财务报表分析山西汾酒现金流量表分析
山西汾酒股份财务报表分析报告
目录一、公司简介 (2)二、山西汾酒股份有限公司财务报表分析 (2)1．资产负债表分析 (2)2．利润表分析 (5)3．现金流量表分析 (6)三、财务比率分析 (9)1．短期偿债能力分析 (9)2．长期偿债能力分析 (10)3．营运能力分析 (11)4.盈利能力分析 (12)5.发展能力分析 (13)四、综合指标分析 (14)1.杜邦分析的含义和方法 (14)山西汾酒股份有限公司财务报表分析报告黔南电大2011秋季会计学本科潘晓就内容摘要：本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以山西汾酒股份有限公司为例，文中通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对该公司2011--2012年的财务报表进行全面分析，并对该公司两年的财务业绩作综合分析。
使报表使用者可以更直观的去了解上市公司的实际运作态势。
一、公司简介山西杏花村汾酒集团有限责任公司是国家520户重点企业和山西省12户授权经营企业之一，是全省“513”工程农产品加工龙头企业。
拥有“杏花村”、“竹叶青”两个中国驰名商标，据世界品牌实验室发布的2011年度《中国500最具价值品牌排行榜》，“杏花村”品牌价值以65.49亿元位列第194位，是山西省唯一上榜品牌。
汾酒集团地处驰名中外山西杏花村，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，2011年末资产总额66.44亿元。
集团下属3个全资子公司，7个控股子公司，3个参股子公司，3个隶属单位。
其中，汾酒厂股份有限公司为集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
公司在册员工8000余人。
汾酒文化源远流长，晚唐大诗人杜牧的“借问酒家何处有？牧童遥指杏花村”使汾酒成名；明清时期，汾酒伴随着晋商的足迹传遍祖国的大江南北，衍生出了异彩纷呈的中国酒类品牌和白酒香型，成为酒品至尊，独领风骚；1915年，在巴拿马万国博览会上汾酒一举荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，使汾酒名扬海内外；新中国成立以后，在国家举办的五次全国评酒会上，汾酒5次蝉联国家名酒，竹叶青酒3次被评为中国名牌产品，并五次获得国际金奖。
山西汾酒股份财务报表分析报告
山西汾酒股份财务报表分析报告一、引言山西汾酒股份有限公司是中国著名的白酒生产企业，成立于1949年，总部位于山西省晋城市。
本报告旨在对山西汾酒股份财务报表进行详细分析，以评估公司的财务状况和经营绩效。
二、财务报表概述山西汾酒股份的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
这些报表提供了公司在特定会计期间内的财务信息，反映了其资产、负债、收入和支出的状况。
三、资产负债表分析资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益。
通过分析该报表，我们可以了解公司的资产结构和负债状况。
1. 资产分析山西汾酒股份的资产主要包括流动资产和非流动资产。
流动资产包括现金、应收账款、存货等，非流动资产包括固定资产、投资性房地产等。
2. 负债分析负债部分包括流动负债和非流动负债。
流动负债包括应付账款、短期借款等，非流动负债包括长期借款、应付债券等。
3. 所有者权益分析所有者权益是指公司所有者对公司资产的权益。
它包括股本、资本公积、盈余公积等。
通过分析所有者权益的变动，我们可以了解公司的盈利能力和财务稳定性。
四、利润表分析利润表反映了公司在特定会计期间内的收入和支出情况。
通过分析利润表，我们可以了解公司的销售收入、成本、税前利润和净利润等关键指标。
1. 销售收入分析销售收入是公司主要的收入来源，通过分析销售收入的增长率和结构，我们可以了解公司的市场份额和产品竞争力。
2. 成本分析成本包括直接成本和间接成本。
通过分析成本的构成和变动，我们可以了解公司的生产效率和成本控制能力。
3. 税前利润和净利润分析税前利润是指在扣除税前费用后，公司的利润情况。
净利润是指在扣除税后费用后，公司的利润情况。
通过分析税前利润和净利润的变动，我们可以了解公司的盈利能力和经营效益。
五、现金流量表分析现金流量表反映了公司在特定会计期间内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，我们可以了解公司的现金流动性和经营活动的现金收支情况。
1. 经营活动现金流量分析经营活动现金流量是指公司通过日常经营活动产生的现金流入和流出情况。
【2023《山西汾酒公司财务分析的案例报告》8600字】
山西汾酒公司财务分析的案例报告目录一、前言 (2)二、相关理论概述 (2)（-）财务分析的定义 (2)（二）财务分析的方法 (3)1比较分析法 (3)2.比率分析法 (3)3.因素分析法 (3)4、山西汾酒财务分析 (4)（―）公司介绍 (4)（二）汾酒集团公司发展情况 (4)1白酒饮料产品更新的速度快 (4)2.技术密集化，更加重视研发环节 (4)3.白酒饮料的出口规模整体平稳 (4)4.逐渐向新型国际化战略转型 (5)5.线上营销及多元化布局成为行业发展新动力 (5)（三）公司财务指标分析 (6)1偿债能力分析 (6)2.盈利能力分析 (6)3.营运能力分析 (7)4.发展能力分析 (9)四、山西汾酒财务分析存在的问题 (9)（-）销售费用居高不下 (9)（二）应收账款管理不善 (10)（三）盈利能力有待提高 (10)（四）短期偿债风险大 (10)四、山西汾酒财务的优化建议 (10)（-）控制销售成本 (10)（二）提升盈利能力.................................................. H （Ξ）改进应收账款管理 (11)（四）提高短期偿债能力 (12)结论 (12)参考文献 (14)一、前言在技术创新和信息技术快速发展的背景下,财务分析不但需要保证分析的可靠性和相关性，还需要以及时性为指导价值原则，为决策者提供有效的信息。
所以，要想全面了解一家公司的财务状况，首先要打破报表分析的常规思维，实施多层次的综合财务分析。
由于疫情的爆发，全球经济发展遭受了不可逆转的重大影响，联合国在《2023年世界经济形势与展望年中报告》中做出预测，受到疫情的影响，发达国家的经济将会萎缩5%,发展中国家的经济将会萎缩0.7%（张静雅，陈思雨，王雪,2023）。
并且据调查数据显示，2023年世界贸易收入降低了15%o另外，国际货币基金组织（IMF）明确指出：就全球而言，中国是今年唯一有望实现增长的国家经济体（李翔宇，赵心琳,2023）。
山西汾酒盈利能力分析调查报告
指导教师对调查汇报旳审阅意见
评阅分数：分（百分制） 指导教师（签字）
年 月 日
石河子大学经济与管理学院
调 查 报 告
汇报题目有关成都浩海企业应收账款管理旳调查汇报
学 号姓 名
专 业班 级
指导教师职 称
中国·新疆·石河子
二一三年 三 月
一、调查旳目旳和意义
