第八章 金融全球化下的国际协调与合作)讲解
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规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美 元——黄金本位制。 实行可调整的固定汇率制度。 IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协 助其解决国际收支困难。 废除外汇管制。
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林体系下的“双挂钩”
• 美元与黄金挂钩： ①官价：35USD=1盎司黄金； 1USD=0.888671克 纯金， ②美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国 兑换黄金； ③其它国家的货币不能直接兑换黄金。 • 其它货币与美元挂钩： ①各国货币与美元保持固定比价，通过黄金平价决 定固定汇率； ②各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下 1%，否则各国政府必须进行干预。
第八章 金融全球化下 的国际协调与合作
山东政法学院经济管理系
第八章 金融全球化下的国际协调 与合作
第一节 第二节 第三节 第四节 国际政策传导和协调的理论分析 国际货币协调的制度安排 国际货币协调中的主要问题 区域货币协调的理论和实践
山东政法学院经济管理系
第二节 国际货币协调的制度安排
一、国际货币体系
• 作为国际流通、支付和交换媒介的主要货 币是什么？ • 作为主要流通、支付和交换媒介的货币与 本位币的关系是什么？
山东政法学院经济管理系
国际货币体系的作用
• 确定国际清算和支付手段来源、形式和数 量，为世界经济的发展提供必要的充分的 国际货币，并规定国际货币及其同各国货 币的相互关系的准则。 • 确定国际收支的调节机制，以确保世界经 济的稳定和各国经济的平衡发展。 • 确立有关国际货币金融事务的协商机制或 建立有关的协调和监督机构。
两难选择
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林体系的崩溃
美国国际收支 必须平衡， 美元对外价值 才能稳定；
美国的 黄金储备 充足；
三 个 基本条件
黄金必须 维持在官价 水平。
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林体系的历史作用
布雷顿森林体系是国际货币合作的产物， 它消除了战前资本主义国家之间混乱的国 际货币秩序，为世界经济增长创造了有利 的条件。另外，布雷顿森林体系的固定汇 率制度为国际贸易和国际投资提供了极大 的便利 。
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3、牙买加体系
1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会 “国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金 斯敦举行会议,讨论国际货币基金协定的条款， 达成了“牙买加协议”，同年4月，国际货币 基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正 案》，从而形成了新的国际货币体系。
牙买加体系的最主要特点：
一国的金铸币同另一国的金铸币或代表金币 流通的其他金属货币如银）铸币或银行券可 以自由兑换；
在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造。
山东政法学院经济管理系
国际金本位制的特点
自由兑换
自由铸造
三个 自由
自由输出入
山东政法学院经济管理系
统一性：表现为黄金是
最主要的国际储备，其国 际间支付原则、结算制度 是统一的，各国货币都有 各自的含金量，因此都必 然是固定汇率制。
二、 IMF与WB
山东政法学院经济管理系
一、国际货币体系
（一）、国际货币体系含义和作用 （二）、国际货币体系的类型
山东政法学院经济管理系
（一）、国际货币体系含义和作用
国际货币体系：是指国际货币制度、国
际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形
成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
山东政法学院经济管理系
山东政法学院经济管理系
（二）、国际货币体系的类型
• 国际金本位制度 • 布雷顿森林体系 • 牙买加体系
山东政法学院经济管理系
1、国际金本位制的形成与特点
金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
山东政法学院经济管理系
国际金本位制的特点
黄金是国际货币体系的基础；
黄金可以自由输出和输入；
山东政法学院经济管理系
在国际清偿力的提供方面，它本身存在着
特里芬难题所描述的固有的不稳定性。在
实际运行过程中，由于运行规则得不到遵
