文献综述：高管薪酬与企业绩效关系研究
【《高管薪酬与企业绩效的关系研究概念界定及文献综述》6300字】
高管薪酬与企业绩效的关系研究概念界定及文献综述目录1概念界定 (1)1.1高管 (1)1.2高管薪酬 (1)1.3高管内部薪酬差距 (2)1.4管理层权力 (2)2文献综述 (3)2.1国外文献综述 (3)2.2国内文献综述 (5)2.3文献述评 (6)参考文献 (7)1概念界定1.1高管高管指的是企业的高级管理人员，主要职责包括制定企业总体战略，设计生产经营计划，组织财务运作，评估公司的整体绩效情况，行使经营管理权的管理类人员。
学术界关于高管范畴的认定尚未达成一致。
魏刚（2000）[1]等提出公司的正副总经理、总工程师、财务总监、总经济师、董事会秘书、董事会和监事会成员都属于高管。
李增泉(2000)[2]等提出在公司中只有董事长和总经理属于高管。
孙海法等（2006）[3]认为高管指的是对企业的决策制定和实行具有参与权的管理人员，因此他将董事长、正副总经理、总经理助理以及职能部门总监都划分为高管。
王健（2019）[4]认为由于董事长、正级和副级总经理、总工程师和财务总监等都享有一定的决策权，因此都属于高管团队成员，公司监事和独立董事不属于高管。
根据上文相关学者观点的总结，结合我国上市企业年报中数据的披露情况，本文对于高管的范围界定采用学者魏刚的观点。
1.2高管薪酬薪酬指的是企业向员工支付的用于获得员工体力和脑力的各种形式的报酬。
高管人员由于工作经验丰富，并且具有广泛的人脉关系，因此企业为了留住高管并激励他们努力工作，通常会向高管提供各种形式的薪酬激励。
Jensen、Murphy （1990）[5]认为高管薪酬分为短期和长期两种，短期薪酬主要涵盖年薪、年终奖以及股权收益等，而股权和期权等则属于长期薪酬，此外企业有时候也会通过职位晋升的方式来达到激励高管人员的目的，因此职位晋升也是一种薪酬激励方式。
我国的高管薪酬当前依旧采用的是基本薪资加绩效薪资的形式。
本文中的高管薪酬主要包含货币薪酬，由于高管团队的在职消费等隐形福利通常是以管理费用的形式披露的，因此无法收集到具体的数值，所以不包含在本文所研究的高管薪酬中。
有关高管薪酬研究的文献综述
有关高管薪酬研究的文献综述高管薪酬研究是管理学研究的一个重要领域，涉及到公司治理、股东权益保护、员工激励、绩效评估等方面。
本文将综述有关高管薪酬研究的文献，旨在探讨高管薪酬的界定、影响因素、对公司绩效的影响以及应用实践等方面。
一、高管薪酬的界定高管薪酬是指担任高管职位的人员所获得的直接报酬和间接福利，包括基本工资、奖金、股票期权、退休福利等。
高管薪酬的界定涉及到薪酬的构成、计算方式、调整方式等方面。
对于高管薪酬的构成，存在着多种模式。
其中一种是基本工资+奖金+福利的模式，这种模式比较简单明了，但缺点是激励程度较低。
另一种是基本工资+股票期权+福利的模式，这种模式可以更好地与高管的业绩挂钩，但是计算复杂度较高。
在薪酬计算方面，需要考虑的因素有很多，如职位级别、行业特点、地区差异、公司规模等。
根据上市公司高管薪酬计算规则，高管薪酬主要包括三成分，分别是固定薪酬、绩效薪酬和股票期权等权益激励。
在调整方式方面，高管薪酬的调整应该有明确的指导原则。
例如，高管薪酬的调整应该符合公司业绩，应该对高管的个人贡献和绩效进行科学的定量评估，同时还应该考虑到行业平均薪酬水平等因素。
二、高管薪酬的影响因素高管薪酬的水平和构成受到多种因素的影响，这些因素在实践中发挥着不同的作用。
（1）公司治理结构公司治理结构是影响高管薪酬的一个重要因素。
公司治理结构可以分为股东治理和内部治理两部分。
股东治理主要通过上市公司的追踪不断地调整高管薪酬，通过不断地合理调整高管薪酬，从而提高公司整体业绩。
内部治理主要通过公司制定和实施合理的激励机制，以尽量激发高管的工作积极性，从而增加公司的收益。
（2）行业特征不同行业的特征也是影响高管薪酬的因素之一。
例如，高科技行业的高管薪酬较高，原因在于该行业较为创新和风险，高管对公司的贡献比较大。
相反，传统行业的高管薪酬相对较低。
（3）公司规模有研究表明，公司规模与高管薪酬水平呈正相关关系。
这主要是因为大型公司规模较大，从事的业务比较复杂，高管需要具备高度的管理能力和战略规划能力，因此需要高薪聘请高水平人才。
上市公司高管薪酬与企业绩效关系
上市公司高管薪酬与企业绩效关系公司治理是现代企业中重要的管理活动，而高管薪酬作为公司治理中激励的重要方式，与企业绩效有着密不可分的联系，从而一直是学术界和实务界关注的重点。
因此在现代企业管理中，如何设计科学高效的高管薪酬支付模式，充分发挥薪酬杠杆对高层管理人员的激励作用，成为亟需解决的一个现实问题。
通过对高管薪酬与企业绩效关系的深入研究，不仅可以完善高管薪酬相关理论，还能将高管薪酬与企业的经营绩效有机结合，制定合理高效的薪酬激励与约束机制，进而达到降低人力成本的治理效果。
一、高管薪酬与企业绩效关系研究文献综述1.理论基础。
在对高管薪酬与企业绩效这一问题的研究上，不同作者基于管理学不同的理论视角提出了自己的见解，通过梳理发现主要有委托代理理论和行为理论。
①委托代理理论。
在现代公司治理中，股东基于自身对公司的所有权，可通过董事会和高管人员签订代理合同对高管人员进行控制。
一般而言，受公司股东的委托，董事会会在代理合同中约定高管人员的薪酬并赋予其一定的权力，目的是为了激发高管人员的积极性和创造性；相应的高管人员也需按照合同中所约定的对广大股东负责，如果出现与合同中拟定条款相背离的行为，董事会将会履行自身的监督职能，对高管人员进行撤职或降低薪酬的处分。