为了运用所学习旳专业知识来理解会计核算旳工作流程和管理措施,加深对会计工作旳认识,将理论联络与实践,培养实际工作能力和分析处理问题旳能力,到达学以致用旳目旳,为此后更好地工作打下坚实旳基础。伴随市场经济旳迅猛发展，商业信用旳推行，企业应收账款数额普遍明显增多，应收账款旳管理已经成为企业经营活动中日益重要旳问题。本汇报根据对成都浩海机械制造有限企业旳应收账款管理工作旳调查，对该企业旳应收账款管理工作存在旳问题及其原因作了剖析，在分析应收账款旳利弊旳基础上，提出了处理该企业应收账款管理工作旳对应措施。为此我于2023年1月5日—2023年2月5日在成都浩海机械制造有限企业实习。
3、应对坏账旳措施不够
该企业旳坏账产生后，对坏账旳催收工作没有一套详细旳措施。 在安排催收人员旳时候，有时今天是财务部门人员，明天也许是销售人员，甚至尚有也许是行政办公室人员，这样一来工作头绪太多， 势必影响工作效率和工作效果。在催收工作中不注意运用多种技巧与措施，对有也许收不回来旳坏帐没有应对旳措施。
账户
账龄
金额
坏账计提比例
坏账计提额
合计
山西汾酒2018年财务分析详细报告-智泽华
山西汾酒2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况山西汾酒2018年资产总额为1,182,896.37万元，其中流动资产为901,619.03万元，主要分布在应收票据、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的40.99%、35%和14.38%。
非流动资产为281,277.34万元，主要分布在固定资产和递延所得税资产，分别占企业非流动资产的56.83%、20.1%。
资产构成表2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的55.36%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的35%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为1,182,896.37万元，与2017年的893,978.54万元相比有较大增长，增长32.32%。
4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：应收票据增加150,779.24万元，存货增加85,665.04万元，其他流动资产增加42,673.89万元，递延所得税资产增加25,420.57万元，货币资金增加7,379.15万元，其他非流动资产增加1,726.94万元，长期投资增加1,460.48万元，长期待摊费用增加296.37万元，共计增加315,401.68万元；以下项目的变动使资产总额减少：应收账款减少101.73万元，应收利息减少260.41万元，其他应收款减少390.89万元，无形资产减少701.11万元，固定资产减少5,210.1万元，预付款项减少8,475.33万元，在建工程减少11,344.28万元，共计减少26,483.85万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长288,917.83万元。
5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。
山西汾酒财务报表分析
毕业论文汾酒集团财务报表分析专业名称：会计学班级：092204H学生姓名：学号：200922140403指导教师：二零一三年六月摘要财务分析不仅是企业内部的一项基础工作,而且对财政、税务、银行、审计及企业主管部门和广大投资者全面了解企业生产经营情况,正确评价企业绩效,从外部推动企业挖潜增效和改善管理起着不可替代的作用。
随着企业生产经营活动规模的不断发展，财务报表分析工作已经成为了为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
本文论述了财务报表分析的相关理论和指标，以山西汾酒集团为例，对其财务报表进行系统分析，通过对财务报表数据和财务比率的分析，探讨了山西汾酒集团财务报表中反映出的企业财务状况。
关键词：财务报表分析财务指标经营状况AbstractFinancial analysis is not only a basic work within the ernterprise,but also a comprehensive understanding of enterprise production and management situation of public finance,tax administration, banking,auditing and business departments and the majority of investors,the correct evaluation of enterprise performance,from the outside to promote enterprise enhance of erterprise performance,from the outside to promote enterprise enhance the efficiency and improve management plays an irreplaceable role.With the continuous development of enterprise production and management activities of the scale,financial statement analysis has become a management decision and control based on the users of financial reports.This paper discusses the theory and financial statement analysis of disconnecting indicators, with ShanXi FenJiu Group as an example, its financial statements is system analysis, through the analysis of financial statement data and financial ratios, ShanXi FenJiu Group are discussed in the financial statements reflect the enterprise financial condition .Keywords:financial statement analysis,financial index,operation目录1引言 (5)1.1研究背景 (5)1.2研究目的和意义 (5)2财务报表分析基本理论 (6)2.1财务报表分析基本概念 (6)2.1.1财务报表分析基本内容 (6)2.1.2财务报表分析原则 (6)2.1.3财务报表分析基本方法 (6)2.2偿债能力分析基本概念 (9)2.2.1短期偿债能力分析 (9)2.2.2长期偿债能力分析 (11)2.3.1应收款项周转率 (12)2.3.2存货周转率 (12)2.3.3总资产周转率 (13)2.3.4固定资产周转率 (13)2.4盈利能力分析基本概念 (14)2.4.1主营业务毛利率 (14)2.4.2主营业务利润率 (14)2.4.3资产净利率 (14)2.4.4净资产收益率 (15)3财务报表分析 (16)3.1公司简介 (16)3.2水平分析 (16)3.2.1资产负债表水平分析 (16)3.2.3现金流量表水平分析 (21)3.3垂直分析 (23)3.3.1资产负债表垂直分析 (23)4财务比率分析 (29)4.1偿债能力分析 (29)4.2营业能力分析 (30)4.3盈利能力分析 (31)5分析总结 (32)6参考文献 (33)7致谢 (34)1引言1.1研究背景社会正处在一个经济与技术飞速发展的时代，迎接我们的是一个全球化，信息化，知识化以及知识驱动为基本特征的崭新的经济时代—知识经济时代。
