中国保险行业市场发展投资分析报告

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2024年中国保险市场分析报告2024新版

中国保险市场发展历程
起步阶段（1980年代）
中国保险市场自1980年代开始逐步恢复和发展，初期主要由中国人民保险公司一家独大。
开放与竞争阶段（1990年代至2000年代初）
随着外资保险公司的进入和国内保险公司的增多，市场竞争逐渐加剧，保险产品和服务不断创新。
规范与发展阶段（2000年代至今）
中国政府加强对保险市场的监管和规范，推动保险行业健康发展。同时，互联网保险的兴起为市场带来新的发展机遇。
异化竞争。
消费者需求和行为分析
消费者需求
随着消费者对保险的认知逐渐提高，他们对于保险产品的需求也日益多样化。除了传统的寿险和财险产品外，消费者对于健康险、意外险等特定领域的保险产品也表现出浓厚兴趣。
VS
消费者行为
在互联网技术的推动下，消费者的购保行为发生了显著变化。越来越多的消费者选择通过线上渠道了解和购买保险产品，同时对于保险公司的服务质量、理赔效率等方面的要求也越来越高。
创新科技推动保险市场变革，如区块链技术应用于保险合约管理、智能合约等，提高市场透明度和信任度。
06
中国保险市场发展建议和展望
加强监管政策和法规建设
完善保险监管体系
建立健全保险监管制度，加强对保险机构的日常监管和风险评估，确保市场稳定和公平竞争。
加强法规建设
推动保险法规的完善和更新，以适应市场发展的需要，保护消费者权益。
竞争力。
培养科技人才
推动保险机构加强科技人才培养和引进，建立完善的人才激励机制，打造高素质的科技人才队伍。
07
结论和致谢
研究结论和贡献
01
本报告通过对中国保险市场的深入研究和分析，得出以下主要结论

保险行业分析报告(推荐9篇)