所以，委托代理理论认为，董事会的设立以及代理合同的签订，将股东与高管人员的利益紧密地联系在了一起，实现了对高管人员的有效激励。
②行为理论。
行为理论的一个重要分支相对剥削理论认为：如果低层次管理人员觉得他们没有得到与自身付出相匹配的薪酬时，就会对组织目标漠不关心，产生消极怠工等负面行为。
基于此，行为理论认为要想保障企业业绩的不断提升，相对公平的薪酬设定和较小的薪酬差距是必不可少的前提条件，并且较小的薪酬差距会提高员工与管理人员的合作意愿。
2.样本选择。
本文通过对CNKI知网上资料的搜集，从120个样本中剔除了与薪酬差距和股权激励相关的样本，从而保证了只考虑高管货币薪酬（年薪）对企业绩效的影响，最终得到了84个样本。
高管薪酬水平与公司绩效关系的国内外研究综述
高管薪酬水平与公司绩效关系的国内外研究综述高管薪酬水平与公司绩效关系的国内外研究综述引言：在当今全球化的商业环境中，公司的绩效往往成为评估其成功与否的重要指标之一。
而高管薪酬作为一种激励机制，直接影响着高管们的工作动机和绩效表现。
因此，研究高管薪酬水平与公司绩效的关系具有重要意义。
本文将就高管薪酬水平与公司绩效关系的国内外研究进行综述，以期为相关研究提供参考。
一、国内研究综述国内的研究主要集中在两个方面：薪酬水平与公司绩效的关系以及薪酬激励机制的设计。
1. 薪酬水平与公司绩效的关系国内学者通过数据分析和实证研究发现，高管薪酬水平与公司绩效呈正相关关系。
高薪酬能够提高高管的工作动机和积极性，进而促使公司的绩效提升。
然而，也有研究发现高薪酬水平并不一定能够带来良好的公司绩效，这可能是因为高薪酬并不能完全激励高管做出高质量的决策和行动。
2. 薪酬激励机制的设计国内学者还关注了薪酬激励机制的设计对公司绩效的影响。
研究表明，激励机制的适应性和差异化设计能够更好地提高高管绩效和公司绩效。
例如，设立薪酬奖励机制对于强化绩效目标的达成具有积极作用。
此外，采用股权激励等方式，可以使高管与公司利益更紧密地相连，进而推动公司的发展。
二、国外研究综述扩大到国外的研究领域，我们可以看到以下关键研究发现。
1. 高薪酬与公司绩效的关系国外的研究也得出了高管薪酬水平与公司绩效之间的正相关关系。
高薪酬能够吸引和激励优秀的人才，提高他们的工作动机和表现，间接促进公司的绩效提升。
然而，也有研究指出，高薪酬水平并不总是能够带来良好的公司绩效，因为高薪酬可能导致懈怠和道德风险的增加。
2. 薪酬激励机制的设计国外的研究还关注了不同薪酬激励机制对公司绩效的影响。
研究表明，激励机制的灵活性和差异化设计对高管绩效和公司绩效产生积极影响。
例如，采用长期激励计划，例如股权激励和期权激励，可以更好地激励高管长期的投入和持续的绩效提升。
此外，根据公司的特点和情况，适应性激励机制的设计有助于提高高管的绩效和公司的绩效。
企业绩效对高管薪酬的影响研究文献综述
企业绩效对高管薪酬的影响研究文献综述作者：孙宁来源：《今日财富》2019年第21期学者一直关注着现代公司制企业中所有者和高管之间信息不对称的问题。
为了解决委托代理出现的信息不对称问题公司往往将高管薪酬与企业绩效相挂钩。
文章通过综述高管薪酬与企业绩效之间的相关关系，为高管薪酬激励和提高企业绩效提供理论支持和决策参考。
一、引言现代公司制企业中所有者和管理者是两权分离的，两者的合作促使企业快速健康的发展。
但是随着经济的不断发展两权分离带来的弊端也越来越明显。
两权分离带来的信息不对称引发的逆向选择日益凸显，为了解决委托代理引发的弊端更多的是从公司高管薪酬考虑。
在对公司高管薪酬水平影响因素研究方面，代理理论关注的是薪酬合约的建立与企业绩效的优劣，越来越多的学者研究高管薪酬与企业绩效的关系。
二、文献综述国外经济发展比我国发达许多，关于高管薪酬与企业绩效关系的研究也早很多。
最早对高管薪酬与企业绩效的关系问题进行研究的学者是Taussings和Baker（1925），他们发现高管薪酬和企业绩效之间的关系是相关性很小。
在研究的早期，大部分的研究者都认为高管薪酬与企业绩效之间的关系是不相关或相关性很小。
代表者有：拉帕波特（Rappaport）（1978），詹尼和墨菲（Murphy）（1990）选用1974-1986的1295美国的上市公司进行实证研究股东财富与企业高管薪酬之间的关系。
研究发现：股东财富每增加1000美元，企业高管薪酬增加3.25美元，但是这3.25美元中仅有百分之二十五也就是0.8美元是有企业经营绩效和股权激励所产生的，有百分之七十五左右也就是2.45美元是因为企业高管本身持有公司股票的股票价格上升带来的，即企业绩效与高管薪酬之间相关性很弱。
与这些结论相反的是，布瑞恩霍尔（Hall）和杰弗里.利伯曼（Liebman）（1998）通过大量研究得出管理者薪酬水平与企业绩效强相关，而且还发现这种相关性几乎都是由高管所持的股票和股票价值的变化所引起的。
高管薪酬与公司绩效之间的关系研究
高管薪酬与公司绩效之间的关系研究一、背景介绍高管薪酬是企业治理中的一个很重要的话题。
过高的薪酬水平可能会导致高管缺乏动力和责任心，过低的薪酬水平可能会导致高管流失率增高，对企业长远发展产生不良影响。
同时，公司绩效又是所有企业都重视的一个指标，优秀的高管能够带领企业获得良好的绩效，提高企业的竞争力。
因此，研究高管薪酬与公司绩效之间的关系，对企业的长期发展具有重要的意义。
二、高管薪酬与公司绩效的影响因素1. 行业因素：不同行业的企业面临的市场、竞争环境、经济周期等情况各异，导致高管薪酬与公司绩效之间的关系也不尽相同。
例如，在竞争激烈的行业，企业需要通过高薪吸引优秀的高管来提高竞争力，而在市场份额较大、稳定的行业，高管薪酬水平相对较低。