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析
基于杜邦分析法的山西杏花村汾酒集团有限责任公司盈利能力分析一、引言随着市场经济的进步和全球化竞争的加剧，企业的盈利能力成为业绩评判的重要指标之一。
在山西杏花村汾酒集团有限责任公司(以下简称“汾酒集团”)这样一家著名的白酒企业中，深度分析其盈利能力状况，并找出影响因素，对于企业的长遥进步具有重要意义。
本文将以杜邦分析法为工具，对汾酒集团的盈利能力进行分析。
二、杜邦分析法概述杜邦分析法是一种以资产回报率(ROA)为基础的财务分析方法，旨在揭示企业盈利能力的各个因素。
该方法将ROA分解为净利润率、资产周转率和资产负债率三个指标，从而确定每个指标对ROA的贡献程度。
三、汾酒集团的盈利能力分析1. 汾酒集团2019年财务数据依据汾酒集团2019年财务报表，我们可以得到以下数据：净利润：10亿元总资产：100亿元总负债：60亿元2. 净利润率分析净利润率反映了企业每一块销售收入的净利润水平。
计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入 * 100%汾酒集团2019年的净利润率为10亿元 / 100亿元 *100% = 10%。
3. 资产周转率分析资产周转率反映了企业资产的使用效率。
计算公式如下：资产周转率 = 销售收入 / 总资产汾酒集团2019年的资产周转率为100亿元 / 100亿元 = 1。
4. 资产负债率分析资产负债率反映了企业负债占总资产的比例。
计算公式如下：资产负债率 = 总负债 / 总资产 * 100%汾酒集团2019年的资产负债率为60亿元 / 100亿元 * 100% = 60%。
5. 杜邦分析法分析通过杜邦分析法，我们可以计算出汾酒集团的ROA。
计算公式如下：ROA = 净利润率 * 资产周转率 * 资产负债率汾酒集团2019年的ROA为10% * 1 * 60% = 6%。
四、影响汾酒集团盈利能力的因素1. 品牌影响力：汾酒作为中国名酒品牌，具有较强的市场影响力，能够吸引大量消费者，提高销售收入和净利润。
#山西杏花村汾酒股份有限公司2011年度财务报告分析
一、公司概况1.股票代码：600809，上海证券交易所2.公司简介：山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，集团公司下设22个子、分公司，员工8000人，占地面积230万平方米，建筑面积76万平方米，核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司。
2011年总股本为432,924,133.00元，基本每股收益1.803元。
3.所属行业：食品酿酒行业4.主要产品：公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列。
汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度，主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、老白汾酒等；竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒。
5.经营范围：汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产、销售；酒类高新技术及产品研究、开发、应用；投资办企业及其相关咨询服务。
6.行业地位：二、财务报表分析（一）水平增减变动分析1.资产负债表水平变动分析表1-1 比较资产负债表（资产部分）表1-2 比较资产负债表（负债和所有者权益部分）通过资产负债表及比较报资产负债表（资产部分）可以看出：（1）该公司2011年度资产规模扩大，增加数额达1,455,942,518.14，增长率达42.13%，其中流动资产增速为41.59%，非流动资产增速为44.58%。
（2）流动资产中，货币资金增加了939,256,608.16元，增幅高达86.88%，同时预付账款下降89,378,826.10元，下降40.17%；非流动资产中固定资产增加173,453,722.79元，增长了39.77%，在建工程增长85,645,200.42 ，增长72.41%，递延税项资产增加20,046,129.69 元，增加61.26%。
通过资产负债表及比较报资产负债表（负债和所有者权益部分）可以看出：（1）负债增加55,724,680.87元，增幅为1.16%，流动负债增加55,724,680.87元，增幅为61.16%；应付票据与应付账款分别增长68.62%、38.01%，；预收账款增加352723438.69元，增长43.92%；应付职工薪酬与应交税费增幅高达156.83%、133.55%；其他应付款增长55,724,680.87，增幅为61.16%。
财务报表分析山西汾酒财务报表综合分析
山西汾酒财务报表综合分析一、财务能力分析财务能力分析包括以下几个方面：偿债能力分析；盈利能力分析；营运能力分析；发展能力分析。
（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析财务报表中相关数据如下：速动资产：2014/12/312013/12/312012/12/31货币资金756,496,918.01984,851,927.922,480,804,314.29交易性金融资产------应收票据1,076,409,124.881,156,712,378.05907,653,785.45应收账款1,444,155.611,012,045.7218,879,202.80预付账款61,613,626.9482,063,799.93101,320,859.42其他应收款10,901,802.276,478,633.747,211,519.81存货1,898,168,166.991,866,808,821.321,422,801,193.30其他流动资产1,577,937.53--1,607,493.82流动资产合计3,806,611,732.234,097,927,606.684940278369项目：2014/12/312013/12/312012/12/31流动负债合计1,850,392,863.261,940,519,742.132487546213速动资产合计1,908,443,565.242,231,118,785.363,517,477,175.59经营活动产生的416,261,349.57-305,927,704.021*********现金流量净额短期偿债能力相关计算公式如下：流动比率=流动资产/流动负债速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债短期偿债能力相关指标计算结果如下：项目:2014/12/312013/12/312012/12/31流动比率 