阿里巴巴上市路演
一家公司不赚钱是不道德也是不负责任的!
一家公司不赚钱是不道德也是不负责任的！去年我是第一次参加股东大会，一个客户代表说下次股东大会能不能分享一下做企业的经验。
结束后，我就做了一个决定，我们必须改革股东大会，我碰上很多很多香港上市公司的老板，几乎每个老板都在抱怨股东大会很没意思，就是20分钟投投票然后就再见了。
这世界抱怨的人很多但采取行动的人很少，进行改革的人更少，所以从今年开始我们来采取行动改革股东大会，我们希望把阿里巴巴的股东大会改变成为全世界中小企业交流经验、分享体会、让股东更加透明的了解这家公司，投资一家什么样的公司，特别是我关注到美国人特别关注的投资，巴菲特在美国教大家怎么投钱，我希望阿里巴巴的股东大会能够跟大家分享怎么办企业、怎么聘请人、怎么分享人，在做企业过程中我们是怎么应付困难的，对这些内容做交流。
我们希望通过今天的股东大会做尝试，十年以后香港的股东大会和阿里巴巴的大会不仅为股东带来回报，更能带来创办的乐趣。
所以今年是第一次，我们刚刚开始，我希望通过十年的努力来改观香港上市公司股东大会的议程。
十年以后我们也能够达到3万、5万甚至7万、8万、10万年轻的创业公司来分享经验。
这个会我期盼了一年，我觉得这个公司的创始人讲最真实的感受最重要，所以我主要是带着我去年做了哪些比较残酷的决定、为什么做这些残酷的决定、未来阿里巴巴整个集团要做些什么，也许这些经验对在座每个做企业的人有些思考、反思，希望这次股东大会也给大家带来一些振荡的回忆。
在座有很多阿里巴巴的客户和小的投资者，而且这些投资者相信都是从很小的企业做起，创业极其艰辛。
我们需要不断给自己希望和信心。
在阿里巴巴创业的时候，我们是1999年创业，2000年、2001年这前三年几乎没有一分钱收入，鼓励我们坚持下去的是我每天收到大量客户的感谢信，因为阿里巴巴找了新的客户，因为阿里巴巴有了希望和信心，这些信件支持我们走到了现在。
另类逻辑：股东第三，客户第一我今天跟大家要沟通的内容，我作为整个公司的创始人和CEO不断问自己一个问题，我们为了什么、我们这批人为了什么、这个公司为什么存在下去？这些问题我们这两年越来越清楚而且意志越来越坚定，在座做企业的人不断需要知道为什么办企业、办企业的目的是什么。
阿里巴巴IPO案例PPT课件
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3. 上市效应
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内容描述
3.1
巨大的造福 效应
3.2首创的 生态系统
效应
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3.1 巨大的造福效应
阿里开盘价报92.7美元，较发行价上涨
13 6.3%，市值达到 2383.32亿美元，为美 股第9大公司
2
阿里的上市造就了中国和日本的两位 新首富
阿里巴巴此次IPO可为员工带来大约
3 448.56亿美元的巨额财富,阿里持股员
研究报告
投资者关系
持续督导(23个完整会计 年度)
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1
中介结构 的遴选
上市 地点的选择
公司治理 结构建立
企业上市 面临的问题
时机的把握
定价区间 的确定
重组改制 方案的制定
战略投资者 选择
2020/5/27
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2
战略投资者选择
战略投资 者
“战略投资者”，是相对于上市公司发 起人的称呼，指的是投资于上市公司，与 上市公司具有一致价值取向，具备投资长 期性、业务关联性、结构互补性等特性的 境内外投资机构。其角色经常由投资银行、 养老基金和保险公司等机构担任。战略投 资者总体可分为两类，一类是财务投资者， 即上市套现的类型；另一类是行业投资者， 即以实现产业转移和发展为主要目的的境 内外大企业、大集团，是企业真正希望的 战略投资者。行业投资者的投资特征为： 对企业的控制权要求较低；拥有董事会席 位、参与重大决策，但不介入企业经营； 定期对企业进行战略审视和业绩评估；注 重投资回报倍数。
• （4）政策面的风险更具挑战，阿里已经成为巨头企业，它的每 一步关键行动，都可能触及生态或垄断力量的利益。
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2020马云演讲稿(4篇)【精选】
以下这篇英文演讲稿是马云在上市路演的演讲稿全文(附中文翻译)，由应届毕业生演讲稿站整理提供。
大家好，我是马云，阿里巴巴集团的创始人和董事会主席。
, ' ac a, d a d c a a a baba 。
年前，在我的公寓里，18位创始人有了一个梦。
这个梦想就是，在某一天我们能够创立一个为成千上万小企业主服务的公司。
这个梦想，从始至终都没有改变过，让天下没有难做的生意。
15 a a , 18 d a a ad ad a , a da ca b da a , a ca ab . da , a a a d b a 。
在阿里巴巴，我们为一些小的生意人奋斗，和他们的客户在不懈努力。
其实，我们的目标非常简单：能够帮助商家和客户找到彼此，并按照他们独特的需求方式来开展服务。
我们帮助这些小生意人成长，创造出前所未有的工作机会，开拓出崭新的市场。
a a baba, , ab a d a dc . , c , c a ad cd ac a d c d c b a d a a b d . c a , c a b a d a , a ab b 。
如今，年过去了。
我们再中国已经成了一个家喻户晓的名。
现在，我们也已经准备好让全世界来认识我们。
da , 15 a a d. ’ ca a d a b ad a c a.a d , a ad d 。
稍后，您将听到我们公司商业上经营的细节。
不过，首先让我带您开启一段走遍中国的旅程，让我们透过一些真实的人们以及他们的真事，看看阿里巴巴对他们产生了什么影响。
a d ab a . b a aa d c a, a , a a a baba aac 。
我深感荣幸，能和你们分享这些故事，能为您展示阿里巴巴的精神与核心。