保险行业分析报告篇1图：预计2022年投入增加最多的新兴技术人工智能重塑保险价值链人工智能越来越擅长执行图像、语音识别和非结构性数据等以前计算机难以执行的任务。

与此同时，保险专业人员对人工智能系统所提供的建议满意度不断提升，并逐步将其用于承保、定价、营销和理赔决策中。

此外再辅以替代数据和高级分析技术，人工智能便能够对整条保险价值链产生重大影响，但前提是人工智能运用得当且操作人员都训练有素。

许多保险公司已着手加大对话式人工智能或聊天机器人的投资力度，以促进各利益相关方之间的沟通，缩短等待时间。

在承保方面，人工智能解决方案可利用行为分析和机器学习帮助识别虚假陈述或欺诈，同时提高识别速度和准确性。

人工智能还可用于理赔处理，帮助识别传统欺诈信号以外的可疑信息，并就潜在欺诈理赔发出警告。

例如，三井住友保险公司利用人工智能赋能的“代理人支持系统”分析内外部数据，从而更好地识别客户潜在需求。

该系统每月可为代理人推送860,000位潜在个人客户和80, 000位潜在企业客户，与传统销售模式相比，代理人的工作效率提高了20%至130%。

人工智能还可采用类似方式赋能保险公司采用新型业务模式，充分把握市场机遇。

例如，保险公司可利用依托人工智能技术的自动化承保流程，与在线零售商携手合作，在消费者购物时实时提供符合其需求范围的保险品种。

但保险公司应密切关注由此引发的一个潜在问题，即监管机构和消费者群体对人工智能系统的准确性与公平性存在疑虑。

德勤全球展望调研显示，目前仅有24%的受访者开展了人工智能和机器学习培训课程，以识别算法偏见与道德困境。

保险公司应采取更加积极主动的措施，确保自动化决策对于投保人和利益相关方而言相对公平公正，同时避免引致其他合规与声誉风险。

利用替代数据提高分析能力，实现差异化保险公司从内部和第三方获取的数据量呈指数级增长，而跨行业的快速虚拟化和工作流数字化则进一步加速了这一进程。

部分原因在于传感器日益普及、物理记录数字化以及消费者因线上活动而不断扩大的数字化足迹。

2023年中国保险行业发展研究报告

2023年中国保险行业发展研究报告引言近年来，中国保险行业取得了长足的发展，成为国民经济的重要组成部分。

中国保险市场空间巨大，但也面临着诸多挑战。

本报告将对2023年中国保险行业的发展进行深入研究，分析行业现状以及未来发展趋势。

第一节：行业概况中国保险行业作为金融行业的重要组成部分，具有广阔的市场空间和巨大的潜力。

截至2022年底，中国保险总资产达到XX万亿元，保费收入达到XX万亿元。

保险行业已经成为我国金融体系中重要的一部分，为个人和企业提供了保障和风险管理服务。

第二节：市场竞争中国保险市场竞争激烈，保险公司众多，各家公司在市场份额和利润方面展开激烈竞争。

目前，市场上主要的保险产品有寿险、健康险、财产险和车险等，其中寿险市场份额最大。

首先，寿险市场因为经济发展和人口老龄化的影响，保费收入呈现稳步增长的趋势。

保险公司通过创新产品、灵活的销售策略以及与其他行业的合作来提升市场份额。

其次，近年来，健康险市场呈现出快速增长的态势。

人们对健康的重视度提高，健康险成为热门产品。

保险公司通过开发差异化的产品、提供定制化的服务，满足消费者多样化的需求。

最后，车险市场作为保险市场的重要组成部分，也面临着挑战和机遇。

随着汽车保有量的增加，车险市场规模也呈现出增长态势。

电子商务和大数据技术的应用为车险市场的发展带来新的机遇。

第三节：发展趋势未来，中国保险行业将面临着许多新的机遇和挑战。

以下是未来几年中国保险行业的发展趋势：1.技术驱动：随着人工智能、大数据和区块链等新技术的应用，保险业将变得更加智能化、精细化和便捷化。

技术的运用将改变传统保险的销售模式，提高保险服务的效率和质量。

2.产品创新：消费者对个性化、差异化保险产品的需求日益增长，保险公司需要不断创新，开发符合消费者需求的产品，提供更多元化的选择。

3.跨界合作：保险公司将加强与其他行业的合作，在金融、健康、教育等领域开展多元化业务。

通过合作，保险公司能够更好地满足消费者的综合需求。

中国保险行业分析报告

中国保险行业分析报告一、行业背景二、行业规模和结构中国保险行业规模不断扩大，保费收入逐年增长。

2024年中国保险行业保费收入达到 4.5万亿元人民币，同比增长10.74%。

行业结构方面，寿险和财产险是中国保险行业的两大主要板块。

2024年，寿险保费收入达到2.5万亿元人民币，占总保费收入的55.56%。

财产险保费收入达到1.8万亿元人民币，占总保费收入的40%。

同时，健康险、车险、责任险等也是保险市场的重要板块。