2.057191101 2.111768058 1.986004659速动比率 1.031372096 1.149753201 1.414034906现金比率0.4088304340.5075196640.997289739现金流量比率0.224958363-0.1576524560.417763092（1）对山西汾酒近三年短期偿债能力相关指标进行纵向比较，相关折线图如下：-0.50.511.522.52012年2013年2014年流动比率速动比率现金比率现金流量比率通过纵向比较可以看出：①近三年流动比率先增加后减少，说明2014年山西汾酒的短期偿债能力有所降低。
2019年山西汾酒(600809)2019年股票财报分析报告及摘要
2019年山西杏花村汾酒厂股份有限公司山西汾酒（600809）财报报表分析山西汾酒（600809）行业排名情况山西杏花村汾酒厂股份有限公司处于茶酒饮料，行业上市公司数量45家，所在地山西市盈率排名：19/45资产负债率排名：13/45主营收入排名：8/45每股收益排名：7/45市净率排名：40/45三月涨跌排名：13/45净资产收益率排名：2/45净利润排名：9/45总资产排名：13/45股东权益排名：14/45流动比率排名：31/45山西汾酒（600809）财报报表分析2015年、2016年、2017年、2018年四年毛利率分别是：67.4%、68.7%、67.3%、66.2%2015年、2016年、2017年、2018年四年净利率分别是：12.6%、13.7%、15.0%、15.6%行业销售净利率排名：15/452015年、2016年、2017年、2018年四年总资产周转率分别是：0.66次/年、0.62次/年、0.75次/年、0.88次/年2015年、2016年、2017年、2018年四年存货周转分别是：514.1天、506.9天、384.2天、323.0天2015年、2016年、2017年、2018年四年应收款周转分别是：1.0天、5.1天、1.3天、0.4天2015年、2016年、2017年、2018年四年现金占资产比重分别是：15.6%、16.4%、13.3%、11.0%山西汾酒（600809）基本信息山西汾酒（600809）于1994-01-06上市，共发行7800万股，发行价格3.50元，募资资金总额27300万元，发行市盈率12.07%。
上市首日开盘价7.21元，上市首日收盘价6.95元。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司的经营范围：生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务。
山西杏花村汾酒厂股份有限公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司主要经营生产及销售汾酒、竹叶青酒及其系列酒并提供广告服务.主导产品为汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒等系列。
山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析
区域经济Һ㊀山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析王㊀婷摘㊀要:白酒在我国有着悠久的历史传承ꎬ是我国传统文化的象征之一ꎮ中国白酒行业在２０１６年经过深度调整之后ꎬ白酒行业发展势头强劲ꎬ像贵州茅台㊁泸州老窖㊁五粮液㊁山西汾酒这些企业都是白酒行业中的佼佼者ꎮ文章选取山西杏花村汾酒股份有限公司为对象ꎬ通过分析该公司近几年的报表ꎬ对其的偿债能力㊁营运能力㊁盈利能力还有成长能力的相关财务比率进行分析ꎬ综合评价企业的财务状况和经营成果ꎬ为企业的发展提供一些建议性措施ꎮ关键词:财务报表分析ꎻ偿债能力:营运能力ꎻ盈利能力ꎻ发展能力一㊁引言在经济快速发展的背景下ꎬ会计信息在决策中的作用越来越重要ꎮ而会计信息体现在企业的财务报表中ꎬ它从不同程度上说明了企业的财务状况和经营成果ꎬ这对企业经营者㊁投资者㊁债券人和社会中的监管机构管理和决策至关重要ꎮ所有对企业进行财务报表分析可以充分揭示企业的现有状况ꎬ研究企业未来的发展方向ꎮ汾酒行业经过结构性调整之后ꎬ整个行业处于飞速发展状态ꎬ在此阶段企业管理者的任何一项决策都会影响到企业的发展ꎬ对于山西杏花村汾酒厂股份有限公司也不例外ꎮ面对大众消费能力的提升ꎬ对酒类产品需求增加ꎬ山西汾酒正面临着新的机遇和挑战ꎮ二㊁理论基础为了使企业会计信息使用者能够掌握企业的财务数据之间的关系ꎬ企业经常结合财务报表数据对企业进行财务报表分析ꎬ通常采用的方法有结构分析法㊁比较分析法㊁因素分析法㊁趋势分析法以及比率分析法ꎬ本篇论文中主要采用比率分析法ꎮ比率分析法是财务报表内两个或两个以上项目之间关系的分析ꎬ用相对数来表示ꎮ该比率指标可以揭示企业的财务状况及经营成果ꎮ财务比率的种类较多ꎬ概括起来主要有:反映偿债能力的比率㊁反映营运能力的比率㊁反映盈利能力的比率ꎮ三㊁公司简介山西杏花村汾酒厂股份有限公司(简称 山西汾酒 )为国有独资企业ꎬ以生产经营中国名酒 汾酒㊁竹叶青酒为主营业务ꎬ年产名优白酒５万吨ꎬ是全国最大的名优白酒生产基地之一ꎮ该公司占地面积２３０万平方米ꎬ建筑面积７６万平方米ꎮ１９９３年在上海证券交易所挂牌上市ꎬ为中国白酒第一股ꎬ山西第一股ꎮ公司拥有 杏花村 竹叶青 两个中国驰名商标ꎮ汾酒是我国清香型白酒的典型代表ꎬ素以入口绵㊁落口甜㊁饮后余香㊁回味悠长而著称ꎬ在国内外享有较高的知名度㊁美誉度和忠诚度ꎮ主要品种有国藏汾酒㊁青花瓷汾酒㊁老白汾酒等ꎮ竹叶青酒是国家卫生部认定的唯一中国保健名酒ꎮ汾酒人秉承 用心酿造㊁诚信天下 的企业核心理念ꎬ将传统工艺不断创新ꎬ并使之发扬光大ꎮ唐代诗人杜樊川的 借问酒家何处有ꎬ牧童遥指杏花村 是对山西汾酒的最美称赞ꎮ四㊁财务比率分析(一)偿债能力分析表１㊀偿债能力纵向比较表(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年流动比率１.５１１.７０１.７４１.８６１.９３速动比率０.８８１.１０１.１０１.１２１.０６产权比率１１０.７４８１.９１６７.１３５３.１１４９.１５资产负债率５２.５５４５.２１４０.２８３４.７８３２.９７㊀㊀从表１可以看出山西汾酒流动比率逐年下降ꎬ说明该公司短期偿债能力逐年下降ꎮ流动比率一般保持在２以上是合理的ꎬ但该公司５年内流动比率均低于２ꎬ但是这不能直接说明公司偿债能力差ꎬ可能其中含有较多变现能力差的资产ꎬ所以我们再结合流动比率看ꎮ速动比率从２０１５~２０１９年先上升后下降ꎬ速动比率一般保持在１以上为较好水平ꎬ５年内只有２０１９年速动比率低于１ꎬ剩下４年均大于１ꎬ说明在扣除变现能力较差的存货的情况下ꎬ只有２０１９年偿债能力较差ꎬ其他４年中偿债能力正常ꎬ但在连年降低ꎬ所以总体来说该公司短期偿债能力适当ꎮ产权比率从表５.