的风险,但危机并未完全解决。
2. 改革措施为了解决希腊债务危机,希腊政府实施了一系列改革措施,包括修缮税收体系、整顿金融监管、推动经济结构调整等。
这些改革旨在提高希腊的竞争力和债务偿还能力,但需要较长时间才能见到成效。
四、希腊债务危机的启示与反思希腊债务危机揭示了欧元区的一些问题和风险,对其进行反思具有重要意义。
1. 弱点暴露:欧元区在面对危机时暴露出了一些弱点,包括财政政策的协调不足、长期效应的忽视以及经济结构的不平衡等。
2. 一体化进程:债务危机引发了对欧元区一体化进程的重新审视,涉及到财政联盟、金融一体化以及风险分摊等问题。
希腊债务危机跟踪与展望
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希腊债务危机跟踪与展瞧一、希腊债务危机进展〔一〕近期希腊债务危机简述自2021年11月以来,希腊债务危机及其引发的欧洲债务危机对欧洲经济复苏以及世界经济回热蒙上了一层阴影。
为应对不断攀升的巨额财政赤字,希腊政府在2021年财政预算案中公布将实施财政紧缩政策,并出台了多项“开源节流〞的配套措施。
欧盟以及欧洲区国家也就希腊咨询题展开了屡次磋商。
同时,主权债务危机在欧洲地区蔓延,除希腊之外,欧元区内的葡萄牙、爱尔兰、意大利、西班牙等国的财政赤字咨询题也迅速显露。
从国内环境瞧,2021年1-2月希腊财政收进增幅仅为7.8%,未到达9.2%的设定目标,讲明政府增收执行力度仍显缺乏;财政支出那么减少9.6%,远远超过原定2.8%的目标,其中公共投资工程支出比2021年同期下落58.2%。
从燃油、烟草等税收执行情况瞧,希腊财政部对3月份之后财政收进的增长布满信心。
2021年3月初,希腊政府公布实施总额约为48亿欧元〔约占GDP 的2%〕的新财政紧缩政策〔见表1〕。
新政策要紧通过提高税收收进、压缩政府开支等方式加大了财政紧缩力度,总额约占希腊2021年承诺赤字削减量的一半。
能够预见,2021年和2021年希腊政府将持续执行紧缩的财政政策,同时将高度重视在国际金融市场上债券融资的作用,以应对短期偿本付息的压力。
表1希腊新版财政紧缩政策从外部环境瞧,欧盟和欧元区成员国的对希腊债务危机的态度经历了“冷漠〞-“中立〞-“逐渐积极〞三个时期。
进进2021年后,各方表达了施以援手的态度,并对希腊政府公布的一系列政策表示了确信与支持。
但另一方面,欧盟迟迟未能拿出实质性援助方案,在援助方式和援助力度上各国分歧严重。
在此情况下,希腊外部融资本钞票高企,国债利率远远高于其他欧元区国家,希腊政府也明确表示了在欧盟无法进行援助的情况下向国际货币基金组织〔IMF〕求助的方式。
3月25日,欧元区国家终于就希腊救助咨询题达成初步协议。
依据该协议,在希腊债务困境加剧的情况下,欧元区成员国和国际货币基金组织(IMF)将联手救助希腊,资金多数来自欧盟,IMF资金占据相当比例;欧元区的救助贷款不涵盖任何补贴成分,目的在于关怀希腊尽快重返融资市场;贷款利率将不以欧元区平均利率计算,欧元区成员国提供的救助规模将依照欧洲央行资本份额而定;援助只会作为市场融资不充足情况下的最后手段,任何援助贷款都需通过欧元区成员国一致通过,欧元区对希腊的援助同意欧盟和欧洲央行监督。
希腊债务危机措施
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希腊债务危机措施引言希腊债务危机是指希腊在2009年爆发的一场严重的债务危机,该危机引发了希腊经济的衰退,对整个欧元区产生了重大影响。
为了解决这一危机,希腊政府以及国际机构采取了一系列措施。
本文将对希腊债务危机的背景以及相关的措施进行分析和讨论。
背景希腊债务危机的根源可以追溯到2001年,当时希腊加入了欧元区,其入区依据尚未被很好地监管和审计。
之后,希腊政府开始大规模借贷,进一步加剧了财政赤字和债务问题。
而希腊政府过度依赖借贷和高风险金融手段,缺乏财政纪律和监管机制,使得债务问题逐渐恶化,最终引发了债务危机。
控制债务面对日益严重的债务问题,希腊政府以及国际机构采取了一系列措施来控制债务金额以及债务违约的风险。
以下是一些重要的措施:1. 财政紧缩政策希腊政府实施了一系列财政紧缩政策,包括削减政府开支、增加税收收入等,以降低财政赤字和债务水平。
