第六章互换总结
第六章常用结合件的互换性
螺纹基本牙型
4.单一中径:一假想圆柱的直径, 4.单一中径:一假想圆柱的直径,该圆柱的母 单一中径 线通过螺纹牙型上的沟槽宽度等于二分之一 基本螺距的地方。 基本螺距的地方。 5.螺距P:相邻两牙中径线上对应点间的轴向 螺距P: 5.螺距P:相邻两牙中径线上对应点间的轴向 距离。 距离。 6.导程L:同一螺旋线上相邻两牙中径线上对 导程L: 6.导程L:同一螺旋线上相邻两牙中径线上对 应点间的轴向距离。单线螺纹,L=P, ,L=P,多线螺 应点间的轴向距离。单线螺纹,L=P,多线螺 (n—螺纹线数) 纹,L=nP (n—螺纹线数) 7.牙型角a和牙型半角a/2： 7.牙型角a和牙型半角a/2： 牙型角 a/2
=1.732∣△ fp=1.732∣△P∑∣
3)若内螺纹具有螺距误差,为保证旋合性, 3)若内螺纹具有螺距误差,为保证旋合性,应 若内螺纹具有螺距误差 把内螺纹的中径加上一数值f 把内螺纹的中径加上一数值fp。 2.牙型半角误差对互换性的影响 2.牙型半角误差对互换性的影响 1)牙型半角误差也会影响螺纹的可旋合性与 1)牙型半角误差也会影响螺纹的可旋合性与 连接强度 2)同样 可将牙型半角误差转变成中径当量 同样， 2)同样，可将牙型半角误差转变成中径当量 为保证旋合性， fа/2，为保证旋合性，把具有牙型半角误差 的外螺纹的中径减去一数值f 的外螺纹的中径减去一数值fа/2，把具有牙 型半角误差的内螺纹的中径加上一数值f 型半角误差的内螺纹的中径加上一数值fа/2。
三.滚动轴承互换性的特点 1.滚动轴承外圈与外壳孔的配合,采用基轴制 滚动轴承外圈与外壳孔的配合 采用基轴制; 1.滚动轴承外圈与外壳孔的配合 采用基轴制 内圈与轴颈的配合采用基孔制。 内圈与轴颈的配合采用基孔制。 2.公差带位置 2.公差带位置 1)轴承内圈通常与轴一起旋转 轴承内圈通常与轴一起旋转. 1)轴承内圈通常与轴一起旋转.为防止内圈和 轴颈的配合相对滑动而产生磨损, 轴颈的配合相对滑动而产生磨损,影响轴承的 工作性能,要求配合面间具有一定的过盈, 工作性能,要求配合面间具有一定的过盈,但 过盈量不能太大。因此国标GB307.1 84规定 GB307.1- 规定： 过盈量不能太大。因此国标GB307.1-84规定： 内圈基准孔公差带位于以公称内径d 内圈基准孔公差带位于以公称内径d为零线的 下方。即上偏差为零，下偏差为负值。 下方。即上偏差为零，下偏差为负值。
2024年岗位互换总结范文
2024年岗位互换总结范文____年岗位互换总结在____年，我参与了一次岗位互换活动，将自己的工作岗位与另一位同事进行了互换。
通过这次经历，我学到了许多宝贵的经验和教训。
在下面，我将总结一下这次岗位互换的过程和收获。
首先，我想谈谈这次岗位互换的原因和动机。
作为一名在公司工作多年的员工，我一直在同一个岗位上工作。
虽然这个岗位很稳定，并且我对这份工作感到满意，但是我也意识到自己的知识和技能已经有些局限性了。
为了进一步提升自己，我决定尝试一些新的岗位，在不同的工作环境中获取更多的经验。
这次岗位互换由我们公司的人力资源部门组织。
他们鼓励员工之间相互交流和学习，以提高整个团队的能力和效率。
我们可以选择和其他同事进行互换，也可以选择和不同部门的员工互换。
我选择了和一位在销售部门工作的同事互换。
我觉得这个岗位能让我接触到不同的客户和市场，对我提升销售技巧和拓展人脉都会有很大的帮助。
在这次岗位互换中，我亲身经历了销售部门的工作流程和团队合作的重要性。
一开始，我有些困惑和迷茫，因为我对销售这个领域并不是很了解。
但是，通过与同事的交流和学习，我逐渐明白了销售的核心是与客户建立良好的关系，理解他们的需求并提供解决方案。
我学会了如何开展销售调研、制定销售计划和进行销售谈判。
我也深刻体会到了团队合作的重要性，只有通过团队的协作和支持，才能取得更好的销售业绩。
除了销售技巧和团队合作能力的提升，这次岗位互换还让我学会了更好地管理时间和处理压力。
在销售部门工作，时间是非常宝贵的资源。
每天都有大量的客户需求和任务需要处理，如果不能高效地安排时间，就很容易被压垮。
通过这次互换，我学会了如何合理地安排工作时间，如何优先处理重要的任务，如何在压力下保持冷静和高效。
这些技能不仅在销售工作中有用，也对我以后的职业发展非常重要。
此外，在与销售部门的同事们相处的过程中，我也收获了许多宝贵的人际关系。
我发现销售团队都非常有激情和动力，他们乐于分享经验和知识，并且愿意给予帮助和支持。
互换工作总结
互换工作总结在现代社会中，人们常常会感到工作的压力和疲惫，因此有时候我们需要换个环境，换个角度来看待工作。
最近，我有幸参与了一次互换工作的活动，这让我对自己的工作和生活有了全新的认识。
在这次活动中，我和另一位同事互换了一周的工作。
我平时负责市场营销工作，而我的同事则是负责人力资源管理。
在这一周里，我发现了许多新的挑战和乐趣。
首先，我发现了人力资源管理工作并不像我想象中的那样简单。
在处理员工的问题和需求时，需要细心、耐心和善解人意。
我学会了如何与员工沟通，如何解决员工的问题，以及如何制定员工的培训计划。
这让我对员工的需求有了更深刻的理解，也让我更加尊重和珍惜我的同事们。
其次，我发现了市场营销工作也并不像我想象中的那样轻松。
在与客户沟通和合作的过程中，需要不断地调整自己的思路和策略，以满足客户的需求。
