什么是利率互换
利率互换的概念及应用原理
利率互换的概念及应用原理1. 什么是利率互换利率互换（interest rate swap）是一种金融衍生品工具，允许两个交易方交换不同类型的利率支付。
它的基本原理是交换固定利率支付和浮动利率支付之间的差异，通过联合双方的借贷能力和风险承受能力，实现风险分配与利益分配。
2. 利率互换的应用原理利率互换可以用于多种金融和商业活动中，包括对冲风险、管理资金成本、调整利率曲线等。
下面是利率互换的一些常见应用原理的列点说明：•对冲风险利率互换可以帮助企业或金融机构对冲利率风险。
例如，一个公司可能面临未来按浮动利率支付的借款成本上升的风险，可以与另一家希望按固定利率支付的机构进行利率互换，以锁定较低的利率成本。
•管理资金成本利率互换可以帮助企业管理其资金成本。
企业可能希望转变其贷款端口调整，以适应不同的贷款分配需求。
通过利率互换，企业可以将固定利率贷款转换为浮动利率贷款或反之亦然，以实现其贷款需求。
•调整利率曲线利率互换可以帮助金融机构和企业调整利率曲线。
例如，一个银行可能希望拉直其利率曲线，以更好地管理其资产和负债的匹配。
通过与其他机构进行利率互换，银行可以更好地调整其负债端口。
•融资与投资结合利率互换可以提供机会将融资和投资结合起来。
例如，一个机构可以通过与另一个机构进行利率互换来建立一种融资模式，其中固定利率支付用于融资，而浮动利率支付用于投资。
这种结构可以提供更大的灵活性和资金利用效率。
•资金借贷与资本市场操作结合利率互换可以将资金借贷和资本市场操作结合起来。
例如，一个机构可能通过与其他机构进行利率互换，融入邮票券（strip）和零息债券（zero-coupon bond）市场。
这样，它可以同时从资金借入的便利性和资本市场操作的灵活性中获得利益。
3. 利率互换的风险利率互换作为一种金融衍生品，也存在一定的风险。
以下是一些利率互换中可能涉及到的风险的列点说明：•对手方违约风险利率互换涉及两个交易方之间的协议和支付。
利率互换名词解释金融学
利率互换名词解释金融学
嘿，朋友！咱今天来聊聊金融学里一个挺重要的玩意儿，利率互换！你可别小瞧它，这东西就像是金融世界里的一把神奇钥匙。
利率互换啊，简单来说，就是双方约定在未来一段时间内，互相交
换利息支付。
比如说吧，A 公司借的钱利率是固定的，B 公司借的钱
利率是浮动的，那他们就可以商量一下来个互换。
这就好像两个人换
衣服穿一样，A 穿上 B 的浮动利率“衣服”，B 穿上 A 的固定利率“衣服”。
为啥要这么干呢？这用处可大了去了！想象一下，A 公司觉得未来
利率可能会下降，浮动利率对它更有利，而 B 公司呢，想要稳定的固
定利率。
那通过利率互换，不就都能满足各自的需求了吗？这不就像
你特别想吃苹果，我特别想吃香蕉，然后咱俩一交换，都开心了嘛！
在实际的金融市场里，利率互换可是大显身手啊！它能帮助企业降
低融资成本，管理利率风险。
就好比在大海中航行的船，利率互换就
是那指引方向的灯塔，能让企业避开危险的风浪。
“那利率互换就没有风险吗？”当然有啦！就像走在路上也可能会摔
跤一样。
比如市场利率波动超出预期，或者对方违约，这可都不是闹
着玩的。
我觉得啊，利率互换就是金融世界里的一个奇妙工具，用好了能带
来很多好处，但也得小心它的“小脾气”。
我们得认真去了解它，掌握
它的规律，才能让它为我们更好地服务呀！总之，利率互换可不是个简单的名词，它背后蕴含着巨大的能量和机会呢！。
利率互换介绍
利率互换介绍利率互换介绍1. 概念（Concept）利率互换（也称为利率掉期，interest rate swap）是利率衍⽣产品中的⼀种，交易双⽅分别按照固定或浮动利率、以相同或不同的货币、按照⼀定的⽀付频率、按照⼀定的名义本⾦、在约定的期限内交换⼀系列利息流。
利率互换可以被利率风险对冲者⽤来匹配资产与负债（收益与成本）间的利率特征，管理利率风险；也可以被投机者⽤来从利率变化中获利。
正因为如此，利率互换已经成为衍⽣品交易中的主要品种之⼀。
2. 类型（Types）如下表所⽰，利率互换主要有5种，包括固定对固定（不同货币）、固定对浮动（相同或不同货币）、浮动对浮动（相同或不同货币）。
相同货币的固定对固定的利率互换，因为利息流都是确定性的，也就没有进⾏互换的必要。
相同货币不同货币固定利率浮动利率指数固定利率浮动利率指数固定利率√√√浮动利率指数√√2.1同种货币、固定利率对浮动利率（Fixed-for-floating rate swap, same currency）同种货币、固定利率对浮动利率的互换也被称为普通⾹草互换（plain vanilla swap）。
合约甲⽅按照固定利率X以货币A⽀付利息，合约⼄⽅按照浮动利率指数Y也以货币A⽀付利息，名义本⾦为N，期限为T年。
例如，甲⽅按照固定利率5.32%以美元按⽉⽀付利息，⼄⽅按照美元1个⽉伦敦同业拆借利率（USD 1M Libor）以美元按⽉⽀付利息，名义本⾦为100万美元，期限为3年。
甲⽅（⽀付）⼄⽅（⽀付）⼄⽅（基础投资）利率 5.32% USD 1M Libor 收益率USD 1M Libor + 25 bps 货币美元美元货币美元⽀付频率每⽉每⽉⽀付频率每⽉名义本⾦100万美元100万美元本⾦100万美元期限3年3年期限3年资⾦成本 4.5%锁定收益107bps固定利率对浮动利率、同种货币的互换可以⽤来将不确定的浮动收益或成本转化为确定的收益或成本。