这些措施主要包括:•削减公务员人数和工资水平•改革退休金制度,提高退休年龄和减少退休金金额•增加消费税和所得税税率财政紧缩政策的实施导致了社会不满情绪的高涨,并引发了大规模的抗议活动。
然而,这些措施也取得了一定的成效,帮助希腊政府降低了财政赤字和债务水平。
2. 国际援助为了帮助希腊渡过债务危机,国际机构如国际货币基金组织(IMF)和欧洲央行(ECB)向希腊提供了多次的援助款项。
援助款项主要用于偿还到期债务和支持希腊经济的复苏。
然而,这些援助款项也带来了严格的债务偿还要求和改革条件,比如要求希腊政府进一步削减开支、推行结构性改革等。
3. 债务重组和减免为了减轻希腊的债务负担,国际机构和私人债权人进行了债务重组和减免。
债务重组是指延长债务偿还期限、降低利率等方式来减轻债务负担。
而债务减免是指取消一部分债务,使债务金额减少。
这些措施一定程度上缓解了希腊的债务问题,但也给债权人带来了损失。
影响与启示希腊债务危机对希腊和整个欧元区产生了深远的影响,也给其他国家以启示。
以下是一些主要影响和启示:•经济衰退:希腊债务危机导致了希腊经济的衰退,GDP大幅下降,失业率上升。
希腊主权债务危机
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希腊主权债务危机一.背景主权债务是指一国以自己的主权为担保对外举债,即向国际货币基金组织或者世界银行以及其他国家借债。
当该国不能偿付其主权债务时发生违约,就会爆发主权债务危机。
2009年10月初,希腊政府宣布该年度政府财政赤字和公共债务占GDP的比例超12%和113%,超过欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
随后,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级,希腊主权债务危机正式拉开序幕。
2009年12月16日晚间,国际评级机构标准普尔宣布,将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB+”。
2010年4月27日标普下调希腊主权债务评级至垃圾级,并表示对希腊债务前景展望为负面,反映了未来进一步下调评级的可能性。
由于庞大的债务,希腊国内经济状况开始持续下滑。
股市普遍下降,国债价格上升,失业率大幅度上升,工会不断游行示威甚至罢工。
这一切都使希腊陷入了困境。
二.主要原因1.希腊财政赤字和公共债务严重超标。
希腊经济持续增长了15年,2000至2007年间年平均增长率保持在4%,是欧元区经济增长最快的国家之一,吸收了大量外资流入。
稳健的经济和低债券收益率允许希腊政府在大额结构性赤字情况下运营。
从1974年希腊民主党执政以来,大额公债预算是该国经济发展模式的显著特征。
希腊政府已经习惯了用预算赤字支付公务员工资、保险费和其他福利支出。
从1993年起,政府债务占GDP比重一直维持在100%以上。
2001年1月希腊加入欧元区后,政府债券的利息政策也有利于其借贷。
2009年希腊存贷款比远超100%,过度借贷的趋势严重。
2009年末,希腊预算赤字和政府债务占GDP比重在欧盟成员国中排第一。
2009年的预算赤字为GDP的15.4%。
举债水平不断增加,举债成本不断上升,导致了严重的经济危机。
2.高福利、劳动市场人口僵化、人口老龄化程度高是欧元区债务危机的原因之一。
发生债务危机的国家普遍建立了完善的社会福利制度,国民生活富足安逸,工资水平保持上涨趋势。
希腊债务危机的原因分析
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希腊债务危机的原因分析1.高度负债:希腊是一个高度负债的国家,其债务规模在加入欧元区前就很大。
然而,希腊政府在加入欧元区时提供了虚假的财政数据,隐藏了实际的债务水平。
这导致了投资者低估了希腊的信用风险,继而放贷给希腊。
2.财政不健康:希腊政府长期以来的财政管理不善,存在严重透明度不足、财政纪律松散等问题。
政府长期实行过度扩张的财政政策,出现了庞大的公共部门和大量的不合理的政府开支。
3.供给侧结构问题:希腊经济存在严重的供给侧结构问题,主要表现为行政效率低下、劳动力市场僵化、监管不力等。
这使得希腊产业竞争力低下,无法满足国内需求,进口大量消费品,导致贸易逆差和外债增加。
4.腐败与不合理的福利体系:希腊长期以来存在严重的腐败问题,贪污现象普遍。