a d a a a a d ababa。
让我感到更加自豪的是，我们能够点燃创新、创造机会、造福客户、并且能给创业者圆梦。
’ d a a ,c a b b c a d d a 。
从公司治理角度评阿里巴巴“合伙人”制
Sweeping over the Management管理纵横 | MODERN BUSINESS现代商业157从公司治理角度评阿里巴巴“合伙人”制张奇 中国社会科学院研究生院 北京102488摘要:阿里巴巴集团(Alibaba Group)应当是我国当下最富争议的企业,其创始人马云也是最有争议的人物。
不论是从公司的创设,还是引进雅虎的财务投资、转移支付宝股权等等都曾引发大规模的热议。
最近阿里集团再一次走向舆论中心,原因在于阿里的“合伙人”制度。
分析其“合伙人”制度的,有利于厘清现代企业公司治理方式的发展变化,有助于国家采取相应合理态度与政策。
关键词:“合伙人”制;公司治理;双重股权结构阿里巴巴集团于2007年在港交所上市,持有阿里巴巴持有香港阿里巴巴()73.21%的股权。
于2012年完成退市私有化,6月在港交所摘牌,进行业务整合并完成事业群组建。
随后,媒体报道称阿里谋求赴港上市。
2013年9月,“港交所行政总裁李小加与阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信通过日志形式,就阿里巴巴上市问题隔空对战,双方的焦点在于阿里巴巴的“合伙人”制度。
”自此对于阿里独特的“合伙人”制度的争议逐渐走向台前。
而2014年阿里巴巴正式在美国路演,上市在即,其中不乏成功之处,但也有多个投资公司表示“合伙人制度”存在风险。
那么阿里巴巴的合伙人制度究竟是什么,是怎样运作的,应当怎么评价呢？本文试图做出简要分析。
阿里从2010年开始试水“合伙人”制度,基本内容是在公司章程中设置的提名董事人选的特殊条款:即由一批被称作“合伙人”的人,来提名董事会中的大多数董事人选,而不是按照持有股份比例分配董事提名权(合伙制的法律规定)。
需要注意的是,阿里所称的“合伙人”权责是有限的,他们并不能直接任命董事;所提名的董事,仍须经过股东会投票通过才获任命,但是如果股东会不通过,“合伙人”可以一直提名。
合伙人的更新来自于自我更新,推选新的合伙人需得到所有合伙人75%的投票支持,而罢免合伙人则需要得到所有合伙人51%的投票支持。
马云IPO上市路演英文演讲稿全文
篇一：马云ipo上市路演英文演讲稿马云ipo上市路演英文演讲稿|hello, im jack ma, founder and chairman of alibaba group.at alibaba, we fight for the little guy,the small businessmen and women and their customers. our role is simple, through our ecosystem,we help merchants and customers find each other and conduct business on their terms and in ways that best serve their unique needs. we help merchants to grow, create jobs and open new markets, in ways that were nervier before possible.you will hear details from our business later. but first let me take you on a journey around china, to see some of the real people,real stories that alibaba has impact on them.i am proud to share with you these stories that show the heart and sprite of alibaba.i’m proud that we ignite innovation,create jobs benefit customers and help entrepreneurs fulfill their dreams.today is difficult, tomorrow is more difficult ,but the day aftertomorrow is beautiful.篇二：马云ipo上市英语演讲稿(中英对照)马云ipo上市英语演讲稿hello! everyone, i’m ma yun . the virgo who change the world. today is september 19th.this evening alibaba wlii land the new york stock exchange after the delisting.we’ve got the integration of listed for $68 per share total $218 billion.what a sign of that? we are the third global financing scale. dear,$1748 billion. how much time we need to spend that money ?when i was in trouble i went to usa and eager finance 2 million dollars. however,i was rejected by 300 vc. that day, i felt i’m really a short poor ugly guy.but today what i want is 2 hurndred billion . as a result, the participants of the investors lined upon the same floor where i live in the 90th floor like thousands of people waiting for ipone 6 in front of an apple store.behind my valiant record there is also a time when i make a mistake. that was yahoo! only spent 10 billion bought our 40% shares. bartz later refused to cooperate wihe me. i really want marry her and dumped her.situation is 34.4% share hold by softbank. 