2. 公司规模、发展阶段：企业规模越大，高管的薪酬水平通常越高。
此外，企业的发展阶段也会影响高管薪酬。
在企业成长期，高管需要承担更大的风险和不确定性，从而需要更高的薪酬来激励他们参与企业的发展。
3. 高管履行职责的方式：高管的责任通常包括领导团队、制定企业战略、管理风险等，这些职责是否得到了很好的履行，会影响高管薪酬的水平。
如果高管的决策和执行能力受到肯定，相应的薪酬水平就会更高。
三、高管薪酬与公司绩效的关系高管薪酬与公司绩效之间的关系一直备受关注。
相关研究表明，高管薪酬与公司绩效之间存在着显著的正相关关系。
例如，高薪激励可以激发高管更加努力工作，使企业获得更好的成果。
此外，高薪也能够吸引到更优秀的人才加入企业，缩短企业在市场上获得成功的时间。
然而，有时候高管薪酬的水平并不能决定企业的绩效。
一些学者指出，过高的薪酬水平可能会导致高管出现“道德风险”，只考虑个人利益而不是公司长远发展。
另外，高管的决策和执行能力、公司的战略、市场环境等因素也会影响公司的绩效。
四、如何评估高管薪酬的合理性高管薪酬的合理性不仅需要考虑到个人的贡献和市场标准，还需要结合企业的实际情况进行综合考虑。
高管薪酬与公司业绩文献综述
高管薪酬与公司业绩文献综述高管薪酬与公司业绩文献综述【摘要】随着公司治理研究的发展，“高管薪酬”日益引起了更多学者的关注，而学术界和实务界对于该领域，无论是在理论研究、实证分析还是实践探索上都有了逐步的深入。
本文以高管薪酬与公司业绩的关系为研究出发点，通过概括、比较，将国内外学者的研究成果分类为高薪相关说、高薪无关说、高薪“伪相关”说，并指出了建立合理和完善高管薪酬激励机制的紧迫性。
【关键词】高管薪酬公司业绩综述一、引言高管的高薪酬被认为是股东对高管进行激励的一种有效手段。
代理理论（ Jensen & M eckling， 1976 ）也指出：由于公司经理与股东之间存在信息不对称，在委托人无法了解代理人努力程度的情况下，为激励代理人努力工作，委托人可根据公司盈余信息，与代理人签订激励契约，来降低经理由于道德风险和逆向选择所导致的代理成本，从而在使自己的财富最大化，增加公司价值。
因此，公司经理为获得更为优厚的报酬，他们可能会更加努力地工作，以提高经营绩效，从而提高他们报酬。
现实是否就是如此呢？众多学者对国内外高管薪酬与公司业绩的关系进行了研究，其结论却不尽相同。
这其中必然有诸如样本选择、变量控制、实证方法等技术问题，但是探明高管薪酬的激励效果，探索更为合理的高管激励措施，不仅是学者们孜孜不倦研究的问题，更对提高上市公司经营绩效具有重要的参考意义。
基于此，本文对以往研究高管薪酬的相关文献进行梳理，并试图探索研究新角度。
二、高管薪酬与公司业绩关系综述关于高管薪酬对公司业绩的影响，国内外学术界普遍存在以下几种观点：（一）高薪相关说高管薪酬与公司业绩正相关，高管的高薪酬能够促进公司业绩的提高。
主要有以下研究成果：（1）国外文献综述。
西方较早开展高管薪酬和公司业绩实证研究工作的是Jensen C和Murphy K J（1990），他们以美国大型公众持股公司为样本，分析其高管薪酬与公司业绩，发现二者存在相关关系，高薪在一定程度上能激励高管人员，但不是特别有效。
高管薪酬与企业绩效关系研究
高管薪酬与企业绩效关系研究摘要：本文旨在研究高管薪酬与企业绩效之间的关系。
通过分析相关文献和实证研究，我们发现高管薪酬与企业绩效之间存在着一定的正相关关系，但这种关系受到多种因素的影响，如公司规模、行业类型、高管管理经验等。
因此，在给高管设定薪酬时，需要综合考虑多种因素，以实现企业的最大利益。
关键词：高管薪酬、企业绩效、正相关关系、影响因素、设定薪酬正文：一、引言高管薪酬是指公司向高管支付的工资、奖金、股权等直接或间接的报酬。
与此同时，企业绩效是企业在特定时期内取得的经济、社会和环境成果的总和。
高管薪酬和企业绩效之间的关系备受关注，因为高管是公司的关键决策者，同时也是企业绩效的主要负责人。
如何设置合理的高管薪酬，以促进企业绩效的提升，成为了企业所面临的重要问题。
二、高管薪酬与企业绩效的关系高管薪酬与企业绩效之间的关系一直备受争议。
一些学者认为，高管薪酬与企业绩效之间存在着一定的正相关关系。
高薪将激励高管更加努力地工作，以提升企业的绩效。
这一观点得到了部分实证研究的支持。
例如，一项研究发现，美国500强公司高管薪酬的增加，能够显著提高企业的财务绩效。
然而，也有学者认为，高管薪酬与企业绩效之间的关系并不明显。
他们认为，高薪并不一定能够激励高管更加努力地工作。
如果高薪成为高管的奖励标准，高管可能会为了获得更高的薪酬，而采取短期的决策，忽视公司的长远利益。
这一观点也得到了一些实证研究的支持。
例如，瑞典斯德哥尔摩大学的一项研究发现，高管薪酬与企业绩效之间并没有稳定的正相关关系。
三、影响高管薪酬与企业绩效关系的因素高管薪酬与企业绩效之间的关系不是简单的因果关系，还受到很多因素的影响。
首先，公司规模是影响高管薪酬与企业绩效关系的重要因素。
在规模较大的公司中，高管所面临的挑战更加复杂，需要更高的管理技能和经验。
因此，在这些公司中，高管获得更高的薪酬，可能会有更明显的正面效应。
其次，行业类型也是影响高管薪酬与企业绩效关系的因素。
高管薪酬对公司绩效的影响研究
高管薪酬对公司绩效的影响研究在当今商业社会中，高管的薪酬已成为各大公司所关注的焦点之一。
虽然高薪也是吸引优秀高管的一种手段，但高管薪酬是否与公司绩效直接挂钩？薪酬过高是否会拖累公司的业绩？这是一个需要研究的话题。
一、高管薪酬与公司绩效之间的关联性经过多年的研究和实践证明，高管薪酬与公司绩效之间确实有着一定的关联性。
