浙江省小企业经营与融资困境调研报告

浙江省小企业经营与融资困境

调研报告

2011年7月

目录

正文：小企业经营与融资困境调研报告 (1)

一、小企业经营现状概述 (1)

（一）小企业依靠自己周转，未出现倒闭潮 (1)

（二）部分小企业倒闭的原因 (2)

（三）小企业经营面临多方面压力 (3)

二、小企业融资需求和融资困境 (7)

（一）小企业融资需求 (7)

（二）小企业融资困境 (8)

三、破解小企业融资困境的建议 (12)

（一）小企业是有信用的，小企业微贷可为 (12)

（二）小企业的金融划分标准亟待进一步细化 (12)

（三）明晰银行等金融机构对小企业的融资支持 (13)

（四）改善小企业税收政策，引导规范小企业财务 (14)

（五）加快社会信用体系建设，利用好小企业信用数据 .. 14 （六）银行金融机构传统信贷技术有待突破 (15)

四、坚持宏观调控，进一步扶持小企业发展 (16)

（一）宏观环境变化对小企业是压力也是机遇 (16)

（二）引导小企业主稳健发展实业，树立健康的投资观念16 （三）促进小企业金融机构监管和民间借贷机构“阳光化”

(17)

（四）调整结构，完善产业和金融政策，扶持小企业发展17

附件一：浙江小企业经营与融资现状网络调研分析报告 (19)

一、调研方法及样本 (19)

二、调研结论 (20)

三、浙江省小企业经营现状 (22)

（一）浙江省小企业开工率情况 (22)

（二）浙江省小企业用工情况 (23)

（三）浙江省小企业经营困境及原因 (25)

四、浙江省小企业融资状况 (29)

（一）浙江省小企业融资渠道 (29)

（二）浙江省小企业融资情况对比 (31)

（三）浙江省小企业融资难的原因 (35)

附件二：受访小企业、市场和金融机构清单 (37)

一、受访小企业清单 (37)

二、受访市场清单 (39)

三、受访金融机构清单 (39)

四、网络调研小企业清单 (40)

正文：小企业经营与融资困境调研报告

小企业是我国经济发展的重大引擎，对全国GDP的贡献达65%，税收贡献超过50%，出口额占比超过68%，创造的就业机会达到80%。为了解小企业真实的生产经营情况和融资现状，更好地服务和支持小企业发展，阿里巴巴集团（以下简称“阿里巴巴”）与北京大学国家发展研究院于2011年6月下旬至7月上旬对浙江省的宁波、温州、台州、金华、嘉兴、湖州和绍兴7个城市的94家小企业、4家专业市场和12家当地银行进行了走访，并通过网络问卷的形式对浙江各地2313家小企业进行了网上调研。同时，本报告也结合了阿里巴巴对杭州本地小企业的走访和调研结果。

调研结果显示，2011年以来，随着宏观经济环境变化，在成本增加、人民币升值和国际环境不明朗的形势下，在连续加息及提高存款准备金率等宏观调控的货币政策的背景中，小企业面临资金压力，仍然顽强生存，积极经营。但是小企业一直以来的融资困境却没有较大改善，广大小企业急盼资金支持。

一、小企业经营现状概述

（一）小企业依靠自己周转，未出现倒闭潮

调研发现，尽管国际经济形势不明朗，小企业正面临成本上升等困境，但是大多数小企业仍在积极经营，并不存在“倒闭潮”。很多小企业表示其经营并不依靠银行贷款，而主要是用自有累积的资金周

转及亲友间的借贷。因此，小企业的资金周转对宏观调控的货币政策并不敏感，小企业也不会直接因为银根收紧而突然倒闭。

（二）部分小企业倒闭的原因

1. 通胀压力下，成本升高，导致利润薄的小企业入不敷出而倒闭

在前期宽松货币政策的环境下，今年小企业生产成本普遍提高，蚕食了利润。这使部分产量小、利润薄且转型失败的小企业，入不敷出而倒闭。也使部分处于饱和且竞争过度行业的小企业生存困难，其中一些入行不久的企业倒闭较多。