22.6% share hold by yahoo. as chairman of board. i only hold 8.9%. luzhaoxi holds 1%. others hold 29.6% share. bright spot is the other,as this roadshow process. i repeated the ecological energy of aligroup. now we have a very awesome alipay, taobao, tmall business group and those about to enter the ktv, the pharmacy and usury industry. the next step, we will bet on logistics and intelligent hardware field. last year we set up food logistics.this year we will enter the domestic mobile phone industry. when zte-huawei-coopad-lenovo association is dying. i think that meizu, oppo still have sense of b. eventranslation大家好，我是马云，改变世界的处女座。
阿里巴巴集团的海外上市之路正式起航
中秋月圆之夜，阿里巴巴[微博]集团的海外上市之路正式起航。
从美国当地时间9月8日开始，阿里巴巴在纽约正式启动上市路演。
据了解，整个路演时间将持续两周，覆盖美国多个城市。
多位参与首日路演的机构投资者人士向21世纪经济报道记者表示，阿里巴巴的路演现场十分火爆，据一位与会人士目测，参与的投资者由计划中的500人，一度达到近800~900人。
路演起航在国内电商领域创造诸多传奇的阿里巴巴，有望在美国书写属于自己的历史。
美国当地时间9月8日，阿里巴巴在纽约正式举行了IPO之旅的第一次路演。
此前9月6日阿里巴巴向美国证券交易委员会递交的招股书更新文件显示，阿里巴巴首次公开招股的定价区间为60至66美元。
照此计算，即将上市的阿里巴巴市值将达到1542亿至1698亿美元左右，而最多计划募资也将达到约243亿美元，这一金额将打破此前由VISA 在2008年创下的募资179亿美元的纪录，成为美国股市史上最大的一宗IPO。
同时，此次阿里巴巴IPO预计还将发售1.23亿股美国存托股票，同时股东将献售约1.97亿股美国存托股票。
其中马云[微博]将在IPO时献售1275万股，阿里巴巴董事局执行副主席蔡崇信将献售425万股，两者合计占阿里总股份数的0.7%。
值得注意的是，阿里巴巴在完成此次增发之后，总股本将攀升至25.71亿股，公司也将成为仅次于谷歌(581.01, -8.71, -1.48%)和Facebook(76.67, -1.22, -1.57%)的全球第三大互联网公司。
实际上，阿里巴巴赴美路演之行受到了超出预计数量的投资者关注。
根据一位参与首日路演的投资者透露，当天参加阿里巴巴首日路演的投资者人数预计有500人参加，但是最终实际参加人数很可能已经达到800~900人左右的规模。
“场面非常拥挤，来了许多对冲基金、共同基金以及机构投资者。
”这位参与了阿里巴巴首日路演的投资者9日告诉21世纪经济报道记者，“但是实际上还是感到有些遗憾，没有什么更新鲜的东西披露。
图析马云和他的阿里巴巴上市
阿里巴巴与马云上市的故事我们相信，今天是困难的，明天也是困难的，但是后天是美好的。
——马云美国东部时间9 月19 号上午，北京时间夜间，223 岁的纽交所将迎来史上最大的一单IPO。
一家主营业务远在中国的企业将会在这里募集至少210 亿美元，至多260 亿美元资金。
它的名字将会和Google、Facebook、Amazon 一起，被视为全球最有价值的科技公司之一。
9 月10 日在紧张的路演现场，马云度过了自己的50 岁生日，作为承销商之一的摩根斯坦利送给了马云一份生日礼物。
路演视频中那位从淘宝走出的四川籍画家何先生作了一幅松鹤延年中国画作为生日礼物空运至美国。
摩根斯坦利负责此次IPO路演现场PPT 和视频的楚含说，画中的双鹤寄寓马云人生和事业长久兴盛，如愿达成阿里巴巴―102 年‖的夙愿。
马云——这位纽交所历史上融资规模最大企业的武林盟主，气场已然全开。
他在本次IPO 中将会套现超过8 亿美元，然而他对公司的控制力不会丝毫降低，大股东软银将投票权委托给他和蔡崇信。
合伙人制度也确保他和管理层在董事会中占据绝对统治地位。
然而在这个Happy Ending 之前，有很多广为人知或者不为人知的波折，阿里巴巴赴美上市堪称是一出出的折子戏。
这个故事简单来说，就是这个叫马云的人白手起家创立了一家公司，在高速增长中不断融资，一度要失去对公司的控制权。
然而他施展乾坤大挪移，最终两全其美，既获得了巨额金钱回报，又保持了对阿里巴巴的绝对控制权。
第一次不太亲密的接触阿里巴巴集团B2B 业务于2007 年在港交所挂牌上市，2012 年退市，这背后的故事可以算作是阿里巴巴的―上市前传‖。
从1999 年创立之后，软银和雅虎的先后注资阿里巴巴。
前者于2000 年就投资2000 万美元，2004 年向淘宝网注资6000 万美元。
2007 年雅虎以10 亿美元和雅虎中国换取阿里巴巴集团近40% 的股份。
同年，阿里旗下的B2B 业务注入阿里网络，并在港交所上市。
阿里1600亿美元上市之前,回顾马云的初心：24岁跌跌撞撞的创业初始路 ... ...