２可以看出近５年内ꎬ产权比率在逐年下降ꎬ这说明公司对债权人资本的保障程度逐年降低ꎬ这对债权人来说是非常不利的ꎮ资产负债率也在逐年降低ꎬ说明该企业的负债水平在连年加大ꎬ说明该公司很好的利用了负债的杠杆效应ꎬ这样可以增加公司的经济效应ꎮ但是对于债权人来说ꎬ资产负债率越高ꎬ他们投入的资金收不回的风险越大ꎬ大多数财务结构合理的公司ꎬ一般资产负债率维持在５０％一下ꎬ从表５.２也可以看出ꎮ前四年该公司资产负债率维持在５０％ꎬ只有２０１９年超过５０％ꎬ结合５年来看该公司长期偿债能力比较适中ꎬ但是如果产权比例和资产负债率还是继续加大的话ꎬ会给企业带来一定的偿债风险ꎮ(二)盈利能力分析表２㊀盈利能力纵向比较(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年销售毛利率７１.９２６６.２１６７.３４６８.６８６７.３７销售净利率５２.９５４７.０８４９.３４４８.９５５０.８４７３续表项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年净资产收益率２６.０３２３.６０１８.０３１２.７１１１.７７每股收益２.２３４１.６９４１.６９００.６９９０.６０１㊀㊀从表２可以看出２０１５年至２０１９年这５年中该公司毛利均在６０％以上ꎬ２０１９年毛利突破了７０％ꎬ说明该公司近几年经营状况良好ꎬ获利能力增强ꎮ而销售净利率稳定在５０％左右ꎬ２０１９年比２０１８年销售净利率增加了５.８７个百分点ꎮ说明公司从营业收入中获利的能力增强ꎮ山西汾酒净资产收益率在逐年上升ꎬ净资产收益率越大ꎬ说明公司所有者权益获利能力逐年增强ꎬ这离不开公司良好的销售业绩ꎬ公司一直在稳步的发展ꎮ每股收益是影响公司股票市值的主要因素ꎬ山西汾酒每股收益在逐年上升ꎬ这也可以从山西汾酒的股票走势图中看出ꎬ近几年股票年Ｋ线图大致呈现上涨的趋势ꎬ每股收益增强也说明了公司近几年获利能力增强ꎬ这种现象会吸引更多的投资者投入该公司ꎬ公司发展前景大好ꎮ(三)营运能力分析表３㊀营运能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年应收账款周转率１３９４.６４８２９.４２１６４.４３１２１.４７６６８.０６存货周转率０.７９１.１６０.８６０.７２０.７１固定资产周转率７.３９５.７７３.５９２.７２３.６０总资产周转率０.８５０.９２０.７４０.６２０.６６㊀㊀从表３可以看出ꎬ山西汾酒应收账款周转率呈凹形趋势ꎬ整体先下降后上升ꎬ２０１９年更是达到了１３００多ꎬ公司从２０１６年公司应收账款周转率从６６８.０６跌倒１２１.４７ꎬ公司采取了应对措施缓解了应收账款过低给企业带来的损失ꎬ加强了应收账款的回收工作ꎬ所以从２０１６年开始应收账款周转率逐渐提高ꎮ从表５.６可以看出从２０１５年到２０１８年存货周转率一直在上升ꎬ但２０１９年出现了下降的现象ꎬ说明２０１９年存货周转速度变慢ꎬ可能是由于企业加大了生产任务ꎬ原材料积压过多导致ꎬ所以企业应该采取相应措施应对ꎬ以提高公司的营运能力ꎮ固定资产周转率从２０１６年也在连年上升ꎬ说明山西汾酒充分利用了企业的现有固定资产ꎬ固定资产结构比较合理ꎬ公司对固定资产的管理水平较高ꎮ公司总资产周转率从２０１５年在逐年上升ꎬ但２０１９年出现了下降的状态ꎬ因为资产中包含存货ꎬ从上面分析存货周转率也可以看出ꎬ由于存货周转率的下降导致公司总资产周转率降低ꎬ上面对存货周转率降低的原因已经做过解释ꎬ此处资产周转率降低由存货堆积造成的ꎮ综上所述虽有的指标在２０１９年有所下降ꎬ但降低幅度不大ꎬ公司的营运能力比较好ꎮ(四)成长能力分析表４㊀成长能力纵向比较图(单位:％)项目２０１９年２０１８年２０１７年２０１６年２０１５年主营业务收入增长率２６.６３５５.３９３７.０６６.６９５.４３净利率增长率３１.６５５５.３４５６.５２１８.４１５１.４０净资产增长率１７.６３２１.４１１０.３７７.６０１４.２２总资产增长率３５.８３３２.３２２０.５４１０.５９１５.９１㊀㊀从表４可以看出主营业务收入增长率从２０１５年但２０１８年一直在上升ꎬ说明公司从稳定期进入成长期ꎬ公司发展势头较好ꎮ２０１９年却出现降低的现象ꎮ说明公司２０１９年的经济效益有所降低ꎮ净利润增长率近５年处于不断波动的状态ꎬ公司没有连续稳定的净利润增长率ꎬ说明公司成长能力不是很好ꎮ净资产增长率在这５年中２０１８年净资产增长率较高ꎬ说明公司在２０１８年企业资本规模的扩张速度最大ꎬ２０１９年该公司净资产收益率和净资产增长率均处于较低水平ꎬ说明公司未来发展可能较慢ꎮ从２０１５年到２０１９年该公司总资产增长率一直在上升ꎬ说明公司现阶段企图通过增加资产规模ꎬ获得更多的收益ꎮ综上所述ꎬ通过运用比较分析法和比率分析法ꎬ结合对标企业贵州茅台和五粮液ꎬ对山西汾酒的四大能力进行分析ꎬ最后得出公司的偿债能力和发展能力有待提升ꎬ盈利能力和营运能力与同行业平均水平相比较好ꎮ五㊁发展战略建议在偿债能力方面ꎬ公司应该降低存货的积压ꎬ可以采取以销定产的策略ꎬ最大限度的降低企业存货数量ꎬ提高公司的偿债能力ꎮ在盈利能力方面ꎬ虽然公司获利能力与行业平均相比差距不大ꎬ但如果企业想要获得更大盈利空间ꎬ应该扩大生产规模ꎬ加强营销手段ꎬ提高市场占有率ꎮ公司营运能力维持在较好水平ꎬ企业应该继续保持该水平ꎬ提高企业的竞争力ꎮ成长能力方面公司应该在市场经济中ꎬ了解市场供求关系ꎬ在战略上ꎬ从长远利益出发ꎬ努力开发新产品ꎮ参考文献:[１]宗海旭.财务报表分析在企业财务管理中的价值及运用[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(３４):１４３－１４４.[２]杨洋.企业财务报表分析的局限性及解决对策[Ｊ].财会学习ꎬ２０１９(２１):６９－７１.[３]寇怀旻.企业财务报表分析方法研究[Ｊ].纳税ꎬ２０１９ꎬ１３(１９):７１－７２.[４]兰洪华.哈佛分析框架下财务报表分析理论基础研究[Ｊ].经济研究导刊ꎬ２０１９(３４):１０２－１０８.[５]秦洵洲.山西杏花村汾酒股份有限公司财务报表分析[Ｊ].中国集体经济ꎬ２０１９(２６):１４６－１４７.[６]傅肖男.Ｆ有限责任公司财务报表分析[Ｊ].广西质量监督导报ꎬ２０１９(８):７２.[７]张宇.基于哈佛框架的ＹＨ公司财务报表分析[Ｄ].抚顺:辽宁石油化工大学ꎬ２０１９.[８]王茜.基于哈佛分析框架下的财务报表分析[Ｄ].银川:宁夏大学ꎬ２０１７.作者简介:王婷ꎬ沈阳大学商学院ꎮ８３。
山西汾酒财务报表分析
山西汾酒财务报表分析山西杏花村汾酒集团有限责任公司成立于2002年3月，是以白酒生产销售为主，集贸易、旅游、餐饮等为一体的国家大型一档企业，山西杏花村汾酒厂股份有限公司为汾酒集团核心子公司，成立于1985年，1993年在上海证券交易所挂牌上市（股票代码600809），为中国白酒第一股，山西第一股。
汾酒是清香型白酒的典型代表，采用“地缸固态分离发酵、清蒸二次清”的传统酿造工艺生产，该酿造工艺已列入国家非物质文化遗产第一批名录。
公司拥有全国一流的酿酒技术队伍和酿酒勾贮设备，拥有系统完善的ISO9001：2000质量保证体系，是全国食品饮料业、全国轻工业最佳企业之一，是山西省农业产业化的龙头企业，也是山西省食品产业调整和振兴规划中的重点龙头企业，是山西省综改实验的排头兵。
