财务管理实训资料-及参考答案

财务管理实训资料

第1章财务管理理论基础

本章实训要点：

理解财务管理的概念，了解财务管理在实际中的重要作用；

掌握财务管理的内容和原则；

了解企业财务管理的目标、企业理财的环境；

理解并掌握货币时间价值和风险价值理论。

实训目的和要求：

通过实训案例分析，使学生在了解财务管理相关概念、内容和原则的基础上，能够对企业当前的财务管理环境做出正确的分析；并能够借助实训案例，在教师的指导下，独立思考和分析所给案例资料，再结合有关理论，通过对案例的加工、整理与分析，拓展思维能力，根据企业的不同情况和要求，能够正确地对企业财务管理状况做出判断和预测，掌握应有的专业知识和技能。

案例1

周教授是中国科学院院士，一日接到一家上市公司的邀请函，邀请他担任公司的技术顾问，指导开发新产品。邀请函的具体条件有如下几点。

（1）每个月来公司指导工作一天。

（2）每年聘金10万元。

（3）提供公司所在该市住房一套，价值100万元。

（4）在公司至少工作5年。

周教授对上述工作待遇很感兴趣，对公司开发的新产品也很有研究，决定接受这份工作。但他不想接受住房，因为每月工作一天，只需要住公司招待所就可以了，因此，他向公司提出，能否将住房改为住房补贴。公司研究了周教授的请求，决定可以每年年初给周教授补贴25万元住房补贴。

收到公司的通知后，周教授又犹豫起来。如果向公司要住房，可以将其出售，扣除售价5%的契税和手续费，他可以获得95万元，而若接受住房补贴，则可于每年年初获得25万元。

问题：

（1）假设每年存款利率为2%，则周教授应如何选择呢

（2）如果周教授本身是一个企业的业主，其企业的投资回报率为32%，则周教授又应如何选择呢

案例分析：

（1）要解决上述问题，主要是要比较周教授每年收到25万元的现值与一次售房95万元的大小问题。由于住房补贴于每年年初发放，因此对周教授来说是一个先付年金。其现值计算如下：

P=A×[(P/A , i , n-1)+1]

=25×[(P/A , 2% , 5-1)+1]

=25×+1)

=

从这一点来说，周教授应该接受住房补贴。

（2）在投资回报率为32%的条件下，每年25万元的住房补贴现值为：

P=A×[(P/A , i , n-1)+1]

=25×[(P/A , 32% , 5-1)+1]

=25×+1)

=

很显然，在这种情况下，周教授应接受住房。

第2章筹资决策

本章实训要点

了解短期筹资的动机，掌握短期筹资的主要模式，熟悉各种短期筹资方式：商业信用、短期银行借款、签发商业票据；

熟悉公司权益资本筹资的常见方法：普通股票、优先股、可转换债券；

熟悉公司长期负债筹资的常见方法：长期借款、发行债券、融资租赁；

了解资本结构理论，熟悉杠杆原理及其计算，掌握资本成本的计算及应用、资本结构的优化方法。

实训目的和要求

通过筹资决策的实训案例分析，引导学生对企业筹资时能够运用的各种筹资渠道、筹资方式进行对比分析，使学生比较系统地掌握筹资的各种方式，加强对所学的关于筹资方式的运用和理解，加强学生的实际动手操作能力，提高对这部分专业知识的应用。使学生能够借助实训案例，在教师的指导下，独立思考和分析所给的案例资料，结合有关的理论知识，通过实际案例分析，拓展思维能力，掌握应有的专业知识和技能。

案例二

辛美股份有限公司2009年的销售收入为50 000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如表2-2所示。

表2-2 资产负债表（简表）

2009年12月31日单位：万元

资产期末余额负债及所有者权益期末余额

库存现金应收账款存货

固定资产无形资产

5 000

20 000

35 000

30 000

10 000

应付账款

应付票据

长期借款

普通股股本

（每股面值为2元）

资本公积

留存收益

7 500

12 500

45 000

5 000

27 500

2 500

资产合计100 000负债及所有者权益合

计

20 000

该公司2010年计划销售收入比上年增长8%，为实现这一目标，公司需要新增设备一台，购买这台设备需要400万元的资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需要对外筹资，可通过发行新股解决，股票的发行费用为元/股，发行价格为15元，刚刚发放的股利为每股元，留存收益筹资成本为%，预计普通股每股股利年增长率固定，2009年销售净利率为10%。问题：

（1）计算2010年公司需要增加的营运资金。

（2）计算每股股利年增长率，以及2010年每股股利。

（3）计算2009年年末的普通股股数。

（4）计算2010年公司需要筹集的资金总量。

（5）预测2010年公司需要对外筹集的资金量。

案例分析：

（1）营运资金增加=流动资产增加流动负债增加

流动资产增长率=流动负债增长率=8%，所以，营运资金增长率=8%

2009年年末的营运资金=流动资产流动负债

=(5 000+20 000+35 000)(7 500+12 500)=40 000（万元）

2010年公司需要增加的营运资金=40 000×8%=3 200（万元）

（2）留存收益筹资成本=预计第一年的每股股利每股价格+股利年增长率