我学会了如何与客户建立良好的关系，如何制定有效的营销策略，以及如何与团队合作。
这让我对市场营销工作有了更深刻的理解，也让我更加尊重和珍惜我的客户们。
最后，通过这次互换工作的经历，我意识到了每个工作都有其独特的价值和意义。
无论是人力资源管理还是市场营销工作，都需要我们付出努力和智慧，才能取得成功。
而互换工作不仅让我对自己的工作有了更深刻的理解，也让我更加尊重和珍惜他人的工作。
总的来说，这次互换工作的活动让我收获颇丰。
我学会了更多的技能和知识，也更加尊重和珍惜自己的工作和同事们的工作。
我相信这次经历将对我的职业生涯产生深远的影响，让我能够更加坚定地走向成功的道路。
希望未来还能有更多的机会参与这样的活动，让我不断地成长和进步。
金融工程第六章互换的概述
金融工程-第六章-互换的概述随着金融市场和经济的发展，金融工程已经成为一个日益重要的领域。
作为其中重要的金融工具的一种，互换在金融市场中扮演着重要的角色。
本文将就互换进行概述，以了解它在金融市场中的应用。
1.什么是互换互换是一种通过交换一系列资产或现金流来达成目的的合约。
它是众多协议的一种，通常应用于风险管理，资产管理和融资活动等领域。
互换允许合同的一方持有一个资产的“替代物”，而无需实际拥有该资产。
通过这种方式，互换可以提高资本效率并增强实际控制权。
2.互换的类型互换合同的类型是多种多样的。
其中最受欢迎的是利率互换和货币互换。
利率互换是一种涉及到不同利率之间的协议，通常应用于固定利率合同，如房屋抵押贷款或企业债券。
在这种情况下，一方可以与另一方交换支付。
货币互换是另一种类型的互换。
在这种情况下，一方交换一种货币的现金流和另一种货币的现金流。
通常，这种交换与外汇市场有关，旨在控制汇率波动。
此外，还有股票互换、商品互换等。
3.互换的作用互换的主要作用是对冲风险。
通过交换流量，一方可以获得对冲其拥有的另一方的流量的机会。
这可以在一定程度上减少或消除风险。
此外，互换也可以用于投机和套利。
互换合同还有其他的作用和好处：（1）资本效率：互换可以帮助机构提高资本利用率，通过交换流量，机构可以减少资本占用的数量。
（2）资产管理：互换可以允许机构拥有其他机构的资产，同时确保对该资产的实际控制权。
（3）融资活动：互换可以提供支持不同融资机制，例如贷款和债券，通过交换流量以实现更具有吸引力的利率和条件。
4.风险评估在进行互换合同之前，应进行风险评估。
通过评估合同相关的风险，可以更好地了解它们是否具有投资吸引力。
以下是评估合同风险的几个方面：（1）资金风险：评估合同的现金流是否能及时到账以满足债务偿付。
（2）授信风险：评估对方是否信用良好，是否有兑现合同的能力。
（3）对冲风险：评估对冲是否有效，以及合同是否能够成功对冲风险。
第六章互换合约
所交换的利息额计算公式： I=P×r×t
其中： I——利息额； P——名义本金； r——互换期内年利率； t——计息天数占全年比例
计算天数比例的计算方法一般有以下几种：
例
某石油生产商想在未来5年内固定自己出 售石油的价格，他每月的平均产量是 4000桶。同时，有一石油精炼商想在未 来5年内固定自己购买石油的价格，他每 月的用量是5000桶。他们分别与互换做 市商进行商品交换，同时继续在现货市 场上进行交易。
•二公司进行互换交易：
平均即期价格
平均即期价格
4000桶
（1）以新的基础资产为标的资产 （2）已有的互换品种条件发生变化 （3）构造新的互换品种
1. 商品互换
交易双方中，一方为一定数量的某种商品以每 单位固定价格定期向交易的另一方支付款项； 另一方则为特定数量的某种商品以每单位浮动 价格定期向前一方支付款项。
互换的商品通常是相同的，不必交换名义商品； 也可以不同，需要交换名义商品。
第六章 互换合约
一、概述
（一）互换交易的产生
互换（Swap）又称作掉期。
假定英国和美国各有一家公司，每一家
公司在对方国家设有一子公司，这两家
子公司都需要获得融资。最直接的方法
是每个母公司各自对其海外子公司提供
贷款。
美国 美国母公司
贷款
英国
美国公司在英国 的子公司
英国公司在美国 的子公司
贷款
交易商的办法是使其互换业务账面上的 所有风险很好地实现对冲。
11.6%-11.4%=0.2%的利率差是交易商为 此次互换所收取的回报。
互换工作总结
互换工作总结
在我们的日常工作中，有时候会遇到一些挑战和困难，而互换工作则是一种很
好的方式来帮助我们更好地理解和尊重彼此的工作。
最近，我们团队进行了一次互换工作的活动，让我深刻体会到了这种经验带来的收获和启发。
首先，通过互换工作，我们能够更好地了解其他同事的工作内容和责任。
在日
常工作中，我们往往只关注自己的领域，很少有机会深入了解其他部门或同事的工作。
而通过互换工作，我们可以亲身体验其他工作岗位的工作内容，了解他们面临的挑战和压力。
这不仅可以增进团队之间的理解和尊重，还可以帮助我们更好地协作和配合。
其次，互换工作也能够帮助我们发现自己的不足和提升空间。
在和其他同事互
换工作时，我们可能会发现自己在某些方面并不如意或者有待改进。
这种发现并不是一种负面的体验，而是一种宝贵的机会，让我们能够更加客观地审视自己的工作表现，并找到提升自己的方向和方法。
最后，互换工作也能够激发我们的创造力和想象力。
通过和其他同事互换工作，我们可以接触到不同的工作环境和工作方式，从而激发我们的创造力和想象力。
这种跨界的体验能够让我们更加开阔眼界，拓展思维，为工作带来新的灵感和创意。
