吉利杠杆收购沃尔沃案例解析
吉利杠杆收购沃尔沃案例解析
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吉利杠杆收购沃尔沃案例解析2010年3月28日,吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议,以18亿美元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。
此项交易预计于2010年三季度完成,当然此交易还要符合通常交易完成条件,包括获得相关监管部门的批复。
此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视,中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。
作为中国汽车业最大规模的海外收购案,吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。
收购历程表1:收购历程收购价格1999年福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。
然而事与愿违,沃尔沃这个品牌在过去几年里让它伤透了心,2008年沃尔沃税前亏损额高达16.9亿美元。
随着金融危机全面到来,在售出阿斯顿马丁、路虎、捷豹之后,沃尔沃又成为了福特剥离的目标。
根据洛希尔综合采用现金流折现法、可比交易倍数、可比公司倍值等估算方法对沃尔沃资产进行的评估,在金融危机最严重时的沃尔沃估值,合理价位在20亿-30亿美元之间。
其中,合理收购资金15亿-20亿美元,运营资金5亿-10亿美元。
正是根据洛希尔作出的这一估值,吉利提出的申报收购金额为15亿-20亿美元,最终成交价格确定为18亿美元。
吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃,不到当年福特收购价的三分之一。
这是在全球金融危机导致世界汽车行业重新洗牌下的意外收获。
从沃尔沃的品牌、已有的供应商和经销商网络和它的技术来看,我们认为还是物有所值的。
被誉为“世界上最安全的汽车”的沃尔沃,其品牌价值和技术含量堪称世界一流。
吉利收购沃尔沃抓住了历史性的机遇,是中国汽车企业海外并购的成功典范。
交易架构此次收购将以在国内及海外设立特殊目的项目公司的形式进行。
为便于收购,吉利成立了北京吉利万源国际投资有限公司(以下简称:吉利万源)和北京吉利凯旋国际投资有限公司(以下简称:吉利凯旋)来作为国内的收购主体。
案例分析样本——吉利收购沃尔沃
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案例分析大赛代表队参赛作品跨国婚姻的背后——吉利并购沃尔沃的深层剖析项目小组组长:组员:联系方式:目录第一部分:导论 (4)1.1案例简介 (4)1.1.1 吉利公司介绍 (5)1.1.1.1 公司大事记 (5)1.1.1.2 公司创始人—李书福 (5)1.1.1.3 公司并购前经营状况 (6)1.1.2 沃尔沃介绍 (7)1.1.2.1 公司大事记 (7)1.1.2.2公司总裁—:雷夫•约翰松 (8)1.1.2.3 公司并购前经营状况 (8)1.2案例分析思路及方法 (10)1.2.1 研究思路 (10)1.2.2 研究方法 (11)1.3案例分析整体框架 (11)第二部分:宏观环境分析 (13)2.1政治法律环境 (13)2.2经济环境分析 (13)2.3社会文化环境分析 (15)2.4技术环境分析 (15)第三部分:微观环境分析 (16)3.1行业并购浪潮 (16)3.2汽车行业竞争结构分析——五力模型 (16)第四部分:并购动因与策略分析 (19)4.1吉利企业SWOT分析 (19)4.2具体并购动机分析 (23)4.3融资策略分析 (25)4.4公共关系策略分析 (27)第五部分:并购整合分析 (28)5.1外部整合 (28)5.1.1品牌整合分析 (28)5.1.1.1 品牌整合的方法 (29)5.1.1.2 具体整合 (29)(1)品牌现状 (29)(2)整合树立新品牌 (32)5.1.2产能整合 (36)5.1.2.1 产能整合的紧迫性 (36)5.1.2.2 产能整合建议 (37)5.2内部整合 (38)5.2.1人力资源整合分析 (38)5.2.2文化整合分析 (40)第六部分:并购评价 (44)6.1成本收益分析 (44)第七部分并购经验总结 (47)<参考文献> (50)第一部分导论1.1案例简介1999年,福特收购了沃尔沃。
但是近十年来沃尔沃一直处于亏损状态。
福特继2007年亏损27亿美元之后,2008年亏损竟达到147亿美元,沃尔沃的亏损额也猛增到15亿美元。
吉利并购沃尔沃案例分析
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吉利并购沃尔沃案例分析吉利汽车是中国领先的汽车制造商之一,而沃尔沃则是瑞典的知名汽车品牌。
2010年,吉利汽车以18亿美元的价格收购了沃尔沃汽车公司,这一并购案成为了当时中国企业在海外进行的最大规模的一次并购。
这一案例引起了广泛的关注和热议,也成为了学术界和商业界研究的对象。
本文将对吉利并购沃尔沃案进行深入分析,探讨其背后的原因、影响以及启示。
首先,吉利并购沃尔沃案的背后是吉利汽车对国际市场的野心和战略布局。
作为中国汽车制造商,吉利汽车一直在寻求更大的国际市场份额和更广阔的国际发展空间。
通过收购沃尔沃这样一个国际知名的汽车品牌,吉利汽车得以快速进入欧洲和北美市场,提升了其在国际市场的竞争力和影响力。
这一举措也为中国汽车制造业在国际市场上树立了良好的形象,展现了中国企业的全球化野心和实力。
其次,吉利并购沃尔沃案的成功也离不开吉利汽车对沃尔沃品牌的保护和发展。
吉利汽车在收购沃尔沃后,充分尊重了沃尔沃品牌的瑞典文化和价值观念,保持了沃尔沃汽车在产品设计、研发和生产上的独立性。
同时,吉利汽车也为沃尔沃品牌注入了新的活力和资源,加速了沃尔沃汽车的产品更新和国际市场拓展。
这种成功的整合和发展模式,为国际并购提供了宝贵的经验和启示。
最后,吉利并购沃尔沃案对中国企业的国际并购也带来了深远的影响。
这一案例为中国企业在国际并购中树立了成功的典范,也为中国企业走出去提供了有益的借鉴和经验。