虽然，部分小企业在市场变化中淘汰能够促进市场良性竞争，产业发展升级。但是，成本的持续升高的确对小企业威胁最大。

2. 投资高风险行业失败

经过调研，部分小企业倒闭是以其投资高风险非主营业务而大量亏损为主，遇到银根紧缩后，持续维系其投资的资金链无法正常周转而导致的。这些企业前两年参与高风险的非主营业务，如房地产、矿山、股票和期货等，在这些业务上投入了大量资金，而这些投入往往入不敷出，以至于影响到其原先健康的主营业务与资金周转，导致企业逐步亏损。同时，为了维持这种高风险的投入，这些企业往往有寻求银行贷款及民间借贷，进行负债经营。当今年银根收紧后，这些企业资金链遂断裂，从而导致了倒闭。更有部分小企业主有参与高利贷和赌博等不良嗜好，因其资金链断裂，企业无法维持而倒闭。

这些小企业由于非主营业务拖累，在长期亏损之后倒闭，并不是

旦夕而成的，银根紧缩仅是压垮骆驼的最后一根稻草，同时很多小企业倒闭的案例也不是银根紧缩触发的。

3. 部分小企业歇产待机

还有部分小企业由于受到行业周期及生产成本上涨等影响，主动选择了歇产。这些小企业由于生产成本上升，其收入无法弥补变动成本，达到了临界点，此时越生产越亏损。企业选择歇产之后，可借机调整生产和销售结构，应对国际国内经济环境的变化。歇产的企业还具有产能，可选择在订单有利润的情况下再进行生产。

（三）小企业经营面临多方面压力

1.小企业面临的主要压力

与往年相比，今年小企业主要面临着人工成本提高、原材料价格上涨、人民币升值、结款趋紧、电力供应限制、赋税成本较大等压力，这的确使得小企业经营困难。如下表1所示为小企业面临的前三大压力对比。

表1 受访小企业面临的前三大压力及对比

1以上数据为选择面临此项经营压力的小企业主占比。

2.人工成本大幅度提高

2011年，受国内物价的相对上涨及今年凸显的招工难的共同影响，接受实地调研的小企业主全都表示员工报酬较往年有所增长，其中60%以上的企业主表示，人均员工报酬增长率达10%至30%。

同时，如下图1.1的网络调研数据显示，与去年同期相比，用工人数增加的小企业仅占30%，用工人数持平的小企业占42%，用工人数减少的小企业占28%。从员工人数减少的原因来看，34%的被访小企业认为首先是很难招到合适的工人，特别是熟练的技术工或者高科技人才，同时内陆人员回流也造成招工难；其次，现在企业的用工成本急剧上涨，开出的薪资福利不够有吸引力；最后，约20%的企业因为处于半歇产或歇产，所以缩减人工成本，维持企业基本生存。

图1.1 2010年初至今受访小企业用工人数变化

3.原材料和能源价格上涨

（1）原材料价格上涨

原材料价格大幅度的上涨，也是企业成本上升的主要因素之一。调研发现，81%的企业主认为原材料的成本上升是企业遇到的主要困

难之一。以生产发光二级管的原材料“银”来说，每公斤价格已经从2010年的2000多元上涨到2011年第二季度的3400元。

（2）区域电力供应限制

调研也发现，地区电力供应限制也成为限制企业生产的因素，受煤电价格倒挂、运输成本较高以及多地干旱天气等因素影响，各地今年电力缺口均较往年增加，这意味着电力供应紧张对工业将形成持续性的抑制影响。在电力供应有限的情况下，各地电网将优先保障大型支柱企业的使用，制造类的小企业可能面临较大压力。停电对小企业伤害很大，间接造成了人工产能闲臵及产品成本的相对增加，进一步提高企业的运营成本。部分企业为解决生产用电需求，购买了柴油机发电，由此造成发电成本是正常用电成本的几倍，也进一步提高了企业的运营成本。

