宏观经济学：通货膨胀

货币的定义

货币是一种具有以下三种职能的金融资产： 价值的度量单位


价值的储蓄形式
交易的媒介
货币的定义

货币是一种具有以下三种职能的金融资产： 1. 价值的度量单位：国民经济所创造的价值的度量。
它代表了所有商品和服务所值的钱的数量

货币的定义

货币是一种具有以下三种职能的金融资产： 2. 价值的储存方式：货币包含购买力
其它的资产也可以包含购买力，但是大部分不能作为交易的媒介
因此，货币是所有资产中流通性最强的资产。流通性：任何资产可 以在几乎不掉价，或者不用支付过高的交易成本的情况下转化成货 币。
货币的定义

货币是一种具有以下三种职能的金融资产： 3. 交易的媒介：货币可以作为交易结算的金融资产


在购买商品和服务时，卖方会接受货币支付


1。 增加银行的储蓄和准备金
2。 银行会增加资本借出 3。 个人和企业会获得更多的资金，市场上的货币流通变大 4。 这一行为叫公开市场买入
A：储存起来能创造新的收 入 B：除了交易，毫无用处 C：无论是进行交易还是储 存起来，货币的价值都比较 稳定 D：用货币交易物品，大家 比较容易接受
货币的定义
问题3: 央行向市场上出售政府 债券，货币供给会：

问题4: 货币数量理论告诉我们：

A：下降，因此银行的流动 资金减少并降低资本借出 B：上升，因此银行的流动 资金减少并增加资本借出 C：下降，因此银行的流动 资金上升并降低资本借出 D：上升，因此银行的流动 资金上升并增加资本借出

其主要职能：


1. 经理国库
2. 监督管理银行间的拆借、债券、票据、外汇、黄金等交易 3. 承担最后贷款人的责任 4. 制定和执行货币政策
中央银行

美国的中央银行是：美国联邦储备委员会 美国中央银行成立于1913年12月23日。


其主要职能：
1. 经理国库
2. 监督管理银行间市场

公众（人和企业）：通过改变持有货币的数量来影响货币供 给
货币的定义

中央银行通过买卖政府债券来调整货币供给： 这是调整货币供给的主要方式

人民相信政府发行的货币是流通性最强的交易媒介。

但是，如果货币的价值变化幅度很大，人们一般不会愿意接 受这样的货币。（恶性通货膨胀）
中央银行

中国的中央银行是：中国人民银行 中国人民银行是1948年12月1日由华北银行，北海银行和西北农民银 行合并而成。1983年9月，国务院决定其转本形式中国国家中央银行 职能。
放贷方会接受货币作为还贷方式
货币的定义
问题1: 货币的职能是：

问题2: 任何物品之间都可以进 行交易，货币的优势在于：

A：价值的度量单位


B：价值的储存形式
C：交易的媒介 D：全部都对 E：全部都不对

A：储存起来能创造新的收 入 B：除了交易，毫无用处 C：无论是进行交易还是储 存起来，货币的价值都比较 稳定 D：用货币交易物品，大家 比较容易接受
3. 承担最后贷款人的责任 （J.P Morgan） 4. 制定和执行货币政策
联邦储备委员会

董事会 （Board of Governor）：华盛顿特区 12个区域联邦储备


联邦公开市场委员会 （Federal Open Market Committee）
主席：Janet Yellen （4年制，可以续聘）
2-4称为近期可收回的货币或准货币（ near money）

货币的定义

货币不是： 财富

收入
货币的定义

货币的来源： 纸币是由政府统一制作的：政府制造

“其它”的货币是由金融系统授权的。
货币的定义

影响货币供给的三大因素： 中央银行：通过货币政策来影响货币供给

储蓄机构（银行）：通过调控借入和借出来影响货币供给

ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
董事会会长是联邦储备委员会主席，副主席是纽约联邦储备 委员会会长William Dudley （Goldman Sachs）
公开市场操作由纽约联邦储备银行操作。

联邦公开市场委员会

公开市场操作： 政府通过公开、透明的市场操作来改变货币供给，而不是通过经理 国库来控制货币供给。 当美国的联邦储备委员会购买美国国债时：
A：货币供给是如何决定实 际GDP B：货币供给是如何决定名 义GDP C：名义GDP是如何决定货 币供给的 D：价格水平是如何决定货 币供给的






货币的定义
问题5: 通货膨胀：

A：能预见到的通胀带来的损 失要大于不能预见到的通胀 B：无论是可预见的还是不可 预见，使得对未来的预期变得 更扑朔迷离 C：使得商品和货币市场产生 扭曲，但对劳动力市场无影响 D：全部都对 E：全部都不对
货币的定义

对于能够作为货币的金融资产有两种度量方式，统称为货币 流通总额或者货币总量： 1. M1 货币供给 2. M2 货币供给

货币的定义

M1 包括： 1. 现金 （Currency）


2. 旅行支票 （Traveler’s Check）
3. 活期存款 （Demand Deposit）
上届主席：Ben Bernanke （2005－2014）
上上届主席：Alan Greenspan （1987-2006）
联邦公开市场委员会

公开市场操作： 美国的联邦储备委员会通过公开市场买卖美国国债来改变市 场上的货币流通 12个成员：7名董事会成员、纽约联邦储备委员会会长和4名 区域联邦储备银行行长 （其余7名银行行长没有投票权）
4. 其它支票存款 （Other Checkable Deposit）
货币的定义

M2 包括： 1. M1


2. 短期存款 （Small Time Deposit）
3. 储蓄存款 （Saving Deposit）
4. 零售货币市场共同基金 （Retail Money Market Mutual Funds）
课程概览

货币的定义 中央银行（联邦储备委员会）


货币的数量理论
通货膨胀和利率
通货膨胀的代价
货币的定义
问题1: 货币的职能是：

问题2: 任何物品之间都可以进 行交易，货币的优势在于：

A：价值的度量单位


B：价值的储存形式
C：交易的媒介 D：全部都对 E：全部都不对