阿里1600亿美元上市之前，回顾马云的初心：24岁跌跌撞撞的创业初始路 ... ...[导读]今日消息，阿里巴巴集团向美国证监会 (SEC) 提交招股书更新文件，首次对外公布了招股定价区间为60-66美元，以此估算，即将上市的阿里巴巴估值在1600亿美元左右，将成为美国历史上最大IPO。
阿里巴巴集团将从下周一开始在纽约进行路演，随后将转战十多个美国城市，并于9月18日在曼哈顿结束这段巡回路演之旅。
阿里巴巴创始人马云将会参与路演。
如果上市成功，马云将成为中国首富。
而在26年前，他创业生涯的起点是在杭州的一所大学里。
在马云封神之前，让i黑马和创业者们一起来回顾他的初心之路：(作者：《赢在中国》、优米网创始人王利芬;与马云交往最深的媒体人李翔)创业项目的选择1988年，24岁的马云从杭州师范学院毕业，被分配到杭州电子工业学院教书。
当时杭州师范学院500多名毕业生中，马云是唯一一个被分到大学任教的本科生，其他的都被分到中学教书。
当时改革开放已经10个年头，人们思想活跃，不会再稀罕所谓的“铁饭碗”，而更看重如何赚钱。
马云的活跃在学校是出了名的，为了防止马云有别的想法，也为了给学校树立个好的榜样，当时杭州师范学院的副校长黄书孟跟马云制订了一个“5年之约”，到了那个学校5年内不能辞职出来。
马云不想辜负老领导的期望，便痛快地答应了。
在杭州电子工业学院任教期间，马云是英语和国际贸易专业的讲师。
马云教学有一套自己的办法，他不喜欢一言堂的死板授课，他更希望学生能够积极主动地掌握知识。
所以，在马云的课堂上从不乏欢声笑语，学生们都很爱上马云的课，马云的课堂常常座无虚席。
与此同时，他在西湖边发起了一个“英语角”，在翻译界慢慢地有了一些名气。
当时全国经济飞速发展，而在杭州乃至全国，既懂英语又懂贸易的人才很稀缺。
在杭州做外贸生意的民营企业逐渐增多，对翻译服务的需求也越来越多。
所以，很多老板找他做英语翻译。
但当时他只能做兼职，不能全职，因为他和老校长的“5年之约”还没有到期。
看马云如何成为首富
别人可以拷贝我的模式， 不能拷贝我的苦难，不能 拷贝我不断往前的激情。 永远把别人对你的批评 记在心里，别人的表扬， 就把它忘了。
聪明是智慧者的天敌，傻 瓜用嘴讲话，聪明的人用 脑袋讲话，智慧的人用心 讲话。
创业路上需要激情，执 著和谦虚，激情和执著 是油门，谦虚是刹车， 一个都不能缺少。
The end
我深信不疑我们的模式 会赚钱的，亚马逊是世 界上最长的河，8848是 世界上最高的山，阿里 巴巴是世界上最富有的 宝藏。一个好的企业靠 输血是活不久的，关键 是自己造血。
If not now，when?
If not me, who?
(此时此刻，舍我其谁？)
这个世界不是因为你能做 什么，而是你该做什么。 人类总是为失败找借口， 不为成功找方向 。
马云在香港大学的演讲
马云的成功秘笈4： 让“天下没有难做的生意”
“让天下没有难做的生意”是阿里巴巴所有业务的核心指 导原则。 “我们要求销售人员出去时不要盯着客户口袋里的5元钱， 你们是负责帮客户把口袋里的5元钱先变成50元钱，然后再从 中拿走5元钱。”马云说。 “如果客户只有5元钱，你把钱拿来，他可能就完了，然 后你再去找新的客户，那是骗钱。”“客户都完了，穷了，阿 里巴巴也就完了。” 这其实也是马云生意经的鲜明写照。有人说马云朋友多， 其中固然有马云的人格魅力在，但在生意场上，马云的这种价 值观也让他得到了不少生意上的伙伴。
马云创业历程视频回顾
再度出山
2013年5月28日，阿里巴巴集团联合银泰集团、复星集团、富春集 团、顺丰集团、中通、圆通、申通、韵达等多家民营快递企业，在 深 圳联合成立菜鸟网络科技有限公司，并同时启动中国智能骨干网 （简称CSN，阿里内部称物流地网）的项目建设，马云卸任阿里巴 巴集团CEO职位后，再度出山组建物流网络平台并担任菜鸟网络科 技有限公司的董事长。
阿里上市 高盛等投行参与
阿里上市高盛等投行参与被誉为2014年最大看点的阿里巴巴和京东上市，终于迎来了正面最激烈的竞争：在与港交所协商无解后，阿里正式启动美国IPO进程，其将很快提交SEC文件。
虽然京东早在2014年3月份抢先提交SEC文件，但受到腾讯入股事宜影响，其也需要对SEC文件进行更新后再进行IPO 事宜，而估值1000亿美元以上的阿里，显然会对估值最高300多亿美元的京东路演造成影响。
将很快提交SEC文件虽然2013年下半年就宣布在香港筹备上市，但是由于阿里希望通过“双层股权结构”来保证话语权，经过与港交所几番“喊话”仍未达成一致，2013年10月阿里CEO陆兆禧表态“决定不在香港上市”。
不过在当时外界仅把上述表态看做是阿里与香港持续谈判的姿态，理由是此前B2B业务在香港上市后退市，阿里与香港资本市场已经打了多年交道，另外港交所的中国科技公司有限，阿里将成为新宠儿。
随后阿里在上市地点事情上就陷入沉默，就算除夕夜京东突然向美国证监会提交SEC文件，阿里也并没有太多表态。
不过有投行人士透露，其实京东提交SEC文件时阿里已经将上市地点确定为美国。
美国资本市场显然符合阿里巴巴董事局主席马云的要求：“不在乎在哪儿上市，但上市的地方必须支持双层股权结构”。
此前Google、Facebook等都采取类似方式上市，雅虎持有阿里44%股份、软银持有30%，马云持有7.46%，马云和现有团队急切需要保持话语权。