一般情况下，高管的薪酬越高，公司的业绩就越好。
因此，公司会议决定高管薪酬时就会考虑到公司业绩的收益情况，确定高管薪酬水平。
高管薪酬与绩效之间总是存在这种正相关，客观上高管的好坏、决策的正确性等方面都会直接体现在公司的经营绩效上，而高管薪酬的改变也会反映在公司绩效方面，从而形成正相关关系。
二、高管薪酬过高是否对公司业绩有负面影响？对于公司来说，高管薪酬过高不一定完全是个好事情。
正如前面所提到的，高管薪酬与公司业绩之间是存在关联的，但是在某些情况下，薪酬太高反而会给公司带来一些负面影响。
首先，高管薪酬过高会导致公司的成本增加，从而降低公司盈利能力。
此外，高管薪酬过高也会给公司压力，使公司在资金管理方面面临困难，可能会影响公司未来的发展。
三、如何合理制定高管薪酬？对于公司而言，如何制定合理的高管薪酬是非常重要的。
在制定高管薪酬时，需要考虑到以下几点：1. 经营绩效公司的绩效是制定高管薪酬的重要标准之一。
公司表现越好，高管薪酬就越高。
2. 行业薪酬水平行业薪酬水平也是制定高管薪酬的重要参考标准之一。
公司应该根据行业薪酬水平来确定高管薪酬的水平。
3. 领导能力高管的领导能力是直接影响公司绩效的一个方面，在制定高管薪酬时，也应该考虑到高管的领导能力。
4. 公司财务状况公司的财务状况也是高管薪酬制定的重要参考标准之一。
公司在制定高管薪酬时，需要考虑到公司的财务状况。
综上所述，高管薪酬对公司绩效确实具有很大的影响力。
在制定高管薪酬时，公司需要考虑到多个因素，并合理地制定高管薪酬，既要确保高管的薪酬水平能够反映其对公司绩效的贡献，又要兼顾公司的财务状况和未来发展。
《高管薪酬对企业绩效的影响研究国内外文献综述》3000字
高管薪酬对企业绩效的影响研究国内外文献综述1 国外文献研究许多研究发现，代理问题可能会导致企业的非效率投资。
一方面，代理问题会由于造成代理人的私人成本而导致投资不足。
这一观点认为，代理人会由于企业的资本投资而产生私人成本（Aggarwal & Samwick，2006），这种成本可能表现为代理人需要为企业的新项目启动、现有项目改造而承担的更大责任，或需要进行更多的新知识学习以满足新投资项目的能力要求。
因此，企业投资活动要求代理人不得不付出更大的时间与精力。
当这种私人成本高于代理人预期的承受范围时，代理人很可能出于缓解私人成本压力的目的，放弃一些净现值为正的投资项目，发生投资不足。
另一方面，代理问题除了会造成代理人的私人成本外，还会为代理人创造私人收益。
Jensen (1986)提出，管理层常出于自利动机，将个人利益凌驾于股东利益之上，因此不愿将剩余的自由现金流返回给所有者，而是将这部分资金滥用于在职消费、进行盲目投资来扩大企业规模等，即进行管理层的“帝国建设”行为。
针对代理问题对企业投资效率产生的负面影响，许多学者提出了一些解决建议。
对代理人实施薪酬激励，是缓解委托人与代理人之间的委托代理问题最重要的方式之一。
Core et al.（1997）认为增加高管的报酬能够有效降低企业的代理成本，进而提高公司业绩。
对于高管薪酬与企业绩效的相关研究，最早的研究者是Taussings (1925)，在他的研究中得出高管薪酬与企业绩效的相关性很弱，甚至几乎没有相关性。
但是随着资本市场的不断成熟和完善，自20世纪60年代开始，大量的可研究样本和透明的数据，使得高管薪酬与公司绩效的关系受到学术界的广泛关注，大量的研究形成了不同的结论。
有些学者研究得出高管薪酬与企业绩效具有相关性。
Coughlan(1985) 研究150 家制造型企业在1978-1982 年间的相关数据，以公司经营绩效、公司销售收入作为因变量，CEO 的薪酬作为自变量，进行实证研究。
上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究综述及展望
上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究综述及展望上市公司高管薪酬与企业绩效关系研究综述及展望摘要：高管薪酬是上市公司治理中极其重要的一环，对于企业绩效有着显著的影响。
本文通过综述现有文献，概括了上市公司高管薪酬与企业绩效之间的关系，并对未来的研究方向进行了展望。
1. 引言上市公司是一种以股票交易为主要方式的公司，其高管薪酬作为公司治理机制中的重要组成部分，对于企业的绩效具有重要影响。
高薪酬可以激励高管更加努力工作，促进企业创新与发展，但同时也会存在薪酬过高导致高管懈怠的问题。
因此，研究上市公司高管薪酬与企业绩效的关系对于理解公司治理机制的有效性，以及为高管薪酬设计和企业绩效管理提供参考具有重要意义。
2. 上市公司高管薪酬与企业绩效关系的研究现状2.1 高管薪酬与企业财务绩效的关系许多研究发现高管薪酬与企业财务绩效之间存在正向关系。
高薪酬激励了高管更加努力地工作，提高了企业绩效。
然而，也有一些研究指出高薪酬可能导致高管过度冒险，进而影响公司的稳定性。
因此，薪酬设计需要综合考虑激励效果和风险控制。
2.2 高管薪酬与企业创新能力的关系高薪酬可以激励高管更加积极地推动企业创新，提高企业创新能力。
然而，也有一些研究发现高薪酬可能会导致高管过度追求短期业绩，忽视了企业的长远发展。
因此，薪酬设计需要考虑平衡短期激励和长期发展的关系。
2.3 高管薪酬与企业社会责任的关系一些研究表明，较高的高管薪酬可以激励高管更加关注企业社会责任，推动企业实施可持续发展战略。
然而，也有一些研究认为高薪酬可能会导致高管忽视了企业的社会责任，只关注短期经济利益。
因此，薪酬设计需要平衡激励和社会责任的关系。