同时,吉利并购沃尔沃案也引发了对于中国企业在国际并购中应该如何平衡利益、文化和品牌的思考和讨论,为中国企业在国际并购中提供了有益的启示和指导。
综上所述,吉利并购沃尔沃案是一次具有重大影响和深远意义的国际并购案例。
通过对这一案例的深入分析和探讨,不仅可以更好地理解中国企业在国际并购中的战略意图和实践路径,也可以为国际并购提供宝贵的经验和启示。
相信在不久的将来,中国企业在国际并购领域将会有更多的成功案例涌现,为中国企业在国际舞台上展现出更加强大的实力和影响力。
吉利收购沃尔沃案例分析
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吉利收购沃尔沃案例分析吉利收购沃尔沃是中国汽车制造业的一次重大事件,也是中国企业走向国际市场的重要一步。
这次收购案例在全球范围内引起了广泛的关注和热议。
吉利作为中国汽车行业的领军企业,通过收购沃尔沃,实现了自身的国际化战略布局,同时也为中国汽车制造业树立了一个良好的形象。
本文将对吉利收购沃尔沃的案例进行深入分析,从战略意义、收购过程、收购影响等方面进行全面解读。
首先,吉利收购沃尔沃的战略意义非常重大。
这次收购不仅仅是一次企业之间的交易,更是中国汽车制造业走向国际市场的标志性事件。
通过收购沃尔沃,吉利不仅获得了先进的汽车制造技术和管理经验,还打破了国际汽车市场的壁垒,提升了中国汽车品牌在国际市场上的竞争力。
同时,这次收购也为中国汽车制造业树立了一个良好的形象,展示了中国企业的全球视野和国际化战略布局。
其次,收购过程也是本次案例的关键之一。
吉利在收购沃尔沃的过程中,面临着诸多挑战和困难,如资金筹措、技术整合、文化差异等。
然而,吉利通过与沃尔沃的充分沟通和协商,制定了科学合理的收购方案,最终成功完成了收购。
这充分体现了吉利在国际并购领域的实力和经验,也为中国企业在国际并购中树立了一个成功的范例。
最后,这次收购对吉利和沃尔沃双方都产生了深远的影响。
对于吉利来说,收购沃尔沃不仅扩大了其在国际市场上的影响力,还提升了其在技术研发、品牌建设、市场拓展等方面的能力。
而对于沃尔沃来说,吉利的注资和支持为其带来了新的发展机遇,同时也加速了沃尔沃在中国市场的布局和发展。
可以说,吉利收购沃尔沃是一次双赢的交易,为双方带来了巨大的发展机遇和合作空间。
综上所述,吉利收购沃尔沃是中国汽车制造业走向国际市场的重要一步,也为中国企业在国际并购领域树立了一个成功的案例。
通过对这次收购案例的深入分析,我们不仅可以了解中国企业在国际并购中的实力和经验,还可以从中汲取宝贵的经验教训,为中国企业走向国际市场指明了一条明确的道路。
相信在吉利收购沃尔沃的成功案例下,中国企业在国际市场上的地位将会更加巩固,国际竞争中也将更加强劲。
杠杆收购背后的风险基于吉利收购沃尔沃案例研究
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收购方资格和融资安排
收购方资格和融资安排
吉利汽车作为中国的一家民营汽车企业,通过大量借入债务筹集资金来完成 这次杠杆收购。为确保融资安排的合理性,吉利汽车与多家国际金融机构合作, 采用多种债务工具进行融资,包括高级债券、次级债券和银团贷款等。
风险管理和挑战排除
风险管理和挑战排除
在这次杠杆收购过程中,吉利汽车面临诸多风险和挑战,包括但不限于金融 风险、法律风险和经营风险。为应对这些风险,吉利汽车采取了多项措施:
杠杆收购背后的风险基于吉利 收购沃尔沃案例研究
01 引言
目录
02 风险管理和挑战排除
内容摘要
杠杆收购背后的风险:以吉利收购沃尔沃为例
引言
引言
杠杆收购(Leveraged Buyouts)是一种企业并购策略,收购方通过借入大 量债务来筹集资金以完成对目标公司的收购。这种收购方式在实现企业扩张和增 长的同时,也带来了相应的风险。本次演示以吉利收购沃尔沃为例,深入探讨杠 杆收购背后的风险,希望能为相关企业提供启示与建议。
谢谢观看
外汇风险:如果涉及国际支付,汇率波动可能对收购成本和后续经营产生影 响。
2、法律风险
2、法律风险
合规风险:杠杆收购可能涉及国内外多项法律法规,如公司法、证券法、反 垄断法等。如若违反相关法规,将面临法律制裁和监管风险。
2、法律风险
合同风险:杠杆收购过程中涉及大量合同和协议,如股权转让协议、贷款协 议等。如果合同条款存在漏洞或履行不当,可能引发纠纷和违约风险。
风险管理和挑战排除
1、金融风险:吉利汽车对融资结构进行优化,合理配置债务期限和利率,降 低利率和外汇风险。同时,吉利汽车还制定了详细的还款计划,确保按时还本付 息。
风险管理和挑战排除
吉利收购沃尔沃案例分析完美版0
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企业收购案例分析——吉利成功收购沃尔沃吉利收购沃尔沃的原因(1)吉利战略转型对技术和品牌的诉求吉利从2007年开始就提出了战略转型:不打价格战,而是将核心竞争力从成本优势重新定位为技术优势和品质服务。
吉利这样说也这样做了,而且成效显著。
①渴望技术在3月10日北京召开的并购沃尔沃轿车协议签署媒体见面会上,吉利总裁李书福指出:“在知识产权的内容上,我们是斤斤计较的。
”一语道破吉利垂涎沃尔沃技术的天机。
作为国际化的品牌,沃尔沃的知识产权和先进技术是无庸质疑的,谁收购了沃尔沃谁就会得到一大笔技术财富,它的先进技术和安全性能、节能环保特点正是吉利实现战略转型最需要的。
②提升品牌一直以来吉利汽车在价格和品牌上都给人以“草根”的印象,成本和价格一方面为吉利带来丰厚利润,另一方面又使吉利的品牌无法更上一层楼,没有可以打出去的牌子的却是个棘手的问题。
依目前的形势看,吉利虽有三大品牌,但尚缺乏一锤定音的顶级豪华品牌,这个空缺沃尔沃正好可以补上,有了沃尔沃,吉利在行业内的品牌竞争地位无疑会大大提升。
(2)民营企业走出去的一种方式吉利是民营企业,打入国际市场更困难,但是只有进入了欧美发达国家市场,才能够越做越强。
吉利需要打入国际市场的“通行证”,而收购品牌无疑是捷径。
所以代表品牌市场的沃尔沃就毫无疑问地成了吉利走出中国的桥梁。
(3)学习系统的市场营销规模沃尔沃通过体育营销和大成本的营销让自己的品牌和“绅士精神、挑战极限、高尚生活”紧密地联系在一起,锁定了追求生活质量、关注安全和环境并且又不爱张扬的用户群体。
能够近距离地学一学外资品牌的营销策略,对吉利以及中国自主品牌的车企来说,都是未来走向世界的前提。
