基金投资基础设施的方式及其风险管理

基金投资基础设施的方式及其风险管理

作者：刘可

来源：《今日财富》2017年第29期

基金投资在城市基础设施建设中的投入，是社会金融与城市发展相融合的直接体现，在现代城市建设与改进中占有重要地位。基于此，本文结合基金投资基础设施的相关理论，着重对其实践方式及风险管理的措施进行探究，以达到提升社会资源利用率，构建良性经济内循环体的目的。

基金投资在城市基础设施建设中的投入比例，代表了现代城市发展阶段特征，是城市不断进步的重要构成部分。因此，为了实现现代金融投资与社会发展的同步优化，就必须全面把握基金投资在城市基础设施实际运作中的主要形式，有效规避其内在风险，引导城市与经济的的全面化拓展。

一、基金在城市基础设施建设中投资的方式

基金在城市基础设施建设中投资，是指社会金融资金作为城市发展的资金部分，应用于城市基础设施的建设与完善，包括：城市供暖、供水、供电、以及通讯等多个环节。依据当前基金在城市基础设施建设中的应用途径不同，我们将基金投资基础设施的方式分为：基础性投资和延伸性投资两种形式。

基础性投资，是指基金投资作为城市基础设施建设的直接运作资金。这类资金一般没有上市，基金投资者所承担的风险性相对较低，投资人只需结合自身情况进行金融风险分析即可。同时，基础性投资的优势在于政府对其辅助性较强，因此，基金投资基础设施获得基金收益的稳定性相对较高。但基础性基金投资管理模式，始终处于单项金融基金风险管理模式，如果这类金融投资的某一个环节出现金融问题，则相互关联的基金条件都会受到冲击。

延伸性投资是指在城市直接性基础设施之上，为城市未来发展预留的金融基金。一般而言，延伸性投资具有创造性、创新性，能够在周期循环过程中，获得较大的经济运转空间，基金投资者获得的资金收益也较多。但这类基金投资得到政府的辅助性较低，其商品运作的特征更加突出，投资者在享受巨大的经济收益的同时，也要承担经济周期循环带来的风险。

二、基金投资基础设施的风险管理措施

引导基金投资基础设施与社会发展相适应，必须结合基金投资基础设施的相关条件，全面掌控不同基金投资基础设施的优势与劣势，做好基金投资的全方位引导。

（一）风险评估确定性引导

基金投资基础设施建设与城市发展的各个方面相互适应，是现代城市建设中不可缺失的一部分。为了保障城市基础设施建设的经济来源，也减小基金投资的风险比重，基金投资管理人员，应在基金投资前做好风险评估的确定性引导。例如：某城市进行基础设施建设基金投资风险分析时，结合城市交通、资源供应等多方条件，制定基金投资运作风险评估表。通过风险评估表，基金投资管理人员能够对该城市基础设施金融运作中的风险具有全面的掌控，得到基金投资总体运作的分析体系，做好城市基础建设环节基金投资的比例规划。

同时，基金投资基础设施运作的风险性管理，应在基金投资前，确定基金投资的方式，合理评估基础设施专项基金、债券等金融条件运作的稳定性，然后实行基金投资的综合运作，达到提升基金投资在城市基础设施建设中可靠性的效果。

（二）风险运作的多视角控制

基金投资基础设施金融风险的科学性掌控，应注重基金在城市基础设施建设性投资的多视角控制。

其一，基金投资在城市基础设施建设中的综合运用，需要在基础设施项目运作初期，做好项目运作的经济评估。如果前期分析的经济效益较高，则说明基金投资运作的风险性较小；反之，则说明该城市基础设施项目运作的风险较高。其二，基金投资在城市基础设施建设中多视角风险控制，应结合基础项目施工环节的相关要素，寻求城市基础设施项目风险降低的相关条件，完善城市基础设施项目基金运作的风险控制条件，进而保障城市基础设施建设的经济收益稳定性，为投资者带来更为稳定的经济收益保障。

例如：M对其所在的城市基础设施进行基金投资。M共计投资50万元，结合本次实践的相关条件来看，该城市拥有30%基础性建设资金，70%延伸性资金。M将其50万元按照1：3的比例分配。在基金投入后的运作上，M对城市基础设施建设工程施工开展系统式的资源调整，包括材料购买、工程质量监控等环节进行全面分析。案例中M的做法，就是通过提升城市基础设施材料、质量方面的价值，达到增强城市基础设施建设利用价值的目的；同时，M人员能够结合该工程前期风险评估的相关内容，科学分配基金投资在城市基础设施建设中的比例，基本实现了基金投资基础设施，运行阶段多个部分风险的科学性探究，从而实现了基金投资基础设施运行风险的科学性管理。

（三）风险保障结构科学性构建

有效预防基金投资基础设施相关性措施，在于不断完善我国城市基础设施建设金融基金运作的风险管理模式。例如：结合城市当前发展状况，设定城市基金投资在基础设施运作中的最佳标准，做好城市基础设施风险防护。一旦城市基础设施建设过程中，存在自然因素或者人为因素的风险，基金投资基础设施模式的运作，也能够为基金投入人员提供一定程度的风险保障。从而能够最大限度的保障基金投资人的经济利益，提升基金投资者对城市基础设施的资金供应。

（四）风险监督运作体系的完善

基金投资基础设施的综合运作，也应实现基金风险监督运作体系的完善。例如：做好现代城市基础设施建设过程中，城市基础设施项目的综合审计，结合基础设施建设各个环节建设、材料运用、以及账目变化的相关性资料，整合基础设施施工的因素全面监管；同时，也重点对城市基础设施的后期运营情况进行逐条监管，多方面收集城市建设中多重资源的管理依据，构建新型基础设施基金投资的相关条件，达到稳定城市基础设施金融投资结构，提升基金投资者收益的目的。

三、结语

综上所述，基金投资基础设施的方式及其风险管理的措施探讨，是现代金融投资与社会发展相适应理论基础。在此基础上，为了充分利用基金投资基础设施在城市发展中的作用，应做好风险评估确定性引导、实现风险运作的多视角控制、保障结构科学性构建、以及监督运作体系的逐步完善，实现社会经济模式的科学性调节。因此，浅析基金投资基础设施的方式及其风险管理的措施，将是促进现代社会金融新发展的实践代表。（作者单位为建信金融资产投资有限公司）