养老院财务分析Word版

第五章投资分析

1.资金来源与股本结构：

公司注册资本1200万元，具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：

工人阶层，提供全方位医疗服务的中档养老企业。招聘有专业知识的医务人员，和培训下岗职工做些简单的护理，一方面帮助下岗职工再就业，另一方面减少成本。开展宣传活动，吸引需要社会上需要我们服务的顾客入住，鼓励青年学生积极参加敬老的爱心活动。

3.投资分析

投资决策需要各种指标进行计算判断，为了更好地为投资者作参考，下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期三个方面作分析,由于开办养老院投资回报期比较长，这也是特有的行业特征，为了分析财务上的可行性，现考虑10年期内财务上的指标。

3.1投资净现值

NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^-t

计算得：

NPV=149.06*(1+7%)^-1+218.98*(1+7%)^-2+232.28*(1+7%)^-3+232.28*(1+7%)^-4 +232.28*(1+7%)^-5+232.28*(1+7%)^-6+232.28*(1+7%)^-7+232.28*(1+7%)^-8+232. 28*(1+7%)^-9+232.28*(1+7%)^-10-1000=542.05万元

3.2内含报酬率

∑NCF(1+IRR)^-t =CO

149.06*(1+R)^-1+218.98*(1+R)^-2+232.28*(1+R)^-3+232.28*(1+R)^-4+232.28*(1+R)^ -5+232.28*(1+R)^-6+232.28*(1+R)^-7+232.28*(1+R)^-8+232.28*(1+R)^-9+232.28*(1+ R)^-10=1000

IRR︽17%

3.3投资回收期

根据：∑Ik＝∑O k

回收期=累计净现值出现正值年数-1+（未收到现金/当年现值）

=5-1+(167.4/232.28)=4.72年

根据以上三个财务指标分析，2012年银行长期贷款利率，一至三年（含）为6.65 %,考虑到风险等因素，现把资金成本率定为7%，此时NPV=542.05万元，远大于0，内含报酬率为17%大于资金成本率7%，投资回收期为4.72年，这在投资回收期普遍长的养老行业里算是非常好了，因此值得投资。

财务分析

注：以上数据是依据问卷调查总结得到，设计的问卷调查表见下文

2.收益预估表：

根据调查，我们发现养老院的入住率很高，考虑到风险因素，我们假设第一年的入住率为80%，各养老区（怡心苑、孝心苑、爱心苑、静心苑）人数分别按入住人数的20%、50%、20%、10%计算,以后假设每年入住率为90%。

其中，第一年的主营业务收入计算如下：

200*80%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=399.36万元/年

二至五年的主营业务收入计算如下：

200*90%*12*(20%*1500+50%*2000+20%*2500+10%*2800)=449.28万元/年

成本费用的有关项目：