守，所以国际间始终没有形成正常的国际
收支调节和资本流动的秩序。
汇率制度过于刚性、调节不对称、储备货
币供给的调节机制过于缺乏弹性，是布雷
顿森林体系下国际货币制度的三大缺陷。
松散性：表现为没有一
特点
个公共的国际组织的领导 与监督，各国自行规定其 货币在国际范围内发挥世 界货币职能的办法。
国际金本位制度的崩溃
1914一战爆发 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止
山东政法学院经济管理系
2、布雷顿森林体系
1944年7月，44个同盟国家的300多位代
它既包括有法律约束力的关于货币国际关
系的规章和制度，也包括具有传统约束力 的各国已经在实践中共同遵守的某些规则 和做法，还包括在国际货币关系中起协调、 监督作用的国际金融机构--国际货币基金 组织和其他一些全球或地区性的多达官方 金融机构。
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国际货币体系的标准
• 货币体系的基础即本位币是什么？
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林体系下的“双挂钩”
A国货币
B国货币 C国货币
Fra Baidu bibliotek
D国货币 E国货币
黄金 美元
F国货币 G国货币
山东政法学院经济管理系
“特里芬难题”
特里芬难题：为满足世界经济增长和国际贸易的发展， 美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长， 使美元同黄金的兑换性日益难以维持。出现了一种进 退两难的状况。 如果美国国际收支 保持顺差，则国际 美元荒 储备资产不敷国际 贸易发展的需要， 形成“美元荒”。 如美国国际收支 逆差，则易引起 美元灾 美元贬值，发生 美元危机，形成 “美元灾”
表出席在美国新罕布什尔州（New
Hampshire）布雷顿森林市（Bretton
Woods）召开的国际金融会议，商讨重
建国际货币秩序。在这次会议上产生的
国际货币制度因此被称为布雷顿森林体
系。
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布雷顿森林协定的主要内容
建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基 金（IMF），旨在促进国际货币合作。
–汇率制度多样化 –黄金非货币化 –储备货币多样化
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多种形式的汇率制度安排
–独立浮动，46国 –无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，32国 –爬行浮动幅度，6国 –爬行钉住，5国 –水平幅度内的钉住，7国 –其他惯例的固定钉住，44国 –货币管理局安排，8国 –无单独法律货币的汇率安排，38国
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布雷顿森林体系下的“双挂钩”
• 美元与黄金挂钩： ①官价：35USD=1盎司黄金； 1USD=0.888671克 纯金， ②美国准许各国政府或中央银行随时按官价向美国 兑换黄金； ③其它国家的货币不能直接兑换黄金。 • 其它货币与美元挂钩： ①各国货币与美元保持固定比价，通过黄金平价决 定固定汇率； ②各国货币汇率的波动幅度不得超过金平价的上下 1%，否则各国政府必须进行干预。
第八章 金融全球化下 的国际协调与合作
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第八章 金融全球化下的国际协调 与合作
第一节 第二节 第三节 第四节 国际政策传导和协调的理论分析 国际货币协调的制度安排 国际货币协调中的主要问题 区域货币协调的理论和实践
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第二节 国际货币协调的制度安排
一、国际货币体系
• 作为国际流通、支付和交换媒介的主要货 币是什么？ • 作为主要流通、支付和交换媒介的货币与 本位币的关系是什么？
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国际货币体系的作用
• 确定国际清算和支付手段来源、形式和数 量，为世界经济的发展提供必要的充分的 国际货币，并规定国际货币及其同各国货 币的相互关系的准则。 • 确定国际收支的调节机制，以确保世界经 济的稳定和各国经济的平衡发展。 • 确立有关国际货币金融事务的协商机制或 建立有关的协调和监督机构。
两难选择
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布雷顿森林体系的崩溃
美国国际收支 必须平衡， 美元对外价值 才能稳定；
美国的 黄金储备 充足；
三 个 基本条件
黄金必须 维持在官价 水平。
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布雷顿森林体系的历史作用