利率互换是什么意思
利率互换是什么意思
利率互换是一种双方承诺在一定期限内进行款项支付的互换合约。
在互换交易中，双方互换的并非是本金，而仅是利息，其支付额取决于名义本金量。
利率互换主要有六种类型：普通利率互换、远期利率互换、可赎回利率互换、可退卖利率互换、可延期利率互换以及零息互换，其中以普通利率互换最为常见。
普通利率互换是指固定利率与浮动利率支付之间的定期互换。
假设一家银行的负债利率敏感性要大于其资产利率敏感性，且银行预测利率上升。
为了控制利率风险，银行可以选择在一定时期内用固定利率支付交换浮动利率支付。
此时，若利率上升，银行可以从利率互换中获得收益，且其支出是固定的，获得的收益就可以抵消因利率上升对银行利差的不利影响。
利率互换介绍范文
利率互换介绍范文利率互换（interest rate swap）是一种金融衍生品，用于交换单一利率流（fixed rate）与浮动利率流（floating rate）。
利率互换的参与者可以是金融机构、公司或个人，他们通过这种交易方式来管理利率风险和获得更有利的利率结构。
利率互换的基本原理是两方（counterparty）达成协议，交换一定期限内支付的利息。
其中一方支付一定利息率的固定利息，另一方支付与市场利率相关的浮动利息。
这样，参与者就可以选择自己所需的利率形式，并在一定程度上降低利率风险。
互换合同通常是在一些标准化的利率基准上进行。
常见的基准包括美国国债收益率、伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）或欧洲利率互换市场（EURIBOR）等。
互换协议的期限通常为1年以上，最长可以达到50年。
利率互换的参与者可以通过以下几种方式进行利率互换：1.固定对浮动：一方作为固定利率流的买方，另一方作为浮动利率流的买方。
买方支付固定利率，卖方支付浮动利率。
2.浮动对浮动：两个参与者都作为浮动利率流的买方和卖方参与交易。
3.浮动对固定：一方作为浮动利率流的买方，另一方作为固定利率流的买方。
买方支付浮动利率，卖方支付固定利率。
利率互换的目的通常是为了做到以下几点：1.对冲利率风险：企业或个人在贷款或债券发行时所面临的利率风险可以通过利率互换来对冲。
例如，企业可以选择将固定利率贷款转换为浮动利率贷款，从而在市场利率上升时降低付款额。
2.调整资金成本：利率互换可以帮助企业或个人调整贷款的本息支付。
通过互换，参与者可以选择更适合自己的利率结构，从而降低资金成本。
利率互换的优势包括：1.灵活性：利率互换是一种非常灵活的金融工具，可以根据参与者的需求和市场条件进行定制。
2.高度流动性：利率互换市场非常活跃，参与者可以随时进行交易以满足自己的需求。
3.对冲风险：利率互换可以帮助参与者对冲利率风险，减少财务损失。
尽管利率互换具有一定的优势，但也存在一些风险和局限性：1.信用风险：在利率互换合同中，参与者需要承担对方违约的风险。
利率互换
一、利率互换的含义及相关基本概念
（一）利率互换：在对未来利率预期的基础上，交易双方签订一个合约， 规定在一定的时间里，双方定期交换以一个名义本金作基础，按不同形 式利率计算出来的利息。 （二）相关基本概念 1、双方并不交换本金，只是用它来计算互换的利息额，所以本金 又叫名义本金。 2、利率互换的目的：在约定的期限内，交易者将原有利率形式转 换为对自己比较有利的形式，从而达到规避利率风险，降低负债成本， 增加资产收益的目的。 3、利率互换的基本形式： 最基本的是固定汇率和浮动汇率之间的互换，也有不同形式的浮动 利率之间的互换。 交易的一方愿意收入浮动利率支付固定利率，称买入利率互换；反 之，愿意支出浮动利率收入固定利率，称卖出利率互换。 固定利率水平通常参考同期限的政府债券的收益率； 浮动利率通常以伦敦同业放款利率LIBOR为基准，加上一个浮动的 范围来计算。
四、资产互换
定义：资产互换是指将一个固定利率证券重新包装为浮动利率证券，
或将一个浮动利率证券重新包装为固定利率证券，或将一Байду номын сангаас还本付息 的货币借贷转换为另一种货币的金融合同。
类型：
1. 把以任何一种货币计值的资产转换为以美元LIBOR为利率基础、并主 要出售给银行的合成浮动利率债券，该类交易占资产互换交易量的绝 大多数 2. 把向机构投资者出售的以各种货币计量的固定利率证券或浮动利率证 券，转换为以其他货币值的合成固定利率债券 3. 创造出与非美元浮动利率资产需求相对应的、以其他货币计值额合同 浮动利率债券 4. 保险公司存款交易合同，具体做法是保险公司把日元以一种其希望的 货币存入某一日本银行，而该银行在接受这一存款之后，用此存款买 入一个与其负债相对应的合成资产，从而为银行创造出必要的现金流， 用于 想保险公司支付利息并偿还本金。
金融互换——利率互换
一、利率互换的含义及相关基本概念
什么是金边债券？ 早在17世纪，英国政府经议会批准，开始发行了以税收保证支付
本息的政府公债，该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有 金黄边，因此被称为 “金边债券”。在美国，经权威性资信评级机构 评定为最高资信等级（AAA级）的债券，也称“金边债券”。后来， “金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即“国债”。