总的来说，互换工作是一种非常有益的体验，它能够帮助我们更好地了解和尊
重彼此的工作，发现自己的不足和提升空间，激发创造力和想象力。
希望我们能够继续保持这种开放的态度，不断地学习和成长。
课程资料：第6章 金融互换
AAA级欧洲债券：10.7%
联邦机构债券 10.4%
AAA级公司债券：10.5%
AA级公司债券：10.7%
BBB级公司债券：12%
7~10年浮动利率债券
AAA级银行控股公司债券：国库券利率+1% 外国政府担保：LIBOR+0.25%
AA级银行控股公司债券：国库券利率+1.25% AAA级银行：LIBOR+0.3%
利率互换在一定时间内进行，利率互换的 标准期限是1年、2年、3年、4年、5年、7年 与10年，30年与50年的交易也较常见。利率 互换市场变得越来越灵活，使许多派生交易 成为可能。大体而言，交易越特殊，交易价 格就越高。
案例6.1：Goodrich公司和Rabo银行的利率互换
1、案例资料 Goodrich公司作为产品多样化的制造商，
货币互换以把一种通货负债换为另一种通货 负债，从而弥合了两种通货标值间的缺口；利 率互换将浮动利率负债换为固定利率负债，等 于在浮动利率债券市场上筹措资金，而得到固 定利率债券市场的收益。
受到进入某一特定市场限制的机构或信用级
别较低的机构可以通过互换，得到与进入受限 制或信用级别要求较高的市场的同样机会，从 而消除了业务限制和信用级别差异而引起的市 场阻隔。互换交易具有明显的对融资工具不同 特征的“重新组合”的特征。
②转移和防范外汇风险：某种货币的币值
极不稳定，而该货币又是某交易者需要的货 币时，通过货币互换可以用一种货币换得币 值相对稳定的想要的货币，同时避免了因币 值易变风险而带来的损失。
3．空间填充功能 空间填充功能从理论上讲是指金融机构依靠
衍生工具提供金融中介，以弥合总体空间中存 在的缺口和消除在此范围内的不连续性，形成 一个理想的各种工具的不同组合，创造一个平 滑连续的融资空间。
第六章 利率互换ppt课件
其它互换
• 总收益互换。总收益互换（ Total Return Swaps ）是 一方主体把相关债券的全部经济利益转给另外一方， 而由后者提供相应的收益。全部经济利益包括债券的 利息、费用、价格上的波动，以及信用风险损失等。 总收益的接受方，承受了全部经济风险，包括市场风 险和信用风险。总收益的提供方，通常是债券的拥有 者，放弃了债券的市场风险和信用风险，而接受了交 易对手的信用风险。 • 零息互换。零息互换（ Zero—Coupon Swaps ）是固定 利息的多次支付的现金流量，被一次性的支付所取代。 这一次性的现金支付，可以在互换期初，也可在期末。
其它互换
• 参照基的互换。在普通的利率互换中，互换一方支付固定利率， 另一方支付浮动利率。而在参照基的互换（Basis Swaps）中，双 方都是浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同，如一方为3 个月的LIBOR，另一方为以另外的到期收益率，比如1年期国债的 收益率为基准。
• 交 叉 货 币 利 率 互 换 。 交 叉 货 币 利 率 互 换 （ Cross—Currency Interest Rate Swaps）是利率互换和货币互换的结合，它是以一 种货币的固定利率，交换另一种货币的浮动利率。 • 差额互换。差额互换（Differential Swaps）是对两种货币的浮 动利率的现金流量进行交换，只是两种利息现金流量均按同种货 币的相同名义本金计算。如互换一方按6月期美元LIBOR，名义本 金为1000万美元来支付利息；另一方按6月期德国马克的LIBOR减 去1.90%的浮动利率，名义本金同样为1000万美元来支付利息。
54. 连锁与互换
第六章连锁与互换分离规律是等位基因，任何一种生物都有固定的染色体数目和基因数目，人有23对染色体和十万个基因。
连锁：同一染色体上非等位基因之间存在相关性的现象。
互换：连锁性状和基因之间发生重组的现象。
1 连锁与交换规律1.1 连锁与交换现象的发现1906年英国学者贝特森（Bateson）和潘耐特（Pannett）研究香豌豆两对性状遗传时，首先发现的。
P 紫花长花粉×红花圆花粉紫花圆花粉×红花长花粉PPLL ppll PPll ppLLF1 紫花长花粉紫花长花粉F2 紫长紫圆红长红圆紫长紫圆红长红圆4831 390 393 1338 226 95 97 1花颜色紫色P对红色p显性，花粉粒形状长形L对圆形l显性。
F2分离比不符合9：3：3：1，，亲组合较多，重组合偏少。
原来为同一亲本的两个性状，在F2中常常有联系在一起的倾向，这说明来自同一亲本的基因，有较多的在一起传递的可能。
但贝特森和潘耐特未能提出科学的解释。
1.2 摩尔根的实验果蝇翅的长短，复眼的颜色长翅Vg，残翅vg，红色复眼Pr，紫色复眼pr长红×残紫残紫♂×♀长红♂×残紫♀长红残紫长紫残红长红：残紫1339 1195 151 154 1 ：1残红×长紫残紫♂×♀长红♂×残紫♀长红残紫长紫残红残红：长紫151 146 1067 965 1 ：1相引相：两个显性在一起，两个隐性在一起配成的杂交组合。
相斥相：一个显性一个隐性和一个隐性一个显性在一起配成的杂交组合。
1.3 解释（1）果蝇翅的长短和眼的颜色是两对相对性状，这两对相对性状在杂交后代中具有某种程度的相关性或相连性，把这种现象叫连锁。
