计算题金融学

• 答：（1）借：商品进口 50 000美元 • 贷：短期资本流入 50 000美元 • （2）借：短期资本流入 50 000美元 • 贷：本国在外国银行存款 50 000美元 • （3）借：外国在本国银行存款 50 000美元 • 贷：证券投资 50 000美元 • （4）借：外国在本国银行存款 600美元 • 贷：证券投资收入 600美元
如果中央银行不规定法定准备金率，存款货 币银行是否就可以无限制地创造货币了? • 答：存款货币的创造规模，受制于若干因 素。存款货币的创造乘数为：
K D K 1 c rd t rt e
• 其中，K为存款创造乘数；c为通货比率；rd是法定活期存款准备金率； rt是法定定期存款准备金率；t是定期存款比率；e是超额准备金率。 • 在法定存款准备金率为零的情况下，即rt和rd均为零，此时存款乘数 还要受到通货存款比率c和超额准备金率e的影响。因为贷款、存款、 货币支付并不一定都通过银行完成，所以会有一部分现金流出存款货 币银行系统之外。同时，银行为了应付客户可能的提现要求，也要保 留一部分准备金。 • 假设通货存款比率为零，银行也不保留任何准备金，同时金融体系 高度有效，此时从理论上讲，货币的创造是无限的。但存款货币银行 创造货币的能力受到货币需求的影响，即实体经济中对这部分货币是 有需求的。否则，存款货币银行即使有创造货币的能力，也并不一定 能创造出货币；强行支持无限制的货币制造，促成通货膨胀，则会受 到客观经济过程的惩罚。 • 综上所述，基于存款货币银行所受到的主观和客观条件的影响，即 使在法定准备金率为零的情况下，存款货币银行对货币的创造也不是 无穷的。
• 在复式簿记下，以下的国际交易应如何计入中国 的国际收支平衡表? • （1）一位中国居民从美国居民那里进口了价值 50 000美元的商品，并约定3个月后付款； • （2）3个月后，中国居民用他在纽约的银行存 款付款； • （3）美国居民用这笔资金购买了中国的B股股 票； • （4）美国居民购买的中国B股股票获得了600美 元的红利。如果这些交易发生在同一年，它们对 中国的国际收支平衡表的净额影响是什么?
课后计算题
• 1.下面哪种证券具有较高的实际年利率? • （1）票面金额为100 000元，售价为97 645元的3个月期限的国库券。 • （2）售价为票面金额，每半年付息一次， 息票率为10％的债券。
• 某公司发行5年到期的债券，票面面额为1 000元，售价为960元，年息票率为7％，半 年付息一次。试计算： • （1）当期收益率。 • （2）到期收益率。 • （3）持有3年后，将该债券以992元的价格 出售，则该投资者的实际收益率为多少?
• 有以下两种可能的行为：（1）商业银行从中央银 行借入一笔款项；（2）该商业银行的客户用支票 存入同等金额的款项。试比较这两种行为对基础 货币数量的影响：是相同还是不同? • 类似的例子还可举出一些。如某商业银行从中 央银行借入一笔款项的同时，在该银行存款的一 位客户从其账户上提走了同等金额的现金，那么 基础货币量与该银行在中央银行的准备存款金额 分别会发生怎样的变化? • 再如，中央银行从商业银行与其从公众购入同 等金额的债券，这两种行为对基础货币的影响是 否相同?为什么?
对国际收支平衡表的影响：
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（1）存款准备金率r=10000/50000=20% 存款乘数=1/r=1/20%=5 存款总量=50000*5=250000 （2）5000元。 （3）没有变化 存款乘数=1/ r +e=1/ （10%+10%）=5 D=A/r=50000/10%+10%=250000（元） （4）存款货币会成倍增加，存款乘数会提高。 D=A/r=50000/10%=500000（元） 存款乘数=1/10%=10 （5）存款乘数会成倍收缩，其收缩倍数为10倍。 存款货币会成倍减少，D=A/r=（-2000）/10%=-20000（元）
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答：（1）基础货币也称为“高能货币”、“强力货币”，用公式表达为： B=R+C，式中，B为基础货币；R为存款货币银行保有的存款准备金（准备存款 与现金库存）；C为流通于银行体系之外的现金。基础货币直接表现为中央银 行的负债。基础货币可以引出数倍于自身的可为流通服务的信用货币。 （2）商业银行从中央银行借入一笔款项必然同时伴随着基础货币同等数量 的增加，而商业银行的客户用现金存入同等金额的款项不会改变基础货币的 数量，只是改变了基础货币的构成结构，增加了银行的存款准备而减少了流 通中的现金。所以，这两者对基础货币的影响不同。 某商业银Fra Baidu bibliotek从中央银行借入一笔款项的同时，在该银行存款的一位客户从 其账户上提走了同等金额的现金，此时基础货币会增加，等于该商业银行从 中央银行借入的款项数额；但该银行在中央银行的准备存款金额并不会发生 变化。 中央银行从商业银行与其从公众购入同等金额的债券，这两者对于基础货 币数量的影响是相同的，都相应的增加了基础货币的供应量，但是二者对于 基础货币结构的影响是不同的。中央银行从商业银行手中购入债券增加了商 业银行的存款准备，而从公众手中购入债券则增加了流通中的现金。