例：5年期的美元利率互换交易报价为T+28/25，表示在5年期的政 府债券收益率基础上，上浮0.28%和0.25%为最终的报价。
二、利率互换的作用
将一种利率形式的资产或负债转换为另一种利率形式的资产或负债。 参与者获得优惠利率的规定利率贷款或浮动利率贷款，降低筹资成本。 （一）规避利率风险 案例： 某公司借入一项2000万美元的浮动利率贷款，成本为：6个月 LIBOR+0.5%，期限5年，每半年付息一次。 公司将这笔贷款用于投资，每年的投资回报率预计为10%，期限5年。 2年之后，公司认为美元利率有可能上升，因此在剩下的3年里，利率成 本将随着LIBOR的上升而增加，但投资回报率10%不会增加。
情形二：如果当日6个月LIBOR水平为5%,银行净收入：
1000万美元*（5.6%-5%）*（180/360）=30333.33美元
情形三：如果当日6个月LIBOR水平为5.6%,银行不发生资
金收付。
因此：公司通过利率互换固定了贷款的利息收入：
（LIBOR+0.25%）+5.6%- LIBOR=5.85%
公司的收益率固定为：5.85%-5%=0.85%
总结：
对于资产持有者来说,利率看跌时应将浮动利率转换
利率互换的基本原理及案例分析
利率互换的基本原理及案例分析利率互换是一种金融衍生工具，其基本原理是两个交易对手之间互相交换利率支付流，以达到对冲或转移利率风险的目的。
利率互换通常涉及固定利率和浮动利率的交换，其中一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。
1.双方达成互换协议，并约定互换期限和利率计算基准。
2.一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。
固定利率通常是事先约定的固定利率加上一个风险溢价，而浮动利率则通常与一些市场利率（如LIBOR或美国国债收益率）相关。
3.双方周期性结算利息差额。
通常每隔一段时间（如每个季度）双方交换支付利息，利息的计算基准是互换协议约定的基准利率与实际市场利率之间的差额。
4.在互换期限结束时，原始本金将以一次性支付方式返还给各方。
下面将以一个简单的案例来说明利率互换的应用：假设公司A发行了一笔固定利率的债券，年利率为5%，期限为5年。
公司B发行了一笔浮动利率的债券，年利率为LIBOR加2%，期限也为5年。
假设当前市场利率为3%。
为了转移利率风险，公司A和公司B决定进行一笔利率互换交易。
在交易开始时，公司A同意支付公司B每年的固定利率5%减去市场利率3%的差额，即2%。
而公司B同意支付公司A每年的浮动利率LIBOR加2%减去市场利率3%的差额，即-libor-1%。
在互换期限的每个年度结束时，公司A将支付公司B（债券面值乘以2%）的利息差额，而公司B将支付公司A（债券面值乘以-libor-1%）的利息差额。
此时，若LIBOR的市场利率为2%，公司A每年将支付公司B利息差额0.02倍债券面值，即公司A每年支付公司B0.02*1000=20美元。
而公司B每年将支付公司A利息差额-0.02倍债券面值，即公司B每年支付公司A-0.02*1000=-20美元。
通过这笔利率互换交易，公司A有效降低了债务成本，从固定利率降低到了浮动利率，而公司B则转移了浮动利率到固定利率的风险。
需要注意的是，利率互换交易并非没有风险。
利率互换通俗讲解
利率互换是什么？
利率互换是一种金融衍生品，他是现金流互换的其中一种形式。
他的本质是利息的交换。
这意味着两方交换流入流出的利息，以在一
定期限内达到特定的目的。
在利率互换中，两方达成一致，互换两种不同的利率支付义务。
利率互换一般包括两部分，即固定利率支付和浮动利率支付。
其中，
固定利率支付一般是做较大限制的预测，而浮动利率支付则是根据实
际情况来进行的。
利率互换通常会用于投资者或公司进行利息风险管理，这意味
着他们可以用利率互换的方式来锁定利率，减少利率变化的不确定性。
例如，如果一个投资者想要锁定一笔可变利率的贷款，那么他可以与
一名愿意支付固定利率的交易者进行利率互换，从而在特定周期内固
定变量。
同样的，如果一家公司希望保护自己免受利率上升的风险，
那么他们可以与一位持有稳定利率的交易者进行互换。
总之，利率互换是一种在金融界中非常广泛使用的重要工具，通
过它，投资者或公司可以减少利率波动的影响，并且确保其在特定期
限内按照约定支付所应支付的利息。
这种交易方式长期以来受到了金
融市场的推崇，投资客们也通过它赚取了丰厚的利润。
利率互换及其交易策略介绍
利率互换及其交易策略介绍一、利率互换简介利率互换（Interest Rate Swap, IRS），是指交易双方约定在未来的一定期限内根据约定数量的名义本金，在合同期指定的一系列特定日期按照不同的计息方式交换利息的交易。
最常见的利率互换是固定利率与浮动利率的互换，在一系列指定日期，一方须支付浮动利率，另一方则支付固定利率。
而在实际结算时，双方只用交付差额，比如在某一指定日期，浮动利率大于固定利率，那么支付浮动利率的交易方支付（浮动利率－固定利率）*名义本金。
利率互换的基本原理是基于比较优势。