4.人民币持续升值

根据人民银行的数据显示，2011年以来人民币对美元中间价升值幅度超过1.8%2。调研发现，由于生产周期及结账周期多为1个月以上，因此很多出口型小企业不敢接长单、大单。另外，出于维持客户的目的，尽管汇率波动的压力较大，出口型小企业的产品售价涨幅却较低，利润空间进一步收窄。

5.宏观调控下结款方式改变，资金趋紧

受宏观调控影响，小企业上下游结算方式有所改变。银根紧缩使得小企业的上下游企业资金也很紧张，调研发现，上下游企业资金收

2数据来源：中国人民银行网站

付不到位的比例较往年增加，上游企业为了增加现金流，降低风险，缩短收款期并增加现金收款比例，这对处于产业链中下游的小企业产生很大资金支出压力；而下游企业应收账款周期也相应变长，两者都增加了小企业资金回笼压力，牵制了小企业的现金流，使小企业资金时时处于紧绷状态，有些小企业目前仅勉强维持周转。

二、小企业融资需求和融资困境

（一）小企业融资需求

1.小企业战胜挑战需要资金支持

面对以上的经营压力，小企业积极寻求出路。调研发现，部分小企业拟通过产业升级提高边际效益，应对成本压力。如购臵新的机器设备或提高生产自动化来降低人力的支出；购臵新的厂房来扩大生产，达到规模效应；预先购臵部分原材料以应对成本上涨压力。但进行这种产业升级需要大量的资金支持。

但是，小企业自有资金不足以满足这样的支出和扩张。目前，受到宏观经济影响，企业上下游资金收付方式有所改变，上游增加现金结算比例，压缩小企业的应付账款账期，增加小企业资金支出压力。下游企业回款周期变长，也增加了小企业资金回笼压力。同时调研中发现，许多小企业提到厂房租金水涨船高，自有资金支出压力增大。

2.小企业融资呈现需求面广、需求额度小的特征

资金是企业正常运行的血脉，及时的资金支持可以帮助小企业度过难关，甚至走上扩大生产的道路。调研中多次了解到有小企业主因为一次信贷资金的注入而起死回生的事例。过往调研发现3，63%的小企业有现实的融资需求，且其中76%的小企业融资需求在100万以下。在国际国内经济环境变化中，部分经营资金紧张的小企业希望通过融资减轻其资金收付压力；或提前融资以应对未来资金波动；部分小企3数据来源2010年阿里巴巴调研数据

业则希望融资以扩大生产。

3.解决小企业资金问题，有助于扩大社会就业

在实地调研的94家小企业中，平均用工人数是38人，最多的有120人，而这些企业的年销售额都在1000万元人民币左右。这些小企业尽管规模小，但数量众多，吸收了大量的劳动力，是解决社会就业的最有活力的群体。在经营成本上涨的当下，小企业需要资金支持，扩大生产，这也同样可以有助解决就业问题。

（二）小企业融资困境

1.小企业不是传统银行的主要客户

长期以来小企业融资难问题一直较为突出。近几年，中央和相关部门高度重视并不断加大政策扶持力度，这一问题有所缓解，但并未得到彻底改善。小企业并不是传统银行的主要客户，此次调研也印证了这个现实。如下图2.1所示，浙江小企业以银行和农村信用社等传统金融机构作为主要融资渠道的仅占21%，其中银行占15%，农信社占6%；通过亲友及民间借贷的份额达50%；通过小额贷款公司和典当行作为主要融资渠道的占7%；另有22%的小企业从未与以上金融机构或个人发生过借贷行为。