3. 展望未来的研究可以从以下几个方面展开：3.1 研究高管薪酬与不同产业、不同规模企业的关系。
3.2 探讨高管薪酬与企业市场绩效之间的关系，研究高薪酬是否真正能够提高企业的市场竞争力。
3.3 研究高管薪酬与企业治理效果的关系，考察高薪酬是否能够带来更好的公司治理效果。
高管薪酬与公司绩效的相关性研究
高管薪酬与公司绩效的相关性研究高管薪酬与公司绩效的相关性研究引言：高管薪酬是企业重要的组织资源，也是企业人力资源管理中的一个关键方面。
高管薪酬水平不仅决定了公司能否吸引和留住优秀的管理人才，还直接关系到公司的绩效水平。
因此，研究高管薪酬与公司绩效之间的相关性具有重要意义。
本文将探讨高管薪酬与公司绩效的相关性，并提出一些建议以提高公司的绩效。
一、高管薪酬与公司绩效的相关性高管薪酬是激励和约束高级管理人员的一种重要手段。
当高管薪酬与公司绩效存在正相关关系时，高管将通过提高自身的工作质量、为公司创造更多的价值来获取更高的薪酬；当高管薪酬与公司绩效存在负相关关系时，高管可能会通过削减成本、盈利短视等方式来提高个人薪酬水平，而忽视了公司的长期利益。
因此，高管薪酬与公司绩效的相关性对于企业的发展具有重要意义。
高管薪酬与公司绩效之间的相关性存在着诸多因素的影响。
首先是市场竞争的影响。
在竞争激烈的市场环境中，高管为了与竞争对手保持竞争力，通常会通过提高自身的工作效率、创新能力等来提升公司的绩效水平，从而获得更高的薪酬。
其次是公司治理结构的影响。
良好的公司治理结构可以有效约束高管的行为，使其为了公司的长远利益而工作，从而增加高管薪酬与公司绩效的正相关关系。
此外，公司的战略规划和管理机制也会对高管薪酬与公司绩效的相关性产生影响。
二、高管薪酬与公司绩效相关性研究方法为了研究高管薪酬与公司绩效的相关性，可以采用以下研究方法。
1. 统计分析方法：通过收集和分析大量的历史数据，可以利用统计学方法来解析高管薪酬与公司绩效之间的相关关系。
可以运用回归分析等方法，量化高管薪酬与公司绩效之间的关系。
2. 案例研究方法：通过深入研究一些具体的公司，可以通过对公司高管薪酬与公司绩效之间的关系进行具体分析，深入了解相关性的形成机制。
可以选择一些表现优秀或表现不佳的公司作为研究对象，进行对比研究，找出高管薪酬与公司绩效之间的规律性。
3. 问卷调查方法：可以通过设计相关问卷，针对高管群体进行调查，了解他们对于薪酬激励和公司绩效之间的认知和看法。
高管薪酬与企业绩效关系研究
高管薪酬与企业绩效关系研究引言在当今竞争激烈的商业环境中，企业绩效是公司生存和发展的关键因素之一。
高管薪酬作为企业激励机制的重要组成部分，对企业绩效有着重要影响。
本文旨在探讨高管薪酬与企业绩效之间的关系，并分析这种关系对企业的影响。
高管薪酬的定义和构成高管薪酬是指企业支付给高级管理人员的报酬和福利。
高管薪酬通常由基本工资、激励奖金、股权激励等组成。
基本工资是高管薪酬的固定部分，而激励奖金和股权激励则是根据企业绩效和高管个人表现来决定的变动部分。
高管薪酬与企业绩效的理论关系传统理论认为，高管薪酬与企业绩效存在正向关系。
高额的薪酬激励可以促使高管更加努力地工作，提高企业的绩效。
此外，高管的薪酬水平还可以吸引和留住优秀的高管人才，从而加强公司的竞争力。
然而，近年来一些学者提出了质疑。
他们认为，高管薪酬与企业绩效之间并非简单的因果关系，而是存在一定的复杂性。
他们指出，过高的薪酬水平可能导致高管过度追求短期利润，忽视了长期价值的创造，从而对企业绩效产生负面影响。
国内外研究现状国内外的研究对高管薪酬与企业绩效的关系进行了广泛的探讨。
其中，美国是研究高管薪酬与企业绩效关系最为深入的国家之一。
许多研究显示，高管薪酬与企业绩效呈正相关关系。
例如，Kaplan和Mace（1995）的研究发现，高管薪酬的增加与企业绩效的提升呈正相关。
但是也有一些研究发现，高管薪酬与企业绩效关系并不明确，甚至呈现负相关。
根据Mehran（1995）的研究，股票期权激励对企业绩效没有显著的正向影响，甚至可能导致高管采取高风险行为，从而对企业绩效产生负面影响。
我国的研究相对较少，但也有一些研究结果可以参考。
例如，杨永强等（2012）的研究发现，高管薪酬水平与企业绩效呈正相关关系。
另外，董小才等（2016）的研究表明，高管薪酬水平对企业绩效的影响存在非线性效应。
当高管薪酬水平较低时，增加薪酬水平可以提高企业绩效；但是当高管薪酬水平较高时，进一步增加薪酬水平对企业绩效的提升作用会递减甚至出现负向效应。
高管薪酬与绩效关系研究文献综述
一
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引 言
公 司高管薪酬则越高， 且高管所持有公司股份比例越大 ， 其年薪可能越低 ， 这些关系会受到整个市场行业等经济形势的影响。 湛新 民、 刘 善敏（ ２ ０ ０ ３ ） 对 公 司管理者 的薪酬结 构进行 了研究 发现 ： 如果公司 总经理和董事长二者 为一人 的情况下 ，这 时经理薪酬 与公司 业绩之 间关 系不 显著 ， 且 如果经 理持有公 司股份 ， 那么 ， 他 就会努 力工 作， 以使公司业绩显著上升 ， 股价上升 ， 获得最大收益和报酬。 也有 学者 们 研究 高 管薪 酬与 公 司绩 效指 标选 择 之 间的 关 系 ， 他 们得 出 的研 究结论 也各不 相 同。 赖普 清 （ ２ ０ ０ ７ ） 其研 究认 为 我 国上市 公 司 高管 薪酬 与 公 司会 计 利 润 存在 显著 的正 相关关 系 ， 与 市场业 绩不 存在显 著关 系 。但 是 ， 辛 清 泉、 谭伟 强（ ２ ０ ０ ９ ） 研 究 了公 司 市场绩效 指标 对 于公 司高管 薪酬 合约 的