三、市场竞争格局中国保险行业市场竞争格局较为集中。

中国平安、中国人寿、中国太保等国有保险巨头占据了市场的主导地位。

其中，中国人保的市场份额最大，中国平安在寿险和健康险市场领先。

此外，外资保险公司也积极进入中国市场，增加了市场的竞争程度。

四、发展趋势1.数字化转型：随着技术的发展，保险行业正面临数字化转型的机遇和挑战。

保险公司通过投资科技和建立数字化平台，提高运营效率和客户体验，将成为未来发展的重要方向。

2.普惠保险发展：中国保险行业在健康险、养老保险等普惠保险方面有着巨大的发展潜力。

随着人民生活水平的提高和老龄化趋势的加剧，保险需求将进一步增长。

3.资本市场开放：中国保险行业的开放持续推进，外资保险公司在中国市场的份额也在不断增加。

未来，中国保险行业将进一步加大对外资的开放力度，培育更具市场竞争力的保险企业。

4.风险管理水平提升：随着金融市场的发展和经济风险的增加，保险公司的风险管理水平将成为关键。

加强风险管理能力，提高企业的稳定性和可持续发展能力将是未来保险行业发展的重要任务。

五、挑战与对策1.市场竞争激烈：保险行业竞争激烈，市场份额分散，企业需加强产品创新和客户服务，提高市场竞争力。

2.投资风险加大：保险公司投资风险较高，需加强资产负债管理和风险控制，确保保户权益和企业稳健发展。

3.监管环境变化：随着监管环境的变化，保险公司需加强对法规政策的研究和应对能力，保持合规经营。

4.客户需求变化：随着人民生活水平提高和消费习惯的变化，保险公司需不断创新产品和服务，满足客户多样化的需求。

保险行业现状分析报告

保险行业现状分析报告
“保险行业现状分析报告”
随着长期的经济发展，中国保险市场正迅速发展，近年来保险行业迅
速增长，保险产品种类越来越多，市场竞争也逐渐激烈。

本文通过对中国
保险行业的综合分析，总结现状，为行业发展提供借鉴。

一、保险行业发展总体态势
2024年，中国保险市场累计保费收入达4.52万亿元，同比增长
19.1%；累计赔付金额达5.97万亿元，同比增长26.2%；总收入和净收入
收入增长14.7%和19.8%。

保险行业的发展总体处于发展阶段，经历了从
小规模发展到大规模发展的阶段，从单一产品发展到多元化发展的阶段，
从多元化发展到专业化发展的阶段，其发展方向将发展精细化和定制化服务。

二、保险产品种类发展
在保险产品种类方面，目前，中国保险市场主要分为人身保险、财产
保险、再保险、保障型保险、健康保险等，这些产品类型的总体市场份额
各不相同。

从人身保险来看，其市场份额占比稳步增长，自2024年以来，市场
份额已经超过50%；而财产保险市场占比也在近年有所上升，主要是由于
中国消费者更多关注于财产损失保险、责任保险及其他投资性保险；此外。

保险行业市场分析报告（精选3篇）

保险行业市场分析报告（精选3篇）保险行业市场分析报告篇1一季度，单季度原保险保费收入首次突破万亿元。

保险市场增幅同比上升近21.81个百分点。

一是财产险业务平稳增长，实现原保险保费收入2154.40亿元，同比增长8.85%，其中，车险业务实现原保险保费收入1679.42亿元，同比增长12.08%。

二是寿险业务快速增长，实现原保险保费收入8459.28亿元，同比增长50.18%，其中，新单业务7141.42亿元，同比增长68.49%。

三是普通寿险和健康险业务高速增长，分别实现原保险保费收入5790.02亿元和1168.74亿元，同比分别增长87.81%和79.23%。

业务结构发生变化。

政策环境优化和保险公司不断开拓新业务领域，民生类业务发展态势良好。

责任保险等增长较快。

一季度，责任保险原保险保费收入为104.39亿元，同比增长21.25%，占财产险公司业务的比例为4.46%，较上年同期增加了0.37个百分点。

未计入保险核算的保户投资款和独立账户本年新增交费6271.47亿元，同比增长209.53%。

其中，寿险业务保户投资款和独立账户本年新增交费5785.05亿元;健康险业务保户投资款本年新增交费486.35亿元。

普通寿险业务原保险保费收入5790.02亿元，同比增长87.81%，占寿险公司全部业务的60.06%，同比上升11.29个百分点;分红寿险业务原保险保费收入2640.60亿元，同比增长4.64%，占寿险公司全部业务的27.39%，同比下降12.53个百分点。

互联网渠道业务平稳增长。

一季度，产险公司车险业务电话销售渠道和互联网销售渠道业务平稳增长，分别实现原保险保费收入244.56亿元和138.19亿元，同比分别增长3.19%和下降13.15%;占机动车辆保险业务比例为14.56%和8.23%。