把这两对相对性状叫连锁性状。
控制连锁性状的基因叫连锁基因。
连锁基因位于同一对同源染色体上。
连锁基因之间能够发生交换的连锁叫不完全连锁，不能发生交换的连锁叫完全连锁。
（2）同源染色体在减数分裂配对时，偶尔在相应的位置发生断裂，然后错接，造成同源染色体中的非姐妹染色单体之间染色体片段的互换，这个过程叫交换或重组。
第六章 互换交易
i 1 n
利率互换的定价（3）
接着考虑浮动利率债券的价值。根据浮动 利率债券的性质，在紧接浮动利率债券支付利 息的那一刻，浮动利率债券的价值为其本金L。 假设利息下一支付日应支付的浮动利息额为 k （这是已知的），那么在下一次利息支付前的 一刻，浮动利率债券的价值为 B fl L k 。在 我们的定义中，距下一次利息支付日还有的时 间 t1 ，那么今天浮动利率债券的价值应该为：
比较优势
例：公司甲和公司乙的借款条件如下：
固定利率借款条件 公司甲 公司乙 10.0% 11.20% 浮动利率借款条Байду номын сангаас LIBOR+0.30% LIBOR+1.00%
假如公司甲和乙都对自己的两种借款条件无差别，它们能够利用 互换来获得更优惠的借款条件吗？
LIBOR 公司甲 公司乙 LIBOR+1%
Bfix 4e 4e 104e Bfl (100 5.1)e0.1*0.25 $1.0251 亿
$0.9824 亿
利率互换的定价（4）
因此，利率互换的价值为：
98.24－102.51＝－$427万 利率互换中固定利率一般选择使互换初始价 值为0的那个利率，在利率互换的有效期内， 它的价值有可能是负的，也有可能是正的。 这和远期合约十分相似，因此利率互换也 可以看成远期合约的组合。
例2
假设在美国和日本LIBOR利率的期限结
构是水平的，在日本是4％而在美国是9 ％（都是连续复利），某一金融机构在 一笔货币互换中每年收入日元，利率为5 ％，同时付出美元，利率为8％。两种货 币的本金分别为1000万美元和120000万 日元。这笔互换还有3年的期限，即期汇 率为1美元＝110日元。
互换概述
第六章互换概述浙江大学经济学院金融系邹小芃教授博士生导师1互换的定义和种类互换市场26.1 互换的定义与种类•互换(swaps)，是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
远期合约可以被看做仅交换一次现金流的互换。
在大多数情况下，互换协议的双方通常会约定在未来多次交换现金流,因此互换可以看做是一系列远期的组合。
由于计算或确定现金流的方法很多，互换的种类也就很多。
其中，最重要和最常见的是利率互换（interest rateswap,IRS)与货币互换（currency swap)。
36.1.1利率互换•利率互换，是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流,其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
从期限来看，利率互换的常见期限包括1年、2年、3年、4年、 5年、7年与10年，30年与50年的互换也时有发生。
4案例6.1 国内首笔基于SHIBOR的标准利率互换•2007年1月22日，花旗银行宣布与兴业银行于1月18日完成了中国国内银行间第一笔基于上海银行间同业拆放利率(SHIB0R)的标准利率互换。
公开披露的协议细节如表6. 1所示。
期限1年名义本金未透露固定利率支付方兴业银行固定利率 2.98%浮动利率支付方花旗银行浮动率3个月SHIBOR5案例6.1 国内首笔基于SHIBOR的标准利率互换•利率互换是一种场外交易的金融产品，具体细节由双方商定，交易双方也没有披露的义务。
但从已经披露的协议内容来看，此次利率互换的基本设计是：从2007年1月18日起的一年内，花旗银行与兴业银行在每3个月计息期开始时就按照最新3个月期的SHIBOR确定当期的浮动利率，计息期末双方根据名义本金交换利息净额，基本流程如6.1所示。
利率互换流程•图6.16案例6.1 国内首笔基于SHIBOR的标准利率互换•按照业界的惯例，利率互换协议中通常会事先确定明确的浮动利率确定日和交换日，且固定利率和浮动利率的天数计算惯例通常有所不同。
第六章互换课后习题及答案
第六章互换复习思考题6.1.货币互换在我国人民币国际化进程中起到了什么样的作用？6.2.利率互换的应用相比通过债券的发行和赎回操作来管理利率风险具有哪些优势？6.3.通过互换来发挥比较优势需要交易双方具备什么样的条件？讨论题6.1.权益互换在我国有哪些应用？相比融资融券具有哪些优势？6.2.互换产品的发展对我国利率市场化发展有何作用？6.3.为何互换产品比远期合约更受市场欢迎？6.4.查阅资料，了解商品互换的实际应用。
复习思考题答案6.1.货币互换在我国人民币国际化进程中起到了什么样的作用？答：除了规避风险，利用互换还可以促进货币在其他国家的应用，比如我国在推进人民币国际化的过程中，通过货币互换大大提升了其他国家的人民币结算。
截止2013年10月，中国人民银行已与包括英格兰、欧洲央行、韩国、新加坡等22个国家和地区的央行签署了27笔货币互换交易，合计2.8167万亿元人民币。
货币互换的签署可为相应国家人民币市场的进一步发展提供流动性支持，促进人民币在境外市场的使用，也有利于贸易和投资的便利化。