2、公司经营状况根据山西汾酒2017年年报，截止2017年底，公司全年实现营业收入60.37亿元，同比增长37.06%；营业利润13.85亿元，同比增长48.96%；归属于上市公司股东的净利润9.44亿元，同比增长56.02%。
截至2017年12月31日，公司总资产达89.40亿元，净资产53.39亿元，净资产收益率为18.89%。
公司目前收入以中高价白酒为主导，占主营业务收入的比重为62%。
二、资产负债表分析1、资产分析2014年山西汾酒流动资产总额相对上年下降了7.11%，从2015年开始，流动资产总额开始呈上升趋势，2015年和2016年分别上升了12.02%和12.26%，2017年增长率则高达30.43%。
山西汾酒2013年-2016年存货小幅度增长，在2016年增长幅度只有0.05%，说明山西汾酒这在2012年-2016年发展态势一般，但是应收账款在2015年和2016年却大幅增长；存货在2017年则增长了19.84%，说明山西汾酒发展态势开始有恢复的迹象，采购量与备货量相应增加，以应对旺盛的市场需求，应收账款相应减少；货币资金在2013年和2014年呈下降趋势，在2015年才开始上升，由于货币资金与企业资产规模和业务收支规模密切相关，可能是由于企业生产加速，对周转资金的需求量增加，也可能是由于经营业绩好，净现金流增加。
山西汾酒2000年财务报表
山西杏花村汾酒厂股份有限公司２０００年年度报告 山西杏花村汾酒厂股份有限公司 二○○○年年度报告 重 要 提 示 本公司董事会保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
一、公 司 简 介 １．公司法定中文名称：山西杏花村汾酒厂股份有限公司 公司法定英文名称：ＳＨＡＮＸＩ ＸＩＮＧＨＵＡＣＵＮ ＦＥＮ ＷＩＮＥ ＦＡＣＴＯＲＹ ＣＯ．，ＬＴＤ ２．公司法定代表人：高玉文 ３．公司董事会证券事务代表：郭志宏 联系地址：山西省汾阳市杏花村 电 话：０３５８─７２２９３８１ ７２２０２５５ 传 真：０３５８─７２２０３９４ 电子信箱：ｘｈｃ＿ｇｕｏ＠２１ｃｎ．ｃｏｍ ４．公司地址：山西省汾阳市杏花村 邮政编码：０３２２０５ 公司国际互联网网：Ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｆｅｎｊｉｕ．ｃｏｍ．ｃｎ 公司电子信箱：ｉｎｆｏ＠ｆｅｎｊｉｕ．ｃｏｍ．ｃｎ ５．公司选定的信息披露报纸：《上海证券报》、《中国证券报》 中国证监会指定登载年报的国际互联网网址：Ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ 公司年度报告备置地点：董事会秘书处 ６．公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：山西汾酒 股票代码：６００８０９ 二、主要财务数据和指标 １、本年度利润指标情况（金额：元） 项 目 利润总额 １７２８３６７４．８３ 净利润 １２７２６０９１．１１ 扣除非经常性损益后净利润 ９４９８３６８．４９ 主营业务利润 １０８１４３５２８．５２ 其他业务利润 ８２４０．６９ 营业利润 １７０７８５２６．２２ 投资收益 １７９３５１．７８ 营业外收支净额 ２５７９６．８３ 经营活动产生的现金流量净额 －４５９７５６５．９２ 现金及现金等价物净增加额 ２６２４９４９．６５ ［注］扣除的非经常性损益项目和涉及金额 所得税返还款 ３１０００００．００ 处理固定资产净收益 １２７７２２．６２ ２．主要会计数据和财务指标 项 目 ２０００年 １９９９年 １９９８年 调整后 调整前 主营业务收入 ３７２４７１５９８．７２ ３０３２８８１９７．３３ ２５００１６０７８．３４ ２５００１６０７８．３４ 净利润 １２７２６０９１．１１ ４６４７３０１．４３ ５０５５７８４．７４ ５３２３６１７．４１ 总资产 １１３７４０７０６４．４０ １１０６７８４９２５．２１ １１１１３０１９８６．７３ １１１９７８１１３４．２５ 股东权益（不含 少数股东权益） ７９０８４４２９５．８０ ７７８１１８２０４．６９ ７７３４７０９０３．２６ ７８０６２３９９０．９３ 每股收益 ０．０２９４ ０．０１０７ ０．０１１７ ０．０１２３ 扣除非经常性损 益后每股收益 ０．０２１９ ０．００３９ ０．００９２ ０．００９７ 每股净资产 １．８２６８ １．７９７４ １．７８６６ １．８０３１ 调整后每股净资产 １．７２８８ １．７４１８ １．７２６７ １．７４２８ 每股经营活动产生 的现金流量净额 －０．０１ ０．０４ ０．０３ ０．０３ 净资产收益率％ １．６１ ０．６０ ０．６５ ０．６８ ３．按照《公开发行证券公司信息披露编报规则（第９号）》要求计算的利润数据： 报告期利润 净资产收益率 每股收益 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 主营业务利润 １３．６７ １３．７８ ０．２４９８ ０．２４９８ 营业利润 ２．１６ ２．１８ ０．０３９４ ０．０３９４ 净利润 １．６１ １．６２ ０．０２９４ ０．０２９４ 扣除非经常性损益后净利润 １．２０ １．２１ ０．０２１９ ０．０２１９ ４、报告期内股东权益变动情况（单位：万元） 项目 股本 资本公积 盈余公积 法定公益金 未分配利润 股东权益合计 期初数 ４３２９２．４１３３ ２９９２４．２０ ４２４８．３３ １７４３．７５ ３４６．８８ ７７８１１．８２ 本期增加 － － １９１．０２ ６３．６７ １０８１．５９ １２７２．６１ 本期减少 期末数 ４３２９２．４１３３ ２９９２４．２０ ４４３９．３５ １８０７．４２ １４２８．４７ ７９０８４．４３ 变动原因： １． 盈余公积、法定公益金本期增加数为税后利润提取。
山西汾酒 价值分析报告
山西杏花村汾酒厂股份有限公司（600809）价值分析报告投资要义:山西汾酒是我国清香型白酒的典型代表，历史悠久，在国内外消费者中享有较高的知名度、美誉度和忠诚度.在激烈的白酒市场竞争中，如何续写汾酒灿烂和传奇,是山西汾酒面对的重大课题。
而这个老牌企业看似平静的财务报表之下，股价能不能持续上扬，会不会再次遭遇2008年的大动荡呢,就是投资者最为关心的问题。
针对此，我们对山西杏花村汾酒厂股份有限公司进行了分析，建立财务指标体系，并通过比较其近几年的各项财务比例数据的变化趋势，预测企业的发展的前景，掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量状况等,研究企业经营中的问题，做出相应的投资评级，调整投资决策，获取最大效益.主要内容：☆微观分析公司情况分析: 企业背景分析公司主要产品及其竞争优势公司主要竞争优势公司基本财务状况分析☆中观分析行业情况分析:行业的发展前景分析公司在行业的优势，SWOT分析公司未来机遇☆宏观分析宏观环境分析:PEST分析市场对行业的热度☆风险分析☆估值分析1 企业背景资料分析1.1 企业背景分析山西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以生产经营中国名酒-—汾酒、竹叶青酒为主营业务，年产名优白酒5万吨，是全国最大的名优白酒生产基地之一.集团公司下设22个子、分公司,员工8000人，占地面积230万平方米,建筑面积76万平方米.核心企业汾酒厂股份有限公司为公司最大子公司,1993年在上海证券交易所挂牌上市,为中国白酒第一股，山西第一股。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青"两个中国驰名商标，据2006年《中国500最具价值品牌排行榜》公布，“杏花村”品牌价值已达47.76亿元.公司主导产品有汾酒、竹叶青酒、玫瑰汾酒、白玉汾酒、以及葡萄酒、啤酒等六大系列.汾酒是我国清香型白酒的典型代表，素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长而著称，在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