就在2014年5月6日阿里通过新浪微博对外确认，正式启动赴美上市。
有投行人士称，阿里早已着手各种赴美上市的准备工作，最快数周内、最迟第二季度阿里就会提交SEC文件，并且随时准备上市。
投行争抢阿里巴巴大单虽然之前的支付宝股权转移事件以及无法100%清理的假货，将给阿里巴巴在美国上市蒙上一层阴影，但丝毫不能影响投行争夺阿里巴巴这个大单的热情。
根据雅虎2013年第四季度财报，阿里巴巴在2013年7月1日至9月30日的第三季度，总营收达到17.8亿美元，同比增长51%；净利润增长至8亿美元，扣除一次性因素同比增长163.1%。
马云路演视频部分台词
Hello, I'm Jack Ma, founder and chairman of Alibaba Group.大家好，我是马云，阿里巴巴集团的创始人和董事会主席。
15 years ago, 18 founders in my apartment had a dream,that someday we can build up a company, that can server millions of small business. Today, this remain our mission to make easy to do business anywhere.十五年前，在我公寓里十八位创始人有了一个梦，这个梦想就是，在某一天我们能够创立一个为成千上万小企业主服务的公司。
这个梦想，从始至终都没有改变过，让天下没有难做的生意。
At Alibaba, we fight for the little guy,the small businessmen and women and their customers. Our role is simple, through our ecosystem, we help merchants and customers find each other and conduct business on their terms and in ways that best serve their unique needs. We help merchants to grow, creat jobs and open new markets, in ways that were nerver before possible.在阿里巴巴，我们为一些小的生意人和他们的客户在不懈努力。
其实，我们的目标非常简单，通过阿里巴巴搭建的生态系统能够帮助商家和客户找到彼此，并且按照他们独特的需求方式来开展业务。
阿里巴巴企业竞争优势分析
阿里巴巴企业竞争优势分析一、企业介绍阿里巴巴于1999年正式成立，从事企业电子商业业务，后陆续发展出面向个人的电子商务“淘宝网”、第三支付工具“支付宝”、国内领先的本地化生活社区平台---口碑网以及面向企业软件应用的“阿里软件”和以互联网为平台的网络广告平台阿里妈妈，再加上通过股权置换并购的“中国雅虎”等等，美国纽约当地时间2014年9月8日，阿里巴巴IPO路演正式开始，并与于纽约时间19日在纽交所正式挂牌交易，成为美国融资额最大的IPO。
然而，随着电子商务的逐渐成熟，同质化供应商饱和，竞争激烈，利润薄弱，客户过于强大，企业发展在取得重大成果的前提下，也存在的问题，对此，我们对阿里巴巴的竞争优势进行分析。
二、企业战略资源分析1、人力资源战略选人的第一要素价值观，在阿里巴巴公司的平时考核中，业绩很好，价值观特别差，根本不讲究团队精神，不讲究质量服务的人，被称为”野狗“，江北毫不手软的杀掉。
因为，这些人会对团队造成非常大的危害。
那些有共同价值观——”特别热情，特别善良，特别友好，但就是业绩永远好不起来的人被称为“小白兔”也要被杀掉。
毕竟公司不是救济中心。
不过，“小白兔”在离开公司三个月后，只要能把业绩搞上去，还是有机会在回阿里巴巴，而“野狗”就没有机会了。
2、提升管理团队的人才战略集团为了拥有一支全世界最优秀的管理团队。
为此，集团成立了互联网界中独一无二组织部，一如既往的提升自己和引进外部人才之外，还能将大力推进走出去的人才战略部署，同时加强个关键部门的人才储备，轮流和接班人制度。
集团高级人才将陆续被送往海外著名商学院脱产学习、休整、提升，并更充分彻底的与行业内外优秀企业、企业家沟通。
可以说阿里巴巴把人的特质发挥到极限，充分做到了发展人，维护人的人本理念。
3、企业文化战略（阿里巴巴最值钱的东西）阿里巴巴在2000年就推出了名为“独孤九剑”的价值观体系，包括群策群力、教学相长、质量、简易、激情、开放、创新、专注、服务与尊重。
风险投资案例阿里巴巴