6.2.利率互换的应用相比通过债券的发行和赎回操作来管理利率风险具有哪些优势？答：利率互换管理利率风险的优势体现在以下几个方面：1.利率互换相对债券的发行和赎回，管理利率风险的方式更灵活，可以根据未来利率市场环境的变化，通过增加相应期现的利率互换合约灵活的调整公司的负债结构，降低融资成本。
2.利率互换管理利率风险的成本更低，利率互换由签约双方协商决定，且一般只交换利息差，交易成本较低，同时调整风险敞口的成本相对债券的发行和赎回成本也更低。
3.利率互换管理利率风险更快捷方便，债券发行和赎回程序繁琐，审核时间比利率互换合约的达成要长很多。
4.利率互换属于表外业务，在税收方面也具有优势6.3.通过互换来发挥比较优势需要交易双方具备什么样的条件？答：互换通过比较优势进行套利需满足两个条件：第一，互换两方对于对方的资产或负债均有需求；第二，二者在互换标的上存在比较优势。
08-09互换性第六章
“T” 工作量规 制造公差带 工作量规 磨损公差带
Z
校对量规 制造公差带
Tp
孔 公 差 带
轴 公 差 带
T
T/2
T/2
Tp
“TT”
Tp
图6-6
20
图6-6中工作量规的“通规”除制造公差T外，还规 定有磨损公差带。这是因为在检验工件时，通规要经常 通过被检孔或轴而产生磨损，为了保证通规的合理使用 寿命，特将通规的制造公差带相对于被检工件的公差带 内移一定距离。 GB/T 1957—1981对工作量规的制造公差T和位置要素Z （通规制造公差带中心到被检工件最大实体尺寸之间的 距离）作了规定，见表6-5。要求新通规的实际尺寸必 须在制造公差带内，而使用磨损后的尺寸可以允许超出 制造公差带，直至磨损到磨损极限(即被检工件的最大 实体尺寸)时才停止使用。
0.011
0.020
＞400～450
0.012
＞450～500
0.013
0.025
＞500～600
＞600～700
0.030
不注 确： 定当 度千 可分 小尺 于采 表用 列微 数差 值比 ，较 约测 为量 时 ， 。 其
11
-
60%
＞700～ 1000
0.150
表6-3 千分尺和游标卡尺的不确定度
上验收极限
dmax(MMS)
A
Td
上验收极限 下验收极限
TD
下验收极限
A
Dmin(MMS)
(a) 孔公差带
dmin(LMS)
(b) 轴公差带
图 6-3 实际尺寸服从偏态分布的 验收极限
(3)当工件的实际尺寸服从偏态分布时(如①手控加工， ②刀具磨损时，为了避免出现不可修复的废品，轴尺寸多 偏大，孔尺寸多偏小)，可只对尺寸偏向的一侧选用内缩 方式，另一侧不内缩，如图6-3。 (4)对于非配合尺寸和采用一般公差的尺寸，可用不 内缩方式。 (5)单件生产一般按极限尺寸验收。
6.互换概述
• ISDA主协议主要包括
– 协议主文 – 附件（Schedule） – 交易确认书（Confirmations）
交易日： 起息日： 营业日准则： 节假日日历： 终止日： 固定利率方 固定利率支付者： 固定利率名义本金： 固定利率： 固定利率天数计算惯例： 固定利率支付日期： 浮动利率方 浮动利率支付者： 浮动利率名义本金： 浮动利率： 浮动利率天数计算惯例： 浮动利率支付日期：
基于一笔假想的利率互换交易协议书摘要 2004 年 2 月 27 日 2004 年 3 月 5 日 （支付日遇节假日时顺延至）下一营业日 美国 2007 年 3 月 5 日 微软公司 1 亿美元 5.015％ 实际天数/365 自 2004 年 9 月 5 日至（包含）2007 年 3 月 5 日的 每年 3 月 5 日和 9 月 5 日 高盛公司 1 亿美元 美元 6 个月期 LIBOR 实际天数/360 自 2004 年 9 月 5 日至（包含）2007 年 3 月 5 日的 每年 3 月 5 日和 9 月 5 日
• 雷斯顿科技公司（Reston Technology）是成立于 弗吉尼亚州科技开发区的一家互联网公司，由于 计划到欧洲拓展业务，该公司需要借入1 000万欧 元，当时汇率是0.9804美元/欧元。雷斯顿公司因 此借入2年期的980.4万美元借款，利率为6.5％， 并需要将其转换为欧元。但由于其业务拓展所产 生的现金流是欧元现金流，它希望用欧元支付利 息，因此雷斯顿公司转向其开户行的一家分支机 构——全球互换公司（Global Swaps, Inc. GSI） 进行货币互换交易。 • 图6.2是该笔货币互换的主要流程。
固定利率 浮动利率支 付方 浮动利率
• 假设该协议的4个浮动利率确定日分别为2007年1 月18日、4月18日、7月18日和10月18日，现金 流交换日是浮动利率确定日之后的三个月（0.25 年）。 • 表6-2给出了事后观察到的4次3个月期SHIBOR利 率和兴业银行在此互换中的4次实际现金流。
互换性讲稿第六章
• 当单一平面平均内径dmp公差带分布在 零线下侧，当与一般过渡配合轴相配 ，不但能保证获不大过盈，又不会出 现间隙，同时可按标准偏差加工轴。
滚动轴承外圈与壳体孔配合应按基轴制， 外径的公差带位置与一般基准轴相同，但 公差值是特殊规定的。
6 6x 2
+ 0 -
0
5
4
与滚动轴承配合的轴和壳体孔的公差带
尺寸公差：
轴承单一内径和外径的偏差 Δds ,ΔDs
轴承单一平均内径和外径的偏差 Δdmp ,ΔDmp
内圈,外圈宽度B,C
轴承内圈,外圈单一宽度的偏差 ΔBs ,ΔCs
轴承内圈,外圈单一宽度的变动量 VBs ,VCs
