凯恩斯和货币主义理论

从凯恩斯主义和货币主义看中国货币政策的有效性

摘要：本文通过分析凯恩斯主义和货币主义的货币理论来探讨中国货币政策的选择问题。通过分析两种货币理论不同的前提条件，对照中国过去、现在和将来的经济发展情况，找出与实际情况最符合并能够促进中国经济发展的货币政策理论。

关键词：凯恩斯主义货币主义货币政策

正文：

一、实际意义

货币政策的选择直接关系到一国经济的发展，不同的国家和地区有着不同的情况，货币政策的选择也没有完全一致的模式。即使在同一国家不同的发展阶段也需要有不同的货币政策模式，实际情况的复杂性造就了熊彼特的非常信用理论、内生一外生货币理论、托宾的货币增长论、凯思斯主义、货币主义、货币税模型、实际经济周期理论等各种各样的货币理论。在这些货币理论中被最受关注的是凯思斯和货币主义的观点。

在中国的宏观调控调控中，如何选择合适的货币政策理论是一个非常重要的问题，也是一直受政府和学术界十分关注的问题。政策的好坏关系到经济的持续发展、物价稳定、充分就业、汇率稳定等众多问题。因此分析适合中国国情的

货币政策是一个有着很强实际意义的问题。

二、凯思斯主义的货币理论

凯思斯主义的货币理论建立在货币幻觉和工资刚性这两个基础假设之上。假定货币工资不变，在采取扩张性的货币政策是，货币供应量增加会导致物价上升，从而引起实际工资下降。如果货币幻觉的存在，即工人认为实际工资没有发生变化，工人就不会有增加工资要求.因为工人的实际工资下降了，雇主的实际雇佣成本也随之下降，按照微观经济学中所提出的利润最大化的法则——边际成本=边际收益。雇主则会增加劳动的投入，雇佣更多的工人。就业会增加，产出也会相应的增加。

凯思斯的理论遭到合理预期学派的抨击。合理预期学派的代表人物卢卡斯认为：只有未被预期到的价格水平变动才会影响总供给，从而提高国民总产值。根据卢卡斯判据，公众的预期是理性的，当货币管理当局采用扩展性的货币政策时，在物价上涨时，工人的实际工资回下降，工人因预期到其实际工资的下降会要求增加货币工资，最终使得实际工资回到原来的水平。雇主的雇佣成本没有降低，也就不会增加劳动的需求，实际产出也不会增加。

从上面可以看出凯思斯主义和合理预期学派对货币作用看法的分歧主要源于对公众预期的判断。凯恩斯认为国家的积极货币政策不会被公众所知道，货币政策是有效的。而卢卡斯认为，公众的预期是理性的，政府试图通过积极的货币政策促进经济发展的努力是徒劳的。

三、货币主义的货币理论

货币主义理论的著名代表人物是弗里德曼，他认为货币政策短期内是有效的，长期来看是无效的，他主张政府不要人为的控制货币的供给量。应根据实际经济的发展需要以一个固定的比率增加货币的供给。

货币主义认为，在货币供给增加之初，名义利率会下降，因为凯思斯所指出的流动性效应存在;但随着利率下降的刺激，投资扩大，经乘数作用，收入增长，货币需求也增加，推动名义利率上升，出现价格效应;如果公众预期物价将继续上涨，则名义利率必须进一步提高才能保障债权人的利益不受通货膨胀的侵蚀，出现预期效应。综合二种效应的结果.实际利率最终还是回到原来水平。这意味着中央银行无法改变实际利率。试图通过货币扩张降低利率来刺激经济的政策，从长期来看是无效的。对菲力浦斯曲线所揭示的通货膨胀与失业的替代关系货币主义认为只有在短期内通货膨胀率尚未被人们充分预期的情况下才成立，一旦人们从亲身经历的经验中预期到通货膨胀率的变动，原始菲力浦斯曲线所显示的替代关系便无法维持，积极的货币政策不会在增加就业，只会引起物价的上涨，此时货币政策无效。

三、结合中国的国情分析货币政策的选择

改革开放以来，中国经济保持了持续、高速增长的势头，GDP 总量增长10. 2倍，年均增长9. 4%，人民生活水平普遍、大幅度的提高，宏观经济处于相对稳定的动态平衡。但是，资源环境恶化，失业人口众多，贫富差别扩大、人民币汇率升值压力加大，对外贸易的摩擦加大等，使中国的经济增长质量大打折扣。1993年到1996年持续

的高通货膨胀，1997年到2001年经济紧缩，国内需求严重不足。2005年和2006年房地产价格快速被炒作，2007年股市出现偏热的迹象。这些都表明中国的经济需要国家相应的宏观政策进行调节，随着财政政策作用在我国的削弱，如何发挥货币政策对经济的调节至关重要。

由于我国人口众多，在国有企业改革以后，市场经济的发展难以完全吸收剩余的劳动力，因此我国长期以来都存在着大量的失业人口，大部分职工的工资都很低。对于凯恩斯主义所提出的货币幻觉和工资刚性在一定程度上存在。在国外，工人有着强大的工会组织，他们在提高工资方面有着很强的谈判能力，因此一旦工人发现实际工资下降，他们就会要求提高货币工资。在国内不一样，国内几乎没有什么工会，即使有也几乎在提高工资方面没有什么谈判能力。当国家增加货币供给，使得实际货币工资下降，工人也几乎不可能通过要求增加工资使得实际工资不变或增加。在国内凯恩斯的货币理论的条件基本满足，实践证明凯恩斯的货币理论在国内是可行的。

在1997年宏观经济软着陆以后，经济出现紧缩，国家开始实行扩张性的货币政策，扩大货币供给量，利率降低，投资增加，大量的剩余劳动力，尤其是农村的劳动力向各大城市流动，就业增加，使得中国的经济在过去近十年当中出现高速增长，但这些新增的劳动者的工资其实是非常低的，由于仍存在大量的失业人口，很少有工人的实际工资会随快速发展的经济一样增加。2004年后，随着外汇占款的增加，基础货币的供给量快速增加，使得经济中的流动性出现过剩，房地产市场、股票市场都不同程度的出现了过热。这些都反映了凯恩

斯的货币理论在中国是有效的，扩张性的货币政策不只是引起价格上涨，利率的下跌会实实在在的促进经济发展。

在中国目前发展的经济阶段，虽然凯恩斯的货币理论更有说服力，但随着经济的发展，弗里德曼的货币主义理论也会成为成为中央银行实施货币政策的主要策略，因为实际情况是复杂的，不同的阶段，不同的宏观经济环境需要采用不同的货币政策策略。经济的发展会不断的吸纳剩余的劳动力，中国的人口政策也会使得未来劳动力的供给会减少；教育的发展，人口素质的提高，会使得劳动者的工资谈判能力增强，其对宏观经济的判断能力也会增强，正如向卢卡斯所提出的理性经济人的方向发展。政府计划的持续扩张货币政策的积极效果会被经济主体理性的预期所抵消掉，最终不能达到促进积极增长的目的。

参考文献：

［1］林丽敏《凯恩斯主义与中国经济的宏观调控》

2006年3月福建政法管理干部学院学报

［2］李华芳《货币主义与中国问题》

［3］李国疆《我国通货膨胀与弗里德曼的通货膨

理论》1994年第3期云南财贸学院学报［4］马国旺《后凯恩斯信用货币理论述评》

2006年第2期《当代经济研究》

［5］胡代光《评析凯恩斯经济学和凯恩斯主义经学》

2007年第1期《福建论坛·人文社会利学版》