(4)李书福个人性格因素英特尔公司的拯救者格鲁夫曾经有句著名格言:“只有偏执狂才能生存。
”在诸多方面,李书福就有点像这所谓的“偏执狂”。
收购沃尔沃难度不言而喻,但对敢赌敢拼敢挑战的李书福来说,这是值得冒险的。
坚持李书福个人魅力的作用贯穿于整个收购过程,是吉利收购成功的支柱。
吉利收购沃尔沃案例分析
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吉利成功收购沃尔沃案例——结合投资银行学的相关知识分析摘要:本文结合投资银行学相关知识,从吉利的收购动机、沃尔沃的出售动机、吉利的并购方式、支付方式,以及投资银行在吉利成功收购沃尔沃案例中发挥的作用这几个方面,分析了吉利成功收购沃尔沃的案列。
帮助分析了吉利收购沃尔沃案例过程,对投资银行在并购中发挥的作用予以了肯定。
关键词:企业并购,投资银行,成功。
一.案列回顾2010年3月18日,吉利控股集团在瑞典哥德堡与福特汽车签署了最终的股权收购协议,以18亿美元收购福特汽车旗下的沃尔沃轿车公司100%的股权。
2010年8月2日这场至今为止中国汽车行业上一次最大海外并购画上了一个完美的句号。
一个仅有十五年汽车制造经验经验的民营企业能够成功收购具有沃尔沃这样拥有八十二年汽车制造经验的世界级品牌。
这其中的难度可想而知,除了吉利集团自身的努力外,吉利控股集团成功收购沃尔沃轿车公司离不开罗斯柴尔德投资银行支持与帮助。
二.并购双方介绍(一)吉利控股集团浙江吉利控股集团有限公司创始于1986年,是中国国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产企业,经过二十年的建设与发展,在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及汽车零部件方面取得辉煌业绩。
特别是1997年进入轿车领域以来,凭借灵活的经营机制和持续的自主创新,取得了快速的发展,资产总值达到105亿元,连续四年进入全国企业500强,被评为“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业,跻身于国内汽车行业十强。
(二)沃尔沃轿车公司沃尔沃是一个很大的集团,该集团不但生产汽车(轿车和载货汽车),还生产工程和农用车辆、飞机及船用发动机等,在北欧是最大的企业集团。
1979年该集团将轿车制造部分独立,命名为沃尔沃汽车公司(V olvo Car Corporation)。
1999年初,该公司被美国福特汽车公司买下。
沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉,特别是安全系统方面,沃尔沃汽车公司更有其独到之处。
吉利收购沃尔沃案例分析完美版
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③国内政策性银行加大对境外投资支持力度;在防范风险的基础上,简化境外投资的审批程序;在我国外汇储备存量较高和人民币汇率升值后,放宽了对外投资,这也为吉利集团收购沃尔沃提供了经济保证
下图为2006年—2009年沃尔沃汽车销售状况:
由此图可知,金融危机使本来就不稳固的沃尔沃市场雪上加霜,销售量下滑的情况十分严重。
值得一提的是,2008年9月,沃尔沃轿车在其重要市场之一——美国的销量骤降51%。严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出售沃尔沃,对吉利公司来说真是天上掉下的馅饼。
企业收购案例分析
——吉利成功收购沃尔沃
团队成员:
程浩 李旭 张天成 许智慧 黄云
“七天”,有七天的努力,有七天的精彩!
第一部分 背景介绍
1.1事件回顾2
1.2公司简介2
1.2.1吉利3
1.2.2沃尔沃5
1.3 吉利收购沃尔沃的原因6
第二部分 案例分析
2.1 宏观分析(PEST)10
2.1.1政治环境10
沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉,特别是安全系统方面,沃尔沃汽车公司更有其独到之处,它有一句广告语:对沃尔沃来说,每年都是“安全年”。美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首。
沃尔沃车标
含义:“圆圈”代表古罗马战神玛尔斯,里面有一支箭,箭头呈对角线方向指向右上角的圆圈是铁元素的古老化学符号,在西方文明中,它是火星、罗马战神和男性阳刚气质三个不同概念的象征。它被看成是钢铁工业的象征,代表光辉传统的瑞典钢铁工业,以及钢铁般坚强的实力。
杠杆收购背后的风险基于吉利收购沃尔沃案例研究
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7、多元化融资渠道:为了降低资本结构风险,吉利应积极寻求多元化的融资 渠道。例如,可以通过发行股票、债券、资产证券化等方式,实现融资渠道的 多样化,以降低财务风险。
8、建立危机应对机制:吉利应预先建立危机应对机制,明确责任人和应对流 程。在面临突发风险时,能够迅速做出反应,降低潜在损失。
9、寻求专业意见:在收购过程中及收购完成后,吉利可以寻求专业法律、财 务及市场咨询机构的意见和建议,以便更好地应对各种风险。
杠杆收购背后的风险——基于吉利收 购沃尔沃案例研究
01 引言
03 财务风险 05 市场风险
目录
02 杠杆收购 04 法律风险 06 实践建议
引言
2010年,中国吉利汽车成功收购了瑞典沃尔沃汽车,这一交易引起了全球的广 泛。吉利以18亿美元的代价取得了沃尔沃的控股权,从而获得了宝贵的国际知 名品牌和先进技术。然而,杠杆收购作为此次交易的背后推手,也带来了诸多 风险。本次演示将以吉利收购沃尔沃为例,深入探讨杠杆收购背后的风险。
2、法律合规:吉利应确保在收购过程中及收购完成后,始终遵守国内外相关 法律法规。对于可能出现的法律风险,吉利应提前进行风险识别和预防,以降 低潜在损失。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
3、财务安全:针对财务风险,吉利应制定合理的财务规划,优化资本结构, 降低财务杠杆风险。此外,还应加强对汇率波动的监控,以降低汇率风险。
4、整合风险管理:吉利应将杠杆收购的风险管理纳入企业整体的风险管理体 系中,通过建立完善的风险管理制度和流程,确保能够及时发现和处理潜在风 险。