布雷顿森林体系是国际货币合作的产物， 它消除了战前资本主义国家之间混乱的国 际货币秩序，为世界经济增长创造了有利 的条件。另外，布雷顿森林体系的固定汇 率制度为国际贸易和国际投资提供了极大 的便利 。
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3、牙买加体系
1976年1月，国际货币基金组织(IMF)理事会 “国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金 斯敦举行会议,讨论国际货币基金协定的条款， 达成了“牙买加协议”，同年4月，国际货币 基金组织理事会通过了《IMF协定第二修正 案》，从而形成了新的国际货币体系。
牙买加体系的最主要特点：
一国的金铸币同另一国的金铸币或代表金币 流通的其他金属货币如银）铸币或银行券可 以自由兑换；
在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造。
山东政法学院经济管理系
国际金本位制的特点
自由兑换
自由铸造
三个 自由
自由输出入
山东政法学院经济管理系
统一性：表现为黄金是
最主要的国际储备，其国 际间支付原则、结算制度 是统一的，各国货币都有 各自的含金量，因此都必 然是固定汇率制。
二、 IMF与WB
山东政法学院经济管理系
一、国际货币体系
（一）、国际货币体系含义和作用 （二）、国际货币体系的类型
山东政法学院经济管理系
（一）、国际货币体系含义和作用
国际货币体系：是指国际货币制度、国
际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形
成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
山东政法学院经济管理系
山东政法学院经济管理系
（二）、国际货币体系的类型
• 国际金本位制度 • 布雷顿森林体系 • 牙买加体系
山东政法学院经济管理系
1、国际金本位制的形成与特点
金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制
山东政法学院经济管理系
国际金本位制的特点
黄金是国际货币体系的基础；
黄金可以自由输出和输入；
山东政法学院经济管理系
在国际清偿力的提供方面，它本身存在着
特里芬难题所描述的固有的不稳定性。在
实际运行过程中，由于运行规则得不到遵
守，所以国际间始终没有形成正常的国际
收支调节和资本流动的秩序。
汇率制度过于刚性、调节不对称、储备货
币供给的调节机制过于缺乏弹性，是布雷
顿森林体系下国际货币制度的三大缺陷。
松散性：表现为没有一
特点
个公共的国际组织的领导 与监督，各国自行规定其 货币在国际范围内发挥世 界货币职能的办法。
国际金本位制度的崩溃
1914一战爆发 黄金禁运，纸币停止兑换黄金 严重的通胀，货币黄金可兑换性被禁止
山东政法学院经济管理系
2、布雷顿森林体系
1944年7月，44个同盟国家的300多位代
它既包括有法律约束力的关于货币国际关
系的规章和制度，也包括具有传统约束力 的各国已经在实践中共同遵守的某些规则 和做法，还包括在国际货币关系中起协调、 监督作用的国际金融机构--国际货币基金 组织和其他一些全球或地区性的多达官方 金融机构。
山东政法学院经济管理系
国际货币体系的标准
• 货币体系的基础即本位币是什么？
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林体系下的“双挂钩”
A国货币
B国货币 C国货币
Fra Baidu bibliotek
D国货币 E国货币
黄金 美元
F国货币 G国货币
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“特里芬难题”
特里芬难题：为满足世界经济增长和国际贸易的发展， 美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长， 使美元同黄金的兑换性日益难以维持。出现了一种进 退两难的状况。 如果美国国际收支 保持顺差，则国际 美元荒 储备资产不敷国际 贸易发展的需要， 形成“美元荒”。 如美国国际收支 逆差，则易引起 美元灾 美元贬值，发生 美元危机，形成 “美元灾”
表出席在美国新罕布什尔州（New
Hampshire）布雷顿森林市（Bretton
Woods）召开的国际金融会议，商讨重
建国际货币秩序。在这次会议上产生的
国际货币制度因此被称为布雷顿森林体
系。
山东政法学院经济管理系
布雷顿森林协定的主要内容
建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基 金（IMF），旨在促进国际货币合作。
–汇率制度多样化 –黄金非货币化 –储备货币多样化
山东政法学院经济管理系
多种形式的汇率制度安排
–独立浮动，46国 –无预先宣布汇率轨迹的管理浮动，32国 –爬行浮动幅度，6国 –爬行钉住，5国 –水平幅度内的钉住，7国 –其他惯例的固定钉住，44国 –货币管理局安排，8国 –无单独法律货币的汇率安排，38国