最新梅世强精讲讲义

总投资收益率 资本金净利润率
（2）静态分析指标的适用范围
对技术方案进行粗略评价 对短期投资方案进行评价 对逐年收益大致相等的技术方案进
行评价
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1Z101023 投资收益率分析
掌握要点：
（1）投资收益率的概念及基本计算：
年净收益额或年平均净收益额
R A100% I
投资收益率
总投资（包括建设投资、建 设期贷款利息和流动资金）
周期，计算计息周期有效利率和年有效利率。 （4）已知名义利率，按季度计息，则按季度利
率计息与按年有效利率计息是等价的 （5）在工程经济分析时，如果各方案的计息期
不同，则必须用（）利率来评价。 （6）重点：计息周期小于（或等于）资金收付
周期时的等值计算
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1Z101020 技术方案经济效果评价(目)
掌握要点：
（1）经济效果评价指标体系－－P23
静态分析
盈利能力分析
确
动态分析
定
性
分
析
经
济
效
果
评
偿债能力分析
价
不
盈亏平衡分析
确
定
性
分
敏感性分析
析
投资收益率 静态投资回收期 财务内部收益率 财务净现值 利息备付率 偿债备付率 借款偿还期 资产负债率 流动比率 速动比率
图1Z101022 经济效果评价指标体系
掌握要点： （1）经济效果评价是对技术方案的财务可行性
和经济合理性进行分析论证。
（2）重点：对于经营性项目，主要分析项目的
－盈利能力、偿债能力、财务生存能力
对于非经营性项目，主要分析－财务生存能力
（3）独立型方案与互斥型方案 （4）项目计算期：包括建设期和运营期；运 营期的决定因素
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2条、经济效果评价指标体系
考核点：
1Z101021 经济效果评价的内容 1Z101022 经济效果评价指标体系 1Z101023 投资收益率分析 1Z101024 投资回收期分析 1Z101025 财务净现值分析 1Z101026 财务内部收益率分析 1Z101027 基准收益率的确定 1Z101028 偿债能力分析
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1Z101021 经济效果评价的内容
A1 A2
i 图1Z101000-1 现金流量图
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（2）等值的概念
两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时 间价值的作用下，两笔资金是否可能等值？
两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金 时间价值的作用下，两笔资金是否可能等值？
两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金 时间价值的作用下，如果等值，则在其他时间 点上它们的价值关系如何？
② 当项目建成投产后各年的净收益不相同时
P t (累计净现金 现流 正量 值开 的 1) 始 年 上 出 出 份 一 现 数 年 正 累 值 计 的 年 流 净 绝 份 量
• 投资回收指标的优劣、适用范围
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1Z101025 财务净现值分析
掌握要点： （1）FNPV：是反映投资方案在计算期内获
－－影响资金等值的三个因素。
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（3）等值的四个计算：
• 掌握一次支付的终值计算（已知P求F）
FP(1i)n • 或 F=P(F/P, i, n)
• 掌握一次支付现值计算(已知F求P)： PF(1i)n • 或 P=F(P/F, i, n)
等额支付系列的终值的计算(已知A求F)：
F A(1i)n 1 i
（2）了解“总投资收益率”和“资本金净利 润率”指标的基本概念
（3）投资收益率指标的优劣及适用范围
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1Z101024 投资回收期分析
掌握要点：
静态投资回收期的计算，具体计算有两种情况：
① 当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）
均相同时
Pt
I A
总投资(包括建设投资和流动资金)
年的净收益
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利率高低首先取决于（） 在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于
（）。 风险与利率的关系 通货膨胀——资金贬值会使利息无形中成为负
值。
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1Z101012 资金等值的计算及应用
掌握要点：
（1）现金流量图－－作图方法和规则、三要素
A3 A4
An-2 An-1
An
……
01 2 3 4
……
n-2 n-1 n
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（3）利息与利率－－四个概念： 资金时间价值的换算方法与采用复利计
算利息的方法完全相同 在工程经济研究中，利息常常被看成是
资金的一种机会成本 以信用方式筹集资金有一个特点就是
（自愿性），而自愿性的动力在于（利 息与利率） 间断复利与连续复利的概念
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（4）重点掌握利率高低因素决定：社会平均利 润率、借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、 期限。
利息的计算 资金等值计算及应用 名义利率与有效利率的计算
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1Z101011 利息的计算
掌握要点：
（1）了解资金时间价值的实质－－关键词:时 间变化，扩大再生产或资金流通
来自百度文库（2）重点掌握影响资金时间价值的主要因素： 资金使用时间、资金数量大小、资金投入和回 收的特点、资金周转的速度。
－－理解它们是如何影响资金时间价值的，重点 是资金投入和回收的特点如何影响资金时间价 值。
利能力的动态评价指标---掌握基本计算。 （2）判别标准：FNPV≥0时，说明该方案
经济上可行；当FNPV＜0时，说明该方案不 可行。 （3）重点：该指标的优劣。
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1Z101026 财务内部收益率分析
掌握要点： （1）FIRR: 使投资方案在计算期内各年现值
累计等于零时的折现率。 （2）判别准则：与基准收益率进行比较. 若
F=A(F/A, i, n)
等额支付系列的现值的计算(已知A求P)：
P
(1 i)n 1 A i(1 i)n
P=A(P/A, i, n)
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1Z101013 掌握名义利率和有效利率的计算
掌握要点： （1）计息周期（数、利率）的概念 （2）名义利率的计算方法 （3）有效利率的计算－－已知名义利率和计息
2012年梅世强精讲讲义
•本讲内容简介：
一、“建设工程经济”科目考试模式分析 二、“工程经济”部分考试要点分析与讲
解 三、“工程财务”部分考试要点与讲解 四、“建设工程估价”考试要点与讲解
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1Z101010 资金时间价值的计算及应用（目）
考核点：
1Z101011 1Z101012 1Z101013
FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若 FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。 （3）优劣——优点（内部性）
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1Z101027 基准收益率的确定