杠杆收购
杠杆收购是指收购方通过大量举债来筹集所需资金,以完成对目标公司的收购。 这种收购方式的特点是高杠杆、高风险、高收益。在吉利收购沃尔沃的案例中, 杠杆收购的使用为吉利提供了迅速进入国际市场和提升品牌形象的机会,但同 时也带来了偿债压力和财务风险。
吉利收购沃尔沃案例分析
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吉利收购沃尔沃案例分析一、本文概述本文旨在深入剖析吉利集团收购沃尔沃汽车这一具有里程碑意义的国际企业并购案例。
通过对该案例的详细分析,我们将探讨吉利集团如何成功实施这一跨国收购,以及这一收购对吉利集团自身、沃尔沃品牌乃至全球汽车行业产生的深远影响。
文章将首先概述吉利集团和沃尔沃汽车的基本情况,然后详细介绍收购过程,包括收购背景、交易结构、关键条款等。
接下来,文章将分析收购的动因,包括吉利集团的战略意图、沃尔沃汽车的价值潜力等。
文章还将评估收购的绩效,包括收购后吉利集团和沃尔沃汽车的经营状况、市场份额、技术创新等方面的变化。
文章将总结吉利收购沃尔沃案例的启示,为其他企业在进行跨国并购时提供借鉴和参考。
二、吉利与沃尔沃概况吉利汽车集团有限公司(简称吉利汽车)是中国一家知名的民营汽车制造企业,成立于1986年,总部位于浙江杭州。
吉利汽车经过三十多年的发展,已经成为中国汽车行业的重要一员,旗下拥有多个子品牌和产品线,覆盖轿车、SUV、新能源汽车等多个细分市场。
吉利汽车始终坚持技术创新和市场导向,注重提升产品品质和品牌价值,努力在全球汽车市场上树立良好的形象。
沃尔沃汽车公司(简称沃尔沃)是瑞典的一家知名豪华汽车品牌,创立于1927年。
沃尔沃以其卓越的安全性能和创新的汽车技术而闻名于世。
自上世纪五十年代起,沃尔沃便开始在全球范围内销售其产品,成为世界上少数几个拥有广泛市场影响力的豪华汽车品牌之一。
沃尔沃一直坚持对汽车安全和环保技术的投入和创新,为消费者提供高品质、高性能的汽车产品。
吉利和沃尔沃在各自的发展过程中,积累了丰富的经验和技术实力。
吉利汽车的快速崛起和沃尔沃汽车的品牌影响力,为双方的合作奠定了坚实的基础。
吉利收购沃尔沃这一事件,不仅是两家企业历史上的一个重要时刻,也对中国汽车产业的国际化发展产生了深远的影响。
三、收购过程与动因分析吉利对沃尔沃的收购案例堪称中国汽车工业史上的一大里程碑。
此次收购不仅标志着中国车企开始在全球汽车市场上扮演重要角色,也显示了吉利对于自身发展战略的坚定决心。
吉利并购沃尔沃案例分析
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二:汽车行业背景及环境威胁分析
2.1 成本分析 我国汽车制造业2008年 成本费用总额持续上升, 增幅逐渐增大。其中产 品销售成本、销售费用 和管理费用前8个月增 速不断加快,8月后增 长明显放缓;财务费用
增速居高不下。
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二:汽车行业背景及环境威胁分析
2.1.1 原材料成本上升的压力减弱 汽车工业的原材料主要包括钢铁、有色金属和化工产品(如聚氨 酯、 有机硅和环氧树脂和改性塑料等)。2008年钢铁价格增速呈现前 升后落态势,但钢价一直呈现正增长。2008年后期,在金融危机影响 下需求下降,先前原材料价格飚升趋势改变,很多原材料价格大幅回 落,减轻了汽车制造业原材料成本上升压力。
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一:宏观环境分析
1.3 科技环境 •国内虽然存在着众多的汽车自主品牌,但整体技术水平落后,缺乏核 心技术,主要销售市场维持在中低端市场,缺少自主核心技术,技术 含量相对较低,高端品牌和技术均被国外知名汽车企业垄断。 •中国的民族车企急需引进过来的先进车辆设计、生产和管理技术,进 行消化和吸收,以提升自主品牌的品牌实力。 1.4 社会环境 •中国作为一个世界上最大的发展中国家,其汽车市场的发展前景广阔, 远未饱和。 •国内较强的民族意识会使民众购车时相同情况下选择国产品牌。 •国内民众对国产品牌的恨铁不成钢,收购会得到广泛的支持。
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二:汽车行业背景及环境威胁分析
2.2 需求分析 2.2.1 消费者信息指数下滑,国内需求下降 •汽车属于是奢侈品,其需求量受收入影响较大。 •金融危机爆发后,实体经济下滑,收入降低,汽车经济下行趋势明显, 国内消费者信心指数下滑,消费增速下降。 •石油等燃料价格、燃油税、养路费征收等相关费用上升也提高了消费 成本,也在一定程度上抑制了汽车需求。 但是: •我国经济总体来看基本面较好,加上行业竞争加剧带来的汽车价格下 降。 •新一轮医疗和教育改革及住房保障体系建设正在减轻居民的生活负担。 •未来国内汽车需求量不会有大幅下降,会随着经济回暖逐渐回升。
吉利收购沃尔沃的案例分析
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吉利收购沃尔沃的案例分析[背景材料]2010年3月28日,吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议,以18亿美元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。
此项交易预计于2010年第三季度完成,当然此交易还要符合通常交易完成条件,包括获得相关监管部门的批复。
此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视,中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。
作为中国汽车业最大规模的海外并购案,吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。
回顾吉利13年来的造车历程,其品牌理念和企业发展思路一直在不断进化。
从最早吉利提出的“要造老百姓买得起的车”,到后来变成“要造老百姓买得起的好车”,再到“要造最安全、最环保、最节能的汽车”,吉利的管理理念、竞争策略和发展模式不断随着国家政策的倡导和市场需求的走向作出相应调整。