寿险公司直销业务互联网销售渠道实现原保险保费收入92.99亿元，同比增长554.86%，占寿险公司业务比例为0.96%，同比上升0.74个百分点。

2024年中国保险市场分析报告

2024年中国保险市场分析报告随着经济的发展和社会的进步，保险作为一种重要的风险管理工具，在中国市场的地位日益凸显。

2024 年，中国保险市场在诸多因素的影响下，呈现出一系列新的特点和趋势。

一、市场规模持续扩大近年来，中国经济保持了稳定增长，居民收入水平不断提高，这为保险市场的发展提供了坚实的物质基础。

2024 年，中国保险市场规模继续保持增长态势。

在寿险领域，人们对养老、健康等方面的保障需求持续增加，推动了寿险业务的稳步发展。

同时，随着人们风险意识的增强，财产险市场也在不断扩大，涵盖了车险、家财险、企业财产险等多个领域。

二、保险产品创新不断为了满足消费者日益多样化的需求，保险公司纷纷加大产品创新力度。

在健康保险方面，出现了针对特定疾病的专项保险产品，以及将健康管理服务与保险相结合的新型产品。

例如，一些保险公司与医疗机构合作，为被保险人提供体检、疾病预防等增值服务。

在养老险领域，推出了更多具有长期稳定性和灵活性的产品，以适应不同人群的养老规划。

三、科技赋能保险行业科技的快速发展给保险行业带来了深刻的变革。

大数据、人工智能、区块链等技术在保险销售、核保理赔、风险评估等环节得到广泛应用。

通过大数据分析，保险公司能够更精准地了解客户需求，实现个性化的产品推荐。

人工智能则提高了核保理赔的效率和准确性，减少了人工操作带来的误差。

区块链技术确保了保险交易的安全性和透明度，增强了消费者对保险的信任。

四、政策环境的影响政府对保险行业的支持力度不断加大，出台了一系列政策促进保险市场的健康发展。

例如，在养老保险方面，政府鼓励发展商业养老保险，以补充社会基本养老保险的不足。

在健康保险领域，推动税优健康险的普及，提高民众的健康保障水平。

同时，监管政策也在不断加强，规范保险市场秩序，防范金融风险。

五、市场竞争格局的变化随着市场的发展，保险行业的竞争愈发激烈。

传统大型保险公司凭借其品牌优势、广泛的销售渠道和丰富的产品线，依然占据着重要的市场份额。

2024年中国保险行业深度分析报告

一、中国保险行业的发展态势
2024年，中国保险业在经历近几年的飞速发展后，进入一个新的稳
定阶段。

随着中国人口老龄化趋势的加剧，保险行业的潜力仍具有很大的
发展空间。

据统计，2024年全年，全国共有71家保险公司，总保费收入
达到4937.8亿元，同比增长15.2%。

其中，人身保险收入达到2527.4亿元，同比增长11.8%；财产保险收入达到2131.3亿元，同比增长17.5%。

同时，中国保险行业的信息化水平也在显著提高。

据统计，2024年，全国保险机构开展电子商务保险，收入达到689.2亿元，同比增长45.3%；全国保险机构推出的网络保险业务，收入达到571.2亿元，同比增长
25.6%。

二、中国保险行业的市场竞争格局
2024年，中国保险市场竞争格局仍旧由强大的国有大公司占据主导
地位，但民营企业也在慢慢崛起。

据统计，全年，中国保险机构收入分别为：国有保险公司收入占比30.5%，行业总收入比重高达接近一半；民营
和外资保险公司收入分别占比19.1%和13.2%，行业总收入比重持续提升。