比较优势理论的核心是指：由于筹资者信用等级不同，所处地理位置不同，对于不同金融工具使用的熟练程度不同，取得资金的难易程度不同等原因，在筹资成本上存在着比较优势。
这种比较优势的存在使筹资者能够达成相互协议，在各自领域各展所长，然后相互交换债务，从而达到降低筹资成本或对冲利率风险的目的。
例如：A公司是信用评级为AAA级的大型公司，其固定利率融资成本为7%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.4%；B公司是信用评级为BBB的中小型公司，它的固定利率融资成本为8.5%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.7%。
表1：A公司与B公司固定、浮动融资利率利差从上表可以看出，无论是固定利率融资还是浮动利率融资，A公司都拥有绝对优势，但B公司在浮动利率融资上具有比较优势。
现假设A公司需要浮动利率资金，B公司需要固定利率资金，双方都需要发挥自己的相对优势，并通过利率互换将这种优势转会化为实际经济利益。
因此，A公司按7%的固定利率筹措资金，B公司按LIBOR+0.7%的浮动利率筹措资金然后进行利率互换。
于是A和B达成如下互换协议：图1：A公司与B公司利率互换示意图即A向B支付LIBOR-0.2%的利率，B向A支付7.1%的利率以达成该利率互换协议。
在此协议下，B的融资成本为7.1%+LIBOR+0.7%-(LIBOR-0.2%)=8%，低于其本身8.5%的成本；A的融资成本为LIBOR-0.2%+7%-7.1%=LIBOR-0.3%，低于其LIBOR+0.4%的成本。
利率互换协议名词解释
利率互换协议名词解释利率互换协议名词解释一、协议双方甲方：（委托人）_____________公司，法定代表人___________，注册地址：___________，营业执照注册号：___________。
乙方：（承接方）_____________公司，法定代表人___________，注册地址：___________，营业执照注册号：___________。
二、定义1、利率互换：甲乙双方在协商一致的基础上，通过交换不同的利率形式，以达到降低融资成本、规避风险等目的的金融交易行为。
2、基准利率：协议中所指的利率标准。
3、浮动利率：按照基准利率计算，根据市场利率波动实时调整。
4、固定利率：按照协议约定，不受市场利率波动影响的固定利率。
三、各方权利和义务1、甲方权利和义务（1）甲方参考贷款利率及市场利率情况，向乙方提出参考利率和浮动利率方案。
（2）甲方应在协议规定的时间内支付利率互换款项。
（3）确保本协议的合法性、真实性和有效性，保证其在任何时间内的可执行性。
2、乙方权利和义务（1）乙方向甲方提供参考利率和固定利率方案。
（2）乙方应在协议规定的时间内支付利率互换款项。
（3）确保本协议的合法性、真实性和有效性，保证其在任何时间内的可执行性。
四、期限本协议签订后，即有法律效力，有效期为____个月，期满自动终止。
协议期间，甲乙双方如需变更协议内容，应经双方协商一致并签署书面协议。
五、违约责任1、甲方或乙方违反本协议内容，造成对方损失的，应承担违约责任。
2、违约方应在知道或应当知道发生违约事实之日起3个工作日内，书面通知对方。
3、违约方应在接到通知之日起7个工作日内消除违约行为，积极采取救济措施限制损失。
六、遵守中国法律法规本协议各方应遵守中华人民共和国有关法律法规和政策，不得违反宪法、法律、法规的规定，不得从事任何违法违规金融活动。
七、法律效力和可执行性1、本协议自签署后立即生效，并对协议双方具有法律约束力。
利率互换的主要流程
利率互换的主要流程一、利率互换的定义利率互换是指双方约定在未来某个时间点交换一定期间内的利率支付流。
在利率互换中，通常涉及到固定利率和浮动利率。
一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，双方互换支付流，以达到对冲利率风险的目的。
利率互换是一种场外交易，通常由金融机构承担中介作用，为客户提供风险管理服务。
利率互换的规模庞大，交易频繁，市场功能完善，成为金融市场的重要组成部分。
二、利率互换的种类利率互换可以根据参与方的不同分类为双边利率互换和多边利率互换。
双边利率互换是指两个交易对手之间交换利率支付流，多边利率互换是指三个以上的交易对手之间交换利率支付流。
另外，利率互换还可以根据期限的不同分类为短期利率互换和长期利率互换。
短期利率互换是指交割日在一年以内的利率互换，长期利率互换是指交割日在一年以上的利率互换。
三、利率互换的主要流程1. 筹划阶段在利率互换的筹划阶段，交易双方需要确定参与方、互换利率类型、互换期限、交割日等重要条款。
双方还需要制定互换合同，约定支付流的计算方法、交割标的、违约条款等内容。
在筹划阶段，双方可以委托金融机构或律师团队协助起草合同，确保交易合法合规。
2. 签订合同双方确定交易细节后，需要签订正式合同。
利率互换合同是一种法律文件，具有法律约束力，双方在签订合同时需认真核对条款，确保双方权益得到保障。
3. 组织清算在利率互换交易进行过程中，交易双方需要定期进行清算，即计算应付利息额。
清算过程需要严格按照合同约定进行，确保支付流的准确性和及时性。
4. 支付利息根据清算结果，交易双方需要按合同约定支付应付利息。