从最早杀入3万元以下汽车市场血拼起家,到果断舍弃3万元以下市场,推出帝豪、上海英伦、全球鹰等中高端品牌拉高形象,再到收购全球豪华品牌沃尔沃欲圆豪华梦,吉利的成长历程也是中国制造在全球竞争激烈的汽车业中转变发展方式寻求突围的缩影。
1999年福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。
然而事与愿违,沃尔沃这个品牌在过去几年里表现欠佳,沃尔沃轿车在被福特收购后销售额在过去数年来一直下滑,自2005年至今更是连续5年亏损,每年的亏损额均在10亿美元以上,2008年金融危机使沃尔沃亏损加剧。
连年的亏损使沃尔沃的资产价值从1999年福特收购时的64亿美元跌到今天的20亿美元,十年内资产价值跌幅为68.75%。
商誉的虚估部分还未能准确计入。
随着金融危机全面到来,在售出阿斯顿马丁、路虎、捷豹之后,沃尔沃又成为了福特剥离的目标。
福特是美国汽车及底特律工业尊严的捍卫者,吉利收购后的整合运营方案最大限度地满足了福特的要求:对沃尔沃内部,保留沃尔沃单独的运作体系,吉利不干涉沃尔沃的运营管理,高管团队给予保留,对工会承诺不转移工厂和不裁员。
吉利并购沃尔沃案例分析
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吉利并购沃尔沃案例分析一、公司介绍及收购背景(一)吉利公司吉利汽车控股有限公司(港交所:00175)是一间于香港交易所上市的公司,集团主席为李书福,主要业务为制造及分销汽车及汽车零部件。
2004年被评选为中国汽车工业50年内50家发展速度最快、成长性最好的企业之一,更先后被各国机构,至各级政府评为“亚洲企业500强”、“中国企业500强”、“中国机械500强”、“中国最具生命力百强企业”。
浙江吉利控股集团有限公司总部设在浙江省省会城市杭州,在临海、宁波、台州、上海建有四个专门从事汽车整车和汽车零部件生产的制造基地。
浙江吉利控股集团有限公司建有面对国内、国际两个市场的营销网络,在全国共有109个4S汽车专卖店、489家品牌经销商、569家服务站;在海外建有的10余家销售服务网点经营吉利、美人豹、华普三大品牌系列轿车的销售和售后服务。
(二)沃尔沃公司“沃尔沃”,瑞典著名汽车品牌,又译为富豪,1924年由阿萨尔·加布里尔松和古斯塔夫·拉尔松创建,该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车。
成立于1927年的沃尔沃公司生产的每款沃尔沃轿车,处处体现出北欧人那高贵的品质,给人以朴实无华和富有棱角的印象,尽管“沃尔沃”充满了高科技,但仍不失北欧人的冷峻。
“沃尔沃”那典雅端庄的传统风格与现代流线型造型揉合在一起,创造出一种独特的时髦。
沃尔沃汽车公司位于瑞典的哥德堡,是北欧最大的汽车企业,也是瑞典最大的工业企业集团,世界20大汽车公司之一。
沃尔沃汽车公司下属商用车部、载重车部、大客车部、零部件部、汽车销售部和小客车子公司等。
沃尔沃公司的产品包罗万象,但主要产品仍然是汽车。
(三)收购背景美国金融危机爆发以来,过分依赖汽车金融的美国车市遭受了沉重打击。
9月当月,北美汽车市场销量降幅达到26.6%,创造了17年来最大的下跌纪录。
而随着金融危机开始殃及实体经济,全球汽车行业统统被卷入其中,欧洲及东亚各主要汽车市场的销量全线飘绿。
吉利收购沃尔沃PEST案例分析
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吉利收购沃尔沃PEST案例分析吉利收购沃尔沃案例PEST分析案例:北京时间2010年3月28日21:20,当地时间15:20,瑞典哥德堡,吉利集团董事长李书福和福特汽车公司首席财务官Lewis Booth签署了最终股权收购协议。
吉利以18亿美元成功收购瑞典沃尔沃轿车公司100%股权包括了9个系列产品,3个最新平台,2400多个全球网络,人才和品牌以及重要的供应商体系。
吉利并购沃尔沃这段酝酿已久的“跨国联姻”终于尘埃落定。
吉利并购沃尔沃交割仪式8月2日中午在伦敦进行,吉利已经完成对福特汽车公司沃尔沃业务单元的收购。
用PEST分析法分析吉利收购沃尔沃事件如下:一、政治环境(Political)1.国际关系①瑞典是最早同中国建交的西方国家,中瑞关系平稳发展,两国在政治、经济、文化等各个领域和各个层次的交流与合作日益增多,并取得显著成果。
②瑞典首相表示欢迎吉利与沃尔沃最终结盟,中国政府也对此事持鼓励态度,在经济和政策方面都给予了很多的支持。
2.政策干预①我国实行“走出去”战略. 国务院推出《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》.《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等文件大力鼓励民营企业走出去,鼓励有条件的企业对外投资和跨国经营。
②我国实行海外并购都要在发改委备案的政策,不允许自相残杀。
沃尔沃认识到要走出困境,眼下最大的机遇就是借助中国市场。
所以回过头来看,当吉利在发改委备案时,沃尔沃如果要选择中国,就只能选择吉利。
③国内政策性银行加大对境外投资支持力度;在防范风险的基础上,简化境外投资的审批程序;在我国外汇储备存量较高和人民币汇率升值后,放宽了对外投资,这也为吉利集团收购沃尔沃提供了经济保证④国家出台的《汽车产业调整和振兴规划》明确指出:“以结构调整为主线,推进汽车企业兼并重组。
”兼并重组有多种形式,不仅是国内企业之间的兼并重组,也要利用国际金融危机带来的机遇并购海外的汽车企业。
吉利杠杆收购沃尔沃案例与分析
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收购背景
浙江吉利控股集团有限公司是国内汽车行业十强中唯 一一家民营轿车生产经营企业,始建于1986年,1997年 进入轿车领域,凭借灵活的经营机制和持续自主创新, 取得快速的发展,资产总值超过100亿元,连续四年进入 全国企业500强,被评为“中国汽车工业50年发展速度最 快、成长最好”的企业,跻身于国内汽车行业十强。
吉利首席财务官尹大庆
吉利资本局分析(续二)
第一环 上面有人
政府部门及中方银 行的支持。至少有 三家大型中资银行 已经同意向吉利贷 款,其中包括中国 银行、中国建设银 行及中国进出口银 行。