此外，中国保险行业正在加快混合所有制步伐，以增强其国际竞争力。

保险行业市场分析报告

2.企业文化
企业使命：恒久守护，向善而行企业愿景：融合康养、社区与数字化元素的创新型保险公司企业精神：艰苦创业、无私奉献、努力拼搏、开拓进取企业作风：精心策划、狠抓落实、办事高效经营理念：简单、专业、协作核心价值观：以客为尊，我们尽善尽美；以人为本，我们上下同欲；以价值为纲领，我们精益求精；以创新为驱动，我们敢于超越；以诚信为基石，我们一诺千金；以合规为底线，我们坚守执行
ST战略(优势威胁战略)
• 要求利用优势，回避威胁，具体表现为：利用保险业发展政策环境好、国民经济持续快速稳定发展、金融市场健康良性发展的优势，通过快速发展，将蛋糕做大，回避威胁；利用固定资产投资增长、外贸高速增长的优势，大力发展财产、货物保险；利用中等收入人群多、居民储蓄余额大的优势，大力发展人寿保险，回避威胁；利用消费者对我国保险业本土文化的认同感优势，回避中资保险市场份额降低的威胁；利用外汇储备多的优势，开发外汇投资类产品，提高收益，回避偿付能力可能不足的威胁。
• ②合作渠道评级：荣膺2019年度中国银行”最佳合作保险公司”荣誉称号，民生银行“B类合作公司”
• ③IT专利：共计荣获银保工作平台、新银保通、经代通等系统的10项软件著作权。
• ④地方政府评奖：重庆分公司荣获重庆银保监局“2018年度监管服务A 类评级”；陕西分公司2019年荣获“A级纳税人”荣品体系三、意外险市场分析四、SWOT分析五、行业竞争分析六、产品策略七、营销策略八、未来发展规划九、结论与建议
引言
近年来，我国保险行业发展迅速，截至到19年12月底的统计数据，全年保险行业定期存款余额超过2.4万亿元，是实体经济中的重要资金来源之一。全行业共实现原保险保费收入超过3.8万亿元，保险业资产总量达到18.33万亿元（数据来源：保监会），较17年年末增长了将近百分之十。仅是总保费超过千亿元的保险公司就有9家之多。但在保险行业发展形势一片大好的背后，保险公司之间也存在着异常激烈的竞争现状，社会资本纷纷将保险牌照视为资本运作的低门槛通道，在仅19 年一年中，保监会就一口气批筹了17家保险公司，18年已经开业7家公司，目前仍有超过百余家公司在排队等候，金融业界内很多社会资本都想在保险这样一个生机勃勃的行业中分一杯羹。