固定利率支付方需按固定利率支付流支付利息，浮动利率支付方需按浮动利率支付流支付利息。
支付利息的方式通常是通过银行转账、票据结算等方式完成。
5. 追踪信息在利率互换的交易过程中，双方需要不断追踪市场信息和交易数据，及时调整风险管理策略。
追踪信息可以帮助双方及时发现市场变化，做出相应决策，降低风险。
利率互换在银行利率风险管理和业务经营中的应用
利率互换在银行利率风险管理和业务经营中的应用一、利率互换的基本概念和特点利率互换是指双方在一定时间内交换利率支付的一种金融衍生工具。
在利率互换交易中，一方以固定利率支付，另一方以浮动利率支付，双方交换支付的利率基数可以是同一货币的利率也可以是不同货币的利率。
利率互换的特点主要包括以下几点：1. 利率互换是一种远期契约，其交割日期在未来的某个确定日期进行，这使得银行可以在未来的利率变动风险。
2. 利率互换的交易对象是利率，而非本金，这就意味着在利率互换交易中，双方并不需要支付和交割本金，而是根据利率差额进行交换支付。
3. 利率互换的交易双方通常是以对冲的目的进行利率互换交易，一方通常是利率风险承担方，另一方通常是获得固定收益的一方。
2. 利率互换可以帮助银行优化资产负债结构，通过利率互换交易，银行可以调整其资产和负债之间的利率敞口，使得其资产和负债的利率收支更加平衡和稳定。
3. 利率互换可以帮助银行进行风险敞口管理，银行在进行利率互换交易时，可以根据自身的风险敞口情况进行交易，调整其利率敞口，从而降低利率波动对其带来的风险。
三、利率互换在银行业务经营中的应用1. 利率互换可以帮助银行获得更多的融资渠道，通过利率互换交易，银行可以获得固定利率的融资，从而降低融资成本。
2. 利率互换可以帮助银行提供多样化的金融产品，银行可以通过利率互换交易，为客户提供各种具有特色的金融产品，满足客户不同的风险偏好和收益需求。
1. 利率互换市场的复杂性和不确定性给银行带来了风险，银行在利率互换交易时需要面对利率波动、信用风险、流动性风险等多种风险。
银行需要加强对利率互换市场的研究和监测，提高对利率互换市场的风险识别和应对能力。
2. 利率互换业务的专业性和技术性要求较高，银行在开展利率互换业务时需要配备专业的团队和先进的技术手段，以确保业务的顺利开展和风险控制。
3. 利率互换产品的定价和定价模型也是银行在开展利率互换业务中面临的挑战之一，银行需要建立合理的利率互换产品定价模型，以确保利率互换产品的定价合理和稳健。
利率互换介绍
利率互换介绍1. 概念（Concept）利率互换（也称为利率掉期，interest rate swap）是利率衍生产品中的一种，交易双方分别按照固定或浮动利率、以相同或不同的货币、按照一定的支付频率、按照一定的名义本金、在约定的期限内交换一系列利息流。
利率互换可以被利率风险对冲者用来匹配资产与负债（收益与成本）间的利率特征，管理利率风险；也可以被投机者用来从利率变化中获利。
正因为如此，利率互换已经成为衍生品交易中的主要品种之一。
2. 类型（Types）如下表所示，利率互换主要有5种，包括固定对固定（不同货币）、固定对浮动（相同或不同货币）、浮动对浮动（相同或不同货币）。
相同货币的固定对固定的利率互换，因为利息流都是确定性的，也就没有进行互换的必要。
2.1同种货币、固定利率对浮动利率（Fixed-for-floating rate swap, same currency）同种货币、固定利率对浮动利率的互换也被称为普通香草互换（plain vanilla swap）。
合约甲方按照固定利率X以货币A支付利息，合约乙方按照浮动利率指数Y也以货币A支付利息，名义本金为N，期限为T年。
例如，甲方按照固定利率5.32%以美元按月支付利息，乙方按照美元1个月伦敦同业拆借利率（USD 1M Libor）以美元按月支付利息，名义本金为100万美元，期限为3年。
固定利率对浮动利率、同种货币的互换可以用来将不确定的浮动收益或成本转化为确定的收益或成本。
例如，在上述例子中，乙方有一笔本金为100万美元、收益率为美元1个月伦敦同业拆借利率+25个基点（USD 1M Libor + 25 bps）、按月支付、期限为3年的投资。
为锁定投资收益，乙方通过与甲方进行利率互换，将浮动收益部分（USD 1M Libor）卖出，从而将投资收益锁定在5.32%。
如果乙方的资金成本为固定的4.5%，那么乙方的净投资收益将被锁定在107个基点（5.32%-4.5%+25bps），从此不再受利率变动影响。
利率互换的基本原理及案例分析
利率互换的原理及其案例分析利率互换的基本原理：利率互换的定义：同种货币在商定时期内按照商定的名义本金额计算的利息义务(利息支付)或利息收取(投资收益)在双方当事人之间的交换。
名义本金----商定的本金数量既不是贷款，也不是投资，开始不进行交换，在到期日也没有偿还的问题，仅仅是计算当事人之间的利息流依据。
利率互换按照交换的标的物分成两类。
负债互换(liability swap)----利息义务的交换，如客户希望将其浮动利率融资成本互换成固定利率融资成本；资产互换(asset swap)----利息收取的交换，如客户希望将欧洲债券的现金流互换成与浮动利率指数相关联的收入流。
利率互换中关于利率的术语----固定利率和浮动利率固定利率----一笔贷款或一项投资在开始时确定的、在整个寿命期内保持不变的利率。