制定有重 要作用 。
自２ ０ ０ ５ 年 上 市 公 司启 动 股 权分 置改 革 以来 ， 上 市 公 司 股权 按 结 构发 生 了很大 的变化 ，学 者们 的看 法是 对 经 理们 实施 股 权 激 励 的 良好 时机 已 经到 来 ， 但 激励 的效应 较 弱 ， 高 管 薪酬 无 论 是 整 体水
出很明显的不对称 性。 进一步研究证 明， 公 司产权 陛质、 所处地区发展程度会 影响粘 的大小， 对于普通员工的特 陛尚 未得出明确的结论。
四、 结 论
他们之间的关系可以是凸的、 凹的或线性的 ， 关系的斜率和形式取决于经理
高管薪酬与公司绩效关系研究
高管薪酬与公司绩效关系研究一、引言企业高管薪酬是企业治理领域研究的热点之一。
高管薪酬涉及到企业内部治理结构、董事会、股东代表大会、监事会等各个治理机构的作用和相互关系，也涉及到企业战略和绩效管理等问题。
高管薪酬和企业绩效之间的关系备受关注。
一方面，高管薪酬合理与否对企业绩效产生重大影响；另一方面，企业绩效优劣对高管薪酬产生重大影响。
因此，研究高管薪酬与公司绩效关系，对于优化企业治理结构和提高企业绩效具有积极意义。
二、高管薪酬对公司绩效影响1.高管薪酬与战略定位高管的薪酬水平往往与企业的战略定位、发展方向和业绩目标密切相关。
在战略定位和目标引领下，高管的薪酬设计是企业绩效管理的核心。
高管薪酬不仅体现高管的工作贡献，也是企业战略规划和实施的一部分，反过来高管的绩效和薪酬体现了企业战略的成功实现。
2.高管薪酬与激励机制高管的薪酬水平应当是企业激励机制的重要组成部分。
高管薪酬的主要目的是激励高管在企业经营管理过程中发挥领导作用，提高企业的利润。
高管薪酬要求必须体现“业绩至上”，将企业的绩效表现直接反映在高管薪酬中，以此激励高管持续创造更好的业绩。
3.高管薪酬与员工激励高管的薪酬水平会直接影响到员工的激励效果。
高管的薪酬在一定程度上反映了企业对于高管的价值认同和肯定，在一些情况下还会引起公司内部的不满和不稳定因素。
因此，高管薪酬的设计需要与企业内部员工激励机制相协调，从而实现高管和员工的共赢发展。
三、公司绩效对高管薪酬影响1.通过成本控制提高绩效成本控制是提高企业绩效的一个关键因素。
高管可以通过控制成本来提高公司的盈利能力和经济效益。
合理的薪酬设计可以激励高管在成本控制方面发挥更大的作用。
在成本控制方面，高管的薪酬设计通常与企业的收入挂钩，这样可以更加直接地激励高管在成本控制方面取得成功。
2.通过流程优化提高绩效流程优化也是提高企业绩效的重要手段。
高管可以通过优化流程来改进企业的工作效率和业务流程，从而提高企业绩效。
高管薪酬与企业绩效关系研究
高管薪酬与企业绩效关系研究近年来，高管薪酬越来越成为一个备受关注的问题，尤其是在企业内部管理和外部投资者之间。
高管薪酬除了是一种企业的人力成本外，还与企业绩效密切相关。
因此，如何确定高管薪酬与企业绩效的关系，对于企业的发展和长远规划都有着重要的意义。
一、高管薪酬与企业绩效的关系高管薪酬与企业绩效的关系存在着一定的正相关性。
正常情况下，高管的薪酬水平应该和企业业绩保持一致。
如果企业业绩好，则高管的薪酬水平应该增加；反之，企业业绩不佳时，高管的薪酬水平应该下降或保持不变。
然而，高管薪酬与企业绩效的关系并不是一种简单的线性关系。
当企业绩效出现下滑时，高管的薪酬是否下降，很大程度上取决于企业当时的运营环境和管理体制。
如果企业的经营环境较为复杂，高管需要付出更多的努力才能够确保企业的稳定发展，则高管的薪酬水平可能只会保持不变，甚至会适当增加，以激励高管更加积极地投入工作。
二、影响高管薪酬和企业绩效的因素高管薪酬和企业绩效之间的相关性受到许多因素的影响，其中最为重要的因素可能是：1. 经济环境。
不同的经济环境对企业产生的影响是不同的，从而影响了企业的业绩。
在低增长的经济环境下，企业的业绩通常较为平庸，因此高管的薪酬水平也会相应下降。
但是在高增长的经济环境下，企业的业绩通常较为出色，高管的薪酬水平也会相应提高。
2. 企业的规模和行业竞争度。
规模较大并处于竞争激烈的行业中的企业通常需要更多的资源和能力来保持其业绩，因此需要更高的高管薪酬水平来保证高管能够全身心地投入到工作中。
3. 高管的水平和经验。
高管的能力和经验对企业绩效产生了巨大的影响。
拥有更高的薪酬水平的高管通常也更受市场的认可，因此会得到更好的工作机会，进一步提高企业绩效。
三、结论高管薪酬和企业绩效之间确实存在一定的相关性，但是这种相关性是多方面影响因素的结果。
因此，在实践中，企业应该综合考虑各种影响因素，灵活调整高管的薪酬水平，以确保企业的长远发展。
【文献综述】上市公司高管薪酬结构与公司绩效关系研究
文献综述上市公司高管薪酬结构与公司绩效关系研究自2002年，证监会发布了《上市公司治理准则》〔证监发〔2002〕1号〕，要求上市公司董事会设立独立董事，并建议董事会下设薪酬专业委员会以来，我国学者对公司高管薪酬结构与公司绩效的关系问题进行了多方面的研究。
从我阅读的这些文献中可以看出，关于公司高管薪酬结构与公司绩效的关系研究每个研究者研究的侧重点不同，所以我国对公司高管薪酬结构与公司绩效的关系的研究也有不同之处。
1相关定义和理论1.1薪酬结构的定义我国学者李燕萍，余泽恩，李锡元在《人力资源管理》（2002）中认为“：薪酬结构是指企业员工之间的各种薪酬比例及其构成，主要包括：企业工资成本在不同员工之间的分配，职务和岗位工资率的确定；员工基本、辅助和浮动工资的比例，基本工资与奖励工资的调整等等。