形状公差： 轴承单一径向平面内，内径和外径的 变动量，Vdsp， VDsp 轴承平均内径和外径的变动量Vdmp ,VDmp
例2：C616车床主轴后支承上装有二个单列向 心 球 轴 承 ， 尺 寸 结 构 为 d×D×B=50×90×20，选定 轴承精度 ,轴 孔配合. 解：1.精度等级 （1）C616—轻载普通车床，主轴受轻负荷 （2）主轴转速较高，选6级精度 2．配合： （1）内圈与轴紧配合，同步旋转，外圈在壳 体孔中不动，主轴受齿轮箱传力，内圈循 环负荷，配合应紧。外圈局部载荷，配合 应松。
①
滚动轴承尺寸精度、旋转精度 GB307.1-84 滚动轴承的公差等级为五级，分别用
G、E、D、C、B表示。
低
高
滚动轴承公差等级的选择依据：
主要考虑对轴承部件提出的旋转精度和转
速的高低要求
轴承精度等级应用 0(G)：中等负荷、中等转速、旋转精度不高 6(E)：转动精度及转速较高的机构
5 、 4(D、C)：转动精度高及转速较高的转动 机构。 2(B)：转动精度很高，转速很高的机构
互换性与测量技术重点知识点总结
互换性与测量技术重点知识点总结绪言互换性是指在同一规格的一批零件或部件中，任取其一，不需任何挑选或附加修配就能装在机器上，达到规定的功能要求，这样的一批零件或部件就称为具有互换性的零，部件。
通常包括几何参数和机械性能的互换。
允许零件尺寸和几何参数的变动量就称为公差。
互换性课按其互换程度，分为完全互换和不完全互换。
公差标准分为技术标准和公差标准，技术标准又分为国家标准，部门标准和企业标准。
第一章圆柱公差与配合基本尺寸是设计给定的尺寸。
实际尺寸是通过测量获得的尺寸。
极限尺寸是指允许尺寸变化的两个极限值，即最大极限尺寸和最小极限尺寸。
最大实体状态是具有材料量最多的状态，此时的尺寸是最大实体尺寸。
与实际孔内接的最大理想轴的尺寸称为孔的作用尺寸，与实际轴外接的最小理想孔的尺寸称为轴的作用尺寸。
尺寸偏差是指某一个尺寸减其基本尺寸所得的代数差。
尺寸公差是指允许尺寸的变动量。
公差=|最大极限尺寸- 最小极限尺寸|=上偏差-下偏差的绝对值配合是指基本尺寸相同的，相互结合的孔与轴公差带之间的关系。
间隙配合：孔德公差带完全在轴的公差带上，即具有间隙配合。
间隙公差是允许间隙的变动量，等于最大间隙和最小间隙的代数差的绝对值，也等于相互配合的孔公差与轴公差的和。
过盈配合，过渡配合T=ai,当尺寸小于或等于500mm时，i=0.45+0.001D(um),当尺寸大于500到3150mm时，I=0.004D+2.1（um）.孔与轴基本偏差换算的条件：1.在孔，轴为同一公差等级或孔比轴低一级配合2.基轴制中孔的基本偏差代号与基孔制中轴的基本偏差代号相当3.保证按基轴制形成的配合与按基孔制形成的配合相同。
通用规则，特殊规则例题基准制的选用：1.一般情况下，优先选用基孔制。
2.与标准件配合时，基准制的选择通常依标准件而定。
3.为了满足配合的特殊需要，允许采用任一孔，轴公差带组合成配合。
公差等级的选用：1.对于基本尺寸小于等于500mm的较高等级的配合，由于孔比同级轴加工困难，当标准公差小于等于IT8时，国家标准推荐孔比轴低一级相配合，但对标准公差大于IT8级或基本尺寸大于500mm的配合，由于孔德测量精度比轴容易保证，推荐采用同级孔，轴配合。
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（3）增长型互换/减少型互换/滑道型互换
在标准的互换中，本金是不变的，而在这三种互换中，名义本金 是可变的。其中增长型互换（Accreting Swaps）的本金在开始时较小， 尔后随着时间的推移逐渐增大。减少型互换（Amortizing Swaps）则 正好相反，其本金随时间的推移逐渐变小。滑道型互换（Roller－ Coaster Swaps）的本金则在互换期内时而增大，时而变小。
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从图（a）和（b）中可以看到买卖价差非常小，这 表明市场具有高度的流动性和竞争性。买价与卖价的算 术平均为中间价（Middle Rate），就是通常所说的互 换利率（Swap Rate）。 以图（a）中的5年期利率互换为例，买价、卖价 与中间价分别为4.3250%、4.3650%与4.3450%。这意 味着做市商愿意每半年以4.3250%的年利率支付固定利 息，换取每季度收到3个月期的LIBOR；或者每季度支 付3个月期LIBOR，换取每半年收到年利率为4.3650% 的固定利息。而4.3450%就是支付频率为半年的5年期 互换利率。
（10）股票互换
股票互换（Equity Swaps）是以股票指数产生的红利和资本 利得与固定利率或浮动利率交换。在股票互换中，交易方的净现 金流取决于特定股票指数的收益率。
（11）商品互换
商品互换是用商品价格而不是利率或者汇率计算的互换。
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第二节 互换市场
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一、互换市场的起源与发展
20世纪70年代末，货币交易商为了逃避英国的外 汇管制而开发了货币互换。 1981年所罗门兄弟公司促成了IBM与世界银行之 间基于固定利率的一项货币互换，这被认为是互 换市场发展的里程碑。 第一个利率互换于1981年出现在伦敦，并于1982 年被引入美国。