此外,过度慷慨的福利体系也是希腊债务问题的一个重要原因,社会支出长期过高,降低了政府的财政收入。
5.过度借贷与金融危机:希腊政府在过去几十年里过度借贷,利用低利率借贷资金投资于不可持续的计划中。
此外,2024年全球金融危机也使得希腊经济遭受重创,导致债务问题进一步恶化。
6.欧元区政策问题:希腊加入欧元区后,失去了货币政策的主权,无法通过货币贬值等方式应对经济危机。
由此导致货币政策的限制性,无法有效应对债务危机,使其在危机时更加脆弱。
综上所述,希腊债务危机的原因是多方面的,包括高度负债、财政不健康、供给侧结构问题、腐败与不合理的福利体系、过度借贷与金融危机以及欧元区政策问题等。
这些原因的相互作用导致了希腊的债务危机。
为解决危机,希腊政府需要进行结构性,包括财政、福利、市场等,并加强透明度,提高治理水平,改善投资环境,以促进经济的可持续发展。
同时,欧盟也需要采取相应措施,提供援助和支持希腊走出危机,以维护整个欧元区的稳定。
希腊债务危机原因和影响
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一、希腊债务危机始末1、危机的潜伏2001年,希腊刚刚进入欧元区。
根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定,欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率低于国内生产总值的60%。
然而刚刚入盟的希腊距这两项标准相距甚远。
这时希腊便求助于美国投资银行“高盛”。
高盛为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式,为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务,使国家预算赤字从账面上看仅为GDP的1.5%,从而使希腊在账面上符合了欧元区成员国的标准。
最近透露出来的消息表明,当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%,远远超过规定的3%以下。
目前已经到了这笔货币掉期交易到期的日子,希腊的债务问题便暴露出来。
2、危机的爆发2009年10月初,希腊政府突然宣布:2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
鉴于希腊政府财政状况显著恶化,2009年12月8日,惠誉国际信用评级有限公司刚刚将希腊主权信用评级由“A-”降至“BBB ”;2009年12月16日,国际评级机构标准普尔宣布,将希腊的长期主权信贷评级下调一档,从“A-”降为“BBB ”。
标普同时警告说,如果希腊政府无法在短期内改善财政状况,有可能进一步降低希腊的主权信用评级。
另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单,并有可能调降其信贷评级。
希腊债务危机正式爆发。
3、危机的蔓延希腊的这一做法并非欧盟国家中的独创。
据透露,有一批国家借助这一方法,使得国家公共负债率得以维持在《马斯特里赫特条约》规定的占GDP3%以下的水平。
这些国家不仅有意大利、西班牙,而且还包括德国。
在高盛的这种“创造性会计手法”主要欧洲顾客名单中,意大利占据了一个重要位置。
希腊债务危机的爆发也导致欧洲其他国家开始陷入危机,即“猪猡四国”(PIGS,葡萄牙、意大利、希腊、西班牙四国英文名称的头一个字母)。
希腊的债务危机
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希腊的债务危机近年来,希腊的债务危机成为国际社会广泛关注的焦点。
自2009年经济危机以来,希腊政府面临着严重的债务问题,给其经济发展和社会稳定带来了巨大的挑战。
本文将探讨希腊的债务危机背景、引发原因以及解决方案,并对未来的发展进行展望。
一、背景希腊作为欧洲的一个重要经济体,在经济危机前几年取得了不俗的发展成果。
然而,2009年全球金融危机的爆发使得希腊经济陷入了困境。
希腊政府通过大规模的财政刺激计划试图应对金融危机的冲击,但这一做法导致了财政赤字的大幅度增加和国家债务的快速积累。