风险投资案例分析：软银投资阿里巴巴狂赚7l倍的总裁马云这样看待企业家和投资家的关系：投资者可以炒我们.我们当然也可以换投资者,这个世界上投资者多得很.我希望给中国所有的创业者一个声音——投资者是跟着优秀的企业家走的.企业家不能跟着投资者走投融资始末创业伊始,第一笔风险投资救急1999年年初,马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点.回到杭州后,马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业.大家集资了50万元,在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里,阿里巴巴诞生了.这个创业团队里除了马云之外,还有他的妻子、他当老师时的同事、学生以及被他吸引来的精英.比如阿里巴巴首席财务官蔡崇信,当初抛下一家投资公司的中国区副总裁的头衔和75万美元的年薪,来领马云几百元的薪水.他们都记得,马云当时对他们所有人说：“我们要办的是一家电子商务公司,我们的目标有3个：第一,我们要建立一家生存102年的公司；第二,我们要建立一家为中国中小企业服务的电子商务公司；第三,我们要建成世界上最大的电子商务公司,要进入全球网站排名前十位.”狂言狂语在某种意义上来说,只是当时阿里巴巴的生存技巧而已.阿里巴巴成立初期,公司是小到不能再小,18个创业者往往是身兼数职.好在网站的建立让阿里巴巴开始逐渐被很多人知道.来自美国的商业周刊还有英文版的南华早报最早主动报道了阿里巴巴,并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气.有了一定名气的阿里巴巴很快也面临到资金的瓶颈：公司账上没钱了.当时马云开始去见一些投资者,但是他并不是有钱就要,而是精挑细选.即使囊中羞涩,他还是拒绝了38家投资商.马云后来表示.他希望阿里巴巴的第一笔风险投资除了带来钱以外,还能带来更多的非资金要素,例如进一步的风险投资和其他的海外资源.而被拒绝的这些投资者并不能给他带来这些.就在这个时候,现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急.以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了500万美元.这一笔“天使基金”让马云喘了口气.第二轮投资,挺过互联网寒冬更让他意料不到的是,更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴.1999年秋,日本软银总裁孙正义约见了马云.孙正义当时是亚洲首富.孙正义直截了当地问马云想要多少钱,而马云的回答却是他不需要钱.孙正义反问道：“不缺钱,你来找我干什么”马云的回答却是：“又不是我要找你,是人家叫我来见你的.”这个经典的回答并没有触怒孙正义.第一次见面之后,马云和蔡崇信很快就在东京又见到了孙正义.孙正义表示将给阿里巴巴投资3000万美元,占30%的股份.但是马云认为,钱还是太多了,经过6分钟的思考,马云最终确定了2000万美元的软银投资,阿里巴巴管理团队仍绝对控股.从2000年4月起,纳斯达克指数开始暴跌,长达两年的熊市寒冬开始了,很多互联网公司陷入困境,甚至关门大吉.但是阿里巴巴却安然无恙,很重要的一个原因是阿里巴巴获得了2500万美元的融资.那个时候,全社会对互联网产生了一种不信任,阿里巴巴尽管不缺钱,业务开展却十分艰难.马云提出关门把产品做好,等到春天再出去.冬天很快就过去了,互联网的春天在2003年开始慢慢到来.第三轮融资.完成上市目标2004年2月17日,马云在北京宣布,阿里巴巴再获8200万美元的巨额战略投资.这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资.2005年8月,雅虎、软银再向阿里巴巴投资数亿美元.之后.阿里巴巴创办淘宝网,创办支付宝,收购雅虎中国,创办阿里软件.一直到阿里巴巴上市.2007年11月6日,全球最大的B2B公司阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市,正式登上全球资本市场舞台.随着这家B2B航母登陆香港资本市场,此前一直受外界争论的“B2B能不能成为一种商务模式”也有了结果.11月6日10时,港交所开盘,阿里巴巴以30港币,较发行价港元涨122%的高价拉开上市序幕.小幅震荡企稳后,一路单边上冲.最后以港元收盘,较发行价涨了%,成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王”,创下香港7年以来科技网络股神话.当日,阿里巴巴交易笔数达到万多宗.输入交易系统的买卖盘为万宗,两项数据都打破了 %2006年10月创造的纪录.按收盘价估算,阿里巴巴市值约280亿美元,超过百度、腾讯,成为中国市值最大的互联网公司.在此次全球发售过程中,阿里巴巴共发行了亿股,占已发行亿总股数的17%.按每股港元计算,共计融资116亿港元约15亿美元.加上当天亿股超额配股权获全部行使,融资额将达131亿港元约亿美元,接近谷歌纪录2003年8月,谷歌上市融资19亿美元.阿里巴巴的上市,成为全球互联网业第二大规模融资.在此次路演过程中,许多投资者表示,错过了谷歌不想再错过阿里巴巴.风险投资大赚一把作为阿里巴巴集团的两个大股东,雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报.阿里巴巴招股说明书显示,软银持有阿里巴巴集团%股份,而在行使完超额配售权之后,阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司%的控股权.由此推算,软银间接持有阿里巴巴%的股份.到收盘时,阿里巴巴股价达到港元.市值飙升至1980亿港元约260亿美元,软银间接持有的阿里巴巴股权价值亿美元.若再加上2005年雅虎入股时曾套现亿美元,软银当初投资阿里巴巴集团的8000万美元如今回报率已高达71倍.