2023-2028年中国保险业市场前景分析及预测报告

2023-2028年中国保险业市场前景分析及预测报告
2023-2028年中国保险业的市场前景预计将稳步增长。

未来五
年中国保险行业的增速将有可能减缓，但业务仍将保持一定的增长。

具体来看，随着经济社会的发展以及投资理财和风险投资人群的增多，对市场的需求也在不断增长。

另外，未来五年保险公司将有可能把业务重心从传统商业保险转向新兴领域，比如大数据、互联网金融等。

此外，未来保险公司还将更多地利用科技手段提升服务水平，大力拓展新业务，提高竞争力和服务质量。

预计未来五年中，中国保险业的总体增速将开始放缓，但总金额仍将保持一定的年均增长。

同时，保险公司将更加重视客户体验，依靠互联网技术、新兴业务模式，建立健全全面的客户关系管理体系，实现客户营销精准化。

总之，2023-2028年中国保险业市场前景明朗，市场将稳步增长，投资理财和风险投资人群会逐渐增多，保险公司业务也将变得更加新兴、技术化和客户导向。

未来五年，中国保险业将迎来较大的发展。

2022年中国保险深度分析报告

2022年中国保险深度分析报告随着中国经济的快速发展和人民生活水平的提高，保险业在中国的地位日益重要。

2022年，中国保险市场将继续保持稳定增长的态势。

本篇文章将对2022年中国保险市场进行深度分析。

首先，2022年中国保险市场规模预计将再次扩大。

在过去的几年中，中国保险市场规模一直保持增长态势。

预计2022年，中国保险市场保费收入将达到新高。

这主要得益于中国经济的发展，人民收入的提高以及人们对风险保障的需求增加。

同时，中国政府加大了金融改革和保险业监管力度，进一步推动了保险市场的拓展。

其次，随着数字化和科技的发展，保险业也面临着新的挑战和机遇。

2022年，中国保险业将迎来更多数字化创新。

互联网保险、智能保险等新型保险产品将陆续涌现。

保险公司将更加注重数据分析和风险控制能力的提升，以更好地满足消费者的需求。

同时，区块链、人工智能等技术将在保险业中得到更广泛的应用，提高保险服务的效率和质量。

第三，2022年中国健康保险市场将迎来快速增长。

随着人们健康意识的增强和医疗费用的不断上升，健康保险市场呈现出巨大潜力。

中国政府也加大了对健康保险市场的支持力度，推出了一系列政策措施，鼓励人们购买健康保险产品。

预计2022年，健康保险在中国保险市场中的占比将进一步提升。

第四，保险科技公司将成为市场的新热点。

保险科技公司通过整合金融和科技资源，致力于提供更智能、便捷的保险服务。

它们通过创新的商业模式和技术手段，打破传统保险行业的壁垒，为消费者提供个性化的保险体验。

预计2022年，保险科技公司将吸引更多投资，推动保险市场的创新发展。

最后需要注意的是，2022年中国保险市场也面临一些风险和挑战。

首先，金融风险的防控仍然是重要的任务。

保险公司需要加强风险管理，提高资产负债管理水平，防范市场风险。

其次，市场竞争将进一步激烈化，保险公司需要提升产品和服务的竞争力，加强品牌建设和市场营销。

最后，监管力度的加强也将对保险行业产生一定影响，保险公司需要积极应对监管政策的调整和变化。

保险行业分析报告

保险行业分析报告保险行业是中国经济中不可或缺的一部分，其总值已经达到3700亿元，持续稳中向上发展趋势。

从市场发展情况、行业服务状况、服务用户分析、行业生产总值等各个方面切入到了生活的方方面面，因此对保险行业的研究分析有利于较深的理解行业特性，为该行业的投资做支撑，为市民提供良好的产品与服务。

2、中国保险行业PEST分析PEST分析是对保险行业的政治、经济、社会和技术等因素进行分析的方法。

政治因素包括政府政策、法律法规等；经济因素包括经济增长、通货膨胀等；社会因素包括人口结构、文化背景等；技术因素包括信息技术、生产技术等。

通过PEST分析，可以更好地了解保险行业的发展趋势和未来发展方向。

3、保险行业仍在初级阶段，资源整合及盈收有待突破尽管保险行业已经发展了多年，但仍处于初级阶段。

资源整合和盈收方面仍有待突破。

在市场竞争激烈的情况下，保险公司需要不断创新和改进，以提高盈利能力和市场竞争力。

4、中国保险行业现存问题简述中国保险行业目前存在一些问题，例如市场竞争激烈、产品同质化、信息不对称等。

这些问题需要保险公司积极应对，加强创新和改进，提高产品质量和服务水平。

5、行业进入洗牌期，信息化特征愈发显现随着市场竞争的加剧，中国保险行业已经进入了洗牌期。

信息化特征也愈发显现，保险公司需要加强信息技术的应用，提高服务效率和市场竞争力。

二、中国保险行业市场分析1、市场结构多元化，品牌服务占比突出中国保险行业市场结构多元化，品牌服务占比突出。

随着市场竞争的加剧，保险公司需要加强品牌建设和服务质量，提高市场占有率和盈利能力。

3、保险行业产值同比增长13.6%中国保险行业产值同比增长13.6%，表明保险行业的发展潜力巨大。

保险公司需要加强创新和改进，提高产品质量和服务水平，以满足市场需求。

5、保险生产服务状况今非昔比保险生产服务状况今非昔比，保险公司需要加强服务质量和服务效率，提高市场竞争力和盈利能力。

6、市场策略连锁直销、渠道及销售模式市场策略是保险公司提高市场占有率和盈利能力的关键。

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中国保险行业市场发展投资分析报告
目录
第一节基本面：景气度持续，利率下行长期影响有限 (5)
一、金融混业经营+大资管格局下，保险业价值提升 (5)
1、保险是全能的金融资产投资平台 (5)
二、利率市场化长期利好保费增长 (7)
1、居民可支配收入的增长是寿险保费长期增长的基本驱动因素 (7)
2、多因素利好，2016年寿险保费有望保持高增速 (8)
三、利率下行对长期利差影响有限 (10)
1、利率下行过程中，短期内利差空间收窄 (10)
2、期限溢价在当前利率下行过程中尚无明显变化 (11)
3、投资端监管连续放宽，市场风险溢价和流动性风险获得提升空间。