二、引发原因1. 政府财政管理不善:希腊政府长期以来存在着财政管理不善的问题,政府经常性地无视财政规约、隐瞒财政数据和背离预算承诺。
这种不负责任的行为导致国家债务快速增长,最终引发了债务危机的爆发。
2. 不合理的社保体系:希腊的社保体系庞大而不合理,较高的福利支出使得经济持续增长受限。
特别是在退休金和医疗保险方面的支出过高,使得希腊财政面临了严重的挑战。
3. 经济结构问题:希腊的经济结构不合理,主要依赖旅游业和运输业。
这种单一经济依赖使得希腊的经济韧性较弱,一旦遇到外部冲击就难以承受。
三、解决方案1. 财政改革:希腊政府需要进行全面的财政改革,加强财政管理,提升透明度,严肃追究财政违规行为,减少政府开支,并推进税收改革,增加国家财政收入。
2. 促进经济多元化:希腊政府应致力于推动经济结构的多元化,促进其他行业的发展,减少对旅游和运输业的依赖,提高整个经济的韧性。
3. 加强国际合作:希腊政府需要加强与国际机构和其他国家的合作,争取贷款和援助,并推动对外投资,吸引外资进入,推动经济的复苏和发展。
四、未来发展展望尽管希腊的债务危机给国家经济和社会发展带来了巨大的挑战和困扰,但希腊作为一个拥有悠久历史和文化底蕴的国家,仍然拥有巨大的发展潜力。
希腊政府在应对债务危机中必须下决心进行必要的改革和调整,同时也需要国际社会的大力支持和合作。
希腊债务危机
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为进入欧元区,重金礼聘高盛 “债务造假”
去年10月初,希腊总理帕潘德里欧新官上任,却赫然发现前任给自己留下的巨 大财政赤字。最后不得不对外宣布,2009年政府财政赤字和公共债务占国内生 产总值的比例预计将分别达到12.7%和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规 定的3%和60%的上限。希腊债务危机由此正式拉开序幕。但是这一切,在八年 之前就早已埋下祸根。 2001年,希腊为进欧元区而犯愁不已。根据《马斯特里赫特条约》,欧洲经 济货币同盟成员国必须符合两个关键标准——预算赤字不能超过国内生产总值 的3%和负债率低于国内生产总值的60%。希腊却一个也不符合。不过希腊人 灵机一动,花了3亿美元的巨额佣金从华尔街请来了“天才发明家”高盛,给 自己量身定做了一套“债务隐瞒”方案。这个方案采用的是一种叫做“货币掉 期交易”的方式,目标是掩饰一笔高达10亿欧元的公众债务。账面的盈余成功 地掩饰住了公共债务,希腊也就顺利加入欧元区。因为全球金融危机导致融资 成本高企,希腊的债务链再也无法继续,不仅相关的银行被波及,有类似弱点 的主权债务国家也全部受到影响。希腊人的“饮鸩止渴”到此结束。
希腊危机如何产生:
高福利导致政府过度举债
希腊主权债务危机直接的原因是政府过度举债, 以及欧洲式的高福利模式所带来的私人部门负担过重。希 腊的社会福利不仅高昂且名目繁多。根据希腊经济网站的 数据,每年政府都要为公务员福利拨出数以十亿计的款项。 根据欧盟委员会的数据,到了2050年,希腊的养老金开支 将上升到等于国内生产总值的12%,而欧盟的成员国的平 均养老金开支还不到国内生产总值的3%。希腊的公务员们 每个月更是可以享受到5欧元到1300欧元之间的额外奖金, 奖金的名目也相当随意而奇诡。希腊的不同政党不断地开 出各种高福利支票来争取选民,也造成了高福利的恶性循 环。如果经济形势喜人,高福利也可以维持,可是希腊经 济发展偏偏停滞不前,是欧盟内经济最弱的国家之一。政 府实在无力偿债,反而以债养债,将雪球越滚越大。
希腊债务危机
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欧元对美元汇率
存在的问题
与许多西欧国家相比,希腊法律制度不完 善,与税收和投资相关的法律过多,变动 频繁。过去的20年间,出台了10部与促进 投资相关的法律,而税法几乎是每年都有 所改动,税收体系较为落后,税收结构复 杂,计税基数窄,税率高,逃税和税收腐 败十分常见。希腊的清廉指数在欧盟国家 中排名最后一位,仍居腐败国家之列。希 腊政府行政效率低,审批时间长,审批一 个外资项目平均需要60天