第二环 杠杆收购
2009年9月23日,吉 利向高盛集团的一家 联营公司定向发行可 转换债券和认股权证, 募得资金25.86亿港 元(约合3.3亿美元)。
吉利的资本局分析
吉利收购沃尔沃100%的股权要用18亿美元,再加上后续运营等资 金,总计是27亿美元。 吉利总资产只有203亿元,2009年销售业绩只有165亿,利润不过 十几亿元,如此庞大的资金对于吉利而言不是一个小数目。 吉利如何单凭一己之力完成庞大的海外并购?这需要吉利通过环 环相扣的资本局来实现自己的梦想。
银行贷款、地方政府资金
100%
美国、欧洲和中国香港 中行、中国进出口银行 大庆、北京、成都等
吉利股票大涨
吉利股票大涨 体现了大众对吉利的看好
Hale Waihona Puke 购成功因素分析准 备 充 分
李书福早在2002年就动了收购沃尔沃的念头 早在2007年,吉利就在为并购沃尔沃进行人才储备 吉利为收购沃尔沃 做了充足的资金筹划
吉利收购沃尔沃案例分析
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三、低成本
中国出口产品的低成本是一个被广泛认可的事实,
其中中国的劳动力成本大大低于国外,几乎所有的本土 企业都享用着这样的廉价资源,虽然我国劳动力成本上 涨,但对比其他国家仍有明显的优势,而且吉利公司在 20047年之前,公司的发展战略就是"造就百姓买得起的 好车",这是吉利的核心竞争力就是低成本,低售价。
并购类型
并购的类型是吸收合并。
按照双方所处的行业分类,由于两家公司都是汽车制 造商,所以类型是横向合并。
按照并购的支付方式分类,是以现金支付(“吉利集 团向福特公司支付了13亿美元现金和两亿美元银行支 票,余下资金也将在下半年陆续结清”)。
并购过程
2008年1月,吉利向美国福特提及收购沃尔沃的意向 2009年1月,底特律车展上,福特高层会晤吉利汽车管理层 2009年3月,国家发改委相继批准奇瑞,吉利参与收购沃尔沃 2009年3月中旬,吉利聘请英国洛希尔公司竞购沃尔沃 2009年12月23日,双方就出售沃尔沃轿车项目一事达成框架协议 2009年3月28日,吉利与福特签署最终股权收购协议 2010年6月到7月,吉利控股收购沃尔沃相继通过了美国和欧盟的
反垄断审查 2010年7月15日,吉利宣布李书福将担任沃尔沃轿车公司董事长 2010年7月中下旬,吉利收购沃尔沃通过国家发改委的审批 2010年7月26日,吉利收购沃尔沃通过了商务部的审批 2010年8月2日,吉利与福特在伦敦签署交割协议,沃尔沃成吉利
合资了公司
并购成功经验
1.要积累足够的国际经验,目前,大多数中国企业仍 普遍处于“走出去”的起步阶段,综合国际经验还不 充分。在生疏的环境实施收购时,由于对当地制度法 规、经营惯例、社会意识等缺乏了解而遭遇多种挫折。
聘请了庞大的外部专业收购团队来进行辅导与协助。 如并购事务顾问洛希父子公司、法律事务顾问福尔德律 师事务、全球知名的并购公关公司博然思维等。在专业 机构帮助下,并购活动所有的危机点基本处于掌控之类。
吉利收购沃尔沃案例分析
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吉利收购沃尔沃案例分析吉利收购沃尔沃案例分析一、吉利、沃尔沃简介浙江吉利控股集团是中国汽车行业十强企业。
1997年进入轿车领域以来,凭借灵活的经营机制和持续的自主创新,取得了快速的发展,现资产总值超过340亿元,连续八年进入中国企业500强,连续六年进入中国汽车行业十强,被评为首批国家“创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。
集团总部设在杭州,在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南等地建有汽车整车和动力总成制造基地,在澳大利亚拥有DSI自动变速器研发中心和生产厂,已形成年产60万辆整车、60万台发动机、60万台变速器的生产能力。
集团现有帝豪、全球鹰、英伦等三大品牌30多款整车产品,拥有1.0L-1.8L全系列发动机及相匹配的手动/自动变速器。
截止2010年底,吉利汽车累计社会保有量超过180万辆,吉利商标被认定为中国驰名商标。
沃尔沃公司成立于1927年,总部设在瑞典的哥德堡,在全世界拥有超过19000名员工,在瑞典、比利时、中国和马来西亚设立了生产厂和组装线,在全世界超过100个国家和地区设立了销售和服务网络,拥有2400多家销售网点,全线车型分成轿车(S系)、商务旅行车(V系)、SUV(XC系)和敞篷车/双门轿跑车(C系)四个系列。
目前,全世界约有600万沃尔沃车主。
自第一辆沃尔沃汽车下线以来,“沃尔沃”这个品牌已响彻全球八十余载。
自始至终,安全、环保和品质都是沃尔沃所恪守的品质核心价值,是沃尔沃对每一个消费者永恒的承诺。
二、吉利收购沃尔沃案例(一)收购准备吉利从2002年开始就已经关注沃尔沃了,正式跟福特进行沟通也将近3年多。
2008年底,吉利首次向福特提交竞购建议书,这份花了整整一年时间精心制作的建议书给福特留下了良好的第一印象。
2009年10月28日,福特宣布吉利成为沃尔沃的首选竞购方。
(二)收购清单1、1个品牌:吉利将100%拥有沃尔沃品牌。
2、9个系列产品:包括S40、S60、S80、C30、C70、XC60、XC90、V50、V70,这是沃尔沃在全球范围内销售的所有车型。
企业并购案例分析 吉利并购沃尔沃
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一、并购类型——横向并购
沃尔沃,Vovle,瑞典著名汽车品牌,是目前世界 上最安全的汽车。沃尔沃汽车公司是北欧最大的
汽车企业,也是瑞典最大的工业企业集团,世界 20大汽车公司之一。创立于1927年,吉利联合大 庆国资以18亿美元的价格收购沃尔沃公司100%的 股权。
浙江吉利控股集团有限公司1997年进入轿车 领域以来,凭借灵活的经营机制和持续的自主创 新,取得了快速的发展,资产总值超过140亿元。 连续六年进入中国企业500强, 连续四年进入中国 汽车行业十强,被评为首批国家“创新型企业”
• 4、福特和沃尔沃这十年来花了上百亿美 元研究新能源技术
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• 吉利18亿美元买到了什么?