浮动利率----一笔贷款或投资按照常用的利率指数重新确定的利率水平。
浮动利率指数是在交易开始时指定的，利息支付以交易时商定的名义本金额为依据。
常用的利率指数主要包括5种类型。
这些利率指数通常用作计算浮动利率利率的基准利率。
伦敦银行同业拆放利率(Libor)----银行在伦敦银行同业市场向其它银行拆放资金报出的利率；伦敦银行同业出价利率(Libid)----银行在伦敦银行同业市场上从其它银行借入资金报出的利率；伦敦银行同业市场平均利率(Limean)----介于Libor与Libid之间的平均利率；美国国库券利率；商业票据利率。
关于互换当事人的术语----付款人和收款人，它们与利息流的流向有关。
固定利率公司A 公司B浮动利率利率互换的收款人和付款人利率互换的类型附息互换(coupon swap)是将一种货币的利息流从固定利率转化成同一种货币的浮动利率或者从浮动利率转化成同一种货币的固定利率。
固定利率－8%公司银行浮动利率－6个月Libor基差互换(basis swap)是将利息流从一种浮动利率(如6个月Libor)转化成另一种浮动利率。
利率互换
利率互换利率互换利率互换Interest rate swap IRS是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的同种货币的名义本金交换利息额的金融合约。
交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。
利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之前进行转换。
目前我国应用的就是最简单的固定利率与浮动利率之间的互换。
利率互换的简单案例说明一、概念两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。
在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。
就是说，市场出现了免费的午餐。
利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：利率互换 interest rate swap。
亦作：利率掉期。
一种互换合同。
合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。
利率互换的目的是减少融资成本。
如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。
参见：互换 swap二、【简明案例】（一）银行B银行。
贷款条件：银行的贷款利率：企业信用等级固定利率浮动利率备注AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同BBB 8% 6%＋0.25%CCC 9% 6%＋0.5%（二）、借款人、中介机构H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。
固定贷款利率7%；L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。
浮动贷款利率6.5%；中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。
（三）互换过程在中介机构的协调下，双方约定：由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。
每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。
利率互换通俗讲解
利率互换通俗讲解利率互换是一种金融工具，用于管理利率风险和市场利率波动。
它是两个参与方之间的协议，其中一方支付固定利率，另一方支付浮动利率。
通过利率互换，参与方可以通过交换利率支付来降低或消除利率风险。
本文将以通俗的方式解释利率互换的概念和原理。
在利率互换中，两个参与方可以交换不同类型的利率支付。
其中一个参与方支付固定利率，而另一个参与方支付浮动利率，根据某个基准利率的变动而变化。
这个基准利率通常是市场上广泛接受的利率，如LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）或美国国债收益率。
利率互换的目的是让参与方可以管理他们的利率风险。
举个例子来说，假设公司A担心利率上升会增加他们的贷款成本。
他们可以与公司B进行利率互换，公司A支付固定利率，公司B支付浮动利率。
如果利率上升，公司A可以从利率互换中获益，因为他们只需支付固定利率，而不受市场利率的影响。
相反，如果利率下降，公司B 将从利率互换中获益，因为他们只需支付浮动利率，而不受市场利率的影响。
利率互换的计算通常是基于参与方之间的协议。
在协议中，参与方将约定交换的利率类型、利率支付的频率和期限等。
利率互换的期限可以是几个月或几年，根据参与方的需求而定。
利率互换还可以用于其他金融交易，如债券和贷款。
举个例子来说，假设一个银行拥有一笔固定利率的贷款，但它希望将风险分散到其他机构。
它可以与其他机构进行利率互换，将固定利率贷款转换为浮动利率贷款。