希腊历史上一直是农业大国,农业的机械化程度 和技术含量不很高,竞争力有限。工业化起步较 晚,基础薄弱,工业体系不完备。希腊政府对经 济的干预较多,经济体制中存在诸多深层次矛盾, 公共服务和国家垄断行业的国有企业缺乏活力, 经营效益低下,被视为经济发展中潜在的不稳定 因素。2007年以来,由于油价和粮食价格的飙升, 加之面临工资调整压力,通货膨胀率持续上升, 同时,由于国际经济形势变化、欧元升值以及劳 动力成本上升,出口受到影响,经常账户赤字情 况不会改变,公共债务占GDP的比重在欧盟国家 中处于很高的水平。
欧元是超主权货币,因此希腊不能通过贬 值欧元抵消债务
根本原因
过度松弛的财政 过高的外债
再起波澜
近日,当信用评级机构惠誉公司将希腊政 府债务信用评级从“BBB+”级下调至 “BBB-”级后,欧元区国家最终同意向希腊 提供300亿欧元的贷款,欧元区史上首次救援 行动 。 因为评级再降低就是“垃圾债”了。
救助原因
1.希腊10年期国债利率连创新高,借贷成本高企, 已难以在国际市场融资 2.欧盟统计局将2009年希腊政府财政赤字占国内生 产总值的水平由原来估计的12.9%上调为13.6%, 这将严重削弱希腊政府削减财政赤字的努力 3. 希腊主权债务评级下调 4.5月19日希腊将有一笔约90亿欧元的债务到期 5.欧元受到连累 6.欧洲其他国家同样的问题
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简述希腊财政危机引言:随着希腊财政危机愈演愈烈,并呈现向其他欧元区国家蔓延的危险趋势,欧盟成员国财政部长在经过长达11小时的“马拉松”会议之后,终于在5月10日凌晨宣布,将与国际货币基金组织共同设立一项高达7500亿欧元的危机应对基金。
同时,欧元区、美国、加拿大、英国、瑞士和日本等主要西方经济体的央行也联手重拳出击,推出一套共同应对希腊债务危机的“组合拳”,旨在维护欧洲和世界金融稳定。
一场全球应对欧洲债务危机的战役已全面打响。
关键词:成因、演化、后果、前景、启示开篇之初,首先让我们了解下主权债务危机(sovereign debt crisis)。
如果一国以自己的主权为担保向外(国际货币基金组织或世界银行或其他国际组织、机构,或其他国家、地区)举借来的债务比重大幅度增加,可能面临无法偿还未来的风险,这就是主权债务危机。
现在很多国家随着救市规模不断的扩大,债务的比重也在大幅度的增加,很多国家可能面临无法偿还未来的风险,当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约。
一.成因希腊债务危机厄运的降临为全球金融危机所触发。
在此之前,位于南欧的希腊风平浪静,几乎没有征兆。
2008年金融危机后,企业和家庭相继“去杠杆化”,开始积蓄。
而各国政府、地区为了“去危机”,不得不逆势“加杠杆化”,但是在收入既定(在危机时期甚至往往减少)的情况下,“加杠杆化”必然造成政府的债务负担加重,如果没有相应的税收或其他收入的匹配,政府不能逃脱债务危机的厄运。
希腊这次债务危机,直接的导火线是:2009年10月4日,希腊新一届政府获选。
半个月后,希腊新政府突然宣布2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例预计将分别达到%(远高于前任政府宣布的%)和113%,远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。
2009年12月希腊政府公布政府财政赤字为亿欧元,占国内生产总值的比例达到%,这一数字在代表希腊财政恶化的同时,也开启了全球三大评级机构惠誉、穆迪、标普相继下调希腊主权评级的进程,从而拉开希腊(主权)债务危机的序幕。
俗话说,出来混,总是要还的,透支当然也是要还的。
这所有的一切要从最终还是要从2001年谈起。
根据欧洲共同体部分国家于1992年签署的《马斯特里赫特条约》规定,欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准,即预算赤字不能超过国内生产总值的3%、负债率不能低于国内生产总值的60%。
想要加入该组织的希腊就看到自己距这两项标准相关甚远。
为使自己的也达到这个标准,希腊便求助于美国投资银行高盛。
高盛为希腊设计出一套“货币掉期交易”方式,为希腊政府掩饰了一笔高达10亿欧元的公共债务,从而使希腊在账面上符合了欧元区成员国的标准。
然而现在的希腊,终于开始为自己的一千还债了!下面两图可以帮助我们理解希腊如今的财政状况。