• (1)知识产权:发动机技术和三个主要平台
生产紧凑型轿车的P1平台;生产大中型汽车的P2平 台;D4平台;
• (2)沃尔沃轿车100%的股权及品牌资产
• (3)沃尔沃的经销商网络:沃尔沃在全球100多个 国家的2500家经销商,其中60%和30%的经销商都 分布在欧洲和北美市场。
2、主权转让合同主要谈判者,处理谈判后法律 问题
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公关公司
为收购方避免来自第三方的负面影响,保 证并购顺利进行
1、沟通工会 2、打消媒体和政府疑虑
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08国际金融2班 王欣萌~
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投资银行——核心团队 1、确定并购战略 2、沟通与谈判 3、安排融资
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财务顾问:
对目标企业进行价值评估 ——知识产权+股权+销售网络
对目标企业的财务状况和税务尽职调查 ——财务风险,税务风险
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吉利杠杆收购沃尔沃案例解析2010年3月28日,吉利控股集团宣布与福特汽车签署最终股权收购协议,以18亿美元的代价获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及包括知识产权在内的相关资产。
此项交易预计于2010年三季度完成,当然此交易还要符合通常交易完成条件,包括获得相关监管部门的批复。
此次交易得到中国、瑞典两国的高度重视,中国工信部部长李毅中以及瑞典副总理兼企业能源部长Maud Olofsson出席了签署仪式。
作为中国汽车业最大规模的海外收购案,吉利上演了中国车企“蛇吞象”的完美大戏。
收购历程表1:收购历程收购价格1999年福特以65亿美元的高价购得沃尔沃品牌。
然而事与愿违,沃尔沃这个品牌在过去几年里让它伤透了心,2008年沃尔沃税前亏损额高达16.9亿美元。
随着金融危机全面到来,在售出阿斯顿马丁、路虎、捷豹之后,沃尔沃又成为了福特剥离的目标。
根据洛希尔综合采用现金流折现法、可比交易倍数、可比公司倍值等估算方法对沃尔沃资产进行的评估,在金融危机最严重时的沃尔沃估值,合理价位在20亿-30亿美元之间。
其中,合理收购资金15亿-20亿美元,运营资金5亿-10亿美元。
正是根据洛希尔作出的这一估值,吉利提出的申报收购金额为15亿-20亿美元,最终成交价格确定为18亿美元。
吉利花费18亿美元的代价收购沃尔沃,不到当年福特收购价的三分之一。
这是在全球金融危机导致世界汽车行业重新洗牌下的意外收获。
从沃尔沃的品牌、已有的供应商和经销商网络和它的技术来看,我们认为还是物有所值的。
被誉为“世界上最安全的汽车”的沃尔沃,其品牌价值和技术含量堪称世界一流。
吉利收购沃尔沃抓住了历史性的机遇,是中国汽车企业海外并购的成功典范。
交易架构此次收购将以在国内及海外设立特殊目的项目公司的形式进行。
为便于收购,吉利成立了北京吉利万源国际投资有限公司(以下简称:吉利万源)和北京吉利凯旋国际投资有限公司(以下简称:吉利凯旋)来作为国内的收购主体。
吉利万源最初由北京吉利凯盛国际投资有限公司(以下简称:吉利凯盛)出资2,000万元成立,3月2日,吉利万源注册资本剧增至71亿元人民币。
其中吉利凯盛投资由2,000 万元增至41亿元,占注册资本总额比例的57.75%;大庆市国有资产经营有限公司将增资30 亿元,占注册资本总额的42.25%。
吉利凯旋与吉利万源几乎同时注册,目前其股东只有李书福一人,注册资本仍为1,000 万元。
按照18亿美金的收购价格折算,李书福这次收购需要超过120亿元人民币。
吉利万源的注资已经完成,那么下一步50多亿元的融资缺口,需要通过吉利凯旋来完成。
吉利万源和吉利凯旋将通过在瑞典设立一家全资的特殊目的公司(SPV)来持有沃尔沃汽车股份。
瑞典特殊目的公司虽不具备实际运营功能,但作为持有收购目标公司的法律实体,可以方便瑞典事务的推进。
吉利为什么选择收购沃尔沃我们认为吉利之所以重金收购沃尔沃,看上的是沃尔沃的品牌价值和核心技术。
在收购沃尔沃之前,吉利就已经开始了从低端品牌向中高端发展的战略转型。
刚入市时,吉利以低价获得市场;为了尽快追赶世界先进水平,吉利又提出了“生产世界上最环保、最安全的车”的主张,正是基于这一战略思想,沃尔沃成为吉利的首要购买对象。
吉利收购沃尔沃,得到的是Volvo品牌。
虽没有奔驰、宝马知名度高,但仍然是全球知名豪华车品牌。
沃尔沃这个品牌的核心价值是安全和环保,沃尔沃近年来致力于实施双零即“零伤亡,零污染”战略正是其品牌价值的体现。
美国公路损失资料研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首;企业品牌在世界品牌实验室(World Brand Lab)编制的2006年度《世界品牌500强》排行榜中名列第232位。
沃尔沃品牌轿车车身可再回收率达80%,这在一辆豪华车来说基本是不可能的。
沃尔沃的环保更直接体现在它的油耗和排放上。
沃尔沃在汽车安全和节能环保方面,有许多独家研发的先进技术和专利。
它拥有4,000 名高素质研发人才队伍与体系能力,拥有低碳发展能力,可满足欧6和欧7排放法规的10 款整车和3款发动机,年产汽车能力近60万辆。
1999年福特公司并购沃尔沃后,投资不下100亿美金,研究低碳技术。
除了沃尔沃传统的汽车安全技术方面的优势之外,吉利更看中的是沃尔沃的低碳技术,顺应了时代发展需要与潮流。
知识产权问题一直是西方国家对中国企业海外并购进行攻击的内容之一。
吉利100%购买的做法,彻底杜绝了这一后患。