图2.1 2010年初至今受访小企业主要融资渠道分布

2. 传统银行对小企业定义标准较高

传统银行对小企业定义不一致且标准较高，导致银行对小企业融资的门槛较高。如浙江中行定义年产值小于1亿元或年销售额小于

1.5亿元的为中小企业；浙江农行定义年销售额小于5000万元的为小企业。小企业的定位不同导致了各银行服务小企业的市场定位不同。但真正的小企业则可能成为信贷服务市场的盲点。

近年来很多银行逐步重视和发展小企业信贷业务，但出于传统银行风险和收益的考虑，资信背景较好、有担保公司以及抵押物的大型企业融资更加方便，小企业获取贷款的难度相对较大。

3. 小企业融资瓶颈

（1）小企业从银行融资的成本较高

首先，小企业融资的经营和财务信息不对称影响了银行对小企业风险的掌握。小企业尤其是微小企业大都内部管理不完善，缺乏完整健全的财务制度和可靠的抵质押物，银行传统信贷调研的信息采集方式适用性不强，贷款风险较难把握。

其次，小企业对银行经营成本收入比的贡献较低。小企业数量多、

融资渠道

小企业比例

规模小。银行传统的人工服务方式成本过高，投入产出效应差，银行服务较难持续。虽然政府大力提倡，但现有商业银行受传统经营模式和成本的约束，依然难以规模化地向小企业提供金融服务。

（2）宏观调控下银行普遍提高了申请贷款的要求，小企业可融入资金减少，贷款利率相对上浮

如上图2.1所示，15%的小企业融资渠道为银行。虽然2011年受宏观因素影响，小企业可贷资金减少，利率相对上浮，但是对小企业影响甚微。之所以小企业感受到宏观调控有些影响，主要是因为在信贷紧缩及房产调控的大背景下，很多无法从银行获得贷款的中大型企业转向民间金融市场融资，从而推高了民间借贷利率，导致小企业融资成本增加。

2010年起股市和房产投资行情不理想沉淀了部分资金，2011年CPI同比上涨，存款实际负利率逐步呈现，导致民间资金转向黄金等投资领域，以上两个原因造成银行存款相比往年减少近五个百分点4。同时，今年连续6次提高银行存款准备金，银行可贷出资金相对减少，小企业可贷资金也随之相对减少，门槛进一步提高，例如以前抵押可获取的贷款，现需要提供抵押和保证两种担保方式。而小企业贷款利率也跟着上浮。调研了解到，今年银行对中小企业的贷款利率上浮基本上都在30%左右，年利率到达8%左右，贴现率提高到4%至5%，小企业融资成本进一步提升。

4.亲友借贷对小企业的支持有限

4 2011年4月央行公告

由于银行金融机构对小企业融资门槛一直较高，许多小企业习惯向亲友借贷。如下图2.2所示，调研受访小企业中，27%至31%的企业主选择亲友间周转为主要融资渠道。当有短期小额资金需求时，这些小企业会首选从亲友处借贷融资，这支持了小企业的生存和发展。但是，亲友借贷毕竟不是小企业长期发展之道。

图2.2 2010年初至今受访内外贸小企业主要融资渠道分布

小企业比例

融资渠道

5.民间借贷利率较高，是小企业最后的选择

浙江民间借贷市场较为活跃，但这些民间借贷不规范，且利率较高。此次调研了解到，目前浙江的民间借贷利率多为2至3分/月（年息24%至36%），较高的则达4至5分（年息48%至60%）。如此高的利率，压榨小企业利润，最终可能导致小企业无力偿还而倒闭，会扰乱小企业的正常融资和健康发展。

部分小企业从民间借贷处融入资金只是暂时周转，多在一个月左右，长期则无法承担如此高额利息。大部分受访小企业主认为民间借贷接近高利贷，做实业的企业不应去接触，这样会进一步压榨利润，是“饮鸩止渴”。