通过这种方式，银行可以降低贷款利率上升的风险，并将风险分散到其他机构。
利率互换是一种金融工具，用于管理利率风险和市场利率波动。
参与方可以通过交换不同类型的利率支付来降低或消除利率风险。
利率互换的计算基于参与方之间的协议，包括交换的利率类型、支付频率和期限等。
利率互换可以用于不同类型的金融交易，如债券和贷款。
通过利率互换，参与方可以更好地管理他们的利率风险，提高资金利用效率，并在市场利率波动时保护自己的利益。
利率互换及其交易策略介绍
利率互换及其交易策略介绍一、利率互换简介利率互换（Interest Rate Swap, IRS），是指交易双方约定在未来的一定期限内根据约定数量的名义本金，在合同期指定的一系列特定日期按照不同的计息方式交换利息的交易。
最常见的利率互换是固定利率与浮动利率的互换，在一系列指定日期，一方须支付浮动利率，另一方则支付固定利率。
而在实际结算时，双方只用交付差额，比如在某一指定日期，浮动利率大于固定利率，那么支付浮动利率的交易方支付（浮动利率－固定利率）*名义本金。
利率互换的基本原理是基于比较优势。
比较优势理论的核心是指：由于筹资者信用等级不同，所处地理位置不同，对于不同金融工具使用的熟练程度不同，取得资金的难易程度不同等原因，在筹资成本上存在着比较优势。
这种比较优势的存在使筹资者能够达成相互协议，在各自领域各展所长，然后相互交换债务，从而达到降低筹资成本或对冲利率风险的目的。
例如：A公司是信用评级为AAA级的大型公司，其固定利率融资成本为7%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.4%；B公司是信用评级为BBB的中小型公司，它的固定利率融资成本为8.5%，浮动利率融资成本为LIBOR+0.7%。
表1：A公司与B公司固定、浮动融资利率利差从上表可以看出，无论是固定利率融资还是浮动利率融资，A公司都拥有绝对优势，但B公司在浮动利率融资上具有比较优势。
现假设A公司需要浮动利率资金，B公司需要固定利率资金，双方都需要发挥自己的相对优势，并通过利率互换将这种优势转会化为实际经济利益。
因此，A公司按7%的固定利率筹措资金，B公司按LIBOR+0.7%的浮动利率筹措资金然后进行利率互换。
于是A和B达成如下互换协议：图1：A公司与B公司利率互换示意图即A向B支付LIBOR-0.2%的利率，B向A支付7.1%的利率以达成该利率互换协议。
在此协议下，B的融资成本为7.1%+LIBOR+0.7%-(LIBOR-0.2%)=8%，低于其本身8.5%的成本；A的融资成本为LIBOR-0.2%+7%-7.1%=LIBOR-0.3%，低于其LIBOR+0.4%的成本。
利率互换名词解释
利率互换名词解释利率互换（Interest Rate Swap，IRS）是指两个参与方之间交换固定利率债券与浮动利率债券支付流的一种金融衍生工具。
在利率互换交易中，双方约定在未来一段时间内交换固定利率和浮动利率支付流的金额。
具体来说，利率互换是一项合同协议，其中一方（即固定利率方）同意支付固定利率，而另一方（即浮动利率方）同意支付根据某个基准利率（如LIBOR）浮动的利率。
利率互换的基本原理是为了降低资金成本和利率风险。
通过利率互换，固定利率方可以将长期债务转换为短期债务，从而减少利息支付成本。
浮动利率方则可以降低对利率波动的敏感性，从而减轻利率波动对债务成本的影响。
利率互换的交易通常分为两个阶段。
首先，双方协商约定资金交换的条件，包括交换金额、利率、利率计算基准及支付频率等。
其次，双方按照约定条件执行利率互换。
在交换期限结束时，双方根据协议规定进行最后一次利息支付，并解除利率互换合同。
利率互换有多种类型，包括固定利率互换（Fixed-for-Fixed Interest Rate Swap）、浮动利率互换（Floating-for-Floating Interest Rate Swap）和固浮利率互换（Fixed-for-Floating Interest Rate Swap）等。
利率互换在金融市场中具有广泛应用。
它可以被用作风险对冲工具，帮助公司管理和减少利率风险。
它也可以作为投资工具，用于投机和套利。
此外，利率互换还可以用于调整债务结构、降低债务成本以及满足特定的资金需求等。
需要注意的是，利率互换是一种衍生工具，具有一定的风险。
参与方需要仔细评估利率风险和对冲策略，以确保利率互换的有效性和适应性。
同时，参与方还需谨慎选择合作方，进行充分的尽职调查和风险管理。
总的来说，利率互换是一种金融衍生工具，通过交换固定利率和浮动利率支付流的金额，帮助参与方降低利息费用、降低利率风险，并满足特定的资金需求。
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利率互换是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。
在央行的《通知》颁布后，国家开发银行与中国光大银行完成了首笔人民币利率互换交易。
该笔协议的名义本金为人民币50亿元，期限10年，由光大银行支付固定利率、开发银行支付浮动利率。
利率互换这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定汇率，故称互换。