”李明敏（2005）指出“：从薪酬结构来看，目前我国不同类型的企业存在不同的薪酬模式，具体的收入结构形式归纳有以下几种：准公务员型：基薪+津贴+养老计划；一揽子型：单一固定数量的年薪；非持股多元化型：基薪+津贴+风险收入(效益收入和奖金)+养老金计划；持股多元化型：基薪+津贴+含股权、股票期权等形式的风险收入+养老金计划；分配权型：基薪+津贴+以“分配权”期权形式体现的风险收入+养老金计划。
”我国学者攀婷（2006）所持观点是“：我国上市公司在各个国家间、不同产业间和不同企业间职业经理人报酬形式虽然很不相同，但其报酬的基本结构是相似的，一般由以下三类基本要素组成：基本工资、与当年业绩相关的短期性激励奖金、以及长期性激励。
”我国学者相正求（2008）认为“：薪酬机构包含两部分，即固定薪酬部分，如基本工资、岗位工资、技能或能力工资、工龄工资等，另一部分就是浮动薪酬部分，比如绩效工资、业绩工资、奖金等。
”王少东(2009)等人认为“：薪酬结构可分为四个类型，即以保障为主（基本薪酬为主）、以短期奖励为主、以效益为主（零基本薪酬）、以长期激励为主（股票期权、长期福利）的薪酬结构。
高管薪酬与企业绩效的关系研究
高管薪酬与企业绩效的关系研究———基于房地产上市企业的数据简桂梅摘要：本文以2014-2017年度房地产行业上市企业为研究对象，通过理论与实证相结合的方式考察了高管薪酬与企业绩效之间的关系，实证结果显示高管薪酬与企业绩效之间存在正相关的关系，即高管薪酬越高，企业效益越好；反之会导致企业效益降低。
关键词：高管薪酬；企业绩效；房地产行业；引言高管薪酬一直都是长盛不衰的话题，由于人们对薪酬具有一种强烈的敏感性，使得其受到了多方的关注，针对高管薪酬的研究越来越多，所得结论也颇为丰富。
近年来，随着高管天价年薪的新闻时而出现，更是引发了人们对它的讨论与质疑。
例如，2017年广州恒大集团以1500万元年薪聘任经济学家任泽平为其首席经济师的新闻刷爆了我们的朋友圈，人们对如此高额的薪酬感到十分惊叹，同时又质疑被聘任者能否给企业带来等价或者超额的经济效益。
这种质疑不无道理，目前确实存在很多上市企业的业绩一塌糊涂，但企业管理层却拿着高额的薪酬，这种强烈的反差引得人们开始关注企业管理者薪酬究竟与企业绩效有着什么样的联系。
房地产行业是我国经济发展中重要支撑，为我国的经济发展做出了巨大的贡献。
近几年楼市一片大好，众多其房企赚得盆满钵满，当然也有部分企业没有享受到经济发展的红利。
据《2016-2017年度中国房地产企业薪酬报告》显示，2016年上市房企的薪酬总额高达1180亿元。
在130家样本企业中有63家企业的高管薪酬与企业绩效出现涨跌相背离的情况。
其中部分企业高管薪酬的增长幅度远远超过企业绩效的增长幅度，比如金融街股份2016年的净利润增长率为24%，但其高管薪酬的涨幅却高达2232%；一部分企业的高管薪酬涨幅远低于企业净利润的涨幅，甚至出现背离现象，例如2016年绿地香港的净利润高达3820%，高管的薪酬却不升反降。
因此，本文以房地产行业上市企业为研究样本，实证考察该行业高管薪酬与企业绩效的关系，探讨两者之间的内在逻辑，为提升房地产企业效益与完善该行业薪酬激励寻求合适的方式，具有一定的现实意义。
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高管薪酬与企业绩效关系研究摘要：本文主要研究我国企业高管薪酬与企业绩效之间的关系，其中主要以上市公司为主要研究对象，主要包括从企业高管薪酬的激励机制，对不同上市公司之间进行比较，从而得出其中的规律，对比分析当今部分企业的激励机制现状，并从其中找出其机制与企业绩效的关系。
通过查阅大量的相关资料，并进行了整理和总结，本文认为，作为我国国有企业支柱的上市公司，其高管薪酬与公司业绩存在一定的影响关系，主要研究资料显示，高管现金薪酬、高管持股比例和高管薪酬差距等因素与上市公司的业绩存在相关性。
本文将按照收集的资料和部分研究成果，主要概述对高管薪酬与企业绩效的关系这一研究主题的历史发展，研究现状，并在其中穿插自己的部分建议和对文献研究的理解。
关键词：高管薪酬；企业绩效；激励机制；上市公司一、引言近年来关于研究企业高管薪酬与其绩效之间的关系的资料在数量上明显增加，产生了很多的理论，并诞生了与之相适应的不同的前提假设，委托代理理论、信号理论、激励理论、契约理论等，都有各自的假设。
尽管如此，但最终得出的结论也不尽相同，很多结论差异较大，争论较多。
有研究资料显示，在一定条件下，高管薪酬的增加在一定程度上可以带来企业业绩的增长，但是这种线性关系的结论，一般适用于竞争较为激烈的行业和企业的分析，并且随着竞争程度的减弱，这种相关性程度也会随之减弱。
高管薪酬与企业绩效之间的关系越来越受到关注，其起源于代理问题的产生，随之而来的是企业的激励机制的建立与选择。
由于中国国企的特殊性，以及中国特殊的制度背景，本文的研究仅限于争论较少的和业内认同度较高的观点作为部分理论支持，借助相关成果和模型以使得说明更加清楚和易于理解。
关于高管薪酬与企业绩效关系的争论焦点及发展趋势：第一，企业的高管薪酬激励机制是否与企业业绩有相互影响关系。
第二，企业高管持股、高管现金报酬及高管薪酬差距是否与企业业绩呈正相关关系。
本文引用文献30篇，多数为知名期刊，文献年份为2005年——2013年，主要涉及财会、金融、经济及管理方面的学科内容，文献资料来源于中国知网搜索，搜索关键字为“高管薪酬”、“企业绩效”“上市公司激励机制”等，共检索到文献2099篇，去掉与主题无关的文章，最终得出最终的76篇为分析样本。