三、破解小企业融资困境的建议

（一）小企业是有信用的，小企业微贷可为

信用是小企业经营的根本。由于小企业主的家庭收入主要来自于小企业经营，而其经营往往也使用自有资金，违约或放弃信用，很可能导致经营不善，后果将危及整个企业和家庭。同时，小企业上下游渠道较少，在交易过程中又往往处于无决定话语权的位臵，因此小企业违约成本较高。调研中，众多小企业都表示做生意诚实守信是根本，其信誉一定程度上决定了其上下游的稳定性和经营的持久性。目前，部分商业银行也针对部分本地小企业推出小额信用贷款，因此给小企业提供贷款是可行的。

（二）小企业的金融划分标准亟待进一步细化

目前，银监会对小企业的指导定义为“小企业授信界定为泛指银行对单户授信总额500万元（含）以下和企业资产总额1000万元（含）以下，或授信总额500万元（含）以下和企业年销售额3000万元（含）以下的企业,各类从事经营活动的法人组织和个体经营户的授信。”在此前提下，各家银行对其小企业客户有各自不同的定义，部分银行针对中小企业定义，并未细化小企业范围。由于各家银行对小企业的定义不一致且门槛较高，广大贷款需求在100万以下的小企业，就成为银行贷款的盲区。

2011年6月18日，工业和信息化部、国家统计局、国家发展和

改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，将中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合行业特点制定。建议金融机构也相应更新对小企业的标准定义，明晰小企业与微小企业的划分，加强对商业银行小企业信贷政策的指导，深化小企业尤其是微小企业信贷市场，对小企业贷款方面给予适度政策优惠。（三）明晰银行等金融机构对小企业的融资支持

银行偏好向大企业放款，信贷产品主要支持大企业的融资，对小企业的融资支持一直都不清晰。银行一般将中小企业贷款与大企业贷款统一视为法人贷款，其坏账计提要求一致。但由于小企业的天生条件不足，财务不规范且不能真实全面反应企业详细情况，决定其风险比大企业更难揭示，因此在同等条件下，出于风险及收益的考虑，银行自然会倾向对大企业发放贷款。即使同为小企业贷款，做上千万的贷款所付出的人工成本与做几百万、几十万的贷款人工成本相当，因此银行即使发展中小企业贷款也更倾向于对中型企业贷款，真正的小企业尤其微小企业的获贷难度很大。

建议创新小企业融资渠道，为小企业提供良好的金融服务生态环境。鼓励服务于小企业和微型企业的中小金融机构快速发展，构建完善的小企业金融服务体系，并适当放宽信贷规模控制及对利率的管理幅度，使服务于小企业的金融机构有更大的积极性。同时建议进一步明晰对服务于小企业的金融机构的监管指标，进一步确认相关的管理

规范，实现专项风险专项考核。

（四）改善小企业税收政策，引导规范小企业财务

赋税是小企业成本中必不可少的部分。由于小企业经营成本上升，利润摊薄，赋税对不少小企业也形成了较大负担。小企业较难提供完整真实的财务报表，构成小企业融资的障碍。部分小企业为了应对困境，迁移至税负较低的地区，以获取更多的资金留存，维持经营。

建议税收政策向小企业倾斜，鼓励减税、财政贴息、所得税减免、提供优惠税率等方式，降低小企业赋税成本，有利于社会经济的协调发展及推动小企业进一步的发展。

（五）加快社会信用体系建设，利用好小企业信用数据

小企业有许多信息和经营数据，这些数据是可以反映小企业的经营情况和信用特征的。但是，目前这些小企业的数据和信息都分别保留在不同的机构中，如小企业工商注册信息保留在工商局；小企业进出口信息保留在海关；小企业及企业主的金融信用数据保留在银行中。将这些数据整合利用，可以建立小企业的信用体系，评估小企业风险。

加快社会信用体系建设，丰富企业和个人的信息和征信数据。建议整合财税、人行、工商、海关、土管、房管、电力、环保等各方面的资源，建立全国范围内公开、透明的小企业信息分享系统，将能够反映小企业经营状况、财务状况、信用状况的交易、水电、税费、个