互换的目的在于降低资金成本和利率风险。
利率互换与货币互换都是于1982年开拓的，是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术，也是一种新型的避免风险的金融技巧，目前已在国际上被广泛采用。
利率互换产生的原因
利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：
①存在品质加码差异
②存在相反的筹资意向
利率互换的优点
①风险较校因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；
②影响性微。
这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；
③成本较低。
双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；
④手续较简，交易迅速达成。
利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。
利率互换的交易机制
利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。
在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。
利率互换可以改变利率风险。
固定利率支付者：在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。
浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。
利率互换的报价方式
1、利率互换交易价格的报价
在标准化的互换市场上，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。
例如，一个十年期的国库券收益率为6.2%，利差是68个基本点，那么这个十年期利率互换的价格就是6.88%，按市场惯例，如果这是利率互换的卖价，那么按此价格报价人愿意出售一个固定利率为6.88%，而承担浮动利率的风险。
如果是买价，就是一个固定收益率6.2%加上63个基本点，即为6.83%，按此价格报价人愿意购买一个固定利率而不愿意承担浮动利率的风险。
由于债券的二级市场上有不同年限的国库券买卖，故它的收益率适于充当不同年限的利率互换交易定价参数。
国库券的收益率组成利率互换交易价格的最基本组成部分，而利差的大小主要取决于互换市场的供需状况和竞争程度，利率互换交易中的价格利差是支付浮动利率的交易方需要用来抵补风险的一种费用。
利率互换的报价表
注：表中的＂T＂是指国库券，＂点＂是指基本点，一个基点为0.01%
利率互换的功能
（1）降低融资成本。
出于各种原因，对于同种货币，不同的投资者在不同的金融市场的资信等级不同，因此融资的利率也不同，股票入门存在着相对的比较优势。
利率互换可以利用这种相对比较优势进行互换套利以降低融资成本。
（2）资产负债管理。
利率互换可将固定利率债权（债务）换成浮动利率债券（债务）。
（3）对利率风险保值。
对于一种货币来说，无论是谷底利率还是浮动利率的持有者，都面临着利率变化的影响。
对固定利率的债务人来说，如果利率的走势上升，其债务负担相对较高；对于浮动利率的债务人来说，如果利率的走势上升，则成本会增大。
利率互换定价
互换的浮动利率确定方式一旦确定，互换的定价问题就是计算出互换的固定利率使互换的价值为零。
互换的定价可以依据利率的期限结构。
存续期限(duration)最先由Macaulay(1938)提出。
依Macaulay duration之定义，存续期限相同的债券，不论息票利率为何、不论是附息或零息债券，皆视为有着相同”有效”到期期限(“effective”maturities)或”真正”到期期限(“true”term to maturities)之债券。
从实务应用的角度观之，由于债券市场之交易型态中，炒股入门知识存续期限是买卖报价之重要依据，亦即在流动性与税负等条件皆相同之情况下，市场对一张附息债券与另一张有着相同存续期限之零息债券所要求的殖利率是相同的。
因而可透过此种调整方式，将各附息股票入门基础知识债券之殖利率与其存续期限之关系描绘出一条存续期限殖利率曲线(yield to duration)，以此当作零息债券殖利率曲线之估计值。
贷款利率是利息与借款数额之比。
我国银行贷款利率一般分为四类：
1、法定利率，即国务院批准中国人民银行制定的利率；
2、差别利率，即针对不同期限，不同行业，不同地区所规定的不同利率；
3、优惠利率，即根据国家有关政策要求，对扶植对象采取的低于法定利率的优惠率；
4、浮动利率，即金融机构在中国人民银行总行规定的浮动幅度内，以决定利率为基础自行确定的利率。
债券票面利率（Coupon）是指债券【什么是债券】发行者预计一年内向投资者支付的利息占票面金额的比率。
通俗的说就是投资者将在持有债券的期间领到利息。
利息可能是每年、每半年或每一季派发。
举例说，投资者持有面值1万元的债券，票面利率是4.75%，而利息是在每年6月1日和12月1日派发，那么他在这两天将各领到237.50元的利息。
如果债券属无票制的，利息将像股息【什么是股息】般存入投资者的银行户头。
票面利率不同于实际利率。