二、研究现状与发展概况关于高管薪酬与企业绩效的研究已经备受关注，由于我国上市公司在上世纪90年代经历了较为快速的增长期，并多数完成了股份制改革，各行业和上市公司都开始研究其高管薪酬与企业自身绩效的关系，力图寻找出二者其中的关系，使得管理层更好的发挥高管薪酬激励作用，发挥管理人员的最大价值和实现企业价值的最大化，并在我国市场经济运行的20多年里，取得了阶段性的研究成果，多数研究者认为，从总体着眼，企业高管薪酬与企业的绩效是存在一定相关性。
研究高管薪酬与企业绩效关系的理论意义在于更好的指导企业根据自身情况建立和选择有效的薪酬激励机制，最大程度的发挥高层管理人员的智慧，合理优化企业资源，实现企业价值的最大化。
其实践意义是可以为上市公司的薪酬管理作出建议和评判，对其已有的激励机制进行改进和有效性评估。
（一）历史发展：关于高管薪酬激励机制与企业绩效的研究，在很早就有所涉及，这里大致分为三个阶段。
上世纪三十年代到二战结束，这一阶段的研究，主要注重研究其固定薪酬与绩效的关系，多数采用数据分析，调查推理等方法，研究者多数认为相关程度高。
六十年代至八十年代，是日本战后重建与经济增长的黄金时期，这一时期的日本在美国的援建下，跨国公司迅速突起，业务的扩张，数量庞大的高管人员，研究者开始利用模型分析资料，并结合各地区情况模拟推理，对高管的薪酬激励方式进行多样化设计，以及时有效的保持高管对薪酬的关注和欲望吸纳，这一阶段的研究者认为，应该在薪酬激励机制的框架下，同时对高管建立风险责任机制，这就是美国的风险薪酬。
上世纪九十年代至今，各国上市公司所面临的环境更加复杂，竞争日趋激烈，众多学科知识更加融合于企业的管理，行为学的研究使得研究者更加趋向于去揣摩和分析每个公司的管理层，甚至是某个高管，这样就能及时迅速的得出反馈，但是这一时期的研究结果显示，以前部分结论认为高管薪酬与企业绩效呈正向线性相关的说法并不完全正确，这一阶段的研究水平在以前基础上得到了很大的飞跃。
（二）现状分析：第一，对国内外高管薪酬激励现状进行分析和比较。
从搜集到的资料数据和以往的研究成果进行分析，以世界上经济最发达的资本主义国家——美国为例，美国的高管薪酬近几十年来一直领先世界，并一直呈现出较高的增长态势，在这一增长的过程中，美国公司对高层一直保持比较特殊的薪酬构成比例，见表一。
同时美国更加注重了风险薪酬与长期薪酬的比重增长，而有意减少固定薪酬的比重。
这样的激励机制使得高层管理人员在得到相应的薪资增加额后，更愿意积极献出自己的智慧与才能，更加意识到风险与收益的正向原理，由此而强化自身的管理技能，更愿意自觉接受管理培训，拉近自己与企业的亲密感。
另一好处是，此方法并不会因增加风险薪酬而导致薪资的两极分化。
而美国诸多的跨国公司的业绩增长期正好与其风险薪酬的增长过程相吻合，跨国公司的扩张，需要高管薪酬激励机制不断更新，并多方面增加高管薪酬，才能在业务量不断增加企业环境下，使得管理有效和稳步增长。
:ＢｒｉｎｄｉｓｉＬＪｒ.ＣｒｅａｔｉｎｇＳｈａｒｅｈｏｌｄｅｒＶａｌｕｅ:ＡＮｅｗＭｉｓｓｉｏｎｆｏｒＥｘｅｃｕｔｉｖｅＣｏｍｐｅｎｓａｔｉｏｎ[Ｊ].ＭｉｄｌａｎｄＣｏｒｐｏｒａｔｅＦｉｎａｎｃｅＪｏｕｒｎａｌ,ｗｉｎｔｅｒ1985,62.第二，高管现金报酬与企业绩效关系研究现状。
从查阅的统计资料分析，定性与定量研究同步增长，定量研究居多，近年定性研究增长较快，案例研究较少；从研究结论统计，近几年的研究成果趋向于呈显著正相关关系。
第三，公司高管持股与企业业绩关系研究现状。
定性与定量研究统计结果显示，定性研究逐年居多，有较快增长趋势，定量研究数量上依然占多数比重。
研究结论不明显，部分研究对于国内上市公司高管持股与企业绩效关系取得了一定成果，但依然存在诸多分歧。
第四，公司高管薪酬差距与企业绩效关系研究现状。
总体研究处于期初的起步阶段，定性研究晚于定量研究，总体研究数量和成果不明显。
（三）趋向预测：从资料及研究结果分析，在寻找高管薪酬与企业绩效二者的关系时，研究者主要趋向于研究高管的持股结构、现金薪酬等，这样能够抓住细小因素与主因的内在关系，体现研究者的分析和剖析问题的能力，但需要提醒的是，在寻找薪酬激励机制与企业绩效之间的关系时，应该先把国内上市公司的薪酬激励机制与国外的进行比较，并找出差异，分析之后得出正确有效的结论。
在我国高管人员的业绩评估中，对于风险因素的重视程度普遍较低，往往只对企业运营取得绩效和成果进行评估，忽视了高管人员对于风险的判断和承担能力。
在经济整体上行的大环境中，即使高管人员不做很多努力也可以拥有好的业绩，因此，我们在进行考核时要引入风险指标，还原高管人员的业绩。
三、总结与展望本研究认为，上市公司高管薪酬激励机制、高管持股比例、高管薪酬差距与企业绩效之间的相关性是显著的，但不是线性的。
并且高管薪酬激励机制、高管持股比例、高管薪酬差距等因素对企业绩效的影响力也可能是不相同的，由于实际企业的所处环境并不一致，因此上市公司需要按照自身的情况设计激励和奖励机制，必要时根据情况实行高管薪酬制度改革，充分利用薪酬激励作用，调动高层管理人员的积极性。
在研究对象的选择上，不能仅限于研究国有上市公司的高管，应该综合选择民营上市公司等其他性质的公司进行分析，同时，应该尽可能选择多个行业，这样也许会容易得出更加合理和准确的结论。
由于本研究所收集的数据资料主要为截面数据，同时限于自身知识水平和时间短促，在文中并没有全文穿插进行数据模型分析的过程，因此，各因素的影响程度无法具体在文中体现，有待于同行研究者去潜心研究与挖掘。
最后提醒的是，无论是实证研究还是理论模型研究，对公司业绩与高管薪酬的关系都还未有定论，结论都是在随着时间和环境的推移而逐渐修订，最终才能成熟。
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