人征信等信息归集起来，建立小企业综合信息平台，进一步解决信息不对称问题，确保信用评价更加准确，防止网络欺诈。同时，实现小企业信息集中管理查询，金融机构能够更快捷的了解小企业经营信息，使其能够对小企业提供更有针对性的金融服务。

（六）银行金融机构传统信贷技术有待突破

目前传统银行业贷款业务的开展，主要依靠人海战术和线下实地调研等形式了解企业，同时通过抵押和担保等方式对企业进行放贷，不同规模的贷款对应的人工成本却相近，导致银行等金融机构更加倾向于大企业放贷。虽然各银行近几年努力发展小企业贷款服务，但是成本高收入低等因素仍然是限制其进一步发展小企业信贷的瓶颈。

建议开发新的贷款技术，依托数据化运营，通过小企业评分卡的方式，运用小企业行为和信用数据来评估小企业风险，从而提高对小企业的信息处理及金融服务量，进而降低对小企业的金融服务成本，批量化低成本的为小企业提供融资服务。

四、坚持宏观调控，进一步扶持小企业发展

（一）宏观环境变化对小企业是压力也是机遇

从长期上看，前期宽松的货币政策部分导致了原材料和劳动力等成本的上升，目前紧缩的货币政策正能抑制原材料和人工成本的持续上涨，有益于小企业的长期经营。多数小企业主表示拥护国家的宏观调控政策和货币政策，这些政策对抑制成本上涨和通货膨胀是有益的。

小企业主们谨慎看好中国经济的发展，并表示将借此机会进行产业升级。部分小企业主表示，宏观环境的变化对企业是一种压力同时也是一种机遇，能够淘汰部分低成本恶性竞争的企业，同时对有一定实力的企业是适度发展的好机会。部分小企业针对人工成本上涨采取提高制造流程中的自动化水平、实施现代化管理的产量激励机制、提高产品附加值等手段，进一步提高小企业竞争力。

由于国际环境的不稳定，部分小企业在维持外贸市场的同时进一步拓展内贸市场。他们在拓展内贸市场时，能够规避原有的外汇波动风险，并能带动国内市场中原有的小企业，进行产业升级。

（二）引导小企业主稳健发展实业，树立健康的投资观念在2009年至2010年的投资热潮中，部分小企业主面对投机收益远高于实业收益的诱惑，将部分经营资金甚至借贷资金挪用至不动产等投资领域。但随着2010年下半年国家对房地产泡沫的调控及今年

推出的趋紧的货币政策，部分投资失败的小企业资金链断裂，导致破产。

建议政府加大对小企业融资的资金监管力度，引导民间资本流向实体经济，进一步发展实体产业，而不是进入大规模高风险的投机游戏中，保证小企业得到的融资用于发展实体经济。

（三）促进小企业金融机构监管和民间借贷机构“阳光化”

小企业具有广泛的融资需求，建议设立专门服务于小企业的金融机构，加强监管，建立专项风险专项考核的制度。

民间借贷机构对小企业融通资本积极面更大，能够更多的支持小企业的发展。建议进一步引导民间借贷机构走向阳光化，将民间借贷机构纳入监管体系，以减少高利贷现象及其引发风险的可能。（四）调整结构，完善产业和金融政策，扶持小企业发展调研中发现，货币紧缩政策主要对小企业的上下游资金收付不到位产生了递延影响。银根紧缩使得小企业上下游中型企业资金紧张，上游现金支付比例增加，而下游回款周期却变长，结款趋紧，影响小企业的资金链，使小企业感到资金压力。只要能够给小企业一定的资金支持，他们就能够走出困境。

很多小企业期待国家能提供政策扶持，包括资金扶持和技术支持，帮助小企业产业升级。建议国家调整产业结构，使内外贸并重，促进消费，拉动内需，为小企业创造良好的市场需求。改革基础财政