[财经类试卷]注册会计师财务成本管理(投资项目资本预算)模拟试卷2及答案与解析

注册会计师财务成本管理（投资项目资本预算）模拟试卷2及答案与

解析

一、多项选择题

每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。

1 如果把原始投资看成是按预定折现率借入的，那么在净现值法下，下列说法正确的有( )。

（A）当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益

（B）当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息

（C）当净现值为零时偿还本息后一无所获

（D）当净现值为负数时该项目收入小于成本

2 下列有关评价指标的相关表述中正确的有( )。

（A）在利用现值指数法排定两个独立投资方案的优先次序时，折现率的高低不会影响方案的优先次序

（B）在利用净现值法排定两个独立投资方案的优先次序时，折现率的高低不会影响方案的优先次序

（C）在利用内含报酬率法排定两个独立投资方案的优先次序时，折现率的高低不会影响方案的优先次序

（D）在利用静态投资回收期法排定两个独立投资方案的优先次序时，折现率的高低不会影响方案的优先次序

3 如果某投资项目的经营风险与企业当前资产的平均风险相同，则( )。

（A）可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

（B）若资本市场是完善的，则可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

（C）若公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资，则可以使用企业当前的资本成本作为该项目的折现率

（D）可以使用无风险报酬率作为该项目的折现率

4 下列表述中不正确的有( )。

（A）随着时间的推移，固定资产的持有成本和运行成本逐渐增大

（B）折旧之所以对投资决策产生影响，是因为折旧是现金的一种来源

（C）利用敏感分析法进行决策时应对各种方案敏感度大小进行对比，选择敏感度小的，即风险小的项目作投资方案

（D）项目经营风险与企业当前资产平均风险相同，只是使用企业当前资本作为折现率的必要条件之一，而非全部条件

5 若有两个投资方案，原始投资额不同，彼此相互排斥，各方案项目寿命不同，可以采用下列方法进行选优的有( )。

（A）内含报酬率法

（B）净现值法

（C）等额年金法

（D）共同年限法

二、计算分析题

要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。

5 某长期投资项目累计的净现金流量资料如下：

要求：

6 计算该项目各年的现金净流量；

7 计算该项目包括建设期的静态回收期；

8 若折现率为10％，计算该项目的动态回收期。

9 海荣公司是一家钢铁生产企业。最近公司准备投资建设一个汽车制造厂。公司财务人员对三家已经上市的汽车制造企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：

海荣公司税前债务资本成本为10％，预计继续增加借款不会明显变化，公司所得税税率为25％。公司目标资本结构是权益资本60％，债务资本40％。该公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前无风险报酬率为5％，股票的市场平均报酬率为10％。要求：计算评价汽车制造厂建设项目的必要报酬率(计算p时，取小数点后4位)。

9 蓝光公司现有五个投资项目，公司能够提供的资金总额为250万元，有关资料如下：

A项目初始的一次投资额100万元，净现值50万元。

B项目初始的一次投资额200万元，净现值110万元。

C项目初始的一次投资额50万元，净现值20万元。

D项目初始的一次投资额150万元，净现值80万元。

E项目初始的一次投资额100万元，净现值70万元。

要求：

10 计算各方案的现值指数。

11 选择公司最有利的投资组合。

11 某企业准备投资一个完整工业建设项目，其资本成本为10％，分别有A、B、C 三个方案可供选择。(1)A方案的有关资料如下：

已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，永续净现值为69671元。(2)B方案的项目寿命期为8年，包括建设期的静态回收期为3．5年，净现值为50000元，永续净现值为93720元。(3)C方案的项目寿命期为12年，静态回收期为7年，净现值为70000元。要求：

12 计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态回收期；②净现值。

13 计算C方案的永续净现值。

14 假设各项目重置概率均较高，要求按共同年限法计算A、B、C三个方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。

15 分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策。

16 科达公司正在考虑是否将现有旧的人工操纵的设备更换为全自动设备，有关的资料如下：

若企业的资本成本为10％，企业适用的所得税税率为25％。如果该项目在任何一年出现亏损，公司将会得到按亏损额的25％计算的所得税额抵免。要求：通过计算分析判断应否实施更换设备的方案。

三、综合题

要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。

16 假设你是F公司的财务顾问。该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评价。

F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元。

预计建设工厂的固定资产投资成本为1000万元。该工程将承包给另外的公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本750万元。该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元