吉利收购沃尔沃为何能成功与沃尔沃相比,吉利不过是一家历史刚20年、造车才13年,以生产低端汽车为主的企业,而沃尔沃却是一家有着80多年的历史,净资产超过15亿美元,品牌价值接近百亿美元,全球雇员达19,000多人的跨国汽车公司。
而吉利却能成功收购沃尔沃,其原因是什么呢?1、政府支持成最大推力在吉利对沃尔沃的收购中,我们应当注意到,吉利不是一个人在战斗,其背后有国内银行、地方政府乃至中央政府部门的大力支持。
吉利收购沃尔沃与腾中收购悍马两者获得国内的支持力度不同。
从腾中意欲收购悍马之日起就饱受争议。
一开始多数人就对此次交易结果并不看好,腾中收购悍马未遂,最终的解释为未获监管部门审批。
而吉利收购沃尔沃得到了政府的大力支持。
商务部明确表示支持吉利收购沃尔沃。
此次工信部部长李毅中出席了签字仪式,本身就体现出政府对转变增长方式和实施更有效的国际合作的期盼和鼓励。
2、对于收购时机的良好把握表2:吉利收购沃尔沃时机把握3、吉利准备充分吉利收购沃尔沃并非一蹴而就,李书福早在2002年就动了收购沃尔沃的念头。
2008年福特宣布考虑出售沃尔沃并在随后发出出售邀约,尽管传言北汽和几家世界级汽车企业都参与了收购,但已经做了充足准备的吉利集团显然占据了先机。
A、人才储备早在2007年,吉利就在为并购沃尔沃进行人才储备。
2007年BP财务审计师张芃加入吉利操作并购沃尔沃项目。
同时任职于BP政府公关、企业并购部门的袁小林也加入到吉利。
袁小林熟谙国际企业之间的并购规程和与政府打交道的套路,正是吉利收购沃尔沃所需的人才。
袁小林后成为吉利收购沃尔沃项目的新闻发言人和主要谈判成员之一。
进入2009年,并购沃尔沃也已经进入了关键时刻,此时的谈判也涉及到更多运营问题。
李书福又先后招揽了华泰汽车总裁童志远和菲亚特中国区CEO沈晖。
前者曾任北京奔驰高级执行副总裁,后者则主持了广汽菲亚特的合资事宜,两人都对跨国公司的运营非常熟悉。
招揽中国车业精英人才组成团队,奠定了吉利收购沃尔沃成功的重要基础之一。
B、资金准备吉利收购沃尔沃100%的股权用了18亿美元,再加上后续运营等资金,总计是27亿美元。
而吉利2009年销售业绩只有165亿,利润不过十几亿元,如此庞大的资金对于吉利而言不是一个小数目。
事实上,此次收购获得了来自于国有银行以及地方政府甚至中央政府的大力支持。
目前中国银行浙江分行与伦敦分行牵头的财团承诺为吉利提供5年期贷款,金额近10亿美元,吉利还与中国进出口银行签署了贷款协议。
北京、成都等争夺volvo国产项目的地方政府,预计也将为李书福提供至少5亿美元资金。
此外,吉利自身在香港上市,拥有较强的造血功能。
2009年9月23日,吉利旗下的香港上市公司—吉利汽车 (HK.00175)获得了高盛的3.3 亿美元的资金。
瑞典和比利时政府也为吉利在当地的低息贷款提供担保。
同时由于高盛的介入和收购沃尔沃的前景被资本市场所看好,吉利H股已由2009年8月28日的1.81港元/股上涨至2010年4月1日的4.15港元/股,融资空间进一步打开。
李书福筹资巧妙的地方在于,将其融资与国内建厂紧密捆绑。
在中国汽车消费迅速增长的背景下,收购沃尔沃足够引起资本市场和各地方政府浓厚兴趣,李书福的融资策略是——哪里投资,未来基地落户哪里。
目前吉利国产沃尔沃基地已经基本确定落户北京。
北京市早在数年前就提出了“打造千亿汽车产值”的目标,沃尔沃项目落户北京,符合北京市做大做强汽车产业的目标。
而李书福的吉利沃尔沃项目的产品属于高档汽车,恰合北京市政府对汽车工业发展的定位,因此得到重点的扶持。
同时吉利在成都设沃尔沃基地已成定局。
早前成都市政府已经给成都银行和国开行成都分行下文,要求配合吉利的融资计划。
根据融资计划,由国家开发银行和成都银行各提供20亿元和10亿元低息贷款,3年内吉利仅需付约三分之一的利息,三年后酌情偿还。
作为交换条件,未来吉利必须加大对成都基地的投资力度。
C、并购经验积累最近几年,吉利成功进行了一系列国际化运作,在资本运营方面取得了一定经验。
如收购英国锰铜公司和澳大利亚汽车自动变速器公司、在香港成功借壳上市,这都为吉利进行海外国际化运作提供了实战参考。
4、专业并购团队支持在此次收购中,吉利聘请了全球专业的投行、律师和会计师事务所,分处中国、伦敦、瑞典、美国的两百人团队为此项并购服务。
并购团队组建之后马上开展了三方面的工作:第一,对目标公司进行深入、全面、细致的了解和研究;第二,制定收购总体的战略;第三,制定整个操作的细致时间表、规划。
然后花了整整一年的时间做出第一份收购建议书提交给福特。
吉利准备非常充分,里面的数据非常详实,奠定了福特跟吉利谈判的基础。
2009年4月份,吉利进行全面尽职调查,整个调查持续4个月之久。
吉利聘请的财务顾问、会计师顾问、法律顾问,全面参与尽职调查过程。
并购团队在公关、收购后整合、公司估值、卖方协调等方面发挥了极大作用和做了大量的准备工作,为吉利收购沃尔沃成功和收购后整合成功奠定了良好的基础。
并购启动之初,吉利便聘请了罗兰贝格对沃尔沃项目展开了为期100天的内部审查。
此后,吉利又聘请德勤会计师事务所研究收购完成后的企业整合工作,包括国内市场营销、网点分布、物流及全球联合运营。
洛希尔银行作为收购项目的财务顾问,负责对卖方的总体协调,并提供对沃尔沃的估值分析。
富尔德律师事务所负责收购项目的相关法律事务。
博然思维集团作为项目的公关顾问,负责项目的总体公关策划、媒体战略制定和实施。
5、获得工会的支持在劳资关系的问题上,中国企业海外并购面临巨大挑战。
上汽就曾因劳资关系的问题,被双龙汽车的工会弄得焦头烂额。
吉利明确表示,不会关闭沃尔沃轿车在哥德堡和比利时的工厂,并且沃尔沃轿车将仍然由目前的管理团队领导。
沃尔沃目前在哥德堡和比利时的两家工厂会长期保存。
这在一定程度上拉近了吉利与沃尔沃汽车工会的关系。
吉利经历一波三折终于赢得沃尔沃工会的信任。
6、中国市场优势吉利能够成功收购沃尔沃很大程度上依托的是中国汽车市场―----全球最大的新车市场的主场优势。
作为国际知名的顶级豪华汽车品牌,沃尔沃轿车将在发展迅速的中国释放出巨大的市场潜力。
沃尔沃品牌本土市场较小,随着吉利收购沃尔沃的成功,沃尔沃将拥有中国和瑞典两大本土市场,有助于沃尔沃品牌发展更好。