主要品种有国藏汾酒、青花瓷汾酒、老白汾酒等。
山西汾酒数字化转型下盈利模式及财务评价研究
山西汾酒数字化转型下盈利模式及财务评价研究山西汾酒数字化转型下盈利模式及财务评价研究一、引言随着信息技术的高速发展和互联网的普及，数字化转型已经成为许多企业实现可持续发展的关键之一。
在中国传统行业中，酒业一直以来都是一个重要的经济支柱，而山西汾酒作为中国最为著名的白酒品牌之一，面临着数字化转型的迫切需求。
本文将研究山西汾酒数字化转型下的盈利模式及其财务评价，探讨数字化转型对企业财务状况的影响。
二、山西汾酒的数字化转型1. 数字化转型的背景与意义山西汾酒数字化转型的背景在于信息技术的迅猛发展，全球消费者对于品牌的认可度和购买体验要求的提高，以及与市场竞争对手的差距不断拉大。
数字化转型可以提高山西汾酒在供应链、销售渠道、市场营销等方面的效率和竞争力，实现品牌的快速增长和盈利能力的提升。
2. 数字化转型的发展目标山西汾酒数字化转型的发展目标主要包括：优化供应链管理，提高生产效率；建立多元化的销售渠道和精准的营销模式；提升品牌形象和消费者体验；加强数据管理和分析能力。
三、山西汾酒数字化转型下的盈利模式1. 典型盈利模式分析a) 电商平台销售模式：通过与电商平台合作，将产品直接销售给消费者，减少渠道环节，降低中间成本，提高销售利润。
b) 微商直销模式：通过微商渠道招募代理商或销售人员，直接向消费者销售产品，提高产品营销效果，并享受代理商或销售人员的提成。
c) 移动支付与会员制度模式：通过推出移动支付和会员制度，提升消费者购买便利性和忠诚度，增加销售额。
d) 数据分析与投放广告模式：通过分析消费者行为数据，精准投放广告，提高广告转化率，增加广告收入。
2. 盈利模式的优劣势评价山西汾酒数字化转型下不同盈利模式存在以下优劣势：a) 电商平台销售模式：优势在于拓宽销售渠道，提高销售量和利润，但需要考虑与电商平台的合作条件和成本。
b) 微商直销模式：优势在于能够直接接触消费者，提高销售效果和忠诚度，但要注意渠道质量控制和代理商的管理。
山西汾酒财务分析报告
⼭西汾酒财务分析报告⽬录⼀、公司基本内容介绍和⾏业现状（⼀）公司基本介绍⼭西杏花村汾酒集团有限责任公司为国有独资公司，以⽣产经营中国名酒——汾酒、⽵叶青酒为主营业务，年产名优⽩酒5万吨，是全国最⼤的名优⽩酒⽣产基地之⼀。
⼭西汾酒集团下属3个全资⼦公司，7个控股⼦公司，3个参股⼦公司，3个⾪属单位。
核⼼企业汾酒⼚股份有限公司为公司最⼤⼦公司，1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国⽩酒第⼀股，⼭西第⼀股。
汾酒集团经营特点：⾸先，产品结构调整由低档向中⾼档趋势明显，替代部分中低档产品份额，近⼏年销售收⼊和利润率⼤幅增长。
其次，⽩酒⾏业集中程度⾼，两极分化⽇趋严重，想成了不同程度的寡占市场结构，汾酒集团独占⼀⽅市场。
最后，在产品差异化上，培养出⾃⼰的特⾊产品，有效建⽴⾃⼰的消费群体。
（⼆）⾏业现状1.⾏业竞争现状从⽬前的⽩酒现状来看，区域的名优品牌有强劲的发展，譬如说江苏的洋河、⼭西的汾酒、安徽的古井贡酒、四川的沱牌舍得等等，各地的名优⽩酒品牌在近⼏年的发展中强势突围，已经逐渐在⽩酒市场上拥有⼀定的市场竞争⼒。
跨⼊2013年，这种激烈竞争现状将有增⽆减。
中⾼档酒的市场扩容速度仍旧较⾼，预计⽩酒上市公司销售额仍能保持20%-30%左右增长。
因⽽，在2013年，⽩酒企业的销售份额将持续上涨，上涨趋势将放缓，⽽激烈的市场竞争将加剧⽩酒市场份额的争夺。
中⾼档酒品牌主要依靠提价，稳步放量。
经济型⽩酒市场向名优⽩酒企业集中。
团购模式即⼚家通过团购商和核⼼终端直接开发渗透客户，在价格、品质和配送等⽅⾯都具有核⼼优势，从⽽直接覆盖消费群，夺取更⼤的市场份额。
2.主要影响因素①⽩酒⾏业的原材料主要为粮⾷，近⼏年我国⼀⽅⾯在调整国家粮⾷储备政策，要求尽量依靠⾃⼰出产的粮⾷满⾜国内供给，另⼀⽅⾯针对进⼝粮⾷会有更严格的要求。
粮价⼀直在上涨，⽩酒价格上涨是定势。
②我国⽩酒业的硬件设施和管理标准与国家⾷品卫⽣标准差距很⼤，标准化体系不健全，受2012年出现酒⿁酒“塑化剂”风波这⼀事件的影响，预计⽩酒业放缓趋势将进⼀步延续，⽽区域名酒、地⽅品牌或继续强势崛起，抢夺⽩酒市场份额的现象将愈加激烈。
财务报表分析山西汾酒资产负债表分析
山西汾酒集团资产负债表分析汾酒集团是以白酒生产销售为主，集贸易、旅游、餐饮等为一体的国家大型一档企业，集团下属5个全资子公司，11个控股子公司，2个分公司，1个隶属单位。
集团现有员工近10000人。
其中，山西杏花村汾酒厂股份有限公司为汾酒集团核心子公司，于1993年在上海证券交易所挂牌上市，为中国白酒第一股，山西第一股。
对一个企业进行财务分析主要可以从财务报表入手。
企业的资产负债表揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产总规模及具体的分布形态，从表中可以评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力，可以对企业财务状况的发展趋势和资源利用情况做出判断和评价，还可以对企业的财务状况和经营成果做出整体评价。
下面对汾酒集团的资产负债表分别从项目质量分析、垂直分析、水平分析和总体评价以全面理解汾酒集团的财务状况。
一、项目质量分析资产项目质量，是指资产的变现能力、能被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。
资产质量的好坏，主要表现为资产的帐面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异上。
资产质量分析，指分析资产账面价值与“实际价值”之间的差异。
首先分析汾酒集团的资产和权益结构。
汾酒集团资产结构和比率分析汾酒集团所有者权益结构及比率分析汾酒集团资产结构图从上述图表中可知，汾酒集团资产的流动性有所下降，而流动负债也有所下降，这对企业偿还流动负债的压力影响较小。
非流动资产和非流动负债变化不大，说明企业对负债总额的偿债能力较为稳定，企业整体的经营风险和资产状况较为稳定。
（一）比率分析1、流动比率近三年白酒行业的流动比率呈稳步上升趋势，但山西汾酒的流动比率处于平稳状态。
说明山西汾酒在白酒行业中短期偿债能力下降。
山西汾酒的流动比率2012～2013呈现出上升的趋势，2013～2014 呈现出下降的趋势，2014年更接近适宜比率2，表明企业的短期偿债能力较强。