、二 . 演化开端去年十二月全球三大评级公司下调希腊主权评级,希腊的债务危机随即愈演愈烈,但金融界认为希腊经济体系小,发生债务危机影响不会扩大。
2009年12月8日惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+,前景展望为负面。
2009年12月15日希腊发售20亿欧元国债2009年12月16日标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A-”下调为“BBB+”2009年12月22日穆迪09年12月22日宣布将希腊主权评级从A1下调到A2,评级展望为负面。
发展欧洲其它国家也开始陷入危机,包括比利时这些外界认为较稳健的国家,及欧元区内经济实力较强的西班牙,都预报未来三年预算赤字居高不下,希腊已非危机主角,整个欧盟都受到债务危机困扰。
2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该国债信评级2010年2月4日西班牙财政部指出,西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的%2010年2月5日债务危机引发市场惶恐,西班牙股市当天急跌6%,创下15个月以来最大跌幅蔓延德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响,因为欧元大幅下跌,加上欧洲股市暴挫,整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验,有评论家更推测欧元区最终会解体收场。
2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的%2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元创历史最高纪录 2010年2月10日巴克莱资本表示,美国银行业在希腊、爱尔兰、葡萄牙及西班牙的风险敞口达1760亿美元三 .影响随着主权信用评级被降低,信贷风险加大,希腊政府的借贷成本大幅提高资料显示,希腊政府必须在2010年紧急筹措到540亿欧元资金,否则将面临破产“威胁”。
可是随着主权信用评级被降低,信贷风险加大,希腊政府的借贷成本大幅提高,借款也越来越困难。
2010年4月下旬,希腊和德国公债收益率差扩大至12年最宽,因持有希腊债券的投资者要求更高的溢价,短期德债收益率跌至欧元面世以来最低点。
希腊和葡萄牙债务的担保成本创下新高,反映出欧元区信贷风险扩大,一些分析师表示这可能在欧元体系造成裂痕。
以希腊财政危机为起点,引发一系列的欧洲各国的债务危机,而重灾区的主权信用受到投资者的广泛的猜忌,造成欧元下跌,股市下挫!由希腊主权信用评级遭调降所导致的该国主权债务危机在爆发之初,便显示出了巨大的威力:欧美各主要市场均在2009年12月8日开盘后迅速下挫1%以上;而其引发的全球投资者避险偏好,则通过推升美元的方式,向大宗商品期货市场施加 了巨大压力。
标准普尔周二(2010年4月27日)下调希腊评级至垃圾级,因担忧该国执行解决其高债务负担所需改革的能力,标普之前还下调葡萄牙评级,称鉴于其疲弱的经济前景,担忧葡萄牙的应对高负债的能力。
对援助希腊方案细节的担忧令欧元负面人气进一步加重,欧元兑其他主要货币普跌,欧元/美元跌至一年低点,录得一年内最大单日百分比跌幅。
欧元/日元挫至日元,跌幅超过%,普遍的风险厌恶情绪令日元得益;美元指数大涨1%,报,但美元/日元跌%,报,盘中低见。
除希腊外,目前处于欧洲债务负担重灾区的葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国的财政状况也引起投资者关注,意大利、比利时等国的主权信用也受到投资者的广泛猜疑。
事实上,除了希腊以外,欧洲其他国家如西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰,也存在着程度不同的债务问题。
从2009年的财政赤字占GDP 的比率来看,爱尔兰是%,西班牙为%,葡萄牙%,意大利%。
但国际货币基金组织货币与资本市场部门的负责人维诺斯认为,希腊债务问题是一个“特例”,不应将其与其他欧洲国家的债务问题进行简单类比。