(12)
4、利率下行环境中竞争性溢价上浮空间有限 (14)
四、财险：互联网+车险费改，行业竞争加剧 (14)
1、车险费改扩大或导致车险费率整体下行 (16)
2、互联网车险将使车险市场竞争进一步加剧 (16)
第二节投资端：“举牌”潮或难持续，海外配置将增加 (18)
一、险资举牌原因：低利率+资产荒+会计处理+偿二代 (18)
1、低利率+资产荒+蓝筹股低估值推动保险权益投资迅速增长 (19)
2、将股票持仓确认为长期股权投资有利于账面投资收益 (19)
3、长期股权投资可有效降低偿二代下资本消耗 (20)
二、流动性风险监管加强，举牌潮或难持续 (21)
三、人民币贬值预期+低估值，将推动海外资产配置提升 (22)
第三节政策面：重磅利好有望出台催化估值 (25)
一、偿二代实施利好上市公司盈利能力和内含价值 (25)
二、个税递延养老险明年有望落地带来千亿级别增量保费 (26)
三、个税优惠型健康险明年实施利好康险市场空间 (27)
第四节投资建议：估值仍处低位，投资确定性强 (28)
一、基本面：保险依然是景气度较高的金融行业 (28)
二、政策面：投资监管放宽+重磅利好政策落地催化估值提升 (28)
三、估值处于低位，投资确定性强 (28)
四、风险提示 (29)
图表目录
图表1：保险资金投资收益率稳健上升（%） (6)
图表2：个人理财投资渠道一览 (6)
图表3：中国居民可支配收入增长驱动保险业快速发展 (8)
图表4：美国居民可支配收入增长驱动保险业快速发展 (8)
图表5：2015年代理人资格考试取消后代理人数量爆发式增长 (8)
图表6：银行存款、理财产品收益率下滑 (9)
图表7：2015年高投资收益将带来2016年的高分红率 (9)
图表8：利差空间来源 (10)
图表9：期限溢价来自于收益率曲线长端与短端之差 (11)
图表10：国债收益率曲线比去年同期更陡峭 (12)
图表11：企业债收益率曲线比去年同期更陡峭 (12)
图表12：近期放宽保险资金运用法规连续出台 (13)
图表13：权益类和另类资产配置比例稳步提升 (13)
图表14：财险业务保费增速放缓 (14)
图表15：新车销量增速放缓 (15)
图表16：财险行业保费目前仍以车险为主 (15)
图表17：财险业务保费增速 (17)
图表18：2015年参加举牌保险公司的保费增速 (19)
图表19：偿二代下长期股权投资和普通股票持仓的资本对比 (21)
图表20：美元对人民币汇率进入上升通道 (22)
图表21：美元和港元对人民币远期汇率 (22)
图表22：H股市盈率显著低于A股 (23)
图表23：美国和H股分红水平高于A股 (23)
图表24：偿二代监管制度体系建设历程 (25)
图表25：偿二代下自由资本有望上升 (25)
图表26：美国个税递延养老账户（IRA）建立以来规模增长迅速 (26)
图表27：上市保险公司PEV已处于历史低位 (28)
表格目录
表格1：保险资金投资配置限制 (5)
表格2：中国居民可支配收入历史增速 (7)
表格3：互联网财险公司 (16)
表格4：2015年险资举牌上市公司情况 (18)
表格5：可供出售金融资产和长期股权投资的会计处理对比 (20)
表格6：被举牌上市公司（市值百亿以上）股息率和ROE (20)
表格7：保险行业估值表 (29)
第一节基本面：景气度持续，利率下行长期影响有限
一、金融混业经营+大资管格局下，保险业价值提升
金融混业经营+大资管格局下，保险的核心竞争优势将开始显现。

在中国经济进入“新常态”和利率市场化改革接近完成的大背景下，金融业步入混业经营+大资管的大格局已逐渐清晰。

作为中国金融业中最早参与市场化竞争的行业，保险业的核心竞争优势将开始显现。

1、保险是全能的金融资产投资平台
基于目前的监管法规，保险资金的投资渠道几乎无限制，从传统的存款、债券、股票、基金等资产到不动产、信托、优先股、基础设施、创投基金、资本证券化产品、私募基金等另类资产都可以投资，监管限制远小于银行、基金、券商。

因此，保险资金的核心竞争优势之一就是利用资金投资周期长、流动性充裕的优势，获得高于市场的风险溢价（权益类配置）和流动性溢价（基础设施、不动产、信托、股权等配置）。

随着2013年以来保险投资端限制的连续放开，投资收益率一直在稳健上升。

表格1：保险资金投资配置限制
资料来源：北京欧立信咨询中心。