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一、利率互换
利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根 据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一 方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算， 而另一方的现金流则根据固定利率计算。 从期限来看，利率互换的常见期限包括1年、2年、 3年、4年、5年、7年与10年，30年与50年的互换 也时有发生。
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案例 6.2 货币互换
雷斯顿科技公司是成立于弗吉尼亚州科技开发区的一家互 联网公司，由于计划到欧洲拓展业务，该公司需要借入 1000万欧元。当时的汇率为0.9804美元/欧元，雷斯顿公司 因此借入2年期的980.4万美元借款，利率为6.5%，并需要 将其转化为欧元。 但由于其业务拓展所产生的现金流是欧元现金流，它希望 用欧元支付利息，因此，雷斯顿公司转向其开户行的一家 分支机构-全球互换公司进行货币互换交易。
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二、货币互换
货币互换：是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定 利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。 货币互换与利率互换之差异： 利率互换：在利率互换中通常无需交换本金，只需定 期交换利息差额。 货币互换：在货币互换中，期初和期末须按照约定的 汇率交换不同货币的本金，期间还需定期交换不同货币的 利息。
兴业银行
年利率2.98% 3个月期SHIBOR
花旗银行
图6.1 利率互换流程图
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按照业界的惯例，利率互换协议中通常会事先确定明确的 浮动利率确定日和现金流交换日，且固定利率和浮动利率 的天数计算惯例通常有所不同。 这里假设该协议的4个浮动利率确定日为2007年1月18日、 4月18日、7月18日和10月18日，现金流交换日是浮动利率 确定后的三个月（0.25年）。
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⑥互换报价 下图（a）和（b）是2007年11月26日著名的财经资讯系统 Bloomberg提供的美元利率互换报价，下面我们将结合这 一报价介绍互换报价的市场惯例。
（a）固定利息每半年支付一次的美元互换利率报价
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（b）固定利息每一年支付一次的美元互换利率报价
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互换报价的解释与说明： Ⅰ.图（a）与（b）就是两个标准的美元利率互换报价，基
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三、其它互换
（1）交叉货币利率互换 交叉货币利率互换（Cross-Currency Interest Rate Swaps）是利率互换和货币互换的结合，它以一种货币的 固定利率交换另一种货币的浮动利率。 （2）基点互换 在普通的利率互换中，互换一方是固定利率，另一方 是浮动利率。而在基点互换（Basis Swaps）中，双方都是 浮动利率，只是两种浮动利率的参照利率不同，如一方为 LIBOR，另一方为1个月期美国商业票据利率。常期限利 率互换（Constant Maturity Swap，CMS）和常期限国债利 率互换（Constant Maturity Treasury Swap，CMT）是最常 见的浮动－浮动利率互换。
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全球利率互换或货币互换名义本金金额从1987年底到2006 年底的20年间增长了约330倍。
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利率互换占互换总额的80%，利率互换也是全球所有OTC衍 生产品中交易量最大的品种，超过的原因：
（1）互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创 造新产品等方面都有着重要的运用。 （2）在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制也在 很大程度上促进了该市场的发展。 （3）当局的监管态度为互换交易提供了合法发展的空间。
（Schedule）和交易确认书（Confirmations）三部
分。下面的表6-1是一个利率互换交易确认书概要的例子， 该例子给出了利率互换交易的主要条款。从目前看来， ISDA所建立的整套标准化文件已经成为国际互换市场的 基础性制度安排和互换交易的重要发展平台。