后者不仅财政状况好于希腊,而且已普遍采取相应措施。
虽然希腊的债务危机最为严重,但意大利的债务状况也很不乐观。
意大利从加入欧元区那天起,公共债务率就未能达标,入欧元区前就超过100%,这些年来没有明显改进。
之所以“不达标也能加入”,是因为从政治上考虑,意大利是欧洲大国,所以“先吸收进来,之后再慢慢让其达标”。
结果,2009年意大利的债务率高达%,正式“跻身”全球最高赤字国行列。
这也反映出,欧元区在建立之初就存在体制上的缺陷。
由于西班牙的经济规模较大,其占欧盟GDP 的比例高达16%(希腊仅占%),因此西班牙高达%的财政赤字率就颇为引人关注。
受希腊危机引发欧债危机愈演愈烈的影响,从2010年1月下旬开始,全球主要金融市场再度出现动荡,其中纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数近来一度跌破万点大关。
许多分析人士担心,由希腊债务危机引发的欧洲债务危机愈演愈烈,不仅将影响欧元区经济,甚至会对世界经济复苏前景升级 希腊财政部长称,希腊在5月19日之前需要约90亿欧元资金以度过危机。
但是欧洲各国在援助希腊问题迟迟达不成一致意见,4月27日标普将希腊主权评级降至“垃圾级”,危机进一步升级。
2010年3月3日 希腊公布48亿欧元紧缩方案2010年4月23日 希腊正式向欧盟及IMF 提出援助请求 2010年4月26日 德国表示,除非希腊出台更为严格的财政紧缩政策,否则不会“过早”援手。
2010年5月4日 欧债危机升级 欧美股市全线大跌。
2010年5月6日 欧债危机引发恐慌,道指盘中暴跌近千点。
2010年5月10日欧盟和IMF 斥资7500亿欧元救助欧元区成员国。
2010年5月20日 “问题债券”恐酿欧洲银行危机,金融股频频失血。
造成冲击。
希腊危机引发欧债危机愈演愈烈,将影响欧元区经济,甚至会对世界经济复苏造成冲击。
下面我们还将从几个图表来研究希腊财政危机所带来的影响。
四. 前景分析2009年12月11日,欧元区成员国财长同意拿出300亿欧元用于必要时救助希腊,暂时解决了希腊眼前的困难。
2010年4月23日希腊正式向IMF要求援助,希腊、欧盟和IMF的谈判在希腊进行,希腊要求在2010年5月19日前获得援助。
德国总理默克尔表示,当希腊满足相关条件时,德国将启动援助程序,希腊需要采取进一步的节支措施,必须证明其能够回归可持续的经济成长,德国要求希腊先拿出可持续的计划再提供援助,举止适当。
5月2日,欧盟和国际货币基金组织经过反复磋商,推出一项为期三年、总额达1100亿欧元的救助希腊计划。
但这项计划并未平息投资者对希腊可能出现“破产”的担忧,相反,市场关于希腊债务危机可能蔓延至葡萄牙和西班牙的各种传言甚嚣尘上。
一时间,投资者恐慌情绪蔓延,全球主要金融市场动荡不已。
短期来看,欧盟、国际货币基金组织和主要西方经济体央行采取的措施,向市场发出了明确信号,即它们正在采取强有力应对措施,竭力避免更多欧元区成员国受到侵害,并尽一切可能将希腊债务危机蔓延和升级的威胁控制在萌芽状态。
但是,上述措施从短期看实际上还是使得希腊等国家可以“以新债还旧债”。
从国际金融危机的经验来看,市场信心恢复将是一个长期过程,因此各方还需做好打持久战的准备。
同时,对于最新“救市”举措可能给世界经济和金融稳定造成的长期的潜在影响,也须密切关注。
从根本上说,欧洲债务危机暴露出了部分欧元区成员国经济缺乏竞争力的深层次矛盾,而危机不断恶化,则显示出欧元区成员国和欧洲央行等在协调应对成员国债务危机方面仍存在欠缺。
要想确保欧元区“长治久安”,欧元区国家必须“标本兼治”,既要从眼前出发,竭力避免危机进一步恶化,更要从长远出发,增强欧元区经济竞争力,建立新的危机应对机制。
从中长期来看,希腊的债务还要自己来还,需靠经济发展来缓解财政状况。
具体来讲有两点最关键,第一,要通过积极有效的办法增加财政收入。
应该通过刺激经济增长等方法,带来税收的增加,增加财政收入,才能有钱来还债;第二,要削减财政支出,减轻财政负担。
应该调整原来过高的公务员工资和社会福利等。
但是短期这又会引起工会、公务员、工人的不满情绪。
如何平衡,需要采取必要的手段与艺术。
可见,希腊债务危机的根本性解决还需很长时间,五年甚至10年都有可能。
从长期来看,欧洲国家想要解决债务危机,还是要找到新的增长点,提高企业的核心竞争力。