案例评鉴软银不是阿里巴巴最初的风险投资商,却是坚持到最后的一个软银投资阿里巴巴8000万美元,回报率达71倍.软银中国控股公司总裁及首席执行官薛村禾称：“我预测,3～5年内阿里巴巴的市值将至少是现在的5倍.”软银不是阿里巴巴的第一个风险投资商,却是坚持到最后的那个.1999年10月,马云私募到手第一笔天使投资500万美元,由高盛公司牵头,联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司如Transpae Capital Investor ABof Sweden、Technology Development Fund 0f Singapore的参与.在阿里巴巴的第二轮融资中,软银开始出现.从此,这个大玩家不断支持马云,才使得阿里巴巴能够玩到今天的规模.2000年,马云为阿里巴巴引进第二笔融资,2500万美元的投资来自软银、富达、汇亚资金、TDF、瑞典投资6家风险投资商,其中软银为2000万美元,阿里巴巴管理团队仍绝对控股.2004年2月,阿里巴巴第三次融资,再从软银等风险投资商手中募集到8200万美元,其中软银出资6000万美元.马云及其创业团队仍然是阿里巴巴的第一大股东,占47%股份；第二大股东为软银,约占20%；富达约占18%；其他几家股东合计约15%.软银不仅给阿里巴巴投入了资金,在后来的发展中还给了阿里巴巴足够的支持.尤其是2001年到2003年的互联网低谷时期,投资人伴随阿里巴巴整个团队一路挺过来了.雅虎介入阿里巴巴不过两年,同样获益甚厚.作为阿里巴巴集团的大股东,雅虎间接持有阿里巴巴%的股权,其市值高达73亿美元；此外,雅虎还以基础投资者身份,投资亿港元购买了阿里巴巴新股,购入价格为港元每股,占%的股份,IPO当天升值到亿港币.而一些风险投资商显然错过了最好的收获期.从阿里巴巴集团的第三轮融资开始,早期的一些风险投资商已经开始陆续套现.1999年阿里巴巴创办之初的天使投资高盛集团因战略调整,退出了中国风险投资市场.其所持股份被新加坡的寰慧投资GGV接手.事实上,寰慧投资的创始人托马斯Thomas早在1999年就以个人身份投资了阿里巴巴.此后,包括富达等在内的风险投资商又陆续套现.到阿里巴巴上市之前,只有软银一家风险投资商还一直在阿里巴巴的股份中牢牢占据主要地位,其他风险投资商已经全部退出.美国IDG集团亚洲区总裁熊晓鸽在与软银亚洲投资基金首席合伙人阎焱、赛伯乐中国投资有限公司董事长朱敏进行对话投资人：资本力量时表示,IDG没有投资阿里巴巴,让他觉得很失败.软银选择阿里巴巴的原因薛村禾在接受国外媒体采访时回忆,当时中国B2B领域共有四大公司,除阿里巴巴,还有8848、MeetChina和Sparkice,而选择阿里巴巴的重要原因是马云及其团队的坚定信念,尤其是18个创业合伙人的精神.薛村禾说：“当年我们放弃别的机会,集中精力投资马云这个团队.我们并不是神仙,一眼就能看到阿里巴巴的未来,也只能看到电子商务这个大方向,但为什么最后选择马云这个团队呢了解他多一点的人就知道,他能把很多人聚在周围,团队非常厉害.VC很重要的是判断团队.”软银认为,马云有一种独特的分享意识以及不平凡的领导才能.薛村禾评价称,马云是性格非常饱满的人,非常有远见,如果今天还不是一个世界级的领袖人物的话,他也一定可以成为一个英雄.另外,马云这个人是战略家也是战术家.而且他执行力也很强.马云评风险投资：VC永远是舅舅马云的口才很好.马云说：“跟风险投资谈判,腰挺起来.但眼睛里面是尊重.你从第一天就要理直气壮,腰板挺硬.当然,别空说.你用你自己的行动证明,你比资本家更会挣饯.我跟VC讲过很多遍,你觉得你比我有道理,那你来干,对不对”马云认为：“创业者和风险投资商是平等的,VC问你100个问题的时候你也要问他99个.在你面对VC的时候.你要问他投资你的理念是什么我作为一个创业者.在企业最倒霉的时候,你会怎么办如果你是好公司,当七八个VC会追着你转、追着你转的时候,你让他们把你的计划和方法写下来,同时你的承诺每年是什么都要写下来,这是互相的约束,是婚姻合同.跟VC 之间的合作是点点滴滴,你告诉他我这个月会亏、下个月会亏,但是只要局势可控VC都不怕,最可怕的是局面不可控.所以跟VC之间的沟通交流非常的重要,不一定要找大牌.跟VC沟通过程当中,不要觉得VC是爷、VC永远是舅舅.你是这个创业孩子的爸爸妈妈,你知道把这个孩子带到哪去.舅舅可以给你建议、给你钱,但是肩负着把孩子养大的职责是你,VC不是来替你救命的,只是把你的公司养得更大.”马云是这样评价孙正义的：“他是一个非常有智慧的人.我见过很多VC,但很多VC并不明白我们要做什么,但这个人六七分钟就明白我想做什么.我跟他的区别,我是看起来很聪明,实际上不聪明.那哥们儿是看起来真不聪明,但他是很聪明的人,真正叫大智慧的人.”私募股权投资人通常采取的投资策略私募股权投资人通常采取的投资策略有联合投资、分段投资、匹配投资和组合投资.1.联合投资.对于风险较大、投资额较高的项目或企业.投资人往往联合其他投资机构或个人共同投资.牵头的投资人持有的股份最多.这样.对于创业企业来讲,也可以享有更多的投资者的资源.但也不是投资者越多越好,因为投资者太多,难免发生冲突和内耗.2.分段投资.在创业企业发展的早期,各方面的风险大.资金需求则相对较小.