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（3）利率互换的其他市场惯例
准浮动利率均为3个月期LIBOR，3个月支付一次浮动利息。 （a）与（b）的区别在于固定利息支付频率的不同，分别 为半年支付一次与一年支付一次，相应的天数计算惯例则 分别为30/360和A/360。同时从图中可以看到，做市商报 价的利率互换期限从1年至30年不等。
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Ⅱ.市场通常将利率互换交易中固定利率的支付者（Fixed
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④净额结算 利率互换在实际结算时通常尽可能地使用利息净额交割， 即在每个计息期初根据定期观察到的浮动利率计算其与固 定利率的利息净差额，在计息期末支付。由于每次结算都 只交换利息净额，本金主要用于计算所需交换的利息，并 不发生本金的交换，因而利率互换中的本金通常也被称为 “名义本金”。显然，净额结算能很大地降低交易双方的 风险敞口头寸，从而降低信用风险。
第六章 互换概述
1
第一节 互换的定义与种类
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互换（Swaps）：是两个或两个以上当事人 按照商定条件，在约定的时间内交换一系 列现金流的合约。
由于计算或确定现金流的方法很多，互换 的种类也就很多。其中最重要和最常见的 是利率互换（Interest Rate Swap，IRS） 与货币互换（Currency Swap）。
①浮动利率的选择 在国际利率互换交易中，最常用的浮动利率是伦敦银行间 同业拆放利率（London Interbank Offered Rate，LIBOR）。 大部分利率互换协议中的浮动利率为3个月和6个月期的 LIBOR。一般来说，浮动利率的确定日为每次支付日的前 两个营业日或另行约定。 目前，人民币利率互换中的常见浮动利率包括7天回购利 率、SHIBOR和1年期存款利率，其中以7天回购利率交易 量最大。
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案例6.1 国内首笔基于SHIBOR的标准利率互换
2007年1月22日，花旗银行宣布与兴业银行于1月18日 完成了中国国内银行间第一笔基于上海银行间同业拆放利 率（SHIBOR）的标准利率互换。公开披露的协议细节如 表6.1所示：
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利率互换是一种场外交易（OTC）的金融产品，具体的细 节由双方商定，交易双方并没有披露的义务。 此次利率互换的基本设计是：从2007年1月18日起的一年 内，花旗银行与兴业银行在每3个月计息期开始时就按照 最新3个月期的SHIBOR确定当期的浮动利率，计息期末双 方根据名义本金交换利息净额。如图6.1所示：
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②天数计算惯例 在国际市场上，不同利率的天数计算惯例是不同的。 下面的表6-2给出了常见的美元利率产品天数计算惯例， 其中A表示实际天数。
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在我国的利率互换市场上，SHIBOR使用A/360的报价方 式，固定利率则通常使用A/365的报价方式。 ③支付频率 支付频率是利息支付周期的约定。如S.A.，是SemiAnnually的缩写，即每半年支付一次。利率互换中最常见 的是每半年支付一次或是每3个月支付一次。货币互换则 通常为每年支付一次。有些利率互换的固定利息与浮动利 息支付频率一致，有些则不一致。
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时至今日，ISDA制订、修改和出版的衍生产品交易主协 议（ISDA Master Agreement）已经成为全球金融机构签 订互换和其他多种OTC衍生产品协议的范本，ISDA也于 1993年更名为国际互换与衍生产品协会（International Swaps and Derivatives Association，ISDA），是目前全球 规模和影响力最大、最具权威性的场外衍生产品的行业组 织。 具体来看，ISDA主协议主要包括协议主文、附件
做市商为互换市场提供了流动性，成为其发展的重要推动力量。
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（2）互换市场的标准化
与做市商制度发展密切相关的是互换市场的标准化进程。 OTC产品的重要特征之一就是产品的非标准化，但互换中 包含的多个现金流交换使得非标准化协议的协商和制订相 当复杂费时，这促使了互换市场尽可能地寻求标准化。 1984年，一些主要的互换银行开始推动互换协议标准化的 工作。1985年，这些银行成立了国际互换商协会 （International Swaps Dealers Association，ISDA）并主持 制订了互换交易的行业标准、协议范本和定义文件等。