2、速动比率速动资产指标进一步体现了企业的流动资产变现能力与流动负债的比率。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
山西汾酒现金流量表分析
1
现金流量表项目分析一、
山西汾酒的日常经营业务收现虽然收到国家下降的趋势，但金额仍比较大，是可持续但是其仍然是企业资金的主要来源，政策、市场环境的影响有所下降，的
又明显降低。
结合销售收现来看，在销售收现减少的情况2014年有所增加，“购不过，年的采购付现却有所增加，下，2013这是值得关注的；2014年企业的这也说明了随后企业的成本与有了明显的减少，买商品、接受劳务支付的现金”收入还是匹配的。
（3 ）支付的其他与经营活动有关的现金2
20142012年有所上升，而察山西汾酒该项目近三年的变化可以看到，2013年较主要是销售结合利润表来看，管理费用变化不大，年有一个明显的大幅度下降。
企这可能与企业的广告费以及宣传费的投入有关。
同时也说明了，费用的变化，业的各项费用在随着销售的下滑发生着缩减。
购建固定资产、无形资产和其他
年来均为此支付了一定的金额。
说明山西汾酒近年来期资产所支付的现金”一
山西汾酒仍花费如此多用于分配活动的大部分比例。
近年来白酒行业并不景气，股利或偿付利息，并不一定有利于其公司的发展，应当值得关注。
)
现金流量表水平分析二、趋势分析(3
图1 现金流量净额趋势分析（万元）150,000.00100,000.0050,000.000.00-50,000.00经营活动产生的现金流量净额-100,000.00投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-150,000.00现金及现金等价物的净增加额-200,000.002014年2013年2012年
“现金及现金等价从汾酒集团近三年的现金流量表现金流量变化趋势来看，但依年度有所回升，2012年度大幅度下降，2014物的净增加额”2013年度相比投资活动和筹资活动产生的现金流量变化都比较平可以看出，从图1然是负值。
可以看1对现金净增加额产生影响的主要是经营活动产生的现金流量，从图稳，年还是有所好转的，但由于整个行业的市场低2014出汾酒集团的现金流量状况迷，导致汾酒集团的现金流量状况依然不尽如人意。
图2 经营活动产生的现金流量分
8,000,000,000.0销售商品、提供劳务收到的现经营活动现金流入小7,000,000,000.0购买商品、接受劳务支付的现6,000,000,000.0经营活动现金流出小经营活动产生的现金流量净
5,000,000,000.04,000,000,000.03,000,000,000.02,000,000,000.01,000,000,000.00.0201420122013-1 ,000,000,000.00
年度经营活动产生的现金流量净额大幅下降，主要2013从经营活动来看，年有所回升，20142013年“销售商品、提供劳务收到的现金”大幅下降，而是年“购买商品、接受劳务支付的现金”大幅下降，现金支出减少，2014主要是采购支
出反而依然大幅下降，说明随着销售量的减少，而现金流入并没有增加，也在
4
投资活动现金支出的流向看，汾酒集团加年增长6492%年投资收益比2012 大了固定资产的采购，提高产能。
图3 筹资活动产生现金流量分析
100,00080,00060,00040,00020,000--20,0002014年2013年2012年-40,000-60,000筹资活动现金流入小计-80,000筹资活动现金流出小计-100,000筹资活动产生的现金流量净额
筹资活动的汾酒集团筹资活动产生的净现金流量为负值，从筹资活动来看，现金流出要远远大于筹资活动的现金流入，这可能与企业这两年的销售状况有关，由于市场低迷，股东对企业的经营状况不是很看好，投资热情不高。
现金流量表垂直分析（结构分析）三、年2013年总的现金流量为-19,300.90万元，虽然比2014 山西汾酒万元有了很大的增加，但是该企业现金仍存在缺口，现金收入不能-151,827.00 满足现金支出。
年现金净额贡献占比山西汾酒表一2014 占比金额（元）项目
5
年除经营活动现金流量净额为正以外，从表一中可以看出，山西汾酒2014 山西汾酒只净额为负。
由此可以看出，投资和筹资的现金流出量均大于流入量，有经营活动在为企业创造现金，而投资活动和筹资活动都在消耗企业的现金。
山的占比都远远大于投资和筹资活动，说明经营活动为该企业现金的主要来源，西汾酒的主营业务发展良好，现金创造能力很强。
年经营活动具体占比山西
6
416,260,000.00 经营活动产生的现金流量净额绝大部分都是山西汾酒经营活动产生的现金流入量，从表四中的数据得出，“销售年收入情况看，由“销售商品、提供劳务收到的现金”获得的。
结合2014元）还要多3,916,070,000.00
商品、提供劳务收到的现金”比营业收入（年可能不仅本年营业收入质量良好，现金回笼及元，说明2014270,420,000.00 时，而且还收回以前年度应收账款或者预收以后年度款项，企业资金实力很强。
接受劳务支付的现其主要来源是“购买商品、就经营活动现金流出量来说，金”和“支付的各项税费”，说明企业在采购原材料、劳务投入等方面投入较大。
2014年投资活动具体占比表五山西
年山西汾酒2014 从表五中可以看出，投资活动之所以为负数，主要是因为元购建长期资产，结合资产负债表发现，主要用于在建工300,925,000.00花费2014年进一步扩大规模。
程，说明山西汾酒在取得的投而就投资活动产生的现金流入量而言，主要来源是处置长期资产，
值得关说明企业的投资活动虽然有回报，但回报甚微，资收益仅占很小的部分，因此其现金的流由于企业主要通过处置长期资产得到现金，为一次性流入，注。
313,250,000年用2014 根据表六，筹资活动现金流量为负的主要原因是企业元来分配股利、利润或偿付利息，并且该公司近三年都会分配与之接近的股利或7
利息，说明企业可能每年都给予投资者一定的现金回报，这样可以使以后的融资变得更加容易。
但是，2014年虽然经营活动现金流量正常，却产生大额的投资活动，而且该公司投资收益取得的现金也远低于其对外分配的股利流出，再进行大额的分配股利需值得警惕。
山西汾酒2014年筹资活动现金流入量的唯一来源是“吸收投资收到的现金”，属于吸收权益性投资所收到的现金，这是非常理想的一种资金实力增强的方式，有利于企业长期的发展。
四、现金流量表总体分析
注：债务保障率=负债总额/经营活动现金流量净额
根据债务保障率的数据分析，12-14年汾酒集团经营活动产生的现金流量对负债总额的保障能力很差，企业的偿债能力低，存在偿债的风险。
（二）有效性分析
现金保障倍数经营活动产生的现金流量净额营业收入经营活动产生的现金流量净额销售净现率=/
销售收现率比值越大，表明主营业务收入转为现金的能力就越强。
当指标大时，表示本期收入中有一部分现金来自于收回上年度的销售收入。
观察近100%于三
年的销售收现率，表明山西汾酒的主营业务收现能力很强，主营业务收入可以有效的转为现金。
盈余现金保障倍数反映了每一元的净利润中，有多少是现金利润。
观察近三年净利润质量相对比较好。
12年和14年的盈余现金保障倍数，发现
其波动较大，销售净现率反映企业的销售现金收益的情况，观察近三年的销售净现率，发现其波动较大，造血能力不强，盈利水平不高，财务状况有待改善。
8。