而随着时间的推移,风险逐步减少,资金需求却逐步增加,对于发展情况不是逐步趋好而是趋坏的项目,投资人可以在下一轮投资时慎重考虑是否进一步追加投资.对于那些已经没有挽救希望的企业,则通过清算等手段尽可能收回前期投资.这种分阶段多次投资的策略,使投资人可以根据风险的变化进退自如,以尽可能避免投资的损失.3.匹配投资.匹配投资是指投资人在对项目或企业进行投资时,要求项目的经营管理者或创业企业要投入相应的资金.匹配投资将风险投资者与创业企业捆在了一起,促使创业企业或项目经营管理者加强管理,从而降低了投资风险.4.组合投资.不要把鸡蛋放在一个篮子里.投资人在进行投资时一般不把资金全部投向一个项目或企业.而是分散投向多个项目或企业.这样一来,一个或几个项目或企业的损失就可能从另外的项目或企业的成功中得到补偿,从而就可以避免风险投资公司全军覆没的危险.因为一般说来,几个项目同时失败的可能性较一个项目失败的可能性要小得多.在投资人投资阿里巴巴的案例中,显然是运用了联合投资、分段投资的策略.分段投资体现在阿里巴巴在上市前共进行了三轮融资：联合投资体现在阿里巴巴在上市前的第一轮和第三轮融资,都是投资者一起投资的,如第一轮是高盛、富达投资、新加坡政府科技发展基金等4家投资者一起投资,第三轮是软银、富达投资、IDF、雅虎一起联合进行投资的第二轮是软银单独进行投资的.。
寒冬悟道者马云
寒冬悟道者马云:阿里巴巴如何预知冬天展开自救?2008-12-11 08:37:09来源: 中国企业家(北京)进入马云贴吧共20 条黑马推荐阿里巴巴逢单出击，逢双韬光养晦。
马云为何能提前预感经济危机，又是如何在冬天自救的？从京都到东京的新干线上，窗外景色飞速闪过，马云有些出神。
深秋是京都一年中最美的季节，金阁寺的枫叶染得通红。
这是马云最喜欢的日本城市，此前他来过五六次。
不过这次他没作停留，10月26日晚上到达京都，第二天拜访了日本惟一在世的“经营之圣”、京瓷创始人稻盛和夫，紧接着去东京参加世界经营者大会。
和稻盛老先生探讨了企业与人性的话题之后，马云意犹未尽。
他叫住了列车上的快餐车，向服务员要了一块三明治、一杯凉茶。
“如果在山里搞个小别墅，门口有温泉，一天到晚在里面喝喝清酒，看看书……”他对坐在对面的《中国企业家》记者感慨，然后扭头对阿里巴巴日本公司COO孙炯说，“下次你要帮我在京都找个寺庙住下来。
”其实马云刚去过一个寺庙——10月25日，他在郑州“青年创业大讲堂”演讲，特意安排了跟少林寺方丈、“河南第一民营企业家”（马云语）释永信见面。
还有件事你会觉得更不可思议：2008年初夏，马云突然离开杭州，到重庆北碚缙云山白云观住了三天。
他可不是去凭吊探幽，他惟一的目的就是不发一言——他禁语了。
在无人打扰的道观里，马云把大量时间用于精心抄写毛笔字的经书。
刚开始时，他所写的每个字都很大，写到最后，每张纸上出现的都是整齐的蝇头小字。
“禁语前觉得能不说话真好，禁语后才觉得能说话真好。
”这是三天之后，走下白云观后马云说的第一句话。
“过去，都是他在说，别人听，其他人的思路很容易被他带动。
禁语之后，能够让他有更多机会倾听和思考别人的话。
”一位阿里巴巴高层说。
马云从此迷上了禁语，就在前往日本之前，他在海南的一栋别墅里沉默了三天。
搞什么名堂？当全世界都在为金融危机疯狂的时候，马云却玩起了玄虚，满世界“求神拜佛”，参禅悟道。
马云阿里巴巴上市演讲
马云阿里巴巴上市演讲9月19日晚，阿里巴巴集团即将在纽交所上市，在上市前，阿里巴巴董事局集团主席马云、CEO陆兆禧、CFO蔡崇信分别发表了上市演讲，以下是小编收集的《马云上市演讲》，仅供大家阅读参考!马云上市演讲全文：明天开始路程会更加艰难阿里巴巴集团首席执行官陆兆禧：今天特别特别感动，因为看到那么多的客户、那么多的同事在一起，能够见证这一时刻，希望我们能够牢记我们的使命和我们身上的责任，继续前行，我们还有87年继续往前完成我们的使命，请我们一起共同见证和牢记这一时刻。
阿里巴巴集团董事局副主席蔡崇信：各位同学好，今天是非常不寻常的一天，因为今天我们在纽约是把这个时间腾出来贡献给投资人跟股东，就这么一天，其实另外的364天呢，我们花的时间是为了客户，还有为了员工维护我们生态系统的事情。
我觉得今天非常荣幸，也非常感激，我其实没有什么话要说，就是感到感谢，希望感谢客户、感谢各位同学，我们大家一起努力，为未来再打造一个新的未来，感谢大家。
阿里巴巴集团董事局主席马云：大家好，我觉得今天是一个非常里程碑的日子，其实要想说的话非常多，但是今天也不知道该从哪里说起，心里充满着感恩、感谢，谢谢所有的人，所有参与过阿里巴巴今天还在阿里巴巴。
努力的同事们，感谢所有的客户，感谢所有的股东。
我相信今天一天，今天所发生的事情，对大家一生都有很大的意义，我希望大家一会儿在敲钟仪式的时候，每个人关注一下我们敲钟的八个客户，我们努力15年的目的，是让他们站在台上，我们努力15年的目的，是希望他们成功，因为我们相信只有他们成功了，我们才有可能成功。
今天阿里是一家很运气的公司，我们这家公司的运气来自于客户，运气来自于互联网，运气来自于中国，运气来自于我们每个人的努力。
所以未来的15年，未来的87年，我们坚持要感恩这个时代、感恩互联网、感恩中国、感恩中小企业。
最后我也希望大家能够坚持把我们的生态系统做得更加完善、更加好，我们相信今天我们说不完的感恩，唯一做好最佳的感恩就是用行动去做、做得更好。